Författare: Per G Ohlin

Stockholmsbörsen i grönt efter bred uppgång, nya spelare in

Per G Ohlin2 kommentarer

Stockholmsbörsen i grönt efter bred uppgång

18 november 2025

1) Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen öppnade avvaktande, men humöret steg allteftersom. Vid New York-börsernas öppning lyfte de ledande indexen ordentligt innan de föll tillbaka något mot stängning.

Det breda indexet OMXSPI steg 0,4 procent, medan OMXSGI avancerade 0,5 procent.

Portföljen presterade bättre än båda — och prestandan fortsätter att säkras när positiva trendare får ersätta bolag som fallit under sitt MA200.

2) Bolag & Sektorer

Dagens vinnare blev AQ Group (+3,23%), följt av uran- och gruvexponeringen där VanEck Uranium (+2,34%) och L&G Gold Mining (+1,73%) fortsatte ge stabilt stöd.

Industrin och kvalitetsbolagen levererade breda bidrag:

Addtech (+1,58%) AAK (+1,39%) Axfood (+1,33%) Nolato (+1,21%) Hexagon (+0,97%) AstraZeneca (+0,83%) WisdomTree Physical Gold (+0,75%) Lyko (+0,75%) XACT Svenska Småbolag (+0,72%) flatexDEGIRO (+0,72%) ABB (+0,69%) ASSA ABLOY (+0,64%)

Trend- och laguppställning

Innehav som trendar under MA200 har nu avyttrats eller nedviktats. De två svagaste trendarna har dessutom flyttats helt till bänken.

In på planen har fyra nya tagit plats — alla i positiv trend och värderade under sitt femårsgenomsnitt:

Alfa Laval Lyko Cloetta AddLife

Skiftet har stärkt portföljens trendprofil och förbättrat balansen inför kommande veckor, även om vissa av nykomlingarna hade en nedåtgående dag i kurslistan.

3) Tematiska reflektioner

Tre mönster framträdde under dagen:

Råvara & energi – Guld- och uranexponeringen fortsätter att fungera som stabilisatorer. Svenska kvalitetsbolag – Det svenska kvalitetssegmentet stod för ett brett och stabilt bidrag. Obligationer – XACT Obligation föll marginellt (−0,06%), typiskt för en dag med svagt ökad riskaptit.

4) Jumbo

Dagens svagaste kort blev:

Virtune Crypto Top 10 (−4,32%) Asker Healthcare (−4,29%) VanEck Defense (−1,79%) Spiltan Invest (−1,11%) Clas Ohlson (−0,97%)

5) Utsikter

Portföljen fortsätter visa styrka genom sin bredd. Råvaror och kvalitetsbolag tar smällen när marknaden drar åt olika håll, medan teknik och småbolag visar tecken på stabilisering.

I kväll riktas blickarna framför allt mot Nvidias rapport, som väntas dämpa den senaste tidens AI-oro. En överraskande stark rapport kan ge nytt bränsle åt riskaptiten — men en svag siffra riskerar att snabbt slå om stämningen.

Morgondagen bjuder dessutom på amerikanska arbetslöshetssiffror, en datapunkt som väger tungt inför Federal Reserves decembermöte. En mjukare arbetsmarknad skulle öka sannolikheten för en kommande räntesänkning, medan starkare data kan skjuta beslutet på framtiden.

Marknaden går därmed in i morgondagen med en försiktig optimism, men med två tunga katalysatorer inom 24 timmar.

6) Top 15 – Dagens bästa (uppdaterad)

AQ Group +3,23% VanEck Uranium & Nuclear Technologies +2,34% L&G Gold Mining +1,73% Addtech B +1,58% AAK +1,39% Axfood +1,33% Nolato B +1,21% Hexagon B +0,97% AstraZeneca +0,83% WisdomTree Physical Gold +0,75% Lyko A +0,75% XACT Svenska Småbolag +0,72% flatexDEGIRO +0,72% ABB +0,69% ASSA ABLOY B +0,64%

Stockholmsbörsen i fritt fall efter bred riskaversion – hedgen höll emot och två nya in

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen i fritt fall efter bred riskaversion – hedgen höll emot och två nya in

18 november 2025

1) Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen fick en tung dag där storbolagsindex OMXS30 föll 2,3 procent till 2 674, och det bredare OMXSPI backade 2,2 procent. Rörelsen speglar ett sentiment som redan var spänt efter veckor av uppgångar och överköpta nivåer.

