Samhällsekonomi

En bra börsfredag – nu plockar jag in bank, fastigheter och skog igen

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Det var tre dagar sedan mitt förra inlägg eftersom det blivit bl a tennis, cykling och konsertbesök som tagit min tid i anspråk. Däremot har jag inte varit bortkopplad från börsen, tvärtom har jag en del ändringar i laguppställningen. Stockholmsbörsens båda index stängde kring nollstrecket. Min laguppställning avrundar veckan okej och obligationsdelen stiger med +0,46%, ISK med +0,22% och KF +0,39%, vilket blir ett snitt på +0,31%. New York-börserna stiger på fredagen efter att S&P500 nådde årshögsta igår. Därmed är S&P-indexet över 4300 punkter för första gången sedan i augusti.

Många analytiker har varit pessimistiska till börsen de senaste veckorna, vilket i och för sig kan vara ett gott tecken för aktier. Nu börjar man dock höra lite mer positiva uttalanden. Det finns också goda skäl till optimism när bankkrisen, skuldtaksoron och varningarna om en oljeprischock blåst över. Till Omni Ekonomi säger Johnny Torssell på Carnegie -”och går det inte ned kanske investerare bör göra sig beredda på uppgång”. Även Swedbanks index pekar nu åter mot girighet och bättre marknadsbredd och till EFN Marknad säger Martin Hallström, Swedbank, att det finns stigande trender som trycker på och därmed kan tyda på att börsen ska fortsätta uppåt.

Skräckindexet VIX är nere på årslägsta och har inte varit så här lågt sedan i januari 2020, dvs för pandemin. När indexet är under 20 indikerar det en trygg börs med riskaptit. Även taildex-indexet har fallit tillbaka från 19 under skuldtakskrisen till 11, vilket innebär att kostnaden har fallit för att köpa skydd för nedgång.

Jag har under veckan gjort vinsthemtagningar i mina innehav som stigit mer än 5% från grundnivån och fyllt på i innehav som backat 5%. Dessutom har jag tagit in fastighetsbolag, bank och skog igen. Jag har valt ett av de minst belånade fastighetsbolagen Catena som utvecklar och äger lager- och logistikanläggningar. Av bankerna valde jag SEBsom har en stark inriktning mot affärsvärlden. När det gäller skog valde jag Europas största privata skogsägare SCA som med skogen som insatsvara bedriver träindustriverksamhet. SCA är även en betydande elprocucent, med en självförsörjningsgrad på 95%. Gemensamt för alla tre är att de nyligen börjat trenda över MA200, vilket är ett krav för att komma med i min laguppställning. Fortnox, Husqvarna och OEM International flyttar till avbytarbänken.

Dagens ledartröja tog Ependion utan direkta nyheter. Även tvåan och trean, Catena och Medcap steg bra utan direkt nyheter. Roligt att Catena som jag tog in i onsdags stärker sin plats i laguppställningen.

Annons

Inköpschefsindexen – dubbla tapp – blandade signaler

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Det är verkligen dubbla signaler när inköpschefs-index för tjänste- respektive industrisektorn redovisas. Tjänstesektornstår pall, indexet är fortsatt över 50, och planerar t o m att anställa fler och har expansiva affärsplaner. Industrin däremot visar svaga signaler och indexet har fallit under 50 för tionde månaden i rad. Däremot har inte industrin visat svaghet i kvartalsrapporterna ännu och det finns ingen ökning i antalet varsel.

Det är ett svårtolkat läge, men mycket ligger i händerna på Riksbanken som skall bekämpa inflationen. För att klara inflationsbekämpningen måste Riksbanken höja räntorna för att dämpa ekonomin. Fram till att räntorna börjar sänkas borde det bli en generell avmattning. Vi får hoppas att Riksbanken har fingertoppskänsla och att nedgången blir mild.

PMI-tjänster minskade i maj till 50,2 från 50,6 i april. Det finns risk för ytterligare nedsida efter allt svagare konjuktursignaler från industrin och tvärniten i bostadsbyggandet. Positivt är att sysselsättningen och tjänsteföretagens affärsplaner bidrog positivt till indexet.

PMI-industri som vi fick i förra veckan noterades till 40,6 i maj vilket är den lägsta nivån på tre år, och tionde månaden i rad som indexet är utanför tillväxtzonen (under 50-nivån). Det var en förvånansvärt stor nedgång och bekräftar att konjunkturen, liksom i eurozonen, fortsätter att försvagas. Positivt är att Index för rå- och insatsvarupriser föll till 36,6 i maj från 40,7 i april. Konjukturnedgången och förbättrade leveranskedjor får pristrycket att falla.

