Vår resa söderut för att besöka nära och kära har idag tagit oss till Sveriges trädgård, blekingestäderna Sölvesborg och Karlskrona. Börsen gick också söderut och Stockholmsbörsens uppgångssvit bröts när indexen backade med -1%. Min totala portfölj stängde oförändrat, med utlandsaktierna, guld och obligationsportföljen på plus medan mina svenska aktier backade. Imorgon kör vi vidare söderut mot Europa så mina insatser på börsen imorgon blir få eller inga. Camurus är dagens portföljvinnare och fortsätter stiga trots att aktien ligger på överköpta nivåer. För säkerhets skull har jag sålt av efter den senaste tidens uppgång och allokerat ned till grundnivån. BankNordik, Lime Technologies och Microsoft steg också bra. Även guldet gick bra och placerade sig på top5.
Camurus steg igår på rapportdagen med +13,84% och aktien fortsatte sin rusning idag och stängde med en uppgång på +4,75%. Utlandsportföljen ligger i detta nu på plus med mina amerikanska innehav i täten. Totalt sett ligger jag på -0,25%, vilket är bra jobbat av laguppställningen då Stockholmsindexen stängde på ca -1,10%. Idag har jag suttit stilla i båten och inte gjort några avslut. Jag noterar att sämsta prestation i laguppställningen gjordes av AstraZeneca som backade -3,0%. Min regelbok har gjort att jag sedan en tid tillbaka har halverat mitt innehav i aktien efterhand som trenden försämrats. Igår skrev jag att jag funderar på att bryta mot mina regler och köpa tillbaka till ett helt innehav igen i AstraZeneca. Det här är bara en tanke, men jag fungerar ibland på att ha 1-2 innehav som ligger utanför regelboken med wildcards. Vi få se….. Jag noterar även att allt fler fondförvaltare planerar att starta Bitcoin och Etherum etf:er, vilket har fått båda kryptovalutorna att stiga till nivåerna före Terrakollapsen. Det är kanske dags att tänka om och ta positioner i bitcoin och/eller etherum. Det här blev två angenäma frågeställningar att ta med till helgen; 1-2 aktieinnehav med wildcard och position i bitcoin/etherum? Ledartröjan för andra dagen i rad gick till mitt största innehav Camurus. Medcap stiger också bra utan direkta nyheter. Sedan kommer mitt USA-gäng med Microsoft i täten. Bästa alternativa placering blev XACT Obligation etf.
Minskad rädsla och ökad riskaptit…. “ihåligt” eller “ihålligt”?
Det ser tunt ut på makro-fronten kommande vecka. På måndag får vi KPI- utfall från Tyskland. FED-chefen Powell håller tal både på måndag och tisdag och investerarkollektivet kommer i vanlig ordning att väga varje ord på guldvåg. Investerarna kommer att analysera om den mer duvaktiga kommunikationen kvarstår efter att marknadsräntan fallit. Den amerikanska 10-åringen, har efter att ha toppat på 5% börjat falla tillbaka kraftigt i detta nu till 4,5%. Roligt är också att kronan stärkts väsentligt gentemot andra valutor, även om det svider i utlandsportföljen. Så länge utvecklingen i Mellanöstern inte expanderas så verkar det inte vara något hinder för marknadens riskvilja. CNN:s Fear & Greed index för New York börsen indikerar minskad rädsla: 42(24). Swedbanks Fear & Greed indexhar inte uppdaterats v44, kanske analytikern har ett välförtjänt höstlov:) VIX pekar mot mindre volatilitet och ökad riskaptit 14,91(21,27) och Taildex faller också till: 10,12(12,62). Sammantaget indikeras mindre rädsla och mer riskaptit. Orsaken är att centralbankerna lämnar räntorna oförändrade, kommunicerar mer duvaktigt, den amerikanska 10-åringen faller och kriget i Mellanöstern har inte utökats till fler fronter. Om inga fler svarta svanar flyger in så finns det nu möjligheter att börsen utvecklas till en riktigt bra vintersport. Jag tog med MA20 i den här uppdateringen för att visa att 9 av 11 elva börser har en kortsiktigt positiv trend. Nasdaq100 har återtagit ledartröja som bästa börsindex på MA200. Det ser betydligt muntrare ut inför nästa vecka, men vi får inte glömma att den långsiktiga trenden på de flesta börserna är fortfarande negativ. Efter sin omvända vinstvarning och starka rapport är Camurus lagets supertrendare för andra veckan i rad. När Fear & Greed indexen visade extreme Fear noterade jag samtidigt att flera innehav började trenda bättre och enligt regelboken fyllde jag på succesivt i aktier. Kassan har därför minskat snabbt från 19% till 12%. Jag är fortsatt försiktig eftersom det är väldigt osäkert geopolitiskt där ute. Den här veckan har jag rapporter från tre bolag; AstraZena, Latour och Camurus. Den sistnämnda har redan vinstvarnat och stigit så där är spänningen inte så stor. Latour är inte heller så spännande, investmentbolagens rapporter brukar inte vara någon rysare. Däremot AstraZenecas rapport blir spännande att läsa. Inga förändringar i Allvädersportföljen.
