AQ Group

Investmentbolagen tog täten när laget slog index igen

Per G OhlinLämna en kommentar

Investmentbolagen tog täten när laget slog index igen

Makro

Stockholmsbörsen såg länge ut att gå mot ett tydligt grönt avslut på torsdagen, men uppgången tappade fart under eftermiddagen. Vid stängning hade OMXSPI återhämtat sig till +0,1 procent, medan OMXS30 backade −0,2 procent.

Laguppställningen stod emot bättre och gjorde faktiskt en repris från gårdagen: +0,50 procent även idag.

På Wall Street är utvecklingen positiv efter Nvidias rapport. Såväl intäkter som resultat per aktie kom in över förväntningarna. Aktien handlades initialt ned, men vände kraftigt upp under den efterföljande telefonkonferensen.

Det som fick marknaden att reagera var framför allt finanschef Colette Kress ovanligt långsiktiga besked om att intäkterna under kommande räkenskapsår, februari 2027–januari 2028, väntas öka med omkring 70 procent. Nvidia brukar normalt inte lämna prognoser så långt fram i tiden.

Aktien avancerade omkring 9 procent och drog med sig flera andra bolag i halvledarsektorn.

Sektorer & bolag

På hemmaplan var det närmast investmentbolagsbonanza.

Svolder (+4,41%) toppade laguppställningen sedan innehavet Mildef rusat +10,28 procent efter en köprekommendation från SB1 Markets. Även flera andra innehav i Svolders portfölj utvecklades starkt.

Bakom följde Lundbergföretagen (+2,90%), som rapporterade ett ökat substansvärde och dessutom fick en höjd riktkurs från ABG Sundal Collier.

Bure (+2,47%) fortsatte samtidigt sin starka resa och har nu stigit omkring 20 procent den senaste veckan.

Lite längre ned på Top 20 hittar vi ytterligare ett investmentbolag i Linc (+0,94%).

Utanför investmentbolagen var uppgången mer blandad, men viss styrka syntes inom AI-relaterad industri där AQ Group (+2,55%) placerade sig på tredje plats för dagen.

Reflektion

Indexen berättar inte alltid hela historien.

Stockholmsbörsen tappade mycket av dagens tidigare styrka, men under den ganska bleka indexytan fanns betydligt mer rörelse. Laget lyckades för andra dagen i rad stänga på +0,50 procent och slog därmed både OMXSPI och OMXS30.

Investmentbolagen stod för dagens tydligaste tema, men Top 20 visar samtidigt en betydligt bredare bild. Där samsas industri och investmentbolag med försvar, kärnkraft, clean energy, smart grids, småbolag, Japan, emerging markets och guldgruvor.

Och från Wall Street kommer samtidigt ännu en påminnelse om vilken kraft AI-temat fortfarande har. När Nvidia överraskar marknaden räcker det inte bara för att lyfta den egna aktien – ringarna sprider sig snabbt över hela sektorn.

En ganska stillsam indexdag på ytan. Betydligt mer action under huven.

TOP 20 – torsdag

  1. Svolder +4,41%
  2. Lundbergföretagen +2,90%
  3. AQ Group +2,55%
  4. Bure Equity +2,47%
  5. flatexDEGIRO +1,74%
  6. VanEck Defense UCITS ETF +1,48%
  7. HEXPOL +1,41%
  8. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +1,37%
  9. HMS Networks +1,28%
  10. VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +1,12%
  11. Linc +0,94%
  12. Atlas Copco B +0,81%
  13. Clas Ohlson +0,80%
  14. iShares Core S&P 500 UCITS ETF +0,65%
  15. Handelsbanken A +0,51%
  16. Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid UCITS ETF +0,51%
  17. iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF +0,48%
  18. L&G Gold Mining UCITS ETF +0,44%
  19. XACT Svenska Småbolag +0,38%
  20. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +0,32%

Dagens puls – riskaptiten tillbaka

Per G OhlinLämna en kommentar

Dagens puls – riskaptiten tillbaka

Stockholmsbörsen fick medvind under tisdagen. Vid stängning var både OMXSPI och OMXS30 upp 0,8 procent.

Morgonens positiva öppning förstärktes efter dubbla signaler om minskad geopolitisk oro i Mellanöstern. Samtidigt föll både oljepriset och de amerikanska långräntorna – en kombination som gav ytterligare stöd åt riskaptiten.