Laget klarade sig däremot bättre än index. Tack vare defensiva inslag och en medveten nedviktning i innehav med negativ trend landade nedgången på dryga procenten — en tydlig kontrast till det breda raset.

Två övergripande faktorer låg i bakgrunden:

• Effekterna av den senaste amerikanska nedstängningen: Shutdownen gjorde att flera viktiga makrosiffror inte publicerades i tid. Marknaden navigerar därmed utan ordentlig instrumentpanel, och riskaptiten faller snabbt när sikten försvagas.

• Överköpta index i ett spänt läge: Efter starka veckor räcker det nu med en mindre störning för att säljtrycket ska dominera.

• AI – värderingar under press och nervositet inför Nvidia

AI-sektorn är den tydligaste oroshärden. Efter en lång och kraftig uppgång ligger värderingarna i många av de stora teknik- och halvledarbolagen på nivåer som kräver nästintill felfria utsikter. När statistiken dessutom lyst med sin frånvaro efter nedstängningen ökar tvivlen snabbt.

Därtill rapporterar Nvidia imorgon kväll — ett tungviktsögonblick som fungerar som sentimentbarometer för hela AI-komplexet. Marknaden vågar inte vara kraftigt positionerad inför rapporten; minsta försiktiga guidning kan slå hårt mot sektorn. Det bidrog tydligt till dagens frossa.

Resultatet blev den brantaste nedgången sedan tullraset i april.

2) Bolag & Sektorer

Riskoff dominerade och rött färgade i stort sett hela världsbilden. Ett fåtal defensiva och alternativa tillgångar stod emot:

Alternativa tillgångar: Virtune Crypto Top 10 +1,42% stack ut som dagens vinnare. Obligationer: stabila rörelser — XACT Obligation +0,21%, iShares € Govt Bond 3–7yr -0,01%. Guld: i stort sett stilla; WisdomTree Physical Gold -0,02%.

Sedan följer brett fallande sektorer:

Konsumtion & handel: Clas Ohlson -0,74%, Axfood -0,98%. Teknik & industri: Mycronic -1,21%, Hexagon -1,76%, HMS -1,87%. Fastigheter & småbolag: Catena -1,24%, Balder -0,67%, XACT Småbolag -2,04%. Investmentbolag: Investor -2,32%, Latour -2,24%, Lundbergföretagen -2,94%. Tematiskt: VanEck Defense -1,60%, Global X Infrastructure -2,01%. Råvaror/uran: VanEck Uranium -2,90%.

Positionering i nedgången – Alfa Laval och AddLife

I den breda nedgången öppnades också möjligheter. Här tog laget nya startpositioner i Alfa Laval och AddLife – två bolag som fortsatt ligger i positiv trend över MA200, och som samtidigt handlas en bit under sina femåriga värderingsgenomsnitt. Kombinationen av teknisk styrka och rimligare multiplar gjorde dem attraktiva just i dagens svaghet.

ABB – pressat efter nya finansiella mål

På svensk bolagsnivå hörde ABB till dagens tydligaste förlorare. Vid kapitalmarknadsdagen presenterade bolaget nya finansiella mål med ett högre intervall för rörelsemarginalen, något som marknaden initialt såg som positivt. Däremot höjdes tillväxtmålet i mindre grad, vilket flera analytiker uppfattade som en besvikelse — särskilt mot bakgrund av förväntningarna kopplade till automation och AI-relaterad efterfrågan.

Aktien stängde ned 4,4 procent, vilket gjorde ABB till ett av dagens tyngsta sänken i OMXS30.

