En trevande Stockholmsbörs tog rygg på Wall Street och stängde högre på måndagen: OMXSPI +0,4% och OMXS30 +0,2%. Utvecklingen kom efter att Donald Trump i helgen avfärdat Irans motförslag efter lång väntan. Därmed är parterna tillbaka på ruta ett, skriver SEB:s seniorekonom Robert Bergqvist i ett marknadsbrev.
I laget var det däremot betydligt mer fart. SaltX rusade +14,4% och var i en klass för sig efter dagens handel. Därefter följde iShares Global Clean Energy Transition ETF på +4,5% och AQ Group +3,9%, medan L&G Gold Mining ETF klättrade +3,6%. Energi-, industri- och råvarutemat fortsatte därmed att bära portföljen klart bättre än index.
Stockholmsbörsen studsar tillbaka – grönt ljus för cykliskt och greentech
5 maj 2026
Inledning / Makro
Stockholmsbörsen återhämtade sig på tisdagen efter måndagens oro kopplad till nya spänningar i Mellanöstern. Marknaden tog tydligt fasta på signaler om att konflikten inte eskalerar militärt i närtid. Att USA avstod från ett direkt svar på Irans attacker mot Förenade Arabemiraten tolkas som en vilja att kyla ned läget, samtidigt som besked om att vapenvilan fortsatt håller bidrog till ett lugnare sentiment.
Reaktionen lät inte vänta på sig: oljepriset backade, riskaptiten ökade och börsen kunde andas ut. Breda index steg i tandem – OMXSPI med +1,1% och OMXS30 med +1,2%.
Bolag & Sektorer
Det var en tydlig “risk-on”-dag där cykliskt och tillväxt åter tog kommandot.
Dagens ledartröja gick till SaltX Technology Holding AB (+15,93%), som fortsätter imponera. Bolaget har nu passerat en avgörande milstolpe där tekniken verifierats inom både kalk- och cementproduktion. Det innebär att fokus skiftar från teknikrisk till skalbarhet – en viktig psykologisk brytpunkt för marknaden. Att styrelsen dessutom formats med industrialisering i sikte förstärker bilden av ett bolag i nästa fas.
På andraplats kom iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (+3,23%), vilket speglar ett ökat intresse för energitransition när osäkerhet råder kring fossila bränslen. Samma tematik lyfte även relaterade innehav globalt.
Nordnet AB (+3,23%) avancerade utan tydliga nyhetsdrivare – ett tecken på att kapital flödar in i mer riskfyllda tillgångar när sentimentet vänder.
Industrisektorn visade åter styrka. Atlas Copco AB (+2,94%) steg efter flera förvärv inom kompressorteknik i Kanada, Belgien och USA – ett tydligt steg i att bredda närvaro och stärka erbjudandet. Även ABB Ltd (+2,89%), Investor AB (+1,76%), Alfa Laval AB (+1,14%) och AQ Group AB (+1,04%) följde med upp.
På nedsidan återfanns defensiva Cloetta AB (-2,54%), inför morgondagens rapport. Aktien har haft en stark resa (+61% på ett år), men rekylerat senaste månaden – sannolikt drivet av vinsthemtagningar.
Tematiska reflektioner
Det är slående hur snabbt kapital roterar när makrobilden förändras. Gårdagens oro kring geopolitik slog mot riskaptit och lyfte energipriser – idag ser vi motsatsen: fallande oljepris, stigande börs och ett tydligt återflöde till cykliskt.
Extra intressant är kopplingen mellan geopolitik och greentech. När fossila flöden ifrågasätts eller störs stärks investeringscaset för alternativ energi – vilket dagens toppnamn tydligt illustrerar.
Vi ser också en klassisk fas i marknadscykeln: när osäkerhet minskar går kapital först till kvalitet och cykliskt, medan defensivt tillfälligt hamnar i skymundan.
SaltX: Genombrottet klart – nu väntar marknaden på industrialisering 5 maj 2026
SaltX är lagets wild card utanför regelboken. Ett case som länge balanserat mellan teknikhopp och industriell verklighet – och där dagens rapport markerar ett tydligt skifte. Bolaget bekräftar nu att tekniken fungerar, men marknaden väljer – åtminstone initialt – att avvakta nästa steg.
