Stockholmsbörsen bjöd på en bred återhämtning under torsdagen. Vid stängning hade OMXSPI stigit 1,1 procent och OMXS30 1,3 procent.
Lite av den senaste tidens press lättade när oljepriset fortsatte ned. Brent föll omkring 2 procent till cirka 103 dollar fatet, sedan utsikterna för utbudet i Mellanöstern förbättrats. Saudiarabien siktar på att inom några dagar återställa omkring hälften av kapaciteten i oljeledningen East–West.
Även räntemarknaden lugnade ned sig efter gårdagens räntebesked från Fed. Den amerikanska tioårsräntan föll omkring 5 punkter till 4,95 procent, när marknaden fick ytterligare tid att smälta centralbankens höjning.
Bred uppgång – verkstad och råvaror i täten
Det var rejält med grönt i laget. Verkstad dominerade toppen, med nyförvärvet NKT +2,59 % som behåller kaptensbindeln för andra dagen i rad. Därefter följde SKF +2,00 %, AQ Group +1,83 %, Hexpol +1,65 % och Alfa Laval +1,53 %.
Även råvarurelaterat gick starkt. L&G Gold Mining steg 2,26 % och VanEck Uranium & Nuclear Technologies 2,14 %. Kombinationen verkstad, guldgruvor och uran gav därmed ordentlig bredd åt dagens uppgång.
Dagens Top 10
NKT +2,59 %
L&G Gold Mining +2,26 %
VanEck Uranium & Nuclear Technologies +2,14 %
SKF B +2,00 %
AQ Group +1,83 %
Hexpol B +1,65 %
Handelsbanken A +1,54 %
Alfa Laval +1,53 %
ABB +1,48 %
Svolder B +1,47 %
Min reflektion: Efter några stökiga dagar var dagens uppgång betydligt mer övertygande. Fallande olja och något lägre långräntor gav marknaden andrum, samtidigt som uppgången var bred. Extra kul att se NKT fortsätta leverera direkt efter inträdet i laget – två dagar, två kaptensbindlar. ⚡️🏆
Kaptensbindeln på Clas Ohlson – men bredden imponerade
Makro
Efter tre svagare handelsdagar återvände köparna till Stockholmsbörsen på torsdagen. Bakom lättnaden låg bland annat en stabilisering i de amerikanska långräntorna. Den amerikanska tioåringen låg kring 4,75–4,76 procent vid svensk börsstängning, efter att Fed-guvernören Christopher Waller öppnat för oförändrad ränta i september om kommande inflationsdata inte överraskar.
Samtidigt ligger oron i Mellanöstern kvar som en tydlig riskfaktor. Brentoljan handlades kring 96,50 dollar fatet – en nivå som håller både inflations- och räntefrågan levande.
Efter några dagar präglade av risk-off räckte det alltså med något mindre ränteoro och ett ljusare nyhetsflöde för att köparna skulle återvända.
Sektorer & bolag
Uppgången var ovanligt bred, med cyklisk industri i en ledande roll. I laget tog dagens rapportör Clas Ohlson kaptensbindeln med +6,84 procent och nytt kursrekord.
Bakom kaptenen följde flera olika delar av laguppställningen. Gold Mining steg +4,29 procent, flatexDEGIRO +4,03, AQ Group +3,91 och Svolder +3,67 procent. Uran, fysiskt guld och Nordnet återfanns också högt upp.
Industrin deltog brett genom bland andra Sandvik, HMS Networks, SKF och Atlas Copco. Investmentbolag och finans bidrog från flera håll, samtidigt som ETF-delen visade styrka över såväl regioner som småbolag, infrastruktur och breda index.
41 av lagets 45 innehav stängde på plus. Hela 28 steg minst 1 procent.
Kaptensbindeln satt på Clas Ohlson – men det här var en lagseger.
Reflektion
Det mest intressanta idag är kanske inte att börsen steg – utan att investerarna fortfarande vågar blicka bortom dagsoron.
Mellanöstern, ett oljepris kring 96 dollar och amerikanska långräntor runt 4,75 procent är knappast en självklar miljö för ökad riskvilja. Ändå kom köparna tillbaka brett när några av orosmolnen lättade något.