I laguppställningen tog SaltX ledartröjan med en rusning på +8,0 procent. Carnegie konstaterade efter gårdagens rapport att bolagets position stärkts inom flera prioriterade områden. Efter vårens tekniska genombrott inom cement har SaltX bland annat säkrat ett nytt EU-finansierat projekt tillsammans med Holcim och Paebbl. Nästa steg blir uppskalning och fördjupade industriella samarbeten.

Bakom SaltX syns också ett intressant mönster i dagens topplista. Ren energi och råvarurelaterat gick starkt, samtidigt som industri och AI-relaterad teknik återhämtade en del av tidigare nedgångar.

En bredare riskaptit – men med SaltX i en klass för sig.

TOPP 10
🥇 SaltX +8,04 %
🥈 VanEck Uranium & Nuclear Technologies +3,05 %
🥉 AQ Group +2,94 %
4. Bure +2,54 %
5. Sandvik +1,99 %
6. Storebrand +1,88 %
7. L&G Gold Mining +1,74 %
8. Alfa Laval +1,59 %
9. SPDR Emerging Markets +1,56 %
10. HMS Networks +1,55 %

Stockholm bröt den röda sviten – svenska spelare tog tillbaka Top 20

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholm bröt den röda sviten – svenska spelare tog tillbaka Top 20

Inledning / Makro

Efter elva handelsdagar i rad utan uppgång lyste det åter grönt på Stockholmsbörsen när torsdagen summerades. Därmed bröts den längsta sviten utan en positiv handelsdag sedan sensommaren 2001.

Det breda OMXSPI steg omkring 0,3 procent medan storbolagsindex OMXS30 avancerade omkring 0,5 procent.

Laguppställningen hade en starkare dag och steg +0,65 procent, vilket innebar att laget återigen stängde över båda Stockholmsindexen.

Utanför Sverige var bilden svagare. De ledande Europabörserna hade en betydligt trögare torsdag och Wall Street inledde handeln på minus. Mer än så behöver egentligen inte sägas om omvärlden i kväll – dagens historia finns framför allt i Stockholm.

Riksbanken lämnade samtidigt styrräntan oförändrad.

Sektorer / Bolag

Dagens överlägsna ledartröja gick till Bure, som steg +6,86 procent efter rapporten. Investmentbolagets substansvärde ökade kraftigt under det andra kvartalet till 25,4 miljarder kronor, motsvarande 342,90 kronor per aktie. (hurbra.se⁠)

Men Bure var långt ifrån den enda svenska spelaren högt upp i laguppställningen.

Sandvik +2,85 %, AQ Group +2,72 %, Skanska +2,25 % och Svolder +1,55 % gjorde att svenska bolag dominerade toppen på dagens lista.

Skanska fick draghjälp av beskedet att bolaget tecknat ett kontrakt värt omkring 11,2 miljarder kronor för byggandet av fyra datacenter i sydöstra USA. Ordern kommer att bokföras under det tredje kvartalet. (Skanska⁠)

Samtidigt fortsatte guldet sin resa norrut. L&G Gold Mining ETF steg +3,48 procent och WisdomTree Physical Gold +0,88 procent.

Reflektion

Det mest intressanta med dagens Top 20 är kanske inte den enskilda vinnaren utan bredden.

Hela 14 av de 20 placeringarna är svenska aktier eller Sverigefonder/ETF:er. Det var ett tag sedan den svenska delen av laguppställningen syntes så tydligt högt upp på listan.

Investmentbolag, verkstad, bygg, finans, defensivt och småbolag bidrog samtidigt. Det gör dagens +0,65 procent betydligt mer intressant än om uppgången hade burits av ett par enskilda positioner.

Och mitt i allt detta fortsätter guldet att leverera.

Guldet fortsätter norrut – men idag behövde det inte bära laget.

Efter elva handelsdagar utan uppgång fick Stockholm till slut en grön dag.

Och när den väl kom stod de svenska spelarna redo. 🇸🇪📈

Guldet lyfte laget efter oväntat amerikanskt obligationsbesked

Per G OhlinLämna en kommentar

Guldet lyfte laget efter oväntat amerikanskt obligationsbesked

Inledning / Makro

Stockholmsbörsen var på onsdagen ytterst nära att bryta den långa förlustsviten. Ett oväntat besked från det amerikanska finansdepartementet fick plötsligt fart på marknaden under eftermiddagen – men glädjen blev kortvarig.

När handeln stängde hade breda OMXSPI backat med minsta möjliga marginal, −0,01 %, medan storbolagsindex OMXS30 sjönk −0,03 %.

