Försvar

Stockholmsbörsen tappade efter femdagarsrally – försvar och infrastruktur gick starkt

Per G Ohlin3 kommentarer

Stockholmsbörsen tappade efter femdagarsrally – försvar och infrastruktur gick starkt

Efter fem dagar av uppgång tog Stockholmsbörsen en välbehövlig paus. OMXSPI föll 1,1 procent medan försvar och infrastruktur stod emot nedgången. Tyngst blev det för Asker Healthcare efter AP6:s stora försäljning.

1. 📰 Inledning / Makro & Index

Efter fem dagar av uppgång tog Stockholmsbörsen ett steg tillbaka. OMXSPI föll −1,1 % och OMXS30 −1,0 %, vilket markerade en bred rekyl snarare än dramatik. De ledande Europabörserna handlades i olika riktningar och samlingsindexet Stoxx 600 backade 0,1 procent, med försvarsaktier som tydlig vinnarsektor.

Konjunkturinstitutets barometerindikator steg i september till 94,9, från 92,3 månaden innan. Industrin och delar av tjänstesektorn bidrog till uppgången, medan hushållens syn på ekonomin fortsatt var dyster. Förhoppningen är att regeringens omfattande budgetstimulanser längre fram ska ge hushållen mer framtidstro och sätta fart på konsumtionen.

2. 📈 Bolag & Sektorer

VanEck Defense (+2,13 %) toppade listan. Försvarstemat fick ny fart efter att USA:s president Donald Trump uttryckt stöd för Nato och Ukraina, vilket gav hela sektorn ett lyft.

Global X European Infrastructure (+1,03 %) avancerade, understödd av långsiktiga satsningar på vägar, energi och digital infrastruktur i Europa.

Virtune Crypto Top 10 (+1,01 %) steg i takt med att investerare åter vågade ta risk i krypto, trots att det breda börshumöret annars var avvaktande.

VanEck Uranium & Nuclear Technologies (+0,80 %) höll sig stadigt på plus, hjälpt av energidebatten där kärnkraft ses som en central del av omställningen.

3. 📉 Jumbo

Asker Healthcare (−6,54 %) blev dagens stora förlorare. Kursen pressades efter att Sjätte AP-fonden (AP6) sålt hela sitt innehav motsvarande 9,9 % av kapitalet. Försäljningen skedde via en riktad placering med en rabatt på cirka 9 % mot tisdagens stängning. Aktien föll dock något mindre än rabatten, vilket visar att marknaden tog emot affären förhållandevis väl. Viktigt är att AP6 har ett mandat inriktat på onoterade investeringar, och eftersom Asker noterades i början av året var försäljningen en naturlig följd av detta snarare än ett misstroende mot bolaget.

Bland övriga större tappare märktes Mycronic (−4,78 %), Lagercrantz (−3,91 %) och Addtech (−2,72 %) – samtliga svenska tillväxtbolag som föll tillbaka efter en stark period.

4. 🔮 Utsikter

Dagens nedgång framstår som en sund rekyl efter den senaste uppgångsserien. Marknaden tog hem vinster och andades ut, snarare än att skifta sentiment i grunden. Med tecken på en försiktig ljusning i konjunkturen och politiska stimulanser i bakgrunden kan börsen få nytt stöd längre fram.

5. 📊 Top 15 – dagens vinnare

VanEck Defense UCITS ETF +2,13 % Global X European Infrastructure Development UCITS ETF +1,03 % Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK +1,01 % VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +0,80 % flatexDEGIRO AG +0,22 % XACT Obligation (UCITS ETF) +0,16 % iShares DAX UCITS ETF (DE) +0,16 % 🇸🇪 Clas Ohlson AB ser. B +0,16 % Invesco MDAX UCITS ETF Acc +0,06 % iShares € Govt Bond 3–7 yr UCITS ETF EUR (Acc) +0,04 % 🇸🇪 Fastighets AB Balder ser. B +0,03 % Visa −0,02 % iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) −0,05 % Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C −0,20 % Airbus SE −0,23 %

Positiva PMI-utfall, men tullfrågan dämpar, IPO, bra uppgång med krypto och Storytel i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

I Di läser jag att en vag känsla av vår infinner sig vid läsningen av de preliminära inköpschefsindexen för euroområdet i mars. Det sammanvägda indexet för hela regionen steg till 50,4 från 50,2 i februari, meddelade S&P Global på måndagen. Inköpschefsindexen stiger i både Frankrike, Tyskland, Storbritannien och i USA var det något blandat. Nu får vi hoppas tullosäkerheten inte dämpar trenden.

