flatex

Grönt avslut på veckan – bank och guld i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Grönt avslut på veckan – bank och guld i topp

Stockholmsbörsen tog ny fart efter lugnande inflationssiffror från USA och bröt därmed två dagars nedgång.

📰 Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsens uppgång tilltog efter att den amerikanska inflationen kommit in som väntat. Vid stängning såg det ut så här:

OMXSPI: +0,7% OMXS30: +0,8%

På Wall Street inledde de ledande indexen uppåt efter att PCE-inflationen publicerats, men humöret dämpades senare av andra makrosiffror som kylde av investerarsentimentet. Det påverkade dock inte handeln i Stockholm nämnvärt, där börsen avslutade veckan på plus och lämnade två dagars nedgång bakom sig.

📈 Bolag & Sektorer

Bank och guld gick starkast. Handelsbanken A toppade vinnarna med +2,53% till 123,75 kr, tätt följd av L&G Gold Mining ETF (+2,12%).

Karnov Group (+1,65%) steg efter beskedet om en ny AI-baserad tjänst för kommunala handläggare i Sverige och Danmark – en satsning som ska stärka rättssäkerheten och öka effektiviteten.

Securitas B (+1,60%) drog också blickarna till sig. På förmiddagen mäklade DNB Carnegie en storpost på drygt 2,25 miljoner aktier till kursen 138,40 kronor – motsvarande cirka 0,4 procent av bolaget. Affären på runt 311 miljoner kronor kan ha bidragit till det ökade intresset i aktien, som stängde nära dagens högsta.

Bland övriga vinnare fanns Investor B (+1,46%) och ASSA ABLOY B (+1,16%). Fastighetssektorn fortsatte också att visa styrka med Catena (+1,00%) och Platzer (+1,03%) på plus.

📉 Jumbo

Dagens största förlorare blev teknik- och tillväxtbolag.

SaltX Technology −2,62% Virtune Crypto Top 10 ETP −2,30% Addnode B −2,24% Mycronic −1,82% HMS Networks −1,82% flatexDEGIRO −2,78%

Även Nordnet backade −1,04% och Lagercrantz tappade −0,88%. Energi-ETF:en VanEck Uranium föll −0,66%.

🔮 Utsikter

Fokus framåt riktas mot nästa veckas inflationssiffror från eurozonen och sysselsättningsdata från USA, som kan bli avgörande för centralbankernas nästa steg. Investerare väntar också på fler signaler från industribolagen under höstens rapportflod, där särskilt verkstad och fastigheter kan sätta tonen.

📊 Top 15 – dagens vinnare

Svenska Handelsbanken A +2,53% (123,75 kr) L&G Gold Mining ETF +2,12% (78,10) Karnov Group +1,65% (111,00) Securitas B +1,60% (139,85) Investor B +1,46% (288,10) ASSA ABLOY B +1,16% (322,30) Asker Healthcare +1,08% (84,00) Storebrand +1,07% (150,50) Platzer Fastigheter B +1,03% (68,60) Catena +1,00% (423,20) WisdomTree Physical Gold +0,97% (300,56) Airbus +0,96% (195,72) Balder B +0,92% (65,64) Lundbergföretagen B +0,87% (484,20) iShares DAX ETF +0,86% (196,66)

Top 15 i år -med kommentarer kring toppkvartettens starka trend

Per G OhlinLämna en kommentar

Då har vi klarat av året första åtta månader, efter tullrekylen i april har börserna överlag gått starkt. Det är intressant att studera topp 15-listan för året, men av utrymmesskäl få jag nöja mig med att förklara toppkvartettens starka framfart.

Det är intressant att ledartröjan går till innehavets outsider som jag kallar så eftersom bolaget inte lever upp till min regelbok. Trenden över MA200 finns där men bolaget avviker från regelboken, bl a därför att bolaget ännu inte går med vinst. Risken är därför större än för övriga innehav.

Huvudanledningen till SaltX kraftiga uppgång på över +180 % i år är ett ökat marknadsförtroende, drivet av strategiska partnerskap med globala industrijättar och betydande insiderköp. Företaget har lyckats visa att dess teknik för elektrifierad och utsläppsfri produktion av cement och kalk är kommersiellt gångbar genom avtal med bland annat Holcim, SMA Mineral och Thyssenkrupp.

