Följ med på min resa när jag skriver om aktier och andra privata investeringar. Jag är trader och investerare som är baserad i Sverige (Stockholm/Ronneby) och Tyskland (Berlin). Bloggen handlar om fundamental och teknisk analys och strategier. Det blir som en dagbok där jag berättar om köp och sälj i portföljerna och hur jag tänker kring mina beslut. Jag prioriterar lärande och hållbara investeringar framför vinst. Du kan prenumerera på inlägg genom att fylla i din e-postadress nedan. Inlägg är egna åsikter och skall inte ses som någon form av rådgivning.
Tre bolag lämnar laguppställningen och två bolag in. Men först dagens utfall; från dur till moll på Stockholmsbörsen som stängde under nollan på -0,17%. Min laguppställning stängde också precis under minusstrecket. Däremot steg min ränte- och obligationsportfölj med +0,71%. Svenska BNP siffran kom in överraskande högt, +0,6% istället för preliminära +0,2%. Det var ju något helt annat än tyska BNP som sjönk för andra kvartalet i rad, vilket defineras som recession. Jag är inte förvånad av det svenska BNP utfallet med tanke på industribolagen excellenta rapportutfall. Frågan är om det här ger stöd för ytterligare en räntehöjning från Riksbanken i juni. Vi får se, men det är intressant att det kan bli så olika i närliggande länder som har mycket handelsutbyte med varandra.
Redan på morgonen fick New Wave, Nibe och Sobi flytta till avbytarbänken eftersom bolagen fr o m igår trendar under MA200. Gemensamt för alla tre är att de fallit ner mot MA200 och min förhoppning har varit att de skulle vända uppåt därifrån. Tyvärr blev det inte så. Från avbytarbänken tar jag in två starka trendare i Fortnox och Hexagon. Tre ut och två in, därmed återgår jag till min regel att hålla mig till 30 bolag. Efter alla vinsthemtagningar har jag blivit för likvid och hamnat i det angenäma problemet om jag skall utöka antalet bolag till 31 eller höja nivån i respektive innehav. Jag väljer det senare och håller mig till min regelbok då jag tycker att 30 spelare är ett okej antal att hålla reda på.
I dagens börsnedgång passade jag på att fylla på i mina innehav som trendar över MA50 men som hade en nedgång idag. Därför blev det påfyllning i Bakkafrost, Ependion, Surgical Science och Husqvarna. I och med att jag höjer grundnivånför respektive bolag kommer det att bli en hel del påfyllningar framöver, men jag passar på när det är rött på börsen eller i det enskilda innehavet.
Sist ut att rapportera i min laguppställning är investment- och fastighetsbolaget Lundbergs. I år är aktien upp +4,35%inklusive uppgången idag på rapporten med +0,8%. Lundbergs rapporterar ett substansvärde på 500 kr per aktie den 31 mars, en ökning från 484 kr vid årsskiftet. Per den 26 maj ökade substansvärdet ytterligare till 512 kr. Aktien trendarprecis över sitt MA200d med ca en procent och handlas till en substansrabatt med ca 8%. Under kvartalet har Lundbergs fyllt på i Handelsbanken, Industrivärden och Sandvik.
”Lågkonjunkturen, var god dröj!” skriver SEB-ekonomen Robert Bergkvist på Twitter. Enligt SCB ökade Sveriges BNPmed 0,6 procent under det första kvartalet 2023, jämfört med föregående kvartal. Det var högre än de preliminära siffrorna som visade på en ökning på 0,2 procent. Uppgången förklaras framför allt av lagerinvesteringar och stark varuexport. Jämfört med första kvartalet 2022 ökade BNP med 0,8 procent. Det här visar att svensk ekonomi har oväntat hög motståndskraft och kan ge stöd till ytterligare en räntehöjning från Riksbanken.
Här i Tyskland är Annandag Pingst fortfarande en röd helgdag, allt är stängt. Jag tog också ledigt, men på morgonen när börsen låg på plus gjorde jag sex vinsthemtagningar; i Ependion, HMS Networks, Atlas Copco, Munters och Lagercrantz. Surgical Science låg på minus så jag fyllde på lite. När jag kom hem i kväll och kollade läget såg jag till min förvåning att Stockholmsbörsen stängt på -0,60%. Min portfölj hade stängt på -0,39%. Jag analyserar inte något av detta, istället gör jag som tyskarna och fortsätter vara ledig. Men okej, den obligatoriska topplistan redovisar jag nästa sida. Förra veckans fjärde mest handlade bolag, Latour, fick ikläda sig ledartröjan idag utan särskilda nyheter. Latours premie är historiskt låg för tillfället och det lockar köpare. På andra plats kom konsumentpressade Thule som återfinns på Top 15 bland Stockholms mest blankade aktier. Trean Addnode steg också utan direkta nyheter.
