Volvo krossar förväntningarna

Idag tidigt på morgonen hjälpte jag vår inneboende flykting från Ukraina med ett ärende på stan. Väl hemma möts jag av rubriken att ”Volvo krossar förväntningarna”. Jag blir både överraskad och glad, inte bara för att det är ett av mina stora innehav, utan också för jag blir stolt över att flera av våra bolag är så skickliga på att anpassa sig till allt som händer i omvärlden. Den justerade rörelsevinsten på 12,7 miljarder kronor var betydligt högre än marknadens genomsnittliga förväntningar som låg på 10,4 miljarder kronor. Omsättningen för koncernen uppgick till 105,3 miljarder kronor, jämfört med 94 miljarder kronor ett år tidigare.

Volvo mot strömmen – köprykten och framgång i Nordamerika

Volvo går mot strömmen idag. När OMX30 i skrivande stund är ner -1,74% är Volvo lastbilar upp +0,74%. Två anledningar till dagens stigande kurs är att orderingången på tunga lastbilar i Nordamerika ökade, om än lite, till 21300 i mars. Volvo är stora i Nordamerika. Samtidigt går det rykte om att Christer Gardells aktivistfond Cevian nosar på Volvo igen. För drygt en vecka sedan fick Volvo  i Nordamerika en rekordorder på 110 elektriska lastbilar från logistikjätten Maersk. Aktien är ganska billig i dagsläget och är ner -19% sedan årsskiftet. Orderstocken är stor och begränsas av ansträngda leveranskedjor, men detta har troligen begränsad aktiekurspåverkan. För min del ser jag påfyllningsläge i aktien som är ett långsiktigt case för mig. Direktavkastningen är inte fy skam heller, en skön krockkudde. Imorgon är det x-dag vilket också kan vara en anledning till att aktien stiger då det säkert är flera som vill ta del av utdelningen

Rekordorder till Volvo

Igår damp det ner en nyhet från en av tungviktarna i portfoljen som visar i handling att Volvo leder elektrifieringen av lastbilar. Volvo lastbilar i Nordamerika levererar en rekordorder till logistikjätten Maersk, som beställer 110 Volvo ENR Electric-lastbilar. Leveranserna ska inledas i andra kvartalet och ordern kommer sedan Maersk tidigare beställt 16 lastbilar av samma modell och det blir den enskilt största beställningen som Volvo fått hittills på sina eldrivna lastbilar. Något ordervärde anges inte i pressmeddelandet. Aktie lyfte på beskedet med över 4%.

Överviktat i utdelningsaktier med hög direktavkastning

Börsen fortsätter skaka mot bakgrund av Rysslands aggression och osäkerheten kring centralbankernas planer för att stävja inflationen. För min del blir det nu allt viktigare att ha pålitliga högutdelare i portföljen. Om jag har en hög direktavkastning får jag i alla fall någon form av avkastning även om kurserna inte rör sig. Sannolikheten för en positiv avkastning ökar. Bland de största bolagen finns det flera om aktier som ger 5-6 procent i direktavkastning. Men det gäller även att hitta utdelare med en utdelning som håller i längden och har ett bra kassaflöde. Jag har nu en övervikt i pålitliga utdelare i min Sverigeportfölj. Idag bjuder jag på en genomgång  av innehaven i Sverigeportföljen som har minst 5% i direktavkastning. Bankerna, med Swedbank och Nordea i spetsen har båda en direktavkastning på cirka 6,6%. Konkurrenterna SEB och Handelsbanken ligger något lägre på drygt 5%. Enligt rapporterna har bankerna har låga kreditförluster, stabila räntenetton och bra transaktionsrelaterade intäkter. Det ger förutsättningar för att det även kan fortsätta vara en bra direktavkastning i bankerna. Andra bolag där utdelningarna kan försvaras av kassaflödet är SSAB och Boliden. Gruv- och smältverksbolaget Boliden smällde till med en ordentlig utdelning efter att ha levererat ett rekordresultat 2021 tack vare de höga metallpriserna. Bolaget kommer att dela ut 26 kronor per aktie inklusive extrautdelning, totalt 7,1 miljarder kronor, till ägarna. Det motsvarar en direktavkastning på 6,5 procent. Även råvarukollegan SSAB bjuder på Stockholmsbörsens största direktavkastning på drygt 10,6%. Råvaror befinner sig i ett bra marknadsklimat som ger stigande vinster. Även teleoperatörerna fortsätter att vara stabila högutdelare. Telia med en direktavkastning på ca 5,6% och Tele2 med 5,14%. Från båda väntas det komma extrautdelningar under året; från Tele2 efter försäljningen av T-mobile och från Telia efter mastförsäljningarna. Volvo delar ut mest i pengar. Fordonsjätten delar ut 26 miljarder kr av nettokassan på 66 miljarder. Det blir en direktavkastning på över 6%. I sverigeportföljen finns även innehaven Betsson 6,7%, Intrum 5,2%, Coor 6,4% och Electrolux 5,0%.

