Regelboken höll ställningarna när AI-oron svepte över börsen

Per G OhlinLämna en kommentar

Regelboken höll ställningarna när AI-oron svepte över börsen

Fredag 6 november 2026 – Börsdagboken

AI-oron satte press på marknaden

Torsdagens kraftiga nedgångar på Wall Street spillde över på Stockholmsbörsen, som avslutade veckan med röda index. OMXSPI föll 0,8 procent och OMXS30 backade 1,0 procent, efter att båda återhämtat sig något från dagens lägsta nivåer.

Oron kretsar kring AI-sektorn. Demokraternas hårdare hållning till datacenterutbyggnaden har väckt frågor om framtida investeringar och värderingar. Samtidigt kom amerikanska arbetsmarknadssiffror in klart starkare än väntat.

För vårt lag blev det däremot en förhållandevis lugn fredag. Portföljen backade endast 0,17 procent.

Förklaringen är enkel. Regelboken hade redan förberett laget för ökad turbulens. Positioner hade viktats ned när trenderna försvagades, och likviditeten hade byggts upp. Några ytterligare defensiva åtgärder behövdes därför inte.

Det är en av strategins stora fördelar. Vi behöver inte förutse nästa börsfall. Vi behöver bara följa de signaler som marknaden redan har gett oss.

AstraZeneca fick en andra chans

En affär blev det ändå.

AstraZeneca hade tidigare passerat upp över MA200 utan att vi hann ta position. Det var irriterande, eftersom bolaget är ett av de innehav vi gärna har i laget när trenden är positiv.

Under fredagen föll aktien som mest 4,2 procent. Där öppnades en ny möjlighet, och vi plockade in AstraZeneca strax ovanför MA200. Aktien återhämtade sig därefter och stängde på minus 1,2 procent.

Det är förstås ingen garanti för att affären blir lyckad. Men den följer vår process: fundamenta godkänner, trenden beslutar.

Clas Ohlson fortsätter imponera

Clas Ohlson blev en av dagens stora vinnare efter att ha redovisat en organisk försäljningstillväxt på 12 procent i oktober.

Aktien steg 5,6 procent, noterade nya kursrekord och har nu avancerat över 80 procent sedan årsskiftet.

Det är en imponerande utveckling för en detaljhandelskedja i en tid när konsumenternas köpkraft och framtidstro fortfarande diskuteras flitigt.

Clas Ohlson har dessutom varit ett av våra framgångsrika innehav, där vi tidigare har kunnat skörda vinster när positionen nått den övre allokeringsgränsen.

SaltX – den osannolika lagkaptenen

Dagens mest oväntade inslag var ändå SaltX Technology, som steg 6,65 procent och toppade vår lista.

Det är nästan komiskt. När marknaden präglas av riskaversion är det lagets mest spekulativa outsider som tar på sig kaptensbindeln.

Bakom uppgången kan finnas förnyat intresse för bolagets tekniska framsteg.

Enligt en analys från Carnegie har SaltX avslutat det industriella testprogrammet för elektrifierad kalcinering av cementråmjöl i Hofors. Målen för kalcineringsgrad, materialkvalitet och driftsstabilitet har uppnåtts.

Nästa steg är att omsätta resultaten i en europeisk pilotanläggning, med planerad implementeringsfas under 2028.

Samtidigt går det Frontier-finansierade Multi Plasma-projektet vidare. Den första reaktorn har installerats i Hofors och ska bidra till att utveckla tekniken för högre kapacitet.

Även projektet med Groupe Pigeon har avancerat, medan osäkerheten kring långsiktig nätkapacitet fortfarande påverkar planerna i Mo i Rana.

Det finns alltså tekniska framsteg att glädjas åt. Men vägen från fungerande teknik till kommersiell framgång är fortfarande lång.

SaltX får därför fortsätta som outsider i laget, med en begränsad allokering.

Att en spelare får bära kaptensbindeln för en dag betyder inte att han ska få bestämma lagets taktik.

Dagens Top 20

  1. SaltX Technology +6,65 %
  2. Clas Ohlson +5,59 %
  3. VanEck Uranium & Nuclear Technologies +2,71 %
  4. HMS Networks +2,13 %
  5. Skanska +2,12 %
  6. L&G Gold Mining ETF +2,05 %
  7. SPDR MSCI Emerging Markets +1,24 %
  8. AQ Group +0,93 %
  9. VanEck Semiconductor ETF +0,74 %
  10. iShares Global High Yield Corporate Bond +0,49 %
  11. XACT Obligation +0,37 %
  12. Global X European Infrastructure Development +0,20 %
  13. Linc +0,14 %
  14. iShares € Govt Bond 3–7yr +0,06 %
  15. iShares Core S&P 500 −0,17 %
  16. ABB −0,32 %
  17. Lundberg −0,33 %
  18. flatexDEGIRO −0,35 %
  19. Cloetta −0,40 %
  20. Atlas Copco −0,43 %

Reflektion – när det viktigaste beslutet redan är fattat

Det är lätt att tro att framgångsrik förvaltning handlar om att ständigt fatta nya beslut. Köpa, sälja, förutse och agera.

