Samhällsekonomi

Veckan framåt (v20) – marknaden i dubbelläge inför geopolitiska förhandlingar

Per G OhlinLämna en kommentar

Veckan framåt (v20) – marknaden i dubbelläge inför geopolitiska förhandlingar

Inledning / Makro

Vecka 20 inleds med en marknad som försöker balansera mellan geopolitisk oro och fortsatt riskaptit. Fokus ligger alltjämt på utvecklingen i Mellanöstern där situationen kring Hormuzsundet fortsätter att dominera energimarknaden. Brentoljan handlas fortfarande kring 100-dollarstrecket efter kraftiga rörelser senaste veckan, även om priset har stabiliserats något mot slutet av handelsveckan. Ett fortsatt stängt Hormuzsund skulle snabbt kunna förändra inflationsbilden globalt och riskerar att sätta centralbankerna i ett mer defensivt läge.

Samtidigt riktas blickarna mot veckans toppmöte i Peking där Donald Trump och Xi Jinping väntas försöka befästa höstens handelsöverenskommelse mellan USA och Kina. Marknaden ser mötet som en tydlig temperaturmätare för det globala riskklimatet. Om tonen blir konstruktiv samtidigt som signaler kommer om ökad säkerhet kring sjöfarten i Persiska viken kan investerare åter fokusera på konjunktur och bolagsvinster snarare än geopolitik.

På hemmaplan blir Riksbankens protokoll veckans viktigaste svenska hållpunkt. Investerare söker framför allt besked om hur direktionen ser på energipriser, kronan och den underliggande inflationen efter vårens mer svängiga råvarumarknad.

I USA och Europa väntar samtidigt nya inflationssiffror som kan få stor betydelse för räntemarknaden inför sommaren. Kombinationen av höga oljepriser och fortsatt relativt stark arbetsmarknad gör att marknaden fortfarande famlar efter tydlig riktning kring kommande räntesänkningar.

Marknadsindikatorer

Sentimentet bland privata investerare fortsätter att förbättras. AAII-statistiken visar att de bullish rösterna nu åter är större än de baisseartade, även om skillnaden är liten. Historiskt ligger optimismen något över normala nivåer medan neutraliteten fortsatt är relativt låg. Det tyder på att investerarkollektivet fortfarande lutar åt risksidan trots geopolitisk oro.

Fear & Greed-index ligger samtidigt kvar på tydliga “Greed”-nivåer, vilket signalerar att marknaden ännu inte gått in i något bredare risk-off-läge.

Volatilitetsmarknaden signalerar också fortsatt relativt lugna förhållanden. Amerikanska VIX handlas under den klassiska 20-nivån samtidigt som europeiska VSTOXX ligger under sin mer kritiska 25-nivå. Det tyder på att investerarkollektivet ännu inte ser den geopolitiska oron som ett fullt utvecklat riskscenario.

Räntemarknaden signalerar däremot fortsatt försiktighet. Den amerikanska tioårsräntan ligger kvar kring 4,36 procent, vilket framförallt fortsätter att pressa räntekänsliga sektorer som fastigheter och småbolag. Samtidigt har stora teknikbolag och kassaflödesstarka marknadsledare hittills visat betydligt bättre motståndskraft mot det högre ränteläget.

Bland de större indexen fortsätter amerikansk teknik att dominera utvecklingen. Nasdaq 100 har klart starkast momentum globalt medan europeiska index och nordiska börser utvecklas betydligt mer sidledes. Stockholmsbörsen fortsätter att släpa efter USA, vilket delvis speglar svagare industrisignaler och större känslighet för europeisk konjunktur.

Reflektioner / Utsikter

Marknaden går in i veckan med ett ganska intressant dubbelläge. På ytan är riskaptiten fortsatt hög — volatiliteten är relativt låg, sentimentet har förbättrats och kapital fortsätter söka sig till teknik och tillväxt. Samtidigt finns en tydlig underström av försiktighet där energipriser och geopolitik snabbt kan förändra spelplanen.

Det som särskilt sticker ut är att marknaden hittills hanterat Mellanösternkrisen förhållandevis lugnt. Brentoljan har visserligen stigit kraftigt under våren, men investerare verkar fortfarande tro att situationen går att stabilisera diplomatiskt. Därför blir signalerna från Iran och utvecklingen kring Hormuzsundet avgörande under veckan.

Trump–Xi-mötet kan samtidigt bli veckans viktigaste riskhändelse för aktiemarknaden. Ett mjukare tonläge kring handel och leveranskedjor skulle sannolikt gynna cykliska sektorer och exportbolag, medan ett mer spänt möte riskerar att snabbt öka volatiliteten igen.

För Stockholmsbörsen blir kronan, räntorna och verkstadssektorn fortsatt centrala faktorer. Så länge oljepriset ligger kvar högt samtidigt som amerikanska långräntor håller sig över 4 procent lär marknaden få svårt att etablera någon bredare riskrallyfas.

Utgångsläget inför vecka 20 är därför fortsatt försiktigt konstruktivt — men med ovanligt hög känslighet för nyhetsflödet.

