Gold Mining

Veckan som gått (V33) – Global styrka och guldet lyfte laget när Stockholm backade

Per G OhlinLämna en kommentar

Veckan som gått (V33) – Global styrka och guldet lyfte laget när Stockholm backade

Inledning / Makro

Stockholmsbörsen avslutade ännu en svag vecka. Det breda indexet backade omkring en procent och storbolagsindex något mer, cirka 1,15 procent. Laguppställningen gick åt motsatt håll och steg omkring en procent.

Skillnaden speglar ganska väl veckans marknad. Medan många svenska industri- och investmentbolag backade stängde flera av de globala marknader jag följer och har positioner i på plus, däribland USA, Japan och Tyskland. Det syns också tydligt bland innehaven.

Vi gick in i veckan med fredagens svagare amerikanska sysselsättningsrapport i ryggen. Den hade ökat förhoppningarna om att Federal Reserve kan avstå från en räntehöjning, men veckans inflationssiffror skulle bli viktiga för den fortsatta räntebilden.

Inflationen kom sedan i stort sett in i linje med förväntningarna och marknadsreaktionerna blev överlag odramatiska. En tillgång stack dock ut – guldet. Guldpriset lyfte efter inflationsbeskedet och nådde de högsta nivåerna sedan början av juni.

Samtidigt fortsätter den amerikanska rapportperioden att ge stöd åt börsen. S&P 500 noterade under torsdagen nya rekordnivåer och en majoritet av bolagen har slagit vinstförväntningarna. Det är en styrka att uppgången fått stöd av bolagens vinster och inte enbart av stigande värderingsmultiplar.

Sektorer / Bolag

Topplistan berättar mycket om veckan.

Ledartröjan går till L&G Gold Mining UCITS ETF, som steg hela 8,90 procent. Därmed fick veckans makrotema också ett tydligt avtryck i laguppställningen. WisdomTree Physical Gold steg samtidigt 2,70 procent.

Även VanEck Uranium and Nuclear Technologies fortsatte starkt med +3,63 procent, medan VanEck Defense steg 3,57 procent.

Tekniken återfanns också bland vinnarna. Swedbank Robur Technology steg 4,17 procent efter en period där förnyad AI-oro tidigare under sommaren lett till vinsthemtagningar. Nu har starka rapporter, uppskruvade vinstestimat och fortsatta investeringsplaner åter gett stöd åt sektorn.

Geografiskt var bilden också tydlig. Japan steg 2,20 procent bland mina innehav, medan såväl USA som Tyskland avslutade veckan på plus.

På den svenska sidan var utvecklingen betydligt svagare. Flera industri- och investmentbolag återfinns långt ned i veckans lista, vilket också förklarar en stor del av skillnaden mellan Stockholmsbörsen och laguppställningen.

Reflektion

Veckans utveckling blir ytterligare en påminnelse om värdet av att inte försöka förutse exakt var nästa uppgång ska komma.

Förra veckan var det den svagare amerikanska arbetsmarknaden som förändrade ränteförväntningarna. Den här veckan kom inflationen ungefär som väntat, guldet tog fart och en stark rapportperiod fortsatte att bära den amerikanska börsen.

Samtidigt har AI åter hamnat på den positiva sidan av vågskålen. Efter sommarens oro och vinsthemtagningar har starka rapporter och höjda vinstförväntningar åter gett stöd åt tekniken. Men förväntningarna är också höga och mycket av såväl börsutvecklingen som investeringarna i ekonomin är just nu knutna till AI.

Att laguppställningen steg omkring en procent samtidigt som Stockholmsbörsen backade ungefär lika mycket är förstås trevligt. Men det intressanta är inte en enskild veckas relativa utveckling.

Det intressanta är varför.

Den här veckan kom bidragen från flera olika håll – guld och guldgruvor, uran, försvar, teknik och internationella marknader. Sverige drog åt andra hållet.

Och någonstans där finns också poängen med hela processen: jag behöver inte veta på förhand vem som ska dra laget. Jag behöver bara se till att rätt spelare finns på planen.

Veckans Top 20

  1. L&G Gold Mining UCITS ETF +8,90 %
  2. Swedbank Robur Technology A +4,17 %
  3. VanEck Uranium and Nuclear Technologies +3,63 %
  4. VanEck Defense UCITS ETF +3,57 %
  5. WisdomTree Physical Gold +2,70 %
  6. iShares Core MSCI Japan IMI +2,20 %
  7. Bure Equity +1,91 %
  8. Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid +1,86 %
  9. Nordnet +1,84 %
  10. SPDR MSCI Emerging Markets +1,48 %
  11. iShares MSCI World Small Cap +1,38 %
  12. flatexDEGIRO +1,32 %
  13. Clas Ohlson +1,29 %
  14. Swedbank Robur Global Trends A +1,17 %
  15. iShares Core DAX +1,09 %
  16. AQ Group +1,06 %
  17. Cloetta +1,01 %
  18. ABB +0,73 %
  19. Linc +0,68 %
  20. Xtrackers MSCI World ex USA +0,68 %

Sex raka minusdagar – men laget går åt andra hållet

Per G OhlinLämna en kommentar

Sex raka minusdagar – men laget går åt andra hållet

Inledning / Makro

Efter en intressant dag i den tyska universitetsstaden Marburg avslutade vi dagen med ett restaurangbesök. Det kändes på något sätt helt rimligt att vi mitt i den tyska korsvirkesidyllen plötsligt stötte på en svensk restaurang – med köttbullar och gräddsås på menyn.

