Gold Mining

Stockholmsbörsen i grönt – guld och tematiska flöden i förarsätet

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen i grönt – guld och tematiska flöden i förarsätet

Börsstängning, kvällssammanfattning den 22 dec 2025

Efter börsstängning framträder en marknad som rör sig kontrollerat uppåt, där kapitalet söker sig till tydliga teman snarare än bred risk. Ädelmetaller tog ledningen, samtidigt som industri och kvalitetsbolag följde med i ett lugnt, stabilt tempo.

Guldtemat var dagens tydligaste drivkraft. Gruvexponering överpresterade det fysiska guldet, där L&G Gold Mining UCITS ETF (+4,02%) steg betydligt mer än WisdomTree Physical Gold (+1,67%). Det signalerar att marknaden inte enbart söker defensivt skydd, utan även vill ha operativ hävstång och kassaflödespotential kopplad till guldpriset.

Även försvars- och säkerhetsrelaterade tillgångar fortsatte att attrahera kapital. VanEck Defense UCITS ETF (+1,48%) utvecklades stabilt och bekräftar det långsiktiga intresset för sektorn. Samtidigt stärktes kärnenergi- och urantemat, där VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (+0,94%) avancerade vidare i ett mönster av gradvis kapitaluppbyggnad snarare än kortsiktig spekulation.

Inom alternativa tillgångar noterades fortsatt intresse för bred kryptoexponering via Virtune Crypto Top 10 Index ETP (+0,98%), men även här var rörelserna sansade och utan tecken på överhettning.

På Stockholmsbörsen präglades handeln av breda men måttliga uppgångar inom industri och kvalitet. Bolag som Mycronic AB (+0,83%), Atlas Copco AB (+0,48%) och Hexagon AB (+0,37%) bidrog till helhetsbilden av en marknad som fortsatt värderar stabilitet och strukturell tillväxt.

Även konsumentnära bolag deltog på uppsidan, där Clas Ohlson AB (+1,36%) utmärkte sig med en tydligare rörelse än sektorn i stort.

Sammanfattningsvis bekräftar dagen bilden av en marknad där kapitalet söker tydliga teman med uthållighet, snarare än bred risk. Så länge realräntor och osäkerhet håller sig på nuvarande nivåer, finns goda förutsättningar för att ädelmetaller och tematiska exponeringar fortsätter spela en central roll i portföljerna.

Top 15 – Dagens starkaste bidrag

L&G Gold Mining UCITS ETF +4,02% WisdomTree Physical Gold +1,67% VanEck Defense UCITS ETF +1,48% Clas Ohlson AB +1,36% flatexDEGIRO AG +1,23% Virtune Crypto Top 10 Index ETP +0,98% VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +0,94% Mycronic AB +0,83% New Wave Group AB +0,81% AQ Group AB +0,74% SaltX Technology Holding AB +0,51% Atlas Copco AB +0,48% Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF +0,44% Dynavox Group AB +0,39% Hexagon AB +0,37%

Börserna lyfte på USA-inflation – Dynavox och guld i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Börserna lyfte på USA-inflation – Dynavox och guld i topp

Datum: 18 december 2025

Makro / Inledning

Börsuppgången tog fart under eftermiddagen efter ett oväntat lågt inflationsutfall i USA, vilket snabbt förbättrade riskaptiten och fick börserna att ta ett tydligt glädjeskutt. Vid sidan av USA-KPI stod även centralbanker i fokus under dagen, där både Riksbanken och ECB lämnade räntorna oförändrade – i linje med förväntningarna.

Reaktionen på marknaden var bred och samlad, där såväl industriella bolag som defensiva inslag deltog i uppgången. Vid stängning noterades OMXSPI +1,1 % och OMXS30 +1,2 %, medan ränte- och kreditmarknaderna uppvisade lugna rörelser. Ädelmetaller och relaterade exponeringar höll samtidigt ställningarna, vilket signalerar att marknaden fortsatt balanserar mellan lättnad över inflationsdata och ett i grunden försiktigt makroläge.

Bolag & Sentiment

Sentimentet var överlag konstruktivt med tydlig draghjälp från industribolagen, men dagens tydligaste bolagsspecifika bidrag kom från Dynavox Group (+3,40 %). Aktien steg efter att Handelsbanken upprepat sin köprekommendation och samtidigt justerat ned riktkursen till 130 kronor (133). Banken bedömer att de senaste månadernas kursnedgång är omotiverad och att den nuvarande värderingen erbjuder en attraktiv ingångsnivå. Den bedömningen delades av marknaden – och även här instämmer jag, där Dynavox ges möjlighet att kliva in på planen.

L&G Gold Mining UCITS ETF (+2,70 %) avancerade kraftigt och tog plats högt upp på vinnarlistan. Uppgången kom i spåren av att guldpriset nådde nya rekordnivåer efter det oväntat låga inflationsutfallet i USA, vilket ökade intresset för ädelmetaller som både inflationsskydd och alternativ till räntebärande placeringar.

Även Atlas Copco (+2,22 %) fortsatte uppåt och placerade sig högt bland dagens vinnare. Aktien är för närvarande den fjärde mest köpta på Avanza, vilket speglar ett fortsatt starkt intresse från privatinvesterare. Samtidigt ses bolaget som en kvalitativ exponering mot global industri, där styrkan i affärsmodellen och motståndskraftiga marginaler gör aktien attraktiv även i ett mer avvaktande konjunkturläge.