AAII:s senaste mätning visar samtidigt en tydlig omsvängning i sentimentet. Andelen positiva investerare steg från 32,9 till 39,7 procent, medan de negativa minskade från 44,4 till 37,6 procent. Samtidigt visar ett VIX kring 15 att marknaden knappast präglas av någon större rädsla.
Kanske finns där en portion FOMO. Men det finns också något mer fundamentalt. Bolagen har levererat starka rapporter, orderböckerna ger stöd framåt och vinsterna växer. Det ger investerarna skäl att blicka förbi den dagsaktuella oron.
Det är på sitt sätt imponerande. Marknaden blundar inte nödvändigtvis för riskerna – men den tycks just nu vara beredd att se förbi dem.
Augusti har historiskt hört till årets svagare börsmånader. Den här gången blev det tvärtom. Stockholmsbörsens breda index, OMXSPI, steg +1,70 %, medan laguppställningen avancerade hela +4,12 %. Inklusive likvid och räntor blev månadsavkastningen +3,39 %.
Augusti blev därmed en påminnelse om varför jag hellre följer trenden än kalendern.
Makro
Månaden bjöd knappast på någon spikrak resa. Stockholmsbörsen noterade under augusti hela elva röda handelsdagar i följd, men nedgångarna var överlag små. Trots en periodvis försiktig marknad uteblev den större sättningen och månaden kunde till slut summeras på plus.
Inflation, arbetsmarknad och räntor fortsatte samtidigt att styra mycket av sentimentet. Under stora delar av månaden höll marknaden fast vid bilden av en relativt motståndskraftig ekonomi.
Men precis i slutet av augusti förändrades tonläget.
Fed-chefen Kevin Warshs budskap i Jackson Hole fick marknaden att åter skruva upp förväntningarna på amerikanska räntor. Samtidigt blossade konflikten mellan USA och Iran upp på nytt, med stigande oljepris som följd. Kombinationen av högre marknadsräntor och dyrare energi ökade inflationsoron och satte bland annat press på guldet under månadens sista handelsdag.
Det förändrar inte berättelsen om augusti – men det kan mycket väl bli en del av berättelsen om september.
Sektorer & bolag
Månadens tydligaste tema i laguppställningen hittar vi bland råvarorna.
L&G Gold Mining rusade +32,87 % och placerade sig i en klass för sig. Även VanEck Uranium and Nuclear Technologies +9,15 % och WisdomTree Physical Gold +7,16 % placerade sig högt.
Bakom råvarorna var bilden betydligt bredare.
Bure +20,43 % stack ut bland investmentbolagen, medan Hexpol, Clas Ohlson, Sandvik, SKF, HMS Networks och AQ Group alla återfanns högt i månadslistan.
Här finns också ett intressant stråk av industri, elektrifiering och AI-relaterad infrastruktur. AI-temat handlar inte längre enbart om de stora amerikanska teknikbolagen. Investeringarna i datacenter, kraftförsörjning, automation och digitalisering spiller allt tydligare över på andra delar av ekonomin.
Samtidigt steg Swedbank Robur Technology +7,55 %, vilket visar att även den mer traditionella teknikexponeringen fortsatte bidra.
Reflektion
Det mest tillfredsställande med augusti är egentligen inte att laguppställningen steg +4,12 %, utan hur avkastningen skapades.
Gold Mining gav naturligtvis ett mycket stort bidrag, men styrkan begränsades inte till ett enda tema. Råvaror, investmentbolag, industri, teknik, försvar, energi och tillväxtmarknader återfinns alla bland månadens bättre placeringar.
Diversifieringen gjorde med andra ord sitt jobb.
Samtidigt finns det anledning att gå in i september med öppna ögon. Augustis sista dagar gav stigande amerikanska räntor, högre oljepris och ett svagare guld. Om det bara var några stökiga avslutningsdagar eller början på ett förändrat marknadsklimat återstår att se.
Augusti slutade starkt – men september börjar med andra förutsättningar.