Veckan som gått (v19) – Teknik och AI blev lagets draglok

Per G OhlinLämna en kommentar

Veckan som gått (v19) – Teknik och AI blev lagets draglok

Jag börjar den här veckan med en ny veckouppföljning där även fonderna får ta plats vid sidan av aktier och ETF:er. Till skillnad från kvällsinläggen syns då också den indirekta exponeringen mot amerikansk teknik, AI och Mag7-bolagen via bland annat Robur Technology och Robur Transition, två fonder som väger relativt tungt i den totala laguppställningen.

Geopolitiskt var veckan relativt lugn trots fortsatt fokus på Mellanöstern. Uppgifter om att USA stoppat två iranskflaggade fartyg i Omanviken skapade viss osäkerhet, samtidigt som marknaden inväntade besked kring de meddelanden mellan USA och Iran som enligt iranska statsmedier förmedlats via Pakistan. Något definitivt svar hade ännu inte presenterats under lördagen i skrivande stund.

Veckan avslutades svagt i Europa samtidigt som Wall Street fortsatte att notera nya rekordnivåer. Den amerikanska marknaden fick stöd av fredagens oväntat starka jobbsiffra samt fortsatta kurslyft i chipsektorn, där AI- och halvledarbolagen återigen drog investerarkapital till sig.

I Europa var utvecklingen betydligt svagare. Sentimentet pressades efter att USA:s president Donald Trump hotat med ”betydligt högre” tullar mot EU, vilket åter väckte oro kring handelsrelationerna över Atlanten. Det regionala storbolagsindexet Stoxx Europe 600 föll 0,8 procent.

Bolag & sektorer

Laguppställningen överträffade båda Stockholmsindexen med god marginal under veckan där teknik, halvledare och kvalitetsbolag tog täten.

Ledartröjan gick till Cloetta (+7,89%) efter en stark kvartalsrapport. Godisbolaget redovisade organisk försäljning över sina långsiktiga mål samtidigt som den justerade vinsten förbättrades tydligt. Vd Katarina Tell lyfte fram bolagets fokus på lönsam tillväxt och förbättrade rörelsemarginaler i båda affärssegmenten.

Marknaden tog emot rapporten med öppna armar. Varumärken som Kexchoklad, Tupla och Candy King fortsätter att sälja starkt samtidigt som analyshusen ställde sig mer positiva efter rapporten. Nordea höjde rekommendationen till köp medan Handelsbanken upprepade sin positiva syn och riktkurs på 56 kronor.

Inom konsumentsektorn fortsatte även Clas Ohlson (+3,36%) att utvecklas starkt efter ännu en period med stabil försäljningsstatistik.

På andra plats kom SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF där halvledarsektorn återigen blev veckans stora draglok. Näst största innehavet Samsung Electronics rusade 17 procent samtidigt som största innehavet Taiwan Semiconductor steg knappt 4 procent. Starkast utveckling stod dock SK hynix för som avancerade hela 29 procent under veckan.

Tredje bästa innehav blev ABB (+6,58%). Verkstads- och automationsbolaget fortsätter att bygga vidare på den starka rapportreaktionen från delårsrapporten den 22 april där bolaget överträffade förväntningarna både vad gäller resultat och orderingång.

Även AQ Group (+3,02%) utvecklades bättre än många sektorskollegor under veckan.

Till veckans vinnare hörde också L&G Gold Mining ETF där största innehavet Newmont steg +7,26 procent följt av Agnico Eagle på +3,09 procent. Guldrelaterade innehav fortsatte därmed att fungera som stabil diversifiering i portföljen.

Top 5 avslutades av Swedbank Robur Technology (+4,86%) där Nvidia bidrog med +8,45 procent medan Broadcom steg +4,25 procent under veckan.

Det var betydligt mer blandat bland veckans förlorare där energi, försvar och defensiva läkemedelsaktier utvecklades svagare.

Veckans svagaste innehav blev Xtrackers MSCI World Energy ETF som föll -6,03 procent i takt med att oljepriset backade kraftigt. Brentoljan sjönk omkring 7 procent under veckan där prisutvecklingen fortsatte att präglas av svängningarna kring Mellanöstern och det geopolitiska nyhetsflödet.

Näst svagast utvecklades volatila SaltX Technology Holding B som backade -4,76 procent. Trots veckans nedgång är aktien fortfarande upp omkring 32 procent den senaste månaden efter nya genombrott inom bolagets teknik för elektrifierad cementtillverkning. Innehavet är lagets tydliga outsider och samtidigt portföljens mest volatila position utan egentlig konkurrens.

VanEck Defense ETF föll -3,97 procent under veckan, sannolikt i takt med att den geopolitiska oron tillfälligt hamnade i ett vänteläge.

Till veckans svagare innehav hörde även AstraZeneca som backade -3,06 procent i en sektor där kapitalet snarare sökte sig mot teknik och cykliska tillväxtbolag.

Reflektioner

Veckan blev samtidigt en tydlig påminnelse om hur bred laguppställningen faktiskt är bakom kvällsinläggens dagliga rörelser. Teknik och AI-relaterade innehav tog återigen ledartröjan genom både fonder och ETF:er, där halvledarsektorn i USA och Asien fortsatte att attrahera kapitalflöden. Exponeringen mot Nvidia, Broadcom, Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics och SK hynix syns kanske inte alltid direkt i kvällsinläggen, men utgör en viktig del av portföljens långsiktiga tillväxtmotor.

