Marknadsläget inför helgerna – lugn yta, tydliga signaler under
Jul- och nyårshelgerna står för dörren, vilket innebär färre handelsdagar och tunnare likviditet på de globala marknaderna. Samtidigt är det värt att notera att marknadens temperatursignaler i stort pekar mot ett fortsatt stabilt riskklimat snarare än någon akut oro.
Tekniskt befinner sig de flesta större index fortsatt ovanför sina längre glidande medelvärden. Avstånden till 200-dagars medelvärde är tydliga, särskilt i Nordamerika, medan momentum på kort sikt är mer återhållsamt. RSI-nivåerna ligger generellt i neutral till svagt positiv zon, vilket indikerar att marknaden varken är överköpt eller stressad – ett typiskt mönster inför helgperioder.
Sentimentsidan visar en intressant normalisering. AAII-undersökningen har under de senaste veckorna rört sig bort från tydlig pessimism mot ett mer balanserat läge, där bullish-andelen nu ligger över sitt historiska snitt. Samtidigt har andelen uttalat baisseartade investerare fallit tillbaka, vilket minskar risken för kraftiga konträra rörelser på kort sikt.
Volatilitetsmåtten bekräftar bilden. Både VIX och europeiska VSTOXX handlas nära årslägsta nivåer, vilket speglar låg efterfrågan på skydd och ett marknadsklimat där investerare accepterar risk – om än utan eufori. Fear & Greed-indexet ligger i neutral zon, vilket ytterligare understryker ett jämviktsläge snarare än extrempositionering.
Räntemarknaden skickar dock en mer nyanserad signal. Den amerikanska tioåringen har stabiliserats runt 4,1–4,2 procent, vilket innebär att obligationsmarknaden ännu inte fullt ut prisar in snabba eller aggressiva räntesänkningar. Det talar för att aktiemarknaden även framåt kommer att vara känslig för inflations- och arbetsmarknadsdata.
Den ekonomiska kalendern är visserligen tunn under själva helgveckorna, men innan vi går in i 2026 finns fortfarande viktiga pusselbitar att ta in. Protokoll från både Federal Reserve och Riksbanken kan ge vägledning om hur centralbankerna tolkar den senaste inflationsutvecklingen. Strax därefter väntar amerikansk arbetsmarknadsstatistik samt inflationssiffror från euroområdet och Sverige – datapunkter som kan sätta tonen för årets första handelsveckor.
Sammanfattningsvis går marknaden in i helgerna med låg volatilitet, balanserat sentiment och ett tekniskt stödjande utgångsläge. Det är ett klimat som snarare gynnar selektiv positionering än stora tematiska skiften – men där riktningen för början av 2026 i hög grad kommer att avgöras av makrostatistiken när likviditeten återvänder.
Avslutningsvis vill jag också passa på att önska alla följare en riktigt god jul och ett lugnt avslut på börsåret. Jul- och nyårshelgerna innebär inte bara stängda marknader, utan också ett tillfälle att zooma ut, summera året som gått och ladda om inför 2026. Tack för engagemang, kloka inspel och diskussioner under året – vi hörs igen när marknaderna vaknar till liv på allvar efter helgerna.