Börsöppning och Überseehafen

Idag blir det börsöppning i färjekön. Det blir eventuellt en ny långsiktig position i en högutdelande värdeaktie. Väl på färjan tappar vi så småningom internetkontakten i några timmar. Då har jag laddat ned Di tidning, Affärsvärlden och några poddar. I don’t like it, I love it (10cc)

Börsvärderingarna: Omsträngade och mindre spända

I veckan sa det ”pioooong” och tennisrackets strängar brast i sjätte gamet. På börsen hördes inget ”piooong” men den femte januari blev värderingarna för hårt spända och luften gick börsen. Vi fick skynda oss att ta hem vinsterna i bolag med höga värderingar. De som kör ”buy and hold” eller har en värdestrategi struntar i detta och ser tiden an. Men vi andra fick bråttom, det var ju inga små vinster det handlar om. För min del är omallokeringen någolunda färdig. Jag började faktiskt med omallokeringen redan i höstas. Jag tog då även positioner i ädelmetaller som i nedgången varit en bra hedge på en inflationsorolig börs. Vinsthemtagningarna innebar att jag blev plötsligt likvid inför rapportperioden. Efterhand fyller jag på i värdebolag, industri, råvaror, hälsovård, finans, energi…Är det en hygglig direktavkastning är det också bra. Jag gillar att leta efter rapportvinnare som har ”price powering” och som kan hantera den nya makroekonomiska miljön med räntor och inflation. Innehaven i ädelmetaller/stenar är nu en brahedge. Under januari har det blivit tydligt att utlandsportföljen flera gånger stängt på plus samtidigt som Sverigeportföljen har nedgång. Förra året steg svenska börsen med 34% och t ex den tyska 13%. Med tanke på förra årets hybris i Sverige är det helt logiskt att nedgången blir större här. Jag har varnat för detta innan. Nu är både aktieportföljer och tennisrackrack omsträngade. Vilka bollar som än må komma är lag redo. Jag gillar läget och anpassar min strategi efter förutsättningarna. I grunden finns allitid en stabil pyramidbas med rimliga värderingar. På pyramidtoppen är jag redo att anpassa strategin; begå nya misstag, lära mig massor, och ibland vinna gamen.

Apple – favoriten levererar

Återigen dämpar utlandsportföljen dagens fall i Sverigeportföljen. Utlandsportföljen är upp +0,40% och Sverigeportföljen stänger på -0,81%. Idag är det inte tyska börsen som dämpar fallet, istället är det New York börsen med Apple i spetsen. Världens största företag rusar vidare. Trots att hela hårdvarusektorn pressats av komponentbrist redovisar Apple ett nytt rekordkvartal. Mest ökar försäljningen i Kina. Mest ökar intäkterna från tjänster som App Store, Apple TV och Icloud, men den riktiga kassakon är fortfarande Iphone. Analytikernas förväntningar överträffades i samtliga produktkategorier förutom Ipads, där försäljningen minskade. Geografiskt ökade intäkterna mest i Kina, som nu är nästan en lika stor marknad som Europa för techjätten.

Fyller på i rapportvinnare och högutdelare

Det svenska stålet biter – stålkoncernen SSAB  med ett P/E tal på 5,21 lämnar en kvartalsrapport långt över förväntningarna, samtliga divisioner gör rekordresultat. Utdelningen återkommer med en direktavkastning på 12,3% med mitt GAV eller 10,8% med nuvarande aktiepris. Investmentbolaget Öresunds substansvärde var 147 kr kronor (125) vid årsskiftet, utdelningen höjs med 8,3%, vilket innebär en direktavkastning på 4,6%. Kredithanteringsbolaget Intrum redovisar både högre intäkter som en högre vinst än väntat. Utdelningen föreslås höjas till 13,50 kr, dvs en direktavkastning på 4,9%.

Tyska bolag, en hedge?

Min strategi att tyska och övriga nordiska bolag ibland kan vara motvalls till den högt värderade svenska börsen, fungerar åtminstone idag. Framförallt den tyska börsen hade inte samma uppgång ifjol som Sverige och utgår därför generellt från något lägre värderingar. Idag är min Sverigeportfölj i skrivande stund ner -0,50% och utlandsportföljen är +0,48% och just nu är det bara är det de europeiska börserna som har öppet, dvs i denna portföljen, övervikt i Tyskland. När Nordamerika öppnar kan det bli annorlunda, men det är inte förrän kl 15:30 😉

Fed lämnar räntan oförändrad

vilket betyder att styrräntan ligger kvar på 0–0,25 procent. Men på sikt höjs räntan för att trycka tillbaka inflationen, troligtvis redan i mars uppger Fed i sin rapport. Teknikaktier, som har tyngts av ränteoron, fortsätter att handlas på plus efter beskedet vilket får Nasdaqs kompositindex att stiga till 3,3 procent efter att ha handlats kring 2,5 procent innan Feds besked. Det märks på mina innehav i utlandsportföljen som accelererar på beskedet:

Styrkebesked från techjätten

Igår kväll lämnade även mitt innehav Microsoft i sin rapport för sista kvartalet och helåret 2021. Rapporten är inte  bara viktig för Microsoft, den är även en vägvisare för marknaden framöver. Vinsten och försäljningen hos techjätten, det första av de stora teknikföretagen som redovisar resultat för det fjärde  kvartalet, ökar med cirka 20%. En viktig signal till marknaden. Microsoft redovisar en försäljning på 51,7 miljarder dollar, en ökning med 20% från ett år tidigare, och vinsten ökade med 21% till 18,8 miljarder dollar. Företaget har särskilt stark tillväxt inom sina molntjänster samtidigt som de stärkt sina långsiktiga kundaffärer. I skrivande stund är aktien upp +5% på rapporten.

Skifte i gruvan

Gruvutrustningsbolaget Epiroc lämnar en rapport i linje med förväntningarna. Jag säljer ändå direkt och gör en liten vinsthemtagning på +5%.

Varför?

Svaret är enkelt;

jag väljer istället att öka mitt befintliga innehav i konkurrenten Sandvik som hade en tillväxt på orderingången på +30%enligt rapporten i förra veckan jämfört med Epiroc på +19% enligt dagens rapport. Det som gör valet enklare är att Sandviks värdering är lägre än Epirocs, P/E 23 jämfört med 31. Även marginalerna är något mer pressade i Epiroc. Epiroc är i skrivande stund ned -3,3% och Sandvik är upp +3,3%. Sedan köp är Sandvik upp +25%.