📊 Marknadens reaktion – volatil start, sedan balans
Första halvtimmen följde mönstret vi ofta ser i den här typen av case:
Snabb uppgång till cirka +10 %
Därefter tydlig rekyl
Stabilisering kring +1–2 %
Rörelsen signalerar att rapporten var stark, men inte tillräcklig för att driva ett omedelbart omvärderingscase. Samtidigt är det värt att notera att aktien håller sig över öppningsnivåerna – köpare finns kvar.
🔬 Tekniken bekräftad – från kalk till cement
Det centrala i rapporten är att SaltX nu visat att den elektrifierade processen fungerar i hela kedjan:
Industriskalig kalcinering av cementråmjöl
Produktion av cementklinker av Portland-kvalitet
En fullt elektrifierad process från råmaterial till färdig produkt
Detta är ett avgörande steg. Särskilt viktigt är att även sintringen – den mest tekniskt komplexa delen – nu fungerar.
Parallellt är tekniken inom kalk redan längre gången, där pilotprojekt närmar sig implementering.
🏗️ Från genombrott till industrialisering
Fokus skiftar nu tydligt:
Kalk: pilotanläggning i Mo i Rana nära byggstart
Cement: pilotprojekt med Holcim med sikte mot slutet av decenniet
Industripartners som ABB och thyssenkrupp Polysius involverade i uppskalning
Detta innebär att bolaget lämnar forskningsfasen och går in i en fas där genomförande och skalning blir avgörande.
💰 Kassaläge och finansiell uthållighet
Efter genomförd emission uppgår likvida medel till cirka 118 MSEK, samtidigt som kassaflödet från verksamheten ligger runt -16 MSEK per kvartal.
Det ger en uppskattad uthållighet på 1,5–2 år, även om ytterligare kapital sannolikt krävs inför större industriella steg. Bolaget själva bedömer att finansieringen är säkrad för minst tolv månader.
⚖️ Vägen till lönsamhet
SaltX är fortsatt i en utvecklingsfas:
Rörelseresultat: -23 MSEK i kvartalet
Intäkter främst kopplade till tester och samarbeten
En första kommersiell cementanläggning ligger enligt nuvarande plan runt 2028, vilket innebär att ett breakeven-scenario sannolikt ligger därefter.
🧱 Ägarbilden – industriellt stöd bakom caset
Ägarlistan stärker caset ytterligare:
Industrifonden
SMA Mineral
ABB
Holcim
Detta innebär att både kunder, teknikpartners och kapital är representerade i ägarbasen. Det minskar go-to-market-risken och stärker sannolikheten för att tekniken faktiskt implementeras.
⚠️ Risker att bevaka
Trots tydliga framsteg kvarstår flera nyckelrisker:
Skalning – fungerar tekniken stabilt i industriell drift över tid
Finansiering – ytterligare kapitalanskaffning är sannolik
Implementation – cementindustrin är trögrörlig
🚀 Möjligheter
Samtidigt är potentialen betydande:
Cementindustrin står för cirka 8 % av globala CO₂-utsläpp
Tekniken möjliggör elektrifiering och CO₂-separation i samma process
Plattform med flera möjliga applikationer
🧠 Sammanfattning
SaltX har nu passerat en avgörande milstolpe. Tekniken är i praktiken verifierad i både kalk och cement, vilket kraftigt reducerar den tidigare teknikrisken.
Marknaden reagerar initialt balanserat – och signalerar därmed att nästa steg blir avgörande.
Från “fungerar det?” till “hur stort kan det bli?”
Stockholmsbörsen tappade återigen fart under onsdagseftermiddagen och stängde på minus för åttonde handelsdagen i rad – den längsta sviten sedan oktober 2018. Det breda indexet OMXSPI föll 0,6 procent medan storbolagsindex OMXS30 backade 0,5 procent.
