VIX

Min aktievecka 18, ”All eyes on FED”, börshumöret, sysselsättning, BNP, KPI, rapporter, utdelningar och bolagsstämmor

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

På tisdag stänger Stockholmsbörsen kl 13 och på onsdag är det arbetardagen och stängt. ”All eyes on Fed” under kommande veckan skriver SEB. Fed lär inte ändra räntesatsen men intressant är hur Fed prognostiserar räntebanan efter den senaste tidens bakslag för inflationen och den accelererande sysselsättningsstatistiken. Inför mötet kommer Fed att få det kvartalsvisa sysselsättningskostnadsindexet (ECI) och utfallet kommer att påverka Fed:s hökaktighet. För Sverige (må) Tyskland och euroområdet (ti) kommer BNP-siffror och för Eurområdet (ti) även inflationsutfall. Det ska bli intressant att följa på vilket sätt den senaste trenden med långsamt sjunkande inflation och stagnerande tillväxt fortsätter och hur det vägleder ECB och Riksbanken vid nästa möte. Det händer mycket mer, men det här tycker jag är huvudpunkterna.

CNN:s Fear & Greed index är på Fear för andra veckan i rad, men rör sig mot Neutralt 38(31).  För Swedbanks Fear & Greed index pekar också indikatorn på Rädsla 42(??). VIX vänder nedåt efter tre veckors uppgång och indikerar en mix av riskaptit och något lägre rädsla 15,03(18,71). Detsamma gäller Taildex: 8,34(11,96). Den amerikanska 10-årsräntanhåller sig för fjortonde veckan i rad över fyra procent: 4,67%(4,63 %). Jag upplever att det fortfarande råder positivt tolkningsföreträde på marknaden men för att det skall hålla i sig behöver det vara en rimlig balans mellan bra och dåliga nyheter. Det känns som att det står och väger och att FED spelar en huvudroll nästa vecka.

Stockholmsindexen håller ledartröjan för andra veckan i rad följt av tyska DAX. Det skall bli intressant att följa om Sverige och Tyskland vågar hålla fast vid ledartröjan nu när ECB och Riksbanken troligen sänker före Fed, eller är det alltid Wall Street som bestämmer riktningen? Det korta svaret på frågan är nog -Ja 🙂

Klimatkontrollbolaget Munters har tagit täten på MA200 efter rapportrusningen tidigare i veckan med 14% som ledde till uppskruvade riktkurser och köprekommendationer. Munter som bl a levererar klimatkontroll till datacenter rider på AI-vågen. Hela gänget har en bra trend över MA200 förutom Spiltan och Svolder, men ni som följer mig vet att MA200-kravet inte gäller investmentbolag. Kommande vecka har laguppställningen fem kvartalsrapporter och tre utdelningar samt tre årsstämmor, varav jag kommer att besöka två, det gäller att passa på när man är i Sverige.

Jag har en ledig plats i laguppställningen, så jag håller koll på rapportutfallen om det kan bli köpläge. Helst vill jag köpa på styrka, om något bolag stänger på rapportdagen med +5% och trendar över MA200 är sannolikheten stor att uppgången fortsätter enligt TNInfo-strategin som jag skrivit om tidigare. Då tar jag position dagen efter. Visst kan jag dippköpa, men ofta gäller det när befintliga innehav rapportmissar och i bästa fall har jag tagit hem vinst innan rapport och köper tillbaka billigare, förutsatt att trenden är fortsatt över MA200. Avslutningsvis vill jag nämna att laguppställningens “krydda” SaltX är med i vetenskapsprogrammet Klotet på P1 som berättar om greentechbolagets lovande fossilfria teknik. Möjligtvis var detta radioinslaget en bidragande orsak till att aktien rusade med 6,22% i fredags.

Min aktievecka 17, VIX stiger, barometern visar FEAR, BNP, kärninflation och rapporter

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Nästa vecka vecka intensifieras rapportperioden, men det blir ändå en hel del makro och vid horisonten överskuggas allt av händelserna i Mellanöstern. Makrohuvudpunkter blir amerikansk BNP-tillväxt för Q1 (torsdag) och PCE-inflationför mars (fredag). Båda indikatorerna blir viktiga för hur marknaden kommer prognostisera kommande makro och räntebeslut från FED. I Europa får vi flash PMI för april för Frankrike, Tyskland och euroområdet som helhet. I Sverige redovisas arbetslöshetssiffror för mars (onsdag) som väntas stiga. Konjunkturinstitutets sentiment (torsdag) förväntas förbättras för både företag och hushåll. PPI (tors) väntas stiga något på grund av högre energipriser, men konsumentvaror förväntas falla med hjälp av en tillfälligt starkare krona under mars.

