Stockholm bröt den röda sviten – svenska spelare tog tillbaka Top 20
Inledning / Makro
Efter elva handelsdagar i rad utan uppgång lyste det åter grönt på Stockholmsbörsen när torsdagen summerades. Därmed bröts den längsta sviten utan en positiv handelsdag sedan sensommaren 2001.
Det breda OMXSPI steg omkring 0,3 procent medan storbolagsindex OMXS30 avancerade omkring 0,5 procent.
Laguppställningen hade en starkare dag och steg +0,65 procent, vilket innebar att laget återigen stängde över båda Stockholmsindexen.
Utanför Sverige var bilden svagare. De ledande Europabörserna hade en betydligt trögare torsdag och Wall Street inledde handeln på minus. Mer än så behöver egentligen inte sägas om omvärlden i kväll – dagens historia finns framför allt i Stockholm.
Riksbanken lämnade samtidigt styrräntan oförändrad.
Sektorer / Bolag
Dagens överlägsna ledartröja gick till Bure, som steg +6,86 procent efter rapporten. Investmentbolagets substansvärde ökade kraftigt under det andra kvartalet till 25,4 miljarder kronor, motsvarande 342,90 kronor per aktie. (hurbra.se)
Men Bure var långt ifrån den enda svenska spelaren högt upp i laguppställningen.
Sandvik +2,85 %, AQ Group +2,72 %, Skanska +2,25 % och Svolder +1,55 % gjorde att svenska bolag dominerade toppen på dagens lista.
Skanska fick draghjälp av beskedet att bolaget tecknat ett kontrakt värt omkring 11,2 miljarder kronor för byggandet av fyra datacenter i sydöstra USA. Ordern kommer att bokföras under det tredje kvartalet. (Skanska)
Samtidigt fortsatte guldet sin resa norrut. L&G Gold Mining ETF steg +3,48 procent och WisdomTree Physical Gold +0,88 procent.
Reflektion
Det mest intressanta med dagens Top 20 är kanske inte den enskilda vinnaren utan bredden.
Hela 14 av de 20 placeringarna är svenska aktier eller Sverigefonder/ETF:er. Det var ett tag sedan den svenska delen av laguppställningen syntes så tydligt högt upp på listan.
Investmentbolag, verkstad, bygg, finans, defensivt och småbolag bidrog samtidigt. Det gör dagens +0,65 procent betydligt mer intressant än om uppgången hade burits av ett par enskilda positioner.
Och mitt i allt detta fortsätter guldet att leverera.
Guldet fortsätter norrut – men idag behövde det inte bära laget.
Efter elva handelsdagar utan uppgång fick Stockholm till slut en grön dag.
Och när den väl kom stod de svenska spelarna redo. 🇸🇪📈
Guldet lyfte laget efter oväntat amerikanskt obligationsbesked
Inledning / Makro
Stockholmsbörsen var på onsdagen ytterst nära att bryta den långa förlustsviten. Ett oväntat besked från det amerikanska finansdepartementet fick plötsligt fart på marknaden under eftermiddagen – men glädjen blev kortvarig.
När handeln stängde hade breda OMXSPI backat med minsta möjliga marginal, −0,01 %, medan storbolagsindex OMXS30 sjönk −0,03 %.
Därmed noterades den elfte raka handelsdagen på minus för Stockholmsbörsen.
Det amerikanska finansdepartementet meddelade att man ska öka återköpen av statsobligationer med längre löptider. Beskedet pressade ned de amerikanska långräntorna och satte samtidigt fart på ädelmetallerna.
Guld och silver steg kraftigt och guldet handlades kring 4 560 dollar per troy ounce.
För aktiemarknaden blev effekten av de lägre långräntorna kortvarig. För guldet blev reaktionen desto tydligare.
Sektorer / Bolag
I laguppställningen var bilden något grönare än på Stockholmsbörsen, men styrkan var långt ifrån jämnt fördelad.
Guldet dominerade fullständigt.