Denna strategi, där SaltX samarbetar med redan etablerade aktörer, minskar risken jämfört med att agera på egen hand.

Samtidigt har ledande personer inom företaget gjort stora insiderköp, vilket signalerar en stark tro på bolagets framtid och ytterligare validerar den positiva utvecklingen. Trots att bolaget ännu inte är lönsamt har dessa faktorer skapat ett starkt framtidshopp, som nu återspeglas i aktiekursen.

Årets starka uppgång för FlatexDEGIRO på över 90 % kan sammanfattas med tre huvudpunkter:

1) Bolaget överraskade marknaden med en omvänd vinstvarning och en höjd helårsprognos, vilket skapade stort förtroende bland investerare. 2) Bolaget har visat en imponerande tillväxt i både kundbasen och antalet transaktioner. Denna tillväxt har gynnats av en ökad volatilitet på marknaden som lockat till sig nya investerare. 3)FlatexDEGIRO har lyckats optimera sin verksamhet för ökad effektivitet, vilket gör att de kan hantera sin snabba expansion på ett lönsamt sätt.

Sammantaget visar uppgången att bolaget är framgångsrikt i sin strategi att bli en ledande europeisk nätmäklare, vilket belönas av marknaden.

Den imponerande uppgången för L&G Gold Mining på 75 % i år drivs av ett gynnsamt klimat för guld.

Huvudorsakerna är:

* Stigande guldpris: ETF:ens guldgruvbolag drar nytta av ett högre guldpris, vilket ökar deras vinster kraftigt.

* Ökad geopolitisk osäkerhet: Global oro har lett till att investerare flyttat kapital till guld som en säker hamn (”risk-off”-flöden).

* Förväntningar om räntesänkningar: Utsikterna om lägre räntor har ökat gulds attraktivitet som en alternativ till räntebärande tillgångar.

*Centralbanker globalt har under de senaste åren varit stora nettoköpare av guld, vilket ger ett starkt fundamentalt stöd för priset.

Dessa faktorer har skapat en perfekt storm för guldsektorn, vilket syns tydligt i ETF:ens prestation.

Clas Ohlsons starka uppgång på 59 % i år, trots den tröga konsumentmarknaden, beror på en framgångsrik strategi.

Företaget har lyckats genom:

* Ökad effektivitet och lönsamhet genom att fokusera på kärnverksamheten och stänga olönsamma butiker.

* Framgångsrik e-handelsstrategi som integrerats väl med butiksnätet.

* Vinstdrivande prispolitik som visat att de kan bibehålla marginaler trots inflation.

Denna strategi har skapat en bättre lönsamhet och visar att bolaget framgångsrikt navigerar i en utmanande ekonomisk miljö.

Min aktievecka 35: Inflation, stämningsläge och stark riskaptit

Per G OhlinLämna en kommentar

Den globala inflationen fortsätter att stå i fokus. I veckan riktas blickarna mot USA:s kärninflation i juli och snabbinflationen i augusti för de större ekonomierna i euroområdet. Det blir intressant att se hur tullar och en långsammare arbetsmarknad har påverkat stämningsläget bland både företag och konsumenter.

Även i Sverige har vi en spännande vecka framför oss på makrofronten. Bland höjdpunkterna finns Riksbankens protokoll, Konjunkturbarometern och BNP för andra kvartalet. Dessa rapporter kan ge oss tydliga signaler om hur hushållen mår och vart vår ekonomi är på väg.

Volatilitetsindikatorerna VIX (USA) och VSTOXX (Europa) ligger på normala nivåer, vilket signalerar en fortsatt riskaptit. Även det amerikanska Fear & Greed Index bekräftar denna trend. Denna optimism står dock i stark kontrast till AAII-enkäten, som precis som förra veckan visar en ökning av pessimistiska investerare.

Denna motsägelse kan bero på FOMO (Fear of Missing Out).