Vi valde dock ett annat spår: en svensk-vegansk hamburgare med spetskål och svamp. Och visst blir man lite extra glad som svensk när den dessutom visar sig vara megagod.

På marknaden var dagens stora makrohändelse den amerikanska inflationsstatistiken. Siffrorna kom i stort sett in i linje med förväntningarna och marknadsreaktionerna blev överlag odramatiska.

En tillgång stack dock ut – guldet.

Guldpriset lyfte efter inflationsbeskedet och nådde de högsta nivåerna sedan början av juni. Råvaruanalytikern Christian Kopfer på Arctic Securities ser fortsatt potential för guldet och menar att förutsättningarna är goda för ytterligare uppgång.

Stockholmsbörsen handlades samtidigt på plus under större delen av dagen, men tappade mot slutet. OMXSPI stängde ned 0,1 procent och noterade därmed sin sjätte raka handelsdag på minus, den längsta nedgångssviten sedan april.

Laguppställningen har däremot gått åt motsatt håll under dessa dagar och idag stängde laget +0,70 procent.

Sektorer / bolag

Dagens utveckling var relativt blandad, men flera av de teman som varit starka den senaste tiden fortsatte att leverera.

AI, teknik och elektrifiering behöll styrkan, tillsammans med industribolag med exponering mot dessa områden.

AQ Group tog dagens ledartröja med en uppgång på 3,12 procent, medan ABB steg 1,38 procent och HMS Networks 1,28 procent. Även Global X European Infrastructure Development, +1,01 procent, och Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid, +0,68 procent, bidrog till bilden av fortsatt styrka inom elektrifiering, infrastruktur och industri.

Även finans hade en bra dag. flatexDEGIRO steg 3,02 procent, samtidigt som Nordnet avancerade 0,45 procent.

Guldrörelsen syntes också tydligt i laguppställningen. L&G Gold Mining steg 1,74 procent, medan WisdomTree Physical Gold ökade 0,90 procent.

Men bredden var större än så. Japan steg genom iShares Core MSCI Japan med 1,42 procent, Emerging Markets med 1,04 procent och World Small Cap med 0,50 procent. Även försvar och uran fanns på plus.

Reflektion

Sex raka minusdagar för Stockholmsbörsen låter förstås dystert. Men det intressanta för mig är att laguppställningen under samma period har gått åt motsatt håll.

Dagens +0,70 procent mot OMXSPI:s –0,10 procent är ytterligare ett exempel.

Det är också en påminnelse om varför jag försöker att inte dra alltför stora slutsatser av några svaga indexdagar. Jag följer i första hand trenderna i de enskilda innehaven och i de teman där laget är positionerat.

Just nu fortsätter flera av dessa trender att vara starka. AI, teknik, elektrifiering och delar av industrin håller emot väl, samtidigt som finans utvecklas starkt. Guldet har dessutom åter fått fart och bidrar med ytterligare ett ben i laguppställningen.

Det betyder förstås inte att sex negativa börsdagar i rad ska ignoreras. Men det betyder heller inte automatiskt att något måste göras.

Index berättar hur marknaden mår. Innehavens trender berättar vad jag ska göra.

Och efter dagens tur genom Marburg kan man kanske lägga till ytterligare en lärdom: ibland hittar man svenska köttbullar där man minst anar det – och väljer en vegansk hamburgare istället.

Även det kan visa sig vara helt rätt beslut.

Dagens Top 20

  1. AQ Group +3,12 %
  2. flatexDEGIRO +3,02 %
  3. L&G Gold Mining UCITS ETF +1,74 %
  4. iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF +1,42 %
  5. ABB +1,38 %
  6. HMS Networks +1,28 %
  7. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +1,16 %
  8. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +1,04 %
  9. Global X European Infrastructure Development UCITS ETF +1,01 %
  10. WisdomTree Physical Gold +0,90 %
  11. Storebrand +0,88 %
  12. Linc +0,82 %
  13. VanEck Defense UCITS ETF +0,81 %
  14. Lagercrantz Group +0,78 %
  15. HEXPOL +0,73 %
  16. Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid UCITS ETF +0,68 %
  17. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF +0,50 %
  18. Nordnet +0,45 %
  19. VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +0,44 %

Guldet tog kommandot – laget stängde tydligt på plus

Per G OhlinLämna en kommentar

Guldet tog kommandot – laget stängde tydligt på plus

Idag har vi lämnat vackra Fyn i Danmark och kommit fram till Göteborg. Det känns skönt att vara på svensk mark några dagar och få träffa nära och kära. Samtidigt fortsätter börsen att bjuda på intressanta rörelser. Dagens stora samtalsämne blev guldet, som steg kraftigt och gav nytt liv åt guldgruvbolagen.

