Taildex

Min aktievecka 14, makro, indikatorer, Bull eller Bear?, trender och laguppställningen

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Idag på påskdagen har jag fått en liten förkylning och håller mig stilla, men det hindrar mig inte att fundera över kommande vecka. Imorgon. på annandag påsk, har samtliga europeiska börsindex jag följer stängt medan USA och Kanada håller öppet. I USA kommer arbetsmarknadsstatistik (tisdag, fredag) med efterfrågan på arbetskraft att vara i fokus.  FED-chefen har sagt att en betydande att en betydande försvagning av arbetsmarknaden kan vara en anledning att börja sänka räntorna. Vi får även inköpschefsindex från USA på tisdag. För Tyskland (tisdag) och euroområdet (onsdag) får vi inflationssiffror för mars. För Sverige (torsdag)  är det Riksbanksprotokollet som blir intressant och särskilt då hur “tungt” risken för en svagare krona “väger” inför ett beslut att sänka räntan.

CNN:s Fear & Greed index ligger kvar för fjärde veckan på Greed 71(72). För Swedbanks Fear & Greed index hittar jag ingen uppdatering, men indikatorn har visat Extreme Girighet i tre veckor (senast 85). VIX är fortsatt på en nivå som indikerar låg volatilitet och riskaptit 13,01(13,06). Detsamma gäller Taildex: 8,84(8,48). Den amerikanska 10-årsräntanhåller sig för tionde veckan i rad över fyra procent: 4,20%(4,20%). Alla är positiva och eufori råder på marknaden och börsindexen är överköpta. Risken för en tillfällig nedåtrekyl ökar, men april brukar vara en av de bästa börsmånaderna, så kanske avkylningen skjuts framåt (än en gång:)

För sjunde veckan i rad trendar samtliga index över sitt MA200. New York-indexen har återtagit ledartröjan från Stockholms-indexen som toppade listan för två veckor sedan.

Nästa vecka ramlar det in utdelningar från ABB och Volvo. Storebrand har årsstämma på torsdag och x-dag på fredag. Hela laget trendar med hygglig marginal över M200 med Mycronic i täten som tagit över ledartröjan från Stellantis. Beträffande Fortnox som rasade i förra veckan så behåller jag aktien så länge den långsiktiga trenden är positiv. Eftersom bolaget är mitt mest volatila innehav har det också lägst allokering i laguppställningen. Av den anledningen fyller jag varken på eller minskar. Jag ser fram emot en spännande börsvecka och april brukar vara en bra börsmånad.

Min aktievecka 10, Supertisdag, ECB-besked, jobbrapport, småbolagsrevansch? Ny topptrendare

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

USA har Super Tuesday, när 15 delstater håller presidentval, vilket sannolikt fastställer ledningen för Trump och president Biden i sina respektive partier. På onsdag och torsdag kommer Fed-ordförande Powell att förhöras om penningpolitiken inför kongressen. På fredag kommer sysselsättningsdata att visa om den starka sysselsättningstillväxten i december och januari var extremvärden, vilket är troligast, eller en start på en ny starkare trend för anställningar. I Europa lämnar ECB nytt räntebesked på torsdag och väntat är att centralbanken håller räntan still. Mer spännande är om ECB vågar göra några tydligare uttalanden om utsikterna för första räntesänkningen.

CNN:s Fear & Greed index är för sjätte veckan i rad på Extreme Greed 77(78). Swedbanks Fear & Greed indexuppdaterades inte i veckan, utan tog sportlov, men det är nog ingen vågad gissning indikatorn närmat sig Extreme Girighet ??(72). VIX är fortsatt på en nivå som indikerar låg volatilitet och riskaptit 13,11(13,75). Detsamma gäller Taildex: 8,66(9,04). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för sjätte veckan i rad över fyra procent: 4,20%(4,25%).

För tredje veckan i rad trendar samtliga index över sitt MA200. Rapportfloden är över och börsindexen har  nått nya rekordnivåer. Nu vänds fokus mot de mindre bolagen på börsen. Om riskviljan eskalerar och räntorna sjunker kan revanschen för småbolag lyfta hela börsen.

Den här veckan tog Mycronic över ledartröjan från Stellantis som bästa långsiktiga trendare. På lite kortare sikt är det Fortnox som har bäst trend, men samtidigt är aktien på överköpta nivåer och den mest volatila i laguppställningen. Generellt är trenderna starka i laget, men undantaget är mitt favoritbolag Apple som tappat i styrka och fallit tydligt under MA200.  Av den anledningen har jag gjort vinsthemtagning på 25% av innehavet, men aktien uppfyller inte längre mina regler för trendstyrka för att få vara kvar i laguppställningen. Jag har haft Apple länge så den ligger fortfarande på +15% sedan köp.