3) Tematiska reflektioner

Vi ser ett tydligt sentimentbrott: marknaden har gått från ”fear of missing out” till ”fear of being wrong”. Avsaknaden av makrodata, AI-sektorns skakiga självförtroende och en tungviktare som Nvidia inför rapport gör investerare defensiva.

Det är inte kapitulation — men marknaden rör sig försiktigare än på länge.

4) Jumbo

ABB -4,38% (bolagets rörelse -4,4%). En tydlig symbol för dagens nervositet: när ett av börsens mest stabila industribolag faller i den här storleken säger det mycket om känsloläget.

5) Utsikter

Nu riktas allt fokus mot tre punkter:

Nvidias rapport imorgon kväll – helt avgörande för AI-sektorn och därmed hela techkomplexet. Makrostatistikens återkomst efter shutdownen – marknaden behöver nya datapunkter för att hitta riktning. Räntemarknaden – obligationslugnet har hittills dämpat dramatiken, men det kan snabbt skifta.

Marknaden letar fotfäste och de närmaste dagarna lär bli datapunktdrivna och volatila.

6) Top 15-listan

1) Virtune Crypto Top 10 +1,42%

2) XACT Obligation +0,21%

3) iShares € Govt Bond 3–7yr -0,01%

4) WisdomTree Physical Gold -0,02%

5) SaltX -0,20%

6) High Yield Corp Bond ETF -0,22%

7) Balder -0,67%

8) AstraZeneca -0,68%

9) Clas Ohlson -0,74%

10) Spiltan Invest -0,80%

11) Gold Mining ETF -0,92%

12) Axfood -0,98%

13) S&P 500 Acc -1,20%

14) Mycronic -1,21%

15) Catena -1,24%

Stockholmsbörsen i rött – laget höll emot betydligt bättre

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen i rött – laget höll emot betydligt bättre

2025-11-17

Makro & Index

Nervositet präglade tisdagen inför två tunga hållpunkter: Nvidias rapport på onsdag och amerikansk sysselsättningsstatistik på torsdag. Marknaden vågade inte riktigt ta ställning innan dessa datapunkter, vilket höll riskaptiten nere och skapade en defensiv ton över både Europa och USA.

Mot den bakgrunden gjorde laget en imponerande insats: slog index med bred marginal och höll nedgången på behaglig nivå trots brett riskavflöde.

Bolag & Sektorer

Fastighetsbolaget Balder steg +2,54 % efter beslutet att återköpa egna aktier – ett drag som marknaden tolkade som ett tydligt förtroendeuttryck och en signal om stabila kassaflöden.

Även AstraZeneca utvecklades positivt och ökade +1,01 %. Kapitalförvaltaren Capital Group har passerat 5-procentsgränsen i sitt ägande, vilket gav ytterligare stöd. Dessutom offentliggjorde AstraZeneca ett nytt samarbete med Sun Pharma i Indien för att påskynda tillgången till behandlingen sodium zirconium cyclosilicate, något som stärker bolagets position på en snabbt växande marknad.

Airbus +0,39 % och VanEck Defense +0,35 % kompletterade dagens vinnarkvartett och bidrog starkt till att balansera portföljens helhet.

Catena +0,18 % följde därefter och gav ytterligare stadga, medan obligations- och ränte-ETF:er låg strax över eller kring nollan.

Tematiska Reflektioner

Kvalitet, defensiva dragen och säkerhetsrelaterade teman gav portföljen ett tydligt stöd. Tech och råvaror fortsatte tynga, i linje med dagens internationella sentiment.

Tack vare vinnarkvartetten (Balder, AstraZeneca, Airbus och VanEck Defense) blev helhetsbilden betydligt mer robust än index antyder.

Jumbo

Längst ned hittar vi SaltX −4,14 % och Virtune Crypto −3,80 %. Båda är portföljens mest volatila innehav och har dessutom en låg allokering, vilket begränsar effekten på helheten. Jag håller alltid samma antal aktier i dessa upp och nedgångar – att tajma bottnar och toppar i den här typen av tillgångar är i praktiken omöjligt, och stabil positionering fungerar därför bättre över tid.

