Min aktievecka 47 – rapport, svensk räntehöjning, vinsthemtagningar, FED-protokoll samt bopriser

Kommende vecka har jag bara en portföljhändelse. På fredag lämnar Orrön sin Q3 rapport. Sedan köp är aktien upp 114% och det blir spännande att se om rapporten lever upp till det, För säkerhets skull har jag gjort flera vinsthemtagningar. Jag har även gjort generella vinsthemtagningar i nordamerikanska bolag för att minska valutarisken när Riksbanken höjer räntan på torsdag. Blir det 0.75 eller gör Riksbanken en monsterhöjning med 1.0 procentenheter. Hur FED gör nästa gång kanske vi kan få en ledtråd i när FOMC-protokollet blir offentligt på onsdag. Men först ut i veckan kommer de svenska bopriserna för oktober som släpps imorgon.

Prognoser om inflationen

De flesta prognosmakarna ser framför sig att inflationen kommer att börja falla tillbaka under 2023. Men det dröjer ända till 2024 innan den för helåret är tillbaka på Riksbankens mål om 2 procent enligt Ekonomifakta. Historiskt brukar det enligt mina underlag ta längre tid att få ned inflationen, men förhoppningsvis har prognosmakarna rätt den här gången.

Veckans bästa, halvledarindustrins comeback

Bland mina innehav finns tre läkemedelsbolag och två halvledarbolag med på veckans Top 10 lista. Unikt är att bara ett svenskt bolag är med, eller nästan svenskt, AstraZeneca är ju ett Brittiskt-Svenskt bolag med säte i Cambridge. Jag har dragit ned dollarexponeringen genom att minska 20% vardera i de nordamerikanska bolagen. Likviditeten har därmed tillfälligt ökat och jag har det angenäma problemet att fundera över när och hur detta kapital skall in på börsen igen. Nu är det dags att njuta av en skön helg.

Minskar i USA bolag

Jag minskar exponeringen mot dollar i utlandsportföljen och gör vinsthemtagningar genom att avyttra 20% av innehavet i USA -bolagen och låter likviditeten öka i utlandsportföljen. Det har i år varit och är fortsatt en bra hedge att äga aktier i USA-baserade bolag. Men Europa och Sverige ligger efter USA i ränte- och inflationscykeln. Snart haft vi räntesänkningar i USA samtidigt som Europa höjer.

Infineon ökar omsättningen med 38%

Glädjande att Infineon Technologies infriar mina förväntningar med att överträffa analytikernas förväntningar. Omsättningen ökar med hela 38% och aktien stänger med en ökning på +7,77%. Sedan köp är mitt innehav på kort tid upp +17,3%. Bolaget meddelar samtidigt höjda finansiella mål där bland annat intäkterna ska växa mer än 10 procent (tidigare mer än 9 procent) och resultatmarginalen (segment) ligga på 25 procent (tidigare 19 procent).

Portföljförändringar

Har björnmarknadsrallyt toppat? Jag vet inte, men jag förbereder mig för nästa nedgång och skalar ned lite i de aktier som gått bäst och ökar likviditeten. Jag ser över diversieringen i hedgefondsportföljen och tar in Brummer multistrategi och QQM Equity hedge och minskar i övriga hedgefonder. Totalt sett minskar jag även i hedgeportföljen och ökar likviditeten. Den ökade likviditeten finns redo för nya ingångslägen. Blir det nedgång fortsätter jag med vinsthemtagningar i aktier och blir det uppgång fortsätter jag skala ned i hedgen.

Min aktievecka 46 – utdelningar och osäkerhet inför inflationsbesked

En ny vecka anländer med tre utdelningar och rapportperioden är nästan över. Inflationen i USA har toppat och bromsar in snabbare än väntat. I Sverige är osäkerheten stor inför tisdagens statistik för oktober. Bankernas prognoser för KPIF är alltifrån 8,7 procent till 10,1 procent – jämfört med prisökningarna i september som låg på 9,7 procent. Delvis förklaras prognosskillnaderna av osäkerheten kring de sjunkande elpriserna och vilken påverkan det kommer ha. I veckan kommer det att avgöras om jag kommer att minska på hedge/likviditet och växla upp i aktier.

Vecka 45, vad är på gång? Bear eller Bull

Vilken vecka, aktieportföljerna rusade, men dollarn och hedgen drog ned resultatet, även om jag hamnade på ett helt okej plus. Kortsiktigt är det inte kul att vara hedgad en sån här vecka samtidigt som kronan stärktes både mot både dollarn och euron. Priset för att vara hedgad när börsen rusar är som att bromsa när bilen försöker accelerera. Nu är tiotusenkronorsfrågan; kommer makrohändelser att bekräfta veckans uppgång? Är det en vändning vi ser på börsen? Ska jag börja minska i hedgen? Är kommande makroekonomiska utmaningar med slowdown och contraction inprisade? Jag gillar inte att fundera över detta, jag älskar det.