På makrosidan fortsätter energimarknaden att sätta tonen. Brentoljan steg kraftigt under dagen och handlas nu över 117 dollar per fat, efter uppgifter om att Donald Trump bett rådgivare förbereda en förlängd blockad mot iranska hamnar. Det ökade geopolitiska trycket ger stöd åt energirelaterade tillgångar, men bidrar samtidigt till en mer försiktig riskaptit i övriga marknaden.
Samtidigt präglas sentimentet av en tydlig avvaktan inför kvällens rapporter från några av de amerikanska techgiganterna – de så kallade “Magnificent 7”, där särskilt fokus riktas mot utvecklingen inom AI och molntjänster. Utfallet väntas ge viktig vägledning för den globala riskviljan på kort sikt.
Bolag & Sektorer
Dagens tydliga utropstecken kom från SaltX Technology Holding AB (+47,64%), som rusade efter ett tekniskt genombrott inom elektrifierad cementproduktion. Tillsammans med Holcim har bolaget lyckats producera cementklinker helt utan fossila bränslen – en milstolpe som tar tekniken från verifiering till industriell tillämpning. Att SMA Mineral redan beställt en anläggning i Norge, med ugnsleverans från thyssenkrupp, stärker caset ytterligare.
På rapportsidan steg Storebrand (+3,52%) efter en kvartalsrapport som kom in något över förväntningarna.
Även energitemat fortsatte att dominera. Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF (+1,07%) följde oljepriset upp, samtidigt som iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (+2,52%) visade styrka i spåren av energimarknadens omställningstryck.
Läkemedelsbolaget AstraZeneca PLC (-1,26%) rapporterade ett justerat resultat per aktie på 2,58 dollar, något över förväntningarna på 2,52 dollar. Trots detta föll aktien under dagen, vilket antyder att marknaden redan prisat in ett starkt utfall.
Tematiska reflektioner
Det är en marknad i tydlig divergens. Samtidigt som breda index pressas av makrooro och stigande energipriser, ser vi selektiv styrka i bolag och sektorer med direkt exponering mot energiomställning och råvaror.
Avvaktan inför kvällens amerikanska techrapporter förstärker också den defensiva undertonen. Kapital söker sig i högre grad till tematiska vinnare – som energi och elektrifiering – snarare än bred exponering, i väntan på vägledning från USA.
SaltX-rallyt illustrerar samtidigt hur snabbt sentimentet kan skifta när teknik går från pilot till industriell verklighet – särskilt inom klimatrelaterad industri.
Topp 15 – Dagens laguppställning
SaltX Technology Holding AB +47,64%
Storebrand +3,52%
iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +2,52%
Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF +1,07%
AQ Group AB +0,92%
Clas Ohlson AB +0,76%
Alfa Laval AB +0,75%
Linc AB +0,70%
SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +0,46%
ABB Ltd +0,38%
iShares Core S&P 500 UCITS ETF +0,37%
Catena AB +0,32%
Nordea Bank Abp +0,20%
iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF 0,00%
SaltX rusar efter cementgenombrott – från bevis i kalk till möjlig standard i cement
29 april 2026
Nyheten som driver kursen
Efter att redan ha verifierat sin elektrifierade teknik inom kalkproduktion tar nu SaltX Technology nästa steg. Tillsammans med Holcim har bolaget lyckats producera cementklinker med en helt elektrifierad process – utan fossila bränslen.
Detta är en avgörande milstolpe. Tekniken har tidigare visats fungera inom kalk, i samarbete med SMA Mineral och thyssenkrupp, och har där även tagit steget från pilot till faktisk investering. SMA Mineral har beställt en anläggning i Mo i Rana i Norge, där thyssenkrupp levererar ugnen baserad på SaltX teknik.
Det innebär att tekniken inte bara är verifierad – den är redan på väg in i industriell drift.
Varför reaktionen blir så kraftig
Kursuppgången speglar ett skifte i hur marknaden värderar caset.
Tidigare verifiering inom kalk, tillsammans med en konkret beställning, har minskat både teknik- och kommersialiseringsrisk. Men osäkerheten kring cement – den mest komplexa och ekonomiskt viktigaste applikationen – har funnits kvar.
Med dagens besked försvinner just den sista stora tekniska barriären.
