Laguppställningen fick en bra dag och steg med Sverigedelen i täten med +1,60 och Stockholmsindexen steg stängde på +1,50%. Det är nästan bara svenska bolag på top 15 listan med undantag för guld-etf:en som är listad i Frankfurt. Ledartröjan idag tillfaller SaltX som rusar +10,47% på nyheten att delägaren och samarbetspartnern SMA Minerals ingått avtal med amerikanska Infinium som producerar e-fuels, främst till flygbränsle. Det ingångna avtalet innebär att SMA Mineral, som kommer drifta och äga ZEQL fabriken i Mo i Rana, får avsättning för den CO2 som SaltX teknik Electric Arc Calciner (EAC), separerar i den elektriska tillverkningsprocessen. Det här är stort för miljön om det förverkligas; SaltX teknik ersätter fossila bränslen och CO2 som separerats kan användas till bränsle.
Näst i topp kom Camurus som fortsätter rusa efter den starka rapporten i onsdags. Dagens fortsatta rusning med +5,42% fick hjälp av en höjd riktkurs från DNB och som upprepade sin köprekommendation. På tredje plats kom SEB som fick en höjd riktkurs från Citigroup och en upprepad neutral rekommendation. Nordnet sällade sig också till vinnarkvartetten utan direkta nyheter.
Avslutningsvis noterar jag att två dygn efter att Riksbanken sänkt styrräntan har den s k kronsmällen uteblivit. Förklaringen är troligen att kronan redan handlas på historiskt svaga nivåer och att även andra riksbanker förväntas sänka i närtid.
Stockholmsbörsens storbolagsindex noterade nytt stängningsrekord inför morgondagens räntebesked. Indexen stängde omkring 1,25%. I laguppställningen stängde hela top15 på över +1,23% med läkemedelsbolaget Novo Nordisk i toppen, med en uppgång på +3,66%. Idag besökte jag Investors bolagsstämma och avgående vd:n Johan Forssell kunde knappast ha tajmat sin sista dag som vd för Investor bättre. Di skriver att “solen strålade över de omkring 900 aktieägare som köade för att ta sig in på årsstämman som hölls på China Teatern vid Berzelii Park i centrala Stockholm. Dessutom valde aktiemarknaden att skicka upp Investoraktien till nytt all time high”. Jag kan bara instämma i hyllningskören då Investor slagit index 13 år i rad.
Som jag redan nämnt blev det Novo Nordisk som fick bära ledartröjan idag. Novo återköper aktier av sin egen storägare Novo Holdings för att inte minska free floaten. Bolaget fick dessutom höjt kreditbetyg från stabilt till positivt. Tvåa kom kund- och mjukvarubolaget Lime Technologies som nyligen höjdes till köp (behåll) av Carnegie. På tredje plats kom forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus som steg inför rapporten imorgon. Förväntningarna är höga så det blir mycket spännande att följa rapportsläppet. På fjärde plats kom verkstadsbolaget Sandvik som steg på en höjd rekommendation från ABG Sundal. Sandvik meddelade också i fredags att bolaget slutfört förvärvet av den tyska leverantören Almü.
Centralbankerna kommer att stå i centrum när Riksbanken onsd kl 9:30) och Bank of England (torsd) beslutar om styrräntan. Det förväntas att Riksbanken gör sin första räntesänkning, det lär också bli en kommunikation om kronförsvagningen och inflationsrisker. BoE lär hålla sina styrräntor oförändrade. SEB skriver att “vi ser en stor sannolikhet att Riksbanken sänker styrräntan med 25 punkter i maj. KPIF ex energi har trendat lägre och även om den svaga kronan är en huvudvärk förväntar vi oss att styrelsen säger att räntebanan från mars fortfarande gäller och att räntorna kommer att sänkas gradvis framöver. Dessutom kommer vi att få data om budgetsaldo och produktionsdata för mars som nu borde matcha nedrevideringen av BNP-indikatorn”. Stockholmsbörsen stänger kl 13 på onsdag och håller stängt på torsdag när det är Kristi Himmelsfärdsdag.
CNN:s Fear & Greed index är på Fear för tredje veckan i rad, men rör sig mot Neutralt 40(38). Swedbanks Fear & Greed index indikator har flyttat sig från Rädsla till Neutral 50(42). VIX fortsätter nedåt och indikerar en mix av riskaptit och minskad rädsla 13,49(15,03). Detsamma gäller Taildex: 6,76(8,34). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för femtonde veckan i rad över fyra procent: 4,52%(4,67 %). Efter Powells ord ”det är osannolikt att vi höjer räntan” vände indikatorer och börser mot det positiva hållet. “Sell in May and sail away” kanske inte gäller i år då marknaden skall prisa in räntesänkningar och/eller en förväntansbild av sänkningar i närtid. Förutsättningen är att vi slipper recession.
Stockholmsindexen håller ledartröjan för tredje veckan i rad följt av Nasdaq 100. Det skall bli intressant att följa om ledartröjan blir ännu mer gulblå om Riksbanken vågar sänka räntan före ECB och FED.
