Stockholmsbörsen backade på tisdagen i spåren av tidigare svaghet på Wall Street. Vid stängning var OMXSPI ned 0,6 procent och OMXS30 ned 0,7 procent, i ett försiktigt marknadsklimat där riskaptiten var tydligt dämpad.
Wall Street handlades volatilt efter försenade amerikanska sysselsättningssiffror för oktober och november, men återhämtade sig delvis senare under kvällen. Nasdaq stängde svagt upp (+0,2 %) medan S&P 500 föll 0,2 procent och Dow Jones tappade 0,6 procent. Novemberutfallet var något starkare än väntat, medan oktober överraskade tydligt negativt. Sammantaget talar statistiken på ytan för en mer duvaktig Federal Reserve framöver, men osäkerheten i datan – inte minst kopplat till nedstängningen i USA – gör att några större slutsatser är svåra att dra i nuläget.
Top 15 – relativ styrka i motvind
I detta klimat gjorde laget en stabil insats och klarade sig bättre än Stockholmsindexen. Tyngdpunkten låg på defensiva och kvalitetsdrivna innehav, där Cloetta, Axfood och Lyko stod för tydlig relativ styrka. Även AAK och New Wave bidrog positivt och förstärkte bilden av selektiv motståndskraft snarare än bred riskvilja.
Finansrelaterade innehav som flatexDEGIRO och Lundbergföretagen höll emot väl, medan Clas Ohlson och HMS Networks bidrog med låg men stabil rörelse. Räntor och skydd fortsatte att spela sin roll – obligations-ETF:er och guld gav ett lugnande bidrag i portföljen.
Summa
Ingen dramatik, men en disciplinerad laginsats i ett mer avvaktande börsklimat. Relativ överavkastning mot index understryker styrkan i positioneringen. Fördjupning i makro återkommer.
Defensivt toppar idag – dock gick ledartröjan till lagets outsider och riskaktie
5 december 2025
Makro & Index
I dag var det USAs tur att leverera lägre inflation än väntat, bara ett dygn efter att Sverige gjorde detsamma. Den dubbla inflationslättnaden gav marknaden en mjuk men tydlig riskaptit: räntorna föll marginellt, defensiva bolag gick starkt och de breda indexen rörde sig i stabilt grönt territorium. Men trots ett defensivt marknadsledarskap gick dagens ledartröja till lagets outsider och riskaktie.
Bolag & Sektorer
SaltX Technology +8,95%
I dag inleddes teckningsperioden i SaltX företrädesemission, och aktien fortsatte upp. Emissionen är garanterad av bolagets största ägare och strategiska partners, vilket reducerar finansieringsrisken kraftigt. Därtill finns en överteckningspott, ett tecken på förväntat starkt intresse. Teckningskursen på 3,52 kronor fungerar främst som incitament – inte som en värdering – och marknaden prisar i stället in bolagets momentum och finansieringslösning.
Kapitalet går direkt till bolagets kommersialiseringsfas för den elektrifieringsteknik som på sikt kan eliminera koldioxidutsläpp inom kalk- och cementindustrin – en sektor som står för 8 procent av de globala utsläppen. Risknivån i aktien är dock fortsatt mycket hög: SaltX har ännu inte kassaflöden som bär verksamheten och utfallet av kommersialiseringen är allt annat än garanterat.
AAK +1,50%
Här fick vi en tydlig förklaring: Melker Schörling köpte AAK-aktier för cirka 200 miljoner kronor i veckan. Som huvudägare och långsiktig kvalitetsinvesterare ger Schörlings tunga köp ett starkt styrkebesked, och marknaden reagerade därefter. AAK steg i linje med den nya insynssignalen.
flatexDEGIRO +0,76%
flatex kliver oväntat in i toppkvartetten. Uppgången ser ut att vara en klassisk uppstuds efter en svag period, snarare än någon ny bolagsspecifik drivkraft. Veckans nedgång drevs av sämre statistik kring handelsaktivitet i november och pressad sentiment för tradingplattformar. Dagens risk-on-rörelse gav aktien en teknisk rekyl.
Investor +0,62%
Investor fick stöd av nyheter från ett av sina större innehav: Wärtsilä, där Investor är tung ägare, fick i dag höjd köprekommendation av Bank of America. Banken pekar på förbättrade tillväxtutsikter och lyfter Wärtsilä som en nyckelleverantör till den snabbt växande datacentersektorn. Den uppdaterade prognosen innebär betydande intäktsökningar framåt – och därmed en indirekt draghjälp till Investor.