Inköpschefsindex (PMI) är en konjunkturmätare för den svenska ekonomin som genomförs i samarbete mellan Swedbank och Silf. Ett indextal över 50 indikerar tillväxt medan ett indextal under 50 innebär en nedgång.

Min aktievecka 23: utdelning, likviditetsoro, VIX, Taildex, PMI, fastigheter och Bear eller Bullish

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Äntligen en ny börsvecka, men innan den drar igång tar jag en morgontur med landsvägscykeln innan alla andra vaknar. En bra start på börsdagen.

Nu har även USA:s president skrivit under  skuldtaksöverenskommelsen och i fredags begravdes oron för recession i USA när jobbsiffrorna kom in skyhögt över förväntningarna. Men; nu kommer en flodvåg av nya obligationer från finansdempartementet som kommer att dammsuga marknaden på likvider och det kan innebära en risk för sättning på börserna. Lägg därtill att marknaden kan vara avvaktande inför USA:s ränteutfall nästföljande vecka. Samtidigt är VIXoch Taildexindex på väldigt låga nivåer vilket indikerar lugn och riskaptit.

Imorgon får vi tjänste-PMI från Sverige och flera länder. Sedan får vi vänta till på fredag innan vi får svenska makrosiffror på industriorder och BNP-indikator för april. Hittills har BNP visat sig vara starkare än vad prognosmakarna förutsett.

Mitt långinnehav Apple har utvecklingsdag imorgon och förväntas visa upp sitt första VR-headset och bolaget inleder en ny era. Vi får se om det blir så. Men många var belackarna när både iphone och iPad lanserades. Jag har stora förväntningar.

Tekniktunga Nasdaq 100 trendar bäst och är fortsatt överköpt. I veckan som gick var de fyra nedersta börserna i tabellen under sitt MA200, men när skuldtaket löste sig lyfte alla utom Helsingfors tillbaka över MA200. VIX-indexetföll ned till låga 14,60 (17,95), vilket indikerar en lugn börs med hög riskaptit. Så lågt har det inte varit sedan före pandemin. Taildexindexet föll 12% ned till 12,01%. Det ser bullish ut, men en viss varning för likviditetsbrist orsakad av nya amerikanska obligationer.

Nu är rapportperioden för första kvartalet definitivt över och den här veckan är enda händelsen en utdelning från Microsoft. Laguppställningen trendar stabilt över MA200d. För tredje veckan i rad är topptrendaren Surgical Science. Ser jag på den senaste 3-månadersperioden är laget upp +5% och breda index är på +0,66%. Det är bra jobbat mot index. På avbytarbänken har jag flera bolag som jag följer och nu håller jag extra koll på bank och fastighetsbolag. Både Swedbank och SEB har brutit över MA200 och ett av mina fastighetsbolag Catena. Hufvudstaden och Fabege har en bit upp till medelvärdet. Jag följer utvecklingen och ser jag fortsatt styrka kanske jag agerar. Händer det, så har jag det angenäma problemet att jag har ingen ledig plats i laguppställningen och behöver välja om jag skall följa min egen regel med max 30 bolag.

Bra junistart – ja till skuldtaket en lättnad – VIX minskade med 11%

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Det blev en bra start på juni med hjälp av att skuldtaksförslaget fick ja i USA:s kongress. Breda index stängde på +0,7%och storbolagsindex på +0,8%. Även min laguppställning stänger på +0,8%. Idag fick vi inköpschefsindex i USA och Sverige. I båda länderna backade indexen mer än väntat. I Sverige backade index för rå-och insatsvaror i maj. Vi börjar se att pristrycket från leverantörsledet minskar i snabb takt orsakat av en svagare konjunktur och bättre leveranskedjor. Skräckindexet VIX sjönk med 11% idag till låga 15,98%, vilket indikerar en lugn börs med riskaptit. Vi får väl se hur det är med riskaptiten efter USA:s jobbrapport imorgon. Jag fyllde på i Munters och Traction. Många tog hem vinst i Munters idag, vilket jag gjort flera ggr tidigare, så jag passade på att fylla på istället när siffrorna var som rödast.

Dagens ledartröja tog HMS Networks som idag rekryterade en ny operativ chef. Om det fick aktien att stiga har jag inte koll på. Tvåan och trean Lagercrantz och Husqvarna stiger utan direkta nyheter.

Inköpschefsindex föll till 40,6 i maj – indikerar nedgång för industrin

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

PMI-total noterades till 40,6 i maj vilket är den lägsta nivån på tre år, och tionde månaden i rad som indexet är utanför tillväxtzonen (under 50-nivån). Det är en överraskande stor och bred nedgång och visar att industrikonjunkturen fortsätter att försvagas, vilket vi även ser i omvärlden och inte minst i euroländerna….Index för rå- och insatsvarupriser föll till 36,6 i maj från 40,7 i april. Det står alltmer klart att pristrycket från leverantörsledet minskar i snabb takt i och med en svagare industrikonjunktur och bättre fungerande leveranskedjor… säger Jörgen Kennemar på Swedbank.