Överenskommelsen om skuldtaket kan lyfta börserna kommande vecka. Enligt republikanerna stödjer 95% av medlemmarna avtalet. Då ska det inte vara några problem att få igenom avtalet i kongressen och senaten även om tiden är knapp. Efter fredagens oväntat höga kärninflationen har sannolikheten för fler räntehöjningar från Fed ökat. Kanske avgörs det på fredag när USA:s jobbsiffror redovisas. Frågan är om det räcker med en avmattning i jobbsiffrorna för att Fed skall avstå en höjning. I Sverige är det fokus på tillväxten. Vi får faktiskt BNP-utfall som väntas visa att Sverige än så länge inte fallit in i en recession likt Tyskland. Vi får även siffror om utlåningen till hushåll och företag, industri-PMI samt en ny konjunkturbarometer. ”Barometern sjönk i april månad men botten tycks vara nådd då den rört sig mer sidledes under 2023”, skriver Handelsbanken.Tekniktunga Nasdaq 100 trendar bäst, men är ganska överköpt nu. Sämst trendar Helsingfors och är som en följd av det den mest översålda börsen. Toronto och Oslo balanserar på sitt medelvärde. VIX-indexet är fortsatt på låg nivå, 17,95 (16,81), vilket indikerar en lugn börs med hög riskaptit. Med skuldtaksöverenskommelsen klar kan det bli en bullish vecka. Den här veckan kommer en kvartalsrapport, den sista för Q1. Laguppställningen har levererat bra och är upp +5,29%för den senaste tremånadersperioden. Jag har gjort många vinsthemtagningar, ofta flera gånger i samma bolag, och behållt grundinnehaven. Den senaste nykomlingen är Nibe som varit nere och vänt under sitt MA200. Jag har länge bevakat bolaget som uppfyller mina fundamentala krav. Vanligtvis kan det ses som en säljsignal när en aktie korsar MA200 uppifrån. Jag hoppas på det motsatta att aktien får stöd och gör en pivot uppåt härifrån. Så här långt ser det bra ut. Den enda aktien som stängde veckan under sitt medelvärde är New Wave. Lägligt nog fick aktien en stark rekommendation i Di i helgen. Rekommendationen och att aktien är översåld kan ge aktien ett lyft i veckan.
För den senaste tremånadersperioden är min laguppställning upp +5,29% medan breda index är +0,26 och storbolagsindexet är +2,98%. Jämfört med indexen levererar min laguppställning klart godkänt. Den här veckan backade breda indexet med -1,54 och storbolagsindex med -0,71%. Min laguppställning backade med -0,66% om jag inkluderar ränteportföljen, men exklusive den blev det -0,85%. Det var en volatil börsvecka där marknaden levde med hopp och förtvivlan om USA:s skuldtaksförhandlingar. Andra orosmoment var att Storbritanniens inflation och USA:s kärninflation blev något högre än väntat och att Tyskland går in i recession samt rykten om ett covidutbrott i Kina. Med anledning av att USA:s kärninflation kom in högre än väntat så minskade sannolikheten för att Fed gör en räntepaus i juni från 80% till 60%. Börserna återhämtade sig ändå kraftigt på fredagen med hjälp av att förhandlingarna om skuldtaket börjar bli klara. VIX stängde på låga 17,95 (16,81), vilket indikerar en lugn börs med riskaptit. Det litet motsägande med tanke på alla orosmoment som finns men löser sig skuldtaksförhandlingarna så ser jag börsen som bullish, åtminstone i närtid. I måndags och tisdag förmiddag gjorde jag flera vinsthemtagningar ned till respektive innehavs grundnivå innan börsnedgången accelererade på tisdag eftermiddag. På onsdagen köpte jag tillbaka i några innehav till ett lägre pris och tog in ett halvt innehav av Nibe i laguppställningen. Nibe föll under MA200 men har vänt upp igen över. Min förhoppning är att aktien börjar trenda igen och då fyller jag på till ett helt innehav. New Wave stängde veckan precis under sitt MA200 och riskerar därmed att flyttas till avbytarbänken. Lägligt nog fick New Wave en stark köprekommendation i Di i helgen och det finns en möjlighet att aktien lyfter igen på rekommendationen