Tematiska reflektioner
Efter toppkvartetten var det en dag där defensivt gick bäst – banker, guld, hälsovård, industri. Ett lugnt flödesdrivet riskklimat där marknaden föredrog stabilitet, men där den stora överraskningen stod SaltX för.
Utsikter
Inflationslättnaden i både Sverige och USA ger marknaden kortsiktig andrum. Fokus flyttas nu till räntemarknadens prissättning inför 2026 och hur centralbankerna väljer att kommunicera de kommande två veckorna. Nästa stora hållpunkt är Federal Reserves räntebesked på onsdag, som väntas sätta tonen för marknaden in i årsslutet. I en miljö av avtagande prispress gynnas både defensivt kapital och techrelaterade tillväxtcase – men volatiliteten lär bestå.
SaltX Technology Holding AB ser. B AAK AB flatexDEGIRO AG Investor AB ser. B iShares DAX UCITS ETF (DE) AstraZeneca PLC ASSA ABLOY AB ser. B iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) ABB Ltd WisdomTree Physical Gold New Wave Group AB ser. B Asker Healthcare Group AB Svenska Handelsbanken ser. A Axfood AB Xtrackers Stoxx Europe 600 UCITS ETF 1C
Stockholmsbörsen rusar – lagets rekordsprint med helsvensk topp
11 november 2025
Makro & Index
Stockholmsbörsen fortsatte uppåt på tisdagen efter måndagens starka inledning på veckan. Vid stängning noterades OMXSPI och OMXS30 båda på +1,1 %. Stämningen var genomgående positiv med breda uppgångar i flera sektorer.
Även internationellt präglades dagen av lättnadstoner. Under natten röstade den amerikanska senaten igenom ett lagpaket som säkrar finansieringen av statsapparaten fram till januari. Förslaget väntas nu gå vidare till Representanthuset redan i morgon, vilket minskade oron för en eventuell nedstängning.
Räntorna höll sig stabila och kronan stärktes något mot både euron och dollarn, vilket gav stöd åt svenska aktier.
Bolag & Sektorer
Tisdagens börsdag präglades av breda uppgångar – med särskilt starka rörelser bland svenska industribolag, investmentbolag och handelsaktier. Hela topplistan dominerades av svenska innehav, vilket markerar en tydlig hemmaplansrevansch efter flera veckor med internationella ETF:er i topp.
Dagens vinnare blev Clas Ohlson (+4,5 %), som fortsatte sin starka trend efter rapportperioden. Bolaget har gynnats av förbättrad lönsamhet och ökad optimism kring konsumentsektorn inför julhandeln.
Specialfettbolaget AAK (+2,9 %), som är ny i laget, har snabbt etablerat sig som ett stabilt bidrag. Aktien plockades in när kursen bröt över sitt 200-dagars glidande medelvärde, och kombinationen av historiskt låg värdering, förbättrad lönsamhet och stigande rörelseresultat gör bolaget extra intressant på medellång sikt.
Även Latour (+2,7 %) utvecklades starkt, sannolikt med draghjälp av att vd Johan Hjertonsson på måndagen köpte 20 000 aktier för 231,50 kr styck – en affär värd drygt 4,6 miljoner kronor. Ägaraktiviteten tolkas som en tydlig förtroendesignal och stärkte aktiens momentum ytterligare.
Bland övriga vinnare återfanns Asker Healthcare (+2,6 %) och Nordnet (+2,4 %), som steg i takt med ökad handelsaktivitet på spararsidan. Industribolag som Lagercrantz, Addtech, Mycronic och Hexagon följde efter med uppgångar kring 1,5–2 %. Tyngre namn som Investor och ASSA ABLOY bidrog också till bredden i uppgången, vilket gav index extra draghjälp.
Jumbo
I den svagt negativa delen av listan fanns främst nischade tillväxt- och temainnehav. Karnov Group (−2,9 %) föll tillbaka inför morgondagens Q3-rapport, sannolikt på grund av vinsthemtagningar efter den senaste tidens starka kursutveckling.
SaltX Technology (−4,8 %), lagets outsider och mest volatila innehav, tog ett steg tillbaka efter några intensiva uppgångsveckor. Nedgången såg mest ut som ren vinsthemtagning – och passar väl in i aktiens ojämna men ofta explosiva mönster.
Bland tematiska ETF:er märktes mindre nedgångar för VanEck Uranium (−2,3 %) och Virtune Crypto Top 10 (−2,6 %), i linje med ett något försiktigare sentiment på råvaru- och kryptosidan.