Axfood (+2,19 %) noterades också på plus efter att Danske Bank höjt riktkursen till 320 kronor (310) och upprepat sin köprekommendation. Analysstödet stärker bilden av dagligvarubolaget som ett defensivt ankare i portföljerna, med stabil efterfrågan och god förmåga att hantera ett fortsatt pressat konsumentklimat.

Sammantaget bars uppgången av en kombination av analysstöd i enskilda bolag, fortsatt starkt intresse för kvalitativ industri samt ett förnyat inflöde i defensiva och skyddsinriktade tillgångar. Rörelserna var därmed inte spekulativa, utan förankrade i fundamenta och tydliga kapitalflöden – ett mönster som speglar ett konstruktivt men fortsatt selektivt marknadssentiment.

Tematiska reflektioner

Dagens handel underströk hur starkt marknaden fortsatt reagerar på inflationssignaler, där det lägre amerikanska utfallet snabbt fick genomslag i både aktier och råvaror. Stödet till ädelmetaller och relaterade bolag förstärktes, samtidigt som riskaptiten tydligt förbättrades under eftermiddagen.

I USA studsade Nasdaq 100 upp omkring 2 %, där lättnaden förstärktes av att Micron Technology levererade en stark rapport och rusade omkring 12 %. Rapporten gav nytt bränsle åt halvledar- och tekniksektorn och bidrog till att dämpa oron för en snäv sektorsrotation.

Snarare än fortsatt omallokering mellan vinnare och förlorare ökade därmed förutsättningarna för en bredare marknadsuppgång, där både industri, teknik och defensiva segment kan delta parallellt. Det skulle i så fall markera ett skifte från taktisk positionering till ett mer inkluderande riskpåslag.

Jumbo

Dagens tydligaste huvudtema var lättnadsrörelsen som följde på inflationsutfallet i USA, förstärkt av positiva signaler från den amerikanska tekniksektorn. Uppgången var bred och inkluderande snarare än rotationsdriven, vilket gav stöd åt flera sektorer samtidigt.

Samtidigt hölls portföljdisciplinen intakt. Addlife flyttades till avbytarbänken efter att aktien tydligt brutit ned under MA200, ett tekniskt svaghetstecken som motiverar ökad försiktighet. Beslutet speglar ett fokus på trendföljande riskhantering snarare än förändrade fundamentala utsikter.

Utsikter

Efter dagens inflationsdrivna lättnadsrörelse har marknaden fått andrum, men den långsiktiga riktningen avgörs fortsatt av hur inflations- och räntesignaler utvecklas kommande veckor. Så länge centralbankerna kan hålla en avvaktande hållning och inflationsdata inte överraskar på uppsidan finns förutsättningar för ett mer stabilt börsklimat.

Samtidigt talar styrkan i amerikansk teknik och den ökade bredden i uppgången för att riskaptiten gradvis kan normaliseras. Fokus lär dock ligga på kvalitet, kassaflöden och bolag med bevisad motståndskraft snarare än bred spekulation.

Volatiliteten väntas därmed bestå, men med en tydligare uppsida än tidigare – förutsatt att makrosignalerna fortsätter att bekräfta bilden av en mjukare inflationsmiljö och en mer förutsägbar penningpolitik.

Frågan om detta markerar inledningen på ett tomterally är relevant, men ännu för tidig att besvara definitivt. Dagens rörelse bär flera av de klassiska kännetecknen, men historiskt krävs uthållighet snarare än enskilda katalysatorer. Utvecklingen ska därför ses som en öppning snarare än en bekräftelse.

Top 15 – dagens vinnare

Dynavox Group AB (+3,40 %) L&G Gold Mining UCITS ETF (+2,70 %) Atlas Copco AB ser. B (+2,22 %) Axfood AB (+2,19 %) AQ Group AB (+1,94 %) Airbus SE (+1,91 %) VanEck Defense UCITS ETF (+1,90 %) Alfa Laval AB (+1,76 %) Cloetta AB ser. B (+1,46 %) Lundbergföretagen AB ser. B (+1,30 %) flatexDEGIRO AG (+1,28 %) Latour AB ser. B (+1,27 %) ABB Ltd (+1,25 %) Hexagon AB ser. B (+1,23 %) WisdomTree Physical Gold (+1,21 %)

OMXS30 på ATH trots AI-frossa – SaltX och Gold Mining starkast i laget

Per G OhlinLämna en kommentar

OMXS30 på ATH trots AI-frossa – SaltX och Gold Mining starkast i laget

11 december 2025

1) Inledning / Makro & Index

Teknikfrossan – utlöst av Oracles kraftiga fall på omkring −13 % – satte tonen på Wall Street, men rubbade inte det positiva börshumöret i Stockholm. Efter en svag öppning vände handeln upp och både OMXSPI (+0,6 %) och OMXS30 (+0,7 %) stängde på nya rekordnivåer för torsdagen.

I USA syns en tydlig – om än selektiv – förskjutning i riskaptiten: Dow Jones är upp runt +1,10 %, medan Nasdaq är ned cirka −0,90 %, drivet av techpressen. Sentimentet stärks samtidigt av att Fed sänkte räntan och oväntat återupptog köp av kortfristiga värdepapper, vilket tolkas som ett tidigt likviditetsstöd.

2) Bolag & Sektorer

Dagens uppgång leddes av råvaru- och industrinära innehav. SaltX Technology (+4,50 %) fortsatte stiga under den pågående företrädesemissionen som löper till 19 december, och laget nyttjar samtliga teckningsrätter.

