Portföljresultat o utdelningar v21, inflationen toppar i USA – trendskifte?

Wall Street stängde fredagen på plus och avlutade veckan högre för första gången på sju börssveckor. Dow Jones steg 5,2 procent under veckan och avslutade därmed sin längsta förlustsvit sedan 1923. S&P 500 stod vid stängning 5,7 procent högre medan Nasdaq hade handlats upp 6,4 procent för veckan. Uppgångarna får under fredagen ytterligare stöd efter att kärninflationen landat på 4,9 procent i april. Det var helt i linje med förväntningarna och den första inbromsningen som registrerats i år. Enligt flera analytiker skulle detta kunna vara början på en vändning på aktiemarknaden. Marknaden faller i regel på vägen till inflationstoppen, precis som vi har noterat under de senaste månaderna. Därefter brukar det bli lite mer variation och vanligtvis återhämtar sig marknaden. Men det krävs ytterligare stöd innan vi kan ta ut segern i förskott, annars kan det stanna vid ett tillfälligt lättnadsrally. Glädjande kan jag konstatera att min utlandsportfölj ligger. om än litet, på plus (+0,15%) i år. En delförklaring är naturligtvis att dollarn stärkts mot kronan, men även att utlandsportföljen är överviktad med stora stabila värdebolag med fina kassaflöden och mestadels höga direktavkastningar. Stockholmsbörsen bjöd på stora uppgångar under fredagen och OMXSPI handlades under eftermiddagen upp med över 4 procent. I toppen placerade sig två av mina ”motvalls” innehav, Klädjätten H&M som gått ned 26% i år och steg 8,9% på fredagen. Även vitvarujätten Electrolux, vars aktie har pressats ned 31 procent i år, klättrade 7,6 procent under fredagen. Jag är även nöjd med att jag plockat upp relativt stora positioner i månadsutdelarna Cibus och SBB på årets lägstanivåer, vilket ger en direktavkastning på ca fem procent. Båda steg med +3,9% resp +5,4% under fredagen.

Årets storbolagsförlorare rusar

Stockholmsbörsen stiger kraftigt idag fredag efter styrka i USA på torsdagen efter två dagar i rad med uppgångar. Även idag öppnar USA uppåt och kan, om det håller i sig, bryta en negativ åtta veckors nedgångsvit. Håller det i sig kan New York stänga positivt för tredje dagen i rad. Det kan innebära ett trendskifte och i så fall kan jag behålla positionerna jag tagit under de svaga veckorna och gjort mig fullinvesterad igen. I detta nu är portföljerna idag upp +117.235,- kr. Positivt är att ny statistik visar att kärninflationen i USA bromsar för första gången i år.

Kompensationsekonomins kravkarusell

Stimulansbidraget i samband med pandemin har spätt på inflation och överhettningen av ekonomin. När sedan Ryssland invaderar Ukraina blev det ytterligare tryck på kostnadsökningar. Riksbanken har höjt styrräntan för att dämpa inflationen, men samtidigt pågår det en kravkarusell där regeringen delar ut kompensationer till som drabbas av kostnadsökningar. Senast är hyresgästföreningen som vill ha samtal med regeringen om kompensation för eventuellt höga hyreshöjningar. Ett argument är att ränteavdragen ger kompensation för de som äger sitt boende. Tidigare har bilister har fått kompensation för höga drivmedelspriser och husägare för stigande elpriser. Kravkarusellen är igång och regering och riksbank fattar beslut som motverkar varandra.

Problem med att betala räntor på statsskulden? Det ser besvärligt ut för en del länder.

Vi måste bekämpa inflationen genom att höja räntorna, men hur mycket kan Riksbankerna höja räntan innan innan länder med höga statsskulder får problem att klara av att betala räntor och amorteringar? Det här är en riktig rävsax som jag saknar analys om. Sticker politikerna huvudet i sanden. Enligt EU:s stabilitets- och tillväxtpakt får medlemsstaternas offentliga skuldsättning inte överstiga 60 procent av BNP. Ett krav som flera länder sedan länge inte lyckats leva upp till. Sverige tillhör dock de medlemsstater med lägst skuldsättning, endast cirka 37 procent av BNP. Det andra kravet, att budgetunderskottet för ett enskilt år inte får vara större än tre procent, har även det visat sig svårt att leva upp till. Efter ett 2021 som präglades av coronapandemin klarade ungefär hälften av medlemsländerna det här målet. Sverige hade ett underskott som motsvarade cirka 0,2 procent vilket var tredje bäst i hela EU.