CNN:s Fear & Greed index faller ner till Fear från Neutral 31(46). För Swedbanks Fear & Greed index hittar jag ingen uppdatering ??(47). VIX har de tre senaste veckorna stigit och indikerar en mix av riskaptit och ökad rädsla 18,71(17,31). Detsamma gäller Taildex: 11,96(11,28). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för trettonde veckan i rad över fyra procent: 4,63%(4,53 %). Nästa veckas rapporter, makroindikatorer och utvecklingen i Mellanöstern blir avgörande för marknaden framåt. Osäkerheten är stor och är det något marknaden ogillar är det osäkerhet, det kommer att bli skakigt.

Stockholmsindexen har tagit över ledartröjan från New York-indexen. På MA200 är trenden fortfarande positiv, men på MA20 generellt negativ. Börsindexen trend påverkar min strategi enligt regelboken. Nedanstående trender föranleder ingen förändring mer än att jag blivit försiktigare.

Nästa vecka är det tretton bolag som rapporterar och det trillar in en utdelning. Mycronic släppte en stark rapport och bekräftade sin position som lagets supertrendare. ABB klättrade upp på en andraplats efter sin starka rapport. Hela laget utom nykomlingen investmentbolaget Spiltan har en positiv trend. Ni som följer mig vet att investmentbolagen är undantagna från MA200-regeln. Jag håller nu järnkoll på bolagens kortsiktiga trend och fyller på eller tar hem lite vinst beroende på omständigheterna, men behåller så länge MA200 är i positiv trend.

Ökad geopolitisk oro – Fear & Greed index indikerar rädsla – Skräckindexet VIX stiger – amerikanska 10-årsräntan stiger

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Indikatorerna har snabbt flyttat sig mot rädsla. Så här skriver SEB i sitt Morning Alert: “Ökade geopolitiska spänningar och fortsatt styrka i ekonomin på andra sidan Atlanten tynger världens börser. Efter förhållandevis små initiala marknadsrörelser efter helgen steg igår långa räntor inför vad nästa steg i mellanöstern kan bli. När sedan detaljhandeln i USA överraskade rejält fick ränteuppgången nytt bränsle på förväntan om senare och färre räntesänkningar från Fed. USA-börserna backade, breda S&P 500 -1,7% och Nasdaq -1,8%. Statistiken lyfte därtill US-dollarn. Oljepriset stiger återigen något nu på morgonen med hänvisning till Mellanöstern”.

I laguppställningen håller jag guld, råvaror, obligationer och likviditet som kan vara en hedge när oron stiger. Börsindexen är i en långsiktig positiv trend så ovanstående indikatorer kan snabbt vända tillbaka till det positiva om orosmolnen lättar.

Min aktievecka 14, makro, indikatorer, Bull eller Bear?, trender och laguppställningen

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Idag på påskdagen har jag fått en liten förkylning och håller mig stilla, men det hindrar mig inte att fundera över kommande vecka. Imorgon. på annandag påsk, har samtliga europeiska börsindex jag följer stängt medan USA och Kanada håller öppet. I USA kommer arbetsmarknadsstatistik (tisdag, fredag) med efterfrågan på arbetskraft att vara i fokus.  FED-chefen har sagt att en betydande att en betydande försvagning av arbetsmarknaden kan vara en anledning att börja sänka räntorna. Vi får även inköpschefsindex från USA på tisdag. För Tyskland (tisdag) och euroområdet (onsdag) får vi inflationssiffror för mars. För Sverige (torsdag)  är det Riksbanksprotokollet som blir intressant och särskilt då hur “tungt” risken för en svagare krona “väger” inför ett beslut att sänka räntan.

CNN:s Fear & Greed index ligger kvar för fjärde veckan på Greed 71(72). För Swedbanks Fear & Greed index hittar jag ingen uppdatering, men indikatorn har visat Extreme Girighet i tre veckor (senast 85). VIX är fortsatt på en nivå som indikerar låg volatilitet och riskaptit 13,01(13,06). Detsamma gäller Taildex: 8,84(8,48). Den amerikanska 10-årsräntanhåller sig för tionde veckan i rad över fyra procent: 4,20%(4,20%). Alla är positiva och eufori råder på marknaden och börsindexen är överköpta. Risken för en tillfällig nedåtrekyl ökar, men april brukar vara en av de bästa börsmånaderna, så kanske avkylningen skjuts framåt (än en gång:)

För sjunde veckan i rad trendar samtliga index över sitt MA200. New York-indexen har återtagit ledartröjan från Stockholms-indexen som toppade listan för två veckor sedan.