Utsikter

Onsdagens handel väntas präglas av positionering inför Nvidias rapport på kvällen. Tekniksektorn lär därefter sätta tonen för resten av veckan. Även torsdagens amerikanska sysselsättningsstatistik kan snabbt justera sentimentet åt båda hållen.

Portföljen går in i detta med god balans och visade i dag hur fyra tydliga vinnare kan lyfta helheten i en röd marknad.

Min aktievecka 47 – Marknaden i låg växel inför tunga vägskäl

Per G OhlinLämna en kommentar

Min aktievecka 47 – Marknaden i låg växel inför tunga vägskäl

Makro – Veckans stora drivkrafter

Datakalendern är ovanligt tunn nästa vecka, vilket gör marknaden extra känslig för enstaka datapunkter och centralbankstal. Läget förvärras av att de amerikanska statistikbyråerna ännu inte publicerat nya tidsplaner efter den 43 dagar långa federala nedstängningen — investerare navigerar därmed med ofullständiga instrument.

FOMC-protokollet blir veckans tyngsta händelse. Fokus ligger på hur djup splittringen inom Fed faktiskt är och vilka argument som dominerar inför nästa räntebesked. I en miljö med databrist kan varje nyans väga tungt.

I euroområdet riktas blickarna mot de snabba PMI-siffrorna, särskilt för tillverkningssektorn som fortsatt går i låg växel. Ett svagare PMI skulle bekräfta bilden av en industri som rör sig i sidled, medan en positiv överraskning sannolikt ger en kort, taktisk lättnadsreaktion.

Sammanlagt kliver marknaden in i veckan med begränsat faktaunderlag men högt tolkningsläge — en miljö där narrativet svänger snabbt och där marknaden tenderar att överreagera.

Indikatorer – Marknadens temperatur

Sentimentet har försvagats tydligt under veckan. AAII:s senaste mätning visar att bara 31,6 % är bullish, samtidigt som 49,1 % är bearish – en tydlig lutning mot försiktighet. CNN:s Fear & Greed Index ligger kvar på 22, motsvarande Extreme Fear, vilket markerar en marknad där investerare håller nere risknivån snarare än söker uppsidan.

Volatilitetsbilden är fortsatt tudelad. VIX ligger kvar kring låga nivåer nära 20, medan europeiska VSTOXX stiger både på veckan och över året. Det skapar ett ovanligt glapp mellan USA och Europa och speglar hur europeiska placerare väger in industrisvaghet och osäkerhet inför PMI-siffrorna tydligare än amerikanska.

Räntemarknaden sänder ett mer balanserat budskap. Den amerikanska 10-åringen ligger omkring 4,14 %, stabilt och utan större rörelser. Kurvorna är flacka men inte lika inverterade som tidigare i år – ett tecken på dämpad tillväxt, men inte ett akut recessionsscenario.

En extra katalysator den här veckan är Nvidias kommande rapport, som marknaden i praktiken använder som temperaturmätare på hela AI-cykeln. I ett läge där sentimentet är svagt och momentum dämpat får den oproportionerligt stor betydelse. En stark rapport kan snabbt stabilisera riskviljan i tech och lyfta Nasdaq ur sitt sidledesläge, medan svag ordersynlighet eller marginalpress riskerar att förstärka den defensiva rotationen.

Sammanlagt visar indikatorerna på en marknad som är mer känslig än orolig – låg volatilitet på ytan, svagt sentiment under ytan, och hög beroendefaktor av enstaka datapunkter och rapporter.

Börsindex – Veckans utveckling

Globala index fortsätter att handlas i ett försiktigt riskläge med svagare momentum än tidigare i höst. De flesta större marknader ligger fortfarande över sina 200-dagars medelvärden, vilket signalerar intakt långsiktig trend – men på kortare sikt har styrkan planat ut.

USA visar blandade signaler: de stora indexen (S&P 500 och Nasdaq 100) ligger klart över sina 200-dagars med stabil långsiktig trend, men handlas sidledes kring MA50 och MA20. Småbolagen i Russell 2000 fortsätter vara svaga och noteras tydligt under både MA50 och MA20.