Gold mining-sektorn var en av dagens tydligaste vinnare. De fyra största innehaven i L&G Gold Mining ETF (+3,88 %) – Newmont, Agnico Eagle, AngloGold Ashanti och Kinross Gold – steg 4–5 %. Uppgången speglar guldpriser nära rekordnivåer där både Fed-sänkningen och geopolitisk osäkerhet fortsätter driva efterfrågan. Som vanligt syntes hävstångseffekten tydligt: gruvbolag rör sig mer än guldet självt.

Bland industri- och kvalitetsnamn gick Addtech (+2,90 %) starkt efter att Kepler Cheuvreux inlett bevakning med rekommendationen köp. Även New Wave, Cloetta, Mycronic och ASSA ABLOY noterade stabila uppgångar. Lyko, Latour och Asker Healthcare fyllde på bredden i en dag där flera defensiva kvalitetsbolag tog plats på vinnarlistan.

På fond- och ETF-sidan steg XACT Svenska Småbolag (+0,91 %) och MSCI World Financials (+0,80 %), medan teknikexponering fortsatte att gå svagare i spåren av Oracles rapport.

3) Tematiska reflektioner

Dagens handel präglades av en tillfällig förskjutning i riskaptiten, där kapital sökte sig mot råvaror, industri och defensiva kassaflöden. Techsidan tyngdes av Oracles fall, vilket smittade av sig på sentimentet i tillväxtsektorn.

Guldtemat var särskilt tydligt. Med guldpriset fortsatt nära rekordnivåer och räntesänkningen i ryggen förstärktes flödena mot gruvbolagen, där prisrörelserna ofta blir större än i det underliggande guldet.

Samtidigt syntes ett fortsatt intresse för strukturell tillväxt och kvalitetsbolag. Addtechs starka kursreaktion visar att marknaden just nu premierar stabilitet och robusta balansräkningar framför mer sentimentkänsliga techflöden.

Indexrörelserna i USA – Dow upp, Nasdaq ned – speglar samma mönster: industri håller, medan mjukvara och AI-exponering får ta smällen av Oracles kursras.

4) Jumbo

Laget fick en tydlig varningssignal från sin egen kanariefågel: Virtune Crypto Top 10 Index ETP (−5,01 %) föll kraftigt, vilket påminner om att det fortfarande finns osäkerhet i spekulativa segment. Samtidigt ligger VIX på låga 15,39 %, vilket indikerar att marknaden i stort fortfarande är relativt lugn.

Näst sämst blev Clas Ohlson (−2,61 %). Aktien fortsatte ned efter gårdagens rapportras på ca 15 %, trots en rapport i linje med förväntningarna. Givet bolagets starka utveckling det senaste året var en rekyl inte oväntad, men fallet blev till en överdrift.

5) Utsikter

Marknaden går in i fredagen med balanserad men försiktig optimism. Fed:s räntesänkning och återupptagna köp av kortfristiga värdepapper har lagt ett stabilt fundament, men techpressen – förstärkt av Oracles −13 % – fortsätter skapa dragkamp mellan sektorerna.

På kort sikt väntas handeln styras av kommande makrodata inom inflation och arbetsmarknad. Kapitalflödena antyder ett ökat intresse för industri, råvaror och kvalitetsbolag, men det är för tidigt att tala om en varaktig omallokering.

Med VIX kring 15 råder ett klimat där stockpicking förblir centralt och där bolagsspecifika nyheter får större genomslag än vanligt.

6) Dagens Top 15

SaltX Technology (+4,50 %) L&G Gold Mining ETF (+3,88 %) Addtech B (+2,90 %) New Wave B (+2,01 %) Cloetta B (+1,86 %) Mycronic (+1,85 %) ASSA ABLOY B (+1,82 %) Lyko A (+1,74 %) Latour B (+1,68 %) Asker Healthcare (+1,55 %) Handelsbanken A (+0,95 %) XACT Svenska Småbolag (+0,91 %) Xtrackers MSCI World Financials (+0,80 %) Axfood (+0,75 %) Global X European Infrastructure Development (+0,70 %)

Min aktievecka 50 – blir det ett tomterally?

Per G OhlinLämna en kommentar

Min aktievecka 50 – blir det ett tomterally?

Inledning

Vecka 50 blev en vecka präglad av eftertanke snarare än tempo. Börsen fortsätter att balansera mellan hopp och försiktighet, där varje datapunkt vägs noggrant mot räntebanor och centralbanksbudskap. För egen del har fokus legat på helheten: att läsa av marknaden snarare än att försöka förutse nästa rörelse. Portföljen har fått arbeta vidare inom givna ramar, med disciplin som ledord.

Makro & marknad

Nästa vecka domineras tydligt av Fed, som väntas sänka räntan med ytterligare 25 punkter. Minst lika viktigt som själva beslutet blir kommunikationen inför januari, där signalerna sannolikt blir mer neutrala. Fed lär vilja bekräfta att räntetoppen är passerad, samtidigt som budskapet fortsatt kommer präglas av långsamma och begränsade sänkningar även under kommande år.

I euroområdet är datakalendern relativt tunn. Fokus ligger på tysk industriproduktion för oktober samt slutliga inflationssiffror för november i flera större ekonomier.

För Sverige blir inflationen ovanligt intressant. Det slutgiltiga KPI-utfallet står i centrum efter den lägre än väntade snabbprognosen i förra veckan. Även de månatliga tillväxtindikatorerna – privat sektors produktion och hushållens konsumtion – följs med intresse efter ett starkt tredje kvartal.

Indikatorer – marknadens temperatur

Sentimentsindikatorerna pekar sammantaget mot en marknad som blivit mer balanserad. AAII-enkäten visar hur den tydliga pessimismen från november har mattats av, med en förskjutning mot ett mer jämnt fördelat sentiment mellan optimism och försiktighet.