Top 20 – augusti
🥇 L&G Gold Mining +32,87 %
🥈 Bure +20,43 %
🥉 Hexpol +9,88 %
VanEck Uranium & Nuclear Technologies +9,15 %
Clas Ohlson +8,76 %
Sandvik +8,28 %
SKF +7,92 %
Swedbank Robur Technology +7,55 %
WisdomTree Physical Gold +7,16 %
HMS Networks +7,11 %
AQ Group +6,27 %
VanEck Defense +6,08 %
SPDR MSCI Emerging Markets +5,25 %
Xtrackers MSCI World Energy +4,51 %
Global X European Infrastructure Development +4,33 %
Stockholmsbörsen avslutade veckan starkt. OMXSPI steg 0,9 procent och OMXS30 1,0 procent – och laguppställningen hängde på.
Köparna höll i taktpinnen trots högre amerikanska långräntor, växande statsskuld och fortsatt oro i Mellanöstern. Finansdepartementets återköp av statsobligationer har hittills haft begränsad effekt på räntorna. En starkare ekonomi och högre inflationsförväntningar håller samtidigt uppe räntetrycket.
Det är ytterligare ett orosmoln för marknaden. På längre sikt lär dock fokus åter riktas mot bolagens vinster – och inte minst vilka produktivitetsvinster AI faktiskt kan skapa.
Guld och silver har fått ett rejält uppsving under veckan, med oro kring USA:s statsfinanser och en svagare dollar som stöd. Det syntes tydligt i L&G Gold Mining ETF, som steg 3,90 procent idag och hela 16,33 procent under veckan. Det fysiska guldet steg 1,85 procent idag och 4,29 procent under veckan.
Även uran fortsatte starkt: VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF steg 3,16 procent. Råvarunära Sandvik avancerade 3,28 procent.
Men Top 20 visar framför allt bredden. Där finns också nätmäklare, industri, investmentbolag och konsument.
En stark avslutning på veckan – och den här gången var det många spelare som deltog.
Stockholm bröt den röda sviten – svenska spelare tog tillbaka Top 20
Inledning / Makro
Efter elva handelsdagar i rad utan uppgång lyste det åter grönt på Stockholmsbörsen när torsdagen summerades. Därmed bröts den längsta sviten utan en positiv handelsdag sedan sensommaren 2001.
Det breda OMXSPI steg omkring 0,3 procent medan storbolagsindex OMXS30 avancerade omkring 0,5 procent.
Laguppställningen hade en starkare dag och steg +0,65 procent, vilket innebar att laget återigen stängde över båda Stockholmsindexen.
Utanför Sverige var bilden svagare. De ledande Europabörserna hade en betydligt trögare torsdag och Wall Street inledde handeln på minus. Mer än så behöver egentligen inte sägas om omvärlden i kväll – dagens historia finns framför allt i Stockholm.
Riksbanken lämnade samtidigt styrräntan oförändrad.
Sektorer / Bolag
Dagens överlägsna ledartröja gick till Bure, som steg +6,86 procent efter rapporten. Investmentbolagets substansvärde ökade kraftigt under det andra kvartalet till 25,4 miljarder kronor, motsvarande 342,90 kronor per aktie. (hurbra.se)
Men Bure var långt ifrån den enda svenska spelaren högt upp i laguppställningen.
Sandvik +2,85 %, AQ Group +2,72 %, Skanska +2,25 % och Svolder +1,55 % gjorde att svenska bolag dominerade toppen på dagens lista.
Skanska fick draghjälp av beskedet att bolaget tecknat ett kontrakt värt omkring 11,2 miljarder kronor för byggandet av fyra datacenter i sydöstra USA. Ordern kommer att bokföras under det tredje kvartalet. (Skanska)
Samtidigt fortsatte guldet sin resa norrut. L&G Gold Mining ETF steg +3,48 procent och WisdomTree Physical Gold +0,88 procent.
Reflektion
Det mest intressanta med dagens Top 20 är kanske inte den enskilda vinnaren utan bredden.
Hela 14 av de 20 placeringarna är svenska aktier eller Sverigefonder/ETF:er. Det var ett tag sedan den svenska delen av laguppställningen syntes så tydligt högt upp på listan.
Investmentbolag, verkstad, bygg, finans, defensivt och småbolag bidrog samtidigt. Det gör dagens +0,65 procent betydligt mer intressant än om uppgången hade burits av ett par enskilda positioner.
