Min aktievecka 32, recessionsskräck och riskaversion, vad händer framåt?

Per G Ohlin3 kommentarer

Marknaden är nu orolig för att FED väntat för länge med att sänka räntan. Den senaste tidens försämrade makro har spätt på rädslan. Marknaden kommer noggrant att granska amerikansk inköpschefsindex för tjänstesektorn och ISM-serviceundersökningen på måndag för att se om det finns ytterligare tecken på en försämrad ekonomi. Marknaden kommer också att noga följa Fed-tal efter senaste räntebeslutet och den svaga jobbrapporten i juli. I europa får vi också flera inköpschefsindex på måndag, bl a för euroområdet, Tyskland och Sverige.

Plötsligt är “dåliga nyheter” på riktigt dåliga nyheter och inte positiva i den mening att de är bra för att de ger stöd åt räntesänkningar. Det hjälper inte längre att den amerikanska 10-årsränta faller tillbaka. Rädslan för att räntesänkningarna sker i kombination med recession skrämmer marknaden. Historiskt har börserna fallit kraftigt om räntesänkningar sammanfaller med en recession. Rädslan återspeglas i VIX, Taildex och Fear & Greedindex som indikerar riskaversion och förhöjd rädsla. Trots att börsindexen fortfarande är på den positiva sidan av MA200 är det läge att vara försiktig.

CNN:s Fear & Greed index, neutral 27(45)

Swedbanks Fear & Greed index, ??(??).

VIX 23,39(16,52)

Taildex 18,21(10,45)

Den amerikanska 10-årsräntan 3,79%(4,20%)

Stockholm tog mycket stryk de två senaste börsdagarna då bank och verkstad pressades. De amerikanska indexen tillsammans med Oslo trendar bäst. Det är länge sedan indexen var så här nära översålt. Ännu så länge är det bulltrend som gäller, men vi är närmare ett trendskifte.

Stockholmsindexen är farligt nära att falla under MA200. Inträffar det så går jag över till min bearmarketstrategi. Det innebär att jag får halvera innehaven som faller under MA200 och ökar likviditeten och/eller alternativa placeringar. MEN, vi är inte där än. Vänder det upp fortsätter min bullmarketstrategi, dvs kravet på MA200 fortsätter för att få vara kvar i laguppställningen och fullt fokus på momentum. I båda strategierna är det möjligt att slå index, men mellanlägen är värst. Hellre en tydlig bull/bearmarket än en indexsvajighet kring MA200.

Den här veckan ligger Fortnox, Volvo och Lam Research under MA200 och riskerar att bytas ut. Investmentbolagen ser jag annorlunda på och dessa får trenda under MA200. Det är ovanligt att tre innehav faller under samtidigt, men samtidigt har vi upplevt de sämsta börsdagarna sedan bankkrisen i mars förra året. Likviditeten ligger på 5,5% och räknar jag in obligations-etf:erna ligger likviditeten på drygt 11%. De närmaste dagarna låter jag likviditeten öka när något innehav flyttas till bänken, men jag är redo att gå in om makro bekräftar mjuklandning och om indexen stärks igen. Läkemedelsjätten Novo Nordisk rapporterar på onsdag och Astra Zeneca har x-dag på torsdag.

Jag missade börsraset, Apple och obligationer i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Efter skärgårdskryssningen i torsdags har vi fredag till lördag besökt kära vänner i Stockholms skärgård. Trevligt sällskap och skärgårdsluft var definitivt att föredra framför de senaste två börsdagarna. På torsdagen fick vi årets sämsta börsdag och Stockholm backade med två procent och än värre blev det på fredagen med en nedgång på Stockholmsindexen med drygt tre procent.  Laguppställningen slog index med råge, ändå blev nedgången sexsiffrig i kronor. Marknaden är stressad för att dåliga inköpschefsindex och arbetslöshetssiffror ökat risken för recession.

Techjätten Apple som överträffade förväntningarna med sin rapport stängde på plus och blev dagens etta. Därefter kom två obligations-etf:er som lyfter inför kommande räntesänkningarna. Mot strömmen gick också greentechbolaget SaltX och läkemedelsjätten AstraZeneca. Tidigare i veckan gjorde jag vinsthemtagningar och viktade ner i Atlas Copco, Nordnet och Mycronic som tappat på den korta trenden. Jag flyttade Getinge till avbytarbänken som föll under MA200.

Fredagens kraftiga ras innebar att tre innehav samtidigt föll under MA200; Fortnox, Volvo och Lam Research. Det här är någonting att ta tag i på måndag.

Trots börsfallet är det fortsatt positiv trend på Stockholmsindexen avseende MA200 och därmed bullmarketstrategi för laguppställningen. Breda index och storbolagsindex är dock endast 3,8% respektive 1,5% över MA200, så en omväxling till bearmarketstrategi är inte långt borta. Nästa vecka får vi besked om trenden stärks eller försvagas. Mer om detta i “Min aktievecka”.

