Portföljförändringar

Jag tar nya positioner i Axfood, H.M.S Networks, Skistar och fyller på i Bioagaia och Hexpol. Samtliga visar styrka i rådande björnmarknad. Jag säger adjö till Silver och Platinum eftersom råvaror är i en nedåtgående trend. Jag behåller dock min stora position i Guld som är mer ett värdeobjekt än en industriråvara. Det återstår att se vad som händer med G7:s guldbojkott mot Ryssland.

Guld, Silver, Platinum och Palladium som hedge

Från halvårsskiftet 2021 har jag tagit positioner i ädelmetaller via WisdomTree Physical, som är Guld, Silver, Platinum och Palladium. Mitt syfte har varit att bygga upp en hedge till mina aktieinnehav. Oavsett vilka svarta svanar som dyker upp är det bra med innehav som korrelerar emot aktier. Och visst har det fungerat; först fick vi uppleva en uppgång av ädelmetallpriserna p g a inflationen, sedan händer den hemska invasionen av Ukraina och angriparen Ryssland stängs ute från världsmarknaden.OMX är ned -15%  sedan årsskiftet och OMXSPI -20% medan  ädelmetallerna rusat uppåt i motsatt riktning. Värstingen är Palladium som stigit med +52% och därefter kommer i turordning, silver +16%, guld +14% och platinum +14%. En viktig anledning till rusningen just ju är att Ryssland är en  stor producent av dessa metaller. Ryssland producerar ca 40% av världens Palladium, 15% av Platinum, 7% av Guld och 5% av silver.

Min hedge i den geopolitiska osäkerheten

Det värsta scenariot nu är att Ryssland invaderar Ukraina. Då får vi mentalt vara beredda på en ytterligare kraftig nedgång. Enligt västerländsk underrättelsetjänst syns inte den nedtrappning i verkligheten som Ryssland kommunicerat i veckan. Enligt västliga underrättelsetjänster finns det en oro för att Ryssland vill framkalla en ursäkt för att invadera Ukraina, t ex att hävda att Ukraina anfaller utbrytarprovinserna där det enligt uppgift förekommer skottlossning mellan parterna. Dessutom finns det en oro att Ryssland verkställer invasionen efter OS för att inte stöta sig med Kina. Händer inte detta kommer köparna återigen få övertaget och vi kommer troligen att se en snabb återhämtning. Vilket scenario det blir är omöjligt att förutse.Jag ställer frågan, borde man satsa på en ytterligare nedgång på börsen, t ex via ett Bear certifikat eller liknande, alternativ mer ädelmetaller? Kanske det är värt att ta ytterligare kostnad för att försäkra portföljerna mot ännu större nedgång? Men som sagt, det är omöjligt att förutse.

Påfyllning av hedgen med Guld och Silver

Idag har jag planenligt fyllt på min hedge med Guld och Silver ETF:er. Guld och börs i kombination har historiskt gett en mer stabilare avkastningskurva. Det beror primärt på att de är tillgångsklasser som är lågt korrelerade med varandra. Läs även mitt inlägg från den 28 juli där jag skriver om guld och silver som hedge.

WisdomTree Physical Swiss Gold och WisdomTree Physical Silver är utformade för att ge investerare en enkel och kostnadseffektiv tillgång till guld- och silvermarknaden genom att erbjuda en avkastning som motsvarar rörelserna för spotpriset för guld och silver. Förvaltningsavgiften är 0,15 % och skall jämföras med kostnaden för att själv förvara och transportera fysiskt guld.

Produkterna handlas på börsen (ETF). Värdepapper i dessa ETF:er är strukturerade som räntepapper och inte som aktier. De handlas på börsen precis som aktier i ett företag. ETF:erna är uppbackade med fysiskt allokerat guld och silver som innehas av ett oberoende förvaringsinstitut, HSBC Bank plc. Förvaringsinstitutet accepterar endast ädelmetall som överensstämmer med London Bullion Market Associations (LBMA) regler för Good Delivery for gold and silver. Varje fysisk tacka separeras och identifieras samt allokeras enskilt.