Novo Nordisk rusar

Mitt innehav Novo Nordisk som är Nordens största börsbolag stiger 5% idag på nyhet om avklarad studie. ”Resultaten visar att Cagrisema sänker blodsockret mer än enbart semaglutid och den viktnedgång som sågs i studien bekräftar den betydande viktminskande potentialen hos Cagrisema”, kommenterar Martin Holst Lange, utvecklingschef på Novo Nordisk. Novo Nordisk har stigit 25% de senaste sex månaderna och har bidragit till att min utlandsportfölj går +4% i år.

Ny position – Alfa Laval

Marknaden gjorde tummen upp för  Alfa Lavals Q2 rapport och aktiepriset ökade med mer än 5% på rapporten. Jag har tagit positioner i bolaget. Alfa Laval är marknadsledande med en betydande Price Powering, dvs förmåga att föra kostnader vidare i inflationsmiljö. I år är aktien ned -15%, men de senaste tre månaderna är aktien upp +21%. Omsättning och vinst steg och orderingången landade på rekordnivå. Miljöapplikationerna utvecklas väl och internt har Alfa Laval samarbete med Schneider för att effektivisera sin egen energi- och driftseffektivitet.

Orrön Energy rusar – upp till bevis imorgon

Hittills kan minst säga att Orrön Energy har varit ett bra köp. Orrön Energy, tidigare Lundin Energy, är torsdagens stora vinnare med en uppgång på 14 procent. Det nu renodlade bolaget inom förnybar energi har rusat över 135 procent under den senaste 30-dagarsperioden. Orrön lämnar sin rapport för andra kvartalet imorgon fredag. Det återstår att se om rapporten bär upp racet eller om det blir platt fall.

Fastighetsbolag tillbaka i Sverigeportföljen

I Sverigeportfoljen har jag saknat fastighetsbolag sedan en tid tillbaka. Bolagens aktiekurser har tagit mycket stryk efterhand som räntor höjts för att stilla inflationen. Marknaden känner en osäkerhet hur detta kommer att påverka bolagen som ofta är högt belånade och hur det kommer att slå på fastighetsvärderingarna i takt med att räntorna höjs. Det har gjort att jag m fl hållt oss borta från svenska fastigheter ett tag. Efter Q2 rapporterna har jag tagit positioner i två fastighetsbolag igen, Castellum och Cibus. Fastighetsbolagen redovisar en rejäl ökning av både hyresintäkter och förvaltningsresultatet under det andra kvartalet, jämfört med året innan. Hyresavtalen är indexkopplade hyresavtal, vilket innebär kompensation för inflation. Cibus handlas till en premie på substansvärdet på 18% och Castellum med en rabatt på 38%. I år ligger Castellums aktie på -34% och Cibus på -37%. Jag vet naturligtvis inte om aktiepriserna är på en nivå där det är rätt att gå in. Jag har har haft fel ingång tidigare när det gäller fastighetsbolag. Jag vet dock att jag aldrig köpt dessa bolags aktier till ett så här lågt pris innan, men självklart är finsieringsförutsättningarna för bolagen helt annorlunda nu än då. Rutger Arnhult, vd Castellum: ”Trots turbulens och oro i vår sektor detta första halvår ser vi en fortsatt stark hyresmarknad med positiv nettouthyrning. Med en belåningsgrad på 38,2 procent och finansiella muskler i form av redan förhandlade bankfaciliteter som täcker alla förfall de kommande 2 åren, samt en kärnaffär med starkt och stabilt kassaflöde, är Castellum väl rustat att möta en kärvare finansmarknad”, säger Arnhult. ( Börskollen) Sverker Källgren, vd Cibus: ”Vi har stor marginal i våra kassaflöden och räntan måste stiga med ytterligare cirka 5 procent-enheter för att vi skall vara nära vår räntetäckningskovenant”, uppger vd Sverker Källgren som också pekar på att bolagets hyresavtal är kopplade till KPI. ”Våra hyresgäster är de största nordiska dagligvarukedjorna, vilka har en stabil ekonomi och verksamhet som levererar bra resultat. Vi ser därför ingen ökad hyresgästrisk i portföljen”, skriver han vidare. ( Börskollen)

Sampo Group Q2

Idag rapporterar mitt Finländska innehav försäkringsjätten Sampo som slår analytikernas förväntningar på alla rader, men utfallen lägre än tidigare år. I skrivande stund är aktien upp ca +4,36%, sedan köp är innehavet upp +10,41%. Sampo är ett defensivt innehav som i år ligger på -0,73 %. Tittar vi på måttet combined ratio (totalkostnadsprocenten), som ställer premieintäkter i relation till ersättningsutgifter, ökade till 81,1 procent (80,7). Precis som kvartalet innan är det lägre än koncernens mål på en combined ratio under 86 procent. Kvartalet har präglats av en ökad inflationsoro vilket får centralbankerna att höja sina styrräntor. För Sampos del kan det skapa en gynnsam situation framöver, enligt vd Torbjörn Magnusson. (Börskollen) ”Mer positivt är att Sampo är väl positionerat för att dra nytta av högre räntor tack vare den korta löptiden i vår ränteportfölj. Vi har sett en ökning av den löpande avkastningen i vår nordiska P&C-portfölj med räntebärande tillgångar med 0,5 procentenheter till 2,1 procent under det andra kvartalet, och vi förväntar oss att den kommer att fortsätta att öka under 2022 och 2023, förutsatt att avkastningen ligger kvar på åtminstone nuvarande nivåer”. (Q2 rapport)

