Stockholmsbörsen i lätt motvind efter jobbsiffran — laget stänger ändå grönt
5 december 2025
Inledning & Makro
Stockholmsbörsen föll tillbaka under torsdagen efter en oväntat svag jobbrapport i USA, som snabbt dämpade riskaptiten globalt. De svenska indexen lyckades aldrig riktigt återhämta det initiala fallet, och stängningen blev svagt negativ:
OMXSPI: –0,3% OMXS30: –0,1%
Laguppställningen klarade sig bättre än indexen när marknaden pressades av makrochocken. Flera av våra industrinamn och tematiska exponeringar stod emot nedgången, och uppgångar i Airbus, Clas Ohlson och uranexponering bidrog till att laget lyckades stänga svagt grönt i ett annars sidledes handelsklimat.
Den svaga amerikanska jobbsiffran förändrar också förväntningarna inför nästa vecka: marknaden ser nu en garanterad räntesänkning från Fed, och risken för ett hökaktigt tonfall bedöms som nästintill obefintlig.
Bolag, vinnare och förlorare
Dagens starkaste prestation kom från Airbus (+4,0%), som fortsatte sin rekyl efter den branta nedgången tidigare i veckan. Trots återkallelsebeskedet och de justerade leveransmålen för 2025 valde marknaden att plocka upp aktien, vilket antyder en avvaktande men inte panikartad syn på konsekvenserna framåt.
Clas Ohlson (+3,1%) steg tydligt när investerare började positionera sig inför delårsrapporten den 10 december. Aktien fortsätter visa relativ styrka i ett annars splittrat konsumentsentiment.
Tematiskt gick VanEck Uranium & Nuclear Tech ETF (+1,9%) starkt, i takt med fallande realräntor och fortsatt intresse för energiinfrastruktur. SaltX (+1,8%) tog också höjd, delvis stött av att vd Lina Jorheden ökade sitt innehav under dagen.
Nolato (+1,7%), Virtune Crypto Top 10 (+1,4%), HMS (+1,2%) och Alfa Laval (+1,0%) bidrog alla till lagets samlade positiva stängning. Bland övriga vinnare återfanns AAK, guldexponeringar samt kvalitetsbolag som Addtech, ASSA ABLOY och Mycronic.
På förlorarsidan syntes inga extrema rörelser förutom en sektor: nätmäklarna. Nordnet (−1,52%) föll efter statistik som visade betydande tapp i nettoinflöden under november — en datapunkt som slog ännu hårdare mot Avanza, som föll nära 5 procent utanför laguppställningen. Även Storebrand (−1,52%) och AddLife (−1,80%) noterade svagare avslut, medan Lyko (−3,27%) landade längst ned efter fortsatt press på konsumentinriktade tillväxtbolag.
Utsikter (inkl. tematiska reflektioner)
Den oväntat svaga amerikanska jobbsiffran förändrar balansen inför nästa veckas centralbanksbesked. Med siffran i hand framstår en 25-punkters sänkning från Fed som i princip helt säkerställd, och sannolikheten för en hökaktig presskonferens är minimal. Fed får nu möjlighet att leverera en neutral, datadriven sänkning, snarare än ett aggressivt duvaktigt steg.
Frågan är vilken tolkning som vinner kortsiktigt:
”Dålig nyhet som bra nyhet” via lägre räntor och mjukare Fed, eller Fokus på den underliggande konjunktursignalen?
På kort sikt talar dagens marknadsrörelser för det förstnämnda — guld, uran och kvalitetsteknik stod starkt, vilket ofta sker när räntorna faller. Men på några veckors sikt kommer investerare snabbt att väga in om den svaga jobbsiffran är en engångshändelse eller ett första tecken på en bredare avmattning.
Med ett tunt nyhetsflöde inför helgen är marknaden mer datapunktsdriven än vanligt, vilket skapar större risk för överreaktioner. Indexrörelserna väntas därför förbli små, medan sektorrotationerna fortsätter dominera riktningen.
Vinnare
Airbus +4,00% Clas Ohlson +3,09% VanEck Uranium & Nuclear Tech ETF +1,91% SaltX +1,83% Nolato +1,66% Virtune Crypto Top 10 +1,41% HMS Networks +1,20% Alfa Laval +1,01% AAK +0,61% WisdomTree Physical Gold +0,44% Addtech B +0,43% VanEck Defense ETF +0,43% ASSA ABLOY B +0,42% L&G Gold Mining ETF +0,41% Mycronic +0,40% Latour B +0,13% iShares Global High Yield Corp Hedged +0,09%