På youtube-kanalen EFN diskuterades idag ämnet “Pump and dump” som är en form av värdepappersbedrägeri som innebär att man konstgjort höjer priset på en aktie genom falska och vilseledande positiva påståenden för att sedan sälja aktien till ett högre pris. De som utför en pump and dump-manöver har redan en etablerad position i bolagets aktie och kommer att sälja sina positioner efter att hypen har lett till ett högre aktiekurs. Ett exempel är från 2018 då två läkarstudenter i Sverige fälldes för marknadsmanipulation efter att ha publicerat köprekommendationer för vissa aktier i olika blogginlägg och sedan sålt av hela sitt innehav när aktiekurserna steg. Det var första gången som pump and dump prövades i en svensk domstol.
Den olagliga pump and dump-strategin riktar sig oftast mot mikro- och småbolagsaktier på mindre reglerade börser. Dessa aktier är lättare att manipulera eftersom de generellt har en liten omsättning, låga handelsvolymer och begränsad företagsinformation. Med Internet har bedragare nu möjlighet att nå ut till stora mängder potentiella investerare genom sociala medier. Det är viktigt att vara försiktig och göra sin egen forskning innan man investerar i aktier, särskilt om aktien verkar vara föremål för ovanligt mycket hype eller rekommendationer från opålitliga källor. Låter det för bra för att vara sant är det förmodligen ett bedrägeri. Pump and dump är olagligt och kan leda till stora böter för de som döms för att ha utfört det.
Terminer handlas även när börsen inte är öppen och kan därför ge en indikation på hur börsen kommer att öppna. Idag kl 6:35 indikeras t ex en öppning på +0,51%. Jag kollar alltid på IG:s sida varje morgon:
Jag brukar även hålla koll på Wall Streets terminer inför öppningen kl 15:30. Öppningen på andra sidan Atlanten ger avtryck på börshumöret i Europa. Du kan även klicka på ett index och få mer information, t ex Sverige 30. Priserna är fördröjda med 15 minuter. En annan sida där du kan se terminerna på är investing.com
Varje år får prognosgurus stort utrymme i finansmedia och med facit i hand är blir utfallen något helt annat än prognoserna och inte ens medianvärdena är nära utfallen. Morningstar belyser detta återkommande faktum i nedanstående diagram.
(Morningstar) Det enda värdet i marknadsstrategernas prognoser är att de visar att en stor spridning av utfall är möjlig. S&P 500 slutade 2022 på 3 839,50. Prognoserna från 23 analytiker från ledande analytikerhus för året 2023 varierade från så lågt som 3 650 (ned 5 %) till så högt som 4 750 (upp 24 %). Den genomsnittliga prognosen var att S&P 500 skulle sluta året på 4 080 (upp 6%). Utfallet för 2023 blev upp 24% .
( Morningstar) Lärdomen är att investerare är bäst betjänta av att följa Warren Buffetts råd om guruprognoser: ”Vi har länge känt att aktieprognosmakarnas enda värde är att få spåmän att se bra ut. Redan nu fortsätter Charlie [Munger] och jag att tro att kortsiktiga marknadsprognoser är giftiga och bör förvaras inlåsta på en säker plats, borta från barn och även från vuxna som beter sig på marknaden som barn.”
Lektionen är särskilt viktig eftersom investerare, precis som alla människor, är föremål för bekräftelsebias. Således, när vi hör en prognos som bekräftar våra egna övertygelser eller bekymmer, är det mer sannolikt att vi agerar på den än om vi hör en motsatt åsikt.
Här har jag gjort ett exempel på hur en resultaträkning är uppbyggd. Det finns en logik i uppställningen och vilka nyckeltal som kan hämtas. Exemplet innehåller fiktiva siffror och är förenklad, men är en bra checklista när jag skall tolka en skarp resultaträkning.
När du köper en aktie, köper du en del i koncernen. Perioden är år 2019.
Nettoomsättning är exkl moms. Avser de intäkter för de varor/tjänster som sålts under perioden.
Kostnader för de varor som blev sålda under perioden. Kostnaden för varor som inte blev sålda finns i varulagret som återfinns i Balansräkningen.
Med hjälp av Bruttoresultatet kan vi räkna ut Bruttoarginalen.
