Munters

Veckan som gått (v30) – laget höll emot, nyförvärven i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Veckan som gått – laget höll emot, nyförvärven i topp

Makro och marknad

Den senaste veckan har präglats av en fortsatt eskalering i Mellanöstern med nattliga attacker mellan USA och Iran, skärpta hot från president Donald Trump och Huthirebellernas angrepp på fartyg i Röda havet. Under fredagen genomförde USA nya attacker mot mål i Iran samtidigt som Iran svarade med attacker mot amerikanska intressen i regionen. 

Oron kring energiförsörjningen fick Brentoljan att under veckan passera 100 dollar per fat för första gången sedan slutet av maj. Trots den geopolitiska turbulensen stängde MSCI ACWI veckan på +0,40 %, medan det breda Stockholmsindexet steg omkring +0,9 %. Laget höll emot bra och stängde veckan bättre än båda jämförelseindexen.

Oljepriset föll samtidigt tillbaka med omkring 3 % under fredagen till cirka 97,4 dollar per fat. Nedgången kom efter uppgifter om att Pakistan undersöker möjligheterna att få till stånd nya fredssamtal mellan USA och Iran efter ett initiativ från Kina. Kina har starka ekonomiska intressen av en avspänning eftersom konflikten och stängningen av Hormuzsundet slår mot landets energiförsörjning och handel. Samtidigt uppges hindren för nya förhandlingar fortfarande vara betydande. 

Sektorer och bolag

Veckans stora utropstecken blev två av bolagen som jag plockade in under semestern.

Ledartröjan tog Hexpol (+18,44 %) efter en stark rapport där polymerbolaget överträffade förväntningarna på både resultat och omsättning. Flera banker har därefter höjt sina riktkurser och uppgraderat eller upprepat sina köprekommendationer.

Munters (+8,42 %) följde efter och här är bilden snarlik: en stark rapport, en bra orderbok och dessutom flera insynsköp. Två relativt färska spelare har därmed snabbt tagit plats längst fram i laget.

Även industri och försvar hade en bra vecka. VanEck Defense (+5,77 %), Atlas Copco (+4,04 %), Alfa Laval (+1,63 %) och ABB (+1,60 %) stängde samtliga tydligt på plus.

SaltX (+7,19 %) fortsatte samtidigt starkt. Bolaget har tillsammans med Holcim och Paebbl säkrat EU-stöd för ett projekt som ska demonstrera en integrerad lösning för elektrifierad cementproduktion och återanvändning av koldioxid.

Råvarurelaterat hörde också till vinnarna. L&G Gold Mining (+5,36 %), VanEck Uranium and Nuclear Technologies (+2,90 %) och WisdomTree Physical Gold (+2,01 %) bidrog samtliga positivt.

Veckans tydliga förlorare blev däremot Securitas. Aktien föll kraftigt efter fredagens rapport, där svag organisk tillväxt och en marginal under marknadens förväntningar överskuggade resultatförbättringarna.  Aktien gick därmed över i negativ trend och fick lämna laguppställningen. Eftersom jag plockade upp Securitas först när aktien tidigare tog sig över MA200 blev avkastningen i princip noll.

Reflektioner

Det mest intressanta med veckan är kanske inte att portföljen steg, utan vilka innehav som gjorde jobbet.

Hexpol och Munters visar återigen varför jag gärna låter trend och rapportstyrka arbeta tillsammans. Båda plockades in relativt nyligen och har redan utvecklats till två av lagets starkaste spelare. Samtidigt fick portföljen stöd från flera håll – industri, försvar, guld och uran.

Det ger en bra balans i ett marknadsläge där geopolitiken fortfarande kan ändra förutsättningarna från en dag till en annan. Ett oljepris runt 100 dollar och störningar i två av världens viktigaste transportleder är knappast någon normal bakgrundsmiljö för börsen.

Samtidigt fortsätter jag att låta trenden bestämma. Securitas är ett bra exempel. Caset behöver inte vara dåligt på lång sikt, men när rapporten förändrar kursbilden och aktien går över i negativ trend får den lämna laget. Ingen dramatik – nästa spelare får chansen.

Och lite i skymundan tar sig Swedbank Robur Technology (+1,78 %) in på veckans Top 20. Det är ett bra exempel på hur AI- och teknikexponeringen fortsätter att bidra även när andra delar av portföljen står för de stora rubrikerna.