Stockholmsbörsen tappade fart efter en stark öppning och avslutade dagen kring nollstrecket. Därmed bröts sviten med fyra raka uppgångsdagar. Samtidigt fortsätter kurs- och indexrekorden att avlösa varandra på flera marknader, sannolikt med stöd av en stark rapportsäsong.

Under dagen backade spotpriserna för både Brent- och WTI-oljan tillbaka från inledande uppgångar till omkring oförändrade nivåer.

Laguppställningen stängde däremot tydligt på plus med guldet som draglok.

Sektorer / Bolag

Guldrelaterade innehav dominerade utvecklingen. L&G Gold Mining ETF blev dagens vinnare medan WisdomTree Physical Gold också utvecklades mycket starkt. När guldpriset tar fart brukar gruvbolagen ofta utvecklas ännu starkare, vilket blev tydligt även idag.

I övrigt var det en stabil börsdag där flera verkstadsbolag fortsatte att visa styrka. Sandvik, Atlas Copco, ABB, Addtech och Lagercrantz bidrog tillsammans med Essity till att hålla portföljen på plus trots den avvaktande utvecklingen på Stockholmsbörsen.

Reflektion

Dagens rörelse visar hur snabbt marknadens fokus kan skifta. Samtidigt som aktiemarknaden tog en paus fortsatte kapital att söka sig till guldet. Bakom utvecklingen finns sannolikt en kombination av lägre ränteförväntningar, en något svagare dollar och fortsatt geopolitisk osäkerhet.

För egen del ser jag dagens utveckling som en påminnelse om värdet av diversifiering. Guldets uppgift i portföljen är inte att vara bäst varje dag, men när osäkerheten ökar kan innehaven ge ett viktigt bidrag till helheten. Samtidigt känns det positivt att flera kvalitetsbolag inom verkstad fortsätter att utvecklas väl. Ett starkt lag består av spelare med olika egenskaper – och idag var det guldet som tog kaptensbindeln.

Dagens Top 20

🥇 L&G Gold Mining UCITS ETF +8,27 %

🥈 WisdomTree Physical Gold +4,12 %

🥉 Essity +1,98 %

  1. Sandvik +1,35 %
  2. iShares Core MSCI Japan IMI ETF +1,19 %
  1. Storebrand +0,89 %
  2. Atlas Copco +0,88 %
  3. Lagercrantz +0,86 %
  4. Addtech +0,73 %
  5. ABB +0,60 %
  6. Xtrackers MSCI World ex USA +0,45 %
  7. VanEck Defense +0,45 %
  8. Lundbergföretagen +0,43 %
  9. iShares MSCI World Small Cap +0,41 %
  10. AQ Group +0,39 %
  11. Skanska +0,37 %
  12. Investor +0,37 %
  13. iShares Core S&P 500 +0,34 %
  14. Nordnet +0,33 %
  15. VanEck Uranium & Nuclear Technologies +0,28 %

Rekordsviten fortsätter – rapportvinnarna visar vägen

Per G OhlinLämna en kommentar

Rekordsviten fortsätter – rapportvinnarna visar vägen

Inledning / Makro

Semestern fortsätter och just nu befinner vi oss på Fyn i Danmark. Stockholmsbörsens rekordsvit inspirerar mig till ännu ett semesterinlägg.

Det är extra roligt att se hur flera av mina nya stock picks från rapportperioden fortsätter att utvecklas väl. Samtidigt stärktes riskaptiten ytterligare när oljepriset föll tillbaka efter nya amerikanska signaler om möjliga framsteg i fredsförhandlingarna.

Stockholmsbörsen steg för fjärde handelsdagen i rad. Vid stängning var OMXSPI upp 1,4 procent medan OMXS30 avancerade 1,6 procent. Båda indexen noterade nya rekord och storbolagsindexet stängde för första gången över 3 300 punkter.

Brentoljan föll omkring 3,5 procent till drygt 80 dollar per fat sedan USA:s finansminister Scott Bessent uttryckt förhoppningar om ett snabbt avtal som kan leda till ett mer normaliserat läge i regionen.

Sektorer / Bolag

Det blev en bred uppgång för andra dagen i rad där VanEck Defense UCITS ETF (+5,51%) tog kaptensbindeln. Bland fondens största innehav var det framför allt Palantir som bidrog efter en rapport som fick aktien att rusa omkring 30 procent.

Andraplatsen gick till Bure Equity (+4,01%). Trots den starka utvecklingen och att aktien nu åter handlas över sitt MA200 värderas investmentbolaget fortfarande till omkring 21 procent substansrabatt, samtidigt som det historiska femårssnittet snarare varit en premie. Det illustrerar hur snabbt marknadens syn kan förändras.