Trots den utbredda pessimismen är rädslan för att missa den fina börsuppgången större än rädslan för en nedgång, vilket håller investerarna kvar på aktietåget.

Augusti är historiskt sett en svag börsmånad, ofta präglad av lägre volymer och ökad volatilitet. Trots detta har månaden startat starkt med positiva trender på samtliga börsindex. Enda undantaget är Köpenhamnsbörsen, som avviker med en negativ trend på MA200. Denna utveckling kan i stor utsträckning förklaras av Novo Nordisk, vars rörelser haft en betydande inverkan på indexet då bolaget utgör en så pass stor del av den danska börsen.

Vår laguppställning lever i stort sett upp till regelbokens krav, med positiva trender på MA200 för nästan alla bolag, med undantag för investmentbolagen. Det mest spännande är att lagets outsider, greentechbolaget SaltX, toppar listan med den bästa trenden på MA200. Trots att bolaget inte uppfyller våra fundamentala krav på vinst, är det inne i en avgörande kommersialiseringsfas. Tekniken de utvecklat, som kan eliminera CO2-utsläpp vid cement- och kalkproduktion, är bekräftad och har bidragit till en hisnande uppgång på 154% i år.

Bakom SaltX följer stabila prestationer från Flatex, Clas Ohlson, Karnov och Axfood som alla visar starka trender.

På rapportfronten väntar vi på en rapport från investmentbolaget Lundberg, som sällan bjuder på några större överraskningar.

När det gäller våra ETF:er är samtliga i positiv trend på MA200. L&G Gold Mining leder med en uppgång på +69% i år, följt av VanEck defense på +43%.

Jag noterar att lagets tre fonder, med hög USA-allokering, fortfarande ligger på minus för året. Detta är en direkt konsekvens av den starka kronförstärkningen vi såg tidigare i år, som motverkade den annars starka återhämtningen på Nasdaq100.

Min aktievecka 25, i grunden bullish marknad trots alla störningar, räntebesked från FED och Riksbanken, laguppställningens strategi och trender

Per G OhlinLämna en kommentar

Vi njuter av den svenska sommaren i skärgårdstorpet. Vi vandrar på öarna över klippor och grusstigar. Vi passerar kor och får och i skyn flyger det vita fiskmåsar på den blå himlen, och har man tur kan det ibland glida förbi en svart silhuett av en havsörn. När jag blickar ut mot havet och ser jag vita segel kan jag ibland sakna min segelbåt som jag tillbringat många semestrar i, men när jag numera bor i Berlin får det intresset vila, jag nöjer mig med att följa några seglare på YouTube och uppleva havet från från ön.

Nästa veckas agenda domineras av räntebesked från flera centralbanker, med Federal Reserve och Riksbanken i spetsen. På söndag inleds G7-toppmötet med att världens ledare (inklusive USA:s president Donald Trump) samlas i Alberta, Kanada.

Fed har indikerat att man inte har någon brådska att ändra räntebanan och den senaste utvecklingen (lägre tullar och gynnsam arbetsmarknad och KPI-data) stöder en oförändrad ränta i juni och kanske även i juli.

Jag tror att Riksbanken sänker styrräntan med 25 punkter till 2,00%, där räntebanan indikerar en 40-% sannolikhet för ytterligare en sänkning i september eller november.

CNNs Fear & Greed index är kvar på Greed medan VIX har brutit över 20, vilket indikerar förhöjd oro med förväntan om en högre volatilitet. Europeiska VSTOXX är dock kvar inom det normala intervallet, där brytpunkten för ökad oro är 25.. Den senaste AAII-enkäten visar återigen på fler optimister än pessimister, men mätningen skedde innan konflikten eskalerade mellan Israel och Iran. Trots alla störningar är marknaden i grunden fortsatt bullish, och den som orkar härda ut smärtan vid nedgångar blir vinnare över tid.