Alla kostnader som inte är hänförliga till produktionen för de varor/tjänser som blev sålda, försäljning, administration, forskning och utveckling, avskrivningar m m.
Rörelseresultatet. EBIT, Earnings Before Interest & Taxes. Med hjälp av Rörelseresultatet får vi fram Rörelsemarginalen.
Ränteintäkter på likvida medel, placeringar och liknande.
Räntekostnader för lån m m.
Bokslutsdisposititoner.
Resultat före skatt. (EBT, Earnings Before Taxes).
I exemplet är det räknat på 20% bolagsskatt, kan variera mellan länder och över tiden.
Idag på Sveriges nationaldag är Stockholmsbörsen stängd och jag tar mig tid att spinna vidare på Apples nya headset Vision Pro som presenterades igårkväll. Är det som på första bilden som min framtida investerar- och tradingplats kommer att se ut? Glöm släpandet av fysiska bildskärmar och datorer. Jag kommer att kunna virtuellt skapa flera bildskärmar var jag än befinner mig. Jag kan använda ett virtuellt tangentbord eller helt enkelt utgå från min MacPro. För mig som har flera hemmabaser och reser en del är det perfekt att kunna ha med sig arbetsplatsen virtuellt var jag än är.
Pessimisterna fokuserar mycket på priset som kommer att ligga mellan 35 tkr till 40 tkr, men det är också viktigt att lyfta det kostar att köpa t ex flera fysiska bildskärmar. Har du flera arbetsställen blir det ännu dyrare om du inte släpar med dig all utrustning när du byter plats eller reser. Jag anser att det här kommer att bli en revolution i sättet att arbeta.
Samtidigt ställer det här massor av följdfrågor. Hur påverkar det tillverkning av fysiska hårdvaruvolymer (datorer, bildskärmar, tv m m), behovet av kontorsarbetsytor, oss som sociala människor och så vidare. Jag tror i första hand att det här kommer att revolutionera vårt arbetssätt och då är det företag som kommer att köpa Vision Pro precis som när mobiltelefonen kom.
I ett senare skede när priset blir överkomligt kommer vi även som privatpersoner att köpa Vision PRO. Även här är möjligheterna oändliga med möjlighet se på filmer, studera och socialisera i en förstärkt verklighet. Just nu känns det kanske som på bilden nedan om tänker på att köpa in headsetet som privatperson.
Ikväll blir det tennis för mig i Berlin, och då menar jag verklig tennis med svett, dammig röd grus och påverkan av väder och vind. Det känns rätt skönt med verkligheten ”som den är” när man tänkt på den virtuella en stund. Det är något speciellt med det verkliga och fysiska som ingen virtuell värld kan ta över. Bara en sådan sak som att jag ofta föredrar en riktig bok med pappersblad istället för skärmen på min iPad. Det här får bli slutordet. Jag önskar alla en härlig nationaldag.
Flera har frågat om vad MA200d är och hur man kan använda det. Först och främst vill jag betona att den fundamentala analysen är viktigast och att MA200d är bara en av flera tekniska indikatorer som används som stöd. Jag ägnar mycket tid åt att skanna igenom bolag på Börsdata och tittar på förändring i omsättning, marginaler, vinst och skuldsättning. Sedan blir det ledning, ägare och framtidsutsikter. Jag håller mig till large- och midcap bolag. Det spelar ingen roll om avkastningen kommer från aktiepris eller utdelning. Ett sista krav för att komma med i min laguppställning är att aktien trendar över MA200.
Novo Nordisk är ett bra exempel på en aktie som både trendar långsiktigt över M200d och klarar mina fundamentala checklistor. Tänk på att det är skillnad mellan aktiepriset och det fundamentala i bolaget. Jag har många bra bolag som klarar mina fundamentala checklistor galant, men som ändå inte trendar över MA200d. Dessa bolag får vila på avbytarbänken tills aktien börjar trenda igen. Okej, då vet ni hur jag använder MA200. Nu skall vi titta närmare på definitionen och hur det används inom teknisk analys.
Definition på MA200d och hur det används inom teknisk analys
MA200d är ett glidande medelvärde om 200 dagar som används inom teknisk analys för att identifiera långsiktiga trender och köp- och säljsignaler.