Men ibland är det precis tvärtom.

Fredagens börsoro krävde inga stora förändringar i vår portfölj. Inte för att vi visste vad som skulle hända, utan för att vi redan hade anpassat oss till de trender som försvagats.

Vi kunde därför ägna dagen åt att bevaka möjligheter i stället för att hantera problem.

Den bästa affären under en orolig börsdag kan vara den man inte behöver göra.

Och medan marknaden fortsätter att diskutera nästa steg i AI-utbyggnaden låter vi regelboken fortsätta bestämma kursen.

Fundamenta godkänner – trenden beslutar.

Från rekordjakt till tvärvändning – kapitalet söker nya vägar

Per G OhlinLämna en kommentar

Från rekordjakt till tvärvändning – kapitalet söker nya vägar

Dagens börspuls | Torsdag 5 november 2026

Det började i dur och slutade i moll. Stockholmsbörsen gick visslande mot nya rekord under torsdagen, men när Wall Street öppnade förändrades stämningen snabbt. Den amerikanska AI-frossan tilltog och drog med sig den svenska börsen nedåt.

Efter uppgångar på över 1 procent och nya intradagsrekord stängde OMXSPI på −0,1 procent och OMXS30 på −0,3 procent.

Bakom den dramatiska vändningen fortsätter en intressant förändring av marknadens karaktär. Kapitalet söker sig bort från delar av AI-infrastrukturen, samtidigt som oron nu även tycks nå de stora teknikjättarna.

I stället riktas blickarna mot mer traditionella sektorer som finans, bank, försäkring, hälsovård, konsument och industri.

Det är inte nödvändigtvis riskviljan som försvinner. Det kan också vara kapitalet som byter riktning.

ABB – regelboken gör sitt jobb

ABB föll 4,3 procent under torsdagen. För egen del hade regelboken redan tidigare halverat innehavet när aktien bröt ned under MA200.

Den återstående positionen ligger fortfarande 23 procent över inköpskursen. Enligt min utlandsregel kan en vinstposition behållas även under MA200, så länge fundamenta är intakt.

Det är själva poängen med strategin. Vi behöver inte förutse vad som ska hända med en aktie. När trenden försvagas minskar vi risken, samtidigt som vi kan behålla en del av exponeringen om den långsiktiga investeringsidén fortfarande håller.

Det var inte en prognos om fallande kurser som fick oss att minska innehavet. Det var helt enkelt regelboken som gjorde sitt jobb.

Cloetta – en söt kontrast

Samtidigt fortsätter Cloetta att visa styrka. Aktien steg 1,73 procent i portföljen och fick ytterligare stöd av positiva analytikerkommentarer efter rapporten för tredje kvartalet.

Nordea höjer riktkursen till 67 kronor från 65, medan SB1 Markets höjer till 68 kronor från 62. Båda upprepar sina köprekommendationer.

Bakom optimismen finns stark volymutveckling, förbättrade marginaler, nya produkter och möjligheter till internationell expansion.

SB1 Markets räknar med att den justerade rörelsemarginalen kan nå 13,7 procent 2028, nära bolagets långsiktiga mål på 14 procent.

Cloetta är ett av de innehav där vi tidigare kunnat skörda vinster när positionen vuxit över vår övre allokeringsgräns. Även här arbetar regelboken, men från ett betydligt trevligare utgångsläge.

Dagens Top 20 – portföljen

  1. L&G Gold Mining ETF +1,74 %
  2. Cloetta +1,73 %
  3. Hexpol B +1,65 %
  4. WisdomTree Physical Gold +1,60 %
  5. Nordea +1,00 %
  6. Handelsbanken A +0,75 %
  7. Storebrand +0,70 %
  8. Xtrackers MSCI World Energy ETF +0,67 %
  9. Lundberg B +0,50 %
  10. Global X European Infrastructure Development +0,42 %
  11. Atlas Copco B +0,22 %
  12. Xtrackers MSCI World Health Care ETF +0,16 %
  13. XACT Obligation ETF +0,14 %
  14. Beijer Ref B +0,13 %
  15. iShares € Govt Bond 3–7yr ETF +0,09 %
  16. XACT Svenska Småbolag +0,02 %
  17. Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF −0,02 %
  18. Investor B −0,12 %
  19. Nordnet −0,17 %
  20. Clas Ohlson B −0,20 %

Reflektion – bredden bakom rubrikerna

Dagens topplista berättar en annan historia än de stora börsindexen. Guld och gruvbolag toppar, följda av konsument, industri och finans. Även obligationerna bidrar med stabilitet.

Det betyder inte att marknaden blivit trygg eller att rotationen är färdig. Men det visar att det fortfarande finns områden där kapitalet hittar stöd.

