Extreme Greed

Min aktievecka 13, räntebesked, inflationsutfall, marknadseuforin, ökad risk för nedåtrekyl

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Kommande vecka har vi två huvudnummer; Riksbankens räntebeslut på onsdag och USAs kärninflation på fredag. Två händelser som kan sätta marknaden i rörelse. Det förväntas att Riksbanken håller räntan oförändrad, men intressant är hur ränteptognosen revideras. Vi får inflationsdata från Spanien, Italien och Frankrike. Flera FED ledamöter talar vilket kan ge ledtrådar om när USA börjar sänks räntan.

CNN:s Fear & Greed index ligger kvar för tredje veckan på Greed 72(70). Swedbanks Fear & Greed index är för tredje veckan på Extreme Girighet 85(78). VIX är fortsatt på en nivå som indikerar låg volatilitet och riskaptit 13,06(14,41). Detsamma gäller Taildex: 8,48(10,19). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för nionde veckan i rad över fyra procent: 4,20%(4,32%), men faller något jämfört med förra veckan. Alla är positiva och eufori råder på marknaden och börsindexen är överköpta. Risken för en tillfällig nedåtrekyl ökar, men framåt ser det bra ut för aktier.

För sjätte veckan i rad trendar samtliga index över sitt MA200. Nasdaq 100 återtar ledartröjan från OMXSPI. Flera börsindex är på höga RSI nivåer och är överköpta.

Stellantis är lagets trendledare för andra veckan i rad. Hela laget trendar med hygglig marginal över M200. Nu börjar utdelningssäsongen och det droppar in utdelningar från SEB, Novo Nordisk och Munters. Av lagets tre senaste nykomlingar som plockades in när de låg på MA200-strecket har Fabege och MSCI lyckats stärka trenden medan Adobe fick flytta tillbaka till bänken. Nu ser vi fram emot en ny börsvecka, lycka till!

Min aktievecka 11, inflationsutfall, Extreme Greed, dags för andhämtning? ny topptrendare

Per Gustafsson Ohlin1 kommentar

Huvudnumret nästa vecka stavas inflation. Vi får färska inflationssiffror från bl a Tyskland och USA på tisdag samt Sverige på torsdag. USA:s KPI kommer att vara extremt intressant efter den stora uppåtöverraskningen i januari. SEB tror att de starka ökningarna av tjänster i både KPI och PPI var engångsföreteelser. Även i Sverige kommer inflationen att stå i fokus och vi räknar med att KPIF ex energi tar ytterligare ett stort steg nedåt. Jag behöver knappast tillägga att utfallen blir viktiga indikatorer för när när de första räntesänkningarna kan ske.

CNN:s Fear & Greed index sjunker efter sex veckor på Extreme Greed tillbaka till Greed 71(77). Swedbanks Fear & Greed index hoppar upp till Extreme Girighet 82(72). VIX är fortsatt på en nivå som indikerar låg volatilitet och riskaptit 14,74(13,11). Detsamma gäller Taildex: 9,79(8,66). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för sjunde veckan i rad över fyra procent: 4,08%(4,20%), men är åter i fallande trend. Senast i december när Swedbanks F&G index nådde Extrem Grighet inleddes en andhämtningspaus, men det behöver inte bli så denna gången och det finns inget som indikerar en nedåtrekyl. Tvärtom, med duvaktiga centralbanker kan det bli fortsatt börsglädje.

För fjärde veckan i rad trendar samtliga index över sitt MA200. Flera börsindex är på all-time-high; S&P500, DAX, OMX Copenhagen och OMX Stockholm.

Novo Nordisk har återigen tagit tillbaka ledartröjan som bästa trendare efter att bolaget presenterade flera positiva studieresultat på sin kapitalmarknadsdag. Inte mindre än tre analytikerhus gav dessutom köprekommendationer i veckan. Hela laget trendar över MA200 den här veckan. Techjätten Apple, som trendat under, fick i veckan ge plats för fastighetsbolaget Fabege, programvarubolaget Adobe och finansbolaget MSCI. När vi är inne i nuvarande aktie-hausse är det frestande att allokera ned i obligationer, guld och råvaror, men jag håller dessa innehav långsiktigt, förr eller senare kommer det en rekyl. Laget går bättre än Stockholmsindexen i år, både med och exklusive alternativa placeringar. Se omslag.