Volatiliteten har samtidigt fallit tillbaka. Både VIX i USA och VSTOXX i Europa befinner sig på nivåer som signalerar frånvaro av akut stress, trots att flera potentiella osäkerhetsfaktorer närmar sig. Fear & Greed-indexet ligger kring 40, vilket indikerar försiktig riskaptit snarare än rädsla eller eufori.

Räntemarknaden påminner dock om att villkoren fortsatt är strama. Den amerikanska tioårsräntan rör sig åter runt 4,1 procent, vilket begränsar utrymmet för kraftigt riskpåslag och fortsätter att fungera som ett filter för värderingar.

Sammantaget befinner sig marknaden i ett kontrollerat balansläge: lugnare än tidigare i höst, men utan tecken på överdriven optimism.

Börstrender

Tekniskt sett är helhetsbilden fortsatt konstruktiv. De flesta större index handlas ovanför sina långsiktiga glidande medelvärden, vilket bekräftar att den övergripande trenden fortfarande är uppåtriktad.

USA leder fortsatt, med Nasdaq 100 som tydlig draglok tack vare starkt momentum inom teknik. Norden uppvisar en mer varierad men överlag positiv trendbild, där Helsingfors sticker ut medan Stockholm rör sig stabilt snarare än snabbt. I Europa är bilden försiktigare, med mindre marginaler mot viktiga tekniska nivåer och mer neutralt momentum, inte minst i Tyskland och Storbritannien.

Börstrenderna signalerar fortsatt medvind, men också att styrkan är ojämnt fördelad och belönar selektivitet snarare än bred riskaptit.

Laguppställningen – bolag och trend

I laguppställningen är bilden i huvudsak sund. En klar majoritet av bolagen handlas ovanför sina 200-dagars glidande medelvärden, vilket bekräftar att portföljen befinner sig i fungerande upptrend.

MA200-strategin fortsätter att vara central. Bolag som etablerar sig under MA200 viktas ned successivt och byts i förlängningen ut om trenden inte vänder. Syftet är inte att undvika kortsiktiga nedgångar, utan att minska risken för långvariga strukturella förluster.

Investmentbolag samt SaltX utgör medvetna undantag. Här väger andra faktorer tyngre än kortsiktig teknisk trend, antingen genom strukturell substansförvaltning eller hög risk–hög potential-karaktär.

Laguppställningen präglas därmed av tydlig intern rangordning: starka trender tillåts bära, medan svagare positioner hålls under observation.

Årets starkaste innehav

Årets starkaste innehav domineras av tematiska exponeringar snarare än enskilda lyckoträffar. Guldrelaterade investeringar har varit tydliga vinnare, gynnade av geopolitik, realräntor och centralbanksefterfrågan. Även uran- och kärntekniktemat har levererat starkt, trots periodvis hög volatilitet.

Bland bolagen återfinns stabila konsument- och industrinamn där kombinationen av kvalitet och uthållig trend gett jämn avkastning snarare än kortsiktiga rusningar. Gemensamt för årets vinnare är konsekvens snarare än tajming.

Blir det ett tomterally?

Förutsättningarna för ett tomterally finns. Sentimentet har förbättrats, volatiliteten har fallit tillbaka och trenderna är i huvudsak intakta. Historiskt är det en miljö där börsen ofta avslutar året i positiv ton.

Samtidigt är utrymmet för bred eufori begränsat. Räntenivåerna är fortsatt höga och Fed står fortfarande i centrum för marknadens kortsiktiga tolkningar. Det talar emot ett klassiskt tomterally där riskaptiten höjs över hela linjen.

Snarare pekar mycket mot ett selektivt decemberklimat. Starka trender tenderar att fortsätta, defensiva kvalitetsbolag kan gynnas av positionering inför årsskiftet och eftersläntrare får fortsatt svårt att attrahera kapital utan tydliga katalysatorer.

Tomten kan mycket väl komma till börsen – men säcken lär inte vara lika full för alla.

Snabbkommentar – Top 15

Per G OhlinLämna en kommentar

Snabbkommentar – Top 15

Dagens lista lutar återigen tydligt mot råvaror och säkerhetstema, där guld & gruvor gör en liten rekordsprint light.

L&G Gold Mining toppar med +2,49 %, följt av Adtech och uran-ETF:en från VanEck – ett klassiskt “när marknaden tvekar flyr kapitalet till det hårda”. Även WisdomTree Physical Gold stärker den bilden.

På aktiesidan ser vi flera stabila mid-caps som brukar trumma på när sentimentet är konstruktivt:

Karnov, ABB, Nolato, Cloetta och AddLife – alla i hygglig, om än inte explosiv, takt. Alfa Laval tickar också in på listan och visar fortsatt styrka.

ETF-delen är bred men tydlig: finansiellt, globalt och USA-exponering har haft en smågrön dag, men utan någon särskild dragkraft.

Sammanfattning: En trygghetsdriven topplista där råvaror och deflationståliga bolag går i täten – men utan dramatik. En lugn, positiv avslutning.

Brett lyft med Lyko och Gold Mining i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen i grönt efter brett lyft

26 november 2025

Inledning – Makro & Index

Stockholmsbörsen handlades muntert på onsdagen och tog därmed rygg på det glada börshumöret på Wall Street både i går och i dag. Vid stängning såg det ut så här: OMXSPI +0,7 % och OMXS30 +0,8 %.