För vår del handlar det inte om att gissa vilken sektor som tar över ledartröjan. Vi följer trenderna, anpassar exponeringen och låter regelboken styra.

Toppen syns först i backspegeln. Därför behöver vi inte veta var den ligger.

Dagens Puls: Politisk lättnad lyfte börsen – finans och guld i täten

Per G OhlinLämna en kommentar

Dagens Puls: Politisk lättnad lyfte börsen – finans och guld i täten

Politisk lättnad gav börsen nytt bränsle

Onsdagens handel präglades av lättnad efter det amerikanska mellanårsvalet. Demokraternas stora framgångar och Donald Trumps besked om att acceptera valresultatet och samarbeta med oppositionen bidrog till att minska den politiska osäkerheten.

Marknaden började prisa in möjligheten att en stark demokratisk kongress kan begränsa mer långtgående politiska beslut. Riskaptiten förbättrades och uppgångarna tilltog på båda sidor av Atlanten.

Stockholmsbörsen stängde med OMXSPI upp 1,0 procent och OMXS30 upp 0,8 procent. Även Wall Street återhämtade sig kraftigt efter en inledande tvekan.

Samtidigt föll oljepriset kraftigt. Brent handlades kring 99 dollar per fat, vilket kan bidra till att lätta på inflationstrycket om nedgången blir bestående.

Finans och guld visade vägen

I vår portfölj var dagens vinnare tydliga.

L&G Gold Mining steg hela 5,66 procent medan WisdomTree Physical Gold avancerade 2,55 procent. Guldets styrka fortsätter därmed att ge ett värdefullt bidrag till portföljen.

Även finanssektorn hade en stark dag. Nordnet steg 3,46 procent, Nordea 3,31 procent, Storebrand 2,65 procent och Handelsbanken 2,60 procent.

Det var dessutom glädjande att se vår ETF inom dagligvaror, Xtrackers MSCI World Consumer Staples, stiga 2,56 procent. Även hälsovård utvecklades positivt.

Samtidigt fortsätter marknaden att skilja mellan olika delar av tekniksektorn. De stora teknikbolagen återhämtade sig medan AI-infrastrukturen pressades av nya politiska risker, inte minst i Texas.

Reflektion – fundamenta godkänner, trenden beslutar

Det mest intressanta med dagens uppgång är kanske inte indexens utveckling, utan vilka sektorer som leder den.

Bank, finans, guld och defensiv konsumtion visar styrka samtidigt som delar av AI-sektorn brottas med motvind.

Vi har sedan tidigare full allokering i de innehav som uppfyller våra trendkriterier, medan svagare positioner har viktats ned. Det innebär att vi fortfarande har likviditet tillgänglig när nya köpsignaler uppstår.

En stark börsdag är alltid välkommen, men den förändrar inte vår strategi.

Fundamenta godkänner – trenden beslutar.

Dagens Puls – Två angenäma skördar

Per G OhlinLämna en kommentar

Dagens Puls – Börsen återhämtade sig, men osäkerheten består

3 november 2026

Stockholm höll emot inför USA:s mellanårsval

Stockholmsbörsen bjöd på en svängig tisdag. Efter en inledande nedgång på över 1 procent återhämtade sig indexen till som mest plus 0,5 procent. Uppgången tappade dock kraft och både OMXSPI och OMXS30 stängde på minus 0,1 procent.

Obekräftade uppgifter om framsteg i samtalen mellan USA och Iran bidrog till att oljepriset tillfälligt föll. Brentoljan sjönk från 105 till 101 dollar per fat innan priset återhämtade sig något.

Samtidigt riktas blickarna mot det amerikanska mellanårsvalet, där kontrollen över kongressen står på spel.

Nasdaq korrigerar – trenden får avgöra

Tekniksektorn har hamnat under förnyad press. Inför tisdagens handel hade Nasdaq tappat 5,2 procent på tre handelsdagar, med halvledarsektorn som en av de främsta förlorarna.

I skrivande stund visar Nasdaq återhämtning, men det återstår att se om köparna orkar hålla emot.

För vår del är strategin oförändrad. Innehav som uppfyller trendkraven över MA200 har full vikt, medan övriga har viktats ned enligt regelboken.

Det innebär att vi har likviditet tillgänglig när nya köpsignaler uppstår. Vi behöver varken förutse botten eller jaga en tillfällig uppstuds.

Fundamenta godkänner – trenden beslutar.

Bolag i fokus

SaltX Technology steg 2,78 procent efter beskedet om ett utökat utvecklingsprogram tillsammans med Holcim. Arbetet med elektrifierad klinkerframställning går vidare med nya tester och processoptimering. Ett steg framåt, även om vägen till kommersialisering fortfarande är lång.