Klimatkontrollbolaget Munters håller ledartröjan för andra veckan i rad tätt följd av medicinteknikbolaget Medcap. Laguppställningens bolag som hittills rapporterat har överlag överträffat förväntningarna och bekräftat sin sin positiva trend med undantag för Stellantis. Biljätten har trendat starkt länge och jag har skördat vinst på toppen flera gånger. I förra veckan såg vi i biljättarnas Q1-rapporter att det är tufft nu för bilindustrin. Stellantis rasade strax under MA200, men aktien är fortfarande upp 20% sedan köp. Jag gjorde vinsthemtagning och sålde av 40% av innehavet.
Det återstår att se om aktien får stöd vid MA200. Jag avvaktar. Kommande vecka kommer jag att se över avbytarbänken; att ha fundamentalt bra bolag redo att hoppa in på planen är en viktig del av strategin, men det är lätt att försumma detta. Det är viktigt inte minst när vi går in i sommaren med kommande räntesänkningar som kan leda till trendskiften. Nästa vecka har laget fem årsstämmor, tre utdelningar och bara en rapport. Jag ser fram emot att besöka ett Financial Stockholms investerarmöte och Investors bolagsstämma. Jag ser även fram emot den enda rapporten som lämnas av forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus (onsd). Förväntningarna är höga med ett PE-tal på 63 och en volatilitet på 100 dagars standardavvikelse på höga 45 blir det lätt rus eller ras.
Indikatorerna har snabbt flyttat sig mot rädsla. Så här skriver SEB i sitt Morning Alert: “Ökade geopolitiska spänningar och fortsatt styrka i ekonomin på andra sidan Atlanten tynger världens börser. Efter förhållandevis små initiala marknadsrörelser efter helgen steg igår långa räntor inför vad nästa steg i mellanöstern kan bli. När sedan detaljhandeln i USA överraskade rejält fick ränteuppgången nytt bränsle på förväntan om senare och färre räntesänkningar från Fed. USA-börserna backade, breda S&P 500 -1,7% och Nasdaq -1,8%. Statistiken lyfte därtill US-dollarn. Oljepriset stiger återigen något nu på morgonen med hänvisning till Mellanöstern”.
I laguppställningen håller jag guld, råvaror, obligationer och likviditet som kan vara en hedge när oron stiger. Börsindexen är i en långsiktig positiv trend så ovanstående indikatorer kan snabbt vända tillbaka till det positiva om orosmolnen lättar.
Jag har precis avslutat en skön joggingrunda på 9 km och efter det är det skönt att sätta sig ned och skriva börsdagboken. Oron kring eskaleringen av konflikten mellan Iran och Israel verkade märkligt nog inte påverka börsen idag. Under eftermiddagen fick vi nya detaljhandelssiffror från USA som visade en starkare försäljning än väntat i mars vilket tolkas som en signal att hushållens köpkraft håller i sig. Förväntningarna om att amerikanska Fed kan dröja med räntesänkningar stärktes av detta. Den amerikanska 10-åringen steg över 4,6 procent och Wall Street backade tillbaka något och även den svenska börsfesten kom av sig innan stängning, men stängde ändå på plus. Idag fick tyvärr MSCIflytta till avbytarbänken då aktien förstärkte sin negativa trend under MA200. Jag fyllde på i AstraZeneca där jag håller på och bygger upp en position.
Ledartröjan gick till Specialstålbolaget Alleima som stängde på +4,4% och fick hjälp av att ABG Sundal Collier inlett bevakning med rekommendationen köp och riktkurs 85 kronor. Enligt ABG kommer Alleima dra nytta av sin profil med högt förädlingsvärde och väntar sig att det justerade rörelseresultat växer 11 procent i CAGR (genomsnittlig årlig tillväxttakt) under 2024-2026. Fordonsjätten Stellantis steg med +2,1% utan direkta nyheter. På tredje plats kom Atlas Copco som fick en höjd köprekommendation av Bank of America. Mycronic steg bra utan direkta nyheter och på femte plats kom Fortnox som fick en höjning till köp av SEB med riktkurs 87 kr.
Stockholmsbörsen stängde på -0,80% medan laguppställningen lyckades stänga på den gröna sidan. KPI-siffran från USA igår skakade om marknaderna och en junisänkning från Fed ser allt mer avlägsen ut.
ECB lämnade som väntat räntan oförändrad och några av ledamöterna hade röstat för att sänka räntan. Eftersom den europeiska ekonomin har dämpats hårdare av räntehöjningarna får vi troligen en räntesänkning från både ECB och Riksbanken i maj eller juni.
Citi har för första gången på tio år slopat sitt köpråd för Volvo lastbilar och aktien tappade 3 procent. Jag har nyligen tagit hem vinster i Volvo, men jag gjorde inget återköp idag. Däremot fyllde jag på i Volvo Cars som idag handlades utan rätt till inlösensaktier i Polestar och backade -5%. Därmed har aktien fått önskad allokering.