Laguppställningen stänger på gröna sidan när Stockholmsindexen stängde på den röda sidan. Bäst gick utlandsportföljen som stiger med +0,70%. I skrivande stund läser jag att en enig FED-kommitté lämnar räntan oförändrad och om en minut skall FED-chefen prata. Beskedet är redan inprisat, men jag noterar att den amerikanska 10-årsräntan faller under 4,80% på beskedet, vilket är positivt för aktier. Vad jag uppfattar säger han det förväntade att de skall beakta inkommande data och att det lång väg ned till inflationsmålet. Jag uppfattar inte talet som varken hökaktigt eller duvaktigt. Imorgon ser jag fram emot rapporter från två danska bolag; Novo Nordisk och BankNordik. Båda är bra trendare och jag har plockat hem vinster innan rapporterna. Det är lite kaxigt att lilla BankNordik tar på sig ledartröjan dagen innan rapport, vi får se hur det går imorgon. Stabila AAK andraplatsen utan direkta nyheter. Stellantis är på topp 3 för andra dagen i rad. Bästa alternativa placering blev HY ftg obligationer (etf).
Det blev en slagig dag på Stockholmsbörsen. Det kom in många bra rapporter, men när Wall Street öppnade steg 10-årsräntan och Stockholm backade. Idag blev det stora verkstadsbolagens dag. I laguppställningen stängde Alfa Laval och Atlas Copco positivt på sina rapporter medan AAK och SEB gick söderut. SEB:s rapportreaktion blev en riktig flopp trots en rekordbra rapport. Marknaden har helt enkelt bestämt sig för att bankerna har toppat. Microsoft är i detta nu på +2,34% på sin rapport. Till avbytarbänken flyttades idag Nordea och jag tog ut den sista lilla vinsten som var kvar. Kassan är nu på 17% och obligatonsdelen på 6%. Jo, förresten, ett nytt innehav blev det idag, hedgefonden SEB Asset Selection välkomnas till Allvädersportföljen. Två rapportvinnare toppar idag. Ledartröjan fick Atlas Copco tätt följd av industrikollegan Alfa Laval. Trea kom Munters som lämnade en fin rapport häromdagen. Noteras att i detta nu ligger Microsoft fyra, men mycket kan hända innan Wall Street stänger. Bästa alternativa placering blev Guldet.
I laguppställningen har jag fyra svenska bolag som rapporterar idag; AAK, Alfa Laval, Atlas Copco och SEB, samt amerikanska Microsoft, som rapporterade igårkväll. Gemensamt för alla bolagen är att de överträffade förväntningarna. Reaktionerna är blandade. SEB lämnade en urstark rapport men marknaden prisar in att bank nu nått toppen så aktierna lyfter inte på de starka rapporterna. Både Atlas Copco och Alfa Laval lämnar oväntat bra rapporter och aktierna stiger. Alfa Laval sticker ut med en bra orderingång. AAK som redan stigit bra i samband med vinstvarningen backar idag. Microsoft överträffade förväntningarna och steg +5% i efterhandeln och förväntas stiga bra när Wall Street öppnar i eftermiddag. Alfa Lavals justerade ebita-resultat om 2.626 miljoner kronor, var 3 procent högre än analytikernas genomsnittliga förväntan. Bolaget förväntar sig vidare att efterfrågan under det fjärde kvartalet 2023 blir ungefär som i det tredje kvartalet. Aktien stiger +1,1 procent. Atlas Copco redovisar en omsättning i linje med förväntat under tredje kvartalet. Det justerade rörelseresultatet var högre än väntat. Både intäkter och rörelseresultat nådde ny rekordnivå under kvartalet, stiger +2,90%. AAK:s aktie har redan stigit bra sedan den omvända vinstvarningen. Resultatet efter skatt blev 807 miljoner kronor (611), en ökning med 32,1 procent mot föregående år. Resultat per aktie hamnade på 3,10 kronor (2,36), backar -3,32%. SEB:s rörelseresultat för det tredje kvartalet uppgick till 13 miljarder kronor, med en avkastning på eget kapital om 19,8 procent. Ökningen är kraftig jämfört med samma period 2022 – och dessutom överträffar resultatet analytikerkårens samlade förväntningar, backar -4,66%.