Samtidigt blev veckan också ett exempel på hur olika teman samverkar i portföljen. Medan teknik och tillväxtmarknader utvecklades starkt fungerade guldrelaterade innehav fortsatt som stabil diversifiering, samtidigt som energi och försvar tog ett steg tillbaka efter perioder av tidigare styrka. Rotationerna mellan sektorer och tillgångsslag är ofta snabba i dagens marknad, men ambitionen är fortsatt att bygga en laguppställning där flera olika teman kan bidra över tid snarare än att försöka jaga varje kortsiktig trend.

Det är också just därför veckoperspektivet blir intressant. När både aktier, ETF:er och fonder får ta plats framträder helheten betydligt tydligare än i de dagliga kvällsinläggen. Veckans utveckling visar samtidigt hur global portföljen faktiskt är — från svensk verkstad och konsument till amerikansk AI, asiatiska halvledare, guldproducenter och tillväxtmarknader.

Top 20 – Veckans starkaste innehav

  1. Cloetta AB ser. B +12,70%
  2. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +6,72%
  3. ABB Ltd +6,58%
  4. L&G Gold Mining UCITS ETF +5,51%
  5. Swedbank Robur Technology A +4,86%
  6. Clas Ohlson AB ser. B +3,36%
  7. iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF +3,18%
  8. AQ Group AB +3,02%
  9. iShares Core S&P 500 UCITS ETF +2,77%
  10. VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +2,73%
  11. Atlas Copco AB ser. B +2,49%
  12. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF +2,32%
  13. XACT Svenska Småbolag +2,20%
  14. Svolder AB ser. B +2,04%
  15. Spiltan Globalfond Investmentbolag +1,76%
  16. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +1,75%
  17. WisdomTree Physical Gold +1,56%
  18. Essity AB ser. B +1,27%
  19. XACT Sverige +1,26%
  20. Swedbank Robur Global Trends A +1,20%

Stockholmsbörsen föll tillbaka – Guld och godis trotsade raset

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen föll tillbaka – Guld och godis trotsade raset

2026-05-07

Efter gårdagens kraftiga uppgång tog Stockholmsbörsen ett tydligt steg tillbaka under torsdagen. Europas marknader handlades genomgående lägre när investerare avvaktade nya besked kring de pågående samtalen mellan USA och Iran om ett möjligt avslut på konflikten i regionen. Det breda europeiska indexet STOXX Europe 600 föll omkring 1 procent, där energisektorn hörde till dagens svagaste segment.

Samtidigt fortsatte optimismen på Wall Street med nya rekordnivåer efter europeisk stängning, men Stockholm lyckades inte haka på den amerikanska styrkan. En möjlig förklaring är att OMXS-indexen redan rusade nära 3 procent under onsdagen och därför mötte tydliga vinsthemtagningar i dagens handel.

Vid stängning var OMXSPI ned 1,2 procent medan OMXS30 backade 1,5 procent.

Bolag & sektorer

Trots mörkröda index lyckades “Godis- och råvarulaget” hålla sig på grön mark. Dagens ledartröja gick till Cloetta AB (+7,01%), som fortsatte sin starka resa efter rapporten. Varumärken som Kexchoklad, Tupla och Candy King fortsätter sälja starkt och aktien fick dessutom dubbelt stöd från analyshusen. Nordea höjde rekommendationen till köp efter Q1-rapporten medan Handelsbanken upprepade sin positiva syn och riktkurs på 56 kronor.

Även råvarutemat höll emot börsfallen. Guld- och uranrelaterade innehav utvecklades starkt med L&G Gold Mining UCITS ETF (+3,85%), VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (+1,66%) och WisdomTree Physical Gold (+1,08%).

Industrisektorn hade annars en tung dag, men AQ Group AB (+1,54%) gick tydligt mot strömmen utan några större nyheter bakom uppgången.

Bland dagens svagare inslag märktes flera verkstads- och industribolag. Alfa Laval AB föll 3,14 procent medan Atlas Copco AB tappade 1,86 procent. Även försvars- och energirelaterade ETF:er hade det motigt, där VanEck Defense UCITS ETF backade 2,61 procent och Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF föll 2,79 procent.

Fastighets- och finanssektorn handlades också svagt. Investor AB tappade 1,24 procent, Nordea Bank Abp föll 1,54 procent och Catena AB backade 1,25 procent.

Reflektioner

Det är intressant att se hur defensiva och råvarunära teman fortsätter locka kapital trots att amerikanska index noterar nya rekord. Guld, uran och stabil konsumtion stod emot väl när riskaptiten i Europa svalnade.

Samtidigt visar dagens handel att Stockholmsbörsen fortfarande är känslig efter snabba uppgångar. Verkstad och bank fick bära mycket av nedgången medan investerare sökte sig mot mer stabila kassaflöden och reala tillgångar.

Att Cloetta nu seglat upp som en av årets starkaste svenska konsumentvinnare säger också något om marknadsklimatet – bolag med tydliga varumärken, stabil efterfrågan och förutsägbara marginaler värderas allt högre när osäkerheten ökar.

