En långliggare i laguppställningen är Microsoft som nu får klartecken från brittiska tillsynsmyndigheten CMA att genomföra förvärvet av Activision Blizzard. Microsoft la sitt bud på Activision Blizzard redan i januari 2022 men har sedan dess hindrats av konkurrenslagstiftningar i USA, Europa och Storbritannien. Microsofts vice ordförande och president Brad Smith säger att företaget välkomnar CMA:s beslut. ”Vi har nu passerat det sista regulatoriska hindret för att avsluta detta förvärv, som vi tror kommer att gynna spelare och spelindustrin över hela världen”.
Idag har jag kört bil hela dagen från Stockholm till Göteborg med lunchpaus i Linköping. Väl framme konstaterar jag att det varit ett svängigt börsrally med chockstark sysselsättningsstatik och fortsatt höga långräntor i USA. Det verkar till och med ha varit mer svängigt på börsen än på vägen, men köparna vann till slut dagens race och börserna stängde rejält uppåt. Laguppställningen gjorde på egen hand en utmärkt insats när jag hade händerna på ratten. I laguppställningenstängde 22 av 26 aktieinnehav på plus, varav 17 innehav steg med mer än en procent. Det innebär att laget täckte upp för både Arjo och AAK som föll rejält under sitt MA200 idag och därmed riskeraratt flyttas till avbytarbänken, men först tar vi helg. Dagens portföljvinnare ser ut att bli Intuit och Microsoft som hänger med väl i börsrallyt på Wall Street. Det ryktas att Microsoft kan slutföra köpet av Activision Blizzard i nästa vecka. Trea blev Alfa Laval. Bästa alternativa placering blev Guld-etf:en.
Stockholm började dagen med en bred uppgång men när de amerikanska terminerna började peka nedåt föll Stockholm tillbaka och stängde sedan på -0,45%. I detta nu är Wall Street upp +1%, men det återstår att se var det landar efter FED- chefens tal ikväll. Samtidigt är de amerikanska långräntorna uppe o nosar på nya rekordnivåer. Kronan tappade gentemot andra valutor, vilket förmodligen är en motreaktion på förra veckans kronförstärkning. Min laguppställningstängde strax under nollan, vilket får ses som en bra laginsats idag. Camurus tar på sig dagens ledartröja och blir samtidigt laget topptrendare. Idag fick aktien extra hjälp av köpråd från Börsveckan. Både Apple och Microsoft stiger (än så länge) bra på ett muntert Wall Street. Bästa alternativa placering blev XACT obligation (etf).
Fed har fortfarande utrymme för en räntepaus nästa vecka och Wall Street kan fortsätta stiga fram till årsskiftet. Det tror flera analytiker trots att dagens inflationssiffra för augusti var något högre än väntat, enligt Bloomberg. Dagens inflationssiffror visar att USA:s inflation i årstakt vände upp till 3,7% som var något mer än väntat, men att kärninflationen backade till väntade 4,3%. Wall Street stiger ikväll efter dagens besked medan Europabörsernamestadels stängde på röda siffror. Imorgon får vi svenskt inflationsutfall och ECB beslutar om styrräntan. Om ECB höjer räntan ökar det sannolikheten för att vår Riksbank hakar på att för att inte riskera att kronan blir svagare. Det ser som det är “fördel” USA just nu, men morgondagens makro blir mycket intressant. Det var längesen sedan ett fastighetsbolag tog hem ledartröjan men idag hände det när Fabege gick mot strömmen. Wall Street stiger i detta nu och Microsoft följer med uppåt. Traction gick också mot strömmen utan direkta nyheter. Bästa alternativa innehav blev råvaruetf:en WisdomTree Enhanced Commodity.