L&G Gold Mining UCITS ETF rusade +7,50 %, medan WisdomTree Physical Gold steg +2,15 %. Därmed intog de båda guldrelaterade innehaven de två översta platserna på dagens Top 20.
Bakom guldet var utvecklingen betydligt mer blandad.
SaltX steg +1,54 %, AQ Group +1,28 %, Linc +0,96 %, Lundbergföretagen +0,91 % och Clas Ohlson +0,60 %.
Det finns egentligen ingen gemensam nämnare bland dessa bolag. Industri, investmentbolag och konsument samsas högt på listan, medan energi, uran och räntedelen i stort sett stod stilla.
Det var alltså ingen bred risk-on-dag i laguppställningen.
Det var en gulddag.
Reflektion
Ett amerikanskt obligationsbesked var nära att bryta Stockholms långa förlustsvit.
För börsen blev effekten kortvarig.
För guldet blev den desto tydligare.
Och det är kanske dagens mest intressanta kontrast. Samma besked som tillfälligt gav aktiemarknaden stöd genom fallande långräntor fick betydligt större genomslag i ädelmetallerna.
För laguppställningen blev det återigen en påminnelse om värdet av att olika tillgångar och teman kan bära laget vid olika tillfällen.
Idag behövdes ingen bred uppgång.
Två guldspelare räckte för att laget skulle stänga på grönt när Stockholm noterade sin elfte raka röda dag.
Det är något särskilt med att efter 11 kilometers löpning i en av Berlins underbara parker slå sig ner och summera börsdagen. Kroppen har fått sitt – nu är det dags för marknaden.
Inledning/Makro
Stockholmsbörsen inledde veckan nedåt och noterade därmed sin nionde raka handelsdag på rött.
Vid stängning hade breda OMXSPI backat 0,4 procent medan storbolagsindex OMXS30 sjönk 0,3 procent. Laguppställningen gick återigen åt andra hållet och stängde på den gröna sidan.
Nio röda dagar i rad låter onekligen dramatiskt. Men tittar man bakom rubriken blir bilden betydligt lugnare. Under hela nedgångssviten har Stockholmsbörsen inte fallit mer än 0,4 procent under någon enskild handelsdag och den sammanlagda nedgången för OMXSPI stannar kring blygsamma 1,5 procent.
Under samma period har laguppställningen gått åt andra hållet och stigit ungefär lika mycket.
De senaste inflations- och sysselsättningssiffrorna har samtidigt påverkat marknadens syn på den fortsatta amerikanska räntepolitiken. Det gav ytterligare en pusselbit till en marknad där kapitalet fortsätter att söka sig mellan olika sektorer och tillgångsslag.
Sektorer/bolag
Råvarurelaterat hörde till dagens vinnare i laguppställningen. L&G Gold Mining steg 2,9 procent, fysiskt guld 0,8 procent och uran- och kärnkrafts-ETF:en knappt lika mycket. Även Sandvik stängde på plus.
En annan tydlig observation fanns inom finans. Nätmäklarna flatexDEGIRO och Nordnet steg 2,0 respektive 1,1 procent. Även Handelsbanken stängde på grönt.
I andra änden återfanns Essity, som föll 3,5 procent. Jefferies sänkte riktkursen och pekade bland annat på stigande råvarukostnader under andra halvåret, samtidigt som bolagets prishöjningar väntas slå igenom med viss fördröjning. Analyshuset ser dessutom risk för svagare volymer inom Consumer Tissue och Professional Hygiene.
Det blev därmed en intressant kontrast under dagen: råvaror bidrog positivt på ena sidan av laguppställningen samtidigt som stigande råvarukostnader pressade Essity på den andra.
Reflektion
Nio röda handelsdagar i rad väcker uppmärksamhet. Men siffrorna bakom rubriken är betydligt mindre dramatiska.
Någon tydlig kapitulation syns knappast. Snarare har Stockholm långsamt pyst nedåt samtidigt som det under ytan hela tiden funnits sektorer och bolag som gått åt motsatt håll.