Veckans Top 20

  1. Hexpol (+18,44 %)
  2. Munters (+8,42 %)
  3. SaltX (+7,19 %)
  4. VanEck Defense (+5,77 %)
  5. L&G Gold Mining (+5,36 %)
  6. Atlas Copco (+4,04 %)
  7. VanEck Uranium and Nuclear Technologies (+2,90 %)
  8. Handelsbanken (+2,57 %)
  9. Investor (+2,33 %)
  10. Linc (+2,05 %)
  11. WisdomTree Physical Gold (+2,01 %)
  12. Storebrand (+1,98 %)
  13. Cloetta (+1,89 %)
  14. Swedbank Robur Technology (+1,78 %)
  15. Essity (+1,69 %)
  16. Alfa Laval (+1,63 %)
  17. ABB (+1,60 %)
  18. XACT Sverige (+1,05 %)
  19. AQ Group (+0,96 %)
  20. iShares Core DAX (+0,71 %)

Tillbaka i Berlin – en avstämning av portföljen

Per G OhlinLämna en kommentar

Tillbaka i Berlin – en avstämning av portföljen

Efter drygt två härliga veckor på Jordö och i Kalmar är vi nu tillbaka i Berlin. Om en vecka väntar nya äventyr, men först blir det en kort avstämning av portföljen. Jag har haft ett öga på marknaden under semestern och några förändringar har det blivit – dem återkommer jag till längre ned.

Efter att ha handlats under nollstrecket större delen av dagen vände Stockholmsbörsen upp under eftermiddagen. Det breda indexet OMXSPI steg 0,2 procent medan storbolagsindexet OMXS30 avslutade dagen upp 0,4 procent. Ännu bättre gick det globalt där MSCI All Country World Index steg 0,59 procent. Min egen laguppställning gjorde ett starkt dagsverke och presterade en bra bit över världsindex.

Under min frånvaro har världsläget blivit mer spänt. Vapenvilan kring Hormuzsundet har brutit samman och konflikten mellan USA och Iran har åter eskalerat. Trots det fortsätter världsekonomin att visa motståndskraft och bolagens rapporter håller överlag hög kvalitet. Samtidigt har Brentoljan åter stigit till drygt 91 dollar per fat, vilket ökar risken för ett nytt inflationstryck. Dessutom börjar diskussionerna om nya amerikanska tullar åter ta fart. Det är en kombination som marknaden behöver hålla ett vakande öga på under hösten.

Bolag och sektorer

Dagens vinnare blev den tyska nätmäklaren flatexDEGIRO som steg 4,57 procent inför torsdagens kvartalsrapport.

Finanssektorn utvecklades också starkt. Handelsbanken steg 1,65 procent efter att Lundbergs ökat sitt innehav, medan Storebrand fortsätter att gynnas av sin starka rapport, sitt återköpsprogram och höjda riktkurser.

Råvaror fortsätter samtidigt att visa styrka. L&G Gold Mining ETF steg 3,80 procent och VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF avancerade 3,61 procent. Även guldet fortsatte uppåt där WisdomTree Physical Gold steg 1,56 procent.

Verkstadssektorn visade också fin bredd. Sandvik steg 3,40 procent, vilket känns extra roligt då jag nyligen återtagit en position efter rapportnedgången. Hexpol (+2,31 %), SKF (+2,20 %), Atlas Copco (+1,75 %) och ABB (+1,54 %) bidrog också starkt.

Alfa Laval presenterade dessutom en mycket stark rapport med fortsatt imponerande orderingång och aktien steg 1,47 procent.

Samtidigt märks att AI- och tekniksektorn åter börjar hitta fotfästet, något som avspeglas i flera av mina teknikfonder och ETF:er.

Förändringar i laget

Under semestern och i samband med rapportsäsongen har jag förstärkt portföljen med:

  • Munters
  • Sandvik
  • Lagercrantz
  • HMS Networks
  • Skanska
  • Hexpol
  • SKF

Gemensamt för samtliga är att de handlas strax ovanför sitt 200-dagars glidande medelvärde. Min förhoppning är att trenderna nu fortsätter att stärkas. Jag är nöjd om tre eller fyra av innehaven behåller sin plats i laget.

Samtidigt har Axfood och Telenor fått lämna laget då deras långsiktiga trender tydligt brutits under MA200.

Reflektion

Semestern blev en nyttig påminnelse om hur lite man egentligen behöver göra när strategin är tydlig. Marknaden fortsätter att bjuda på både möjligheter och osäkerhet, men min uppgift är densamma som tidigare: att äga kvalitetsbolag i stigande trender, skala om när förutsättningarna förändras och samtidigt ha tålamod nog att låta vinnarna arbeta över tid.

Börsen förändras varje dag. Strategin ska däremot helst bara förändras när fakta gör det.

