
Idag kl 14:30 redovisas KPI-inflationen för april.
Idag kl 14:30 redovisas KPI-inflationen för april.
När USA:s inflationssiffra kom in lägre än väntat steg Stockholmsbörsen men uppgången dämpades strax innan stängning. Min portfölj levererar en bra dag med uppgång uppgång på +0,51%. 19 innehav stänger på plus, varav 9 stänger med en uppgång på mer en procent. Efter den omvända vinstvarningen igårkväll var det väntat att Volvo skulle toppa idag. Indutrade och Thule är för andra dagen med på Top 3. Båda befäster sin ställning i laguppställningen med att trenda bra, det återstår att se om det är uthålligt. Till sist vill jag kommentera att USA:s inflation som kom in lägre än väntat, men kärninflationen kom in enligt förväntningarna och är fortfarande för hög. Frågan är om Fed förlitar sig på om redan gjorda räntehöjningar räcker. Fed-protokollet släpptes för några minuter sedan och intressant är att i protokollet står det att flera ledamöter ville avstå från senaste räntehöjningen i mars på grund av bankoron. Detta sammantaget kan ge intressanta börsdagar framöver.
Efter en tids bankturbulens hoppas investerarna att det skall lugna ned sig. Bankstrulet i sig kommer att ha en hämmande effekt på inflationen och det är troligt att FED gjorde sista räntehöjningen i förra veckan. På fredag presenteras USA:s inflation som väntas fortsätta falla. I Sverige får vi KI-barometern på onsdag och bolånerapport på tisdag. Det är också dags att summera börsens första kvartal som fortfarande ligger på plus så här några dagar innan. Frankfurt, Köpenhamn, Stockholm och S&P500 New York trendar över MA200, den sista har lyft igen eftersom tech gått bra senaste veckan. Börserna är något översålda, RSI (14) är mellan 32 och 51. VIX-indexet stängde i fredags på 21,74 (25,61), dvs mot mindre oro. Frågan är om bankoron lägger sig och om något annat går sönder härnäst på grund av räntehöjningarna. Den här veckan drar utdelningar igång på allvar och fyra utdelningar ramlar in. Swedbank har årsmöte som jag avser att besöka. Innehav som trendar under MA200 är de båda investmentbolagen Svolder och Lundbergs samt bolagen Hexatronic, Hufvudstaden och Swedbank. De två sistnämnda hade X-dag i fredags och är pressade av bankoron, så det har sin förklaring. För mig är det ok att investmentbolag trendar under MA200 och därför gör jag inga förändringar i dessa. För Hexatronics del är allt fundamentalt rätt. Jag avvaktar även här och fortsätter bevaka utvecklingen. Jag har fyllt på lite i de bäst trendande aktieinnehaven enligt MA50. Jag tog hem vinsten i Guld-etf:en och fick mer likvid. Jag ökar i obligationer och ser framför mig att vi når räntetoppen i närtid. Jag tar det försiktigt med att fylla på i aktier för tillfället, istället fyller jag på i obligations etf:er med olika inriktning för att få en bra diversiering. Mina hedgefonder och en blandfond
Jag har inga direkta portföljhändelser i veckan i form av utdelningar eller rapporter. Istället ser jag fram emot att live besöka ”Stora aktiedagarna i Stockholm” den 13-15 mars. Det skall bli spännande att på plats höra på bolagspresentationer och makroföredrag. När det gäller börsen väntas USA:s Inflationssiffror och efterspelet till Silicon Valley Banks (SVB) kollaps sätta tonen under nästa vecka. Tisdagens amerikanska KPI blir den sista inflationsdatan före Federal Reserves nästa räntebesked. I början av förra veckan gjorde jag vinsthemtagningar och viktade ned 15-20% på varje aktie. Jag sitter därmed med en extra stor likvid. Min tanke var att dra ned risken inför USA:s jobbrapport, inflationsbesked och FED:s räntehöjning. Helt oväntat hann en liten svart svan före i form av nischbanken SVB som fick börserna på fall. Både Dow Jones och S&P500 trendade under MA200 på fredagen samtidigt som VIX-indexet tog ett jätteskutt uppåt från 19% till 25%. Det innebär att momentum avtar samtidigt som fler positionerar sig för nedgång på S&P500. Det hjälper inte att Europabörser trendar över MA200 eftersom det är New York som sätter tonen. Nedsidan är nu större än uppsidan. I veckan fick finska försäkringsjätten Sampo lämna laget eftersom bolaget trendar under MA200. Jag har succesivt minskat mitt innehav med vinsthemtagningar på i snitt +30%. Den sista resten av Sampo såldes i veckan med en vinst på +21%. Samma sak med W,P. Carey där jag troligen kommer att sälja resten av innehavet med en vinst på ca +25% i veckan. I farozonen ligger även Microsoft, Indutrade och Apple. Jag är redo att med den ökade kassan att gå in igen i nya eller befintliga lagspelare när momentum infinner sig.