Europa rör sig i ett lågt momentumläge. Euro Stoxx 600 håller sig marginellt över sina korta medelvärden, medan DAX ligger svagare med negativt korttidsmomentum.

Norden står något starkare relativt omvärlden. Helsingfors är veckans tydligaste ljuspunkt med konstruktivt momentum, medan Stockholm och Köpenhamn rör sig nära sina respektive korta medelvärden.

Överlag pekar indexrörelserna på en marknad som håller fast vid sina långsiktiga trender men saknar kortsiktig riktning. Momentum har mattats, rotationsmönstren är otydliga och sentimentet – som vi såg i indikatordelen – ligger som ett tydligt lock över riskviljan.

Slutsats – Vad betyder veckan?

Veckan präglas av en marknad som lutar sig mot långsiktiga trender men saknar kortsiktig riktning. Makroflödet är tunt, vilket gör investerarkollektivet mer känsligt än vanligt för nyansskillnader snarare än stora datapunkter. Att amerikanska statistikbyråer fortfarande saknar publiceringsschema efter den långa nedstängningen förstärker känslan av att navigera med begränsade instrument.

Sentimentet är svagt – AAII visar en kraftig övervikt av björnar och Fear & Greed-index ligger kvar i Extreme Fear. Ändå är volatiliteten låg på ytan, vilket skapar ett ovanligt läge: marknaden är inte panikslagen, men den saknar aktiv framtidstro.

Indexrörelserna bekräftar bilden. Långsiktigt håller trenderna ihop, men det korta momentumet är nedväxlat i både USA och Europa. Norden visar något bättre fas men ingen självklar ledartröja. I en sådan miljö tenderar varje ny datapunkt – särskilt FOMC-protokollet, Nvidias rapport och Europas snabba PMI – att få större genomslag än normalt.

Helheten signalerar en marknad i tålamodsläge:

för lite data för att trycka upp riskviljan, men inte tillräckligt svag ekonomi för att driva fram tvingad pessimism. De närmaste dagarna handlar därför mindre om starka signaler och mer om att tolka små skiftningar.

Risk-off och tung fredagsrekyl – trots starka defensiva inslag

Per G Ohlin2 kommentarer

Risk-off och tung fredagsrekyl – trots starka defensiva inslag

14 november 2025

Makro & Index

Stockholmsbörsen föll tungt under fredagen men lyckades hämta in en del av nedgången mot slutet av handeln. När börsen tog helg stod indexen på OMXSPI –0,8 % och OMXS30 –0,8 %.

Stockholm följde därmed de amerikanska börserna, som backade kraftigt under torsdagen. Hökaktiga uttalanden från flera Fed-ledamöter kombinerat med förnyad oro inom AI-sektorn satte press på sentimentet och ledde till den svagaste handelsdagen på över en månad i USA. Det negativa humöret spillde över på Europa och präglade hela fredagens handelsmönster.

Bolag & Sektorer

Fredagens handel dominerades av ett tydligt risk-off-sentiment där marknaden sökte sig mot tryggare tillgångar. I detta klimat stack Asker Healthcare (+2,4 %) ut som dagens självklara vinnare i laget. Aktien fortsatte att gå sin egen väg och visade styrka genom hela dagen.

Även ABB (+0,9 %) och AstraZeneca (+0,7 %) höll emot rekylen väl och fungerade som stabila ankare när de bredare indexen föll tillbaka.

På räntesidan gav både XACT Obligation och iShares € Govt Bond 3–7yr ett viktigt bidrag. Tillsammans med iShares Core S&P 500 ETF nära nollstrecket fungerade ränte- och indexexponeringen som en tydlig krockkudde och dämpade lagets totala nedgång.

Jumbo

I botten placerade sig flera av lagets mer cykliska och riskkänsliga innehav, där nedgångarna förstärktes av det svaga sentimentet från USA. SaltX, Karnov och HMS hörde till dagens största sänken, tillsammans med Nordnet och kryptoexponeringen via Virtune.

