Till skillnad från Fed tror inte marknaden på fler räntehöjningar. Faktum är att Fed i sitt senaste pressmeddelande fick en duvaktigare framtoning och ändrade från ”räntehöjningar” till ”möjligtvis en räntehöjning”.
Marknaden vs Fed
Fed
Elefanten i porslinsbutiken
”Fed-chefen Jerome Powell har släppt in elefanten i porslinsbutiken. Nu krossar den bank efter bank. Världens ögon riktas nu mot Powells beslut på onsdag. Ska han rädda bankerna eller tackla inflationen?” SvD
Min aktievecka 12, bankfusion och räntebesked
Den schweiziska banken UBS tvingas i ett tvångsäktenskap med krisande Credit Suisse. Förhoppningsvis lägger sig därmed bankoron och marknaden men frågan är om någon annan sitter med Svartepetter. Nästa nagelbitare är Fed:s räntebesked på onsdag som trots bankoro väntas höja räntan med 0,25 punkter till intervallet 4,75-5,00, men jag blir inte förvånad om Fed vilar på hanen och avvaktar med anledning av bankoron. På fredag får vi preliminära inköpschefsindexfrån bl a USA och Tyskland. Frankfurt, Köpenhamn och Stockholm trendar fortfarande över MA200, men trenden är neråt för börsindexen. Börserna är översålda, RSI (14) är mellan 25 och 45. VIX-indexet steg i fredags mot 25,61 och det återstår att se om vi går mot 20, dvs mindre oro eller mot 30, mer oro. Frågan är om bankoron lägger sig och om det är mer i ekonomin som går sönder. Den här veckan har ABB, Hufvudstaden, Nordea, Novo Nordisk och TietoEvry årsstämmor, i övrigt inga utdelningar eller rapporter. Investmentbolagen Svolder och Lundbergs samt Hexatronic trendar under MA200 efter veckans nedgång. För mig är det ok att investmentbolag trendar under MA200 och därför gör jag inga förändringar. För Hexatronic del är allt fundamentalt rätt ändå faller aktiepriset, om än marginellt, under sitt eget medelvärde. Jag låter det bero och bevakar utvecklingen. Min likviditet är relativt stor och kan bli ännu högre eftersom jag eventuellt överväger att ta hem vinsten i Guld etf:en. Guldet är på överköpta nivåer på 74 (RSI 14) och i övre kanten av Bollinger bandet.
Min aktievecka 11 – nedsidan större än uppsidan
Jag har inga direkta portföljhändelser i veckan i form av utdelningar eller rapporter. Istället ser jag fram emot att live besöka ”Stora aktiedagarna i Stockholm” den 13-15 mars. Det skall bli spännande att på plats höra på bolagspresentationer och makroföredrag. När det gäller börsen väntas USA:s Inflationssiffror och efterspelet till Silicon Valley Banks (SVB) kollaps sätta tonen under nästa vecka. Tisdagens amerikanska KPI blir den sista inflationsdatan före Federal Reserves nästa räntebesked. I början av förra veckan gjorde jag vinsthemtagningar och viktade ned 15-20% på varje aktie. Jag sitter därmed med en extra stor likvid. Min tanke var att dra ned risken inför USA:s jobbrapport, inflationsbesked och FED:s räntehöjning. Helt oväntat hann en liten svart svan före i form av nischbanken SVB som fick börserna på fall. Både Dow Jones och S&P500 trendade under MA200 på fredagen samtidigt som VIX-indexet tog ett jätteskutt uppåt från 19% till 25%. Det innebär att momentum avtar samtidigt som fler positionerar sig för nedgång på S&P500. Det hjälper inte att Europabörser trendar över MA200 eftersom det är New York som sätter tonen. Nedsidan är nu större än uppsidan. I veckan fick finska försäkringsjätten Sampo lämna laget eftersom bolaget trendar under MA200. Jag har succesivt minskat mitt innehav med vinsthemtagningar på i snitt +30%. Den sista resten av Sampo såldes i veckan med en vinst på +21%. Samma sak med W,P. Carey där jag troligen kommer att sälja resten av innehavet med en vinst på ca +25% i veckan. I farozonen ligger även Microsoft, Indutrade och Apple. Jag är redo att med den ökade kassan att gå in igen i nya eller befintliga lagspelare när momentum infinner sig.
4 avgörande händelser för börsen de kommande 13 dagarna
- Kongressens utfrågning Fed-chefen som pågår i detta nu
- Fredagens jobbrapport i USA
- I nästa vecka kommer USA:s inflationssiffror för februari
- FED:s räntebesked den 22 mars
Min aktievecka 1 – kort börsvecka, FED-protokoll och EU klubban
En ganska lugn vecka väntar. Jag har en utdelning från NXP Semiconductors. Stockholmsbörsen stänger redan för veckan på torsdag vid lunch och har liksom Helsingforsbörsen stängt hela fredagen. Viktiga macrohändelser i veckan är offentliggörandet av FED-protokollet från senaste räntehöjningen och USA:s jobbrapport som kommer på fredag. Båda händelserna kommer att göra avtryck på aktiemarknaden. Något som inte kommer att påverka börserna är att Sverige tar över ordförandeklubban i EU. Fortsatt försiktighet gäller på börsen.