För egen del blir det ytterligare en påminnelse om värdet av att titta på vad som faktiskt händer under ytan – inte bara på färgen på index.
Laguppställningen har under samma nio handelsdagar gått åt andra hållet och stigit ungefär lika mycket som börsen fallit. Det är förstås en kort period och inget att dra stora växlar på, men det illustrerar väl vad en spridd laguppställning kan göra när marknaden roterar mellan olika delar av börsen.
En vanlig måndag kan innehålla många stories.
Top 20
Dagens Top 20 blev genomgående grön och samtidigt ovanligt blandad. Guld och råvarurelaterat satte tydliga avtryck i toppen, men där fanns också finans, industri, tillväxtmarknader, Japan och småbolag.
Efter en vecka där den amerikanska inflationen i stort sett motsvarade förväntningarna och rapportperioden fortsatt gav stöd åt börserna flyttas fokus nästa vecka tillbaka mot centralbankerna och den framåtblickande konjunkturbilden.
I USA blir protokollet från Federal Reserves julimöte en av veckans viktigaste hållpunkter. Efter den svaga sysselsättningsrapporten och de senaste inflationssiffrorna har bilden blivit mer komplicerad för Fed. Protokollet kan därför ge ytterligare ledtrådar om hur diskussionen inom centralbanken ser ut inför höstens räntebeslut.
Även industriproduktion, bostadsdata och framför allt preliminära PMI- och regionala sentimentindikatorer blir intressanta. Frågan är om de bekräftar den motståndskraft som den amerikanska ekonomin hittills visat.
I euroområdet blir veckan mer inriktad på konjunktursignaler. Preliminära PMI-siffror blir viktiga för bilden av tillväxten, samtidigt som de slutliga inflationssiffrorna för juli ger mer information om prisutvecklingen.
På hemmaplan riktas blickarna mot Riksbanken. Någon förändring av styrräntan väntas inte när beskedet kommer på torsdag. Desto större uppmärksamhet lär riktas mot kommunikationen och eventuella signaler om hur direktionen ser på ränteutvecklingen senare under året.
Marknadsindikatorer
Trendbilden är tydligt positiv.
Samtliga 13 börsindex jag följer handlas över sina 200-dagars glidande medelvärden, i genomsnitt med 9,4 procent. Även den kortare trendbilden är stark – 12 av 13 index ligger över MA20 och samtliga över MA50.
Japan, Norge och amerikansk teknik tillhör de starkaste marknaderna. Nikkei 225 ligger hela 19,6 procent över MA200, OBX Oslo 14,1 procent och Nasdaq 100 12,5 procent. Även Stockholm befinner sig tydligt i positiv långsiktig trend, med OMXS30 7,9 procent och OMXSPI 6,2 procent över MA200.
RSI ligger i genomsnitt på 62,1. Det signalerar bra momentum, men visar samtidigt att vissa marknader börjar bli kortsiktigt ansträngda.
Riskaptiten är också fortsatt god, men knappast euforisk.
CNN Fear & Greed Index ligger på 65 – Greed, nästan oförändrat från 64 för en vecka sedan. Samtidigt ligger amerikanska VIX på låga 14,25 och europeiska VSTOXX kring 15,1. Volatilitetsmarknaden signalerar med andra ord fortfarande ett relativt lugnt börsklimat.
AAII:s investerarenkät ger en något mer försiktig bild. Andelen optimister ligger på 34,7 procent, medan 37,9 procent är negativa. Pessimisterna är därmed fortfarande fler än optimisterna och andelen negativa ligger över sitt historiska genomsnitt på 31,5 procent.
Det är en intressant kombination: marknaden uppträder lugnt och Fear & Greed visar optimism, samtidigt som privatinvesterarna ännu inte har blivit överdrivet positiva.
Även räntemarknaden förtjänar uppmärksamhet. Den amerikanska tioårsräntan ligger kring 4,70 procent, nära den övre delen av årets intervall. Det är en påminnelse om att finansieringsvillkoren fortfarande är relativt strama trots den goda riskaptiten.