I övrigt rörde det sig om marginella rörelser nedåt för bolag som flatexDEGIRO, Axfood och Platzer Fastigheter, samtliga inom intervallet −0,4 till −1 %.
Utsikter
Efter två starka handelsdagar i rad står börsen inför en mer nyhetsdriven mittvecka. Fokus riktas nu mot de sista rapporterna för säsongen, där Karnov Group rapporterar i morgon och kan ge ytterligare tonläge för kunskaps- och tjänstesektorn.
Investerare lär också följa utvecklingen i USA, där Representanthusets behandling av budgetförslaget väntas bekräfta den politiska lättnaden efter nattens senatsbeslut. Räntemarknaden ser stabil ut, vilket talar för att riskaptiten kan bestå – men efter lagets rekordsprint kan viss andhämtning vara naturlig.
Sammantaget en marknad med fortsatt positiv underton, där svenska bolag åter visar styrka och självförtroende.
Top 15
Clas Ohlson B +4,49 % AAK +2,87 % Latour B +2,71 % Asker Healthcare +2,59 % Nordnet +2,40 % AstraZeneca +2,31 % Lagercrantz B +2,00 % Addtech B +1,75 % Mycronic +1,72 % Hexagon B +1,68 % ASSA ABLOY B +1,59 % Investor B +1,55 % New Wave B +1,52 % Addnode B +1,36 % Nolato B +1,33 %
Laguppställningen fick en bra dag och uppgången accelerade innan stängning efter en rapportrik dag.
Igår rusade kommunikationssystembolaget HMS Networks (+4,36%) med +17% på sin rapport och idag stängde aktien bäst i laget. Efter rapporten har HMS fått höjda riktkurser av DNB och Danske Bank.
På andra plats återfinns investmentbolaget EXOR som stängde på +3,5%.
Dagligvarubolaget Axfood (+3,21%) som rapporterade i linje med förväntningarna rapportsteg.
I toppen återfinns även medicinteknikbolaget Asker healthcare (+2,92%) som stängde bra utan direkta nyheter.
Nätmäklaren Nordnet (0,00%) lämnade sin bästa kvartalsrapport någonsin men kom ändå inte med på top 15.
Två bolag fick lämna idag. Specialfettbolaget AAK (-6,46%) rapportbackade och eftersom aktien länge trendat under MA200 hade jag sedan tidigare viktat ned till 25% av fullt innehav. Idag fick sista resten flytta till avbytarbänken. Jag tog in Assa Abloy (-0,25%) igår och startade med 25% av fullt innehav, men redan idag avyttrade jag innehavet. Istället har jag fyllt på i befintliga innehav som lyft över sitt MA200 de senaste dagarna.
Stockholmsbörsen rasade med -3,4% efter att Donald Trump infört de högsta tullarna på ett århundrade mot resten av världen. Än värre är det på Wall Street som faller brant och S&P 500 (-4,7%) rör sig mot sin sämsta börsdag sedan september 2022. Desto värre är det för tekniktunga Nasdaq (-5.01) som går mot sin värsta dag sedan pandemiraset 2020.
Laguppställningen kom lindrigare undan och backade idag med -1,10%. Jag börjar nu använda kassan på 35% med att plocka in nya spelare. Hela topptrion tog jag in för några dagar sedan.
Dagens ledartröja gick till dagligvarubolaget Axfood (+3,62%) som går bra av den enkla anledningen att bolaget har inhemsk försäljning och inte påverkas direkt av tullkriget.
Samma sak med fastighetsbolaget Catena (+3,37%) som inte direkt påverkas av tullarna. ”Fastighetssektorn får stöd av sjunkande räntor efter gårdagens tullbesked från Donald Trump. I USA har tioårsräntan backat med 15 punkter ned till 4,07 procent, jämfört med hur det såg ut strax före tullbeskedet på onsdagskvällen. Den svenska tioåringen är samtidigt ned 5 punkter till 2,44 procent”, skriver Dagens industri.
Specialfettbolaget AAK (+2,65%) är en perfekt defensiv spelare i orostider och har därför fått kliva in i laget igen.
Lagets största innehav och bästa trendare Storytel (+2,25%) fortsätter segla genom börsturbulensen med bra fart, om än, ibland med volatila vindar.
Sedan Stockholmsindexen gick under MA200 gick jag över till bearstrategin, vilket innebär att bolag som tappar i trend viktas ned och slutligen halveras samtidigt som kassan succesivt ökar. Trendvinnarna får löpa vidare. Med en kassa, nu på 35%, och övervikt i bra trendare är det lätt att överträffa börsindexen. Nu är vi i ett läge där jag börjar leta köpläge med försiktighet.