Top 10

  1. Cloetta AB +7,01%
  2. L&G Gold Mining UCITS ETF +3,85%
  3. VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +1,66%
  4. AQ Group AB +1,54%
  5. WisdomTree Physical Gold +1,08%
  6. flatexDEGIRO AG +0,65%
  7. Clas Ohlson AB +0,63%
  8. Telenor ASA +0,32%
  9. iShares Core S&P 500 UCITS ETF +0,29%
  10. Svolder AB +0,28%

Stockholmsbörsen i årets starkaste rekordsprint -rapportrusare i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen i årets starkaste rekordsprint -rapportrusare i topp

6 maj 2026

Inledning / Makro & Index

Det blev till slut årets bästa börsdag för laget – och ett riktigt lättnadsrally för marknaden. Uppgifter om att Iran och USA närmar sig ett fredsavtal skapade kraftig riskaptit under onsdagen, samtidigt som signaler om att Hormuzsundet kan hållas öppet fick oljepriserna att falla tillbaka ordentligt. Kombinationen av minskad geopolitisk oro och sjunkande energipriser gav stöd åt både verkstad, konsument och cykliska tillgångar.

Stockholmsbörsen svarade med bred uppgång där OMXSPI steg 2,7 procent medan OMXS30 lyfte 2,8 procent. Det breda indexet handlas därmed åter nära rekordnivåerna och är nu bara omkring 1,8 procent från den tidigare toppen. Riskviljan kom tillbaka med kraft och det märktes tydligt i laguppställningen där nästan hela truppen deltog i offensiven.

Bolag & Sektorer

Det här var en riktig rekordsprint-dag för laget. Hela 31 innehav steg mer än 1 procent och av dessa avancerade 24 innehav över 2 procent – en ovanligt bred styrkedemonstration där både defensivt och cykliskt gick hand i hand.

Ledartröjan gick till Cloetta (+7,89%) efter en stark kvartalsrapport. Godisbolaget redovisade organisk försäljning över sina långsiktiga mål samtidigt som den justerade vinsten förbättrades tydligt. Vd Katarina Tell lyfte fram bolagets fokus på lönsam tillväxt och de förbättrade rörelsemarginalerna i båda affärssegmenten. Marknaden tog emot rapporten med öppna armar.

Råvarurelaterat tillhörde också dagens vinnare där L&G Gold Mining ETF (+5,85%) toppade ETF-segmentet. Även VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (+4,09%) fortsatte sin starka utveckling när investerare åter sökte exponering mot energiteman och råvaror.

Industrisektorn bjöd samtidigt på bred medvind. Atlas Copco (+5,20%) rusade tillsammans med Assa Abloy (+3,60%), AQ Group (+3,08%) och Alfa Laval (+3,05%). Den fallande oljepristrenden och hopp om stabilare geopolitik gav tydligt stöd åt konjunkturkänsliga kvalitetsbolag.

Även investmentbolag och småbolag deltog i festen där Investor (+2,36%), Lundbergföretagen (+2,46%), Svolder (+2,53%) och XACT Svenska Småbolag (+2,64%) visade att riskaptiten återvände brett till marknaden.

På ETF-sidan var det tydligt att kapital sökte sig tillbaka mot både Europa och tillväxtmarknader. Xtrackers Stoxx Europe 600 ETF (+2,25%), SPDR MSCI Emerging Markets ETF (+2,32%) och XACT Sverige (+3,19%) utvecklades starkt i takt med att investerare började prisa in ett lugnare makroläge.

Reflektioner

Det här var en sådan dag där nästan allt pekade åt samma håll samtidigt. Fallande oljepris, sjunkande geopolitisk risk och bred sektorrotation skapade perfekta förutsättningar för en kraftfull återhämtning. Verkstad gick starkt, småbolag vaknade till liv och investmentbolagen fick ny fart.

Samtidigt finns det anledning att hålla huvudet kallt. Marknaden har flera gånger tidigare sprungit långt på förhoppningar om diplomatiska genombrott i Mellanöstern, för att sedan snabbt behöva justera om narrativet. Frågan är om marknaden redan nu prisar in lite väl mycket fredsyra.

Men just idag var det tveklöst lagets dag. Bredden i uppgången imponerade och när så många innehav samtidigt levererar över två procent säger det en hel del om styrkan i sentimentet.

Top 20

  1. Cloetta +7,89%
  2. L&G Gold Mining ETF +5,85%
  3. Atlas Copco +5,20%
  4. VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF +4,09%
  5. Assa Abloy +3,60%
  6. XACT Sverige +3,19%
  7. AQ Group +3,08%
  8. Alfa Laval +3,05%
  9. Clas Ohlson +2,82%
  10. Essity +2,79%
  11. Global X European Infrastructure Development +2,71%
  12. Catena +2,67%
  13. XACT Svenska Småbolag +2,64%
  14. Storebrand +2,62%
  15. Svolder +2,53%
  16. Lundbergföretagen +2,46%
  17. ABB +2,37%
  18. Investor +2,36%
  19. SPDR MSCI Emerging Markets ETF +2,32%
  20. Xtrackers Stoxx Europe 600 ETF +2,25%

Stockholmsbörsen studsar tillbaka – grönt ljus för cykliskt och greentech

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen studsar tillbaka – grönt ljus för cykliskt och greentech

5 maj 2026

Inledning / Makro

Stockholmsbörsen återhämtade sig på tisdagen efter måndagens oro kopplad till nya spänningar i Mellanöstern. Marknaden tog tydligt fasta på signaler om att konflikten inte eskalerar militärt i närtid. Att USA avstod från ett direkt svar på Irans attacker mot Förenade Arabemiraten tolkas som en vilja att kyla ned läget, samtidigt som besked om att vapenvilan fortsatt håller bidrog till ett lugnare sentiment.