Laguppställningens alternativa placeringar gör sitt jobb när börsen spelar i moll. Ännu en dag då portföljen med råge överträffar index. Idag har jag knappt suttit vid datorn, istället har jag putsat fönster och städat. Portföljen kämpar på samtidigt som jag gör något annat, städar, paddlar kajak eller löptränar. Det är en av förmånerna som privat investerare med homeoffice att man kan städa och fixa på dagtid, men någon tycker kanske det låter som en nackdel att städa. Just nu är det lugnt när börsen går sidledes och inga rapporter ramlar in. Jag blir glad när jag läser att Microsoft har ingått ett partnerskap med diagnostikbolaget Paige avseende AI-diagnostik av cancer. Det finns så mycket bra saker AI kan användas till och jag är stolt aktieägare i Microsoft som har ledartröjan på sig i AI-utvecklingen. Det är också en bra nyhet att en studie visar på att Novo Nordisks viktnedgångsläkemedel kan minska insulinbehovet. Naturligtvis föll läkemedelsbolagen som fokuserar på insulintillverkning. Så är det, nya innovationer förändrar värdet på tillgångar hela tiden. Slutligen noterar jag även att portföljens innehav Holmen varslar 60 personer i en kartongfabrik i Iggesund på grund av det svagare marknadsläget. Nu börjar centralbankernas räntehöjningar sakta men säkert påverka arbetsmarknaden i högre grad med uppsägningar i flera branscher, hittills har det mest berört bygg och restaurang. Dagens portföljvinnare blev Ependion som steg utan direkta nyheter. Tvåan Microsofts aktie fick säkert en skjuts uppåt på nyheten jag skrev om ovan. Volatila Medcap knep bronsplatsen idag utan några nyheter. Bästa alternativa placeringblev svenska stats- och kreditobligationer i etf:en XACT Obligation
Uppgången fortsatte och Stockholm stängde grönt för tredje handelsdagen i rad. Indexen låg på dagshögsta när Wall Street öppnade på minus och börshumöret här hemma dämpades något. Min laguppställning tappade dock inte så mycket fart och 22 innehav av 30 stängde eller ligger på plus, Allt fler analytiker börjar prata om mjuklandning i USA. I Omni Ekonomi läser jag t ex att Goldman & Sachs skruvar ner sannolikheten för en recession från 20 till 15 procent. I en anna artikel står det att Fed-guvernören Christopher Waller säger att den senaste tidens data tillåter FED att gå försiktigt fram. Det är ändå osäkert så det är viktigt att vara försiktig och vara selektiv i val av bolag. Den amerikanska tioårsränta är på hög nivå igen och är nu på 4,25%. Fordonsjätten Stellantis vann dagens race. På andra plats kom Microsoft som fick hjälp av att Goldman & Sachs uttalade sig positivt om AI idag. Atlas Copco blev kom trea och var även näst bäst av OMX30-bolagen. Av alternativa investeringar gick råvaru-etf:en bäst.
Stockholm stänger negativt för femte dagen i rad likt omvärlden. Trots en rapportmiss i laget stänger jag bättre än storbolagsindex och backar en procent som breda index. Jag får erkänna att jag missade att Infineon rapporterade idag och därmed missade jag att säkra 15-20% i vinsthemtagning, istället fyllde jag bara på i dippen eftersom rapporten såg bra ut. Denna miss gjorde att jag inte slog index idag. Det var planerna på en ny megafabrik för fem miljarder som fick aktien på att falla 10%. Det är ett riskfrånvänt klimat på börsen just nu och det bekymrar mig att Stockholms breda index föll under MA200d. Framför oss har vi augusti och september som brukar vara trista börsmånader. Flera makrohändelser är problematiska just nu.
VIX index är ändå så lågt som 16,33 och CNN:s Fear & Greed index pekar på 75 vilket indikerar Extreme Greed, dvs riskaptit. Enligt min regelbok skall jag vikta ned 5-20% i aktier om OMXSPI faller under MA200d, men flera indikatorer pekar åt olika håll. Det är svårt att tolka nu. Nu tänker jag inte göra något förhastat eftersom breda index endast är 0,2% under MA200. Jag följer utvecklingen varje dag och avvaktar. Nedviktningen kanske underlättas av att både Nordea och Catena har fallit under MA200d och det ligger nära till hands att flytta båda till avbytarbänken om det inte vänder imorgon. Den stora frågan är då om det är läge att fylla på, ta in nya spelare eller öka likviditeten.
Mot strömmen gick Munters som fick en höjd riktkurs och köprekommendation av Jefferies häromdagen. Microsoftligger tvåa och har tagit på sig ledartröjan inom AI, det gillar köparna. Trean Arjo gick bra idag utan direkta nyheter.