ABB steg 1,74 procent. Styrelseordföranden Peter Voser och flera styrelseledamöter har köpt aktier. Pareto har dessutom tagit in ABB i sin novemberportfölj och ser den senaste kursnedgången som ett intressant ingångsläge efter en solid kvartalsrapport.

Även Nordnet och flatexDEGIRO utvecklades starkt, vilket gav finanssektorn ett välkommet bidrag.

Två angenäma skördar

Under dagen passade vi också på att skörda lite vinster i Clas Ohlson och Cloetta. Båda innehaven hade nått den övre gränsen för sina respektive allokeringar och viktades därför ned enligt strategin.

Båda är fortfarande stora innehav i portföljen. Att minska något i Cloetta passar dessutom bra inför den stundande kvartalsrapporten.

Det handlar inte om att vi blivit mindre positiva till bolagen, utan om att hålla portföljens risk och allokeringar i balans.

Vi säljer inte för att vi tror att toppen är nådd. Vi skördar för att regelboken säger att det är dags.

Dagens Top 10 – våra innehav

  1. SaltX Technology +2,78 %
  2. Nordnet +2,07 %
  3. ABB +1,74 %
  4. flatexDEGIRO +1,43 %
  5. Storebrand +1,40 %
  6. Bure Equity +0,72 %
  7. Xtrackers MSCI World Health Care ETF +0,40 %
  8. Lundbergföretagen +0,34 %
  9. Nordea +0,32 %
  10. Skanska +0,25 %

Reflektion

Börsen fortsätter att pröva investerarnas tålamod. Korrigeringen inom tekniksektorn skapar osäkerhet, men också möjligheter längre fram.

Vi har redan gjort det som strategin kräver. Nu handlar det om att låta marknaden visa vägen.

Likviditet är inte ett misslyckande att vara investerad. Det är handlingsfrihet när nästa möjlighet uppstår.

Dagens puls – Kaptenen vilar, portföljen arbetar

Per G OhlinLämna en kommentar

Dagens puls – Kaptenen vilar, portföljen arbetar

Stockholmsbörsen vände upp efter en trevande start på veckan. OMXSPI steg 0,4 procent och OMXS30 avancerade 0,5 procent efter att handeln tagit fart under eftermiddagen.

Vändningen fick stöd av en återhämtning på Wall Street, sjunkande obligationsräntor och ett kraftigt fallande oljepris. Brentoljan backade omkring 6 procent till 105,50 dollar per fat efter uppgifter om möjliga indirekta samtal mellan Iran och USA. Den amerikanska tioårsräntan sjönk samtidigt till 4,90 procent.

Portföljen – god bredd i uppgången

Det blev en fin dag för laget. Clas Ohlson toppade med 3,53 procent, tätt följd av L&G Gold Mining med 3,39 procent. Även Hexpol, Cloetta, SKF och Atlas Copco bidrog positivt.

Glädjande var också att både globala småbolag och svenska småbolagsfonder steg. Efter den senaste tidens turbulens är det ett välkommet styrketecken, även om en enskild handelsdag inte förändrar den större trendbilden.

Själv har jag tillbringat dagen med att kurera en envis förkylning. Men det fina med en regelstyrd strategi är att portföljen inte behöver någon ständig handpåläggning.

Kaptenen vilar – regelboken håller kursen.

Veckan framåt: Politiken prövar en nervös börs

Per G OhlinLämna en kommentar

Veckan framåt: Politiken prövar en nervös börs

Vecka 45 | 2–6 november 2026

Inledning – en vecka med många vägval

En händelserik börsvecka väntar när det amerikanska mellanårsvalet, Riksbankens räntebesked och ny ekonomisk statistik står i centrum.

Marknaden går in i november med en tydlig nervositet. CNN:s Fear & Greed Index ligger på 26, samtidigt som volatiliteten har stigit på båda sidor av Atlanten. Det är ännu ingen panik, men investerarna har blivit försiktigare.

Oljepriset fortsätter dessutom att utmana. Brentoljan handlas kring 113 dollar per fat, medan den amerikanska tioårsräntan ligger på 4,93 procent. Kombinationen av höga energipriser och höga långräntor innebär fortsatt motvind för delar av aktiemarknaden.

USA – mellanårsval och arbetsmarknad

Tisdagens mellanårsval blir veckans stora politiska händelse. En förändrad maktbalans i kongressen kan begränsa presidentens handlingsutrymme inom finanspolitiken och göra budgetförhandlingarna mer komplicerade.

Samtidigt väntar ISM-index för industri och tjänster, finansdepartementets upplåningsplaner och fredagens arbetsmarknadsrapport. Statistiken blir viktig för bedömningen av den amerikanska ekonomins styrka och Federal Reserves fortsatta räntepolitik.

Europa – inflation och industrikonjunktur

I euroområdet riktas blickarna mot inflationsstatistiken och nya konjunktursignaler. Särskilt intressant blir om de höga energipriserna börjar få bredare genomslag i ekonomin.