MA200d är en förkortning för moving average 200 days, eller glidande medelvärde 200 dagar på svenska. Det är ett av de mest populära verktygen inom teknisk analys, som är en metod för att studera prisrörelser på marknaden. Det finns också viktade glidande medelvärden som lägger större vikt åt de senaste datapunkterna, men för enkelhetens skull håller jag mig här till vanligt MA.
MA200d beräknas genom att ta medelvärdet av de senaste 200 dagarnas stängningskurser för ett värdepapper, till exempel en aktie, en fond eller ett index. Detta ger en slätad linje som följer prisets riktning över tid. MA200d anses vara ett bra mått på den långsiktiga trenden, eftersom det filtrerar bort kortsiktiga svängningar och brus.
Formel:
för MA200d är:
MA200d=C1+C2+…+C200/200
där C1 osv är slutkursen för dag.
Hur MA200d används inom teknisk analys
MA200d kan användas på flera sätt för att hjälpa dig att fatta bättre investeringsbeslut. Här är några exempel:
– Trendidentifiering: Om priset ligger över MA200d, indikerar det en uppåtgående trend. Om priset ligger under MA200d, indikerar det en nedåtgående trend. Om priset korsar MA200d, kan det signalera en trendvändning.
– Köp- och säljsignaler: När priset bryter upp över ma200d, kan det vara en köpsignal. När priset bryter ner under ma200d, kan det vara en säljsignal. Dessa signaler är bara en indikation och behöver förstärkas med fundamental och teknisk analys.
–Dödskors och gyllene kors: Dessa är speciella fall av köp- och säljsignaler som uppstår när två olika glidande medelvärden korsar varandra.
Ett dödskors inträffar när ett kortare glidande medelvärde (till exempel MA50d) faller under ett längre glidande medelvärde (till exempel MA200d). Detta anses vara en stark säljsignal som indikerar en början på en långvarig nedgång.
Ett gyllene kors inträffar när ett kortare glidande medelvärde (till exempel MA50d) stiger över ett längre glidande medelvärde (till exempel MA200d). Detta anses vara en stark köpsignal som indikerar en början på en långvarig uppgång.
MA200d är inte ett perfekt verktyg och skall inte användas som enda indikator vid köp- eller sälj, men tillsammans med andra tekniska indikatorer och fundamental analys kan det vara ett bra stöd. Några nackdelar:
– Försening: Eftersom MA200d baseras på historiska data, reagerar det inte omedelbart på nya prisrörelser. Det kan leda till att du missar viktiga förändringar i marknaden eller agerar för sent.
– Falska signaler: Ibland kan priset bryta MA200d utan att det innebär en verklig trendvändning. Det kan leda till att du köper eller säljer i onödan eller förlorar pengar på felaktiga affärer.
– Anpassning: Eftersom MA200d är ett fast värde, kan kan det vara mer eller mindre lämpligt för olika värdepapper, marknader eller tidsperioder. Det kan vara bra att experimentera med olika glidande medelvärden för att hitta det som passar bäst för din investeringsstrategi.
Jag får ofta rubricerad fråga och gör därför ett inlägg. En aktie är en ägarandel i ett företag som är registrerat i form av ett aktiebolag. När du äger en aktie är du alltså delägare i detta företag och har rätt att ta del av dess tillgångar och resultat. Du har också rätt att delta i bolagsstämman och vara med och påverka företagets verksamhet och framtid, även om det i praktiken kan vara svårt om du inte är en av de större ägarna.
Det finns olika typer av aktier, till exempel A-, B- och C-aktier samt preferensaktier. De olika typerna av aktier kan ha olika rösträtter och utdelningar. Rösträtten innebär hur mycket inflytande du har på bolagsstämman, där olika beslut fattas om företaget. Utdelningen innebär hur mycket pengar du får från företagets vinst.
När du köper eller säljer en aktie gör du det via en mäklare eller en handelsplattform på internet. Priset på en aktie bestäms av utbud och efterfrågan på marknaden. Om många vill köpa en aktie stiger priset, och om många vill sälja en aktie sjunker priset. Priset påverkas också av hur företaget presterar och vilka förväntningar det finns på dess framtid.
Att investera i aktier är ett sätt att spara pengar och få avkastning på lång eller kort sikt. Men det är också en riskfylldsparform, eftersom du kan förlora hela eller delar av ditt insatta kapital om aktien minskar i värde eller om företaget går i konkurs. Därför är det viktigt att göra research om de företag du vill investera i och sprida din risk genom att köpa aktier i olika branscher och marknader.
