Det blev snabba besked från Soltech om aktuella förvärvsstrategier efter emissionen. Aktieportföljen deltog både i företrädes- och tilläggsemissionen och det är ingen tvekan om att bolaget nu lever upp till förväntningarna.
Soltech förvärvar:
60% av solenergibolaget Miljö & Energi Ansvar Sverige AB (MEASOL).
Soltech Energy har tecknat avtal om 80 procent av aktierna i Takrekond i Småland AB och 100 procent av Takrekond i Kalmar AB.
Förvärven ovan beräknas bidra med över 150 miljoner i omsättning om 3 år och bolagets ambitiösa omsättningsmål börjar bli högst troliga.
Även i Kina händer det saker via dotterbolaget Advanced Soltech:
Advanced Soltech har meddelat att dotterbolaget ASRE tecknat en order på en solenergianläggning på 5,2 megawatt. Avtalet ger årliga intäkter på 4,1 miljoner kronor under avtalets 20-åriga löptid, vilket totalt innebär intäkter på 81,9 miljoner kronor.
ASRE har även tecknat avtal för en anläggning på 1,5 megawatt för årliga intäkter på 1,37 miljoner kronor. Över avtalet 20-åriga löptid innebär detta totalt 27,4 miljoner kronor i intäkter.
Dessutom har Advanced Soltech tagit in 131,5 miljoner kronor i nyemission av preferensaktier. Nyemissionen genomförs inför den planerade noteringen av Advanced Soltechs aktier på First North Growth Market.
Det råder verkligen delade meningar från analytiker om bolagen på Stockholmsbörsen. Enligt Di finns det dock 19 aktier där det i samtliga analyser ger köprekommendation och där analytikerna är eniga. För att komma med på listan måste det finnas minst tre rekommendationer.
Av de 19 aktierna har Aktieportföljen tre innehav; Oncopeptides, Catena Media och Kindred Group. Det är inte utan att man blir lite nyfiken på att titta närmare på övriga bolag på listan.
En nyhet kom på morgonen om Aktieportföljens innehav Eolus vind. Enligt pressmeddelande som Di refererar till har Eolus ”tecknat avtal med Commerz Real avseende försäljning av tre vindparker i södra Sverige med en total installerad effekt om 68 megawatt. Den preliminära köpeskillingen för vindparkerna uppgår till 82,5 miljoner euro, motsvarande 870 miljoner kronor”.
Ett Aktieportföljens innehav rusar idag och är just nu upp 15%. Enligt källor till Di har ”Catena Media nobbat flera bud från konkurrent. Spelbolaget Better Collective har uppvaktat konkurrenten Catena Media med flera budpropåer. Budnivån har successivt höjts till över 50 kronor per aktie, men Catena Medias styrelse har hittills avvisat alla förslag, erfar Di”.
Warren Buffett är förmodligen det mest kända namnet i investeringskretsar med fantastisk börsavkastning och lång erfarenhet. Det finns en indikator som han själv använder och lär ha kallat: ”The best single measure of where valuations stand at any given moment”. Indikatorn kallas numera för ”Buffett-indikatorn” liknar det populära P/E talet, fast på applicerat på hela marknaden.
Buffetindikatorn är en helhetsindikator för länder för att se om landets börs är över- eller undervärderad i förhållande till Bruttonationalprodukten (BNP).
Buffet-indikatorn=Landets totala börsvärde i relation till BNP.
Buffetindikatorns indikator signalerar att börsen är övervärderad vid 140% och undervärderad vid 60%. När börsen närmar sig dessa brytpunkter ökar sannolikheten för en nedgång respektive uppgång.
Källa: Gurufocus
År 2000 var Sveriges börsvärdet högre än BNP. Sedan kom IT-kraschen börsen föll rejält. När börsen sedan bröt 60% nivån kom därefter en uppgång. Samma sak hände vid finanskrisen 2008 som följdes av en uppåtgående trend fram till 2017 då börsen vände nedåt efter att ha passerat brytpunkten vid 140%.
Under 2018 hade börsen en bra period under framförallt sensommaren, juli och augusti, men totalt sett slutade All Share på minus 7,7 procent för året. 2019 var utvecklingen starkt positiv igen då All Share steg med nära 30 procent. Enligt Buffet-indikatorn var börsen tydligt övervärderad innan Corona-krisen. Den 20 januari 2020 visade indikatorn 154% och sedan slog coronakrisen hårt mot världens börser. Under mars föll Stockholmsbörsen kraftigt. Den 6 april hade indikatorn gått ned till 119%, vilket motsvarar det relativa medelvärdet för indikatorn de senaste 8 åren. Sedan rådde en stor osäkerhet med Björnmarknad. Vi behövde inte uppleva en nedgång till 60% av BNP som 2008 tack vare det massiva stödet från stater och centralbanker. Börsen prisade in sig och återhämtningen blev stark.