Därefter följde flera råvaru- och industrirelaterade innehav. Sandvik (+3,50%), L&G Gold Mining ETF (+3,47%) och VanEck Uranium & Nuclear Technologies ETF (+3,41%) utvecklades starkt.

Även AI-, elektrifierings- och infrastrukturtemat fortsatte att leverera genom Atlas Copco (+2,99%), SPDR MSCI Emerging Markets ETF (+2,80%), Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid ETF (+2,55%) samt ABB (+2,32%).

Reflektion

Det är lätt att lockas att jaga det som stigit mest när börsen sätter rekord nästan varje dag. För egen del försöker jag göra tvärtom.

Rapportperioden har gett flera möjligheter att förstärka befintliga innehav och ta in nya bolag där både fundamenta och trend pekar åt samma håll. När marknaden samtidigt blir allt bredare känns det som ett styrketecken. Dagens uppgång omfattade såväl försvar, industri och råvaror som elektrifiering, AI och tillväxtmarknader.

Jag försöker därför hålla fast vid min strategi. Fundamenta avgör vad jag vill äga. Trenden avgör när jag vill äga det.

Topplista

  1. VanEck Defense UCITS ETF +5,51%
  2. Bure Equity +4,01%
  3. Sandvik +3,50%
  4. L&G Gold Mining UCITS ETF +3,47%
  5. VanEck Uranium & Nuclear Technologies UCITS ETF +3,41%
  6. Atlas Copco +2,99%
  7. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +2,80%
  8. Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid UCITS ETF +2,55%
  9. ABB +2,32%
  10. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +2,14%
  11. Lagercrantz +1,76%
  12. Novo Nordisk +1,75%
  13. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF +1,57%
  14. Investor +1,56%
  15. SaltX Technology +1,49%
  16. iShares Core S&P 500 UCITS ETF +1,47%
  17. Skanska +1,38%
  18. XACT Sverige +1,34%
  19. Global X European Infrastructure Development UCITS ETF +1,32%
  20. iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF +1,24%

Veckan som gått (v30) – laget höll emot, nyförvärven i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Veckan som gått – laget höll emot, nyförvärven i topp

Makro och marknad

Den senaste veckan har präglats av en fortsatt eskalering i Mellanöstern med nattliga attacker mellan USA och Iran, skärpta hot från president Donald Trump och Huthirebellernas angrepp på fartyg i Röda havet. Under fredagen genomförde USA nya attacker mot mål i Iran samtidigt som Iran svarade med attacker mot amerikanska intressen i regionen. 

Oron kring energiförsörjningen fick Brentoljan att under veckan passera 100 dollar per fat för första gången sedan slutet av maj. Trots den geopolitiska turbulensen stängde MSCI ACWI veckan på +0,40 %, medan det breda Stockholmsindexet steg omkring +0,9 %. Laget höll emot bra och stängde veckan bättre än båda jämförelseindexen.

Oljepriset föll samtidigt tillbaka med omkring 3 % under fredagen till cirka 97,4 dollar per fat. Nedgången kom efter uppgifter om att Pakistan undersöker möjligheterna att få till stånd nya fredssamtal mellan USA och Iran efter ett initiativ från Kina. Kina har starka ekonomiska intressen av en avspänning eftersom konflikten och stängningen av Hormuzsundet slår mot landets energiförsörjning och handel. Samtidigt uppges hindren för nya förhandlingar fortfarande vara betydande. 

Sektorer och bolag

Veckans stora utropstecken blev två av bolagen som jag plockade in under semestern.

Ledartröjan tog Hexpol (+18,44 %) efter en stark rapport där polymerbolaget överträffade förväntningarna på både resultat och omsättning. Flera banker har därefter höjt sina riktkurser och uppgraderat eller upprepat sina köprekommendationer.

Munters (+8,42 %) följde efter och här är bilden snarlik: en stark rapport, en bra orderbok och dessutom flera insynsköp. Två relativt färska spelare har därmed snabbt tagit plats längst fram i laget.

Även industri och försvar hade en bra vecka. VanEck Defense (+5,77 %), Atlas Copco (+4,04 %), Alfa Laval (+1,63 %) och ABB (+1,60 %) stängde samtliga tydligt på plus.

SaltX (+7,19 %) fortsatte samtidigt starkt. Bolaget har tillsammans med Holcim och Paebbl säkrat EU-stöd för ett projekt som ska demonstrera en integrerad lösning för elektrifierad cementproduktion och återanvändning av koldioxid.

Råvarurelaterat hörde också till vinnarna. L&G Gold Mining (+5,36 %), VanEck Uranium and Nuclear Technologies (+2,90 %) och WisdomTree Physical Gold (+2,01 %) bidrog samtliga positivt.

Veckans tydliga förlorare blev däremot Securitas. Aktien föll kraftigt efter fredagens rapport, där svag organisk tillväxt och en marginal under marknadens förväntningar överskuggade resultatförbättringarna.  Aktien gick därmed över i negativ trend och fick lämna laguppställningen. Eftersom jag plockade upp Securitas först när aktien tidigare tog sig över MA200 blev avkastningen i princip noll.