Reaktionen lät inte vänta på sig: oljepriset backade, riskaptiten ökade och börsen kunde andas ut. Breda index steg i tandem – OMXSPI med +1,1% och OMXS30 med +1,2%.

Bolag & Sektorer

Det var en tydlig “risk-on”-dag där cykliskt och tillväxt åter tog kommandot.

Dagens ledartröja gick till SaltX Technology Holding AB (+15,93%), som fortsätter imponera. Bolaget har nu passerat en avgörande milstolpe där tekniken verifierats inom både kalk- och cementproduktion. Det innebär att fokus skiftar från teknikrisk till skalbarhet – en viktig psykologisk brytpunkt för marknaden. Att styrelsen dessutom formats med industrialisering i sikte förstärker bilden av ett bolag i nästa fas.

På andraplats kom iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (+3,23%), vilket speglar ett ökat intresse för energitransition när osäkerhet råder kring fossila bränslen. Samma tematik lyfte även relaterade innehav globalt.

Nordnet AB (+3,23%) avancerade utan tydliga nyhetsdrivare – ett tecken på att kapital flödar in i mer riskfyllda tillgångar när sentimentet vänder.

Industrisektorn visade åter styrka. Atlas Copco AB (+2,94%) steg efter flera förvärv inom kompressorteknik i Kanada, Belgien och USA – ett tydligt steg i att bredda närvaro och stärka erbjudandet. Även ABB Ltd (+2,89%), Investor AB (+1,76%), Alfa Laval AB (+1,14%) och AQ Group AB (+1,04%) följde med upp.

På nedsidan återfanns defensiva Cloetta AB (-2,54%), inför morgondagens rapport. Aktien har haft en stark resa (+61% på ett år), men rekylerat senaste månaden – sannolikt drivet av vinsthemtagningar.

Tematiska reflektioner

Det är slående hur snabbt kapital roterar när makrobilden förändras. Gårdagens oro kring geopolitik slog mot riskaptit och lyfte energipriser – idag ser vi motsatsen: fallande oljepris, stigande börs och ett tydligt återflöde till cykliskt.

Extra intressant är kopplingen mellan geopolitik och greentech. När fossila flöden ifrågasätts eller störs stärks investeringscaset för alternativ energi – vilket dagens toppnamn tydligt illustrerar.

Vi ser också en klassisk fas i marknadscykeln: när osäkerhet minskar går kapital först till kvalitet och cykliskt, medan defensivt tillfälligt hamnar i skymundan.

Top 20 – Dagens laguppställning

  1. SaltX Technology Holding AB B +15,93%
  2. iShares Global Clean Energy Transition +3,23%
  3. Nordnet AB +3,23%
  4. Atlas Copco B +2,94%
  5. ABB Ltd +2,89%
  6. SPDR MSCI Emerging Markets ETF +1,80%
  7. iShares Core DAX ETF +1,78%
  8. Investor B +1,76%
  9. XACT Sverige +1,23%
  10. Catena AB +1,16%
  11. Global X European Infrastructure +1,15%
  12. Alfa Laval +1,14%
  13. Xtrackers Stoxx Europe 600 +1,05%
  14. Lundbergföretagen B +1,05%
  15. AQ Group +1,04%
  16. XACT Svenska Småbolag +0,96%
  17. L&G Gold Mining ETF +0,95%
  18. iShares MSCI World Small Cap +0,94%
  19. WisdomTree Physical Gold +0,90%
  20. Xtrackers MSCI World ex USA +0,87%

Börsen föll på ökad oro i Mellanöstern – flera sektorer och bolag gick motströms

Per G OhlinLämna en kommentar

Börsen föll på ökad oro i Mellanöstern – flera sektorer och bolag gick motströms

4 maj 2026

Inledning – Makro & Index

Stockholmsbörsen avslutade måndagen på minus efter en svängig handelsdag där sentimentet tydligt försämrades inför stängning. Under stora delar av dagen handlades index på plus, med breda OMXSPI som mest upp över 0,7 procent, men utvecklingen vände ned i takt med ökade geopolitiska spänningar.

Vid stängning hade OMXSPI backat 0,7 procent medan OMXS30 föll 0,8 procent. Nedgången sammanföll med nya signaler om eskalering i Mellanöstern, med fokus på Hormuzsundet – en central passage för global energiförsörjning. Förenade arabemiraten utfärdade en varning för potentiella robotangrepp, samtidigt som uppgifter framkom om en explosion kopplad till ett sydkoreanskt fartyg i området.

Råvarumarknaden reagerade snabbt. Brentoljan steg 4,8 procent till omkring 114 dollar per fat, medan WTI-oljan ökade 3,1 procent till cirka 105 dollar. Det förstärkte den klassiska risk-off-rörelsen där energi stiger samtidigt som aktiemarknaden pressas.

Bolag & Sektorer

Trots indexnedgången visade portföljen relativ styrka med flera innehav på plus.