Och mitt i allt detta fortsätter guldet att leverera.
Guldet fortsätter norrut – men idag behövde det inte bära laget.
Efter elva handelsdagar utan uppgång fick Stockholm till slut en grön dag.
Och när den väl kom stod de svenska spelarna redo. 🇸🇪📈
Guldet lyfte laget efter oväntat amerikanskt obligationsbesked
Inledning / Makro
Stockholmsbörsen var på onsdagen ytterst nära att bryta den långa förlustsviten. Ett oväntat besked från det amerikanska finansdepartementet fick plötsligt fart på marknaden under eftermiddagen – men glädjen blev kortvarig.
När handeln stängde hade breda OMXSPI backat med minsta möjliga marginal, −0,01 %, medan storbolagsindex OMXS30 sjönk −0,03 %.
Därmed noterades den elfte raka handelsdagen på minus för Stockholmsbörsen.
Det amerikanska finansdepartementet meddelade att man ska öka återköpen av statsobligationer med längre löptider. Beskedet pressade ned de amerikanska långräntorna och satte samtidigt fart på ädelmetallerna.
Guld och silver steg kraftigt och guldet handlades kring 4 560 dollar per troy ounce.
För aktiemarknaden blev effekten av de lägre långräntorna kortvarig. För guldet blev reaktionen desto tydligare.
Sektorer / Bolag
I laguppställningen var bilden något grönare än på Stockholmsbörsen, men styrkan var långt ifrån jämnt fördelad.
Guldet dominerade fullständigt.
L&G Gold Mining UCITS ETF rusade +7,50 %, medan WisdomTree Physical Gold steg +2,15 %. Därmed intog de båda guldrelaterade innehaven de två översta platserna på dagens Top 20.
Bakom guldet var utvecklingen betydligt mer blandad.
SaltX steg +1,54 %, AQ Group +1,28 %, Linc +0,96 %, Lundbergföretagen +0,91 % och Clas Ohlson +0,60 %.
Det finns egentligen ingen gemensam nämnare bland dessa bolag. Industri, investmentbolag och konsument samsas högt på listan, medan energi, uran och räntedelen i stort sett stod stilla.
Det var alltså ingen bred risk-on-dag i laguppställningen.
Det var en gulddag.
Reflektion
Ett amerikanskt obligationsbesked var nära att bryta Stockholms långa förlustsvit.
För börsen blev effekten kortvarig.
För guldet blev den desto tydligare.
Och det är kanske dagens mest intressanta kontrast. Samma besked som tillfälligt gav aktiemarknaden stöd genom fallande långräntor fick betydligt större genomslag i ädelmetallerna.
För laguppställningen blev det återigen en påminnelse om värdet av att olika tillgångar och teman kan bära laget vid olika tillfällen.
Idag behövdes ingen bred uppgång.
Två guldspelare räckte för att laget skulle stänga på grönt när Stockholm noterade sin elfte raka röda dag.
Det är något särskilt med att efter 11 kilometers löpning i en av Berlins underbara parker slå sig ner och summera börsdagen. Kroppen har fått sitt – nu är det dags för marknaden.
Inledning/Makro
Stockholmsbörsen inledde veckan nedåt och noterade därmed sin nionde raka handelsdag på rött.
Vid stängning hade breda OMXSPI backat 0,4 procent medan storbolagsindex OMXS30 sjönk 0,3 procent. Laguppställningen gick återigen åt andra hållet och stängde på den gröna sidan.
Nio röda dagar i rad låter onekligen dramatiskt. Men tittar man bakom rubriken blir bilden betydligt lugnare. Under hela nedgångssviten har Stockholmsbörsen inte fallit mer än 0,4 procent under någon enskild handelsdag och den sammanlagda nedgången för OMXSPI stannar kring blygsamma 1,5 procent.
Under samma period har laguppställningen gått åt andra hållet och stigit ungefär lika mycket.
De senaste inflations- och sysselsättningssiffrorna har samtidigt påverkat marknadens syn på den fortsatta amerikanska räntepolitiken. Det gav ytterligare en pusselbit till en marknad där kapitalet fortsätter att söka sig mellan olika sektorer och tillgångsslag.