Reflektioner

Det mest intressanta med veckan är kanske inte att portföljen steg, utan vilka innehav som gjorde jobbet.

Hexpol och Munters visar återigen varför jag gärna låter trend och rapportstyrka arbeta tillsammans. Båda plockades in relativt nyligen och har redan utvecklats till två av lagets starkaste spelare. Samtidigt fick portföljen stöd från flera håll – industri, försvar, guld och uran.

Det ger en bra balans i ett marknadsläge där geopolitiken fortfarande kan ändra förutsättningarna från en dag till en annan. Ett oljepris runt 100 dollar och störningar i två av världens viktigaste transportleder är knappast någon normal bakgrundsmiljö för börsen.

Samtidigt fortsätter jag att låta trenden bestämma. Securitas är ett bra exempel. Caset behöver inte vara dåligt på lång sikt, men när rapporten förändrar kursbilden och aktien går över i negativ trend får den lämna laget. Ingen dramatik – nästa spelare får chansen.

Och lite i skymundan tar sig Swedbank Robur Technology (+1,78 %) in på veckans Top 20. Det är ett bra exempel på hur AI- och teknikexponeringen fortsätter att bidra även när andra delar av portföljen står för de stora rubrikerna.

Veckans Top 20

  1. Hexpol (+18,44 %)
  2. Munters (+8,42 %)
  3. SaltX (+7,19 %)
  4. VanEck Defense (+5,77 %)
  5. L&G Gold Mining (+5,36 %)
  6. Atlas Copco (+4,04 %)
  7. VanEck Uranium and Nuclear Technologies (+2,90 %)
  8. Handelsbanken (+2,57 %)
  9. Investor (+2,33 %)
  10. Linc (+2,05 %)
  11. WisdomTree Physical Gold (+2,01 %)
  12. Storebrand (+1,98 %)
  13. Cloetta (+1,89 %)
  14. Swedbank Robur Technology (+1,78 %)
  15. Essity (+1,69 %)
  16. Alfa Laval (+1,63 %)
  17. ABB (+1,60 %)
  18. XACT Sverige (+1,05 %)
  19. AQ Group (+0,96 %)
  20. iShares Core DAX (+0,71 %)

Tillbaka i Berlin – en avstämning av portföljen

Per G OhlinLämna en kommentar

Tillbaka i Berlin – en avstämning av portföljen

Efter drygt två härliga veckor på Jordö och i Kalmar är vi nu tillbaka i Berlin. Om en vecka väntar nya äventyr, men först blir det en kort avstämning av portföljen. Jag har haft ett öga på marknaden under semestern och några förändringar har det blivit – dem återkommer jag till längre ned.

Efter att ha handlats under nollstrecket större delen av dagen vände Stockholmsbörsen upp under eftermiddagen. Det breda indexet OMXSPI steg 0,2 procent medan storbolagsindexet OMXS30 avslutade dagen upp 0,4 procent. Ännu bättre gick det globalt där MSCI All Country World Index steg 0,59 procent. Min egen laguppställning gjorde ett starkt dagsverke och presterade en bra bit över världsindex.

Under min frånvaro har världsläget blivit mer spänt. Vapenvilan kring Hormuzsundet har brutit samman och konflikten mellan USA och Iran har åter eskalerat. Trots det fortsätter världsekonomin att visa motståndskraft och bolagens rapporter håller överlag hög kvalitet. Samtidigt har Brentoljan åter stigit till drygt 91 dollar per fat, vilket ökar risken för ett nytt inflationstryck. Dessutom börjar diskussionerna om nya amerikanska tullar åter ta fart. Det är en kombination som marknaden behöver hålla ett vakande öga på under hösten.

Bolag och sektorer

Dagens vinnare blev den tyska nätmäklaren flatexDEGIRO som steg 4,57 procent inför torsdagens kvartalsrapport.

Finanssektorn utvecklades också starkt. Handelsbanken steg 1,65 procent efter att Lundbergs ökat sitt innehav, medan Storebrand fortsätter att gynnas av sin starka rapport, sitt återköpsprogram och höjda riktkurser.

Råvaror fortsätter samtidigt att visa styrka. L&G Gold Mining ETF steg 3,80 procent och VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF avancerade 3,61 procent. Även guldet fortsatte uppåt där WisdomTree Physical Gold steg 1,56 procent.

Verkstadssektorn visade också fin bredd. Sandvik steg 3,40 procent, vilket känns extra roligt då jag nyligen återtagit en position efter rapportnedgången. Hexpol (+2,31 %), SKF (+2,20 %), Atlas Copco (+1,75 %) och ABB (+1,54 %) bidrog också starkt.

Alfa Laval presenterade dessutom en mycket stark rapport med fortsatt imponerande orderingång och aktien steg 1,47 procent.

Samtidigt märks att AI- och tekniksektorn åter börjar hitta fotfästet, något som avspeglas i flera av mina teknikfonder och ETF:er.