Inköpschefsindex (PMI) är en konjunkturmätare för den svenska ekonomin som genomförs i samarbete mellan Swedbank och Silf. Ett indextal över 50 indikerar tillväxt medan ett indextal under 50 innebär en nedgång.

Börsstart i dur, stängning i moll – tre ut, två in

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Tre bolag lämnar laguppställningen och två bolag in. Men först dagens utfall; från dur till moll på Stockholmsbörsen som stängde under nollan på -0,17%. Min laguppställning stängde också precis under minusstrecket. Däremot steg min ränte- och obligationsportfölj med +0,71%. Svenska BNP siffran kom in överraskande högt, +0,6% istället för preliminära +0,2%. Det var ju något helt annat än tyska BNP som sjönk för andra kvartalet i rad, vilket defineras som recession. Jag är inte förvånad av det svenska BNP utfallet med tanke på industribolagen excellenta rapportutfall. Frågan är om det här ger stöd för ytterligare en räntehöjning från Riksbanken i juni. Vi får se, men det är intressant att det kan bli så olika i närliggande länder som har mycket handelsutbyte med varandra.

Redan på morgonen fick New Wave, Nibe och Sobi flytta till avbytarbänken eftersom bolagen fr o m igår trendar under MA200. Gemensamt för alla tre är att de fallit ner mot MA200 och min förhoppning har varit att de skulle vända uppåt därifrån. Tyvärr blev det inte så. Från avbytarbänken tar jag in två starka trendare i Fortnox och Hexagon. Tre ut och två in, därmed återgår jag till min regel att hålla mig till 30 bolag. Efter alla vinsthemtagningar har jag blivit för likvid och hamnat i det angenäma problemet om jag skall utöka antalet bolag till 31 eller höja nivån i respektive innehav. Jag väljer det senare och håller mig till min regelbok då jag tycker att 30 spelare är ett okej antal att hålla reda på.

I dagens börsnedgång passade jag på att fylla på i mina innehav som trendar över MA50 men som hade en nedgång idag. Därför blev det påfyllning i Bakkafrost, Ependion, Surgical Science och Husqvarna. I och med att jag höjer grundnivånför respektive bolag  kommer det att bli en hel del påfyllningar framöver, men jag passar på när det är rött på börsen eller i det enskilda innehavet.

”Lågkonjukturen, var god dröj!” BNP +0,6%

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

”Lågkonjunkturen, var god dröj!” skriver SEB-ekonomen Robert Bergkvist på Twitter. Enligt SCB ökade Sveriges BNPmed 0,6 procent under det första kvartalet 2023, jämfört med föregående kvartal. Det var högre än de preliminära siffrorna som visade på en ökning på 0,2 procent. Uppgången förklaras framför allt av lagerinvesteringar och stark varuexport. Jämfört med första kvartalet 2022 ökade BNP med 0,8 procent. Det här visar att svensk ekonomi har oväntat hög motståndskraft och kan ge stöd till ytterligare en räntehöjning från Riksbanken.

Min aktievecka: rapport, skuldtak, jobbsiffror, BNP, konjunkturbarometer, utlåning, industri-PMI, börstrend, VIX och portföljhändelser

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Överenskommelsen om skuldtaket kan lyfta börserna kommande vecka. Enligt republikanerna stödjer 95% av medlemmarna avtalet. Då ska det inte vara några problem att få igenom avtalet i kongressen och senaten även om tiden är knapp. Efter fredagens oväntat höga kärninflationen har sannolikheten för fler räntehöjningar från Fed ökat. Kanske avgörs det på fredag när USA:s jobbsiffror redovisas. Frågan är om det räcker med en avmattning i jobbsiffrorna för att Fed skall avstå en höjning. I Sverige är det fokus på tillväxten. Vi får faktiskt BNP-utfall som väntas visa att Sverige än så länge inte fallit in i en recession likt Tyskland. Vi får även siffror om utlåningen till hushåll och företag, industri-PMI samt en ny konjunkturbarometer. ”Barometern sjönk i april månad men botten tycks vara nådd då den rört sig mer sidledes under 2023”, skriver Handelsbanken.Tekniktunga Nasdaq 100 trendar bäst, men är ganska överköpt nu. Sämst trendar Helsingfors och är som en följd av det den mest översålda börsen. Toronto och Oslo balanserar på sitt medelvärde. VIX-indexet är fortsatt på låg nivå, 17,95 (16,81), vilket indikerar en lugn börs med hög riskaptit. Med skuldtaksöverenskommelsen klar kan det bli en bullish vecka. Den här veckan kommer en kvartalsrapport, den sista för Q1. Laguppställningen har levererat bra och är upp +5,29%för den senaste tremånadersperioden. Jag har gjort många vinsthemtagningar, ofta flera gånger i samma bolag, och behållt grundinnehaven. Den senaste nykomlingen är Nibe som varit nere och vänt under sitt MA200. Jag har länge bevakat bolaget som uppfyller mina fundamentala krav. Vanligtvis kan det ses som en säljsignal när en aktie korsar MA200 uppifrån. Jag hoppas på det motsatta att aktien får stöd och gör en pivot uppåt härifrån. Så här långt ser det bra ut. Den enda aktien som stängde veckan under sitt medelvärde är New Wave. Lägligt nog fick aktien en stark rekommendation i Di i helgen. Rekommendationen och att aktien är översåld kan ge aktien ett lyft i veckan.