Laguppställningen gjorde ett bra jobb på årets sämsta börsdag, Apple överträffade förväntningarna

Per G OhlinLämna en kommentar

Vi har tillbringat hela dagen i Stockholms skärgård och besökt bl a Kymmendö, Bullerö och Sandhamn. Uppenbarligen var det trevligare i skärgården än på börsen idag. Stockholmsbörsen backade med över två procent och det slutade med årets sämsta börsdag. Laguppställningen kom undan med en en nedgång på knappt en procent då guld, obligationer, råvaror och hälsovårdsaktier gick mot strömmen och bromsade nedgången. Orsaken till marknadsoron var att inköpschefsindex både i Europa och USA kom in lägre än väntat samt att arbetslöshetssiffror i USA kom in högre. Det hjälpte inte att den amerikanska tioårsräntan föll under 4% som annars brukar påverka aktier positivt. Kanske konjunkturen blir viktigare för marknaden nu när räntesänkningar upplevs som givna.

Dagens ledartröja gick till robotkirurgibolaget Intuitive Surgical som gick mot strömmen utan direkta nyheter. På andra plats kom Guld-etf:en som gjorde sitt jobb som hedge i den breda aktienedgången. Symptomatiskt är även att läkemedelsjättarna går bra när oron ökar. Både AstraZeneca och Novo Nordisk stängde på plus. Lite mer oväntat är det kanske att ett litet mjukvarubolag som Lime Technologies sällade sig till vinnarkvartetten en sådan här dag.

En positiv nyhet som kom i skrivande stund är att Apple rapporterar både bättre resultat och omsättning än väntat. Aktien lyfter i efterhandeln och marknadsoron för accelererande AI-kostnader kanske minskar på beskedet. Vi kan ju åtminstone inatt drömma om ett lättnadsrally imorgon 🙂

Fed bäddar för septembersänkning, Lam Research och Intuitive Surgical i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Wall Street stiger kraftigt i detta nu, särskilt de tekniktunga indexen, med förnyad glädje för halvledarsektorn efter en oväntat stark rapport från Nvidia-konkurrenten AMD. Nasdaq 100 är upp +2,80%. Stockholmsindexen stiger för fjärde dagen i rad och stängde idag på +0,50%.

FED som lämnar som väntat räntan oförändrad. Fedchefen säger att inflationen har dämpats ”påtagligt” och att en sänkning i september är möjlig. – “Jag kan föreställa mig ett scenario med allt från noll sänkningar till flera”, säger Powell. Marknaden räknar nu med att räntesänkningarna sjösätts den 18 september. Kronan stärks kraftigt mot dollarn och euron ikväll.

Fed levererade det som förväntades och uppgångarna på Wall Street håller i sig även efter FED-beskedet. I laguppställningen håller halvledarutrustnings-bolaget Lam Research ledartröjan och rusar just nu med +7%. Anledningen är, som redan nämnts, halvledarbolaget AMDs starka rapport. Robotkirurgibolaget Intuitive Surgical stiger också bra på ett positivt Wall Street.

Bland laguppställningens svenska innehav gick blodanalysbolaget Cellavision bäst utan direkta nyheter. Verkstadsbolaget Atlas Copco blev dagens vinnare av OMX-bolagen och sällade sig till laguppställningens vinnarkvartett.

Grön stängning med SaltX och Lime Technologies i topp

Per G Ohlin2 kommentarer

Stockholmsbörsen stänger på grönt inför morgondagens Fed-möte och kvällens viktiga rapport från Microsoft. Kronan stärks idag från de senaste dagarnas bottennivåer. Dagens toppkvartett gick alla bra utan direkta nyheter. Ledartröjan gick till greentechbolaget SaltX följd av mjukvarubolaget Lime Technologies, affärssystembolaget Fortnox och verkstadsbolaget Atlas Copco.

Vi har anlänt från Berlin till Stockholm idag och vi kommer att vara mestadels lediga de närmaste tre veckorna och resan början hemma i Stockholm.

Börsuppgången raderades, AstraZeneca och Novo Nordisk i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Vi är på väg från Berlin till Stockholm. I natt färdas vi över Östersjön och imorgon fortsätter resan på motorvägen. I bilen lyssnar vi  på sommar i P1 med finansmannen Lars Förberg som är en av grundarna av Cevian Capital tillsammans med Christer Gardell. Han berättar om hur och varför han och Christer gått deras egen väg med Cevian och vågat utmana etablissemanget. Han berättar också om sitt eget liv som tagit oväntade vändningar både för honom själv och omgivningen.

Stockholmsbörsen började bra idag och var upp nästan en procent, men uppgången dämpades vid Wall Streets öppning och stängningen blev kring nollan. New York- börsen är avvaktande inför flera tunga amerikanska rapporter och Fed-besked som väntar i veckan.

Laguppställningen hade ändå en hyfsad dag med tre hälsovårdsbolag i topp tillsammans med Crypto Top 10 index. Läkemedelsjätten AstraZeneca steg på positiva resultat i fas-3-studie för cancerläkemedlet Calquence. Lagets andra läkemedelsjätte Novo Nordisk gick också bra trots att deras schweiziska konkurrent Roche planerar att accelerera utvecklingen av läkemedel för behandling av svår övervikt och därmed utmana Novo Nordisk och Eli Lilly. Medicinteknikbolaget Medcap sällade sig också till toppkvartetten utan direkta nyheter.