Faktum är att börsen återigen är tydligt övervärderad och idag visar indikatorn 158,94%. Enligt Buffert-indikatorn har vi passerat brytpunkten på 140% och därmed har sannolikheten för en nedgång ökat. Hur länge kan det statliga stöden hålla börserna under armen? Är vi farligt nära ett nytt ras om det kommer nya coronautbrott? Är börsen så övervärderad idag att ytterligare negativa nyheter som vi inte känner till kan sänka börserna?
Är vi nära sannolikheten för ett börsras? Enligt Buffertindikatorn har vi passerat gränsen.
Ingen vet, men Buffetindikatorn ger en relativ uppfattning om hur värderingen av en börs är i förhållande till landets ekonomi. När börsen är lågt värderad efter en längre nedgång är Buffetindikatorn en nykter indikator. Efter en längre uppgång med eufori kan indikatorn visa om börsen är övervärderad i förhållande till BNP och att det kan finnas en ökad sannolikhet för att det kommer att vända nedåt. Det är en viktig tankeställare att vi är i det övervärderade läget och att sannolikheten för en snabb nedgång har ökat.
Diagrammet ovan är hämtade från Gurufocus. Buffet-indikatorns kan följas interaktivt på deras hemsida.
Efter flera veckor med uppgångar på världens börser fick vi en röd vecka 39. Flera regioner rapporterade om ökat antal coronafall och oron för en ny våg skakade världens börser. OMX30 backade med -2,81% medan Aktieporföljens aktier och fonder klarade sig bättre med en nedgång på -1,20%. Aktiedelen fick en nedgång på -2,34% och fonderna steg faktiskt med +0,73%. Glädjande att portföljerna återigen går bättre än OMX30.
Fem aktier med bäst utveckling:
Ahlström-Munksjö +23,90%. Ett konsortium har lagt ett bud och vill köpa ut bolaget från börsen. Se tidigare inlägg.
Apple +5,09%. En viss återhämtning i veckan. Apples event presenterade några oemotståndliga nyheter. Vissa delar retade gallfeber på konkurrenterna. Läs tidigare inlägg.
Storytel +4,76%. Ett klart tradingcase framöver. Företaget är ledande inom ljudboksmarknaden. Potentialen för värdeskapande ser mycket attraktiv ut.
Kinnevik +3,92%. Substansrabatt och flera köptekommendationer lyfte Kinnevik.
Microsoft +3,71%. Microsofts mångmiljarduppköp av speljätten Zenimax stärker företagets position i konsolkriget mot Sony. Köpet var oväntat och ett av de största i spelvärlden. Det blev läge att fylla på befintligt innehav. Läs tidigare inlägg.
Aktierna som gick sämst:
Sivers IMA -13,25%. Förra veckans vinnare blev sämst denna vecka. En riktad emission fick ner aktien. Passade på att fylla på mitt innehav igår inför att aktien skall listas på Nasdaq. En förhoppningsaktie.
Oncopeptides -10.08%. En ren förhoppningsaktie som är ganska volativ.
Welltower -7,29%. Ett amerikanskt Reit- och fastighetsbolag som driftar byggnader inom sjuk- och hälsovård.
Swedbank -6,70%. Banksektorn tog stryk i veckan i samband med nyheterna om penningtvätt. Jag är tung i banksektorn, annars hade jag fyllt på nu.
Catena Media -5,92%. Ett långsiktigt innehav där tålamod är viktigt.
Fonderna som gick bäst:
Swedbank småbolagsfond global +2,18%
Swedbank Robur USA +1,81%
Swedbank Global impact +0,51%
Swedbank Robur Ny Teknik +0,01%
Handelsbanken Hållbar energi 0,00%
Kommentar: Märkligt att fondportföljen steg en vecka som denna.
En svag vecka på börsen med förnyad oro över coronasmitta, men en sådan vecka kan öppna upp för långsiktiga möjligheter. Jag går all in i ett undervärderat fastighetsbolag. Frågan är när tronskiftet äger rum från techsektorn till värdeaktier, inte om.
Microsoft – Microsofts mångmiljarduppköp av speljätten Zenimax stärker företagets position i konsolkriget mot Sony. Köpet var oväntat och ett av de största i spelvärlden. Det blev läge att fylla på befintligt innehav.