Brentoljan avslutar samtidigt veckan kring 88,5 dollar per fat efter ännu en volatil vecka. Energipriserna förblir därför en faktor att hålla ögonen på, inte minst genom kopplingen till inflation och räntor.
En ny pusselbit – CESI
Jag har också börjat följa Citigroup Economic Surprise Index, CESI, som mäter hur den faktiska ekonomiska statistiken utvecklas i förhållande till marknadens förväntningar.
Här är utvecklingen just nu intressant.
Det globala indexet ligger kring +40, USA omkring +25, medan euroområdet har rusat upp mot +70. Positiva värden betyder inte nödvändigtvis att ekonomin är stark – utan att statistiken sammantaget kommer in bättre än ekonomerna räknat med.
Det gör framför allt utvecklingen i Europa värd att följa. För ett par månader sedan låg euroområdets CESI kraftigt på minus. Nu överraskar statistiken istället tydligt på uppsidan.
Nästa veckas PMI-siffror blir därför ett intressant test: kan den positiva överraskningstrenden fortsätta?
Reflektion
Bilden inför veckan är på många sätt konstruktiv – och faktiskt ganska tydligt bullish.
Den globala trendbilden är bred och stark. Volatiliteten är låg, riskaptiten god och den ekonomiska statistiken överraskar sammantaget positivt. Samtidigt finns det fortfarande en nyttig dos skepsis bland privatinvesterarna.
Det är en ganska tilltalande kombination för en trendföljare.
Samtidigt finns tydliga motvikter. Den amerikanska tioårsräntan ligger nära 4,7 procent och oljepriset är fortsatt högt. Båda kan snabbt återföra inflation och penningpolitik till centrum. Dessutom visar RSI att delar av marknaden börjar bli kortsiktigt ansträngda.
En annan risk finns fortfarande i Mellanöstern.
Marknaden tycks i allt högre grad ha vant sig vid ett stängt Hormuzsund. Brent kring 88 dollar visar att en betydande riskpremie finns kvar, men knappast någon panik. Marknaden är framåtblickande och tycks räkna med att konflikten så småningom får en lösning – eller att en större del av energiflödena successivt hittar alternativa vägar.
Det skapar samtidigt en risk i sig. Ju mer marknaden vänjer sig vid störningarna, desto större kan reaktionen bli om situationen istället eskalerar och dessa förväntningar visar sig vara för optimistiska.
Längre än så behöver jag inte gå. Att försöka förutsäga hur eller när situationen löses blir spekulation.
Vi behöver inte förutsäga vad som händer – vi behöver observera vad marknaden faktiskt gör.
Och just nu säger marknaden fortfarande bull.
Så länge trenden håller fortsätter jag därför att spela med laget som står på planen. Nästa vecka får makrostatistiken visa om den också tänker spela med.
Veckan som gått (V33) – Global styrka och guldet lyfte laget när Stockholm backade
Inledning / Makro
Stockholmsbörsen avslutade ännu en svag vecka. Det breda indexet backade omkring en procent och storbolagsindex något mer, cirka 1,15 procent. Laguppställningen gick åt motsatt håll och steg omkring en procent.
Skillnaden speglar ganska väl veckans marknad. Medan många svenska industri- och investmentbolag backade stängde flera av de globala marknader jag följer och har positioner i på plus, däribland USA, Japan och Tyskland. Det syns också tydligt bland innehaven.
Vi gick in i veckan med fredagens svagare amerikanska sysselsättningsrapport i ryggen. Den hade ökat förhoppningarna om att Federal Reserve kan avstå från en räntehöjning, men veckans inflationssiffror skulle bli viktiga för den fortsatta räntebilden.
Inflationen kom sedan i stort sett in i linje med förväntningarna och marknadsreaktionerna blev överlag odramatiska. En tillgång stack dock ut – guldet. Guldpriset lyfte efter inflationsbeskedet och nådde de högsta nivåerna sedan början av juni.