Rapportmiss med vinsthemtagning, röd börsdag med Microsoft och AQ i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Det blev en sur börsdag även om det skedde en viss återhämtning innan stängning. Just nu kombinerar jag börsen med att jag förbereder att byta hemmabas från Stockholm till Berlin fr o m januari 2025. Det blir en del transporter vid en flytt, men det är roligt samtidigt 🙂

Idag fick laguppställningen täcka upp för två tunga ras, men först det positiva. Det var längesedan techjätten Microsoft (+1,92%) fick glänsa med ledartröjan, men idag gick aktien bäst, åtminstone vid europabörsernas stängning, inför rapporten i nästa vecka.

Därefter kom AQ Group (+1,76%), Norva24 (+1,33%) och SEB (+1,04%) som alla steg utan direkta nyheter.

Dagens jumbo blev klimatkontrollbolaget Munters som rasade -11% på rapporten som var något svagare än förväntat och aktien föll tydligt under sitt MA200. Aktien var fortfarande upp +50% sedan köp och jag tog hem vinst på hela innehavet eftersom trenden blev negativ.

Dagens andra rapportör fastighetsbolaget Fabege fortsatte också ned i en negativ trend och jag sålde hela innehavet med en mindre förlust.

Det blev ett oväntat ras till i laguppställningen när läkemedelsbolaget Camurus fick en begäran om komplettering avseende läkemedlet CAM2029 från FDA. Aktien är fortfarande upp +80% och jag tog hem lite vinst på toppen. Jag håller aktien så länge trenden är positiv på MA200.

Visserligen är det tråkigt när bolag får flytta till avbytarbänken, men å andra sidan är jakten på nya bolag rolig, och det passar bra att få mer torrt krut i början på rapportperioden. Jag kommer att följa hur bolagen på avbytarbänken rapporterar och ta nya positioner i närtid, alternativt öka i befintliga.

Svag börsstart på veckan, investmentbolagen Traction och Spiltan gick motströms och toppade

Per G OhlinLämna en kommentar

Det blev en svag start på veckan för Stockholmsbörsen och breda index stängde på -0,90%. Laguppställningen kom lindrigare undan med en nedgång på -0,40%.

Det var för ovanlighetens skull två investmentbolag som toppade. Ledartröjan gick till Traction följd av Spiltan Invest. Båda steg utan direkta nyheter.

På tredje plats kom råvaru-etf:en och jag noterar att koppar och zink gick bäst.

Till vinnarkvartetten sällade sig även verkstadsbolaget AQ Group som jag köpt tillbaka sedan trenden blivit positiv igen efter en hyfsad rapport.

Dagens jumbo blev klimatkontrollbolaget Munters som backade -4,1% inför morgondagens rapport. Klimatkontrollbolaget meddelade ett förvärv av nederländska Hotraco, en leverantör av kontrollsystem och sensorer för jordbrukssektorn med årlig omsättning om 465 miljoner kronor. Munters trendar därmed under sitt MA200 och det kan bli en vinsthemtagning imorgon om inte rapporten lyfter aktien.

Det gäller även fastighetsbolaget Fabege som var nästsämst idag och backade med -3,74% inför morgondagens rapport. Det råder en överdrivet negativ syn på kontorsfastigheter. Det återstår att se om det var ett misstag att behålla bolagen till rapportdagen trots svag trend. Jag är inte överdrivet optimistisk inför morgondagen.

Krypto överträffade aktieinnehaven, en bra stängning med Crypto top 10 och Medcap i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Det är extra härligt med en ny börsvecka när rapportsäsongen drar igång på allvar. Stockholmsbörsen stängde på omkring +0,30 och laguppställningen stängde en bit över.

Ledartröjan gick till Crypto top 10 index som innehåller 20% vardera av bitcoin och Etherum samt åtta andra kryptovalutor. Stängningen blev på nästan +7%.

Bästa aktie blev medicinteknikbolaget Medcap som steg med +4,68%. Det är en återhämtning sedan aktien tappat fart när den fick lämna MSCI Global small Cap den 30 augusti. Aktien har god marginal ned till MA200 med +9,2%.

På tredje och fjärde plats stängde teknikhandelsbolaget Lagercrantz och investmentbolaget Traction som båda steg utan direkta nyheter.

För andra handelsdagen i rad är det klimatkontrollbolaget Munters som fick jumbotröjan och stängde sist med en nedgång på -5%. Carnegies sänkta rekommendation och riktkurs bidrog till nedgången. Aktien har backat ca -10% den senaste veckan, men trenden är fortfarande fem procent över MA200. Sedan köp är Munters upp +78%.