Jag har inga direkta portföljhändelser i veckan i form av utdelningar eller rapporter. Istället ser jag fram emot att live besöka ”Stora aktiedagarna i Stockholm” den 13-15 mars. Det skall bli spännande att på plats höra på bolagspresentationer och makroföredrag. När det gäller börsen väntas USA:s Inflationssiffror och efterspelet till Silicon Valley Banks (SVB) kollaps sätta tonen under nästa vecka. Tisdagens amerikanska KPI blir den sista inflationsdatan före Federal Reserves nästa räntebesked. I början av förra veckan gjorde jag vinsthemtagningar och viktade ned 15-20% på varje aktie. Jag sitter därmed med en extra stor likvid. Min tanke var att dra ned risken inför USA:s jobbrapport, inflationsbesked och FED:s räntehöjning. Helt oväntat hann en liten svart svan före i form av nischbanken SVB som fick börserna på fall. Både Dow Jones och S&P500 trendade under MA200 på fredagen samtidigt som VIX-indexet tog ett jätteskutt uppåt från 19% till 25%. Det innebär att momentum avtar samtidigt som fler positionerar sig för nedgång på S&P500. Det hjälper inte att Europabörser trendar över MA200 eftersom det är New York som sätter tonen. Nedsidan är nu större än uppsidan. I veckan fick finska försäkringsjätten Sampo lämna laget eftersom bolaget trendar under MA200. Jag har succesivt minskat mitt innehav med vinsthemtagningar på i snitt +30%. Den sista resten av Sampo såldes i veckan med en vinst på +21%. Samma sak med W,P. Carey där jag troligen kommer att sälja resten av innehavet med en vinst på ca +25% i veckan. I farozonen ligger även Microsoft, Indutrade och Apple. Jag är redo att med den ökade kassan att gå in igen i nya eller befintliga lagspelare när momentum infinner sig.
Igår kväll besökte jag Aktiespararna Vasastaden/Financial Stockholms investeringsmöte. Flera intressanta bolagspresentationer och en inblick hur handeln på Spotlight market övervakas. Mötet avslutades med en genomgång av hur hälsovårdsanalytikern Björn arbetar. En intressant kväll med bra information och väl hemma kommer jag att spana vidare på flera av kvällens tips. Ikväll blir det något helt annat, spinning med cykelklubben. Bra kondition är bra för investeringshjärnan 🙂
Häromdagen fick jag fråga om det finns sammanställningar på optioner för att se vad marknaden förväntar sig framöver. Vix är en utmärkt indikator och finns med på min bevakningslista över de viktigaste indikatorerna jag tittar på varje morgon. Vix mäter marknadens förväntningar på volatilitet. Indexet är framåtblickande och visar volatiliteten för S&P 500 (SPX)för de kommande 30 dagarna. VIX beräknas från optionspriserna på S&P 500 och visas som en procentsats. Placerare använder optioner för att skydda (hedga) sig mot plötsliga svängningar. Är Vix högt är marknaden nervös. Det finns några nivåer att utgå ifrån som är bra att ha med sig. Ligger indexet under 20 tolkas det som att marknaden är lugn och riskaptiten hög. 20-nivån är det historiska genomsnittet och kring denna nivå eller lägre så är marknaden ganska lugn. Går det upp till 30 och emot 40 är det dags att vara försiktig. 30-nivåer ser vi ofta i samband med oroliga nyheter på börsen. Över 40 och uppåt innebär skräck på börsen. Idag ligger indexet strax under det historiska genomsnittet 20 vilket indikerar en börs med momentum trots alla makrostörningar och geopolitiska osäkerheter, men vi har många positiva nyheter med fallande räntor och lägre energipriser. Du kan räkna ut ungefärliga dagsrörelser med hjälp av något som heter Rule of 16. VIX mäter sannolikheten för stora rörelser på årsbasis. Det är ca 255 handelsdagar på ett år och när man mäter volatilitet på årsbasis så multiplicerar man svängningarna med roten ur 255, vilket är ungefär 16. Så vi kan räkna baklänges och ta VIX värdet och dividera med 16 för att få ut den ungefärliga dagsrörelsen som man förväntar sig.
