Fear&Greed

Min aktievecka 35: Inflation, stämningsläge och stark riskaptit

Per G OhlinLämna en kommentar

Den globala inflationen fortsätter att stå i fokus. I veckan riktas blickarna mot USA:s kärninflation i juli och snabbinflationen i augusti för de större ekonomierna i euroområdet. Det blir intressant att se hur tullar och en långsammare arbetsmarknad har påverkat stämningsläget bland både företag och konsumenter.

Även i Sverige har vi en spännande vecka framför oss på makrofronten. Bland höjdpunkterna finns Riksbankens protokoll, Konjunkturbarometern och BNP för andra kvartalet. Dessa rapporter kan ge oss tydliga signaler om hur hushållen mår och vart vår ekonomi är på väg.

Volatilitetsindikatorerna VIX (USA) och VSTOXX (Europa) ligger på normala nivåer, vilket signalerar en fortsatt riskaptit. Även det amerikanska Fear & Greed Index bekräftar denna trend. Denna optimism står dock i stark kontrast till AAII-enkäten, som precis som förra veckan visar en ökning av pessimistiska investerare.

Denna motsägelse kan bero på FOMO (Fear of Missing Out).

Trots den utbredda pessimismen är rädslan för att missa den fina börsuppgången större än rädslan för en nedgång, vilket håller investerarna kvar på aktietåget.

Augusti är historiskt sett en svag börsmånad, ofta präglad av lägre volymer och ökad volatilitet. Trots detta har månaden startat starkt med positiva trender på samtliga börsindex. Enda undantaget är Köpenhamnsbörsen, som avviker med en negativ trend på MA200. Denna utveckling kan i stor utsträckning förklaras av Novo Nordisk, vars rörelser haft en betydande inverkan på indexet då bolaget utgör en så pass stor del av den danska börsen.

Vår laguppställning lever i stort sett upp till regelbokens krav, med positiva trender på MA200 för nästan alla bolag, med undantag för investmentbolagen. Det mest spännande är att lagets outsider, greentechbolaget SaltX, toppar listan med den bästa trenden på MA200. Trots att bolaget inte uppfyller våra fundamentala krav på vinst, är det inne i en avgörande kommersialiseringsfas. Tekniken de utvecklat, som kan eliminera CO2-utsläpp vid cement- och kalkproduktion, är bekräftad och har bidragit till en hisnande uppgång på 154% i år.

Bakom SaltX följer stabila prestationer från Flatex, Clas Ohlson, Karnov och Axfood som alla visar starka trender.

På rapportfronten väntar vi på en rapport från investmentbolaget Lundberg, som sällan bjuder på några större överraskningar.

När det gäller våra ETF:er är samtliga i positiv trend på MA200. L&G Gold Mining leder med en uppgång på +69% i år, följt av VanEck defense på +43%.

Jag noterar att lagets tre fonder, med hög USA-allokering, fortfarande ligger på minus för året. Detta är en direkt konsekvens av den starka kronförstärkningen vi såg tidigare i år, som motverkade den annars starka återhämtningen på Nasdaq100.

Min aktievecka 22, ihållig riskvilja? inflationsdata och BNP, olika visioner i USA och Europa

Per G Ohlin2 kommentarer

Veckans huvudnummer är inflationsdata från USA och euroområdet som har stor betydelse för Fed och ECB.

I USA inleds veckan med en helgdag, sedan får vi BNP på torsdag och inflationssiffror fredag. Efter förra veckans starka PMI blir veckans statistik viktig inför FEDs nästa räntebeslut.

I Europa får vi tyskt KPI på torsdag och för hela euroområdet på fredag.

I Sverige redovisas detaljhandelssiffror på onsdag och BNP på torsdag.

CNN:s Fear & Greed index backar från Greed till Neutral 53(65).  Swedbanks Fear & Greed index är fortsatt på Extrem Girighet 78(81). VIX indikerar en mix av riskaptit och låg rädsla 11,93(11,99). Taildex håller sig på låg nivå, men ökar: 9,86(6,66). Den amerikanska 10-årsräntan ökar något 4,47%(4,43%). Fear & Greed Indexen går åt olika håll i USA och Sverige vilket speglar olikheten i inflationsutfallen och förväntningar på räntesänkningar. Barometerindikatorerna är trots allt fortsatt på den positiva delen på båda sidor Atlanten samtidigt som VIX indikerar riskvilja och låg rädsla.

Stockholms breda index fortsätter toppa med första räntesänkningen från Riksbanken i ryggen. Även svenska storbolagsindex är med i topptrion efter Wall Streets Nasdaq 100.

Greentechbolaget Saltx toppar för andra veckan i rad med en osannolik trend på 125,7% över MA200, en bra bit över tvåan medicinteknikbolaget Medcap som trendar 54,2%. SaltX är också det mest volatila innehavet med ett värde på 146,7 på 100 dagars standardavvikelse, vilket kan jämföras med lagets nästmest volatila innehav Cellavision som har en standardavvikelse på 58,5. Gillar man rally då ska man ha SaltX i laget och allokeringen behöver inte vara stor för att aktien ska göra avtryck. Den sista Q1 rapporten ramlar in den här veckan från Lundberg.

Min aktievecka 21, förhöjd riskaptit med Stockholmsbörsen i topp, Fed-tal och protokoll, ny supertrendare

Per G OhlinLämna en kommentar

Protokollet från Feds majmöte blir veckans höjdpunkt i USA på en annars tunn agenda. Flera Fed-tal under veckan kan ge ledtrådar om hur de senaste mjukare datapunkterna påverkat deras räntesyn.

Vi får PMI för maj för Frankrike, Tyskland och euroområdet. För Tyskland får vi PPI och första kvartalets BNP, vilket ger indikationer om prispress och ekonomisk aktivitet.