Det innebär att investerare i högre grad kan börja räkna på:
skalbarhet
industriell implementering
faktisk marknadspotential
Snarare än enbart teknisk genomförbarhet.
Klimatdimensionen – varför detta spelar roll
Cementindustrin står för omkring 8 procent av världens koldioxidutsläpp. Det gör den till en av de största enskilda utsläppskällorna globalt.
SaltX teknik adresserar just kärnan i problemet:
elektrifiering ersätter fossila bränslen
processen möjliggör infångning av en koncentrerad CO₂-ström
Samtidigt är tekniken redan verifierad inom kalkproduktion – en mindre men närbesläktad industri – vilket stärker trovärdigheten i att lösningen kan skalas upp till cement.
Det innebär att potentialen inte bara ligger i att minska utsläpp, utan i att på sikt kunna förändra hur en hel basindustri producerar sina material.
Från teknikcase till industriplattform
Det som nu börjar prissättas är inte bara en fungerande ugnsteknik, utan ett bredare system.
Den infångade CO₂:n kan exempelvis användas i produktion av syntetiska bränslen, som e-kerosin för flygindustrin. Det öppnar för en koppling mellan tung industri och framtidens energisystem.
Därmed adresserar tekniken potentiellt två områden samtidigt:
utsläppsreducering inom cement
tillgång på CO₂ som råvara i energiomställningen
Vad marknaden implicit antar nu
Den kraftiga kursreaktionen indikerar att marknaden börjar diskontera ett scenario där:
tekniken fungerar i industriell skala
implementering redan påbörjats inom kalk
nästa steg är bred adoption inom cement
stora cementproducenter är villiga att investera
Det är ett tydligt steg upp i förväntansbild.
Vad som fortfarande återstår
Trots genombrottet återstår flera avgörande steg:
kommersiella avtal inom cement
uppskalning till full produktion
konkurrenskraftig kostnadsbild
tillgång till billig fossilfri el
För CO₂-användning i bränsleproduktion tillkommer beroenden kring vätgas och policy.
Slutsats
Dagens kursuppgång speglar ett tydligt skifte.
Från verifierad teknik och faktisk beställning inom kalk, till nu bekräftad funktion även i cement, börjar SaltX gå från ett tekniskt möjligt case till ett industriellt trovärdigt scenario.
Samtidigt innebär uppgången att förväntningarna nu har höjts markant. Nästa fas avgörs inte av teknik – utan av kommersialisering i större skala.
Europabörserna i rött när geopolitisk oro dämpar riskaptiten
24 april 2026
Inledning / Makro & Index
De europeiska börserna handlades lägre på fredagen, tyngda av ökad osäkerhet kring fredssamtalen mellan USA och Iran. Den tilltagande geopolitiska oron dämpade riskaptiten och pressade breda index.
Samlingsindexet Stoxx 600 backade 0,6 procent. I Stockholm stängde OMXSPI ned 1,0 procent, samtidigt som OMXS30 föll lika mycket. För veckan summeras därmed en nedgång på omkring 3 procent för OMXSPI.
Mot denna bakgrund stod laguppställningen emot relativt väl och landade på –0,50 procent, vilket indikerar en viss defensiv motståndskraft i portföljen.
Bolag & Sektorer
Investmentbolaget Linc AB (+3,90%) tog hem ledartröjan och studsade tillbaka efter gårdagens rapportrelaterade nedställ. Substansvärdet minskade, men ledningen signalerade fortsatt optimism trots ett mer utmanande omvärldsläge.
SaltX Technology (+1,64%) knep andraplatsen och fortsatte visa styrka i ett annars svagt sentiment. Bolagets elektrifieringsteknik, med potential att bidra till fossilfri produktion av cement och kalk, ligger strukturellt rätt även om aktien periodvis rör sig oberoende av marknaden.
På tredje plats återfanns L&G Gold Mining ETF (+1,18%), som gynnades av stark rapport från Newmont. Guldrelaterade tillgångar fortsätter fungera som en trygg hamn när osäkerheten tilltar.