Dagens starkaste bidrag kom från SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF (+1,83%), följt av försvarssektorn där VanEck Defense UCITS ETF (+1,61%) steg i spåren av den ökade oron.

Även energitemat utvecklades väl, där VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (+1,41%) avancerade i takt med stigande energipriser och ökat fokus på energisäkerhet. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (+0,72%) noterades också upp.

Samtidigt var utvecklingen mer blandad inom traditionell energi. Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF (-0,19%) backade något – trots att fonden har tydlig exponering mot oljebolag. En svårtolkad rörelse en dag då oljepriserna steg kraftigt, vilket visar att marknaden inte alltid rör sig helt synkront mellan råvara och aktier.

På bolagsnivå utmärkte sig ABB (+1,36%) som dagens starkaste aktie i portföljen, fortsatt understödd av en stark rapport och flera höjda riktkurser.

Även Clas Ohlson (+1,05%), Telenor (+0,66%) och Svolder (+0,49%) bidrog positivt.

I den svagare delen syntes press mot cykliska storbolag. Atlas Copco (-2,29%), Investor (-2,10%) och Lundbergföretagen (-1,79%) tillhörde de större förlorarna. Även banker och fastighetsrelaterade bolag som Handelsbanken (-0,73%) och Catena (-1,15%) stängde ned.

Reflektioner

Dagen utvecklades till en tydlig påminnelse om hur snabbt makrofaktorer kan ta över marknadsriktningen.

Tre teman framträder:

  • Geopolitik styr sentimentet kortsiktigt – utvecklingen i Hormuzsundet vände en stark börsdag till nedgång.
  • Energi och försvar agerar skydd – kapital söker sig till sektorer som gynnas av oro.
  • Selektiv styrka i portföljen – flera innehav levererar positiv avkastning trots bred nedgång.

Att oljepriset steg kraftigt utan att fullt ut lyfta energibolagen antyder också att marknaden väger in andra faktorer, som efterfrågerisk och konjunkturutsikter.

Top 15 – Dagens laguppställning

  1. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +1,83%
  2. VanEck Defense UCITS ETF +1,61%
  3. VanEck Uranium & Nuclear Technologies UCITS ETF +1,41%
  4. ABB +1,36%
  5. Clas Ohlson +1,05%
  6. iShares Core S&P 500 UCITS ETF +0,74%
  7. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +0,72%
  8. Telenor +0,66%
  9. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF +0,52%
  10. Svolder +0,49%
  11. flatexDEGIRO +0,20%
  12. XACT Obligation +0,02%
  13. Nordnet 0,00%
  14. XACT Svenska Småbolag 0,00%
  15. Cloetta -0,04%

Inför vecka 19: Geopolitiken håller marknaden i schack

Per G OhlinLämna en kommentar

Inför vecka 19: Geopolitiken håller marknaden i schack

3 maj 2026

Makro & Index

Nästa vecka blir intensiv med flera tunga datapunkter. Fokus ligger på Riksbankens räntebesked (torsdag), svenskt KPI (onsdag) samt amerikansk arbetsmarknadsdata (non-farm payrolls).

Men trots det täta makroflödet är det tydligt att marknaden just nu i hög grad styrs av geopolitiken i Mellanöstern. Konflikten kring Iran påverkar inte bara riskaptiten utan spiller direkt över i inflationsförväntningar via energimarknaden.

Marknadsindikatorer

Sentimentbilden bekräftar ett tydligt mellanläge. AAII-enkäten visar en fortsatt splittring där pessimismen nyligen vägt något tyngre än optimismen – ett tecken på osäkerhet snarare än tydlig riskaversion.

Volatiliteten är samtidigt dämpad, med VIX kring 17, vilket signalerar att marknaden inte ser någon omedelbar eskalation. Det är dock en skör balans, där sentiment snabbt kan skifta vid nya rubriker.

Räntemarknaden ligger kvar på relativt höga nivåer, med den amerikanska 10-åringen runt 4,38 %, vilket fortsätter att sätta ett tak på värderingarna.

Den tydligaste geopolitikkanalen syns i råvaror:
👉 Oljepriset (Brent) kring 114 dollar reflekterar riskpremien kopplad till Mellanöstern.

Samtidigt visar Fear & Greed Index nivåer i ”Greed” (~67) – vilket understryker den paradoxala marknaden: riskvilja finns, men den balanseras av tydliga orosmoment.

Reflektion & Utsikter

Det är just nu inte makro i sig som skapar osäkerheten – utan hur makrodata ska tolkas i ljuset av geopolitiken.

Marknaden står och väger mellan två scenarier:

  • Eskalation i Mellanöstern
    → högre oljepris
    → ökad inflation
    → färre räntesänkningar
    → press på börsen
  • Avtagande oro
    → fallande energipriser
    → lättare inflationstryck
    → större utrymme för centralbanker
    → stöd för riskaptiva tillgångar

Det är just denna dragkamp som skapar mellanläget vi ser nu – där positiva signaler snabbt neutraliseras av nya riskfaktorer.

👉 Slutsatsen inför veckan:
Makrodata blir viktiga, men marknadens riktning avgörs i praktiken av nyhetsflödet från Mellanöstern.