Stigande förväntningar om kommande räntesänkningar från Federal Reserve fortsätter att ge stöd åt börsen. Därtill bidrar uppgifterna om att Donald Trump närmar sig ett beslut om nästa Fed-chef, något som marknaden tolkar som en potentiell stabilitetssignal.

Som sentimentindikator föll VIX-index under 20, ned till 17,4, vilket understryker en marknad i avtagande volatilitet.

Noterbart är också att Wall Street håller stängt imorgon (Thanksgiving) och endast har halvdag på fredag, vilket dämpade volymerna i eftermiddagshandeln.

Bolag & Sektorer – Dagens vinnare

Dagens tydligaste draglok blev Lyko Group, +3,74 %. Aktien omges av en färsk köprekommendation från ABG, där analytikern sätter en riktkurs på 170 kronor. Med nuvarande kurs på 136 kronor lämnas ett rejält uppsidesutrymme.

ABG-analytikern Elofsson lyfter att Lyko fortsätter leverera stabil organisk tillväxt, trots temporärt högre kostnader från en lageruppgradering. Med investeringen nu bakom sig står bolaget enligt experten väl positionerat för ”accelererad lönsamhet” och ökade marknadsinvesteringar framåt.

Ytterligare sentimentstöd kom från ett insiderköp: den 24 november köpte Philip Tropp, CSO för European Markets, 475 aktier i bolaget. Affären är mindre i storlek, men ses som ett tecken på intern tilltro.

Mycronic steg +3,33 % efter att Nordea förnyat sitt köpråd och höjt riktkursen till 255 kronor (från 251). Uppjusteringen bygger på intryck från Productronica-mässan i München, där bolagets teknologiska position stärktes.

Råvaru- och tekniktungt fortsatte dominera dagens handel: L&G Gold Mining ETF, VanEck Uranium & Nuclear, flatexDEGIRO, liksom mer traditionella industrinamn som ABB, Lundbergföretagen och AQ Group.

Tematiska reflektioner

Råvarurelaterat – särskilt guld och uran – visade fortsatt styrka. Teknikflödena höll i sig trots avtagande volatilitet, medan infrastrukturexponering tog fart i linje med stigande riskaptit och lägre räntetemperatur.

Jumbo – SaltX genomför nyemission

SaltX Technology backade –12,33 %, men rörelsen är i första hand ett tekniskt utslag av den pågående företrädesemissionen, inte ett fundamentalt svaghetstecken. Bolaget har nu fastställt villkoren för emissionen, som kan tillföra 100 Mkr brutto, och hela emissionen är säkrad.

Enligt Emissionsguiden väntas emissionskostnaderna landa runt 7 Mkr, motsvarande 7 % av emissionsbeloppet. Vid överteckning kan en övertilldelningsemission på upp till cirka 10 Mkr bli aktuell. Kapitalet ska gå till uppskalning av teknologin samt kommersiell och organisatorisk utveckling.

Emissionsguiden hissar inga flaggor, vilket understryker att emissionen bedöms som renodlat teknisk och förväntad.

I övrigt syntes mindre nedgångar i Asker Healthcare (–1,29 %) och Karnov Group (–0,79 %), medan Nordnet och Nolato noterade marginella minus.

Utsikter

Sentimentet in i torsdagen är fortsatt stabilt. Terminerna pekar svagt uppåt och räntemarknaden är stilla.

Kommande dagar riktas fokus mot USA-data – inflation, arbetsmarknad och signaler som kan påverka förväntningarna om framtida räntesänkningar från Fed.

Den relativa nyhetslunken i Europa innebär att sektorer med momentum – teknik, råvaror, industri – kan fortsätta driva handeln. Utnämningen av nästa Fed-chef följs noga och kan sätta tonen för riskaptiten framåt.

Top 15 – Brett lyft med Lyko och Gold Mining i topp

(bild genererad tidigare)

Lyko Group +3,74 % L&G Gold Mining ETF +3,64 % Mycronic +3,33 % VanEck Uranium & Nuclear +2,93 % flatexDEGIRO +2,36 % ABB +1,95 % Lundbergföretagen B +1,59 % Airbus +1,54 % Catena +1,36 % AQ Group +1,25 % Handelsbanken A +1,24 % iShares Core S&P 500 +1,22 % Xtrackers MSCI World ex USA +1,19 % Xtrackers Stoxx Europe 600 +1,12 % iShares DAX +1,12 %

Optimismen tillbaka – laget levererar över hela linjen

Per G OhlinLämna en kommentar

Optimismen tillbaka – laget levererar över hela linjen

24 november 2025

1) Inledning – Makro & Index

Stockholmsbörsen handlades stabilt på grönt under måndagen och stängde omkring +1 %. Laget levererade – brett och med kraft, och stämningen var tydligt ljusare än under föregående vecka.

Optimismen återvände redan i helgen. New York Fed-chefen John Williams öppnade i fredags för att det finns ”mer utrymme” för kommande räntesänkningar. De mjukare tonerna gav nytt bränsle åt risksentimentet, och de amerikanska börserna avslutade fredagen i grönt trots en annars svag vecka. Den energin spillde över på Europa i dag.

2) Bolag & Sektorer

Dagens uppgångar var breda, men ett bolag stack ut tydligare än övriga: SaltX Technology (+4,03%). Aktien tog fart efter en ny delorder värd cirka 4 miljoner kronor från SMA Mineral kopplat till pilotanläggningen i Mo i Rana. Projektet, som drivs tillsammans med teknikpartnern Thyssenkrupp Polysius, är centralt för kommersialiseringen av bolagets elektriska kalcineringsteknik. Ordervärdet väntas växa i takt med kommande delordrar.