CNN:s Fear & Greed index, Greed 60(63)

VIX (S&P500, 30dgr) förhöjd oro 20,82(16,77)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,41%(4,51%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 21,71(17,42)

Börsindexens trender är överlag positiva med tyska DAX fortsatt i topp. Stockholmsindexen är kvar i negativ trend på MA200 och det kan förklaras av att indexen innehåller många exportbolag som investerarna tror kan vara känsliga för högre tullar. Med lagets momentum strategi kombinerad med alternativa placeringar är jag försiktigt positiv, men så länge vi är kvar i juni påminner jag mig om att det historiskt är en dålig börsmånad.

Efter att prylkedjan Clas Ohlson rapportrusat har aktien tagit över ledartröjan som topptrendare från tyska nätmäklaren Flatex. Vi har inga MA200 värden på Asker ännu eftersom aktien är ny på börsen, men aktien är bästa trendare på MA50. I laget finns fyra aktier i negativ trend som jag än så länge håller, men innehaven är halverade. Anledningen till att jag håller dem är att jag tror att dessa bolag kan klara sig bra i en tullmiljö. Så länge de svenska börsindexen är i negativ trend får jag behålla svenska halverade aktier i negativ trend. För investmentbolagen har jag inget trendkrav.

Bland etf:erna har L&G Gold Mining varit bäst hittills i år, men den senaste månaden är det uran som toppat.

Min aktievecka 22, tulldramatik och skuldoro skapar möjligheter när marknaden är närsynt

Per G OhlinLämna en kommentar

Förra veckan avslutades dramatiskt efter att USA:s president Donald Trump hotat EU med 50-procentiga tullar. Under helgen har det varit tyst, men nya utspel från Washington och Bryssel lär komma i veckan.

På måndag håller Wall Street och Londonbörsen stängt med anledning av ”Memorial Day”.

Stockholmbörsen stänger redan klockan 13 på onsdagen och på torsdagen är den helt stängd med anledning av Kristi himmelsfärdsdag. Även börserna i Köpenhamn, Helsingfors och Oslo håller stängt.

Från USA får vi på torsdag preliminära BNP-siffror för det första kvartalet.

På fredag får vi även på en rad makrosiffror. I USA väntas bland aprilutfallet för PCE-inflationen och SCB meddelar hur Sveriges BNP utvecklades under det första kvartalet i år.

I spåren av Donald Trumps jojo-politik har intresset för riskkapitalinvesteringar i Europa fått ett uppsving, medan USA tappar fart. Rådgivningsfirman Campbell Lutyens pekar i en rapport på att institutionellt kapital från Mellanöstern, Asien och Europa är på väg att öka vikten i Europa, och minska i USA skriver Omni Ekonomi. Det här är intressant och vi vet att Europa med Tyskland i täten satsar mer på försvar och infrastruktur samt minskad reglering.

CNN:s Fear & Greed index, Greed 64(71)

VIX (S&P500, 30dgr) oro  22,29(17,24)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,52%(4,48%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 22,48(16,36)

Fear & Greed håller sig kvar på på Greed nivå medan de mer framåtblickande skräckindexen försämrats igen. Det europeiska VSTOXX är visserligen kvar på normal nivå, men VIX är över 20, vilket är brytpunkten för mer oro med förväntan om ökad volatilitet. Utspelen från EU och USA i tullförhandlingarna kommer att vara avgörande för börshumöret samtidigt som oron för USAs statsskuld hänger som en våt filt över alltihop och pressar upp långräntorna. Möjligheter kan öppna sig där marknaden är närsynt, men där du själv förmår att vara klarsynt 😉

Stockholmsindexen avviker på de korta trenderna genom att vara i negativ trend. Orsaken är att marknaden tror att Stockholm med många exportbolag är extra utsatt i konjukturoro. Det är åndå överraskande att börserna har gått förhållandevis bra med tanke på all oro för både det ena och andra. Det är ganska Bullish trots allt.

Den här veckan får laget den sista Q1 rapporten från investmentbolaget Lundberg. Det lär bli en lugn tillställning då deras rapporter inte brukar vara någon kioskvältare.

Det är nästan samma aktiegäng som trendtoppar som förra veckan med FlatexDegiro i topp följd av Storytel, ClasOhlson, AQ och Visa. AQ har dock avancerat och petar ned Lagercrantz. Jag har hållt den här laguppställningen ett tag tycker fortfarande att det är en bra mix. Trendstyrkan avgör allokeringen.