Samtidigt fortsätter den amerikanska rapportperioden att ge stöd åt börsen. S&P 500 noterade under torsdagen nya rekordnivåer och en majoritet av bolagen har slagit vinstförväntningarna. Det är en styrka att uppgången fått stöd av bolagens vinster och inte enbart av stigande värderingsmultiplar.
Sektorer / Bolag
Topplistan berättar mycket om veckan.
Ledartröjan går till L&G Gold Mining UCITS ETF, som steg hela 8,90 procent. Därmed fick veckans makrotema också ett tydligt avtryck i laguppställningen. WisdomTree Physical Gold steg samtidigt 2,70 procent.
Även VanEck Uranium and Nuclear Technologies fortsatte starkt med +3,63 procent, medan VanEck Defense steg 3,57 procent.
Tekniken återfanns också bland vinnarna. Swedbank Robur Technology steg 4,17 procent efter en period där förnyad AI-oro tidigare under sommaren lett till vinsthemtagningar. Nu har starka rapporter, uppskruvade vinstestimat och fortsatta investeringsplaner åter gett stöd åt sektorn.
Geografiskt var bilden också tydlig. Japan steg 2,20 procent bland mina innehav, medan såväl USA som Tyskland avslutade veckan på plus.
På den svenska sidan var utvecklingen betydligt svagare. Flera industri- och investmentbolag återfinns långt ned i veckans lista, vilket också förklarar en stor del av skillnaden mellan Stockholmsbörsen och laguppställningen.
Reflektion
Veckans utveckling blir ytterligare en påminnelse om värdet av att inte försöka förutse exakt var nästa uppgång ska komma.
Förra veckan var det den svagare amerikanska arbetsmarknaden som förändrade ränteförväntningarna. Den här veckan kom inflationen ungefär som väntat, guldet tog fart och en stark rapportperiod fortsatte att bära den amerikanska börsen.
Samtidigt har AI åter hamnat på den positiva sidan av vågskålen. Efter sommarens oro och vinsthemtagningar har starka rapporter och höjda vinstförväntningar åter gett stöd åt tekniken. Men förväntningarna är också höga och mycket av såväl börsutvecklingen som investeringarna i ekonomin är just nu knutna till AI.
Att laguppställningen steg omkring en procent samtidigt som Stockholmsbörsen backade ungefär lika mycket är förstås trevligt. Men det intressanta är inte en enskild veckas relativa utveckling.
Det intressanta är varför.
Den här veckan kom bidragen från flera olika håll – guld och guldgruvor, uran, försvar, teknik och internationella marknader. Sverige drog åt andra hållet.
Och någonstans där finns också poängen med hela processen: jag behöver inte veta på förhand vem som ska dra laget. Jag behöver bara se till att rätt spelare finns på planen.
Stockholmsbörsen föll på torsdagen för sjunde handelsdagen i rad. Breda OMXSPI backade 0,1 procent och OMXS30 0,3 procent, samtidigt som breda Stoxx 600 sjönk 0,1 procent.
Min egen laguppställning fortsatte däremot att gå åt motsatt håll och stängde återigen på tydligt grönt.
Det är kanske det mest intressanta just nu. Under de senaste dagarnas svagare börsklimat har portföljen inte varit beroende av en enskild sektor för att hålla emot. Idag blev guld och guldgruvor istället ett sänke, men styrkan fanns på flera håll – inte minst inom defensivt, småbolag och finans.
Småbolagsstyrkan var dessutom inte enbart svensk. Även i USA har småbolagen gått starkt, där Russell 2000 nådde en ny rekordnivå under onsdagen.
Dagens ledartröja gick till Bure, vars största innehav Mycronic fick ordentlig fart efter beskedet om en ny stororder.
Sju negativa börsdagar i rad behöver inte säga särskilt mycket om morgondagen. Men de säger desto mer om hur en portfölj fungerar när medvinden tillfälligt mojnar.
Ibland är styrka inte att springa snabbast – utan att fortsätta framåt när index backar.