Stockholmsbörsen vände upp – bryter nedgångssvit i sista stund, energi visar styrka

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen vände upp – bryter nedgångssvit i sista stund, energi visar styrka

Inledning / Makro & Index

De europeiska huvudindexen steg brett på torsdagen, i linje med utvecklingen i Stockholm. Samlingsindexet Stoxx 600 avancerade 1,3 procent.

I Stockholm, där handeln stängde redan klockan 13, inleddes den korta sessionen i moll. Bakgrunden var ett stigande oljepris efter oro för att USA överväger att återuppta attacker mot Iran – ett scenario som riskerar att förlänga störningarna i Hormuzsundet och därmed tynga det globala börssentimentet.

Men sentimentet svängde snabbt. Börsen vände upp i takt med att oljepriset nominellt föll kraftigt – omkring 10 dollar. Rörelsen förstärktes dock av att terminskontrakten under dagen rullade från juni till juli, vilket gav en tekniskt större prisjustering än vad fundamenta ensamt motiverar.

Därmed lyckades Stockholmsbörsen undvika den längsta nedgångssviten på 15 år med minsta möjliga marginal. Inför dagen hade marknaden fallit åtta dagar i rad – en nionde nedgång hade varit den längsta sviten sedan 2011.

Vid stängning summerades dagen till:

  • OMXSPI +0,6%
  • OMXS30 +0,7%

Bolag & Sektorer

Energirelaterade tillgångar dominerade tydligt på uppsidan.

I topp återfanns VanEck Uranium and Nuclear Technologies (+3,54%), vilket speglar ett fortsatt starkt momentum inom kärnkrafts- och urantemat. Även bredare energiexponering gick starkt, med Xtrackers MSCI World Energy (+1,51%) och iShares Global Clean Energy Transition (+1,36%) på vinnarlistan – en intressant kombination där både traditionell och grön energi samtidigt attraherar kapital.

Bland enskilda bolag utmärkte sig Storebrand (+3,00%), som blev dagens bästa aktie efter en stark Q1-rapport med ökad vinst och robust solvens. Flera riktkurshöjningar och upprepade köprekommendationer följde i spåren av rapporten. Noterbart är även att insideshandel rapporterats, vilket ytterligare stärker signalvärdet.

Även Alfa Laval (+2,16%) fortsatte att utvecklas väl efter sin rapport, där orderingången överraskade positivt. Aktien har därefter fått stöd av höjda riktkurser och förnyat köpintresse.

Guldrelaterade placeringar fanns också högt upp i listan, där exempelvis L&G Gold Mining (+1,86%) och WisdomTree Physical Gold (+1,32%) indikerar ett fortsatt intresse för defensiva tillgångar i en osäker geopolitisk miljö.

Reflektioner

Dagens handel illustrerar tydligt hur snabbt marknadens fokus kan skifta – från geopolitisk oro och stigande oljepris till lättnad och riskaptit inom loppet av några timmar.

Att både energisektorn och guld går starkt parallellt är särskilt intressant. Det signalerar inte en entydig “risk on”-miljö, utan snarare en marknad som balanserar mellan tillväxtförhoppningar och fortsatt försiktighet.

Samtidigt ger styrkan i kvalitetsbolag som Storebrand och Alfa Laval en mer konstruktiv underton. Kapitalet söker sig inte bara till teman, utan även till bolag med tydlig resultattillväxt och förbättrade utsikter.

Att nedgångssviten bröts – om än knappt – kan också få psykologisk betydelse. Det minskar trycket i marknaden och öppnar för en mer stabil utveckling på kort sikt.

Top 20 – Dagens starkaste innehav

  1. VanEck Uranium and Nuclear Technologies +3,54%
  2. Storebrand +3,00%
  3. Alfa Laval +2,16%
  4. Global X European Infrastructure Development +1,93%
  5. L&G Gold Mining +1,86%
  6. Cloetta +1,85%
  7. iShares Core MSCI Japan IMI +1,84%
  8. Linc +1,80%
  9. Xtrackers Stoxx Europe 600 +1,58%
  10. Xtrackers MSCI World ex USA +1,55%
  11. Xtrackers MSCI World Energy +1,51%
  12. VanEck Defense +1,49%
  13. Telenor +1,46%
  14. iShares Global Clean Energy Transition +1,36%
  15. iShares Core DAX +1,35%
  16. Lundbergföretagen +1,33%
  17. WisdomTree Physical Gold +1,32%
  18. ABB +1,31%
  19. iShares MSCI World Small Cap +1,04%
  20. Atlas Copco +0,98%

Stockholmsbörsen förlänger nedgångssviten – energi trotsar trenden – SaltX rusade 47%

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen förlänger nedgångssviten – energi trotsar trenden – SaltX rusade 47%

29 april 2026

Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen tappade återigen fart under onsdagseftermiddagen och stängde på minus för åttonde handelsdagen i rad – den längsta sviten sedan oktober 2018. Det breda indexet OMXSPI föll 0,6 procent medan storbolagsindex OMXS30 backade 0,5 procent.

På makrosidan fortsätter energimarknaden att sätta tonen. Brentoljan steg kraftigt under dagen och handlas nu över 117 dollar per fat, efter uppgifter om att Donald Trump bett rådgivare förbereda en förlängd blockad mot iranska hamnar. Det ökade geopolitiska trycket ger stöd åt energirelaterade tillgångar, men bidrar samtidigt till en mer försiktig riskaptit i övriga marknaden.