Sektorer/bolag
Råvarurelaterat hörde till dagens vinnare i laguppställningen. L&G Gold Mining steg 2,9 procent, fysiskt guld 0,8 procent och uran- och kärnkrafts-ETF:en knappt lika mycket. Även Sandvik stängde på plus.
En annan tydlig observation fanns inom finans. Nätmäklarna flatexDEGIRO och Nordnet steg 2,0 respektive 1,1 procent. Även Handelsbanken stängde på grönt.
I andra änden återfanns Essity, som föll 3,5 procent. Jefferies sänkte riktkursen och pekade bland annat på stigande råvarukostnader under andra halvåret, samtidigt som bolagets prishöjningar väntas slå igenom med viss fördröjning. Analyshuset ser dessutom risk för svagare volymer inom Consumer Tissue och Professional Hygiene.
Det blev därmed en intressant kontrast under dagen: råvaror bidrog positivt på ena sidan av laguppställningen samtidigt som stigande råvarukostnader pressade Essity på den andra.
Reflektion
Nio röda handelsdagar i rad väcker uppmärksamhet. Men siffrorna bakom rubriken är betydligt mindre dramatiska.
Någon tydlig kapitulation syns knappast. Snarare har Stockholm långsamt pyst nedåt samtidigt som det under ytan hela tiden funnits sektorer och bolag som gått åt motsatt håll.
För egen del blir det ytterligare en påminnelse om värdet av att titta på vad som faktiskt händer under ytan – inte bara på färgen på index.
Laguppställningen har under samma nio handelsdagar gått åt andra hållet och stigit ungefär lika mycket som börsen fallit. Det är förstås en kort period och inget att dra stora växlar på, men det illustrerar väl vad en spridd laguppställning kan göra när marknaden roterar mellan olika delar av börsen.
En vanlig måndag kan innehålla många stories.
Top 20
Dagens Top 20 blev genomgående grön och samtidigt ovanligt blandad. Guld och råvarurelaterat satte tydliga avtryck i toppen, men där fanns också finans, industri, tillväxtmarknader, Japan och småbolag.
Veckan som gått (V33) – Global styrka och guldet lyfte laget när Stockholm backade
Inledning / Makro
Stockholmsbörsen avslutade ännu en svag vecka. Det breda indexet backade omkring en procent och storbolagsindex något mer, cirka 1,15 procent. Laguppställningen gick åt motsatt håll och steg omkring en procent.
Skillnaden speglar ganska väl veckans marknad. Medan många svenska industri- och investmentbolag backade stängde flera av de globala marknader jag följer och har positioner i på plus, däribland USA, Japan och Tyskland. Det syns också tydligt bland innehaven.
Vi gick in i veckan med fredagens svagare amerikanska sysselsättningsrapport i ryggen. Den hade ökat förhoppningarna om att Federal Reserve kan avstå från en räntehöjning, men veckans inflationssiffror skulle bli viktiga för den fortsatta räntebilden.
Inflationen kom sedan i stort sett in i linje med förväntningarna och marknadsreaktionerna blev överlag odramatiska. En tillgång stack dock ut – guldet. Guldpriset lyfte efter inflationsbeskedet och nådde de högsta nivåerna sedan början av juni.
Samtidigt fortsätter den amerikanska rapportperioden att ge stöd åt börsen. S&P 500 noterade under torsdagen nya rekordnivåer och en majoritet av bolagen har slagit vinstförväntningarna. Det är en styrka att uppgången fått stöd av bolagens vinster och inte enbart av stigande värderingsmultiplar.
Sektorer / Bolag
Topplistan berättar mycket om veckan.
Ledartröjan går till L&G Gold Mining UCITS ETF, som steg hela 8,90 procent. Därmed fick veckans makrotema också ett tydligt avtryck i laguppställningen. WisdomTree Physical Gold steg samtidigt 2,70 procent.
Även VanEck Uranium and Nuclear Technologies fortsatte starkt med +3,63 procent, medan VanEck Defense steg 3,57 procent.