Därmed noterades den elfte raka handelsdagen på minus för Stockholmsbörsen.

Det amerikanska finansdepartementet meddelade att man ska öka återköpen av statsobligationer med längre löptider. Beskedet pressade ned de amerikanska långräntorna och satte samtidigt fart på ädelmetallerna.

Guld och silver steg kraftigt och guldet handlades kring 4 560 dollar per troy ounce.

För aktiemarknaden blev effekten av de lägre långräntorna kortvarig. För guldet blev reaktionen desto tydligare.

Sektorer / Bolag

I laguppställningen var bilden något grönare än på Stockholmsbörsen, men styrkan var långt ifrån jämnt fördelad.

Guldet dominerade fullständigt.

L&G Gold Mining UCITS ETF rusade +7,50 %, medan WisdomTree Physical Gold steg +2,15 %. Därmed intog de båda guldrelaterade innehaven de två översta platserna på dagens Top 20.

Bakom guldet var utvecklingen betydligt mer blandad.

SaltX steg +1,54 %, AQ Group +1,28 %, Linc +0,96 %, Lundbergföretagen +0,91 % och Clas Ohlson +0,60 %.

Det finns egentligen ingen gemensam nämnare bland dessa bolag. Industri, investmentbolag och konsument samsas högt på listan, medan energi, uran och räntedelen i stort sett stod stilla.

Det var alltså ingen bred risk-on-dag i laguppställningen.

Det var en gulddag.

Reflektion

Ett amerikanskt obligationsbesked var nära att bryta Stockholms långa förlustsvit.

För börsen blev effekten kortvarig.

För guldet blev den desto tydligare.

Och det är kanske dagens mest intressanta kontrast. Samma besked som tillfälligt gav aktiemarknaden stöd genom fallande långräntor fick betydligt större genomslag i ädelmetallerna.

För laguppställningen blev det återigen en påminnelse om värdet av att olika tillgångar och teman kan bära laget vid olika tillfällen.

Idag behövdes ingen bred uppgång.

Två guldspelare räckte för att laget skulle stänga på grönt när Stockholm noterade sin elfte raka röda dag.

Top 20

🥇 L&G Gold Mining UCITS ETF +7,50 %
🥈 WisdomTree Physical Gold +2,15 %
🥉 SaltX Technology +1,54 %

Därefter följde AQ Group, Linc, Lundbergföretagen och Clas Ohlson.

Resten av listan var betydligt mer blandad.

Guldet toppade inte bara Top 20 idag – det skrev hela dagens berättelse.

Sex raka minusdagar – men laget går åt andra hållet

Per G OhlinLämna en kommentar

Sex raka minusdagar – men laget går åt andra hållet

Inledning / Makro

Efter en intressant dag i den tyska universitetsstaden Marburg avslutade vi dagen med ett restaurangbesök. Det kändes på något sätt helt rimligt att vi mitt i den tyska korsvirkesidyllen plötsligt stötte på en svensk restaurang – med köttbullar och gräddsås på menyn.

Vi valde dock ett annat spår: en svensk-vegansk hamburgare med spetskål och svamp. Och visst blir man lite extra glad som svensk när den dessutom visar sig vara megagod.

På marknaden var dagens stora makrohändelse den amerikanska inflationsstatistiken. Siffrorna kom i stort sett in i linje med förväntningarna och marknadsreaktionerna blev överlag odramatiska.

En tillgång stack dock ut – guldet.

Guldpriset lyfte efter inflationsbeskedet och nådde de högsta nivåerna sedan början av juni. Råvaruanalytikern Christian Kopfer på Arctic Securities ser fortsatt potential för guldet och menar att förutsättningarna är goda för ytterligare uppgång.

Stockholmsbörsen handlades samtidigt på plus under större delen av dagen, men tappade mot slutet. OMXSPI stängde ned 0,1 procent och noterade därmed sin sjätte raka handelsdag på minus, den längsta nedgångssviten sedan april.

Laguppställningen har däremot gått åt motsatt håll under dessa dagar och idag stängde laget +0,70 procent.

Sektorer / bolag

Dagens utveckling var relativt blandad, men flera av de teman som varit starka den senaste tiden fortsatte att leverera.

AI, teknik och elektrifiering behöll styrkan, tillsammans med industribolag med exponering mot dessa områden.

AQ Group tog dagens ledartröja med en uppgång på 3,12 procent, medan ABB steg 1,38 procent och HMS Networks 1,28 procent. Även Global X European Infrastructure Development, +1,01 procent, och Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid, +0,68 procent, bidrog till bilden av fortsatt styrka inom elektrifiering, infrastruktur och industri.