Förändringar i laget

Under semestern och i samband med rapportsäsongen har jag förstärkt portföljen med:

  • Munters
  • Sandvik
  • Lagercrantz
  • HMS Networks
  • Skanska
  • Hexpol
  • SKF

Gemensamt för samtliga är att de handlas strax ovanför sitt 200-dagars glidande medelvärde. Min förhoppning är att trenderna nu fortsätter att stärkas. Jag är nöjd om tre eller fyra av innehaven behåller sin plats i laget.

Samtidigt har Axfood och Telenor fått lämna laget då deras långsiktiga trender tydligt brutits under MA200.

Reflektion

Semestern blev en nyttig påminnelse om hur lite man egentligen behöver göra när strategin är tydlig. Marknaden fortsätter att bjuda på både möjligheter och osäkerhet, men min uppgift är densamma som tidigare: att äga kvalitetsbolag i stigande trender, skala om när förutsättningarna förändras och samtidigt ha tålamod nog att låta vinnarna arbeta över tid.

Börsen förändras varje dag. Strategin ska däremot helst bara förändras när fakta gör det.

Veckans Top 10 – Försvarssektorn tog kaptensbindeln (v27)

Per G OhlinLämna en kommentar

Veckans Top 10 – Försvarssektorn tog kaptensbindeln

Sommaren är här och under några veckor blir även Veckans Top 10 lite mer avskalad. Den här veckan räcker faktiskt en enda bild för att sammanfatta utvecklingen. Börsen får följa med ut i solen – den här gången från en filt i en park i Berlin.

Veckans vinnare blev VanEck Defense UCITS ETF, som steg 9,52 procent och därmed tog förstaplatsen i portföljen. Bakom uppgången låg en stark vecka för flera av fondens största innehav. Palantir rusade omkring 21 procent, följt av Leonardo på 14 procent, Thales omkring 9 procent och RTX cirka 7 procent.

Försvarssektorn har haft tydlig medvind inför nästa veckas Nato-toppmöte i Ankara den 7–8 juli. På agendan står kraftigt höjda försvarsinvesteringar, där ett mål om upp till 5 procent av BNP diskuteras. Samtidigt väntas fokus ligga på ökad produktionskapacitet, gemensamma upphandlingar och ett långsiktigt stärkande av Europas försvarsförmåga.

Marknaden fortsätter därmed att prisa in att den ökade försvarssatsningen inte är en tillfällig händelse utan en strukturell trend som kan sträcka sig över många år. Det har gett ytterligare stöd åt flera europeiska försvarsbolag och därmed även till sektorns ETF:er.

Veckans Top 10

🥇 VanEck Defense UCITS ETF (+9,52%)

  1. Catena (+6,35% bevakningspost)
  2. L&G Gold Mining UCITS ETF (+5,20%)
  3. Securitas (+4,99%)
  4. Clas Ohlson (+4,67%)
  5. Linc (+4,55%)
  6. Alfa Laval (+4,40%)
  7. Novo Nordisk (+3,56%)
  8. Nordnet (+3,54%)
  9. Addtech (+3,35%)

En fin börsvecka rundas därmed av. Nu väntar några lugnare sommarveckor där även rapporteringen får en lite mer avslappnad inramning – men marknaden tar aldrig semester.

Ha en riktigt fin helg! 🌳☀️📈

Laget i toppform när börsen vände upp

Per G OhlinLämna en kommentar

Laget i toppform när börsen vände upp

22 juni 2026

Stockholmsbörsen avslutade måndagens handel på plus efter att ha inlett dagen på rött. OMXS30 stängde upp omkring 0,4 procent sedan nya uppgifter från USA visat att sanktionerna mot iransk oljeexport pausas fram till den 21 augusti.

Beskedet fick oljepriserna att falla tillbaka. Brentoljan backade 3,8 procent till 77,40 dollar per fat medan WTI föll 3,9 procent till 73,50 dollar. Lägre energipriser gav stöd åt flera sektorer och bidrog till den positiva börsstämningen under eftermiddagen.

Laguppställningen gick starkt under hela handelsdagen och stängde återigen en bra bit över index. Elektrifiering, ren energi, finans och industri drog det tyngsta lasset och visade åter att bredden i laget är en av dess största styrkor.

Dagens ledartröja gick till den senast inkomna lagmedlemmen Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid UCITS ETF (+3,12%). ETF:en investerar i bolag som gynnas av elektrifieringen av energisystemen och utbyggnaden av smarta elnät världen över. Bland de största innehaven återfinns Delta Electronics, SK Hynix och GE Vernova. Temat fortsätter att attrahera kapital när investeringarna i energiinfrastruktur ökar globalt.

Elektrifiering och ren energi gick hand i hand under måndagen. När världen åter påmindes om hur snabbt oljepriset kan påverkas av geopolitiken stärktes också argumenten för fortsatt utbyggnad av förnybar energi, energilagring och smarta elnät. Samtidigt kräver elektrifieringen av industri, transporter och AI-datacenter allt större mängder el, vilket gör att de båda temana alltmer växer ihop. Även iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (+2,20%) hörde därför till dagens starkaste kort.