Microsoft är ett av mina största utländska innehav och aktien har stigit 38% i år. Microsoft slår förväntningarna för både vinst och omsättning i det senaste kvartalet. Omsättningen inom bolagets molnsegment ökade med 19%, vilket var klart högre än väntat. Enbart tjänsten Azures omsättning steg med 29%, förväntat var 26%. Aktien lyfter runt 5 procent i efterhandeln på Wall Street. · Intäkterna var 56,5 miljarder USD och ökade med 13 % (upp 12 % i konstant valuta) · Rörelseresultatet var 26,9 miljarder USD och ökade med 25 % (upp 24 % i konstant valuta) · Nettoresultatet var 22,3 miljarder USD och ökade med 27 % (upp 26 % i konstant valuta) · Vinst per aktie efter utspädning var 2,99 USD och ökade med 27 % (upp 26 % i konstant valuta)
Min utlandsportfölj är på plus och obligationsportföljen har stängt på plus medan Sverigeportföljen backade något. Jag slår Stockholmsindexen med råge. Skönt att se den amerikanska 10-åringen falla brant efter att ha varit uppe och vänt på över 5% tidigare idag. Jag förmodar att det är därför det är muntert på Wall Street i detta nu för Nasdaq 100 är på +0,80%. Investmentbolaget Traction rapporterade idag och substansvärdet per aktie minskade med 5 procent i tredje kvartalet, att jämföra med Stockholmsbörsen inklusive utdelningar (SBX) som minskade med 6 procent. Traction stängde på +1,30%. När jag skriver detta är jag full med endorfin i kroppen efter att ha varit ute och joggat 11 km i vår närmsta park här i Berlin. Om den amerikanska 10-åringen fortsätter falla kan vi få se ett rejält lättnadsrally imorgon; indexen är så översålda!! Jag har fortsatt att fylla på i Investor, AQ Group, Mycronic och Lime Technologies. Samtidigt har jag tagit hem lite vinster i bolag som rapporterar i närtid. Imorgon är det dags för Microsoft och Munters att rapportera. Jag har fortfarande mycket torrt krut på loftet och har nu en kontantdel på 16% och en obligationsdel på 7%. Det är kul att leta efter nya bolag under rapportperioden, särskilt när det varit så bearish öppnas nya möjligheter. Ledartröjan går till AQ Group igen som fått en höjd riktkurs och upprepad köprekommendation från SEB. På andra plats kommer biljätten Stellantis som ligger väl till när det gäller prisvärda elbilar, bl a släppte Citroën igår en elbil som kan vara den mest prisvärda just nu. På tredje plats ligger Microsoft som stiger inför rapporten imorgon. Bästa alternativa placering blev HY ftg obligationer.
Suck, så stänger Stockholms breda index på årslägsta och båda Stockholmsindexen backar -1%. Amerikanska 10-årsränta var uppe på 4,98% idag, men är i detta nu ner på 4,91% igen. Efter Powells tal ikväll vänder ändå Wall Street upp. Min laguppställning går bättre än än Stockholmsindexen indexen, men flera innehav tog stryk. USA-aktierna och guldet fick täcka upp för förlorarna. Idag tog jag hem den sista lilla vinsten i ABB efter att aktien efter sin rapport igår tydligt börjat trenda under MA200. Nu har kontantdelen ökat till 16% och det finns nu goda möjligheter att använda kassan väl. En väl beprövad strategi jag tillämpar under rapportperioden när jag har kassa är att ta positioner i bolag som stänger på rapportdagen med en uppgång på över 5% och trendar över MA200. Med det sagt kan man ana vilka bolag jag kikar på…. Wall Street är i detta nu på plus och Microsoft ser ut att ta hem ledartröjan idag. Tvåa kom BankNordik som är en spännande liten bank och tredje plats kom Traction. Bästa alternativa placering blev Guldet.
Stockholm stänger oförändrat efter en svajig dag. Wall Street är desto muntrare där indexen i detta nu stiger med mer än procent. I övrigt var det en ganska händelsefattig dag inför rapportstarten imorgon. Närmast att rapportera i min laguppställning är Volvo och ABB som rapporterar på onsdag följda av Investor och Nordea som rapporterar på torsdag. Det blir spännande att läsa rapporter framöver och vila från all makro. Microsoft ser ut att ta hem ledartröjan idag och aktien fick skjuts av att Morningstar höjde från behåll till köp. AAK fick också hjälp av en höjdriktkurs från Jysk bank som upprepade köp. Intuit går bra på ett muntert Wall Street. Bästa alternativa placering blev HY ftgobligationer.