Samtidigt präglas sentimentet av en tydlig avvaktan inför kvällens rapporter från några av de amerikanska techgiganterna – de så kallade “Magnificent 7”, där särskilt fokus riktas mot utvecklingen inom AI och molntjänster. Utfallet väntas ge viktig vägledning för den globala riskviljan på kort sikt.

Bolag & Sektorer

Dagens tydliga utropstecken kom från SaltX Technology Holding AB (+47,64%), som rusade efter ett tekniskt genombrott inom elektrifierad cementproduktion. Tillsammans med Holcim har bolaget lyckats producera cementklinker helt utan fossila bränslen – en milstolpe som tar tekniken från verifiering till industriell tillämpning. Att SMA Mineral redan beställt en anläggning i Norge, med ugnsleverans från thyssenkrupp, stärker caset ytterligare.

På rapportsidan steg Storebrand (+3,52%) efter en kvartalsrapport som kom in något över förväntningarna.

Även energitemat fortsatte att dominera. Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF (+1,07%) följde oljepriset upp, samtidigt som iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (+2,52%) visade styrka i spåren av energimarknadens omställningstryck.

Läkemedelsbolaget AstraZeneca PLC (-1,26%) rapporterade ett justerat resultat per aktie på 2,58 dollar, något över förväntningarna på 2,52 dollar. Trots detta föll aktien under dagen, vilket antyder att marknaden redan prisat in ett starkt utfall.

Tematiska reflektioner

Det är en marknad i tydlig divergens. Samtidigt som breda index pressas av makrooro och stigande energipriser, ser vi selektiv styrka i bolag och sektorer med direkt exponering mot energiomställning och råvaror.

Avvaktan inför kvällens amerikanska techrapporter förstärker också den defensiva undertonen. Kapital söker sig i högre grad till tematiska vinnare – som energi och elektrifiering – snarare än bred exponering, i väntan på vägledning från USA.

SaltX-rallyt illustrerar samtidigt hur snabbt sentimentet kan skifta när teknik går från pilot till industriell verklighet – särskilt inom klimatrelaterad industri.

Topp 15 – Dagens laguppställning

  1. SaltX Technology Holding AB +47,64%
  2. Storebrand +3,52%
  3. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +2,52%
  4. Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF +1,07%
  5. AQ Group AB +0,92%
  6. Clas Ohlson AB +0,76%
  7. Alfa Laval AB +0,75%
  8. Linc AB +0,70%
  9. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +0,46%
  10. ABB Ltd +0,38%
  11. iShares Core S&P 500 UCITS ETF +0,37%
  12. Catena AB +0,32%
  13. Nordea Bank Abp +0,20%
  14. iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF 0,00%
  15. XACT Sverige 0,00%

Stockholmsbörsen i rött – laget stod emot trycket

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen i rött – laget stod emot trycket

27 april

Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen handlades på båda sidor om nollstrecket under dagen, men vände nedåt tillsammans med övriga Europa runt klockan 14.00.

Det breda OMXSPI-indexet stängde på minus 0,8 procent, medan storbolagsindex OMXS30 backade 0,7 procent. Laget stod emot relativt väl och stängde kring nollstrecket – en styrkesignal i ett svagare marknadsklimat.

Oljepriset steg samtidigt som börsen föll, drivet av den fortsatt olösta blockaden i Hormuzsundet. Det gav tydligt stöd åt energirelaterade tillgångar.

Bolag & Sektorer

Energitemat var en av dagens tydligaste vinnare. Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF (+0,50%) stängde som näst bästa innehav i laget. Även VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (+0,32%) höll sig på plus, medan iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (-0,58%) gick åt motsatt håll.

På finanssidan utvecklades innehaven stabilt. Nordea (+0,59%) och Handelsbanken (+0,43%) tillhörde vinnarna inom OMXS30, och även Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF (+0,24%) bidrog positivt.

Dagens tydligaste uppstuds kom från tyska nätmäklaren flatexDEGIRO (+3,02%), som återhämtade sig efter tidigare nedgångar. Aktien fick stöd kring tekniska nivåer efter den kraftiga rekyl som följde på en stark rapport.

Bland de svagare inslagen återfanns Nordnet (-1,16%), som backade efter en sänkt rekommendation från Pareto.

Reflektioner

Marknaden fortsätter att styras av makrofaktorer, där geopolitik och energipriser snabbt sätter tonen. Dagens rörelse visar tydligt hur kapital roterar mot energi när osäkerheten ökar.

Att laget lyckas hålla emot och stänga runt nollan i en bred nedgång är ändå ett styrkebesked. Finans och energi fungerar fortsatt som stabila pelare, medan tillväxt- och ESG-relaterade segment pressas.

Top 15

  1. flatexDEGIRO SE +3,02%
  2. Axfood AB +0,63%
  3. Nordea Bank +0,59%
  4. iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF +0,57%
  5. Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF +0,50%
  6. Svenska Handelsbanken A +0,43%
  7. Linc AB +0,42%
  8. Alfa Laval AB +0,37%
  9. VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +0,32%
  10. Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF +0,24%
  11. AstraZeneca +0,23%
  12. AQ Group +0,18%
  13. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF +0,12%
  14. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +0,07%
  15. XACT Obligation ETF +0,03%