På fjärde plats kom SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF (+2,27%). Trots sin breda exponering mot tillväxtmarknader är teknikinnehållet betydande genom innehav som Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics och Tencent, vilket gav stöd under dagen.

Andraplatsen togs av L&G Gold Mining UCITS ETF (+2,33%). Guldrelaterade placeringar hade en stark dag och även WisdomTree Physical Gold (+1,29%) återfanns på den övre halvan av tabellen. Marknaden tycks åter börja positionera sig för ett starkare guldpris efter den senaste tidens konsolidering.

Finanssektorn fortsatte samtidigt att imponera. Nordea (+2,27%) blev dagens bästa enskilda aktie i laget, tätt följd av Storebrand (+1,91%). Även Handelsbanken (+0,74%), Nordnet (+1,08%) och Xtrackers MSCI World Financials (+0,94%) bidrog till att ge laget en stabil ryggrad under handelsdagen.

Industrin levererade också viktiga poäng. ABB (+1,73%) och Alfa Laval (+1,45%) fortsätter att gynnas av investeringar inom energiomställning och effektivisering, medan Catena (+1,00%) noterade ytterligare en stabil dag.

I den nedre delen av tabellen märktes viss motvind för försvars- och teknikrelaterade innehav. VanEck Defense UCITS ETF (-2,46%) och SaltX Technology (-2,51%) hörde till dagens svagaste kort. Även ASSA ABLOY (-1,92%), Linc (-1,75%) och Clas Ohlson (-1,58%) avslutade dagen på minus.

Top 15

🥇 Xtrackers Electrification Technologies & Smart Grid UCITS ETF (+3,12%)

🥈 L&G Gold Mining UCITS ETF (+2,33%)

🥉 Nordea (+2,27%)

  1. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF (+2,27%)
  2. iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (+2,20%)
  3. Storebrand (+1,91%)
  4. AstraZeneca (+1,86%)
  5. ABB (+1,73%)
  6. Alfa Laval (+1,45%)
  7. WisdomTree Physical Gold (+1,29%)
  8. Cloetta (+1,24%)
  9. iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF (+1,17%)
  10. Nordnet (+1,08%)
  11. Catena (+1,00%)
  12. Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF (+0,94%)

Dagens puls: Elektrifiering, ren energi och finans tog kommandot när oljeprisfallet gav marknaden nytt syre. Laget fortsätter att visa imponerande bredd och stängde ännu en dag klart före börsens storbolagsindex. Ett styrkebesked som lovar gott inför resten av veckan.

Stockholmsbörsen vände upp – guld och finans tog kommandot

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen vände upp – guld och finans tog kommandot

Onsdag 17 juni 2026

Inledning / Makro & Index

Idag blev det en välbalanserad dag även utanför marknaden – yoga, 11 kilometer löpning och ett besök på Taizemässan i Berlin. Kropp och själ behöver, precis som en aktieportfölj, regelbundet underhållas för att prestera över tid.

På börsen började dagen betydligt tyngre. Stockholmsbörsen handlades på minus under större delen av förmiddagen men lyckades återta initiativet under eftermiddagen. Vid stängning visade breda OMXSPI en uppgång på 0,2 procent medan OMXS30 steg 0,6 procent.

Riksbanken lämnade som väntat styrräntan oförändrad under morgonen. Senare under kvällen väntar även Federal Reserves räntebesked, där marknaden räknar med oförändrad ränta i det första mötet under den nye centralbankschefen Kevin Warsh.

Samtidigt fortsätter geopolitiken att dominera nyhetsflödet. Fokus ligger på de uppgifter som pekar mot ett kommande avtal mellan USA och Iran med målsättningen att öppna Hormuzsundet fullt ut inom 30 dagar. Brentoljan handlades under dagen mellan 78 och 82 dollar fatet och låg vid svensk börsstängning kring 80 dollar.

Laguppställningen bjöd på bred medvind där framför allt guldrelaterade innehav och finanssektorn tog på sig draglokströjan.

Bolag & Sektorer

Guld tillbaka i förarsätet

Dagens kapten blev L&G Gold Mining UCITS ETF (+4,32%), som seglade upp som portföljens överlägset starkaste innehav. Även WisdomTree Physical Gold (+0,84%) avslutade dagen på plus.

Guldpriset har återhämtat sig kraftigt sedan bottennoteringen kring 4 050 dollar per uns den 10 juni och handlas nu runt 4 357 dollar. Frågan är om vi redan såg sommarens botten i början av juni. Marknaden tycks åtminstone börja prisa in det scenariot.

Även kärnkrafts- och urantemat fortsatte att attrahera kapital där VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (+1,15%) stängde på grönt.

Cykliskt vaknade till liv

På andraplatsen återfanns ABB (+2,19%). Ett mer stabilt energiläge och lägre oljepriser tenderar att gynna investeringsviljan inom industrin, vilket ger stöd åt flera cykliska bolag.