Tillbaka i investerarstolen – snabb uppdatering efter ledighet – portföljstädning, makro och finansmedia/brus

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Efter nästan en veckas ledighet i Haag är jag tillbaka i investerarstolen. Ja, inte helt ledig, jag utförde en del ideella insatser i Haag som inte har med börsen att göra. Det första jag gör när jag varit ”out of stockmarket” några dagar är att kolla hur mina innehav trendar kring MA200d. Jag konstaterar att 25 bolag av 30 trendar över. Investmentbolagen Svolder och Lundbergföretagen har fallit under, men det föranleder ingen åtgärd eftersom jag accepterar att investmentbolag trendar under. Däremot konstaterar jag att mitt dopp i SCA och Catena inte gick så bra, båda har dykt under medelvärdet under min ledighet. Även Nordnet har havererat på en sänkt rekommendation och fallit långt under medelvärdet. Jag säljer alla tre och tar små förluster och låter mina 27 vinnare löpa på.

Det här gillar jag; börsen har varit röd i några dagar och tre innehav faller ur laget. Jakten på nya långsiktiga trendare börjar på en röd börs. Alternativt funderar jag på att stanna vid 27 innehav över sommaren och plocka ut en del av vårens uppgång utanför börsen? Helt enkelt gå in i ett sommarläge och öka i ränte-, obligations- och likviditetskassan. Det som talar emot detta är att jag har bra spelare på avbytarbänken som vill in på planen. Det som talar för för det är att jag kommer att resa omkring i Sverige i juli som en vanlig semesterfirare. Även om jag plockar ut en del av uppgången är aktieinnehaven totalt större än vid årsskiftet.Trevlig frågeställning att fundera över och jag får återkomma i frågan.

Det andra jag gör efter en ledighet är försöka komma ikapp på makro- och nyhetsfronten. Jag konstaterar att på börsindexfronten är det oförändrat. Alla index trendar över MA200 utom Helsingfors. VIX är på fortsatt låga nivåer, i detta nu på 14,42, och indikerar lugn och riskaptit. Även Taildexindexet pekar nedåt, dvs kostnaden för att skydda sig faller.

Trots att bank- och skuldtaksoro har lagt sig och oljeprischocken kom av sig och en del indikatorer pekar mot riskaptit är analytikerna m fl splittrade om utvecklingen i närtid och på sikt. Egentligen bryr jag inte mig om detta utan försöker istället titta på hur marknaden faktiskt agerar och hur bolagen faktisk trendar. Nästan alla analytiker och finansjournalister skall göra skäl för sin lön och behöver leverera nyheter, positiva och negativa, till sina kunder och uppdragsgivare. Det är naturligtvis en viktig bevakning de gör, men det är som investerare av största vikt att lära sig sålla i bruset och alltid utgå från egen analys.

När det gäller makro i veckan fick vi nu på morgonen tysk PPI och producentpriserna faller kraftigt med 1,4% i maj jämfört med månaden innan. Det här är naturligtvis bra för inflationen. På torsdag får vi amerikansk arbetsmarknadsdata som visat svagare tendenser men inget alarmerande ännu. Samma dag får vi räntebesked från Norge, England, Turkiet och Powell frågas ut i representanthuset och senaten. På fredag firar vi midsommar i Sverige men det kommer också preliminär PMI från Frankrike, Tyskland, England, EMU och USA.