Atlas Copco äger jag gärna dubbelt upp

Är ännu en rapportrusare i Q2 som jag köper in mig i. Det är lite komiskt att Investor, som är mitt största innehav gör detsamma. Det är helt okej för det här bolaget äger jag gärna dubbelt upp. Verkstadsjätten Atlas Copco gjorde ett bra andra kvartal. Resultatet och orderingången var högre än förväntat. Efterfrågan på Atlas Copcos produkter och service var under det andra kvartalet fortsatt hög och ordervolymerna ökade markant i samtliga affärsområden jämfört med föregående år. Omsättningen steg 20,3 procent till 33 111 miljoner kronor (27 534). Analytikernas förväntningar låg på 31 654. Den organiska försäljningstillväxten var 8 procent. Rörelseresultatet blev 7 279 miljoner kronor (5 924), väntat rörelseresultat var 6 834. Rörelsemarginalen var 22,0 procent (21,5).

Rapportrusaren med Price Powering

Hexpol rusade på rapport i Q2 på och stängde med en ökning på över 5%. Aktiekursen ligger över MA200 och visar därmed styrka både på trend och rapport. Polymerbolaget redovisade en delårsrapport för andra kvartalet som överträffade förväntningarna och rapporterade det bästa rörelseresultatet någonsin. Omsättningen steg 41,3 % till 5 654 miljoner kronor (4 002). Utfallet kan jämföras med analytikernas förväntningar som låg på 5 225. Organisk tillväxt var 18 %, och förvärvad tillväxt 10 %. Dessutom påverkades försäljningen positivt av valutaeffekter. “Vi tror att vårt starka kundfokus i kombination med geografisk närhet till kunderna ger oss fortsatt möjligheter att hantera störningarna i omvärlden och ytterligare stärka vår marknadsposition. Vi är flexibla och redo att möta den förväntade ökningen av fordonsproduktionen. Den starka affärsmodellen i kombination med en tydlig M&A agenda och stark finansiell ställning ger oss goda utsikter till fortsatt tillväxt och förvärv”, säger Brunstam till Affärsvärlden. Hexpol har förmåga att direkt kompensera för ökade råvarukostnader genom att föra dem vidare till sina kunder, vilket visades av en organisk tillväxt på 18 procent. Företaget gynnades också av den höga andelen försäljning från den amerikanska marknaden. Den svaga punkten är just nu fordonsmarknaden, men när den tar fart kan det bli en stark återhämtning även här. Aktien är ned 18% sedan årsskiftet men gått starkt de senaste tre månaderna med motsvarande uppgång. Jag har positioner och är positiv till bolaget, men marknaden är ologisk, det finns ingen självklarhet i nuläget att en aktie går bra bara för att bolaget levererar.

Energiportföljen förstärks

Jag tar förnyade positioner i energilevarantören och vindkraftsägaren Arise som gjorde ett starkt vinstlyft i Q1. Den nordiska elmarknaden handlas fortsatt på rekordnivåer och volatiliteten är alltjämt extrem. I den här prismiljön innebär det mycket starka kassaflöden och resultatet är på historiskt hög nivå för Arise produktionstillgångar. Vindkraften är under stark utbyggnad och jag väljer helst energilevarantörerna då de har jämnare kassaflöden än tillverkarna. Min energiportfölj med fokus på fossilfri energi består nu av följande bolag . Oljebolaget Tethys oil har lämnat portföljen, men Lundin Energy får vara kvar eftersom bolaget omvandlas till en fossilfri leverantör.

Analyshusens rekommendationer

Jag följer varje dag nya rekommendationer som gäller mina innehav och bevakade bolag. Jag fångar upp nya rekommendationer exempelvis i Börskollen, Dagens industri och Analysappen. Det är viktigt att göra sina egna analyser, men det är intressant att se vad analyshusen tycker. Det kan vara en källa till bekräftelse eller ifrågasättande av det egna innehavet. Idag fick jag nya rekommendationer på två av mina innehav: Både Danske bank och Bank of America höjer sina rekommendationer för Atlas Copco till köp och höjer riktkursen till 130 kr. Idag är aktiepriset 99 kr och aktien är ned -26% i år. JP Morgan höjer idag sin rekommendation till övervikt för Novo Nordisk. Riktkursen höjs till 925 danska kronor. Aktien står idag på 793 dkr och är upp +8% i år. Bekvämt nog var dagens rekommendationer positiva och bekräftar egentligen bara mina innehav i dessa båda bolag.

Portföljresultat o utdelningar plus bottenfiske i energieffektiviserare

Utdelningarna översteg portföljresultatet i maj månad. Maj har visat att vi tangerat botten inom vissa sektorer med rimliga värderingar. Jag har passat på att tanka i några bolag. Risken har minskat betydligt. Däremot är det flera bolag som fortfarande har för höga värderingar trots att aktiekursen i vissa fall halverats. Här kommer vi att se ytterligare fall. Ett bolag som pressats 40% och nu handlas till en mycket rimlig värdering är ventilationsbolaget Lindab där jag senast imorse bottenfiskade och tog nya positioner. Trots prisuppgångarna på metaller har bolaget, om man tittar på rapporterna, hanterat det riktigt bra. Bolaget har en helt annan lönsamhet i dag än vad de hade för några år sedan. Har man med det i kalkylen är aktien för billig helt enkelt. Lindab gynnas av de ökade kraven på effektivare energianvändning. Flera insynspersoner har på senare tid tankat aktier i bolaget.