Inför osäkerheten om tullarna som USA aktiverar mot Europa den 2 april stängde Europabörserna svagt ned och Stockholm omkring nollan. Wall Street lyfter i detta nu och Nasdaq 100 är upp +1,90%. Trumps uttalande om flexibilitet i tullfrågan inger ett visst hopp, åtminstone på Wall Street ikväll.

Laguppställningen  gjorde ett utomordentlig jobb med största aktieinnehavet i täten, men det var ändå inte ett bolag som gick bäst.

Ledartröjan gick istället till krypto-etf:en (+5,55%) som rusade när det plötsligt blev risk-on på Wall Street, åtminstone idag.

Bästa aktie blev största innehavet ljudboksbolaget Storytel (+4,04%) som av EFN Finansmagasinet pekas ut som en attraktiv investeringsmöjlighet. Bolagets tillväxt och lönsamhet gör det intressant i jämförelse med internationella aktörer. Samtidigt förväntas företaget förbättra sina finansiella mål, vilket kan stärka dess position ytterligare på marknaden menar tidningen.

På tredje plats hittar vi SaltX (+3,63%) och mycket intressant är ett förslag till årsstämman på fredag om prestationsaktier för anställda på SaltX. I underlaget står det att ”Anledningen till att Intjänandeperioden är kortare än tre år är att bolaget står inför en viktig fas av uppskalning och kommersialisering av bolagets EAC-teknologi (Electric Arc Calciner)” o s v. Noterar också att ”EU-kommissionen vill stärka efterfrågan på grönt stål och minska volymerna av utländskt stål som släpps in i unionen redan i år”. Med samarbetspartners som Thyssenkrupp, ABB och SMA Minerals ser det lovande ut framåt.

Till vinnarkvartetten sällade sig även etf:en VanEck Defense (+2,26%) som stiger på besluten om försvarssatsningar.

Idag anmälde jag mig till Asker healthcares IPO vars aktie noteras på torsdag. Chansen att få någon tilldelning av betydelse ser jag dock som liten.

Jag fyllde på i den europeiska infrastruktur-etf:en, Mycronic och Lagercrantz. Jag var även nära köpknappen på att köpa tillbaka två USA-innehav som gick över MA200 idag, men jag ser för mycket oförutsägbarhet i USA och avvaktar.

Bottenpluggen ur på Wall Street, Spiltan och Europeiskt konsumentrelaterat i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Efter milen i löparskorna är det skönt att komma hem och sätta sig och summera börsen. Ikväll är Nasdaq på väg mot den sämsta börsdagen sedan 2022 och är i detta nu ned -4,15%.Men först vill jag citera Dagens Industris Mikael Vilenius om röran i USA:

-”Det är en ny sheriff i stan under Donald Trump” deklarerade USA:s vice president JD Vance i München den 14 februari. De senaste veckorna har det varit Vilda västern. USA:s president Donald Trump har omväxlande avlossat skrämskott, skarpa tullkulor i ryggen på sina närmaste grannar Kanada och Mexiko, salvor runt fötterna på Volodymyr Zelenskyj för att Ukrainas president ska ge upp sitt land och en hagelsvärm mot sina Nato-allierade i Europa.

I villervallan har han vådaskjutit börsen och dödat den amerikanska börsglädjen som fanns efter valsegern inför sänkta bolagsskatter och färre regleringar. –

Vilken målande beskrivning och det känns lite som att Intuitive Surgical och PaloAlto fick bäras ut på bår när bolagens aktier föll under under MA200 och jag gjorde en slutlig vinsthemtagning. Fantastiska bolag som är välkomna tillbaka, men nu får de vila ett tag. Nu är det bara två amerikanska bolag kvar i laguppställningen, Apple och Visa, men den förstnämndas plats hänger på en skör tråd då aktien är strax under MA200. Vi får se vad som händer imorgon.

Det var även nedåt på Europabörserna men långt ifrån lika illa som i USA, vilket är rätt eftersom värderingarna i Europa är mycket lägre än i USA.

Det var åtminstone några innehav som gick motströms med Spiltan Invest som tog täten utan direkta bolagsnyheter.