Min aktievecka 31, techrapporter, sektorsrotation och FEDs räntebana

Per G OhlinLämna en kommentar

En av makrohuvudpunkterna är FEDs räntemöte på onsdag. Väntat är att FED lämnar räntan oförändrad, men det intressanta är hur FED kommuniserar räntebanan framåt. Vi får även USAs industri-PMI (to), och viktiga sysselsättnings/ arbetslöshetssiffror (on, fr).

I Europa får vi inflationsutfall för EMU (on) och Tyskland (ti). Vi får även BNP från Tyskland (ti) och Sverige (må) samt svenska detaljhandelssiffror (må).

De amerikanska techjättarnas rapporter och Feds kommunikation om räntebanan framåt kommer att sätta börshumöret och hur sektorsrotationen mot småbolagen fortsätter. Rotationen kan bli särskilt tydlig i USA där techjättarna är en stor andel av börsindexen. Det är verkligen så att Wall Street håller andan inför veckans rapporter, där fyra medlemmar av den magnifika sjuan bekänner färg.

CNN:s Fear & Greed index, neutral 45(49)

Swedbanks Fear & Greed index, ??(??).

VIX 16,52(16,39)

Taildex 10,45(13,45)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,20%(4,24%)

Jag lägger till Russell 2000 till listan för att åskådliggöra sektorsrotationen till småbolag som jag skrivit om den senaste månaden. Russell 2000 trendar starkast både på lång och kort sikt medan techtunga Nasdaq 100 trendar starkt negativt på MA20. Samtliga index trendar positivt på MA200.

Stockholms rapportperiod börjar lugna sig, men på Wall Street eskalerar flödet. Nästa vecka har laguppställningen tre techjättar som rapporterar. Det ingen tvekan om att bl a Apples och Microsoft rapporter kommer att sätta börshumöret och avgöra hur sektorsrotationen mot småbolagen fortsätter. När det gäller trenden har Medcap ledartröjan på lång sikt medan Munters toppar på den korta trenden. Investmentbolag får vara kvar i laguppställningen även om de trendar under MA200, vilket gäller EXOR och Spiltan.

Laguppställningen stänger veckan  i dur med rusande Medcap och Munters i topp, två in och en ut

Per G Ohlin2 kommentarer

Stockholmsbörsen stängde på +0,60% och laguppställningen hade stark dag med 20 innehav som steg över procenten och laget gick betydligt bättre än index.

Ledartröjan för andra dagen i rad gick till medicinteknikbolaget Medcap som rusade med +8,24%. Skönt att investerarkollektivet inser att Medcaps rapport var bra. Mina trades, i samband med Medcaps rapportfall i onsdags, som jag skrev om senast igår, gav resultat.

Även klimatkontrollbolaget Munters rusade och återhämtade sig från gårdagens nedgång när aktien backade när en amerikansk kollega rapportmissade. Typisk överreaktion på sur börsdag.

Crypto Top 10 index placerade sig på tredje plats. På fjärde plats vill jag presentera teknikbolaget I.A.R Systems Groupsom kliver in på planen och ersätter Hexagon som blev en rapportbesvikelse och aktien bekräftade en nedgång under MA200. Hexagon flyttades omedelbart till avbytarbänken.

Jag låter även medicinteknikbolaget Getinge provspela som har en stark trend på kort sikt men även lyft precis över MA200. Vi får se om det en lång eller kort sejour i laget. Förutsättningarna finns.

Med I.A.R och Getinge stärker jag småbolagssidan i laguppställningen. Dessutom fyllde jag på i etf:en Xtrackers Russel2000 som är Wall Streets småbolagsindex.

Börsfallet dämpades, Medcap och Cellavision i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen inledde torsdagen kraftigt nedåt, men återhämtade sig under eftermiddagen när Wall Street vände till plus.

Idag rapporterade laguppställningens läkemedelsjätte Astra Zeneca som överträffade förväntningarna och höjde helårsprognosen. Marknaden tog dock fasta på en  försäljningsbesvikelse för bolagets nya läkemedel, och handlade ner aktien 2 procent.

Laget fick täcka upp för klimatkontrollföretaget Munters som rasade 10 procent i spåren av en rapportbesvikelse från den amerikanska rivalen Vertiv.

Dagens ledartröja gick till medicinteknikbolaget Medcap som rapportrasade igår trots en bra rapport. Jag skördade på toppen dagen innan rapport på 611 kr. När rapportraset blev ett faktum köpte jag tillbaka aktierna för 532 kr. Idag stängde aktien på 546 kr. Blodanalysbolaget Cellavision kom på andra plats utan direkta nyheter. Investmentbolaget Spiltan steg på att deras största innehav Paradox rapportrusade. Till vinnarkvartetten kvartetten sällade sig även SaltX utan direkta nyheter. Jag skördade med vinsthemtagningar på toppen i Novo Nordisk, Atlas Copco och Microsoft. Gemensamt för dessa tre är att de trendar negativt med mer -5% på MA20/50. De är fortfarande bland mina största innehav.