Även finans hade en bra dag. flatexDEGIRO steg 3,02 procent, samtidigt som Nordnet avancerade 0,45 procent.

Guldrörelsen syntes också tydligt i laguppställningen. L&G Gold Mining steg 1,74 procent, medan WisdomTree Physical Gold ökade 0,90 procent.

Men bredden var större än så. Japan steg genom iShares Core MSCI Japan med 1,42 procent, Emerging Markets med 1,04 procent och World Small Cap med 0,50 procent. Även försvar och uran fanns på plus.

Reflektion

Sex raka minusdagar för Stockholmsbörsen låter förstås dystert. Men det intressanta för mig är att laguppställningen under samma period har gått åt motsatt håll.

Dagens +0,70 procent mot OMXSPI:s –0,10 procent är ytterligare ett exempel.

Det är också en påminnelse om varför jag försöker att inte dra alltför stora slutsatser av några svaga indexdagar. Jag följer i första hand trenderna i de enskilda innehaven och i de teman där laget är positionerat.

Just nu fortsätter flera av dessa trender att vara starka. AI, teknik, elektrifiering och delar av industrin håller emot väl, samtidigt som finans utvecklas starkt. Guldet har dessutom åter fått fart och bidrar med ytterligare ett ben i laguppställningen.

Det betyder förstås inte att sex negativa börsdagar i rad ska ignoreras. Men det betyder heller inte automatiskt att något måste göras.

Index berättar hur marknaden mår. Innehavens trender berättar vad jag ska göra.

Och efter dagens tur genom Marburg kan man kanske lägga till ytterligare en lärdom: ibland hittar man svenska köttbullar där man minst anar det – och väljer en vegansk hamburgare istället.

Även det kan visa sig vara helt rätt beslut.

Dagens Top 20

  1. AQ Group +3,12 %
  2. flatexDEGIRO +3,02 %
  3. L&G Gold Mining UCITS ETF +1,74 %
  4. iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF +1,42 %
  5. ABB +1,38 %
  6. HMS Networks +1,28 %
  7. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +1,16 %
  8. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +1,04 %
  9. Global X European Infrastructure Development UCITS ETF +1,01 %
  10. WisdomTree Physical Gold +0,90 %
  11. Storebrand +0,88 %
  12. Linc +0,82 %
  13. VanEck Defense UCITS ETF +0,81 %
  14. Lagercrantz Group +0,78 %
  15. HEXPOL +0,73 %
  16. Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid UCITS ETF +0,68 %
  17. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF +0,50 %
  18. Nordnet +0,45 %
  19. VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +0,44 %

Hängmatteanalys: AI byggs inte bara i Silicon Valley – Reflektioner från ett soligt Kalmar efter AQ Groups rekordrapport.

Per G OhlinLämna en kommentar

Hängmatteanalys: AI byggs inte bara i Silicon Valley

Reflektioner från ett soligt Kalmar efter AQ Groups rekordrapport.

Solen skiner över Kalmar och från hängmattan är det egentligen semester som gäller. Men rapportsäsongen tar inte ledigt, och ibland dyker det upp rapporter som säger något större än bara hur ett enskilt bolag har presterat.

Dagens rapport från AQ Group är ett sådant exempel.

Marknaden tog emot rapporten med öppna armar och aktien steg omkring 8–9 procent under dagen. Det är inte svårt att förstå varför. AQ levererade sitt bästa kvartal hittills med rekordomsättning, stark organisk tillväxt och ett resultat som överträffade förväntningarna. Styrelsen valde dessutom att höja det långsiktiga målet för resultatmarginalen före skatt från 8 till 10 procent – ett besked som signalerar ett starkt förtroende för bolagets framtida lönsamhet. 

Men det som fångade mitt intresse mest var egentligen inte siffrorna.

Det var berättelsen bakom dem.

AQ:s vd beskriver hur flera av koncernens fabriker i Kina, Europa och USA går på högvarv. Efterfrågan drivs av leveranser till datacenter i USA, försvarsindustrin i Europa och den fortsatta elektrifieringen av industrin. Datacenter står nu för omkring 6 procent av bolagets försäljning och investeringarna i ny produktionskapacitet fortsätter. 

Det säger något viktigt om var vi befinner oss.

När vi pratar om AI handlar diskussionen ofta om Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet och de andra teknikjättarna. Det är naturligt – de utvecklar modellerna och tjänsterna som förändrar världen.