Även AQ Group (+1,12%) återhämtade sig efter gårdagens rapportreaktion och kan vara på väg att hitta en teknisk stödnivå. Sektorskollegan Atlas Copco (+0,70%) steg inför rapporten den 28 april.
Bland mer defensiva innehav noterades uppgångar i Telenor (+0,55%), Clas Ohlson (+0,50%) och Cloetta (+0,45%), i linje med ett mer försiktigt marknadsklimat.
På nedsidan fortsatte pressen i mer cykliska och finansiella innehav. flatexDEGIRO (-9,73%) blev dagens jumbo för andra dagen i rad, trots en i grunden stark rapport. Marknaden tycks i stället fokusera på risken för avtagande tillväxt efter en stark kursutveckling inför rapporten.
Reflektioner
Marknaden rör sig nu tydligt enligt ett klassiskt risk-off-mönster där kapital söker sig till defensiva sektorer, guld och stabila kassaflöden, medan cykliskt och tidigare vinnare pressas.
Reaktionen i flatexDEGIRO illustrerar hur känslig marknaden är för förändringar i förväntansbilden. Även starka rapporter kan mötas av nedgångar när investerare i stället blickar framåt och ifrågasätter uthålligheten i tillväxten.
Portföljens relativa utveckling – en nedgång på –0,50 procent jämfört med index på omkring –1,0 procent – indikerar att exponeringen mot defensiva inslag och guld bidrar till stabilitet i ett mer osäkert marknadsklimat.
Stockholmsbörsen trevar efter rapportflod i skuggan av geopolitik
23 april 2026
Inledning / Makro & Index
Stockholmsbörsen bjöd på en något splittrad handelsdag där de bredare lagren visade svaghet samtidigt som storbolagen höll emot. Vid stängning noterades breda indexet OMXSPI ned 0,3 procent medan OMXS30 steg 0,1 procent.
Makrobilden fortsätter att präglas av geopolitisk osäkerhet. Den senaste månaden har fokus i hög grad legat på utvecklingen i Mellanöstern, där fredsförhandlingarna mellan USA och Iran för närvarande står still. Marknaden tycks dock tillfälligt ha lagt detta åt sidan under dagen, då rapportintensiteten tog över narrativet.
Med hela 19 Large Cap-bolag som rapporterade blev det en av de mer händelserika dagarna denna rapportsäsong – något som tydligt avspeglades i kursrörelserna.
Bolag & Sentiment
Idag fick verkligen laguppställningen kliva fram och täcka upp för flera tunga rapportförlorare. Vid första anblick ser det starkt ut med en helt grön topp, men under ytan var bilden mer tudelad.
Av rapportbolagen var det endast Essity som lyckades stänga på plus, medan Linc, Axfood, flatexDEGIRO och AQ Group föll tungt och placerade sig i bottenkvartetten efter svaga rapportreaktioner.
På den positiva sidan var det återigen energitemat som dominerade. VanEck Uranium and Nuclear Technologies steg 3,79 procent. Även iShares Global Clean Energy Transition ökade 2,33 procent och Xtrackers MSCI World Energy steg 0,44 procent, i linje med den fortsatta geopolitiska oron.
Bland enskilda bolag utmärkte sig greentechbolaget SaltX som steg 2,98 procent, följt av rapportvinnarna ABB (+2,20 procent) och Essity (+1,80 procent), som båda fick ett positivt mottagande av marknaden.
Reflektioner
Dagens handel blir en tydlig påminnelse om vikten av helheten i portföljen. När enskilda innehav faller tungt i spåren av rapporter krävs det att övriga delar av “laget” levererar.
Diversifiering visar sitt värde i dagar som denna. Trots flera kraftiga rapportnedställ lyckas portföljen stå emot tack vare exponering mot andra teman – inte minst energi och defensiva inslag.
Det är också en dag som kräver perspektiv. Att zooma ut och hålla fast vid strategin blir avgörande när kortsiktiga rörelser drar isär utvecklingen mellan innehaven.
Kort sagt: det är laget som tar portföljen i mål.