Min aktievecka 24: makro, marknadsutsikter och laguppställning

Per Gustafsson Ohlin2 kommentarer

USA bjuder på veckans thriller när inflationen kommer in på tisdag och FED beslutar om räntan på onsdag. Marknaden räknar med en fortsatt fallande inflation och att FED pausar räntan på 5-5,25 efter tio höjningar i rad. På torsdag väntas ECB göra sin åttonde raka räntehöjning sedan i juli förra året. Flera ledamöter har varit tydliga med att räntehöjningarna inte är klara. På onsdag får vi den svenska inflationen som i maj väntas ha fallit med en procentenhet från april till 6,6 procent, Swedbank och Nordea tror på ett lägre utfall på 6,4 procent. Kärninflationen är dock fortfarande hög så vi får nog räkna med fler höjningar från Riksbanken. Tekniktunga Nasdaq 100 fortsätter trenda bäst och endast Helsingfors börs trendar under sitt MA200. Det finns goda argument för optimism när bankkris, skuldtaksoro och varningarna om en oljeprischock blåst över. Både VIX och Taildex indexen är på låga nivåer vilket indikerar riskaptit. Även Swedbanks Fear & Greed index pekar mot riskaptit och bättre marknadsbredd. Det ser bullish ut under förutsättning att den amerikanska inflationen kommer in rätt och FED pausar räntehöjningarna. Det finns även en osäkerhet kring den likviditetsbrist som kan uppkomma när det kommer ett flöde av amerikanska obligationer i spåren av skuldtaksavtalet. Svolder som har brutet räkenskapsår lämnar sin Q3-rapport denna veckan. Laguppställningen trendar stabilt över MA200d. För fjärde veckan i rad är lagets topptrendare Surgical Science. Ser jag på den senaste 3-månadersperiodenär laget upp +6,16% och breda index är på +0,23%. Med bra trendare i laget får jag en helhet som levererar. Det är laget som skall ge en bra årsavkastning inte enskilda aktier. Jag har plockat in branscherna skog, fastighet och bank på planen igen. Det är Europas största privata skogsägare SCA, lågt belånade Catena med logistik- och lagerlokaler och affärsbanken SEB. Jag gillar det fundamentala och trion har nyligen börjat trenda över sitt MA200. Det blir spännande att följa om det fortsätter så.

”Investerare bör göra sig beredda på uppgång”

Per Gustafsson Ohlin1 kommentar

Många analytiker har varit pessimistiska till börsen de senaste veckorna, vilket i och för sig kan vara ett gott tecken för aktier. Nu börjar man dock höra lite mer positiva uttalanden. Det finns också goda skäl till optimism när bankkrisen, skuldtaksoron och varningarna om en oljeprischock blåst över. I Omni Ekonomk läser jag att storbanken Goldman Sachs strateg David Kostin höjer prognosen för S&P 500 till 4 500 punkter vid årsskiftet, från tidigare 4 000 punkter. Det betyder en uppsida på 4,7 procent från fredagens stängning strax under 2 300 punkter. Även T Rowe Price-strategen Tim Murray bedömer att pessimismen håller på att ge vika och att marknaden kommer visa sig starkare än väntat. Också i Sverige hör man fler positiva uttalanden. Till Omni Ekonomi säger Johnny Torssell på Carnegie -”och går det inte ned kanske investerare bör göra sig beredda på uppgång”. Även Swedbanks index pekar nu åter mot girighet och bättre marknadsbredd och till EFN Marknad säger Martin Hallström, Swedbank, att det finns stigande trender som trycker på och därmed kan tyda på att börsen ska fortsätta uppåt. Skräckindexet VIX som i veckan stängde på 13,63 är nere på årslägsta och har inte varit så här lågt sedan i januari 2020, dvs före pandemin. När indexet är under 20 indikerar det en trygg börs med riskaptit. Även taildex-indexet har fallit tillbaka från 19 under skuldtakskrisen till 12 igår, vilket innebär att kostnaden har fallit för att köpa skydd för nedgång.

En bra börsfredag – nu plockar jag in bank, fastigheter och skog igen

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Det var tre dagar sedan mitt förra inlägg eftersom det blivit bl a tennis, cykling och konsertbesök som tagit min tid i anspråk. Däremot har jag inte varit bortkopplad från börsen, tvärtom har jag en del ändringar i laguppställningen. Stockholmsbörsens båda index stängde kring nollstrecket. Min laguppställning avrundar veckan okej och obligationsdelen stiger med +0,46%, ISK med +0,22% och KF +0,39%, vilket blir ett snitt på +0,31%. New York-börserna stiger på fredagen efter att S&P500 nådde årshögsta igår. Därmed är S&P-indexet över 4300 punkter för första gången sedan i augusti.

Många analytiker har varit pessimistiska till börsen de senaste veckorna, vilket i och för sig kan vara ett gott tecken för aktier. Nu börjar man dock höra lite mer positiva uttalanden. Det finns också goda skäl till optimism när bankkrisen, skuldtaksoron och varningarna om en oljeprischock blåst över. Till Omni Ekonomi säger Johnny Torssell på Carnegie -”och går det inte ned kanske investerare bör göra sig beredda på uppgång”. Även Swedbanks index pekar nu åter mot girighet och bättre marknadsbredd och till EFN Marknad säger Martin Hallström, Swedbank, att det finns stigande trender som trycker på och därmed kan tyda på att börsen ska fortsätta uppåt.

