Kapitalmarknadsdag

Addnode höjer ambitionsnivån – nya finansiella mål på plats

Per G OhlinLämna en kommentar

Addnode höjer ambitionsnivån – nya finansiella mål på plats –

🚀 Addnode höjer ambitionsnivån:

🔹 EBITA-tillväxt ≥15%/år

🔹 Marginal ≥17% (från 10%)

🔹 Nettoskuld ≤2,5x EBITDA

Addnode är ett av de nyare och större innehaven i min portfölj, och aktien har utvecklats starkt sedan mitt inträde. Idag tog bolaget ytterligare ett viktigt steg framåt genom att presentera höjda finansiella mål inför eftermiddagens kapitalmarknadsdag. Marknaden verkar uppskatta beskedet – aktien är upp omkring 3% i skrivande stund.

De nya målen i korthet

Tillväxt i EBITA: Minst 15% per år i genomsnitt, vilket innebär en fördubbling på fem år. (Tidigare mål var +10% nettoomsättningstillväxt per år). EBITA-marginal: Minst 17% (tidigare 10%). Skuldsättning: Nettoskuld max 2,5x EBITDA (nytt mål). Utdelningspolicy: Oförändrad, 30–50% av resultatet delas ut.

Varför är detta viktigt?

Att Addnode flyttar fokus från tillväxt i omsättning till tillväxt i EBITA visar en tydlig skiftning i prioritering: lönsamhet väger tyngre än ren volymtillväxt. Det signalerar en mognare fas där bolaget inte bara vill växa stort, utan också växa lönsamt.

Att samtidigt höja marginalmålet från 10% till 17% är offensivt och visar att ledningen ser stora möjligheter att skala affären, förbättra effektiviteten och dra nytta av synergier från tidigare förvärv.

Ett skuldsättningsmål på max 2,5x EBITDA förtydligar att tillväxtresan kommer att fortsätta vara förvärvsdriven, men inom ramarna för en balanserad kapitalstruktur. Det är en tydlig markering om disciplin i kapitalallokering.

Strategisk kontext

Addnode verkar i en intressant skärningspunkt där flera megatrender möts:

Digitalisering och urbanisering skapar behov av smarta samhällslösningar. AI öppnar för nya produkter och effektivare processer. Hållbarhet driver efterfrågan på digitala verktyg som kan minska resursanvändning och optimera flöden.

Bolagets modell – att förvärva, utveckla och driva kunskapsledande nischbolag – har visat sig framgångsrik. De nya målen förstärker bilden av att Addnode inte bara vill vara en stabil digitaliseringsspelare, utan en aktör som konsekvent kan kombinera tillväxt och lönsamhet över tid.

Min syn

Jag ser de nya målen som ett styrkebesked och en höjd ambitionsnivå från ledningen. När ett bolag vågar höja sina mål signalerar det självförtroende, stark marknadsposition och tro på framtiden.

För oss investerare innebär det att potentialen i caset har blivit tydligare. Långsiktigt tycker jag Addnode är väl positionerat att fortsätta leverera värde, både genom organisk tillväxt och smarta förvärv.

👉 Presentationen på kapitalmarknadsdagen (kl. 13 idag) blir ett bra tillfälle att höra mer om hur bolaget tänker ta sig an nästa tillväxtfas.

HMS Networks höjer blicken – siktar högre än någonsin mot 2030

Per G OhlinLämna en kommentar

Idag, presenterade HMS Networks, i samband med sin kapitalmarknadsdag, sina uppdaterade strategiska mål för perioden fram till 2030 – och de visar tydligt att bolaget höjer ambitionsnivån. Eftersom HMS är ett av de större innehaven i min portfölj följer jag utvecklingen extra noga, och dagens besked stärker min långsiktiga tro på bolaget.

Finansiella mål – nu ännu högre

  • Nettoomsättning ska nå 7,5 miljarder kronor till 2030
  • EBITA-marginal uppgår till 25 %, ett mer stringent och ambitiöst mål än tidigare “justerat EBIT”

Vad är nytt?

  • Återkommande intäkter (ARR) ska utgöra 10 % av omsättningen och driva både stabilitet och marginalförbättring
  • Hållbarhet & planet: mål om att nå EcoVadis Gold, placera sig i topp 5 % globalt, samt att bli nettopositiva till 2050
  • Organisation & kultur: minst 30 % kvinnliga chefer, Employee Engagement Index på 80, och kund-NPS på minst 50

Stark bruttomarginal och aktieuppgång

I samband med nytt material berättade HMS också att bruttomarginalen förbättrats tack vare prishöjningar som motverkat tidigare tullpåverkan i Q2. Detta har gett en kortsiktig uppryckning i marginalen – något som tydligt bidrog till att aktien steg med över 5 % direkt efter nyheten.

Slutnot

Som aktieägare känns det inspirerande att se HMS Networks kombinera höjda finansiella mål med tydliga ambitioner inom hållbarhet och jämställdhet. Det stärker bilden av ett bolag som inte bara växer, utan också bygger långsiktig kvalitet – vilket gör att jag gärna fortsätter ha HMS som ett av mina kärninnehav.