Försvarsaktier rusade idag efter säkerhetskonferensen i München där det blev uppenbart att Europa kommer att få bära ökade kostnader för sitt försvar. Stockholm stängde också uppåt på en procent. Laguppställningen har inget direkt ägande i någon renodlad vapenaktie, men dagens börsuppgång var bred och laget fick flera vinnare i andra sektorer.
För fjärde gången, om jag minns rätt, inom en vecka går ledartröjan till greentechbolaget SaltX (+4,34%). På en vecka är aktien upp otroliga +57% sedan SaltX förra måndagen redovisade att de gjort ett viktigt genombrott i sin innovativa teknik.
Kalk är helt avgörande för både industri och jordbruk, men produktionen av kalk och cement står för hela 8% av de globala växthusgasutsläppen. Norska statliga Enova ger nu 287 miljoner norska kronor i stöd till SMA Minerals projekt i Mo i Rana där SaltX teknik skall användas. Se tidigare inlägg i veckan där jag skrivit mer om detta.
Nu till brasklappen; SaltX är lagets mest volatila innehav och trots att tekniken nu gjort viktiga framsteg återstår det en hel del innan kommersialiseringen är i mål. Exempelvis kommer troligen kassan att snart behöva fyllas på. Aktieresan kommer inte att gå spikrakt uppåt och man bör inte ha anlag för svindel om man äger den här aktien.
På andra plats återfinns idag aliminiumbolaget Gränges (+2,42%) som fått höjda riktkurser och upprepat köp efter sin rapport från både Danske Bank och Kepler. Noterar att Gränges har tre produktionsanläggningar i USA, vilket är en fördel om och när tullar införs.
Teknikhandelsbolaget Bergman & Beving (+2,40%) som gått bra efter rapporten stänger som trea. “Vår trend med 20 kvartal i rad med ökad vinst är ett bevis på att vi är på rätt väg” skrev VDn i rapporten.
Särskilt glad blev jag att specialfettbolaget AAK (+1,56%) sällade sig till vinnarkvartetten. Aktien har varit nere och vänt strax under sitt MA200 och tog idag aktien ett bra kliv över linjen och förhoppningsvis är andhämtningen klar och att aktien har fått förnyad styrka.
På tal om andhämtning; dagens jumboplats gick till lagets bästa trendare, ljudboksbolaget Storytel som gått starkt både före och efter sin rekordrapport, samt fått flera höjda riktkurser och köprek efter rapporten.
Det blev en mycket bra dag för laguppställningen med två rapportrusare i täten. Inte mindre än 23 innehav stängde på över en procent. Börsuppgångarna accelererade under eftermiddagen. Enligt Di kan Daily Mails uppgifter om att Trumpadministrationen har en plan på gång för att skapa fred i Ukraina och Ryssland före påsk.
När det gäller makro kom den svenska inflationen in högre än väntat, vilket förmodligen stänger dörren för räntesänkningar från Riksbanken i mars.
Rapportrusaren Mycronic (+9,20%) tog hem dagens ledartröja. Mönsterritarbolaget redovisar omsättning och rörelseresultat som var klart högre än väntat under Q4. Styrelsen föreslår höjd ordinarie utdelning samt en extrautdelning.
På andra plats kom Peab (+6,99%) som också är lagets andra rapportör idag. Byggbolaget Byggbolaget redovisar ökad omsättning och vänder till rörelsevinst under fjärde kvartalet. Styrelsen föreslår höjd ordinarie utdelning.
Trea kom investmentbolaget Spiltan (+3,54%) som steg på att deras största innehav gamingbolaget Paradox lämnade en rapport som överträffade förväntningarna.
Kanske jag ändå gläder mig mest åt att specialfettbolaget AAK (+3,25%) som återhämtade en del av gårdagens nedgång och klättrade tillbaka över MA200. Trots gårdagens rapportras var det en bra rapport, så jag är inte förvånad.
Jumboplatsen gick till investmentbolaget AJ Ahlström (+1,89%) där jag tidigare i veckan halverade innehavet när aktien gick under sitt MA200.
Istället ökade jag min position i investmentbolaget Bure (+2,85%) som nyligen klättrade över MA200 och idag fick aktien en extra puff uppåt när Mycronic rusade som är deras största innehav.
Det blir spännande att se om FED fixar tomterallyt imorgon. Feds räntebesked och uppdatering av räntebanan kan få fart på tomterallyt. Utöver en sänkning med 25 punkter på onsdag prisar marknaden in tre till fyra sänkningar under nästa år. Om den bilden bekräftas kan vi få en stark avslutning av året.