Fed, räntan, strategier, hedge och guld
Den amerikanska centralbanken höjde som väntat sin styrränta med 0,75 procentenheter i onsdags. Samtidigt aviserade FED att kommande räntehöjningar kan bli något mindre till storleken. Marknaden gjorde initialt en positiv tolkning som dock blev kortvarig. På den efterföljande presskonferensen betonade Fed-chefen Jerome Powell att räntan troligtvis behöver höjas till högre nivåer än man prognostiserade i september för att dämpa inflationen. Förutom att han fick börsen på fall, stärktes dollarn när förväntningarna på ränteläget justerades upp. En annan sak jag förvånas över är att marknaden tror på ett snabbt fall för inflationen när den väl har toppat, trots att historiska inflationsvändningar visat på en långdragen nedgång. Det här innebär att jag behåller sverigeportföljens övervikt i hedgefonder medan utlandsportföljen kan vara överviktad i aktier där valutaeffekten fortsatt verkar bli en hedge. Jag noterar att guld handlas på årslägsta. Jag har inget guld idag, men funderar på om det är läge att ta en position nu, men å andra sidan konkurrerar guldet nu med högre räntor. Vi får se, jag springer en runda och funderar på detta…
Rapporter: Raket, rusare, magplask och inför…
Bland mina innehav rapporterar idag Sinch, Novo Nordisk, Sampo och något senare idag kl 16 mitt nya innehav Biotage. Sinch rusar igen, i detta nu, med +31,28% och Novo Nordisk gör en normal rusning med +4,82%. Sampo däremot gör ett magplask och är ner -5,48%. Biotage stiger inför rapport med +1,55%. Det är kul med bearmarketrally, men jag är överviktad i hedge för fortsatt nedgång på börsen. Jag undviker att bli alltför optimistisk och ta för stora positioner. Ikväll kl 19 får vi troligen svart på vitt om FED höjer räntan med ytterligare 0,75 punkter, allt annat är en överraskning. Det svenska kommunikationstjänstebolaget Sinch redovisar sin delårsrapport som ligger helt i linje med den tidigare omvända vinstvarningen. Det finansiella resultatet tyder på att bolaget gör framsteg både kring vinst och omsättning. Danska läkemedelsbolaget Novo Nordisk redovisar en omsättning och ett resultat som var högre än väntat under tredje kvartalet. Bolaget höjer helårsprognosen.Omsättningen steg 27,9 procent till 45 566 miljoner danska kronor (35 622). Finländska försäkringsjätten Sampo redovisar en något lägre vinst än väntat under det tredje kvartalet. Vinsten minskade samtidigt också ordentligt mot fjolårsperioden. Jag har tagit rygg på kapitalförvaltaren Invesco och efter egen analys tagit positioner i svenska bioteknikbolaget Biotage innan rapport. Det är lite av en chansning, men postionen är på en nivå där jag kan ta risken.
Min aktievecka 35 – månadsutdelare, jobbrapport, konjukturbarometer och inflation
Månadsutdelarna fastighetsbolaget Cibus och energibolaget Transalta renewables lämnar utdelning kommande vecka. Vi kan nog förvänta oss en bearaktig börsvecka efter Feds besked i fredags. Vad Fed gör påverkar hela den global konjunkturen. September är dessutom i regel den sämsta börsmånaden. Fredagens jobbdata blir ett viktigt underlag för Feds fortsatta agerande. I europa väntas inflationen för eurozonen slå nya rekord för augusti. Här hemma redovisas KI:s barometerindikator imorgon som väntas bekräfta hushållens pessimism. Räkna med en turbulent börsvecka och spänn fast säkerthetsbältet.
Fed har serven
Ärligt talat var det skönt att missa börsöppningen idag och istället vara på tennisbanan och tänka att nästa boll är det roligaste jag kommer att vara med om, om och om igen under hela spelet. Marknaden fick verkligen en kalldusch i fredags när Fed-chefen Jerome Powell förklarade att Fed kommer att använda ränteverktyget fullt ut för att bekämpa inflationen och att det kan bli smärtsamt för företag och arbetstagare. När jag väl öppnar portföljerna så är det inte så blodigt som jag befarade. Jag är ned -0,7% och breda indexet -1,92%. Det kunde varit värre… Men FED har serven och jag backar ödmjukt till baslinjen….
Aktieportföljen 