I toppen återfanns också Virtune Crypto Top 10 (+6,06%), drivet av förnyad riskaptit inom krypto.

Råvarurelaterat fortsatte att imponera: L&G Gold Mining (+4,32%) och VanEck Uranium (+3,65%) drog nytta av investerare som söker reala tillgångar i ett klimat där räntelättnader närmar sig.

Industrisidan levererade stabilt: flatexDEGIRO (+3,24%), Mycronic (+3,13%) och AQ Group (+3,03%) rörde sig samstämmigt uppåt. På den mer defensiva sidan adderade Handelsbanken (+1,75%), ABB (+1,98%), Asker Healthcare (+1,87%) och Latour (+1,62%) stabil grund till dagens breda lyft.

3) Tematiska reflektioner

Dagen bar tydliga spår av ett brett riskpåslag. När både cykliskt, råvaror, teknologi och krypto rör sig uppåt i takt brukar det signalera att marknadens sentiment har skiftat från försiktighet till möjlighet.

Spannet av vinnare var brett: från högbeta-innehav till stabila kvalitetsbolag. Det är ofta ett tidigt tecken på att investerare börjar positionera sig inför ett ränteskifte.

SaltX-uppgången visade samtidigt hur konkreta, bolagsspecifika framsteg fortfarande kan skapa kraftiga rörelser även mitt i ett makrodrivet rally. Kommersiellt momentum lönar sig snabbt när riskaptiten är på väg upp.

Och trots att index stängde runt +1 %, rörde sig laget betydligt bredare och starkare. Det var inte bara en bra börsdag — det var en dag då laget drog ifrån index med sin bredd.

4) Jumbo

Några innehav gick emot strömmen, men rörelserna var små i ett annars positivt klimat.

Axfood (−0,22%) konsoliderade vidare efter en stark period.

Global X European Infrastructure (−1,09%) föll i ett svagt infrastruktursentiment.

Airbus (−1,33%) följde europeiska verkstadsbolag nedåt.

Clas Ohlson (−1,30%) backade något mer, trots nyheten att bolaget investerar 400–450 miljoner kronor i distributionscentralen i Insjön. Uppgraderingen ska öka automationen och höja kapaciteten med 15–20 procent för att hantera större volymer i både butik och e-handel. Marknaden gav ändå aktien en minusdag.

Sammanfattningsvis: en Jumbo-lista utan oroande signaler.

5) Utsikter

Med dagens breda uppgång stärks bilden av en marknad som börjar blicka framåt mot en räntemiljö med lägre press. Fed-kommunikation fortsätter att vara katalysatorn, och de närmaste dagarna kommer fokus ligga på amerikanska inflationsdata och fler ledtrådar kring policybanan.

Frågan framåt är om bredden kan hålla i sig — för dagens rörelse var inte en smal studs, utan ett synkroniserat lyft där flera av lagets tematiska ben gick starkt samtidigt. Om den bilden upprepas senare i veckan kan sentimentet få mer hållbar kraft.

Laget går vidare med god medvind — och fortsätter att slå index när klimatet blir gynnsamt.

6) Top 15 – Lagets bästa idag

Virtune Crypto Top 10 +6,06% L&G Gold Mining +4,32% SaltX Technology +4,03% VanEck Uranium +3,65% flatexDEGIRO +3,24% Mycronic +3,13% AQ Group +3,03% AddLife +2,07% ABB +1,98% Asker Healthcare +1,87% Handelsbanken +1,75% Hexagon +1,63% Latour +1,62% Nolato +1,60% iShares Core S&P 500 +1,54%

Stockholmsbörsen i grönt efter bred uppgång, nya spelare in

Per G Ohlin2 kommentarer

Stockholmsbörsen i grönt efter bred uppgång

18 november 2025

1) Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen öppnade avvaktande, men humöret steg allteftersom. Vid New York-börsernas öppning lyfte de ledande indexen ordentligt innan de föll tillbaka något mot stängning.

Det breda indexet OMXSPI steg 0,4 procent, medan OMXSGI avancerade 0,5 procent.

Portföljen presterade bättre än båda — och prestandan fortsätter att säkras när positiva trendare får ersätta bolag som fallit under sitt MA200.

2) Bolag & Sektorer

Dagens vinnare blev AQ Group (+3,23%), följt av uran- och gruvexponeringen där VanEck Uranium (+2,34%) och L&G Gold Mining (+1,73%) fortsatte ge stabilt stöd.

Industrin och kvalitetsbolagen levererade breda bidrag:

Addtech (+1,58%) AAK (+1,39%) Axfood (+1,33%) Nolato (+1,21%) Hexagon (+0,97%) AstraZeneca (+0,83%) WisdomTree Physical Gold (+0,75%) Lyko (+0,75%) XACT Svenska Småbolag (+0,72%) flatexDEGIRO (+0,72%) ABB (+0,69%) ASSA ABLOY (+0,64%)

Trend- och laguppställning

Innehav som trendar under MA200 har nu avyttrats eller nedviktats. De två svagaste trendarna har dessutom flyttats helt till bänken.

In på planen har fyra nya tagit plats — alla i positiv trend och värderade under sitt femårsgenomsnitt:

Alfa Laval Lyko Cloetta AddLife

Skiftet har stärkt portföljens trendprofil och förbättrat balansen inför kommande veckor, även om vissa av nykomlingarna hade en nedåtgående dag i kurslistan.