Men AI byggs också i den fysiska världen.

Varje nytt datacenter behöver transformatorer, kraftförsörjning, kylning, automation, kablage och avancerade industrikomponenter. Någon måste bygga den infrastrukturen. Det är här bolag som AQ kommer in i bilden.

Därför tror jag inte att investerare behöver välja mellan teknikjättarna och industribolagen.

Själv försöker jag ha sleven i båda grytorna.

De globala AI-ledarna äger jag framför allt genom fonder och ETF:er. Där får jag bred exponering mot de bolag som utvecklar nästa generations AI-plattformar.

Samtidigt väljer jag själv nordiska kvalitetsbolag som AQ, ABB, Alfa Laval och andra företag som levererar den infrastruktur som gör AI-utbyggnaden möjlig.

Det ena utesluter inte det andra.

Tvärtom kan de komplettera varandra.

När teknikjättarna investerar hundratals miljarder i nya datacenter pressas deras kassaflöden på kort sikt. Samtidigt skapas affärer för bolagen som levererar kraftsystem, kylning, automation och industrikomponenter. Värdeskapandet sker i flera led av samma investeringsvåg.

Kanske är det just det som dagens AQ-rapport illustrerar bäst.

Den första AI-vågen handlade om modellerna.

Den nästa kan handla om infrastrukturen.

Därför försöker jag inte välja mellan teknikjättarna och industribolagen. Mina fonder och ETF:er ger mig exponering mot de globala AI-ledarna, medan jag själv väljer nordiska kvalitetsbolag som levererar den fysiska infrastrukturen bakom samma utveckling.

Kanske är det just där några av de mest intressanta investeringsmöjligheterna finns de kommande åren.

Och från en hängmatta vid Kalmarsund känns det som en ganska fin tanke att ta med sig in i resten av sommaren. Nu återvänder jag till hängmattan. Men ibland räcker en riktigt bra rapport för att påminna om att även semestern kan bjuda på nya investeringsidéer. ☀️📈

Verkstadsfest i Stockholm – två nyförvärv stärker laget

Per G OhlinLämna en kommentar

Verkstadsfest i Stockholm – två nyförvärv stärker laget

2 juni 2026

Makro & Index

Stockholmsbörsen bjöd på en kraftfull återhämtning under tisdagen efter måndagens svagare utveckling. Marknaden tog fasta på signaler från USA där utrikesminister Marco Rubio öppnade för möjligheten till en överenskommelse kring Irans kärnprogram. De diplomatiska tongångarna bidrog till att dämpa den geopolitiska oron som präglat marknaden under de senaste veckorna.

Vid stängning hade OMXSPI stigit 1,6 procent medan OMXS30 avancerade 1,9 procent. Därmed tog indexen snabb revansch på gårdagens sura handelsdag.

Oljepriserna utvecklades samtidigt nedåt. Brentoljan föll omkring 1 procent till cirka 94,5 dollar per fat medan WTI-oljan handlades kring 91,5 dollar. Marknaden verkar för tillfället utgå från att USA och Iran närmar sig någon form av överenskommelse, vilket minskar risken för omedelbara störningar på energimarknaden.

Det gav investerarna ett välkommet andrum och skapade förutsättningar för dagens breda börsuppgång.

Bolag & Sektorer

Det blev en riktig verkstadsfest på Stockholmsbörsen. Cykliska bolag och industriföretag ledde uppgångarna när investerarna åter sökte sig till konjunkturkänsliga aktier efter den senaste tidens geopolitiska oro.

Lagets starkaste storbolag blev Atlas Copco (+5,48%), följt av AQ Group (+3,54%), ABB (+3,43%), Alfa Laval (+2,23%) och Addtech (+1,69%).

Bland dagens nyheter märktes att ABB (+3,43%) utökar sitt samarbete med Nvidia kring simulering och optimering av elkraftsystem för AI-datacenter. Samarbetet stärker ABB:s position inom den snabbt växande AI-infrastrukturen där kraftförsörjning och energieffektivitet blir allt viktigare konkurrensfördelar.

AQ Group (+3,54%) fick samtidigt uppmärksamhet efter att SEB internmäklat en post om 778 418 aktier motsvarande cirka 0,8 procent av bolaget. Affären genomfördes till kursen 233,10 kronor och satte ytterligare fokus på verkstadsbolaget under dagen.