Nästa vecka ramlar det in utdelningar från ABB och Volvo. Storebrand har årsstämma på torsdag och x-dag på fredag. Hela laget trendar med hygglig marginal över M200 med Mycronic i täten som tagit över ledartröjan från Stellantis. Beträffande Fortnox som rasade i förra veckan så behåller jag aktien så länge den långsiktiga trenden är positiv. Eftersom bolaget är mitt mest volatila innehav har det också lägst allokering i laguppställningen. Av den anledningen fyller jag varken på eller minskar. Jag ser fram emot en spännande börsvecka och april brukar vara en bra börsmånad.

Min aktievecka 10, Supertisdag, ECB-besked, jobbrapport, småbolagsrevansch? Ny topptrendare

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

USA har Super Tuesday, när 15 delstater håller presidentval, vilket sannolikt fastställer ledningen för Trump och president Biden i sina respektive partier. På onsdag och torsdag kommer Fed-ordförande Powell att förhöras om penningpolitiken inför kongressen. På fredag kommer sysselsättningsdata att visa om den starka sysselsättningstillväxten i december och januari var extremvärden, vilket är troligast, eller en start på en ny starkare trend för anställningar. I Europa lämnar ECB nytt räntebesked på torsdag och väntat är att centralbanken håller räntan still. Mer spännande är om ECB vågar göra några tydligare uttalanden om utsikterna för första räntesänkningen.

CNN:s Fear & Greed index är för sjätte veckan i rad på Extreme Greed 77(78). Swedbanks Fear & Greed indexuppdaterades inte i veckan, utan tog sportlov, men det är nog ingen vågad gissning indikatorn närmat sig Extreme Girighet ??(72). VIX är fortsatt på en nivå som indikerar låg volatilitet och riskaptit 13,11(13,75). Detsamma gäller Taildex: 8,66(9,04). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för sjätte veckan i rad över fyra procent: 4,20%(4,25%).

För tredje veckan i rad trendar samtliga index över sitt MA200. Rapportfloden är över och börsindexen har  nått nya rekordnivåer. Nu vänds fokus mot de mindre bolagen på börsen. Om riskviljan eskalerar och räntorna sjunker kan revanschen för småbolag lyfta hela börsen.

Den här veckan tog Mycronic över ledartröjan från Stellantis som bästa långsiktiga trendare. På lite kortare sikt är det Fortnox som har bäst trend, men samtidigt är aktien på överköpta nivåer och den mest volatila i laguppställningen. Generellt är trenderna starka i laget, men undantaget är mitt favoritbolag Apple som tappat i styrka och fallit tydligt under MA200.  Av den anledningen har jag gjort vinsthemtagning på 25% av innehavet, men aktien uppfyller inte längre mina regler för trendstyrka för att få vara kvar i laguppställningen. Jag har haft Apple länge så den ligger fortfarande på +15% sedan köp.

Min aktievecka 9, USA:s PCE-inflation, flera indikatorer för svensk ekonomi, börsoptimism, ny topptrendare

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Efter 200 år av alliansfrihet kan Sverige bli fullvärdig NATO-medlem i nästa vecka. Makrohöjdpunkten blir torsdagens amerikanska inflationssiffror. KPI för januari kom in oväntat högt 3,1 procent i årstakt och frågan är nu vad den underliggande PCE-index visar, vilket är FED:s favoritmått. I Sverige får vi flera indikatorer som ger en bild av det ekonomiska läget i Sverige. På fredag släpps industri-PMI för februari och på torsdagen släpps även SCB-siffror för detaljhandeln i januari samt BNP för fjärde kvartalet. Veckan avslutas med preliminära inflationssiffror för EMU-regionen i februari, vilket kan bli underlag för spekulationer om när räntesänkningarna ka börja.

CNN:s Fear & Greed index är för femte veckan i rad på Extreme Greed 78(77). Swedbanks Fear & Greed index är oförändrat på Girighet men indikatorn stiger något 72(66). VIX är fortsatt på en nivå som indikerar låg volatilitet och riskaptit 13,75(14,24). Detsamma gäller Taildex: 9,04(10,73). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för sjätte veckan i rad över fyra procent: 4,25%(4,28%).