Portföljförändringar – påverkade av krigshot och korruption

Den rubriken så jag inte komma, så trist och onödigt. Idag läser vi om att återigen har säkerhetsläget skärpts i Rysslands hot mot demokratiska Ukraina. Igår gjorde jag en vinsthemtagning i Ericsson när nya uppgifter kommit fram om korruption i Irak. Krigshot går inte att räkna på till skillnad från inflation och räntor m m. Så länge Ukraina krisen pågår kommer jag att parkera likvider i högutdelande värdebolag. Igår gjorde jag därför följande portföljförändringar med anledning av Ericsson försäljningen:

Ett axplock av nyheter om Aktieportföljens bolag

Henrik Henriksson, styrelseledamot i Hexagon sedan 2017, har köpt 5.600 aktier i mätteknikbolaget för 360 kronor styck, motsvarande totalt 2 miljoner kronor.

Med anledning av osäkerheten kring covid-19 har Volvo beslutat att dra in på extrautdelningen och skjuta fram bolagsstämman. Volvos nettokassaposition uppgick till 37 miljarder SEK efter pensionsåtaganden vid utgången av 2019. Avyttringen av UD Trucks kan addera ytterligare 22 miljarder SEK, om den går igenom. Volvos finansiella ställning är stark och t ex Swedbank rekommenderar köp.

Cellavision skriver själva i ett pressmeddelande att de ”har en god finansiell ställning, men sedan styrelsen lämnade sitt ursprungliga utdelningsförslag har världsläget förändrats avsevärt med anledning av covid-19. Styrelsen anser det därför motiverat att dra tillbaka förslaget om utdelning. Om det ekonomiska läget tillåter avser styrelsen att kalla till en extrastämma under senare delen av 2020 för att besluta om utdelning.”

Sandviks styrelse föreslår nu en utdelning på 3:00 kronor per aktie, vilket skiljer sig från tidigare förslag om 4:50 kronor per aktie. Det framgår av ett pressmeddelande ”Det är styrelsens avsikt att kalla till en extra bolagsstämma före slutet av oktober i år för att besluta om en extra utdelning om 1:50 kronor per aktie, förutsatt att marknaden har stabiliserats och att företagets finansiella ställning medger detta.” Sandvik skriver vidare att ”våra verksamheter i Kina är nu igång igen och närmar sig normal kapacitet. Under mars har osäkerheten kring coronavirusets effekter gradvis ökat på många andra håll i världen. De flesta produktionsenheter i Sandvikkoncernen har kunnat fortsätta sin verksamhet, men restriktioner från myndigheter har inneburit att produktionen för tillfället är pausad i Italien, Indien och delvis även i andra 
regioner.”

Intrum skriver att ”bolaget har en god likviditet och ett stabilt 
kassaflöde. Flera lån refinansierades under 2019 vilket gör att det endast är 
begränsade lånevolymer som förfaller under 2020 och 2021.”

Gruvbolaget Lundin Mining har vidtagit en rad åtgärder för att begränsa spridningen av covid-19, men produktion och leveranser av koncentrat från bolagets gruvor har hittills inte påverkats väsentligt.