Top 15 – Dagens rörelser
VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +3,79%
SaltX Technology Holding AB ser. B +2,98%
iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +2,33%
ABB Ltd +2,20%
Essity AB ser. B +1,80%
Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF +0,44%
Telenor +0,43%
iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) +0,34%
Atlas Copco AB ser. B +0,27%
Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF +0,19%
WisdomTree Physical Gold +0,16%
Xtrackers Stoxx Europe 600 UCITS ETF +0,15%
iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF +0,08%
Stockholmsbörsen trotsar sen svaghet – AQ Group i ledartröjan
16 april 2026
Inledning / Makro & Index
Europabörserna handlades överlag upp under torsdagen, men tappade fart framåt eftermiddagen och stängde kring nollstrecket. Det breda europeiska indexet Stoxx 600 avslutade svagt negativt, efter att en tilltagande marknadsoro letat sig in i handeln.
Stockholmsbörsen stod emot bättre. OMXSPI stängde på +0,4 procent medan OMXS30 höll sig strax ovanför nollan. Laguppställningen levererade därmed en tydligt starkare dag än index, med breda inslag av grönt.
En tydlig brygga i dagens marknad var energisidan. Oljepriset steg drygt 3 procent under eftermiddagen, där Brentolja (juni) handlades kring 98 dollar vid stängning. Det bidrog till en viss riskaversion, men gav samtidigt stöd till energirelaterade tillgångar och råvarunära exponering.
Bolag & Sektorer
Dagens ledartröja gick till verkstadsbolaget AQ Group (+3,08%), som fortsatt rida på ett starkt momentum inför nästa veckas rapport. Aktien är upp omkring 18 procent den senaste månaden – ett tydligt tecken på att marknaden positionerar sig för ett starkt utfall.
På andraplats återfanns greentech-bolaget SaltX (+1,92%). Bolaget har tagit steg teknologiskt, men kommersialiseringen återstår – vilket gör aktien till lagets tydliga wild card. Rörelsen antyder att riskaptiten fortfarande finns kvar i selektiva delar av marknaden.
Axfood (+1,48%) tog tredjeplatsen, stöttad av färsk statistik som visade att dagligvaruförsäljningen ökade med 5 procent jämfört med samma period i fjol. Här syns en defensiv komponent i marknaden – stabil konsumtion premieras när osäkerheten tilltar.
Fastighetsbolaget Catena (+1,29%) rundade av toppskiktet. Upprepade köprekommendationer balanserades av sänkta riktkurser, vilket speglar ett mer komplext ränteläge där stigande avkastningskrav pressar sektorn – men där kvalitet fortsatt belönas.
I övrigt syntes en intressant mix i styrkan:
Industribolag som Assa Abloy (+0,96%) och Atlas Copco (+0,74%) visade stabilitet Småbolag via XACT Småbolag ETF (+1,02%) fortsatte att attrahera kapital Energi- och råvaruexponering, inklusive uranium- och energifonder, höll sig på plus
Samtidigt fanns svaghet i mer räntekänsliga och finansiella delar av marknaden, där banker och vissa investmentbolag tappade mark mot slutet av dagen.
Tematiska reflektioner
Dagens handel visar en tydlig rotation under ytan:
Energi och råvaror sätter tonen – stigande oljepris skapar både stöd och oro Defensivt och kassaflödesstarkt håller emot – dagligvaror och kvalitetsbolag står stabilt Selektiv riskaptit lever kvar – småbolag och case-drivna aktier som SaltX får fortsatt utrymme
Det är ingen bred “risk-on”, utan snarare en balanserad marknad där kapitalet söker både skydd och möjligheter samtidigt.
Top 20 – Dagens laguppställning
AQ Group +3,08% SaltX Technology +1,92% Axfood +1,48% Catena +1,29% Svolder +1,06% Clas Ohlson +1,05% Xtrackers MSCI World Energy ETF +1,05% XACT Svenska Småbolag +1,02% VanEck Uranium & Nuclear +0,98% Assa Abloy +0,96% iShares Core S&P 500 +0,81% Atlas Copco +0,74% SPDR Emerging Markets +0,74% Telenor +0,68% Alfa Laval +0,65% iShares MSCI World Small Cap +0,62% L&G Gold Mining +0,58% iShares MSCI Japan +0,56% Lundbergföretagen +0,54% iShares Global High Yield Bond +0,37%
Stockholmsbörsen lyfter i takt med geopolitisk lättnad – starkt riskpåslag globalt
31 mars 2026
Inledning / Makro & Index
Kalle var med redan vid börsöppningen och följde utvecklingen med stort intresse – och det skulle visa sig bli en dag där riskaptiten snabbt återvände till marknaden.