Bland ETF:Erna är det fortsatt försvar, guld och infrastruktur som gått bäst i år. Även här är det trendstyrkan som avgör allokeringen. Jag håller ständigt koll på olika etf-teman som kan vara intressant att gå in i,

Jag håller mig kvar i USA via fonderna (och till viss del etf:erna). I laget finns bara tre fonder och där är det behåll och zooma ut som gäller; Roburs Technology och Transition fonder; den förstnämnda har ca 90% allokerat till USA-tech och den andra ca 70%. Sedan årsskiftet är det Spiltan Global fond investmentbolag som klarat sig bäst.

Min aktievecka 20, fler handelsavtal i sikte,  positiva indikatorer och rapportrysare

Per G OhlinLämna en kommentar

Nästa veckas data kommer att belysa viktiga inflations- och tillväxttrender. I USA kommer aprils KPI (ti) och detaljhandelsförsäljningen (to) att övervakas för tidiga tecken på tulleffekter. Euroområdet kommer att släppa slutgiltiga inflationssiffror för några av de större ekonomierna och BNP (to) för första kvartalet, medan Sverige fokuserar på Riksbankens protokoll (on) och slutgiltigt KPI (on).

Det går snabbt i hockey, på två veckor har F&G indikatorerna hoppat från extrem rädsla till girighet. Marknaden glädjer sig åt att ett tullavtal mellan USA och Storbritannien blev klart i veckan och fler är på gång. Det har också visat sig att Trumpadministrationen är beredd att backa och bli mindre agressiv när den amerikanska 10-åringen stiger för mycket, vilket marknaden gillar.

Det europeiska skräckindexet VSTOXX är sedan tre veckor nere på normala nivåer med stabil marknad medan det amerikanska VIX lugnat sig, men är fortfarande strax över gränsen för oro. Lättnadsrallyt kan fortsätta om fler tullavtal ramlar in och starka rapporter från flera techjättar var också en positiv kick.

CNN:s Fear & Greed index, Greed 62(43)

VIX (S&P500, 30dgr) förhöjd oro 21,90(22,68)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,31%(4,39%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 20,50(20,54)

Swedbank Fear & Greed,  Girighet 71(44)

Samtliga index är i positiv trend på MA20 med tyska DAX i täten på både lång och kort trend. Kortsiktigt ser det bra ut, men frågan är vad som händer när tulleffekterna börjar märkas i makro och bolagens tillväxt, men marknaden är närsynt och kommande veckor kan det bli bra. På väldigt lång sikt blir det alltid bra 🙂

Rapportfloden börjar sina och kommande vecka har laget bara tre rapporter från affärsinformationsbolaget Karnov, medicinteknikbolaget Asker och teknikhandelsbolaget Addtech. Riktiga rysare med andra ord.

Efterhand som trenderna stärkts har strategin ökat i aktier med flöden från den tidigare guldtraden och obligationer. Jag har spetsat laget och ökat allokeringen i de bästa trendarna medan Biogaia och RevolutionRace har flyttats till avbytarbänken. Noterar att favoriten Storytel som rapportbackade med 18% är veckans aktie i Di och det är möjligt att vi får uppleva en reversering efter den överdrivet negativa rapportreaktionen.

Bästa trendare är FlatexDEGIRO, ClasOhlson, Storytel, Lagercrantz och Visa. Trots rapportraset klamrar sig Storytel kvar i toppen och frågan är om bolaget kan ta tillbaka ledartröjan efter Di:s köprek.

Bland etf:erna är det L&G Gold Mining som är bäst och jag har efter vinsthemtagning i traden flyttat kapitalet till aktier. L&G är nu på en normal allokering och den andra etf:en Gold producers är helt avyttrad. Noterar också att etf:erna VanEck defense och European infrastructure gått som tåget.

I laget finns bara tre fonder och där är det behåll och zooma ut som gäller; Roburs Technology (+2132% sedan köp) och Transition fonder (+751%) som har ca 70% allokerat till USA tech. Sedan årsskiftet är det Spiltan Global fond investmentbolag som klarat sig bäst.