Tekniken återfanns också bland vinnarna. Swedbank Robur Technology steg 4,17 procent efter en period där förnyad AI-oro tidigare under sommaren lett till vinsthemtagningar. Nu har starka rapporter, uppskruvade vinstestimat och fortsatta investeringsplaner åter gett stöd åt sektorn.
Geografiskt var bilden också tydlig. Japan steg 2,20 procent bland mina innehav, medan såväl USA som Tyskland avslutade veckan på plus.
På den svenska sidan var utvecklingen betydligt svagare. Flera industri- och investmentbolag återfinns långt ned i veckans lista, vilket också förklarar en stor del av skillnaden mellan Stockholmsbörsen och laguppställningen.
Reflektion
Veckans utveckling blir ytterligare en påminnelse om värdet av att inte försöka förutse exakt var nästa uppgång ska komma.
Förra veckan var det den svagare amerikanska arbetsmarknaden som förändrade ränteförväntningarna. Den här veckan kom inflationen ungefär som väntat, guldet tog fart och en stark rapportperiod fortsatte att bära den amerikanska börsen.
Samtidigt har AI åter hamnat på den positiva sidan av vågskålen. Efter sommarens oro och vinsthemtagningar har starka rapporter och höjda vinstförväntningar åter gett stöd åt tekniken. Men förväntningarna är också höga och mycket av såväl börsutvecklingen som investeringarna i ekonomin är just nu knutna till AI.
Att laguppställningen steg omkring en procent samtidigt som Stockholmsbörsen backade ungefär lika mycket är förstås trevligt. Men det intressanta är inte en enskild veckas relativa utveckling.
Det intressanta är varför.
Den här veckan kom bidragen från flera olika håll – guld och guldgruvor, uran, försvar, teknik och internationella marknader. Sverige drog åt andra hållet.
Och någonstans där finns också poängen med hela processen: jag behöver inte veta på förhand vem som ska dra laget. Jag behöver bara se till att rätt spelare finns på planen.
Sex raka minusdagar – men laget går åt andra hållet
Inledning / Makro
Efter en intressant dag i den tyska universitetsstaden Marburg avslutade vi dagen med ett restaurangbesök. Det kändes på något sätt helt rimligt att vi mitt i den tyska korsvirkesidyllen plötsligt stötte på en svensk restaurang – med köttbullar och gräddsås på menyn.
Vi valde dock ett annat spår: en svensk-vegansk hamburgare med spetskål och svamp. Och visst blir man lite extra glad som svensk när den dessutom visar sig vara megagod.
På marknaden var dagens stora makrohändelse den amerikanska inflationsstatistiken. Siffrorna kom i stort sett in i linje med förväntningarna och marknadsreaktionerna blev överlag odramatiska.
En tillgång stack dock ut – guldet.
Guldpriset lyfte efter inflationsbeskedet och nådde de högsta nivåerna sedan början av juni. Råvaruanalytikern Christian Kopfer på Arctic Securities ser fortsatt potential för guldet och menar att förutsättningarna är goda för ytterligare uppgång.
Stockholmsbörsen handlades samtidigt på plus under större delen av dagen, men tappade mot slutet. OMXSPI stängde ned 0,1 procent och noterade därmed sin sjätte raka handelsdag på minus, den längsta nedgångssviten sedan april.
Laguppställningen har däremot gått åt motsatt håll under dessa dagar och idag stängde laget +0,70 procent.
Sektorer / bolag
Dagens utveckling var relativt blandad, men flera av de teman som varit starka den senaste tiden fortsatte att leverera.
AI, teknik och elektrifiering behöll styrkan, tillsammans med industribolag med exponering mot dessa områden.
AQ Group tog dagens ledartröja med en uppgång på 3,12 procent, medan ABB steg 1,38 procent och HMS Networks 1,28 procent. Även Global X European Infrastructure Development, +1,01 procent, och Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid, +0,68 procent, bidrog till bilden av fortsatt styrka inom elektrifiering, infrastruktur och industri.
Även finans hade en bra dag. flatexDEGIRO steg 3,02 procent, samtidigt som Nordnet avancerade 0,45 procent.
Guldrörelsen syntes också tydligt i laguppställningen. L&G Gold Mining steg 1,74 procent, medan WisdomTree Physical Gold ökade 0,90 procent.