3) Tematiska reflektioner

Tre mönster framträdde under dagen:

Råvara & energi – Guld- och uranexponeringen fortsätter att fungera som stabilisatorer. Svenska kvalitetsbolag – Det svenska kvalitetssegmentet stod för ett brett och stabilt bidrag. Obligationer – XACT Obligation föll marginellt (−0,06%), typiskt för en dag med svagt ökad riskaptit.

4) Jumbo

Dagens svagaste kort blev:

Virtune Crypto Top 10 (−4,32%) Asker Healthcare (−4,29%) VanEck Defense (−1,79%) Spiltan Invest (−1,11%) Clas Ohlson (−0,97%)

5) Utsikter

Portföljen fortsätter visa styrka genom sin bredd. Råvaror och kvalitetsbolag tar smällen när marknaden drar åt olika håll, medan teknik och småbolag visar tecken på stabilisering.

I kväll riktas blickarna framför allt mot Nvidias rapport, som väntas dämpa den senaste tidens AI-oro. En överraskande stark rapport kan ge nytt bränsle åt riskaptiten — men en svag siffra riskerar att snabbt slå om stämningen.

Morgondagen bjuder dessutom på amerikanska arbetslöshetssiffror, en datapunkt som väger tungt inför Federal Reserves decembermöte. En mjukare arbetsmarknad skulle öka sannolikheten för en kommande räntesänkning, medan starkare data kan skjuta beslutet på framtiden.

Marknaden går därmed in i morgondagen med en försiktig optimism, men med två tunga katalysatorer inom 24 timmar.

6) Top 15 – Dagens bästa (uppdaterad)

AQ Group +3,23% VanEck Uranium & Nuclear Technologies +2,34% L&G Gold Mining +1,73% Addtech B +1,58% AAK +1,39% Axfood +1,33% Nolato B +1,21% Hexagon B +0,97% AstraZeneca +0,83% WisdomTree Physical Gold +0,75% Lyko A +0,75% XACT Svenska Småbolag +0,72% flatexDEGIRO +0,72% ABB +0,69% ASSA ABLOY B +0,64%

SaltX i topp när Karnov imponerar med stabil rapport

Per G OhlinLämna en kommentar

SaltX i topp när Karnov imponerar med stabil rapport

12 november 2025

Makro & Index

Stockholmsbörsen steg för tredje dagen i rad på onsdagen, och det breda börsklimatet fortsatte att präglas av optimism. Vid stängning noterades OMXSPI +0,6 % och OMXS30 +0,5 %, vilket innebar att storbolagsindexet stängde på ny rekordnivå – för första gången över 2 800 punkter.

I början av veckan lyfte börserna på bred front i förhoppning om att låsningen kring USA:s budget snart ska få en lösning, vilket skulle sätta punkt för den längsta nedstängningen i landets historia. Senare under dagen väntas kongressen rösta om ett nytt lagpaket som innebär en tillfällig lösning – en överenskommelse som håller de flesta myndigheter öppna till slutet av januari och vissa ända till september.

Uppgången skedde i takt med stabilare räntor och fortsatt god riskaptit på de europeiska marknaderna. Investerare tog fasta på signaler om en mjukare ton från centralbankerna, medan USA-börserna öppnade försiktigt uppåt under eftermiddagen.

Bolag & Sektorer

Dagens börs präglades av fortsatt bredd i uppgångarna, men det var SaltX Technology (+6,2 %) som stod för den största rörelsen. Bolaget stärktes efter förnyad optimism kring de pågående projekten inom elektrifiering – en påminnelse om att SaltX förblir lagets mest volatila men också mest explosiva innehav.

Karnov Group (+1,1 %) steg efter en stabil Q3-rapport som visade fortsatt organisk tillväxt och stark kassagenerering. Bolagets vd betonade den framgångsrika lanseringen av flera nya digitala tjänster:

”Vi kan se att vi har lyckats väl med våra nya AI-tjänster som vi har släppt. Vi släppte en ny kommuntjänst i Sverige och Danmark och en ny tjänst i Sverige och Danmark också när det gäller att analysera dokument och göra dem ännu bättre. Så vi rör på oss i AI-frågan.”

Rapporten togs emot positivt av marknaden, särskilt efter tisdagens vinsthemtagningar inför rapportdagen.

Även Latour (+2,6 %) hade en stark dag och fortsatte uppgången efter vd Johan Hjertonssons insiderköp tidigare i veckan, medan AQ Group (+2,0 %) och Lagercrantz (+1,6 %) bidrog till bredden i portföljens industriella del.

Råvarurelaterade tillgångar som L&G Gold Mining ETF (+4,9 %) och WisdomTree Physical Gold (+1,8 %) fick stöd av stigande guldpriser, vilket gav en defensiv komponent till dagens uppgång.

Jumbo

Nedgångarna var få och begränsade under onsdagen. Hexagon (−1,4 %) tappade något efter flera starka dagar, sannolikt på grund av kortsiktiga vinsthemtagningar snarare än förändrade fundamenta.

Virtune Crypto Top 10 (−2,5 %) fortsatte att svänga i takt med kryptomarknadens nyckfullhet, medan flatexDEGIRO (−0,8 %) och Spiltan Invest (−0,5 %) rörde sig marginellt nedåt utan bolagsspecifika nyheter.

Defensiva innehav som Axfood (−0,1 %) och AstraZeneca (−0,4 %) backade svagt i den riskvilliga marknaden, där investerare fortsatt roterade mot industri och tillväxt.