Min aktievecka 18, i skuggan på balkongen; allokeringsstrategier i oro och hög volatilitet

Per G OhlinLämna en kommentar

Efter två långa rundor med landsvägscykel i fredags och lördags är det gött att återhämta sig. I detta nu sitter jag på balkongen i Berlin och skriver. I skuggan av tull- och fredsförhandlingar får vi en hel del makro-data kommande vecka. I USA redovisas BNP (on), kärn-PCE-inflation (on), ISM-tillverkning (to) och sysselsatta utanför jordbruket (fr).

Inom euro-området får vi BNP och flash-HIKP för de stora ekonomierna och hela euroområdet. Dessutom är konsumenternas förtroende i Tyskland (tis).

I Sverige komm tillväxten att vara i fokus med flash-BNP och Konjunkturinstitutets undersökning (tis).

Om alla lampor blinkade rött förra veckan så har indikatorerna förbättrats något. F&G indexen visar Fear och extrem rädsla. VIX har fallit men är kvar på förhöjd oro medan VSTOXX är tillbaka på normal nivå. Den amerikanska 10-åringen har fallit något. Tiotusenkronors frågan är om det är en bedräglig förbättring mitt i tullpausen och under pågående förhandlingar.

CNN:s Fear & Greed index, fear 35(21)

VIX (S&P500, 30dgr) förhöjd oro 24,84(29,65)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,24%(4,33%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 21,97(26,00)

Swedbank Fear&Greed index Extrem rädsla 19(15)

Det har varit en optimism på börserna den senaste tiden och på MA20 är det positiv trend på samtliga börser. För att det skall fortsätta uppåt behövs det positiva signaler till marknaden, annars kommer vi till ett läge där investerare börjar plocka hem vinster när det värsta av tidigare nedgångar hämtats tillbaka.

Nästa vecka är det dags för bolag att visa böckerna; Latour (ti), Storytel (ti), Sweco (ti), Visa (ti) och Handelsbanken (on). Mest spännande blir Storytel och Sweco där reaktionerna kan bli påtagliga åt båda hållen.

Jag har tagit hem en del vinst i guldtraden och ökat i aktier. Totalt är ändå guldtraden fortsatt överviktad jämfört med normala aktieinnehav, ca tre-fyra ggr ett vanligt aktieinnehav. Blir det fortsatt positiva börser kommer jag att följa min strategi och växla över mer till aktier. Vid aktieuppgång lär guldet falla. Det är också möjligt att vi närmar oss en nivå där investerare är nöjda med uppgången och börjar plocka hem vinst och då lär guldet stiga. Det är en konst i sig att hålla rätt balans när det gäller guld, cash, obligationer kontra aktier.

Bästa trendare är fortsatt Storytel, Flatex, ClasOhlson, Securitas, Nordnet och Visa. Av dessa är det bara Nordnet som rapporterat och försvarat sin plats i toppen. Nästa vecka är det Storytels tur. Några bolag har fått lämna efter rapportmissar och nya som kommit in på starka rapporter och som samtidigt klivit över MA200 är New Wave och HMS Networks.

Nej, jag glömmer inte SaltX som är fjärde bästa trendare, men SaltX är lagets outsider med wildcard och här handlar det om en ny spännande teknik och kommersialisering som är på gång. Bolaget går ännu inte med vinst och får än så länge betraktas som en förhoppningsaktie i ett bolag som fortfarande behöver hjälp med finansieringen.

Bland etf:erna är guldtraden överlägset bäst i år med L&G Gold Mining i täten följd av iShares Gold Producers och Wisdomtree Physical Gold. Det är endast försvarsindustrin som kan konkurrera med guldet genom VanEck Defense. Precis som med aktier har jag hög allokering i de bästa etf:erna medan jag viktar ned i etf:er med sämre trend.

Jag har bara en USA aktie kvar genom betalbolaget Visa men samtidigt har jag behållt Roburs Technology och Transition fonder som har ca 70% allokerat till USA tech. Här är strategin kort och gott; behåll och zooma ut :). Det gäller även Spiltan Global fond investmentbolag.