Tysk recession, vad innebär det för Europa och Sverige?

Per Gustafsson Ohlin2 kommentarer

Tysklands BNP bromsade in med 0,3 procent i kvartalet, vilket följer en nedgång på 0,5 procent under fjärde kvartalet 2022. En recession definieras vanligen av två kvartal med nedgångar i följd. Den tyska ekonomin bromsades upp av en minskad konsumtion från hushållen, som sjönk med 1,2 procent. Orsaken är den höga inflationen som får konsumenterna att stänga plånboken. Det finns olika åsikter om vad det innebär för Europa att Tyskland går in i recession. Men det är oroande, eftersom Tyskland står för nästan 30 procent av eurozonens hela ekonomi och är den största handelspartnern för över hälften av EU:s 27 länder. Risken är därför att tyskarna drar med sig fler i nedgången. Andra menar att den tyska utvecklingen står i kontrast till flera grannländer, där hotet om en recession har sjunkit. Det kan ha olika konsekvenser för Sverige om Tyskland går in i recession. Det kan det påverka svensk export och industri, eftersom Tyskland är Sveriges största handelspartner. Det kan också leda till lägre efterfrågan på svenska varor och tjänster i Europa, eftersom Tyskland är en viktig motor för den europeiska ekonomin. Dessutom kan det skapa osäkerhet och oro på finansmarknaderna, vilket kan påverka växelkurser, räntor och investeringar. Sveriges export till Tyskland är mycket omfattande. Enligt SCB exporterade Sverige varor och tjänster för ungefär 204 miljarder kronor till Tyskland under 2022, vilket motsvarade drygt 10 procent av Sveriges totala export. De viktigaste svenska exportvarorna till Tyskland är papper och pappersmassa, maskiner och maskinteknik, läkemedel, motorfordon, metaller samt kemiska produkter.

Stark återhämtning på börserna trots inflationsmiss i USA – tre vinsthemtagningar

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Stark återhämtning på världens börser trots inflationsmiss på kärninflationen i USA. Stockholms breda index stängde på +1,68% och storbolagsindex på +1,82%. Min laguppställning levererade ett bra resultat och stora portföljen steg med +1,92% och lilla på +1,51. 29 innehav av 31 stänger på gröna siffror, varav 23 innehav stiger med mer än 1%, 12 innehav på över 2% och 6 innehav över 3%. En verkligt stark insats av laguppställningen. Börserna steg trots att kärninflationen i USA kom in något högre än väntat och sannolikheten för att FED gör en räntepaus vid junimötet minskade i ett svep från 80% till 60%. Även New York är indexen upp +1 till 1,5%. Det ser ut som att marknaden nu helt har släppt skuldtaksoron i USA efter parternas löfte om att bara detaljer återstår.

Dagens ledartröja tog Ependion hem som rusade utan några egentliga nyheter. Även Munters rusade, möjligen med hjälp av att teknikbolagen lyfter som de levererar kylning till. Trean Infineon stärkte nyligen sin position inom AI genom köpet av Imagimob vilket marknaden gillar.

Idag blev det vinsthemtagningar i Apple och Microsoft som stigit 35% respektive 38% i år. Jag tog även hem en liten vinst i Sobi som börjar trenda dåligt och stängde under sitt MA200. Nykomlingen Nibe stärkte däremot sin ställning och tog sig ytterligaren bit ovanför MA200, kanske min förhoppning om nedgången till medelvärdet blir en pivot för aktien. Är det i så fall Sobi som skall ersättas av Nibe eller är det New Wave som var under MA200 under dagen men stängde över. Vi får se hur det går för dessa tre bolag. På avbytarbänken finns det utvilade aktier som vill in i laget. Fortsättning följer……