Dagens ledartröja gick till specialstålföretaget Alleima som fick stärktes av Handelsbankens köpstämpel på tre års sikt. Ett fokus på mer lönsamma och mindre konjunkturkänsliga segment gör att banken bedömer att Alleima kan växa snabbare än resten av marknaden. Igår tog jag position i läkemedelsjätten Astra Zeneca som tillhör dagens vinnare och som förväntas höja utdelningen vid stämman ikväll. Mönsterritarbolaget Mycronics aktie fick en puff uppåt av att bolaget erhållit en order på SLX-maskinritare värd 7-9 miljoner dollar. Fyra kom klimatkontrollbolaget Munters som steg på en höjd riktkurs från Kepler Cheuvreux och upprepad köprekommendation.
Inför morgondagens amerikanska inflationsutfall surnade de flesta börser till och börserna i Europa stängde på minus och New York visar i detta nu röda siffror. Laguppställningen hade inte heller en bra dag. Dagens sänke blev fastighetsaktier, inklusive Fabege som ingår i laguppställningen, där flera fick sänkt rekommendation av Handelsbanken. Fabege föll under sitt MA200 och om riskerar därmed att flyttas till avbytarbänken. Trots allt fanns det ändå några ljusglimtar i laguppställningen i en mix av fordon, guld, råvaror och obligationer. Volvo Cars blev bästa aktie för andra dagen i rad efter sitt redovisade försäljningsrekord i förra veckan. Aktien fick idag även extra stöd av att EU-kommissionen godkände stöd från Slovakien till Volvo för byggnation av en ny elbilsfabrik i landet.
Guldpriset fortsätter att plocka nya rekord. Igår passerade ädelmetallen för första gången 2 350 dollar. Till vinnarkvartetten sällade sig även finansbolaget MSCI fordonsjätten Stellantis som båda gick mot strömmen utan direkta nyheter.
Marknaderna är på helspänn inför morgondagens amerikanska KPI-rapport. Kommer inflationenen in rätt kan vi få en fallande tioårsränta som kan ge en rotation till en bredare uppgång i räntekänslig bolag. Om tioårsräntan däremot stiger kan riskerar vi en återgång till en ”smal marknad” där kvalitetsbolag premieras.
Vi landade med flyg i Berlin på morgonen och jag har ägnat dagen åt att installera mig och åt börsen. Det blev till att byta om till sommarkläder direkt då det är +26 grader här. I år har jag hittills 60 dagar i Sverige och 38 i utlandet. När det gäller makro kom tysk industriproduktion in starkt och europeiska räntorna steg samtidigt som ytterligare en jobbrapport i USA kom in oväntat starkt och den amerikanska 10-årsräntan stiger i detta nu till 4,43%, en nivå den inte varit på sedan november förra året. Trots detta gick Stockholm gick bra idag och stängde på +0,75% och laguppställningen gick ännu bättre då hela Top 15 listan stängde på över en procent.
MEN, ledartröjan gick inte till en aktie, istället fick samtliga aktieinnehav se sig slagna av Virtune Crypto Top 10 som består av 40% Bitcoin och 40% Etherum plus ytterligare åtta av de största cryptovalutorna. Bästa aktie blev Volvo Cars som redovisade rekordförsäljning i förra veckan. Laguppställningens topptrendare Mycronic och Medcap steg också över procent utan direkta nyheter. Fjärde bästa aktie blev SEB som fick höjd riktkurs av Carnegie till 165 kronor (160), och en upprepad köprekommendation.
På torsdag får vi räntebeslut från ECB. Förväntat är att ECB upprepar att en första räntesänkning kommer i sommar. I Sverige blir det fokus på KPI (fredag) och förhoppningsvis fortsätter KPIF ex energi att bromsa in. Vi får även slutliga inflationssiffror för USA (onsdag), Tyskland (fredag), Frankrike (fredag) och Spanien (fredag).
CNN:s Fear & Greed index ligger för femte veckan på Greed 61(71). För Swedbanks Fear & Greed index sjunker indikatorn till Girighet 61(85). VIX stiger något men är fortsatt på en nivå som indikerar riskaptit 16,03(13,01). Detsamma gäller Taildex: 11,02(8,84). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för elfte veckan i rad över fyra procent: 4,40%(4,20%). Makrodata har tagit bort förväntningarna om en FED-sänkning av räntan i maj och 10–åringen har stigit samt gett sjunkande indikatorer på F&G indexen. Sammantaget borde det innebära en avkylning på börserna, men aktier har senaste tiden visat styrka oavsett makro. Frågan är hur länge det kan fortsätta?
För åttonde veckan i rad trendar samtliga index över sitt MA200. New York-indexen Nasdaq 100 och S&P 500 håller ledartröjan med Stockholms breda index på bronsplats.
Nästa vecka har laguppställningen tre svenska bolag som har årsstämma och x-dag. Även amerikanska Intuit har x-dag kommande vecka. För andra veckan i rad är Mycronic bästa trendare följd av Medcap och Camurus. Samtliga innehav trendar positivt.