Under handelsdagen välkomnades även Addtech (+1,69%) in i laget genom en ny startposition. Aktien har utvecklats starkt under året och tre analyshus har nyligen utfärdat köprekommendationer. Dessutom har två affärsområdeschefer nyligen ökat sina innehav, vilket tillsammans med den positiva kursutvecklingen gjorde bolaget till ett attraktivt nyförvärv.

En ny position togs också i Securitas (+1,25%). Bakgrunden är bland annat att Oddo inlett bevakning av bolaget med rekommendationen Outperform och en riktkurs på 210 kronor. Bolaget erbjuder samtidigt exponering mot ett mer stabilt tjänstetema i portföljen.

Dagens stora raket i laget var dock SaltX (+9,05%), som toppade avkastningslistan med god marginal när riskaptiten återvände till marknaden.

Längre ned i tabellen återfanns Clas Ohlson (-6,87%), som backade inför morgondagens rapport. Dagens Industri skrev inför kapitalmarknadsdagen att aktien framstår som högt värderad om bolaget inte höjer sina nuvarande tillväxtambitioner på 5 procent. Efter en stark kursutveckling under året ledde det till vinsthemtagningar under dagen. För egen del valde laget att redan den 25 maj minska innehavet kring 450 kronor efter den starka uppgången. Basinnehavet ligger dock kvar med fortsatt långsiktig tilltro till Clas Ohlsons utveckling.

Reflektioner

Dagens börsdag visar tydligt hur snabbt kapitalet roterar när riskaptiten återvänder. Verkstad, industri och energiomställning tog kommandot medan flera defensiva innehav hamnade i skymundan.

Särskilt intressant var att både kärnkraftstemat genom VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF (+2,95%) och energiomställningen via iShares Global Clean Energy Transition ETF (+1,95%) utvecklades starkt samtidigt. Det antyder att investerarna i första hand söker framtida tillväxt snarare än enskilda energislag.

ABB:s fördjupade samarbete med Nvidia visar också hur AI-investeringarna inte längre är begränsade till tekniksektorn. Industribolag som bygger den fysiska infrastrukturen bakom datacenter och energisystem blir allt viktigare vinnare när investeringarna accelererar.

För laget blev dagen dessutom ett exempel på hur flera innehav kan dra åt samma håll samtidigt. Atlas Copco, ABB, AQ Group, Alfa Laval och Addtech bidrog gemensamt till att ge portföljen en extra skjuts när verkstadssektorn tog täten på börsen.

Breda börslyft efter förnyat fredshopp

Per G OhlinLämna en kommentar

Breda börslyft efter förnyat fredshopp

Förnyat hopp om en diplomatisk lösning i Mellanöstern satte tonen för onsdagens handel och gav stöd åt både europeiska och amerikanska börser. Sjunkande oljepriser och fallande marknadsräntor bidrog till ett tydligt förbättrat risksentiment, där verkstad, finans och småbolag tillhörde dagens vinnarsektorer.

Det europeiska samlingsindexet STOXX Europe 600 steg 1,5 procent medan breda svenska OMXSPI avancerade 1,3 procent. Senare under kvällen stängde även amerikanska S&P 500-indexet upp 1,1 procent.

På råvarusidan föll både Brent- och WTI-oljan omkring 5,6 procent till cirka 105 respektive 98 dollar per fat — de lägsta nivåerna på drygt en vecka. Marknaden reagerade på uppgifter om framsteg i förhandlingarna mellan USA och Iran samt signaler om ett möjligt återöppnande av Hormuzsundet, som i praktiken varit kraftigt begränsat sedan mars. USA:s president Donald Trump uppgav att parterna befinner sig i slutfasen av förhandlingarna samtidigt som Iran bekräftade att man mottagit det amerikanska förslaget för granskning.

Bolag & sektorer

Dagens ledartröja gick till AQ Group (+3,90%) efter en bred återhämtning inom verkstadssektorn. Även Atlas Copco (+1,80%), ABB (+1,37%) och Alfa Laval (+0,33%) handlades högre när marknaden åter sökte cykliska kvalitetsbolag.

Finanssektorn utvecklades också starkt. Tyska nätmäklaren flatexDEGIRO steg 3,35 procent medan svenska Nordnet avancerade 2,41 procent. Även storbankerna följde med uppåt där Handelsbanken (+1,50%) och Nordea (+1,24%) noterades tydligt högre.

Inom konsumentsegmentet stack Clas Ohlson (+3,18%) ut efter att SEB höjt riktkursen samtidigt som rekommendationen behåll upprepades. Aktien tillhörde därmed dagens starkaste större svenska detaljhandelsbolag.