Investor: efter kapitalmarknadsdagen

Per G OhlinLämna en kommentar

Investor är en långsiktig spelare i min laguppställning och 2023 kommer troligen att bli det trettonde året i rad som Investor kommer att slå börsindex. Den 8 december såg jag deras webbsända kapitalmarknadsdag. Kapitalmarknadsdagen innehöll presentationer från Investors ledning och VD:arna från de onoterade innehaven Mölnlycke, Piab, Laborie och Advanced Instruments. Nya VD:n Christian Cederholm, för närvarande chef för Patricia Industries, kommenterade att Investors strategi är oförändrad, vilket var väntat. Fokus låg på Mölnlycke som är cirka 50 procent av Patricia Industries. Mölnlycke har växt 10% och redovisat en ebita-marginal på över 40 procent i år, och målet är fortsatt tillväxt. 2023 kommer troligen att bli det 13:e året i rad då Investor överträffar den svenska börsen. Investor drivs på högkvalitativa bolag i sin noterade och onoterade portfölj (Patricia Industries). På kapitalmarknadsdagen låg fokus på de onoterade bolagen. Det som presenterades bekräftar min positiva syn och att Investor har en stark position för att fortsätta att överträffa nästa år. Kepler Chevreux skriver efter kapitalmarknadsdagen att ”vi höjer vårt värde på Patricia Industries med 14 miljarder kronor (7 procent) för att reflektera en stark utveckling i jämförelsegruppen. Efter våra revideringar handlas aktien med en rabatt på 17,9 procent (vårt värde) och 12,5 procent (Investors värde). Vi upprepar Köp och höjer riktkursen till 260 SEK (245)”.

Skanska och ABB

Per G OhlinLämna en kommentar

Även idag öppnar börsen positivt. I detta nu är portföljerna upp +96.741,- kr, men vi får se hur läget är vid stängning ikväll. De senaste dagar har positiva dagsuppgångar för vandlats till nedgångar vid stängning och tvärtom. Det är möjligt att börsen har skakat av sig Omikronrädslan. Förhoppningen att det är ett mildare virus växer alltmer. Idag har ABB och Skanska kapitalmarknadsdagar och strax kommer jag att titta på presentationerna. Tyvärr kolliderar deras presentationer i tid, men i dagens digitala värld är det möjligt att logga in på båda sessionerna. Jag har läst in mig på bolagen för att lättare hänga med på redovisningarna. Vid min genomläsning av bolagen har jag gjort några noteringar om varför jag äger bolagen. Skanska är störst i norden inom fastighets- och byggutveckling. Verksamheten delas in i fyra divisioner; infrastrukturutveckling, byggverksamhet, bostadsutveckling och kommersiell utveckling. Bolaget har mest verksamhet i Norden och USA vilka står för 40% vardera av intäkterna. På marknaden har Skanska en stark position och kan ta sig an komplexa projekt  från start till överlämning. Orderingång och maknadsutsikter utvecklas positivt och byggmarginalerna går i rätt riktning. USA:s infrastruktursprogram skapar möjligheter framöver. Nya planer finns att bygga upp en fastighetsportfölj i Sverige. Detta kan på sikt bli värdeskapande med rådande låga räntor. Med en stabil verksamhet med stark finansiell ställning och god direktavkastning känns aktien attraktivt värderad med ett P/E-tal på 9,49. ABB är globalt världsledande inom automations- och kraftteknik och indelat i fyra affärsområden; Robotics & Discrete automation, Process automation, Motion och Electrification. ABB:s exponering mot tillväxtmarknader som datacenter, elfordon, energieffektivitet, automatisering, robotik och förnybar energi skapar utmärkta möjligheter att nå tillväxtmålen. Det pågår en omstrukturering med fokusering mot kärnverksamheten och avyttring av olönsamma delar. Samtidigt genomförs en del mindre förvärv. Med tanke på ABB:s goda kassa och positioneringen mot tillväxttrender känns även här värderingen rimlig med ett P/E-tal på 33,22.

Trelleborg växlar om till förvärvsstrategi

Per G OhlinLämna en kommentar

Jag tittar på Trelleborgs kapitalmarknadsdag när finanschefen överraskande säger att Trelleborg tittar på runt 200 företag som skulle kunna förvärvas. Det innebär en tvärgir för verkstadsbolaget som de senaste åren fokuserat på att sälja av verksamheter som visat låg lönsamhet. Nu skiftar bolaget dock fokus mot förvärv. Trelleborgs nya finansiella mål innebär att den totala försäljningstillväxten över en konjunkturcykel ska uppgå till 5-8 procent per år.

Spännande kapitalmarknadsdagar – mycket står på spel

Per G OhlinLämna en kommentar

Mitt under dramatiken på börserna med ränte- och virusoro har fyra av mina innehav kapitalmarknadsdagar och mycket står på spel. Jag skall försöka deltaga digitalt på alla fyra. Först ut är Alfa Laval idag. Aktien ligger +60% i år. Värderingen är hög och huvudfrågan är hur investeringarna ser ut framöver? Imorgon är det dags för både Husqvarna (+23%) och Epiroc (+30%). Husqvarna har nyligen förvärvat amerikanska Orbit, kan det bli mer spännande? För Epiroc blir det intressant att höra om hur uthållig gruvmarknaden är framöver? På torsdag är det dags för Trelleborg (+13%). Aktien är billig med ett P/E tal på 13. Kassan är stark efter försäljning av naturgas- och oljetillgångar. Är det en förvärvsstrategi pågång?