För andra veckan i rad trendar samtliga index över sitt MA200 och svenska storbolagsindexet är bara en procent ifrån ”all time high”. Nvidias starka rapport lyfte börserna globalt och överlag har rapporterna varit starka. Veckans inflationsbesked är viktiga för marknadsreaktionerna i närtid. Jag är fortsatt försiktigt optimistisk.

Minskad stress och ökad riskaptit på Wall Street

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Jag är på väg hem till Stockholm från Berlin och påbörjar därmed min dag 197 i år på svenskt territorium. För en stund är jag passagerare i bilen och läser om att S&P 500 har stigit sju dagar i rad och Nasdaq har åtta dagar av oavbruten uppgång. Det är två år sedan som indexet levererat så många uppgångsdagar i rad. Volatilitetsindexet VIX har stressat ned till lugnare nivåer. Det går snabbt när det går uppåt och jag hoppas att Stockholm och Europa hakar Wall Streets positiva trend. Det kanske inte sker idag för terminerna pekar nedåt inför börsöppning på båda sidor av Atlanten. Nasdaq100, S&P500 och Dow Jones har alla en positiv långsiktig trend över MA200 till skillnad från Stockholm och de flesta europeiska index.

Min aktievecka 43, ”skräckindexet” stiger och investerarna flyr börsen…

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Rapporter från flera stora techjättar, stigande räntor och tunga makrodata kommer att vara i fokus på Wall Street i veckan. Det blir intressant att se hur techjättarna hanterar FED:s scenario om ”högre räntor under längre tid”. På torsdag får vi amerikansk BNP och på fredag inflationsutfallet. Frågan är om utfallen kommer att bekräfta det som marknaden har prisat in, nämligen att FED lämnar räntan oförändrad. I Europa kommer ECB:s räntebeslut på torsdag och på fredag får vi detaljhandelssiffror för Sverige. CNN:s Fear & Greed index för New York börsen faller mot mer Fear: 26(29). Även Swedbanks Fear & Greed indexfaller till Rädsla 33. VIX har stigit till 21,71(19,32) och Taildex har ökat till: 16,19(14,93). ”Skräckindexet” Vix är på den högsta nivån sedan i mars. Orsaken är kriget i Mellanöstern, stigande räntor och osäkerheten kring Fed:s nästa drag. Inte ens defensiva aktier har skonats från nedgången. Det har fått investerare att söka sig till andra ”säkra hamnar” som guld, obligationer och bankkonton. Samtliga börsindex trendar negativt på MA50 och endast Nasdaq100 och Oslo har kvar en positiv trend på MA200. Trenderna är ingen munter läsning och börsindexen är översålda, så det kan mycket väl bli uppstudsar, men så länge makroosäkerhet och krigsoro kvarstår så blir det inga uthålliga uppgångar. Den här veckan har laguppställningen tio rapporter och en utdelning. Novo Nordisk är fortsatt lagets supertrendare. När Stockholmsindexen är i negativ trend tillåter regelboken mig att behålla bolag som trendar under MA200, men jag viktar ned i innehav med negativ trend med 25-50%. Jag får en regelstyrd nedviktning i aktier som ökar likviditeten och innehaven i alternativa placeringar. Detta hindrar inte mig att ha en offensiv del i portföljen. Jag fyllde på i Investor när aktien backade i fredags på grund av vd-avhoppet. Dessutom tillämpade jag TNInfo-strategin genom att ta position i fyra bolag (Lime Technologies, AQGroup, Mycronic och Telia) som stängde med en uppgång på mer än fem procent på rapportdagen och trendar över MA200. Jag viktar upp i alternativa placeringar som guld, råvaror och obligationer samt räntor när börsindexen trendar negativt.