Även guld- och råvarurelaterade investeringar fortsatte att attrahera kapital. L&G Gold Mining ETF (+3,16%) utvecklades starkt med stöd från flera underliggande gruvbolag, däribland Kinross Gold. Samtidigt steg även WisdomTree Physical Gold (+0,49%).

Bland tematiska investeringar fortsatte investerare att söka exponering mot försvar, energiomställning och infrastruktur. VanEck Defense ETF (+1,82%), iShares Global Clean Energy Transition ETF (+2,77%) samt Global X European Infrastructure Development ETF (+1,47%) hörde till vinnarna.

På småbolagssidan fortsatte riskaptiten att förbättras där både XACT Svenska Småbolag ETF (+2,26%), Svolder (+2,02%) och SaltX Technology (+2,22%) utvecklades starkt.

Defensiva inslag hade däremot svårare att hänga med i uppgången. AstraZeneca (-0,29%), Essity (-0,31%) och Axfood (-0,25%) stängde samtliga svagt på minus medan Cloetta föll 1,29 procent och blev dagens tydligaste sänke i listan.

Reflektioner

Onsdagens börsdag präglades tydligt av ett skifte från geopolitisk oro mot ökad riskaptit. Det kraftiga fallet i oljepriset minskade inflationsoron samtidigt som lägre räntor gav stöd åt såväl verkstad som finans och småbolag.

Det var också en ovanligt bred uppgång där både svenska och europeiska index steg i takt med amerikanska börser senare under kvällen. Att småbolag, cykliskt och banker gick starkt samtidigt som defensiva aktier halkade efter signalerar ett mer offensivt marknadsklimat än vad som präglat de senaste veckorna.

Samtidigt fortsätter marknaden att positionera sig för flera parallella teman: försvar, energiomställning, infrastruktur och råvaror. Dagens handel visade att investerarna fortfarande gärna kombinerar tillväxt- och säkerhetsteman i samma portföljer.

Top 20

  1. AQ Group AB +3,90%
  2. flatexDEGIRO SE +3,35%
  3. Clas Ohlson B +3,18%
  4. L&G Gold Mining UCITS ETF +3,16%
  5. Linc AB +2,91%
  6. iShares Global Clean Energy Transition ETF +2,77%
  7. Nordnet +2,41%
  8. XACT Svenska Småbolag ETF +2,26%
  9. SaltX Technology +2,22%
  10. Svolder B +2,02%
  11. VanEck Defense ETF +1,82%
  12. Atlas Copco B +1,80%
  13. SPDR MSCI Emerging Markets ETF +1,74%
  14. XACT Sverige +1,62%
  15. Xtrackers STOXX Europe 600 ETF +1,55%
  16. Handelsbanken A +1,50%
  17. Global X European Infrastructure Development ETF +1,47%
  18. iShares Core DAX ETF +1,47%
  19. Catena +1,42%
  20. ABB +1,37%

Veckan som gått (v20) – Energi höll laget på plus

Per G OhlinLämna en kommentar

Veckan som gått (v20)

Energi höll laget på plus

Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen (OMXS30 och OMXSPI -1,21% för veckan) vände ned och avslutade på minus efter uteblivna framsteg kring konflikten i Mellanöstern i samband med mötet mellan USA och Kina.

Trots den svagare börsveckan lyckades laguppställningen ändå stänga på plus, mycket tack vare stark utveckling inom energi, elektrifiering och delar av greentech-segmentet.

Osäkerheten kring världshandeln förstärkte samtidigt oron för global tillväxt. Marknaden fortsätter dessutom att tyngas av stigande räntor och risken för att inflationstrycket ska bita sig fast längre än väntat. I Japan steg producentpriserna betydligt mer än väntat i april, vilket ses som ännu ett tecken på att kostnadstrycket i världsekonomin fortfarande är högt. Tidigare under veckan kom även amerikansk producentprisstatistik in högre än prognoserna.

Sammantaget blev veckan en påminnelse om hur snabbt sentimentet kan svänga när geopolitik, räntor och råvaror börjar samverka åt fel håll.

Bolag & sektorer

SaltX tog på sig ledartröjan

Veckans stora vinnare blev greentechbolaget SaltX som steg omkring 19 procent under veckan. Mycket talar för att marknaden reagerade positivt på EU-kommissionens godkännande av ett tyskt stödpaket på 5 miljarder euro riktat mot industriell avkarbonisering, där elektrifiering och energieffektivisering står i fokus.