Sex raka minusdagar – men laget går åt andra hållet
Inledning / Makro
Efter en intressant dag i den tyska universitetsstaden Marburg avslutade vi dagen med ett restaurangbesök. Det kändes på något sätt helt rimligt att vi mitt i den tyska korsvirkesidyllen plötsligt stötte på en svensk restaurang – med köttbullar och gräddsås på menyn.
Vi valde dock ett annat spår: en svensk-vegansk hamburgare med spetskål och svamp. Och visst blir man lite extra glad som svensk när den dessutom visar sig vara megagod.
På marknaden var dagens stora makrohändelse den amerikanska inflationsstatistiken. Siffrorna kom i stort sett in i linje med förväntningarna och marknadsreaktionerna blev överlag odramatiska.
En tillgång stack dock ut – guldet.
Guldpriset lyfte efter inflationsbeskedet och nådde de högsta nivåerna sedan början av juni. Råvaruanalytikern Christian Kopfer på Arctic Securities ser fortsatt potential för guldet och menar att förutsättningarna är goda för ytterligare uppgång.
Stockholmsbörsen handlades samtidigt på plus under större delen av dagen, men tappade mot slutet. OMXSPI stängde ned 0,1 procent och noterade därmed sin sjätte raka handelsdag på minus, den längsta nedgångssviten sedan april.
Laguppställningen har däremot gått åt motsatt håll under dessa dagar och idag stängde laget +0,70 procent.
Sektorer / bolag
Dagens utveckling var relativt blandad, men flera av de teman som varit starka den senaste tiden fortsatte att leverera.
AI, teknik och elektrifiering behöll styrkan, tillsammans med industribolag med exponering mot dessa områden.
AQ Group tog dagens ledartröja med en uppgång på 3,12 procent, medan ABB steg 1,38 procent och HMS Networks 1,28 procent. Även Global X European Infrastructure Development, +1,01 procent, och Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid, +0,68 procent, bidrog till bilden av fortsatt styrka inom elektrifiering, infrastruktur och industri.
Även finans hade en bra dag. flatexDEGIRO steg 3,02 procent, samtidigt som Nordnet avancerade 0,45 procent.
Guldrörelsen syntes också tydligt i laguppställningen. L&G Gold Mining steg 1,74 procent, medan WisdomTree Physical Gold ökade 0,90 procent.
Men bredden var större än så. Japan steg genom iShares Core MSCI Japan med 1,42 procent, Emerging Markets med 1,04 procent och World Small Cap med 0,50 procent. Även försvar och uran fanns på plus.
Reflektion
Sex raka minusdagar för Stockholmsbörsen låter förstås dystert. Men det intressanta för mig är att laguppställningen under samma period har gått åt motsatt håll.
Dagens +0,70 procent mot OMXSPI:s –0,10 procent är ytterligare ett exempel.
Det är också en påminnelse om varför jag försöker att inte dra alltför stora slutsatser av några svaga indexdagar. Jag följer i första hand trenderna i de enskilda innehaven och i de teman där laget är positionerat.
Just nu fortsätter flera av dessa trender att vara starka. AI, teknik, elektrifiering och delar av industrin håller emot väl, samtidigt som finans utvecklas starkt. Guldet har dessutom åter fått fart och bidrar med ytterligare ett ben i laguppställningen.
Det betyder förstås inte att sex negativa börsdagar i rad ska ignoreras. Men det betyder heller inte automatiskt att något måste göras.
Index berättar hur marknaden mår. Innehavens trender berättar vad jag ska göra.
Och efter dagens tur genom Marburg kan man kanske lägga till ytterligare en lärdom: ibland hittar man svenska köttbullar där man minst anar det – och väljer en vegansk hamburgare istället.
Även det kan visa sig vara helt rätt beslut.
