Varje år får prognosgurus stort utrymme i finansmedia och med facit i hand är blir utfallen något helt annat än prognoserna och inte ens medianvärdena är nära utfallen. Morningstar belyser detta återkommande faktum i nedanstående diagram.
(Morningstar) Det enda värdet i marknadsstrategernas prognoser är att de visar att en stor spridning av utfall är möjlig. S&P 500 slutade 2022 på 3 839,50. Prognoserna från 23 analytiker från ledande analytikerhus för året 2023 varierade från så lågt som 3 650 (ned 5 %) till så högt som 4 750 (upp 24 %). Den genomsnittliga prognosen var att S&P 500 skulle sluta året på 4 080 (upp 6%). Utfallet för 2023 blev upp 24% .
( Morningstar) Lärdomen är att investerare är bäst betjänta av att följa Warren Buffetts råd om guruprognoser: ”Vi har länge känt att aktieprognosmakarnas enda värde är att få spåmän att se bra ut. Redan nu fortsätter Charlie [Munger] och jag att tro att kortsiktiga marknadsprognoser är giftiga och bör förvaras inlåsta på en säker plats, borta från barn och även från vuxna som beter sig på marknaden som barn.”
Lektionen är särskilt viktig eftersom investerare, precis som alla människor, är föremål för bekräftelsebias. Således, när vi hör en prognos som bekräftar våra egna övertygelser eller bekymmer, är det mer sannolikt att vi agerar på den än om vi hör en motsatt åsikt.