I Sverige får vi arbetslöshetssiffror och PPI. En svag krona kan sätta press uppåt på PPI.

CNN:s Fear & Greed index ökar från Neutral till Greed 65(48).  Swedbanks Fear & Greed index indikator har flyttat sig från Girighet till Extrem Girighet 81(71). VIX fortsätter nedåt och indikerar en mix av riskaptit och minskad rädsla 11,99(12,55). Taildex håller sig på låg nivå: 7,66(6,67). Den amerikanska 10-årsräntan faller något 4,43%(4,50%). Fear & Greed Indexen stärks och indikerar nu en förhöjd riskaptit, men vi får vara beredda på kortsiktig överhettning.

Samtliga börsindex går starkt bullish både på kort och lång sikt. Riksbanken har genomfört första räntesänkningen vilket gett råg i ryggen åt Stockholms breda index som toppar.

Greentechbolaget Saltx har övertagit ledartröjan som bästa trendare. Aktien har gått starkt på flera positiva nyheter om lyckade resultat för deras nyutvecklade elektrifieringsteknik som kan ersätta fossila bränslen och fånga upp CO2. Hela laguppställningen trendar positivt och det blir spännande att se om investmentbolaget Spiltans aktie stärker sin trend när aktien på måndag övergår till handel varje dag. Det ramlar in en utdelning från investmentbolaget Latour och amerikanska affärssystembolaget Intuit rapporterar.

Min aktievecka 48, Extrem Girighet och Marknadsbredd

Per G OhlinLämna en kommentar

Då är det söndag kväll och det är dags att fundera över kommande vecka. På onsdag får vi BNP-siffror från Sverige och USA. Det blir intressant att se hur det är ställt med ekonomin på hemmaplan kontra USA. Samma dag får vi även svensk detaljhandelsstatistik och tysk inflation. På torsdag får vi inflationen för EU som är en viktig indikator. Sist men inte minst kommer investerarna att hålla koll på Powells tal på fredag. Kommer börsrallyt att fortsätta? Som vanligt tar jag en titt på några viktiga indikatorer. Häng med! CNN:s Fear & Greed index för New York börsen går mot ett starkare GREED 68(58). Swedbanks Fear & Greed indexlyfter från GIRIGHET till EXTREM sådan 83(66). VIX är nästintill 52 veckorslägsta, vilket indikerar lägre volatilitet och ökad riskaptit 12,46(13,80) och Taildex är också fortsatt lågt: 8,97(10,21). Den amerikanska 10-årsräntan går sidledes 4,47%(4,44%). Sammantaget ser det rätt bullish ut i närtid, med tillägget att det är en bred uppgång på börserna, vilket indikerar styrka. Härligt att se att båda Stockholmsindexen trendar över sitt MA200, vilket innebär att jag bara håller aktier som trendar över MA200 i laguppställningen, med undantag för investmentbolag. Kortsiktigt trendar samtliga index positivt. Imponerande att Camurus orkar trenda så starkt flera veckor i rad på överköpta nivåer. Eftersom volatiliteten är på höga 36 ser jag till att ta hem vinst regelbundet och allokera ned till grundinnehavet. Normalt tar jag hem vinst när en aktie trendar 5% eller mer över sitt grundinnehav, men när en aktie har ett volatilitetsvärde under 20 kan jag låta innehavet få en större allokering. Noterar att hela gänget utom två investmentbolag, Svolder och Traction, trendar över sitt MA200. Båda har dock en positiv trend på MA50 och 20, särskilt Svolder har en stark trend. På tisdag rapporterar Intuit, det ser jag fram emot.

Min aktievecka 40, Fear & Greed indexen pekar på rädsla och skräckindexet stiger, försiktighet eller köpläge?

Per G OhlinLämna en kommentar

Med minsta möjliga marginal undertecknade president Biden en tillfällig kompromissbudget som gäller fram till den 17 november. I veckan kommer marknaden i stället att analysera Fed-chefen Jerome Powells och ECB:s Christine Lagardes tal, för att hitta ledtrådar om utsikterna för inflationen och räntorna. USA:s jobbrapport på fredag kommer också att nagelfaras. På hemmaplan offentliggörs imorgon protokollet från Riksbankens senaste räntebesked då en enig direktion höjde styrräntan med 25 punkter till 4,00 procent. CNN:s Fear & Greed index för New York börsen är fortsatt på Fear: 28(36). Swedbanks Fear & Greed index för den svenska börsen har fallit från Neutral nivå till Rädsla: 34(46). VIX har stigit raskt till 17,02(15,14) och Taildex är oförändrat jämfört med veckan: 10,16(10,02). Riskaversion och rädsla präglar marknaden och frågan är om det är läge att vara fortsatt försiktig och att hålla i likviditeten. Eller är det nu det är rätt köpläge när all är rädda? Jag håller krutpåsen nära mig. Båda Stockholmsindexen trendar fortfarande under MA200 och MA50. Oslobörsen fortsätter starkt och är ohotad tvåa efter Nasdaq100. I övrigt är trenden fortsatt svag i övriga nordiska index. Noterbart är att det är bara Oslo och London som har en kortsiktig positiv trend även denna vecka. Laguppställningen har fått en ny supertrendare när Munters tagit på sig ledartröjan. Bolaget rider på AI-vågen genom sitt segment av kylning till datacenter. En utdelning från Fabege trillar in i veckan. I detta nu består portföljen av 71% (74%) i aktier, 11% (9%) i råvaru-, obligations- och guld-etf:er, 15% (14%) kontanter och 3% (3%) i aktiefonder. Den totala aktieallokeringen är 74%. Även denna vecka har kontant och alternativ allokeringen ökat något så jag har med andra ord mycket torrt krut på loftet.