Det var tydligt att riskaptiten återvände till marknaden under tisdagen. Redan vid Europabörsernas stängning hade optimismen tilltagit kring en möjlig nedtrappning i Mellanöstern, efter uttalanden från Donald Trump.
Under kvällen förstärktes bilden ytterligare. Enligt uppgifter öppnar Iran för att avsluta konflikten i utbyte mot säkerhetsgarantier. Landets president Masoud Pezeshkian uppges ha signalerat detta i kontakt med António Costa.
Marknadsreaktionen lät inte vänta på sig.
På Wall Street steg det tekniktunga Nasdaq Composite omkring +3,4 %, medan S&P 500 avancerade +3,2 % och Dow Jones Industrial Average cirka +2,0 %. Det pekar mot den starkaste handelsdagen sedan attacken mot Iran.
Samtidigt noterades kraftiga rörelser även i råvaror – där särskilt ädelmetaller fortsatte uppåt i den snabbt skiftande riskbilden.
På hemmaplan avslutade OMXSPI dagen upp +1,4 %, i linje med OMXS30 som också steg +1,4 %.
Bolag & Sektorer
Ledartröjan tas av SaltX Technology Holding AB (+11,49 %), som fortsätter sin starka resa efter att Carnegie inlett bevakning med en optimistisk syn på bolagets framtida potential.
Även Linc AB (+3,35 %) hade en stark dag, där sentimentet sannolikt fick stöd av att vd:n ökat sitt innehav.
Inom råvarurelaterat steg L&G Gold Mining UCITS ETF (+2,36 %), där uppgången accelererat ytterligare efter europeisk stängning i takt med rörelserna i Nordamerika.
Konsumentrelaterat visade också styrka. Cloetta AB (+2,02 %) fortsätter upp, drivet av förväntningar om rekordhandel inför påskhelgen.
Bland investmentbolagen noterades stabil utveckling i Svolder AB (+1,97 %) och Investor AB (+1,43 %), medan Nordnet AB (+1,94 %) följde med i det breda börslyftet.
I verkstadssektorn såg vi mer balanserade uppgångar med Atlas Copco AB (+0,98 %) och ABB Ltd (+0,97 %).
Tematiska reflektioner
Det som präglar dagens marknad är hur snabbt sentimentet kan svänga när geopolitisk risk plötsligt avtar.
Tre tydliga teman:
1. Risk-on i realtid
Teknik och cykliskt leder globalt – Nasdaq-rörelsen bekräftar att kapital snabbt roterar tillbaka in i tillväxt.
2. Paradoxen: guld stiger ändå
Trots minskad geopolitisk oro fortsätter guldrelaterade tillgångar upp.
3. Stockholmsbörsen hänger med – brett deltagande
Uppgången omfattar småbolag via XACT Svenska Småbolag (+1,92 %), investmentbolag och defensiva inslag.
Top 20 – Dagens starkaste
SaltX Technology Holding AB ser. B – +11,49% Linc AB – +3,35% L&G Gold Mining UCITS ETF – +2,36% Cloetta AB ser. B – +2,02% Svolder AB ser. B – +1,97% Nordnet AB – +1,94% XACT Svenska Småbolag – +1,92% Clas Ohlson AB ser. B – +1,92% Storebrand – +1,87% Global X European Infrastructure Development – +1,61% Lundbergföretagen AB – +1,53% AQ Group AB – +1,47% Investor AB ser. B – +1,43% Telenor – +1,31% XACT Sverige – +1,29% Nordea Bank – +1,23% Atlas Copco AB ser. B – +0,98% Catena AB – +0,97% ABB Ltd – +0,97% ASSA ABLOY AB ser. B – +0,96%
Torsdagens handel präglas av ett tydligt risk-off-sentiment där geopolitiken återigen tagit kommandot över marknaden. USA:s president Donald Trump har skärpt tonen mot Iran och ökat osäkerheten kring utvecklingen i Mellanöstern.