Stockholmsbörsen stängde på omkring -0,50% och laguppställningen höll ställningarna väl och kom undan med -0,10%.
Ledartröjan ser ut att gå till cybersäkerhetsbolaget PaloAlto som i detta nu är upp +1,54% på Wall Street. Igår genomförde bolaget en 2 för 1 aktiesplit och det är inte ovanligt att man ser en kortsiktig positiv effekt på aktiepriset efter en split.
På andra plats hittar vi ljudboksbolaget Storytel (+1,42%) där en för året invald styrelseledamot köpte sina första aktier för 59000 euro.
På tredje och fjärde plats kom investmentbolaget Linc (+1,24%) och specialfettbolaget AAK (+1,09%) som båda stängde bra utan direkta nyheter.
Jumboplatsen gick till förhoppnings- och greentechbolaget SaltX där bolaget idag nämndes i Di som ett av tolv bolag där finansieringsfrågan är en utmaning framåt. Som aktieägare får man nog räkna med fler finansieringsrundor, men det är värt risken för min del med tanke på att SaltX teknik kan ta bort 8% av de globala CO2-utsläppen från bl a cementindustrin.
Stockholm stängde rött (-0,13%) tredje dagen i rad medan laguppställningen levererade starkt grönt med KF (+0,80%) i täten och hela top15 gänget steg över procenten. USAs inflation kom in i linje med förväntningarna och som en lättnadsraktion på detta är Nasdaq 100 just nu upp +1,87%.
Ledartröjan gick dock inte till en aktie utan det var Crypto top 10 index som rusade med hela +7,79%. Krypto tog därmed igen gårdagens nedgång med råge.
Bästa aktie är i detta nu är techjätten Alphabet som fortsätter stiga på att Google lanserat ett nytt kvantchip som kallas Willow. Idag lanserades dessutom en ny generation av Gemini-plattformen med artificiell intelligens.
På tredje och fjärde plats hittar vi bästa svenska aktierna; specialfettbolaget AAK (+3,29%) och ljudboksbolaget Storytel (+2,74%). Båda gick bra utan direkta nyheter.
Dagens jumboptröja gick utan konkurrens till laguppställningens outsider greentechbolaget SaltX (-10,29). Jag hittar inga nyheter om SaltX som förklarar raset. Däremot kom det en nyhet om SaltX samarbetspartner och delägare SMA Minerals. Bolagets nuvarande VD & koncernchef, tillika ägare, har valt att kliva av positionen och istället tillträda som arbetande styrelseordförande. Det kanske är en långsökt förklaring för han är ju kvar som styrelseordförande.
Stockholmsbörsens båda index gled över sitt MA200 till positiv trend och vi fick uppleva den femte dagen i rad med grön stängning.
Laguppställningen gjorde återigen ett fantastiskt jobb och ledartröjan gick till greentechbolaget SaltX (+5,23) som gick bäst utan direkta nyheter för dagen. Det tål att upprepas att SaltX är laguppställningens outsider och ligger utanför regelboken. SaltX elektrifieringsteknik kan eliminera koldioxidutsläppen inom bl a cementindustrin som står för 8% av de globala utsläppen. Lyckas bolaget med kommersialiseringsprocessen kan det bli riktigt bra för miljö och ekonomi, men risken är hög och aktieägarna får uppleva en volatil resa.
Näst bäst stängde Handelsbanken som nu har slutfört sin försäljning av investerings- och försäkringstjänsterna i Finland till S-banken och Fennia Liv. Marknaden gläds åt detta och handlade upp aktien idag.
På tredje plats stängde specialfettbolaget AAK (2,14%) som i förra veckan fick en höjd riktkurs och upprepat köp från UBS.
Till vinnarkvartetten sällade sig även byggbolaget Peab (2,05%) som enligt Finwire är ett av de bolag som kommer att höja utdelningen mest nästa år.
Dagens jumboplats gick till Crypto top 10 index (-1,97%) som består av de tio största kryptovalutorna och allokeringen i indexet är just nu; bitcoin 38%, etherum 34%, XRP 11%, Solana 9% och övriga 8%. Indexet har stigit med 62% den senaste månaden efter Trumps valseger och i år är indexet upp 113% så dagens andhämtning var säkert behövlig. Krypto är en volatil spekulationsvaluta utan något fundamentalt underliggande värde. Jag håller innehavet av fascination och nyfikenhet och bryr mig inte så mycket om kortsiktiga upp- och nedgångar.
