Marknaden präglas just nu av ökad riskaptit och låg volatilitet, medan makrodata som PMI och PCE ger vägledning om konjunkturen. Portföljen leds av starka draglok inom klimatteknik, guld och uran – samtidigt som nya positioner i fastigheter kan bli nästa tillväxtmotor när räntesänkningarna tar fart. Med en bred mix av trendstarka innehav och strategiska case är laguppställningen väl rustad inför Q4.
Min aktievecka 39 – PMI tar tempen, riskaptit och trendstyrka
🌍 Makro i fokus
Veckans tyngsta datapunkt blir USA:s kärn-PCE, som ger vägledning för inflationsbilden och därmed räntemarknadens förväntningar.
Globalt väntas inköpschefsindex (PMI) från EMU, Indien, Japan och USA ge besked om hur företagen påverkas av USA:s tullpolitik.
I Sverige riktas blickarna mot Riksbanken, där en möjlig sänkning till 1,75 % kan ge stöd åt börsen – särskilt fastigheter – men marknaden är delad.
📈 Sentiment och volatilitet
Investerarsentimentet har svängt uppåt: enligt AAII är andelen optimister nu 41,7 %, över historiskt snitt. Samtidigt är andelen negativa röster fortsatt hög, vilket understryker en polariserad marknad.
CNN:s Fear & Greed Index har stigit till 62 och indikerar ”Greed”, medan både VIX (14,45) och VSTOXX (15,66) ligger på nivåer som signalerar lugn. Den amerikanska 10-årsräntan har tickat upp marginellt till 4,13 %.
💹 Börstrender
De flesta större index ligger i positiv trend i år. Nasdaq 100 (+14,5 %) och S&P/TSX (+14,5 %) toppar listan, följda av Russell 2000 (+12,3 %) och S&P 500 (+11,1 %). Norden följer med i uppgången, men Köpenhamn är ett undantag – tyngt av svag utveckling i Novo Nordisk och Ørsted.
🧩 Laguppställningen
Jag har som huvudregel att de bolag och ETF:er jag äger ska trenda över 200-dagars glidande medelvärde (MA200). Det är ett enkelt men effektivt filter för att hålla portföljen exponerad mot styrka.
Undantag görs för investmentbolag, och i nuläget för fastigheter – samt för outsider-innehavet SaltX, som trots att det ännu inte går med vinst, är en av portföljens starkaste vinnare.
🚀 Draglok och styrkor
SaltX leder utvecklingen med +150 % i år. Bolagets elektrifieringsteknik, som kan ersätta fossila bränslen, markerar ett genombrott med första ordern till Nordnorge – ett viktigt steg mot kommersialisering. Guld och uran, som från början var hedgepositioner, har blivit rena draglok. L&G Gold Mining ETF är upp närmare +100 % i år och VanEck Uranium & Nuclear Technologies +60 %. Även Clas Ohlson och flatexDEGIRO har levererat stark avkastning på +80 % vardera i år.
Fastighetsbolagen (Platzer, Balder, Catena) har jag nyligen tagit positioner i med förhoppningen att räntesänkningar under Q4 ska ge sektorn medvind. I veckan plockade jag även in Mycronic och Hexagon på spelplanen. Det är få händelser; en utdelning från Axfood och Platzer har X-dag.