Utsikter

Efter tre raka uppgångsdagar närmar sig veckan sitt mittskede med stärkt riskaptit och nya rekordnivåer på börsen. Fokus ligger nu på utvecklingen i USA, där kongressens röstning om det tillfälliga budgetpaketet väntas bekräfta att den utdragna nedstängningen går mot sitt slut – något som kan ge ytterligare stöd åt marknadens riskvilja.

För svenska bolag ligger tonvikten nu på de avslutande rapporterna och de första riktiga tolkningarna av konjunkturläget inför vintern. Med ett starkt momentum i ryggen och bred uppgång i portföljen framstår läget som balanserat: fortsatt optimism, men också en marknad som kan behöva andas ut efter tre dagars klättring.

Top 15

SaltX Technology B  +6,24 % L&G Gold Mining ETF  +4,90 % Latour B  +2,60 % AQ Group  +2,00 % WisdomTree Physical Gold  +1,84 % Lagercrantz B  +1,60 % iShares DAX ETF (DE)  +1,26 % Karnov Group  +1,12 % Svenska Handelsbanken A  +1,10 % Xtrackers MSCI World Financials ETF  +1,07 % Nolato B  +1,07 % Securitas B  +1,04 % SWECO B  +1,02 % Storebrand  +1,01 % Xtrackers MSCI World ex USA ETF  +0,94 %

Börsen tog ett glädjeskutt, laguppställningen hoppade högre med Crypto och Gold Mining i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Börsen tog ett glädjeskutt, laguppställningen hoppade högre med Crypto och Gold Mining i topp

Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen fick en munter inledning på veckan efter att den amerikanska nedstängningen av statsapparaten tagit ett första steg mot en lösning. Vid stängning var utvecklingen:

OMXSPI: +0,9 %

OMXS30: +1,0 %

Laget gjorde ett bra jobb och överträffade indexen med råge.

Nordea noterar i ett morgonbrev att förslaget som partierna nu enats om är en kompromiss som kan finansiera statsbudgeten fram till januari – något de kallar ”ett steg framåt” i förhandlingarna. Liksom SEB konstaterar de att det kan dröja flera dagar innan USA faktiskt öppnar upp igen.

Bolag & Sektorer

Förra veckan bröt bitcoin en ny nivå och föll under 100 000 dollar, vilket tände farhågor om en ny kryptovinter. Under måndagen återhämtade sig dock kryptomarknaden – bitcoin och ethereum steg efter Donald Trumps utspel om att ge amerikaner en ”tullutdelning” på 2 000 dollar. Lagets Virtune Crypto Top 10 ETP SEK (+6,9 %) studsade kraftigt uppåt.

Samtidigt lyfte priset på guld och silver. Enligt Bloomberg steg ädelmetallerna på förhoppningar om kommande räntesänkningar från Federal Reserve. Det syntes även i WisdomTree Physical Gold (+2,0 %) och L&G Gold Mining ETF (+6,2 %), som båda noterade tydliga uppgångar.

Även energi- och råvarusektorn fick draghjälp. VanEck Uranium & Nuclear Tech ETF (+5,6 %) och VanEck Defense ETF (+3,1 %) fortsatte sin återhämtning, medan SaltX Technology Holding (+4,1 %) studsade upp efter flera tunga dagar.

Industrin bidrog till styrkan med AQ Group (+3,7 %) och Addtech (+2,7 %), båda draghjälpta av ett stabilare konjunkturläge och fortsatt intresse för kvalitetsbolag.

Jag tog också in iShares Core S&P 500 ETF (+2,2 %) i dag. Jag bedömer att den största delen av kronförstärkningen mot dollarn ligger bakom oss, och då börjar USA-exponering åter se intressant ut. Jag fyllde dessutom på med ett halvt innehav i AAK (0,0 %) som är på väg att bryta upp över sitt MA200.

Jumbo

Det var en ovanligt kort jumbolista i dag när nästan hela laget stängde grönt. Svagast gick fastighetsrelaterat:

Fastighets AB Balder B (−2,26 %)

Catena (−1,97 %)

Platzer (−1,93 %)

Samtliga tog ett steg tillbaka efter flera dagars uppgång. Hela fastighetsgänget är sedan tidigare halverade innehav då alla fallit under MA200. Kanske är jag för tidigt ute igen och jag har inget emot att plocka in nya om det inte lyfter i närtid.

Utsikter

Efter dagens breda uppgång ser marknaden ut att ha fått ny energi av hoppet om att USA:s nedstängning snart kan hävas. Det politiska tonläget har mjuknat, vilket ger en andhämtningspaus efter veckor av oro kring tullar och räntor.

Samtidigt visar dagens rörelser att investerarna åter vågar ta risk – från guld till tech och råvaror. Om sentimentet håller i sig kan veckan bli en vändpunkt inför årets slutspurt, även om mycket fortfarande hänger på nyhetsflödet från Washington.

Regelboken behåller viss likviditet men lutar alltmer mot offensivt läge – särskilt inom industri, teknik och selektiv energi där momentum nu är starkt.

Topp 15 idag

Virtune Crypto Top 10 Index ETP +6,92 %

L&G Gold Mining UCITS ETF +6,56 %

VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +5,67 %

SaltX Technology Holding AB +4,05 %

AQ Group AB +3,71 %

VanEck Defense UCITS ETF +3,17 %

Latour Investmentab. B +3,11 %

Addtech AB B +2,70 %

iShares Core S&P 500 UCITS ETF +2,17 %

WisdomTree Physical Gold +2,04 %

iShares DAX UCITS ETF (DE) +1,83 %

flatexDEGIRO AG +1,82 %

AstraZeneca PLC +1,73 %

SWECO AB B +1,73 %

Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF +1,62 %