Industrins utveckling i Tyskland och ECB:s indikatorer för löneökningar blir också viktiga pusselbitar. I Norge väntas Norges Bank lämna styrräntan oförändrad.

Sverige – Riksbanken i centrum

På onsdag väntas Riksbanken höja styrräntan med 0,25 procentenheter till 2,00 procent. Torsdagens preliminära inflationsstatistik blir därefter ett viktigt test av inflationsbilden.

Även den svenska politiken bjuder på osäkerhet när riksdagen väntas rösta om Centerpartiets statsministerkandidat.

Marknadsindikatorer – den långa trenden håller

Den tekniska bilden är splittrad, men ännu inte bruten.

Av de 13 börsindex vi följer ligger 12 över sina respektive 200-dagars glidande medelvärden. Helsingfors är undantaget.

Starkast är Köpenhamn, hela 8,8 procent över MA200, följt av Oslo på 7,0 procent. Stockholm ligger omkring 3,3–3,6 procent över sin långsiktiga trend.

Svagare ser det ut i USA. Nasdaq 100 ligger visserligen 1,7 procent över MA200, men hela 5,2 procent under MA20 och 4,7 procent under MA50. RSI på 35,1 vittnar om ett betydligt svagare kortsiktigt momentum.

Även Russell 2000, som speglar de amerikanska småbolagen, befinner sig nära sin långsiktiga trend. Det gör indexet särskilt intressant att bevaka.

Samtidigt har både Global Small Cap och XACT Sverige Småbolag visat en viss motståndskraft. Men bakom den relativt stabila utvecklingen har kursrörelserna i enskilda aktier varit betydande.

Det kan vara ett uttryck för en pågående sektorrotation, men också en tidig signal om en bredare försvagning. Därför blir marknadens bredd allt viktigare att följa.

Marknadens riskindikatorer

  • Fear & Greed: 26 – rädsla, jämfört med 16 för en vecka sedan.
  • VIX: 19,42 – ökad men inte extrem volatilitet.
  • VSTOXX: 22,16 – tydligt stigande europeisk oro.
  • USA:s tioårsränta: 4,93 procent.
  • Brentolja: 113,10 dollar per fat.

Citigroups ekonomiska överraskningsindex ligger fortfarande på positiva nivåer globalt, men utvecklingen i euroområdet har försvagats påtagligt under hösten. Det innebär att ekonomin fortfarande överraskar positivt, men i allt mindre utsträckning.

Reflektion – fundamenta godkänner, trenden beslutar

Vi går in i november med en marknad som skickar motstridiga signaler.

Den långsiktiga börstrenden är fortfarande positiv på de flesta större marknader, men den kortsiktiga styrkan har försvagats, framför allt inom amerikansk teknik.

En börstrend vänder sällan överallt samtidigt. Medan vissa aktier redan faller, fortsätter andra att stiga. Det skapar en övergångsperiod där det kan vara svårt att avgöra om vi ser en sund rotation eller början på en bredare nedgång.

Det är också i den övergången som vår regelbok gör sitt viktigaste arbete.

Vi behöver inte föregripa en större nedgång, men vi ska heller inte bortse från varningssignalerna. När enskilda innehav bryter sina trender får regelboken styra hur vi agerar. Exponeringen anpassas successivt, utan att vi behöver gissa var börstoppen ligger eller försöka fånga fallande kurser.

Fundamenta godkänner – trenden beslutar.

Det är vår utgångspunkt även när politiken, räntorna och oljepriset skapar nya vågor på börshavet.

Europa trotsar Wall Street – femte raka uppgången i Stockholm

Per G OhlinLämna en kommentar

Europa trotsar Wall Street – femte raka uppgången i Stockholm

Stockholmsbörsen steg för femte dagen i rad på torsdagen, den längsta uppgångssviten sedan maj. Både OMXSPI och OMXS30 avancerade 0,4 procent.

Europa visade styrka trots en svagare utveckling på Wall Street, där Alphabets kraftiga kursfall efter rapporten tyngde tekniksektorn.

Försvarssektorn tog täten i vår portfölj, men även hälsovård, finans och europeisk infrastruktur lockade kapital. Uppgångarna i DAX och Stoxx Europe 600 förstärkte bilden av ett Europa som för dagen gick sin egen väg.

Brentoljan handlades samtidigt kring 110 dollar fatet. Trots dagens prisnedgång kvarstår därmed ett betydande inflationstryck från energimarknaden.

Bolag och sektorer

SaltX Technology (+2,05 %) fortsatte uppåt efter beskedet att bolagets första Multiplasma-reaktor installerats i Hofors. Driftsättningen planeras till november, följt av industriella tester fram till våren 2027.

Skanska (+1,62 %) steg sedan Danske Bank höjt riktkursen till 305 kronor och upprepat köprekommendationen.

Hälsovård (+1,61 %) visade styrka när investerare sökte alternativ till den pressade tekniksektorn.