Inte heller de traditionella skydden fungerade särskilt väl denna gång. Guld föll tillbaka och även uranexponeringen tappade mark, vilket visar hur bred risk-off-rörelsen var och att marknaden valde att dra ned risk över hela linjen snarare än att rotera in i tryggare råvaror.

Utsikter

Efter två dagar av tydligare osäkerhet är det naturligt att marknaden söker nytt fotfäste. Dagens rörelser visar hur snabbt sentimentet kan slå om när signalerna från USA blir mer hökaktiga, men den breda avvaktan innebär samtidigt att läget kan stabiliseras lika snabbt när nästa datapunkt landar.

På hemmaplan är förutsättningarna oförändrade: bolagen är generellt välkapitaliserade och statistiken visar få tecken på att den underliggande trenden har vänt ned. Mycket av rörelserna handlar därför om korttidsbrus och reaktioner på amerikanska makrokommentarer.

Inför kommande vecka blir utvecklingen i USA central, särskilt inom räntor, AI-sektorn och den övergripande riskaptiten. För laget som helhet blev fredagen svag, men portföljens bredd och defensiva inslag gav en stabilare grund än vad indexrörelsen antyder.

Top 15

Asker Healthcare Group  +2,38 % ABB  +0,90 % AstraZeneca  +0,69 % Spiltan Invest  +0,25 % XACT Obligation ETF  +0,07 % iShares Core S&P 500 ETF  0,00 % iShares Global High Yield Bond ETF  −0,03 % iShares € Govt Bond 3–7yr ETF  −0,08 % Lundbergföretagen  −0,10 % ASSA ABLOY  −0,22 % VanEck Defense ETF  −0,23 % AQ Group  −0,38 % Addnode Group  −0,39 % Axfood  −0,41 % Fastighets AB Balder  −0,42 %

Rotation och rekyl när tre dagars uppgång bryts

Per G OhlinLämna en kommentar

Rotation och rekyl när tre dagars uppgång bryts

13 november 2025

Makro & Index

Efter en grön inledning vände Stockholmsbörsen nedåt och stängde på dagslägsta nivå. Vid stängning noterades både OMXSPI −0,9 % och OMXS30 −0,9 %, vilket innebar att laget avslutade dagen precis i linje med index. Därmed bröts den tre dagar långa uppgångssviten som i går kulminerade med ett nytt all time high på OMXS30.

Nedgången tilltog under eftermiddagen i takt med att Wall Street öppnade tydligt lägre och fortsatte nedåt. Sentimentet dämpades trots nattens besked från USA, där kongressen röstade igenom ett nytt budgetförslag som tillfälligt sätter punkt för den längsta nedstängningen i landets historia – åtminstone fram till januari.

Bolag & Sektorer

Dagens börsrörelser präglades av en tydlig rotation bort från gårdagens vinnare. Efter tre starka dagar hamnade flera av de industriella innehaven under press, medan mer defensiva placeringar klarade sig betydligt bättre.

SaltX Technology (+1,5 %) fortsatte däremot att hålla sig över nollan och blev dagens ljuspunkt i laget. Bolagets fokus ligger på elektrifieringslösningar inom kalk- och cementindustrin, där målet är att ersätta fossila bränslen och på så sätt bidra till kraftigt minskade koldioxidutsläpp. Det är ett område som ligger helt rätt i tiden och som verkar fortsätta väcka intresse hos investerare, även under en svagare marknadsdag.

Stabilare värden som Storebrand (+1,0 %) och Catena (+0,4 %) stod emot trycket och blev lagets bästa defensiva bidrag. Även flatexDEGIRO, Handelsbanken och Karnov höll linjen med mindre uppgångar eller marginella förändringar.

Jumbo

Torsdagens nedgång träffade framför allt det industriella segmentet, där flera av lagets starkaste aktier från de senaste dagarna fick ta emot breda vinsthemtagningar. Latour (−4,3 %) och Lagercrantz (−4,3 %) föll mest, tätt följda av Addtech (−3,6 %) och HMS (−3,3 %). Rörelserna speglade framför allt en generell riskaversion när kapital roterade bort från bolag med hög värdering och starkt momentum.