Tysklands BNP bromsade in med 0,3 procent i kvartalet, vilket följer en nedgång på 0,5 procent under fjärde kvartalet 2022. En recession definieras vanligen av två kvartal med nedgångar i följd. Den tyska ekonomin bromsades upp av en minskad konsumtion från hushållen, som sjönk med 1,2 procent. Orsaken är den höga inflationen som får konsumenterna att stänga plånboken. Det finns olika åsikter om vad det innebär för Europa att Tyskland går in i recession. Men det är oroande, eftersom Tyskland står för nästan 30 procent av eurozonens hela ekonomi och är den största handelspartnern för över hälften av EU:s 27 länder. Risken är därför att tyskarna drar med sig fler i nedgången. Andra menar att den tyska utvecklingen står i kontrast till flera grannländer, där hotet om en recession har sjunkit. Det kan ha olika konsekvenser för Sverige om Tyskland går in i recession. Det kan det påverka svensk export och industri, eftersom Tyskland är Sveriges största handelspartner. Det kan också leda till lägre efterfrågan på svenska varor och tjänster i Europa, eftersom Tyskland är en viktig motor för den europeiska ekonomin. Dessutom kan det skapa osäkerhet och oro på finansmarknaderna, vilket kan påverka växelkurser, räntor och investeringar. Sveriges export till Tyskland är mycket omfattande. Enligt SCB exporterade Sverige varor och tjänster för ungefär 204 miljarder kronor till Tyskland under 2022, vilket motsvarade drygt 10 procent av Sveriges totala export. De viktigaste svenska exportvarorna till Tyskland är papper och pappersmassa, maskiner och maskinteknik, läkemedel, motorfordon, metaller samt kemiska produkter.
Stark återhämtning på världens börser trots inflationsmiss på kärninflationen i USA. Stockholms breda index stängde på +1,68% och storbolagsindex på +1,82%. Min laguppställning levererade ett bra resultat och stora portföljen steg med +1,92% och lilla på +1,51. 29 innehav av 31 stänger på gröna siffror, varav 23 innehav stiger med mer än 1%, 12 innehav på över 2% och 6 innehav över 3%. En verkligt stark insats av laguppställningen. Börserna steg trots att kärninflationen i USA kom in något högre än väntat och sannolikheten för att FED gör en räntepaus vid junimötet minskade i ett svep från 80% till 60%. Även New York är indexen upp +1 till 1,5%. Det ser ut som att marknaden nu helt har släppt skuldtaksoron i USA efter parternas löfte om att bara detaljer återstår.
Dagens ledartröja tog Ependion hem som rusade utan några egentliga nyheter. Även Munters rusade, möjligen med hjälp av att teknikbolagen lyfter som de levererar kylning till. Trean Infineon stärkte nyligen sin position inom AI genom köpet av Imagimob vilket marknaden gillar.
Idag blev det vinsthemtagningar i Apple och Microsoft som stigit 35% respektive 38% i år. Jag tog även hem en liten vinst i Sobi som börjar trenda dåligt och stängde under sitt MA200. Nykomlingen Nibe stärkte däremot sin ställning och tog sig ytterligaren bit ovanför MA200, kanske min förhoppning om nedgången till medelvärdet blir en pivot för aktien. Är det i så fall Sobi som skall ersättas av Nibe eller är det New Wave som var under MA200 under dagen men stängde över. Vi får se hur det går för dessa tre bolag. På avbytarbänken finns det utvilade aktier som vill in i laget. Fortsättning följer……
Först vill jag varna alla otåliga att min berättelse är en ganska tråkig sådan. För att bygga upp ett större kapital krävs en stor portion tålamod. Tillväxt tar tid och kräver att sparandet kvarstår, oavsett om det blåser upp till storm eller om konjukturen är glödhet. Den här berättelsen innehåller inga förhoppningsbolag, certifikat, warranter eller andra klipp.
När jag var anställd byggde min enkla strategi på ”köp och behåll”. Jag köpte fondandelar varje månad oavsett konjunktur. I dåliga tider fortsatte jag konsekvent att fylla på och fick en enorm hävstång när det vände uppåt. Min fondportfölj kunde innehålla; Globalfond 20%, Sverigefond 20% och resten nischade fonder till exempel; region, småbolag, hälsovård, teknik, fastigheter, råvaror m m.