Även AQ Group (+1,44 %) och Svolder (+1,13 %) bidrog positivt.

Reflektion

Fem raka uppgångsdagar är ett styrketecken, men marknaden är fortfarande selektiv. När amerikansk teknik pressas hittar kapitalet andra vägar.

För vår del fortsätter regelboken att styra. Vi följer trenderna snarare än försöker förutse nästa börsdag.

Fundamenta godkänner – trenden beslutar.

📈 Dagens Puls – Fjärde raka uppgången inför kvällens stora test

Per G Ohlin3 kommentarer

📈 Dagens Puls – Fjärde raka uppgången inför kvällens stora test

Onsdag 28 oktober 2026

Stockholmsbörsen steg för fjärde handelsdagen i rad. Både OMXS30 och OMXSPI avancerade 0,3 procent och sedan förra torsdagens nedgång har börsen återhämtat sig med över 2,5 procent. Investor utmärkte sig med ett nytt kursrekord.

I vår portfölj fortsatte flatexDEGIRO uppåt efter gårdagens positiva nyhet. Även industribolagen visade styrka, med ABB, AQ Group, Hexpol och SKF på plus. Halvledarsektorn bidrog också, där vår nya VanEck Semiconductor ETF steg 2,22 procent.

Nu väntar kvällens stora test. Federal Reserve lämnar räntebesked klockan 19.00, där marknadens fokus ligger på Fed-chefen Kevin Warshs signaler om den fortsatta penningpolitiken. Efter Wall Streets stängning väntar dessutom rapporter från Alphabet och Microsoft.

🏆 Dagens Top 10

  1. 🥇 SaltX Technology +4,15 %
  2. 🥈 VanEck Semiconductor ETF +2,22 %
  3. 🥉 ABB +1,51 %
  4. AQ Group +1,46 %
  5. Bure Equity +1,24 %
  6. Hexpol +1,19 %
  7. SKF +1,13 %
  8. SPDR MSCI Emerging Markets ETF +1,04 %
  9. Handelsbanken +0,91 %
  10. Xtrackers MSCI World Energy ETF +0,88 %

Reflektion: Återhämtningen fortsätter och industrin visar livstecken. Men kvällens besked och teknikjättarnas rapporter kan sätta tonen för resten av veckan.

Vi fortsätter att följa vår strategi. Fundamenta godkänner – trenden beslutar.

Aktieportföljen – Trenden är vår chef.

Börsen växlar upp – AI-optimismen får nytt bränsle

Per G OhlinLämna en kommentar

Börsen växlar upp – AI-optimismen får nytt bränsle

Dagens Puls | Tisdag 27 oktober 2026

Börsen – optimismen breddas

Tisdagen bjöd på ännu en stark börsdag. Precis som under måndagen fick Stockholmsbörsen draghjälp av den positiva stämningen på Wall Street och avslutade handeln nära dagshögsta. OMXSPI steg 0,8 procent medan OMXS30 avancerade 1,0 procent.

Riskaptiten stärktes av fallande oljepriser och signaler om minskade geopolitiska spänningar i Mellanöstern. Brent- och WTI-oljan föll omkring 1 procent sedan uppgifter om möjliga framsteg i samtalen mellan Iran, USA och Saudiarabien väckt förhoppningar om en avspänning.

Samtidigt återvände optimismen kring artificiell intelligens. Efter den senaste tidens oro för teknikjättarnas omfattande investeringar började marknaden återigen rikta blickarna mot möjligheterna.

Det mest intressanta var kanske bredden i uppgången. Teknik, industri, finans, råvarurelaterade investeringar och tillväxtmarknader bidrog alla till den positiva utvecklingen.

AI – från investeringsoro till framtidstro

För bara några handelsdagar sedan dominerades marknaden av oro för att de amerikanska teknikjättarna investerar alltför aggressivt i AI-infrastruktur. Nu har pendeln börjat svänga tillbaka.

Wall Street reagerade positivt på uppgifter om att AI-bolaget Anthropic planerar en börsnotering. Nyheten bidrog till förhoppningar om att den växande efterfrågan på AI-tjänster kan motivera de omfattande investeringarna.

Dagens industri presenterade samtidigt en intressant genomgång av avkastningen på AI-investeringarna hos Alphabet, Amazon, Microsoft och Meta.

Enligt tidningens beräkningar har investeringarna hittills genererat en genomsnittlig avkastning på omkring 48 procent, eller 43 procent exklusive Meta. Det är betydligt högre än den uppskattade kapitalkostnaden på 8 procent.

Investeringarna väntas dessutom fortsätta växa. För svenska industribolag innebär investeringsvågen samtidigt stora affärsmöjligheter. ABB, Atlas Copco och Alfa Laval är exempel på företag som gynnas när datacenter byggs ut och behovet av kraftförsörjning, kylning och annan teknisk infrastruktur ökar.

