FEAR

Min aktievecka 43, Extreme Greed, minskad recessionsoro, rapportflod, ny topptrendare

Per G OhlinLämna en kommentar

Nästa vecka blir fokus på bolagens rapporter, men vi får en del makrodata som tillsammans med rapporterna tar temperaturen på ekonomin.

Vi får euroområdets inköpschefsindex PMI (to) och IMF World Economic Outlook.

I USA kommer Beige Book (Feds regionala konjunkturrapport) (on) att stå i fokus medan PPI (fr) och hushållsutlåning (fr) i Sverige är nyckeltalen.

CNN:s Fear & Greed index, extreme greed 75(74)

Swedbanks Fear & Greed index, girighet 59(56)

VIX 18,03(20,46)

Taildex 14,98(18,19)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,08%(4,10%)

Nästa vecka är det definitivt rapporterna som sätter börshumöret. Samtidigt har vi det nya narrativet i ryggen att fokus är tillbaka till att den amerikanska ekonomin går bättre än förväntat, och att en recession är avlägsen mot bakgrund av den starka arbetsmarknaden, detaljhandeln överträffade förväntningarna och dessutom fick vi en högre inflationssiffra än förväntat. Netflix rapporterade större abonnenttillskott än väntat, Nvidia steg på stark rapport från TSMC, och i Europa gick Nestle och livsmedelssektorn starkt, och även banksektorn efter att Nordea annonserade mer optimistisk prognos samt ett aktieåterköpsprogram. Förväntningarna om att Fed snabbsänker räntan har minskat och 10-årsräntan har gått över 4%.

Det finns en mix av optimism hos investerarna med stark konjukturdata i ryggen, men samtidigt en oro för vad som kan hända geopolitiskt. Trots den geopolitiska oron stärks Fear&Greed indexen på Greed och Extreme Greed nivåerna. Skräckindexet VIX har fallit tillbaka under 20 som indikerar en riskaptit och att förväntan om volatilitet minskat.

Min inställning är fortsatt bullish så länge börsindexen är i positiv trend. Jag kan tänka mig att minska i obligationer och likviditet för att öka i aktier under rapportperioden.

Trenderna ser starka ut på de börsindex jag följer, det är bara Köpenhamn som dippar beroende på att Novo Nordisks trend är svag. Intressant att USAs småbolagsindex, Russel 2000, avancerar och har bäst trend i närtid.

Nästa vecka är det hela 15 bolag som lämnar rapporter. Åtta av bolagen har så pass stark trend att de inte omedelbart behöver flytta till avbytarbänken vid en rapportmiss, dvs hamna i negativ trend. Det gäller Storebrand, AAK, Cellavision, (Linc), Lagercrantz, Medcap, Nordnet och (Traction). När det gäller investmentbolagen, inom parantes, finns inget krav på positiv trend.

För de övriga sju bolagen med svagare trend kan rapporten bli direkt avgörande för en fortsatt plats i laguppställningen, vilka är Fabege, Munters, SEB, Mycronic, Castellum, Ependion och VBG. För det sistnämnda bolaget krävs det rapportlyft eftersom trenden redan är negativ.

Hittills har inkomna rapporter varit bra och kan förväntas ge fortsatt positiva trender, vilket gäller Intuitive Surgical, Investor, OEM och ABB.

I bottenskiktet har jag gjort en vinsthemtagning i Novo Nordisk eftersom trenden fallit tydligt under MA200, men behållt halva innehavet, vilket är okej enligt regelboken. Det är faktiskt första gången jag använder den regeln. När det gäller VBG, som också är i negativ trend, vill jag helt enkelt bara avvakta rapporten som blir avgörande för om bolaget får vara kvar på plan.

Investmentbolag och förhoppningsbolag (SaltX) är undantagna trendkravet.

Min aktievecka 17, VIX stiger, barometern visar FEAR, BNP, kärninflation och rapporter

Per G OhlinLämna en kommentar

Nästa vecka vecka intensifieras rapportperioden, men det blir ändå en hel del makro och vid horisonten överskuggas allt av händelserna i Mellanöstern. Makrohuvudpunkter blir amerikansk BNP-tillväxt för Q1 (torsdag) och PCE-inflationför mars (fredag). Båda indikatorerna blir viktiga för hur marknaden kommer prognostisera kommande makro och räntebeslut från FED. I Europa får vi flash PMI för april för Frankrike, Tyskland och euroområdet som helhet. I Sverige redovisas arbetslöshetssiffror för mars (onsdag) som väntas stiga. Konjunkturinstitutets sentiment (torsdag) förväntas förbättras för både företag och hushåll. PPI (tors) väntas stiga något på grund av högre energipriser, men konsumentvaror förväntas falla med hjälp av en tillfälligt starkare krona under mars.

CNN:s Fear & Greed index faller ner till Fear från Neutral 31(46). För Swedbanks Fear & Greed index hittar jag ingen uppdatering ??(47). VIX har de tre senaste veckorna stigit och indikerar en mix av riskaptit och ökad rädsla 18,71(17,31). Detsamma gäller Taildex: 11,96(11,28). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för trettonde veckan i rad över fyra procent: 4,63%(4,53 %). Nästa veckas rapporter, makroindikatorer och utvecklingen i Mellanöstern blir avgörande för marknaden framåt. Osäkerheten är stor och är det något marknaden ogillar är det osäkerhet, det kommer att bli skakigt.

Stockholmsindexen har tagit över ledartröjan från New York-indexen. På MA200 är trenden fortfarande positiv, men på MA20 generellt negativ. Börsindexen trend påverkar min strategi enligt regelboken. Nedanstående trender föranleder ingen förändring mer än att jag blivit försiktigare.

Nästa vecka är det tretton bolag som rapporterar och det trillar in en utdelning. Mycronic släppte en stark rapport och bekräftade sin position som lagets supertrendare. ABB klättrade upp på en andraplats efter sin starka rapport. Hela laget utom nykomlingen investmentbolaget Spiltan har en positiv trend. Ni som följer mig vet att investmentbolagen är undantagna från MA200-regeln. Jag håller nu järnkoll på bolagens kortsiktiga trend och fyller på eller tar hem lite vinst beroende på omständigheterna, men behåller så länge MA200 är i positiv trend.