Rött på Stockholmsindexen – vinsthemtagningar idag – Camurus och Apple i topp

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Idag har jag gjort sex vinsthemtagningar i innehav som trendat mer än fem procent över sitt grundinnehav; SEB, Swedbank, Stellantis, Nordea, Novo Nordisk och Munters. Jag har halverat innehavet i Vitec p g a dålig MA50 trend och fyllt på i Holmen som trendar positivt både på kort och lång sikt. Allt är regelstyrt så jag behöver inte tänka. Min uppgift är att göra den fundamentala checken innan innehaven kommer in på planen. Just nu håller jag 28 bolag och flyttar det mesta av vinsthemtagningarna till kontantdelen som ökar från 10% till 14%; aktiedelen är 74%, fonder 3% och obligationer/räntor 9%. Det var en slump att kontantdelen ökade när Nordnet idag meddeladede att räntan på deras sparkontot höjs på måndag till 3,60% från 3,30%. När båda Stockholmsindexen fortsätter envist att trenda under MA200 och med marknadsräntor på rekordnivåer och när riskaversion råder sitter jag lugnt i båten, följer mina regler och sparar på krutet. Stockholmsindexen stängde på -0,60% och min laguppställning på -0,20%. CNN:s Fear & Greed index föll i dag från Neutral till Rädsla. VIX stiger i detta nu med 8% till 16,19, visserligen fortfarande en låg nivå men en brant uppgång. Jag vet inte när det ljusnar, men september är snart över som brukar vara den sämsta börsmånaden. Hur som helst kan man göra så mycket annat trevligt när börsen är tråkig. Dagens ledartröja går till Camurus som steg bäst utan direkta nyheter. Apple fortsätter stiga efter att iPhone 15:s försäljningssiffror överraskat positivt. Trean Ependion gick också mot strömmen utan direkta nyheter. Bästa alternativa placering blev Guld etf:en.

Tillbaka i investerarstolen – snabb uppdatering efter ledighet – portföljstädning, makro och finansmedia/brus

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Efter nästan en veckas ledighet i Haag är jag tillbaka i investerarstolen. Ja, inte helt ledig, jag utförde en del ideella insatser i Haag som inte har med börsen att göra. Det första jag gör när jag varit ”out of stockmarket” några dagar är att kolla hur mina innehav trendar kring MA200d. Jag konstaterar att 25 bolag av 30 trendar över. Investmentbolagen Svolder och Lundbergföretagen har fallit under, men det föranleder ingen åtgärd eftersom jag accepterar att investmentbolag trendar under. Däremot konstaterar jag att mitt dopp i SCA och Catena inte gick så bra, båda har dykt under medelvärdet under min ledighet. Även Nordnet har havererat på en sänkt rekommendation och fallit långt under medelvärdet. Jag säljer alla tre och tar små förluster och låter mina 27 vinnare löpa på.

Det här gillar jag; börsen har varit röd i några dagar och tre innehav faller ur laget. Jakten på nya långsiktiga trendare börjar på en röd börs. Alternativt funderar jag på att stanna vid 27 innehav över sommaren och plocka ut en del av vårens uppgång utanför börsen? Helt enkelt gå in i ett sommarläge och öka i ränte-, obligations- och likviditetskassan. Det som talar emot detta är att jag har bra spelare på avbytarbänken som vill in på planen. Det som talar för för det är att jag kommer att resa omkring i Sverige i juli som en vanlig semesterfirare. Även om jag plockar ut en del av uppgången är aktieinnehaven totalt större än vid årsskiftet.Trevlig frågeställning att fundera över och jag får återkomma i frågan.

Det andra jag gör efter en ledighet är försöka komma ikapp på makro- och nyhetsfronten. Jag konstaterar att på börsindexfronten är det oförändrat. Alla index trendar över MA200 utom Helsingfors. VIX är på fortsatt låga nivåer, i detta nu på 14,42, och indikerar lugn och riskaptit. Även Taildexindexet pekar nedåt, dvs kostnaden för att skydda sig faller.

Trots att bank- och skuldtaksoro har lagt sig och oljeprischocken kom av sig och en del indikatorer pekar mot riskaptit är analytikerna m fl splittrade om utvecklingen i närtid och på sikt. Egentligen bryr jag inte mig om detta utan försöker istället titta på hur marknaden faktiskt agerar och hur bolagen faktisk trendar. Nästan alla analytiker och finansjournalister skall göra skäl för sin lön och behöver leverera nyheter, positiva och negativa, till sina kunder och uppdragsgivare. Det är naturligtvis en viktig bevakning de gör, men det är som investerare av största vikt att lära sig sålla i bruset och alltid utgå från egen analys.

När det gäller makro i veckan fick vi nu på morgonen tysk PPI och producentpriserna faller kraftigt med 1,4% i maj jämfört med månaden innan. Det här är naturligtvis bra för inflationen. På torsdag får vi amerikansk arbetsmarknadsdata som visat svagare tendenser men inget alarmerande ännu. Samma dag får vi räntebesked från Norge, England, Turkiet och Powell frågas ut i representanthuset och senaten. På fredag firar vi midsommar i Sverige men det kommer också preliminär PMI från Frankrike, Tyskland, England, EMU och USA.