Nya innehav: råvaror och försäkring (inflationshedge)

Efter Black Friday köpen är min outlook inflation och svagare krona. Jag har flera innehav som har ”Price-powering” (tex Alfa Laval, Lindab, ASSA ABLOY) vid inflation och bank (Swedbank, SHB, SEB, Nordea, Lazard) som tjänar på högre styrränta  samt bolag (exportföretagen) som gynnas av en svagare krona. Kronan kan försvagas då de utländska centralbankerna är mer hökaktiga och benägna att  höja styrräntan än vår egen riksbank. Först ut är stålbolaget SSAB som välkomnas tillbaka i sverigeportföljen. Med ett P/E-tal på 4,39 är SSAB lågt värderat. Bolaget uppfyller två av mina kriterier, råvaror är bra vid inflation och SSAB som exportbolag kommer att tjäna på en svag krona. Jag gillar att SSAB ligger långt fram i utvecklingen av ”grönt stål” i samarbete med flera partners. Jag välkomnar även de finska skogsbolagen Stora Enso och UPM-Kymmene tillbaka i utlandsportföljen. Skog är en råvara som fungerar bra vid inflationsmiljö. Jag har förpackningsföretaget Billerud-Korsnäs i sverigeportföljen, men kompletterar nu upp utlandsportföljen med två skogsbolag. Slutligen plockar jag in inflationssäkra tyska försäkringsbolaget Allianz och avyttrar hela innehavet i Deutche Telekom. För DT blev det en blygsam vinst på +6%, men syftet med det innehavet var att äga en stabil utdelare. Samma syfte har jag med Allianz, men A har en högre direktavkastning. Dessutom ser jag att tyskarna kanske är världens mest överförsäkrade folk, vilket ger bolaget fina kassaflöden. Gemensamt för de nya bolagen är att de är på väg eller har just brutit upp över MA 200.

Nya köp i befintlig aktie

Idag har jag fyllt på med fler aktier i Stora Enso som blivit riktigt attraktivt efter en nedgång med 27% den närmsta månaden. Stora Enso har en direktavkastning som ligger på drygt 5% och är ett intressant case med förpackningar och skog. Strejker och lågkonjuktur bidrar säkert till att det första kvartalet blir mycket svagt, men produktionen kommer att återhämta sig. De har låg utdelningsandel, men 5% är betydligt mer än man får i Atlas Copco, Alfa Laval m fl.

Köpläge?

När börsen öppnade imorse passade jag på att fylla på mina innehav med Investor, Bure, Kinnevik, Stora Enso och Xact högutdelande. Jag tror att långsiktigt är det nu en bra köprabatt nu även om vi får räkna med en hög volatilitet framöver med fler dippar, men sett över en längre tid räknar jag med en uppgång. Fler nedgångar i närtid innebär fler köplägen.