Från premie till rabatt – rabatt på rabatten

Igår tog jag position i Lundbergföretagen. Normalt brukar jag inte utsätta mig för rapportrisk, men jag tycker det är intressant att Lundbergs tankat aktier i den björnmarknad som råder. I den situation som är nu med fallande aktiepriser, inflation och kostnadsökningar har Lundbergs en fördel av att ha en kapitalstark ägare som kan göra köpfynd. Lundbergs värdering har det senaste året gått från en premie i förhållande till substansvärdet på 10 procent till 7 procents substansrabatt. Då är värderingen dessutom försiktig på de direktägda fastigheterna. Genom Lundbergs får jag position i flera favoriter som jag för närvarande inte har i portföljen. Undantaget är Sandvik som är ett innehav som jag äger. Jag får se om jag säljer Sandvik nu. I Di påminns det om att Lundbergs är ägare i fastighetsbolaget Hufvudstaden och investmentbolaget Industrivärdensom tillsammans utgör drygt en fjärdedel av portföljen. Dessa bolag handlas i sin tur till rejäla rabatter i förhållande till respektive bolags substansvärde – 35 respektive 13 procent. Rabatt på rabatten är ingen dumt argument för aktien. Nu finns det dessutom viss förhoppning om att fler affärer väntar i framtiden skriver Di. Idag vid lunchtid idag kom Q1 rapporten: Lundbergs redovisar ett substansvärde efter uppskjuten skatt på 520 kronor per aktie vid utgången av första kvartalet, att jämföra med 533 kronor kvartalet innan. Den 20 maj var motsvarande värde 499 kronor per aktie. Aktien stiger i skrivande stund med +4,14%. Under perioden har Lundbergs investerat totalt 303 miljoner i börsnoterade aktier varav 2 miljoner A-aktier i Handelsbanken för 189 Mkr och 897.335 A-aktier i Hufvudstaden för 114 Mkr. Under maj har bolaget köpt 1 miljon C-aktier i Industrivärden för 249 Mkr, samt 500.000 aktier i Sandvik för 93 Mkr och 300.000 B-aktier i Skanska för 52 Mkr.

Ökar i vindkraft

Jag har mer och mer växlat upp i fossilfria energislag, främst vindkraft. Jag har idag tagit full position i Arise och äger sedan tidigare Transalta renewables, Orsted, och Capital Power. Vindkraftsaktier har i dag medvind på med stöd av planer att snabba på utbyggnaden av vindkraft, inte minst i Sverige. Sektorn har också den senaste tiden fått stöd av EU:s ambitioner att minska beroendet av import av fossila bränslen från Ryssland. Vidare väntas t ex Storbritannien i närtid presentera planer på utbyggnad av havsbaserad vindkraft. Bolagen utvecklar, bygger och driver havs- och landbaserade vindkraftsparker, solcellsparker, vattenkraft, energilagringsanläggningar, anläggningar för förnybar vätgas och gröna bränslen samt bioenergianläggningar.

Sandvik Q1: hatten av

Sandvik lämnar en urstark Q1 rapport och drar med sig hela verkstadssektorn norrut på börsen. För femte kvartalet i rad lämnar Sandvik en tvåsiffrig ordertilläxt. Kostnadsinflationen kompenserades fullt ut med prissättning enligt Sandvik. Nu går jag in i Sandvik igen och tar ny position. Aktien är ned nästan 20% sedan årsskiftet. Efter rapporten lyfter aktien med mellan 3-5%. Snygga siffror från Sandvik, särskilt imponerar ordertillväxten igen……

Välkommen återhämtning för modebranschen

Igår tog jag position i pressade H&M och det är naturligtvis en hög risk i att vara motvalls, men det kan också löna sig om man är långsiktigt. Bl a kommer nedstängningen i Ryssland att pressa resultatet. Jag är dock alltid beredd att lämna snabbt och ta en mindre förlust om ingången blir helt fel. Nu på morgonen kom det ett besked som är positivt för modebranschen och H&M. I Affärsvärlden läser jag idag att den totala försäljningen av kläder i fysiska butiker och deras e-handel, mätt på jämförbara enheter och i löpande priser, ökade med 35,9% i mars jämfört med samma månad förra året. Skoförsäljningen steg med 49,6%. Jämfört med 2019 steg klädhandeln med 8% medan skohandeln var ned 12,9%. Det visar Stilindex från Svensk Handel Stil.