Inflationen i Spanien och Frankrike kom tidigare i veckan in över förväntan och idag blev det samma sak för Tyskland. Efter det tyska inflationsbeskedet vände Stockholm ner och stängde på -0,60%. 21 av mina innehav stängde bättre än Stockholmsbörsen och 12 innehav på plus, det räckte för att få en portföljstängning kring nollan. Gruvbolaget Boliden toppar med hjälp av att kopparpriset stiger efter starkt inköpsindex i Kina. Hexatronic kommer på andra plats med hjälp av en köprekommendation från SEB. Trean it- konsultbolagen Addnode uppmärksammas av enartikel i Di idag och samtidigt aviserade bolaget att de förvärvar Key Performance som omsätter 25 miljoner kronor.
Tidigare i veckan redovisade både Frankrike och Spanien högre KPI-siffror än väntat. Idag redovisades den tyska inflationen som låg kvar på 8,7 procent i februari, vilket var samma nivå som månaden före. Väntat var en KPI-siffra på 8,5 procent. Det här sätter ytterligare press på ECB inför kommande räntemöten. Stockholm och Helsingfors vände till minus på beskedet, medan övriga Europa ligger kvar på plus.
I DagensPS ser jag den här bilden. Den visar tydligt hur inflationen hänger ihop med räntan och med höjd ränta ökar avkastningskraven, vice versa.
Inflationstakten enligt KPIF (Konsumentprisindex med fast ränta), det vill säga förändringen från samma månad föregående år, var 10,2 procent i december 2022. Det är en uppgång från november då inflationstakten enligt KPIF var 9,5 procent. Månadsförändringen från november till december var 1,9 procent enligt KPIF. (SCB) Den svenska inflationen kom in högre än väntat, men det är inte så dramatiskt. Kärninflationen ligger något över Riksbankens prognos. Elpriserna var den största överraskningen för december, men har sjunkit rejält i början av året. Då är det troligt att den totala inflationen kommer att ligga nära Riksbankens prognos åter redan i januari. Den väntade höjningen på 0.5 punkter tror jag nu är spikad, men några fler räntehöjningar från Riksbanken blir det förmodligen inte i år, snarare sänkningar om fler sektorer än byggbranschen tvärstoppar. Viktigare aktiemarknaden är att inflationen i USA faller för sjätte månaden i USA, det kan inte FED bortse ifrån när räntebanan justeras vid nästa möte.
USA:s inflation för december blev 6,5%, precis som förväntat. Det viktigaste; vi ser en trend när inflationen faller för sjätte månaden i rad. Det kan inte FED bortse från när räntebanan skall justeras vid nästa möte. Marknaden var spänd och osäker före och efter beskedet, men det slutade ändå i en lättnad. Idag landade 34 innehav på plus, varav 17 stängt eller befinner på en ökning med mer än 1%. Vindkraftsbolaget Orrön toppar, möjligen fick aktien skjuts av att bolagets ordförande tankade aktier. Telekombolaget Ericsson steg rejält på ett meddelande att man avsätter 2,3 miljarder inför en uppgörelse med USA:s justitiedepartement. Volvo Cars får höjda riktkurser (även om ingen vågar sätta köp) och dotterbolaget Polestar överträffade sina volymmål 2022. Polestar har också meddelat att produktionen kommer att flyttas från Kina till USA och Europa 2024 och 2025.