Oljepriset reagerar kraftigt uppåt, där Brent stiger drygt 4 procent under kvällen. Samtidigt ökar volatiliteten markant – VIX-index noterar sin näst högsta nivå sedan konfliktens början.
På Wall Street pekar utvecklingen tydligt nedåt inför stängning. S&P 500 backar omkring 1,4 procent, Dow Jones Industrial Average faller 0,9 procent och Nasdaq Composite är ned runt 2 procent. Det tekniktunga Nasdaq närmar sig därmed en teknisk korrigering, definierad som en nedgång på 10 procent från senaste topp.
Stockholmsbörsen följde den globala svagheten tidigare under dagen. OMXSPI stängde ned 1,3 procent medan OMXS30 föll 1,8 procent. Dagen förvärrades ytterligare av bolagsspecifika händelser, där kraftiga vinstvarningar bidrog till trycket nedåt. Mest dramatiskt var fallet i Boliden AB, som tappade nära 20 procent i börsvärde.
Bolag & Sektorer
Dagens tydliga vinnare blev SaltX Technology Holding AB (+3,33%), som lyfte efter att DNB Carnegie inlett bevakning med en positiv syn på bolagets elektrifierade kalcineringsteknik. Fokus ligger på den kommande ZEQL-anläggningen och en potentiellt mycket stor marknad inom utsläppsreducerad kalk- och cementproduktion.
Även energirelaterade tillgångar gick starkt i spåren av oljeuppgången. Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF 1C steg 1,95% och blev dagens näst bästa innehav i portföljen.
Trots den breda börssvagheten stod laguppställningen emot väl och landade på omkring -0,60%, vilket innebar en tydlig relativ överavkastning mot index. Flera defensiva innehav gick mot strömmen, där Axfood AB (+1,77%) och Essity AB (+0,20%) bidrog till att dämpa nedgången.
På nedsidan syntes annars bred svaghet i cykliskt och globalt exponerade bolag. Atlas Copco AB (-1,27%), Investor AB (-1,00%) och ABB Ltd (-2,38%) tyngdes i takt med global riskaversion.
Finans var en av de svagare sektorerna, där Svenska Handelsbanken AB föll kraftigt (-14,78%). Nedgången förklaras dock i huvudsak av att aktien handlades exklusive utdelning (X-dag), snarare än av någon fundamental försämring.
Samtidigt föll råvarurelaterade ETF:er, där både guld- och uranexponering utvecklades svagt trots det geopolitiska läget – ett tecken på att likviditet snarare än klassiska safe havens styrde flödena under dagen.
Tematiska reflektioner
Det vi ser nu är en klassisk kombination av geopolitisk stress och marknadsteknisk sårbarhet.
Olja upp – men riskaptit ned: Energisektorn gynnas kortsiktigt, men stigande oljepris fungerar samtidigt som en skatt på global tillväxt. Teknik under press: Nasdaq närmar sig korrigering, vilket riskerar att förstärka nedgången via flöden och sentiment. Volatilitet tillbaka: Ett stigande VIX signalerar att marknaden snabbt prissätter osäkerhet – och att riskpremier ökar. Stockholmsbörsen extra sårbar: Kombinationen av global oro och bolagsspecifika besvikelser förstärker rörelserna.
En viktig teknisk signal är att både Nasdaq 100 och OMX Stockholm PI nu handlas under sina respektive 200-dagars glidande medelvärden (MA200), vilket indikerar att den långsiktiga trenden har brutits.
Tillsammans med svaghet även på kortare medelvärden tyder det på att marknaden gått in i en mer utmanande fas, där tidigare dippköpare inte längre kliver in med samma självförtroende.
För momentumstrategier innebär det här ett tydligt skifte – från att köpa svaghet till att i större utsträckning avvakta styrka.
I det här klimatet är det disciplin som gäller – ibland är den bästa affären att inte göra någon alls.