Orstedt med vind i propellern

Jag har tagit positioner i danska Orstedt. Jag har varit i Sälen och åkt alpint och missat uppgången i de europeiska vindkraftbolagen, men bättre sent än aldrig . Visserligen har jag två kanadensiska energileverantörer, Transalta renewable och Capital Power, som erbjuder vind, sol och vatten som energikälla, men nu känns det bra att komplettera med ett skandinaviskt vindkraftsbolag som både utvecklar vindkraftsteknik och är en energileverantör. Jag gillar att Orstedt är framgångsrika på havsbaserad vindkraft. Det finns många faktorer nu kommer att påskynda utbyggnaden förnyelsebar energi.

Tar position i Addnode

Jag tar nya positioner och köper tillbaka en favoriten Addnode till Sverigeportföljen. Liksom Hexatronic jag köpte tidigare i veckan är de här bolagen lite som grädde på portföljens pyramidtopp. Båda är stabila bolag, men värderingen är hög och därmed ökar risken. Addnode har blivit än starkare inom sina fokusområden; digitala lösningar för design- och ingenjörsverksamheter, bygg och fastighetsförvaltning och offentlig förvaltning. Addnode ökade omsättning och resultatet i Q4.

Portföljförändringar

Äntligen en rejält grön dag, portföljen är upp +70.402,- kr i skrivande stund och terminerna i USA ser väldigt gröna ut inför eftermiddagen. Igår köpte jag tillbaka Dometic som har en attraktivt värderad tillväxt. Jag gjorde en vinsthemtagning den 22 oktober 2021 när aktiekursen stod på 133,40 kr. Igår köpte jag tillbaka den för 97,20 kr och P/E talet 22,94, dvs en lågt värderad tillväxtaktie. Dometic gynnas av det starka intresse som finns för utomhusaktiviteter och det är en strukturell trend som är fortsatt uppåt. Genom sina förvärv är bolaget numera slutkundsorienterat och mindre cykliskt känsligt. Nu håller jag tummarna för att den får stanna i portföljen och att den inte åker ur på stop/loss. Den är åtminstone i skrivande stund upp +5,13% sedan köpet igår. Ut ur portföljen åkte igår Resurs Holding -4% sedan köp och Lundin Energy +7% sedan köp.

Fyller på i rapportvinnare och högutdelare

Det svenska stålet biter – stålkoncernen SSAB  med ett P/E tal på 5,21 lämnar en kvartalsrapport långt över förväntningarna, samtliga divisioner gör rekordresultat. Utdelningen återkommer med en direktavkastning på 12,3% med mitt GAV eller 10,8% med nuvarande aktiepris. Investmentbolaget Öresunds substansvärde var 147 kr kronor (125) vid årsskiftet, utdelningen höjs med 8,3%, vilket innebär en direktavkastning på 4,6%. Kredithanteringsbolaget Intrum redovisar både högre intäkter som en högre vinst än väntat. Utdelningen föreslås höjas till 13,50 kr, dvs en direktavkastning på 4,9%.

Jag tar position i fyra large cap bolag som rasat -25% på en månad

Inför rapportperioden är jag likvid. I väntan på eventuella rapportvinnare tog  jag vid lunchtid position i fyra large cap bolag som rasat ca -25% den senaste månaden. Samtliga har en genomsnittlig vinstmarginal (3 år) på över 10%.Värderingarna är höga så fallhöjden är stor och sannolikheten för att stop/loss faller in är mycket hög för tillfället. Vänder aktiepriset uppåt för något av bolagen fyller jag på. Nu stänger börsen och alla fyra har överlevt dagen. Fortsättning följer nästa vecka. Nu tar vi helg efter en illröd börsdag.