Dagens Top 20
AQ Group +3,12 %
flatexDEGIRO +3,02 %
L&G Gold Mining UCITS ETF +1,74 %
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF +1,42 %
ABB +1,38 %
HMS Networks +1,28 %
iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +1,16 %
SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +1,04 %
Global X European Infrastructure Development UCITS ETF +1,01 %
Semesterundantag från Marburg – grönt i laget trots femte raka minusdagen
Inledning/Makro
Efter vårt senaste Sverigebesök i Göteborg och Mölle för att träffa nära och kära har resan fortsatt till universitetsstaden Marburg. Vi bor mitt i Gamla stan, bland medeltida hus och gränder, och efter en löprunda på 10 kilometer kändes det faktiskt rätt gött att slå upp börsen igen.
På marknaden är stämningen betydligt mer avvaktande. Börserna i USA backar på tisdagen i takt med att förhoppningarna om en öppning av Hormuzsundet grusas. Nya uppgifter från Iran signalerar att ett avtal med USA inte är nära och både Brent- och WTI-oljan stiger med över 1 procent.
Samtidigt riktas blickarna mot den amerikanska inflationsstatistiken senare i veckan. Fredagens svagare sysselsättningsrapport ökade förhoppningarna om att Federal Reserve kan avstå från en räntehöjning, men inflationssiffrorna blir viktiga för den fortsatta räntebilden.
I Europa var utvecklingen försiktig. Breda Stoxx 600 steg 0,1 procent medan Stockholm fortsatte sin negativa svit. OMXSPI backade 0,2 procent och OMXS30 0,3 procent. För OMXSPI innebar det femte handelsdagen i rad på minus och för storbolagsindex den fjärde.
Sektorer/bolag
Den egna laguppställningen gick betydligt bättre och lyckades stänga dagen tydligt på grönt.
SaltX Technology tog ledartröjan med en uppgång på 5,13 procent, följd av Bure Equity på 2,70 procent. Bakom toppduon syns också ett tydligt tema. VanEck Uranium and Nuclear Technologies steg 1,41 procent, iShares Global Clean Energy Transition 0,93 procent och Xtrackers Electrification Technologies 0,64 procent.
Även AI- och elektrifieringsrelaterad industri höll emot bra. AQ Group steg 0,69 procent och ABB 0,60 procent. Guldet fortsatte samtidigt att bidra med WisdomTree Physical Gold upp 0,68 procent och L&G Gold Mining 0,48 procent.
Mitt intryck från dagens handel är därmed att ren energi, elektrifiering och AI-relaterad industri visade styrka, samtidigt som guldet fortsatte att ge stöd.
Reflektion
Fem raka minusdagar för Stockholmsbörsen låter betydligt dystrare än vad utvecklingen under ytan faktiskt visar.
Det är också en bra påminnelse om varför jag försöker lägga mindre energi på att förutse nästa rubrik och mer på att följa vad marknaden faktiskt gör. Hormuzsundet, oljepriset och den kommande amerikanska inflationsstatistiken kan snabbt förändra sentimentet, men samtidigt fortsätter vissa teman och bolag att visa relativ styrka.
När index hackar men delar av laguppställningen fortsätter åt rätt håll finns det heller ingen anledning att göra särskilt mycket. Strategin får göra jobbet – även under semestern.
Global diversifiering gav en annan utveckling än hemmabörsen
Inledning / Makro
Efter flera starka börsdagar avslutade Stockholmsbörsen torsdagen strax under nollstrecket. Både OMXSPI och OMXS30 backade 0,1 procent när investerarna valde att avvakta fredagens amerikanska jobbrapport för juli – en viktig indikator för den fortsatta utvecklingen på världens börser.
Samtidigt steg oljepriset kraftigt under eftermiddagen. Brentoljan handlades upp omkring 3 procent till drygt 81 dollar per fat, vilket gav stöd åt energirelaterade tillgångar.
Efter den senaste veckans breda börsuppgång ligger marknadens fokus nu på om den amerikanska ekonomin fortsätter att utvecklas i en takt som kan stödja företagens vinster utan att skapa ny ränteoro.
Sektorer / Bolag
Trots att de svenska indexen avslutade dagen svagt på minus utvecklades min portfölj något starkare.