Men bredden var större än så. Japan steg genom iShares Core MSCI Japan med 1,42 procent, Emerging Markets med 1,04 procent och World Small Cap med 0,50 procent. Även försvar och uran fanns på plus.
Reflektion
Sex raka minusdagar för Stockholmsbörsen låter förstås dystert. Men det intressanta för mig är att laguppställningen under samma period har gått åt motsatt håll.
Dagens +0,70 procent mot OMXSPI:s –0,10 procent är ytterligare ett exempel.
Det är också en påminnelse om varför jag försöker att inte dra alltför stora slutsatser av några svaga indexdagar. Jag följer i första hand trenderna i de enskilda innehaven och i de teman där laget är positionerat.
Just nu fortsätter flera av dessa trender att vara starka. AI, teknik, elektrifiering och delar av industrin håller emot väl, samtidigt som finans utvecklas starkt. Guldet har dessutom åter fått fart och bidrar med ytterligare ett ben i laguppställningen.
Det betyder förstås inte att sex negativa börsdagar i rad ska ignoreras. Men det betyder heller inte automatiskt att något måste göras.
Index berättar hur marknaden mår. Innehavens trender berättar vad jag ska göra.
Och efter dagens tur genom Marburg kan man kanske lägga till ytterligare en lärdom: ibland hittar man svenska köttbullar där man minst anar det – och väljer en vegansk hamburgare istället.
Även det kan visa sig vara helt rätt beslut.
Dagens Top 20
AQ Group +3,12 %
flatexDEGIRO +3,02 %
L&G Gold Mining UCITS ETF +1,74 %
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF +1,42 %
ABB +1,38 %
HMS Networks +1,28 %
iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +1,16 %
SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +1,04 %
Global X European Infrastructure Development UCITS ETF +1,01 %
Guldet tog kommandot – laget stängde tydligt på plus
Idag har vi lämnat vackra Fyn i Danmark och kommit fram till Göteborg. Det känns skönt att vara på svensk mark några dagar och få träffa nära och kära. Samtidigt fortsätter börsen att bjuda på intressanta rörelser. Dagens stora samtalsämne blev guldet, som steg kraftigt och gav nytt liv åt guldgruvbolagen.
Stockholmsbörsen tappade fart efter en stark öppning och avslutade dagen kring nollstrecket. Därmed bröts sviten med fyra raka uppgångsdagar. Samtidigt fortsätter kurs- och indexrekorden att avlösa varandra på flera marknader, sannolikt med stöd av en stark rapportsäsong.
Under dagen backade spotpriserna för både Brent- och WTI-oljan tillbaka från inledande uppgångar till omkring oförändrade nivåer.
Laguppställningen stängde däremot tydligt på plus med guldet som draglok.
Sektorer / Bolag
Guldrelaterade innehav dominerade utvecklingen. L&G Gold Mining ETF blev dagens vinnare medan WisdomTree Physical Gold också utvecklades mycket starkt. När guldpriset tar fart brukar gruvbolagen ofta utvecklas ännu starkare, vilket blev tydligt även idag.
I övrigt var det en stabil börsdag där flera verkstadsbolag fortsatte att visa styrka. Sandvik, Atlas Copco, ABB, Addtech och Lagercrantz bidrog tillsammans med Essity till att hålla portföljen på plus trots den avvaktande utvecklingen på Stockholmsbörsen.
Reflektion
Dagens rörelse visar hur snabbt marknadens fokus kan skifta. Samtidigt som aktiemarknaden tog en paus fortsatte kapital att söka sig till guldet. Bakom utvecklingen finns sannolikt en kombination av lägre ränteförväntningar, en något svagare dollar och fortsatt geopolitisk osäkerhet.
För egen del ser jag dagens utveckling som en påminnelse om värdet av diversifiering. Guldets uppgift i portföljen är inte att vara bäst varje dag, men när osäkerheten ökar kan innehaven ge ett viktigt bidrag till helheten. Samtidigt känns det positivt att flera kvalitetsbolag inom verkstad fortsätter att utvecklas väl. Ett starkt lag består av spelare med olika egenskaper – och idag var det guldet som tog kaptensbindeln.