Jag skördade ABB på toppen för fjärde gången i år inför bolagets rapport på torsdag. Aktien har gått bra och det var dags att minska allokeringen.

Bred uppgång i laguppställningen med Ependion och Cellavision i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Laguppställningen gör ett kanonjobb och stänger dubbelt upp mot Stockholmsindexen som stängde grönt på drygt+0,30%.

Dagens ledartröja erövrade industri-kommunikationsbolaget Ependion som smårusade och stängde på +4,41% följd av blodanalysbolaget Cellavision. Båda toppade utan direkta nyheter.

Gårdagens jumbo Norva24 som sysslar med underhåll och service av underjordisk infrastruktur kom in trea. Idag gick det att läsa både i Svd och Aftonbladet Kostnaderna för vatten och avlopp skenar. “I var fjärde kommun har taxan höjts med över 20 procent i år”, vilket bekräftar det jag skrev igår att underhållsskulden är enorm i norra Europa där Norva är marknadsledande.

Till vinnarkvartetten sällade sig även teknikhandelsbolaget Lagercrantz som steg utan direkta nyheter.

Dagens jumbo blev klimatkontrollbolaget Munters som tappade lite av gårdagens uppgång då aktien tillhörde vinnarkvartetten. Som aktieägare i Munters får man tåla att aktien är den mest volatila i laguppställningen efter SaltX. Det viktiga är att den långsiktiga trenden är stark och ligger 15% över sitt MA200.

Laguppställningen höll ställningarna med debutanten Palo Alto och Munters i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Efter en dryg mils löpning i Berlins parker är det skönt medatt en dusch och lite mat och att sätta sig att summera börsen. Det blir ju inte sämre när man ser att laguppställningen skött sig väl och stängt på gröna sidan när Stockholmsindexen stängde rött på omkring -0,60. Nu ska man inte ropa hej ännu för att det är fyra USA innehav på Top 15 och Wall Street stänger inte förrän kl 22.

Vilken debut i laguppställningen av cybersäkerhetsbolaget Palo Alto som utan sats hoppar rakt i ledartröjan. Jag kan inte hitta någon direkt nyhet kring rusningen. Det återstår att se om det håller till Wall Streets stängning.

Klimatkontrollbolaget Munters stänger på andra plats och är en av de aktier som har gått bäst efter den senaste kvartalsrapporten. Idag kan jag inte hitta någon orsak till uppgången mer att att AI relaterat stiger på Wall Street. Munters levererar kylning till datacenters.

Techjätten Apple och robotkirurgibolaget Intuitive Surgical stiger också på ett muntert Wall Street och är med på top 4 i skrivande stund.

Dagens Jumbotröja går till Norva24 Group som sysslar med underjordisk infrastruktur. En viss besvikelse blev det efter att Norska konkurrensmyndigheten stoppade Norvas köp av sin norska konkurrent Vitek Miljö. Marknaden tyckte tydligen att detta var negativt och aktien har gått kräftgång efter detta. Egentligen är det inte så negativt, istället kan Norva genomföra flera andra förvärv på en defragmenterad marknad. Norva är ledande i norra Europa och det finns en enorm underhållsskuld under mark avseende vatten, avlopp m m. Jag ser fram emot en spännande fortsättning trots dagens jumboplats.

Årsuppgången på +23% försvarades på en sur börs med Ependion och Camurus i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Europa stängde ner och Stockholm backade med omkring -0,95%. Laguppställningen höll ställningarna väl och är fortsatt upp +23% i år.

Igår toppade nykomlingen ljudboksbolaget Storytel och idag fick den andra nykomlingen industri-kommunikationsbolaget Ependion ta på sig ledartröjan utan direkta nyheter

På andra plats hittar vi forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus som gick motströms utan direkta nyheter.

Trea kom klimatkontrollbolaget Munters som steg på ett förnyat köpråd från Pareto med förväntan om en stark orderbok i nästa rapport.

Till vinnarkvartetten sällade sig även investmentbolaget Spiltan som fortsätter stiga på att deras största innehav Paradox aktie fått köpråd och aktien har börjat få fart uppåt.

Jag har skördat SEB på toppen fyra gånger i år och nu är det dags att göra en slutlig vinsthemtagning på hela innehavet. Aktien är fortfarande upp +20% sedan köp men trenden är negativ. Idag sänkte JP Morgan också riktkursen och gav rekommendationen undervikt.

Dagen jumbo blev nätmäklaren Nordnet som idag redovisade en stark kundtillväxt för september, men nettosparandet minskade med 28% jämfört med månaden innan och aktien handlades ned och stängde på -5,91%.