Samtliga innehav på dagens topp 20-lista steg, samtidigt som flera innehav utanför listan också noterade uppgångar. Dagens starkaste utveckling återfanns i Bure, VanEck Defense och investmentbolaget Linc, medan Hexpol, Alfa Laval och Storebrand också bidrog positivt.
Det mest intressanta var dock bredden. Tolv av topp 20 bestod av ETF:er, tre av investmentbolag och fem av enskilda bolag. Försvar, ren energi, uran, infrastruktur, Europa, Japan och globala finansaktier bidrog tillsammans till en stabil utveckling.
Reflektion
Dagens utveckling illustrerar varför jag under det senaste året successivt har ökat inslaget av ETF:er i portföljen.
När kapitalet söker sig till flera marknader och teman samtidigt behöver utvecklingen inte följa den svenska hemmabörsen en enskild handelsdag. ETF:erna ger bred exponering mot globala marknader och långsiktiga megatrender, investmentbolagen tillför aktiv kapitalallokering och de enskilda kvalitetsbolagen kompletterar helheten.
Stockholmsbörsen stängde svagt på minus, men portföljen visade att en globalt diversifierad strategi ibland kan utvecklas i en annan riktning än hemmabörsen.
Topp 20
Bure Equity +1,65 %
VanEck Defense UCITS ETF +1,63 %
Linc +1,52 %
Storebrand +0,98 %
Hexpol +0,94 %
Alfa Laval +0,88 %
iShares Global Clean Energy Transition ETF +0,82 %
Handelsbanken A +0,81 %
VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF +0,71 %
Global X European Infrastructure Development ETF +0,59 %
Guldet tog kommandot – laget stängde tydligt på plus
Idag har vi lämnat vackra Fyn i Danmark och kommit fram till Göteborg. Det känns skönt att vara på svensk mark några dagar och få träffa nära och kära. Samtidigt fortsätter börsen att bjuda på intressanta rörelser. Dagens stora samtalsämne blev guldet, som steg kraftigt och gav nytt liv åt guldgruvbolagen.
Stockholmsbörsen tappade fart efter en stark öppning och avslutade dagen kring nollstrecket. Därmed bröts sviten med fyra raka uppgångsdagar. Samtidigt fortsätter kurs- och indexrekorden att avlösa varandra på flera marknader, sannolikt med stöd av en stark rapportsäsong.
Under dagen backade spotpriserna för både Brent- och WTI-oljan tillbaka från inledande uppgångar till omkring oförändrade nivåer.
Laguppställningen stängde däremot tydligt på plus med guldet som draglok.
Sektorer / Bolag
Guldrelaterade innehav dominerade utvecklingen. L&G Gold Mining ETF blev dagens vinnare medan WisdomTree Physical Gold också utvecklades mycket starkt. När guldpriset tar fart brukar gruvbolagen ofta utvecklas ännu starkare, vilket blev tydligt även idag.
I övrigt var det en stabil börsdag där flera verkstadsbolag fortsatte att visa styrka. Sandvik, Atlas Copco, ABB, Addtech och Lagercrantz bidrog tillsammans med Essity till att hålla portföljen på plus trots den avvaktande utvecklingen på Stockholmsbörsen.
Reflektion
Dagens rörelse visar hur snabbt marknadens fokus kan skifta. Samtidigt som aktiemarknaden tog en paus fortsatte kapital att söka sig till guldet. Bakom utvecklingen finns sannolikt en kombination av lägre ränteförväntningar, en något svagare dollar och fortsatt geopolitisk osäkerhet.
För egen del ser jag dagens utveckling som en påminnelse om värdet av diversifiering. Guldets uppgift i portföljen är inte att vara bäst varje dag, men när osäkerheten ökar kan innehaven ge ett viktigt bidrag till helheten. Samtidigt känns det positivt att flera kvalitetsbolag inom verkstad fortsätter att utvecklas väl. Ett starkt lag består av spelare med olika egenskaper – och idag var det guldet som tog kaptensbindeln.