Efter ett antal år då fonderna vuxit till större belopp gjorde jag vinsthemtagning och sålde hälften och köpte aktier. Jag hade då hälften i fonder och den andra hälften i aktier. Jag fortsatte sätta in varje månad i fonder och varje år gjorde jag vinsthemtagning i fonderna och flyttade över till aktierna för att utjämna allokeringen.
Vid den här tiden när jag började köpa aktier hade jag blivit Private Banking kund. I mina aktieval sneglade jag på bankens fokusportfölj. Mina innehav var då enbart svenska large cap bolag med låg eller rimlig värdering. Det var samma princip med aktierna som med fonderna, ”köp och behåll”.
Tillväxten blev bra och 2015 började tanken växa att jag skulle börja jobba med mina egna investeringar på heltid. Fr o m 2020 slutade jag min anställning och tog steget att arbeta helt med mina privata investeringar. Jag gjorde vinsthemtagning i alla fonder och började med aktiehandel, kompletterat med t ex obligationer, räntor och ädelmetaller. Men det är en annan berättelse och kräver helt andra strategier……….
Jag kan bara tillägga att jag älskar det jag gör nu; att arbeta med såväl makroekonomi som bolagsanalys och aktiehandel varje dag. Jag är geografiskt obunden och äger min tid. Investeringarna jobbar åt mig även när jag inte är på plats.
Fotnot: Idag är tillgängligheten till aktiemarknaden mycket enklare än när jag började investera. Om jag hade börjat idag hade berättelsen sett annorlunda ut. Däremot är tänket med tålamod, och månatligt sparande fortfarande aktuellt. Helt enkelt att ge investeringarna tid att växa. Tillgängligheten är en stor fördel idag jämfört med bara för några år sedan. Samtidigt är det lättare idag att bränna vingarna idag då många leverantörer lockar med genvägar till rikedom, med produkter som mer liknar lotteri än investeringar. Ha tålamod, ta inga genvägar.
Börsuppgången i Stockholm kom av sig och breda indexet stängde på -0,36% och storbolagsindex på +0,08%. Min laguppställning hade en bättre dag och stängde på +0,17% trots att knappt hälften av bolagen stängde på grönt. Det hjälpte till att Traction rusade med +4,53% och att Microsoft i detta nu lyfter i New York med +3,41%. Dessutom stängde ytterligare sex bolag över en procent. Dagens BNP-siffror från Tyskland visar att landet nu går in i en recessionoch hur det slår mot eurozonen och svensk exportindustri är ett frågetecken. Tongångarna från de svenska exportbolagen har dock varit positiva den här rapportperioden. För hela eurozonen blev det en liten tillväxt på 0,1 procent i årets första kvartal.
När det gäller förhandlingarna om skuldtaket i USA så jobbade förhandlarna långt efter midnatt och republikanen Michael McCaul sa idag att en överenskommelse närmar sig och att det nu är detaljer som återstår. Trots all osäkerhet är VIX fortsatt på låga 19,37 som indikerar 1ugn och riskaptit. Nu blev det inte som jag skrev igår att jag skulle låta likviden vila efter veckans vinsthemtagningar tills skuldtaksfrågan är löst. För en del av likviden köpte jag tillbaka aktier i sex innehav idag till ett lägre pris. Dessutom välkomnas ett nytt bolag i laguppställningen som får testspela med 50% av tänkt innehav. Samtliga bolag trendar över sitt MA200d utom investmentbolaget Lundberg som idag föll under. Ni som följer mig vet att de enda bolag som jag tillåter detta är just investmentbolagen.
Dagens portföljvinnare Traction stiger utan direkta nyheter. Tekniksidan lyfter i detta nu i New York och Microsoft rider på vågen. På tredje plats hittar vi Munters som levererar kylning till bl a teknikbolag.
Jag låter Nibe provspela med ett halvt innehav i laguppställningen. Bolaget har jag bevakat länge för att det checkar in på alla mina fundamentala krav. Nibe tangerade MA200d idag uppifrån och det kan betraktas som en säljsignal. En positivare tolkning är att aktien får stöd vid MA200 och får ny kraft. Jag kan inte förutse vad som kommer att hända men trendar den upp fyller jag på och faller den ner flyttas bolaget tillbaka till avbytarbänken. Ett annat dilemma är att jag nu överskrider laguppställningens maxantal som är 30 bolag. Blir Nibe kvar behöver jag välja bort ett annat bolag.
Aktieportföljen 