Från premie till rabatt – rabatt på rabatten

Igår tog jag position i Lundbergföretagen. Normalt brukar jag inte utsätta mig för rapportrisk, men jag tycker det är intressant att Lundbergs tankat aktier i den björnmarknad som råder. I den situation som är nu med fallande aktiepriser, inflation och kostnadsökningar har Lundbergs en fördel av att ha en kapitalstark ägare som kan göra köpfynd. Lundbergs värdering har det senaste året gått från en premie i förhållande till substansvärdet på 10 procent till 7 procents substansrabatt. Då är värderingen dessutom försiktig på de direktägda fastigheterna. Genom Lundbergs får jag position i flera favoriter som jag för närvarande inte har i portföljen. Undantaget är Sandvik som är ett innehav som jag äger. Jag får se om jag säljer Sandvik nu. I Di påminns det om att Lundbergs är ägare i fastighetsbolaget Hufvudstaden och investmentbolaget Industrivärdensom tillsammans utgör drygt en fjärdedel av portföljen. Dessa bolag handlas i sin tur till rejäla rabatter i förhållande till respektive bolags substansvärde – 35 respektive 13 procent. Rabatt på rabatten är ingen dumt argument för aktien. Nu finns det dessutom viss förhoppning om att fler affärer väntar i framtiden skriver Di. Idag vid lunchtid idag kom Q1 rapporten: Lundbergs redovisar ett substansvärde efter uppskjuten skatt på 520 kronor per aktie vid utgången av första kvartalet, att jämföra med 533 kronor kvartalet innan. Den 20 maj var motsvarande värde 499 kronor per aktie. Aktien stiger i skrivande stund med +4,14%. Under perioden har Lundbergs investerat totalt 303 miljoner i börsnoterade aktier varav 2 miljoner A-aktier i Handelsbanken för 189 Mkr och 897.335 A-aktier i Hufvudstaden för 114 Mkr. Under maj har bolaget köpt 1 miljon C-aktier i Industrivärden för 249 Mkr, samt 500.000 aktier i Sandvik för 93 Mkr och 300.000 B-aktier i Skanska för 52 Mkr.