Dagens uppgångar i ABB på 2,60 procent och Atlas Copco på 2,31 procent illustrerar det förnyade intresset.

Bolagen – flatexDEGIRO och Alfa Laval i fokus

flatexDEGIRO +5,31 %

Den tyska nätmäklaren blev en av portföljens stora vinnare efter ett positivt besked från finansinspektionen BaFin.

Myndigheten sänker det extra kapitalkravet för koncernen från 2,50 till 1,50 procent. Samtidigt slopas bankdotterbolagets individuella kapitalpåslag, vilket innebär ett framtida SREP-krav på 2,25 procent.

Beskedet ger bolaget ökad flexibilitet i kapitalanvändningen och förbättrar förutsättningarna för fortsatt tillväxt.

Alfa Laval +0,73 %

Alfa Laval presenterade en stark rapport för det tredje kvartalet, där framför allt orderingången imponerade.

Orderingången ökade med 36 procent till 23,2 miljarder kronor, motsvarande 33 procents organisk tillväxt. Utfallet överträffade analytikernas förväntningar med omkring 14 procent.

Justerat EBITA ökade med 6 procent till 3,36 miljarder kronor och marginalen uppgick till 18,1 procent, över bolagets långsiktiga mål på 17 procent.

Datacenterverksamheten fortsätter att växa kraftigt och har nu nått en årlig försäljningstakt på 7–8 miljarder kronor. Efterfrågan är särskilt stark i USA, samtidigt som tillväxten accelererar i Kina.

För att möta efterfrågan planerar Alfa Laval att öka sina årliga investeringar under 2027 och 2028 till omkring 4 miljarder kronor.

Bolaget räknar dock med något lägre efterfrågan under fjärde kvartalet inom Marine och Food & Water, medan Energy väntas utvecklas stabilt.

Trots de försiktigare utsikterna för fjärde kvartalet fick aktien avsluta rapportdagen på plus.

Portföljen – råvaror och AI i täten

Det blev en synnerligen bra dag för laget.

Uran och kärnkraft var ett av dagens starkaste innehav med en uppgång på 4,46 procent. Även guldgruvor utvecklades starkt och steg 2,92 procent, medan den fysiska guldinvesteringen avancerade 1,35 procent.

Samtidigt fortsatte återhämtningen inom tekniksektorn. Vår nya position i halvledare steg 3,55 procent.

Det är särskilt intressant eftersom positionen nyligen befann sig vid sitt 200-dagars glidande medelvärde, MA200. Vi följer utvecklingen och låter trenden avgöra hur snabbt vi växlar upp i innehavet.

Även industribolagen bidrog positivt. ABB, Atlas Copco, Beijer Ref och Skanska återfanns bland dagens starkare innehav. När det gäller Atlas har aktien fått hjälp av att flera insynspersoner har köpt aktier efter den senaste delårsrapporten, vilket är en intressant förtroendesignal.

Investmentbolagen visade också styrka med uppgångar för bland andra Bure, Linc och Investor.

Tillväxtmarknaderna steg 1,62 procent och Japan avancerade 1,30 procent.

Sammantaget var det en bred uppgång där flera olika delar av portföljen bidrog.

Reflektion – regelboken arbetar vidare

De senaste handelsdagarna visar hur snabbt stämningen kan förändras på börsen.

Förra veckan präglades marknaden av oro för AI-investeringar, geopolitik och konjunkturutveckling. Nu har optimismen återvänt och flera av de tidigare pressade sektorerna återhämtar sig.

Men vi försöker inte förutse varje svängning.

Vi fortsätter att följa vår strategi. Kapitalet får successivt arbeta i innehav med positiva trender, medan positioner som försvagas under MA200 viktas ned eller avyttras enligt regelboken.

Vår uppgift är att följa marknaden, inte att försöka överlista den.

Vi låter vinnarna växa och begränsar förlorarna.

Fundamenta godkänner – trenden beslutar.

Top 20 – Dagens vinnare

  1. flatexDEGIRO +5,31 %
  2. VanEck Uranium and Nuclear Technologies +4,46 %
  3. VanEck Semiconductor ETF +3,55 %
  4. L&G Gold Mining ETF +2,92 %
  5. ABB +2,60 %
  6. Atlas Copco B +2,31 %
  7. Global X European Infrastructure Development +1,98 %
  8. Beijer Ref B +1,89 %
  9. SPDR MSCI Emerging Markets +1,62 %
  10. Bure Equity +1,53 %
  11. Linc +1,46 %
  12. Skanska B +1,46 %
  13. Handelsbanken A +1,38 %
  14. WisdomTree Physical Gold +1,35 %
  15. iShares Core MSCI Japan IMI +1,30 %
  16. Investor B +1,22 %
  17. AQ Group +1,13 %
  18. Lundberg B +1,05 %
  19. Storebrand +1,04 %
  20. XACT Sverige +1,03 %

Dagens Puls – Verkstaden vaknade när börsen växlade upp

Per G OhlinLämna en kommentar

Dagens Puls – Verkstaden vaknade när börsen växlade upp

Stockholmsbörsen inledde veckan med en kraftfull återhämtning efter förra veckans turbulens. Verkstadsindustrin tog revansch, Wall Street bidrog med draghjälp och i vårt internationella lag tog tyska flatexDEGIRO kaptensbindeln.