Microsoft är ett av mina största utländska innehav och aktien har stigit 46% i år. Igår kväll efter New York börsens stängning släppte Microsoft sin fjärde kvartalsrapport i sitt brutna räkenskapsår. Intäkterna steg med omkring 8 procent i kvartalet, och vinst per aktie steg med 21 procent. Trots det positiva resultatet föll aktien något i efterhandeln. Intäkterna var 56,2 mdr USD och ökade med 8 %. Väntat var 55,5 mdr USD. Rörelseresultatet var 24,3 mdr USD och ökade med 18 %. Nettoresultatet var 20,1 miljarder USD och ökade med 20 %. Vinst per aktie efter utspädning var 2,69 USD och ökade med 21 %. Väntat var 2,55 USD. ”Organisationer frågar inte bara hur – utan även hur snabbt – de kan tillämpa denna nästa generations AI för att ta itu med de största möjligheterna och utmaningarna de står inför – säkert och ansvarsfullt”, säger Satya Nadella, ordförande och verkställande direktör för Microsoft. ”Vi förblir fokuserade på att leda det nya AI-plattformsskiftet, hjälpa kunder att använda Microsoft Cloud för att få ut det mesta av sina digitala utgifter och att öka operativ hävstång.” ”Vi levererade en stabil nära räkenskapsåret driven av Microsoft Clouds kvartalsintäkter på 30,3 miljarder USD, en ökning med 21% (upp 23% i konstant valuta) jämfört med föregående år”, säger Amy Hood, vice vd och finanschef för Microsoft.
Trevligt att Stockholmsbörsen stängde bättre än övriga Europa för andra dagen i rad. Idag har jag fyllt på i Nordea, Catena, Vitec och Arjo. Efter New York börsens stängning ser jag fram emot Microsofts andra kvartalsrapport. Imorgon väntas FED höja räntan med 25 punkter till intervallet 5,25 till 5,50. Mixen av räntebesked och techjättarnas kvartalsrapporter kommer att sätta press på börsen.
Dagens ledartröja tillfaller Medcap som fortsätter lyfta på gårdagens besked att bolaget förvärvar medicinteknikbolaget Surgicube International. Lagercrantz och Surgical steg bra utan direkta nyheter.
Även om jag är sommarledig läser jag varje dag makro- och bolagsnyheter. Ett av mina mest intressanta innehav att följa är utan tvekan Microsoft som har tagit på sig ledartröjan inom AI-utvecklingen och gjort tekniken tillgänglig. Jag följer också Microsofts förvärv av Activision Blizzard. Det har varit många turer kring förvärvet och jag vill i det här inlägget göra en kort sammanfattning av händelseutvecklingen. En amerikansk domare har avvisat FTC:s (Federal Trade Commission) begäran om att stoppa förvärvet tillfälligt. FTC hade hävdat att affären skulle ge Microsoft exklusiv tillgång till Activision-spel som Call of Duty och minska konkurrensen på spelmarknaden. Men domaren ansåg att FTC inte hade visat att det var sannolikt att Microsoft skulle dra tillbaka Call of Duty från Sony PlayStation eller andra rivaler, eller att dess ägande av Activision-innehåll skulle skada konkurrensen inom spelbiblioteksprenumerationer och molnspel. Microsoft meddelade sin avsikt att förvärva Activision Blizzard för 68,7 miljarder dollar i kontanter i januari 2022. Under villkoren för avtalet skulle Microsoft äga Activision, Blizzard Entertainment och King under Xbox Game Studios (Microsoft Gaming) division. Affären står också inför motstånd från Storbritanniens konkurrens- och marknadsmyndighet (CMA), som blockerade förvärvet i april 2023. Men enligt Microsofts president Brad Smith har företaget kommit överens med CMA om att pausa denna rättsprocess. “Även om vi i slutändan inte håller med om CMA:s oro, överväger vi hur transaktionen kan modifieras för att ta itu med dessa problem på ett sätt som är acceptabelt för CMA”, skrev Smith i ett blogginlägg. Affären är fortfarande inte klar, men Microsoft verkar vara optimistisk om att den kommer att slutföras under 2023. Affären skulle ge Microsoft en betydande fördel på den växande spelmarknaden, som förväntas öka med 36% under de närmaste fyra åren till 321 miljarder dollar, enligt en PwC-uppskattning. Activision Blizzard äger några av de mest populära spelen i världen, som World of Warcraft, Diablo och Candy Crush Saga. Microsofts aktie har i år stigit med 38% och är just nu min fjärde bästa trendare genom att trenda 23% över sitt MA200.Jag tror att aktiemarknaden tar Microsofts förvärv av Activision Blizzard med ro och att utvecklingen av AI har större betydelse för aktiekursen framåt, men jag följer händelseutvecklingen med stort intresse.
