Veckan avslutas med 30 nya bolag in i portföljen

Ta inte rubriken bokstavligt för jag har köpt aktier i investmentbolaget VNV Global som har ca 30 innehav. VNV Global handlas för närvarande till en rabatt på ca 13%.

Aktieportföljens investmentbolag, proportionell fördelning

Investmentbolag är ett bekvämt sätt att få en aktiv förvaltning till en låg kostnad. Investmentbolag är tillsammans de största innehaven i Aktieportföljen.

För några innehav är substansvärdet per aktie högre än aktiepriset och handlas därmed till en rabatt. Detta gäller för Investor +16,82%, Kinnevik +9,04%, Svolder +7,04% och dagens köp, VNV Global +13,49%. För Bure och Öresund gäller det motsatta, där betalas det en premie för aktien på -23,87% respektive -6,47%.

VNV Global är ett investmentbolag som fokuserar på långsiktiga investeringar i primärt onoterade bolag i både utvecklade marknader och tillväxtmarknader. Bolagets affärsidé är att identifiera och investera i tillgångar med värdeökningspotential, med ett övergripande fokus på bolag med starka nätverkseffekter. Portföljen består av innehav inom sektorerna digital hälsa, mobilitet och online marknadsplatser. Bolaget gick tidigare under namnet Vostok New Ventures. Huvudkontoret ligger i Hamilton, Bermuda.

Hur värderar jag aktier med tillgångar – banker, investmentbolag och fastighetsaktier

I min portfölj har jag en hel del aktier med tillgångar som banker och investmentbolag. Hur värderar man aktier med tillgångar? Banker, investmentbolag och fastighetsaktier.

Banker, består av kunders kapital med in- o utlåning, ju mer de lånar in ju mer kan de låna ut.

Investmentbolag, består av andra bolag som de köper in och försöker förädla så tillgångsmassan ökar.

Fastighetsaktier, tillgången fastigheter som man köper in och försöker förädla.

Banker

När vi värderar Banker är det tre nyckeltal som är intressanta.

P/E=aktiekurs/vinst per aktie, detta nyckeltal känner de flesta till och teoretiskt sett så ju ett lägre ju bättre. 

K/I= Kostnad/intäkt, detta nyckeltal säger något om effektiviteten i en bank, ju lägre K/I ju effektivare är banken. K/I säger kort och gott hur mycket som försvinner iväg av varje intäktskrona. 

P/B pricetobook=Aktiepris/eget kapital per aktie, vad betalar du för aktieägarnas pengar i bolaget? P/B under 1 är positivt, då betalar du mindre än du får.

Investmentbolag

När det gäller investmentbolag jämför vi aktiepriset med substansvärdet per aktie. Substansvärdet är det totala värdet på ett bolags tillgångar.

Aktiepris högre än substansvärde per aktie=Premie. Du betalar mer än vad du får i tillgång.

Aktiepris lägre substansvärde per aktie=Rabatt. Du betalar mindre än vad du får i tillgång.

Ibindex.se redovisar detta på ett utmärkt sätt. Där kan du se vilka investmentbolag handlas till premie eller rabatt.

Teoretiskt sett är en rabatt att föredra, men är det så att man har ett förtroende för att ett investmentbolag har förmåga att skapa ytterligare värde på tillgångsmassan kan det vara värt att betala en premie. En för stor rabatt kan å andra sidan säga något om förtroendet för bolaget.

Fastighetsaktier

Även för fastighetsaktier jämför vi aktiepriset med substansvärdet per aktie. För fastighetsaktier finns det en europeisk standard för substansvärdet som kallas EPRA NAV, långsiktigt substansvärdet. 

(EPRA NAV=Långsiktigt substansvärde. Beräkning: Eget kapital i balansräkningen+återläggning räntederivat+återläggning uppskjuten skatt)

Fbindex.se kan du se vilka fastighetsbolag som handlas till rabatt eller premie.

Samma logik gäller som för investmentbolag vid jämförelsen mellan aktiepriset och substansvärdet per aktie.