Än viktigare för aktien var dock genombrottet på cementsidan där tekniken nu verifierats – på samma sätt som tidigare skett inom kalksegmentet. Det stärker caset betydligt då cementindustrin tillhör världens mest utsläppsintensiva sektorer.

Aktien har dessutom återigen kommit in i en stark teknisk trend och handlas nu omkring 22 procent över sitt MA200. Samtidigt ökar risken för kortsiktiga vinsthemtagningar om kursen etablerar sig över 7-kronorsnivån. Det är klassiskt i mindre tillväxtbolag att momentumtraders tar hem vinster snabbt efter kraftiga uppgångar, vilket kan skapa tvära rörelser.

Energi och olja tillbaka i fokus

Näst bäst utveckling stod Xtrackers MSCI World Energy ETF för med en uppgång på 6,4 procent. Energisektorn fick stöd av stigande oljepriser efter ökade störningar kring transporterna genom Hormuzsundet. Brentoljan steg omkring 3,5 procent under veckan.

Samtidigt fick även sektorn för ren energi nytt liv. När den geopolitiska risken kring fossil energi ökar tenderar investerare att åter söka exponering mot alternativ energi och elektrifiering. Det lyfte iShares Global Clean Energy Transition ETF som avancerade drygt 4 procent och knep tredjeplatsen för veckan.

AQ Group trotsade det cykliska motståndet

Verkstadsbolaget AQ Group överraskade positivt under veckan trots att flera cykliska aktier hade det betydligt tyngre. Under veckan presenterades förvärvet av samtliga aktier i brittiska Time 24, som tillverkar elskåp och kablage för industrikunder.

Bolaget omsätter omkring 10 miljoner pund och har cirka 150 anställda. Marginalerna ligger under AQ Groups genomsnitt, men förvärvet stärker närvaron inom elektrifiering och industrisystem – två områden där efterfrågan fortsatt är stabil.

Även ABB lyckades trotsa den röda börsen och stängde veckan på plus. Elektrifieringstemat fortsätter att vara en av marknadens starkaste strukturella trender och ABB:s välfyllda orderbok ger fortsatt stöd åt aktien.

Teknologifonden höll sig kvar i toppen

Bland fonderna lyckades Swedbank Robur Technology klämma sig in på veckans topplista med en uppgång på drygt 3 procent.

Flera amerikanska teknikjättar utvecklades starkt tidigare under veckan – däribland Nvidia och Microsoft – även om fredagens svagare avslutning dämpade humöret något. Eftersom fondkurserna inte fullt ut hunnit reflektera fredagens amerikanska börsfall blev veckobilden ändå relativt stark för teknikfonderna.

Reflektioner

Veckan illustrerade tydligt hur snabbt kapital kan rotera mellan olika teman när osäkerheten ökar. Energi och elektrifiering fortsätter att locka kapital samtidigt som bredare index pressas av räntor och geopolitik.

Det som sticker ut mest är kanske ändå att investerare åter börjar positionera sig för en värld där försörjningstrygghet och energisäkerhet blir viktigare än maximal global effektivitet. Det gynnar både traditionell energi och nästa generations industriella klimatlösningar.

Samtidigt märks det att marknaden blivit allt mer nervös. Rörelserna är större, sektorskiftena snabbare och många investerare verkar ligga kortare i sina positioner än tidigare. Det skapar möjligheter – men också högre risknivåer för den som jagar momentum utan tydlig strategi.

Top 20 – Veckans utveckling

  1. SaltX Technology Holding B (+18,8%)
  2. Xtrackers MSCI World Energy ETF (+6,4%)
  3. iShares Global Clean Energy Transition ETF (+4,1%)
  4. AQ Group (+3,8%)
  5. Telenor (+3,6%)
  6. Swedbank Robur Technology (+3,3%)
  7. ABB (+2,1%)
  8. iShares Core S&P 500 ETF (+2,1%)
  9. AstraZeneca (+1,6%)
  10. iShares Core MSCI Japan ETF (+1,4%)
  11. Handelsbanken A (+0,8%)
  12. Swedbank Robur Global Trends (+0,7%)
  13. Cloetta (+0,2%)
  14. Spiltan Globalfond Investmentbolag (+0,1%)
  15. Xtrackers MSCI World Financials ETF (-0,3%)
  16. XACT Obligation (-0,5%)
  17. Nordea Bank (-0,5%)
  18. Storebrand (-0,6%)
  19. iShares Global High Yield Corp Bond ETF (-0,7%)
  20. Clas Ohlson (-0,7%)