Min aktievecka 7, USA:s inflationsutfall och fortsatt rapportfokus – ”Var rädd när andra är giriga……”

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Även den här veckan är det tunt på makrofronten och det blir fortsatt fokus på rapporterna. Huvudpunkten är ändå att vi får USA:s inflationssiffror på tisdag. Det blir en viktig indikator för FED inför kommande räntesänkningsbeslut. Efter senaste Fed-mötet utryckte Jeremy Powell att han ser det som otroligt att Fed sänker räntan i mars. Fed-chefen kan ha mer is i magen än sina europeiska kollegor eftersom den amerikanska ekonomin går fortsatt starkt till skillnad från den europeiska. Trots Fed-chefens hökaktiga framtoning blir jag inte ett dugg förvånad om FED sänker räntan i mars om inflationen m m kommer in rätt. Fed-chefen har dock råd att vänta medan kollegerna i Europa inte har det, inklusive Sverige. Tiotusenkronorsfrågan är om svenska Riksbanken vågar sänka räntan innan Fed och/eller ECB och riskera ett kronfall?

CNN:s Fear & Greed index är för tredje veckan i rad på Extreme Greed 78(77). Swedbanks Fear & Greed index ligger oförändrat på Girighet 64(64). VIX indikerar fortsatt låg volatilitet och riskaptit 12,93(13,85). Taildex  är också fortsatt lågt: 8,63(10,09). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för fjärde veckan i rad över fyra procent: 4,18%(4,02). Tjurmarknaden på Wall Street fortsätter och marknaden verkar tåla kommunikationen att det troligtvis inte blir en räntesänkning i USA i mars. Wall Streets index är på all-time-high och med tre veckor på Extreme Greed är det nu klokt att inte drabbas av FOMO. Sannolikheten för en nedåtrekyl ökar och även om Europa gått sidledes och har lägre värderingar kommer man att dras med i en rekyl.

Wall Street fortsätter gå starkt och det ser överköpt ut. Europa går sidledes men börstrenden på MA200 är överlag positiv. Vid en nedåtrekyl är det läge att fylla på, men på toppen det viktigt att ha tålamod. ”Var rädd när andra är giriga och var girig när andra är rädda” -Warren Buffet

Den här veckan har laguppställningen sex rapporterande bolag och det droppar in en utdelning. I vanlig ordning kommer jag att överväga om jag skall ta hem lite vinst före rapportdagen, det gäller särskilt om ett bolag gått väldigt starkt och förväntningarna är höga. För ovanlighetens skull har jag tagit en rapportrisk och köpt ett halvt innehav i Fortnox. Aktien har gått volatilt och det finns en rädsla för att bolaget drabbas av antalet ökande konkurser. Jag är försiktig och håller fast vid nivån på guld, råvaror, obligationer och likviditet istället för att drabbas av FOMO och gå all-in i aktier. Hela gänget trendar över MA200 och laget som helhet har i år överpresterat mot index med råge. Fabege riskerar dock avbytarbänken eller halvering till att börja med.

Min aktievecka 52, tomterally eller vinsthemtagningar? ytterligare kronförstärkning?

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Det är som vanligt tunt på makronyheter mellan jul och nyår. Det passar bra eftersom vi packar inför hemresan till Sverige imorgon och det blir dag 207 i Sverige i år för mig. Idag har endast börserna i New York och Frankfurt öppet. Jag noterar att kronan försvagas idag mot dollarn och euron, men trenden ligger på en kronförstärkning, vilket påverkar oss som har innehav i utländska valutor. Frågan är på vilken nivå kronan kommer landa? Jag har ingen aning, men jag räknar med att den kommer att stärkas ytterligare. Vetskapen om detta föranleder inte någon omallokering till svenska innehav från min sida. På lång sikt räknar jag med att det jämnar ut sig.

CNN:s Fear & Greed index för New York börsen har lyft från Greed till Extreme Greed 79(67). Swedbanks Fear & Greed index är oförändrat på EXTREM GIRIGHET, men något fallande 76(84). VIX indikerar låg volatilitet och riskaptit även om det stigit marginellt 13,63(12,28). Taildex är också fortsatt lågt: 9,23(8,17). Den amerikanska 10-årsräntan är oförändrad på 3,90%(3,91%). Det osar tomterally om inte vinsthemtagarna får övertaget.

Samtliga index jag följer har en positiv trend på MA200 och det är bekräftat att vi är i en tjurmarknad. Även kortsiktigt är trenderna överlag positiva.

Camurus abonnerar på ledartröjan och hela laguppställningen, utom ett investmentbolag, trendar positivt på MA200. För att komma med i laguppställningen i positiv börstrend krävs det, förutom en godkänd fundamental check, att bolagen trendar över MA200. Investmentbolagen är dock undantagna från denna regel. Jag överviktar något i bolag som har en volatilitet under 20 enligt 100 dagars standardavvikelse.