På andra plats kom etf:en som följer MSCIs index för Europeiska konsumtrelaterade bolag.

Försvarsaktier fortsätter stiga och idag kom etf:en VanEck Defence på tredjeplatsen.

Till vinnarkvartetten sällade sig även råvaru-etf:en. Dessutom hjälpte obligations- och guld-etf:erna till att dämpa nedgången.

Kassan är nu på rekordhöga 33,4% inklusive obligationer och räntor. Under rådande geopolitiska osäkerhet plockar jag inte in några nya bolag på planen när något bolag får lämna planen när aktien faller under MA200, men jag låter de bolag och etf:er som är de bästa trenderna löpa på och ibland fyller jag på när trenden bekräftas. Det är fördel Sverige och Europa.

Min aktievecka 11, indikatorerna blinkar rött i USA, recessionsrisk, inflationssiffror och fördel Europa

Per G OhlinLämna en kommentar

Obligationsmarknaden indikerar att en amerikansk recession är på väg. Efter Donald Trumps tullkrig och massuppsägningar i offentlig sektor har investerare nu bytt strategi, från ”Trump trade” till ett scenario där Fed tvingas sänka räntan redan i maj för att parera inbromsningen i ekonomin.

Vi får USAs KPI (ons) och PPI (to) som kommer att vara nyckeln för tidiga varningstecken över tullar.

I Sverige får vi slutlig KPI (tors) som kommer att avslöja drivkrafterna till varför inflationen var betydligt högre än väntat för andra månaden i rad.

MAGA har blivit MEGA – Make Europe Great Again. Alla varningssignaler blinkar rött på Wall Street. För svenska investerare med USA-innehav har nedgången i USA varit extra smärtsam då dollarn försvagats kraftigt den senaste tiden, vilket förstärkt nedgången. Wall Street är kraftigt översålt, men jag har svårt att se någon trigger som kan starta en uppåt rekyl.

Europa  kommer att satsa enorma summor på försvar och infrastruktur, vilket kan vara positivt för Europeiska aktier.

CNN:s Fear & Greed index, extreme fear 20(20)

Swedbank Fear & Greed 50(55)

VIX 23,37(19,63)

Taildex 15,32(14,33)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,24% (4,24%)

Tyska DAX och breda Europaindex är i en fortsatt stark trend medan USA  fallit ner i en negativ trend. Det är ingen tvekan om att övervikt Europa är att föredra. Wall Street är översålt, men vad kan trigga en uppgång?m

Ljudboksbolaget Storytel har starkast trend och har vuxit till lagets största innehav. Jag låter vinnarna löpa och avyttrar eller halverar innehav som faller under MA200, samt viktar ned om något innehav faller mer än 5% under MA50 och med anledning av det geopolitiska läget är jag försiktig med att ta in nya spelare utan låter kassan öka. Likviditeten är nu på 25,5%, inklusive obligationer och räntor.

Jag har sedan årskiftet skiftat över mer och mer till Europa, men även här finns det risker, blir det recession i USA kan det dra ned börserna globalt, även om fallhöjden är störst i USA, där värderingarna är högre.

Släppt budgetspärr och hopp om tullkompromiss gav börsyra, Handelsbanken och SaltX i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Efter gårdagens branta fall gick det spikrakt uppåt idag och Stockholmsbörsen  stängde på +2,0%. Hoppet om en tullkompromiss mellan USA, Kanda och Mexico lyfte indexen. Likaså att tyska CDU tillsammans Socialdemokraterna skall släppa på budgetbromsen och satsa på försvar och infrastruktur.

Ledartröjan gick till svenska Handelsbanken som stängde på +4,76% i börserna.

Greentechbolaget SaltX blev nästnästa uppstudsare och stängde på +3,85%. Det blir spännande att se vad det senaste samarbetet med Thyssenkrupp Polysius leder till, eller blir det mer än ett samarbete? SaltX sitter på ett guldpatent.

Teknikkonsulten Sweco borde få luft under vingarna när det skall satsas på infrastruktur i Sverige och Europa. Aktien stängde på +3,83%.

Det blev verkligen en glädjeyra på tyska DAX när koalitionen kommit överens om att släppa på budgetspärren som jag skrev om ovan. Ett:en Ishares DAX stängde på +3,27%.

Dagens jumboplats gick till gårdagens vinnare; den europeiska konsumentrelaterade etf:en som backade -1,93%.