Börsen tog revansch

Efter förra veckans AI-frossa och torsdagens kraftiga nedgång fick Stockholmsbörsen en välkommen uppstuds.

Uppgångarna tilltog efter Wall Streets positiva öppning, där AI-relaterade bolag återigen satt i förarsätet.

Vid stängning hade breda OMXSPI stigit 1,2 procent medan storbolagsindex OMXS30 avancerade 1,6 procent. Båda avslutade handeln på dagshögsta.

Särskilt glädjande var återhämtningen inom svensk verkstadsindustri. Flera av de bolag som pressades under förra veckan återfanns bland dagens vinnare.

FlatexDEGIRO tog kaptensbindeln

Dagens starkaste spelare i vårt internationella lag blev tyska flatexDEGIRO, som steg 4,57 procent.

Aktien fick stöd av positiva analytikerbesked. Goldman Sachs höjde riktkursen från 48 till 50 euro och upprepade sin köprekommendation.

Även Barclays upprepade köp och justerade upp riktkursen från 43 till 44 euro.

SaltX tar ytterligare ett steg

SaltX Technology steg 3,72 procent efter beskedet att bolaget tillsammans med franska Groupe Pigeon slutfört en förstudie med positivt resultat.

Projektet gäller en kommersiell anläggning för elektrifierad kalkproduktion i franska Vaiges, med en planerad årsproduktion på 40 000 ton bränd kalk.

Byggstart planeras till 2028.

Det är ett intressant steg framåt, även om vägen till kommersiell produktion fortfarande är lång.

Verkstadsindustrin vaknade

HMS Networks steg 3,26 procent, Hexagon 3,21 procent och ABB 2,74 procent.

Även SKF, Atlas Copco och Alfa Laval återhämtade sig tydligt.

Hexagon fick dessutom höjda riktkurser från både Citi och Danske Bank.

Citi höjde riktkursen från 95 till 105 kronor och upprepade neutral rekommendation. Banken ser förbättrade tillväxtutsikter efter en stark kvartalsrapport, men anser samtidigt att mycket av potentialen redan återspeglas i aktiekursen.

Danske Bank höjde riktkursen från 130 till 135 kronor och upprepade köp.

Halvledarna vid ett vägskäl

I vårt internationella lag har vi även tagit en mindre position i VanEck Semiconductor ETF, som steg 2,25 procent under dagen.

ETF:en befinner sig vid sitt 200-dagars glidande medelvärde, MA200, där vi nu följer om trenden förmår vända uppåt.

Positionen är liten och får utvecklas i takt med marknadens signaler.

Trenden är vår chef.

Dagens Top 20

Utveckling måndag 26 oktober 2026

  1. 🇩🇪 flatexDEGIRO +4,57 %
  2. 🇸🇪 SaltX Technology +3,72 %
  3. 🇸🇪 HMS Networks +3,26 %
  4. 🇸🇪 Hexagon +3,21 %
  5. 🇸🇪 Bure Equity +2,87 %
  6. 🇸🇪 ABB +2,74 %
  7. 🇩🇪 VanEck Defense ETF +2,39 %
  8. 🇩🇪 VanEck Semiconductor ETF +2,25 %
  9. 🇸🇪 SKF +2,19 %
  10. 🇸🇪 Nordea +2,03 %
  11. 🇸🇪 Atlas Copco +2,01 %
  12. 🇸🇪 Clas Ohlson +1,96 %
  13. 🇸🇪 Alfa Laval +1,82 %
  14. 🇸🇪 Lundbergföretagen +1,77 %
  15. 🇳🇴 Storebrand +1,70 %
  16. 🇸🇪 Investor +1,57 %
  17. 🇸🇪 Handelsbanken +1,57 %
  18. 🇸🇪 AQ Group +1,50 %
  19. 🇸🇪 XACT Sverige ETF +1,50 %
  20. 🇸🇪 Skanska +1,07 %

Regelboken gäller även när börsen stiger

Dagens uppgång är välkommen efter förra veckans turbulens, men en stark börsdag förändrar inte vår strategi.

Vi har successivt ökat kassan när marknaden försvagats och enskilda innehav brutit sina långsiktiga trender.

Det har inte handlat om att förutspå ett börsfall, utan om att följa våra regler.

Nu får marknaden visa om återhämtningen har kraft att utvecklas till något mer bestående.

Vi jagar inte uppgångar och vi försöker inte gissa nästa börsdag. Vi följer trenden och låter regelboken göra sitt jobb.