Till toppkvartetten hörde även VanEck Defense UCITS ETF (+1,72%), vilket visar att försvarstemat fortsatt har starkt stöd bland investerarna.

Finans fortsätter leverera

Finanssektorn stod för en bred och stabil uppgång:

  • Storebrand (+1,31%)
  • flatexDEGIRO (+1,24%)
  • Nordea (+1,17%)
  • Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF (+1,14%)
  • Handelsbanken (+0,75%)

Sektorn fortsätter att gynnas av stabila kreditmarknader, god lönsamhet och ett ränteläge som fortfarande ger stöd åt räntenettona.

Konsument & vardagsekonomi

Konsumentrelaterade innehav hade också en stark dag. Essity (+1,74%) fortsatte uppåt och kan få medvind av den ökade aktiviteten kring sommarens stora idrottsevenemang och den högre efterfrågan som följer inom hotell-, restaurang- och servicesektorn.

Även Clas Ohlson (+1,16%) och Cloetta (+0,70%) bidrog till den breda uppgången och visade att investerarna inte enbart sökte sig till råvaror och finans.

Industriell bredd

Flera av portföljens industribolag fortsatte att leverera stabila bidrag:

  • Atlas Copco (+0,65%)
  • Alfa Laval (+0,63%)
  • AQ Group (+0,35%)
  • Addtech (+0,06%)

Tillsammans med ABB signalerar utvecklingen att marknaden gradvis börjar prisa in ett något ljusare konjunkturscenario.

Reflektioner

Dagens börsdag illustrerar hur snabbt marknaden kan skifta fokus. För bara någon vecka sedan låg investerarnas blickar nästan uteslutande på geopolitik och oljepriser. Nu börjar kapitalet åter söka sig mot cykliska industribolag samtidigt som guld behåller sin attraktionskraft.

Det är en ovanlig men intressant kombination när både defensiva tillgångar som guld och mer konjunkturkänsliga bolag stiger samtidigt. Det kan tolkas som att marknaden ser minskad risk för en större energikris, men ännu inte är redo att helt släppa säkerhetslinan.

Portföljens bredd visade sin styrka idag. Guld, försvar, finans, industri och konsumtion bidrog från olika håll. När många spelare gör mål behövs ingen enskild stjärna för att laget ska vinna matchen.

Dagens Puls – 15 juni 2026 – SaltX rusade

Per G OhlinLämna en kommentar

Dagens Puls – 15 juni 2026

Efter dagens träning med både yoga och styrketräning är det skönt att avrunda kvällen med börssummering till det analoga ljudet från grammofonen och golvhögtarna. På tallriken snurrar Crisis med Mike Oldfield – en påminnelse om att det ibland finns något särskilt i att njuta av det förgångna samtidigt som man investerar i framtidens teknik.

Börsen fick en stark start efter beskedet att en överenskommelse mellan USA och Iran uppges vara klar. OMXSPI öppnade med uppgångar på över två procent, men entusiasmen mattades av under eftermiddagen. Vid stängning hade OMXSPI stigit 0,3 procent medan OMXS30 slutade dagen upp 0,7 procent.

Laguppställningen utvecklades däremot i motsatt riktning. Flera innehav stärkte sina uppgångar ju längre handelsdagen gick och laget avslutade därmed dagen betydligt starkare än index.

På råvarusidan föll Brent- och WTI-oljan med omkring 4–4,4 procent till cirka 83 respektive 80,5 dollar per fat.

Bolag och teman

Dagens stora utropstecken var SaltX (+20,11 %), som rusade utan några uppenbara nyheter. Aktien är därmed upp omkring 106 procent hittills i år och är just nu lagets starkaste trendaktie över MA200.

Även om dagens kursrörelse saknade tydlig nyhetsutlösare har mycket hänt under året. Bolagets elektrifieringsteknik har visat lovande resultat inom både cement- och kalkindustrin, två sektorer med betydande klimatavtryck. Om tekniken kan ersätta fossila bränslen i större skala handlar det om en potentiellt mycket stor global utsläppsminskning. Flera industrijättar är involverade i projekten, vilket gör utvecklingen extra intressant att följa.

Även råvarurelaterade innehav hade en stark dag. Guldgruvor genom L&G Gold Mining ETF (+7,41 %) tog revansch efter en svagare period, samtidigt som WisdomTree Physical Gold (+2,91 %) steg i takt med guldpriset. Uran- och kärnkraftssektorn fortsatte också att visa styrka genom VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF (+4,88 %).

Top 10

🥇 SaltX Technology Holding +20,11 %

🥈 L&G Gold Mining UCITS ETF +7,41 %

🥉 VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +4,88 %

  1. WisdomTree Physical Gold +2,91 %
  2. flatexDEGIRO +2,55 %
  3. SPDR MSCI Emerging Markets ETF +2,46 %
  4. Global X European Infrastructure Development ETF +2,06 %
  5. Svolder B +1,75 %
  6. ASSA ABLOY B +1,71 %
  7. iShares Core S&P 500 UCITS ETF +1,41 %