Franco-Nevada – Goldstreamingbolagets aktie ingår i aktieportföljens hedgedel med Guld, Silver och Platinium. Detta är en planerad påfyllning av befintligt innehav.
Electrolux – Electrolux är ett av aktieportföljens aktuella tradingcase. Aktien är attraktiv på grund av en låg värdering och ett ökat intresse för hemrenoveringar. Bolaget är dessutom på väg mot ett starkt tredje kvartal. Det blev läge att fylla på.
H&M – Bolaget är varken stabilt eller kan skryta med tillväxt. Ändå värderas aktien till 20 ggr 2022 års väntade vinst. Men, H&M överraskade med omvänd vinstvarning och har visat att de kan anpassa kostnaderna snabbt. Framtidens klädbolag på nätet och i butik? Jag har fyllt på mitt befintliga innehav.
Assa Abloy – Med världens största bas av installerade produkter har bolaget en stor del av sin försäljning på eftermarknaden, vilket ger stabilitet i intäkterna. Aktien har dock den senaste tiden inte alls följt med sektorn upp i den återhämtning som skett, varför bolaget nu, utifrån dess organiska tillväxtpotential och högst framgångsrika förvärvsstrategi, ter sig som attraktivt värderad. Jag fyller på befintligt innehav.
Hufvudstaden – Ny aktie i portföljen och jag går all in och köper en större post. Aktien är ned 32% sedan årsskiftet och har inte hämtat sig alls efter pandemin. Bolaget handlas nu till 66% av dess substansvärde. Aktien är på tok för lågt värderad. Bolaget har en mycket stark balansräkning, där belåningsgraden endast är 16%. Det är en positiv signal att bolaget nu återinför återköp av aktier, även om det ännu endast rör sig om mindre belopp. Med tanke på dess attraktiva fastighetsbestånd i de absolut bästa lägena i Stockholm och Göteborg, den starka balansräkningen och den nu stora substansrabatten som bolaget handlas till, ser jag aktien som mycket attraktivt värderad.
Accell Group – En holländsk koncern som äger fina cykelmärken i hela europa. Cykel- och ebike-försäljningen har haft en uppgående trend när människor vill undvika kollektivtrafiken p g a den pågående pandemin. Skall jag vara riktigt ärlig har jag aktien mest för att jag är en hängiven landsvägscyklist, men jag tror också på fortsatt uppgång för cykling och fyller på innehavet.
Sivers IMA – Efter förrförra veckans uppgång har aktien denna vecka haft en nedåtgående trend. Passar på att fylla på inför att aktien skall listas på Nasdaq.
Storytel – ett klart tradingcase framöver. Företaget är ledande inom ljudboksmarknaden. Potentialen för värdeskapande ser mycket attraktiv ut. Jag fyller på och ser det långsiktigt.
Veckans sälj:
Investor har vuxit till det största innehavet i aktieportföljen och dess andel är idag 7,38%. Jag minskar och tar hem vinst. Efter försäljningen minskar Investors andel av portföljen till drygt 6% och är fortfarande det största innehavet med god marginal. Ytterligare neddragning sker eventuellt framöver.
Robur USA har utvecklats till fondportföljens största innehav med en andel av 21,39%. Jag minskar till ca 20% av fondportföljen och tar hem lite vinst. Även efter omallokeringen är Robur USA det största fondinnehavet.
Robur Ny Teknik är den näststörsta fonden med 20,24% av det totala fondinnehavet. Jag minskar till drygt 19% av fondinnehavet och tar hem en god vinst. Fonden är fortsatt det näststörsta fondinnehavet.
Aktieportföljens innehav Ahlstrom-Munksjö rusar i detta nu med 26%. Anledningen är att ett konsortium med Bain i spetsen lägger ett bud på pappersproduktbolaget, enligt ett pressmeddelande. Aktieägarna erbjuds 18,10 euro per aktie i kontanter och styrelsen rekommenderar aktieägarna att acceptera uppköpserbjudandet.
Budet motsvarar en premie på cirka 24 procent jämfört med onsdagens stängningskurs på Helsingforsbörsen.
Det konsortium som vill köpa ut Ahlstrom-Munksjö från börsen består av riskkapitalbolaget Bain Capital, Ahlstrom Capital, Viknum och Belgrano Inversiones. Formellt sker budet via det nybildade bolaget Spa Holdings.
Acceptperioden inleds kring den 26 oktober och löper till den 4 januari 2021. Förvärvet förväntas fullföljas under andra kvartalet 2021.
Aktieportföljen 