Skräckindexet VIX är nere på årslägsta och har inte varit så här lågt sedan i januari 2020, dvs för pandemin. När indexet är under 20 indikerar det en trygg börs med riskaptit. Även taildex-indexet har fallit tillbaka från 19 under skuldtakskrisen till 11, vilket innebär att kostnaden har fallit för att köpa skydd för nedgång.

Jag har under veckan gjort vinsthemtagningar i mina innehav som stigit mer än 5% från grundnivån och fyllt på i innehav som backat 5%. Dessutom har jag tagit in fastighetsbolag, bank och skog igen. Jag har valt ett av de minst belånade fastighetsbolagen Catena som utvecklar och äger lager- och logistikanläggningar. Av bankerna valde jag SEBsom har en stark inriktning mot affärsvärlden. När det gäller skog valde jag Europas största privata skogsägare SCA som med skogen som insatsvara bedriver träindustriverksamhet. SCA är även en betydande elprocucent, med en självförsörjningsgrad på 95%. Gemensamt för alla tre är att de nyligen börjat trenda över MA200, vilket är ett krav för att komma med i min laguppställning. Fortnox, Husqvarna och OEM International flyttar till avbytarbänken.

Dagens ledartröja tog Ependion utan direkta nyheter. Även tvåan och trean, Catena och Medcap steg bra utan direkt nyheter. Roligt att Catena som jag tog in i onsdags stärker sin plats i laguppställningen.

Min aktievecka 23: utdelning, likviditetsoro, VIX, Taildex, PMI, fastigheter och Bear eller Bullish

Per Gustafsson OhlinLämna en kommentar

Äntligen en ny börsvecka, men innan den drar igång tar jag en morgontur med landsvägscykeln innan alla andra vaknar. En bra start på börsdagen.

Nu har även USA:s president skrivit under  skuldtaksöverenskommelsen och i fredags begravdes oron för recession i USA när jobbsiffrorna kom in skyhögt över förväntningarna. Men; nu kommer en flodvåg av nya obligationer från finansdempartementet som kommer att dammsuga marknaden på likvider och det kan innebära en risk för sättning på börserna. Lägg därtill att marknaden kan vara avvaktande inför USA:s ränteutfall nästföljande vecka. Samtidigt är VIXoch Taildexindex på väldigt låga nivåer vilket indikerar lugn och riskaptit.

Imorgon får vi tjänste-PMI från Sverige och flera länder. Sedan får vi vänta till på fredag innan vi får svenska makrosiffror på industriorder och BNP-indikator för april. Hittills har BNP visat sig vara starkare än vad prognosmakarna förutsett.

Mitt långinnehav Apple har utvecklingsdag imorgon och förväntas visa upp sitt första VR-headset och bolaget inleder en ny era. Vi får se om det blir så. Men många var belackarna när både iphone och iPad lanserades. Jag har stora förväntningar.

Tekniktunga Nasdaq 100 trendar bäst och är fortsatt överköpt. I veckan som gick var de fyra nedersta börserna i tabellen under sitt MA200, men när skuldtaket löste sig lyfte alla utom Helsingfors tillbaka över MA200. VIX-indexetföll ned till låga 14,60 (17,95), vilket indikerar en lugn börs med hög riskaptit. Så lågt har det inte varit sedan före pandemin. Taildexindexet föll 12% ned till 12,01%. Det ser bullish ut, men en viss varning för likviditetsbrist orsakad av nya amerikanska obligationer.

Nu är rapportperioden för första kvartalet definitivt över och den här veckan är enda händelsen en utdelning från Microsoft. Laguppställningen trendar stabilt över MA200d. För tredje veckan i rad är topptrendaren Surgical Science. Ser jag på den senaste 3-månadersperioden är laget upp +5% och breda index är på +0,66%. Det är bra jobbat mot index. På avbytarbänken har jag flera bolag som jag följer och nu håller jag extra koll på bank och fastighetsbolag. Både Swedbank och SEB har brutit över MA200 och ett av mina fastighetsbolag Catena. Hufvudstaden och Fabege har en bit upp till medelvärdet. Jag följer utvecklingen och ser jag fortsatt styrka kanske jag agerar. Händer det, så har jag det angenäma problemet att jag har ingen ledig plats i laguppställningen och behöver välja om jag skall följa min egen regel med max 30 bolag.