Avskräckande expriment gav inflation på 70%

”Vad händer om man struntar i inflationsrisker och räntehöjningar för att istället elda på ekonomin lite till? Är det så himla farligt?” Dagens industri ställer frågorna och skriver så här: ”Turkiets president Recep Tayyip Erdogan, känd för att sparka centralbankschefer som inte lyder, deklarerade i december att investeringar och sysselsättning är bättre vapen mot inflationen än räntehöjningar. När land efter land började prata åtstramningar i höstas sänkte Turkiets centralbank CBRT istället räntan från 19 till 14 procent. Nu kommer konsekvenserna. Den redan svaga liran har rasat ytterligare 45 procent mot dollarn sedan i september och veckans inflationssiffra för april rapporterades till 70 procent. Pristrycket har därmed skenat från omkring 20 procent i årstakt i slutet av fjolåret.” Ett intressant experiment i okunnighet, men oerhört avskräckande enligt min mening.

Strategi i volatil börs – glädjeskutt idag

Livet som investerare kan verkligen växla, efter en period av deprimerande nedgångar startar portföljerna idag med en uppgång med +97.000,- kr och när jag vaknar ser jag i notisfältet utdelningar på 36.034,- kr. Anledningen till uppgången på börserna är FED:s något duvaktiga besked om att en höjning på 0,75 punkter inte är aktuell. Marknaden tog detta positivt, trots den väntade höjningen på 0,5 punkter, och vi fick se ett glädjeskutt på börsen i NY igårkväll. Min strategi är att vara kvar på börsen och ta positioner hela tiden aktier som blivit historiskt nedvärderade. I min investeringspyramid har jag i botten värdebolag med utdelningar. I pyramidens mitt har jag har positioner i nedbombade tillväxtbolag som är lönsamma. Pyramidens topp där jag brukar ha förhoppningsaktier ekar förnärvarande tom då jag tycker att den geopolitiska osäkerheten är för stor för den typen av aktier. Vi får räkna med en volatil börs framöver, som investerare måste man acceptera minusperidoer, men på längre sikt brukar börsen ofta vara den bästa investeringen. Klarar man av att leva med minusresultat över en period, och dessutom handla på rea, får man belöningen över tid. Förlorarna är de som lämnar börsen när det går ned och hoppar på tåget när det är eufori.

FED HÖJER OCH LUGNAR

FED höjer som jag skrev imorse med ytterligare 0,5 punkter, men USA-börserna lyfter till dagshögsta kl 21 efter att Fed-chefen Jerome Powell uppgett att en höjning på 75 punkter inte är något som Fed ”aktivt överväger”. Bland mina nordamerikanska innehav är det i skrivande stund kl 21.30 flera bolag som stiger med mer än två procent; KLA +3,77%, IBM +3,42%, Apple +3,34%, Transalta renewables +3,29%, Brodacom +2,92%, Capital Power +2,24%, Northwest healthcare +2,11% och Microsoft +2,0%. Även övriga innehav stiger med mer än +0,5%

Osäkert läge om vart aktiemarknaden är på väg

Jag känner mig väldigt osäker på vart marknaden är på väg. I kväll väntas USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) slå till med en räntehöjning på 0,5 procentenheter, den första ”dubbelhöjningen” på över 20 år. Och om drygt ett år väntas styrräntan ha höjts till 3,25–3,50 procent skriver SvD. Lägg härtill den geopolitiska osäkerheten och jag tycker det är svårare än på länge att sia om aktiemarknaden. Mattia Isaksson, chefsstrateg på Swedbank uttrycker det så här till Di. ”I slutändan handlar det om inflationen och var den tar vägen. För att kunna ta taktiska ‘bets’ på marknaden måste man ha en övertygelse om var marknaden är på väg. Den övertygelsen har inte vi och för att hantera riskbilden är det då det enda rimliga att hålla sig neutral”, säger han. Swedbank sänker inte aktier till undervikt ”av den enkla förklaringen att allt det här inte behöver vara jättenegativt för tillgångslaget aktier. Ska man skydda sig mot inflationen kan delar av aktiemarknaden vara ett bra alternativ” säger han till Di. Än så länge är inte jag heller negativ till aktier. Jag fortsätter klia mig i huvudet och letar efter nästa trend. Självklart delar jag här på bloggen om jag börjar ana vart vi är på väg.

Extrem blixtnedgång på börsen -8%

Vid sidan om mina portföljresultat brukar jag  ibland med en särskild kassa genomföra intradagshandel. Idag köpte jag en XACT BEAR2 på morgonen. Vid 10-tiden hände något, börsen dök blixtsnabbt med -8% och plötsligt var BEAR:en upp ca +37.000,- kr. Börserna återhämtade sig lika snabbt och är nu ner ca 2%. Min BEAR är i skrivande stund upp ca +13.560,- kr. Vad som hände är inte klarlagt enligt Di, men en teori är enligt Sofia Björk på Riksgälden att det var ett decimalfel vid rebalansering av SBX-korgen. En annan förklaring är att någon bank via robotsålt av en europeisk korg. Någon därute bör nu ha rejält ”ont i magen” som en källa till Di uttrycker det.