Även större industrinamn som ABB, Hexagon, AQ Group och Mycronic drogs ned i rekylen, med fall mellan −2 % och −2,5 %. Det var en dag där kapitalet tydligt sökte sig bort från cykliska och tillväxtorienterade aktier, förstärkt av den svaga USA-öppningen som satte tonen i sluttimmen.

Defensiva inslag som Axfood, AstraZeneca och flera av ETF:erna höll emot nedgången något bättre men kunde inte hindra att helhetsbilden för dagen blev svag.

Utsikter

Efter tre raka uppgångsdagar blev torsdagen en naturlig andhämtningspaus. Reaktionen speglar snarare kortsiktiga rotationsmönster än förändrade utsikter för bolagen. Fokus riktas nu mot utvecklingen i USA, där börserna fortsatt att visa svaghet under kvällen – en faktor som kan sätta tonen även inför fredagen.

Samtidigt fortsätter de makromässiga grundförutsättningarna att vara relativt stabila, särskilt efter nattens budgetbesked från USA som åtminstone tillfälligt har undanröjt hotet om ytterligare nedstängningar. Det betyder att sentimentet snabbt kan svänga tillbaka om riskviljan återvänder.

För laget som helhet blev det en tung dag, men bredden och de senaste veckornas styrka talar för att dagens rekyl snarare är en del av det naturliga tempot än början på något större trendskifte.

Top 15

SaltX Technology B  +1,47 % Storebrand  +1,00 % Catena  +0,35 % Global X European Infrastructure ETF  +0,28 % flatexDEGIRO  +0,25 % Svenska Handelsbanken A  +0,23 % Karnov Group  +0,18 % Axfood  +0,15 % Spiltan Invest  0,00 % XACT Obligation ETF  −0,06 % WisdomTree Physical Gold  −0,18 % iShares € Govt Bond 3–7yr ETF  −0,19 % AstraZeneca  −0,21 % Asker Healthcare  −0,31 % Investor B  −0,33 %

SaltX i topp när Karnov imponerar med stabil rapport

Per G OhlinLämna en kommentar

SaltX i topp när Karnov imponerar med stabil rapport

12 november 2025

Makro & Index

Stockholmsbörsen steg för tredje dagen i rad på onsdagen, och det breda börsklimatet fortsatte att präglas av optimism. Vid stängning noterades OMXSPI +0,6 % och OMXS30 +0,5 %, vilket innebar att storbolagsindexet stängde på ny rekordnivå – för första gången över 2 800 punkter.

I början av veckan lyfte börserna på bred front i förhoppning om att låsningen kring USA:s budget snart ska få en lösning, vilket skulle sätta punkt för den längsta nedstängningen i landets historia. Senare under dagen väntas kongressen rösta om ett nytt lagpaket som innebär en tillfällig lösning – en överenskommelse som håller de flesta myndigheter öppna till slutet av januari och vissa ända till september.

Uppgången skedde i takt med stabilare räntor och fortsatt god riskaptit på de europeiska marknaderna. Investerare tog fasta på signaler om en mjukare ton från centralbankerna, medan USA-börserna öppnade försiktigt uppåt under eftermiddagen.

Bolag & Sektorer

Dagens börs präglades av fortsatt bredd i uppgångarna, men det var SaltX Technology (+6,2 %) som stod för den största rörelsen. Bolaget stärktes efter förnyad optimism kring de pågående projekten inom elektrifiering – en påminnelse om att SaltX förblir lagets mest volatila men också mest explosiva innehav.

Karnov Group (+1,1 %) steg efter en stabil Q3-rapport som visade fortsatt organisk tillväxt och stark kassagenerering. Bolagets vd betonade den framgångsrika lanseringen av flera nya digitala tjänster:

”Vi kan se att vi har lyckats väl med våra nya AI-tjänster som vi har släppt. Vi släppte en ny kommuntjänst i Sverige och Danmark och en ny tjänst i Sverige och Danmark också när det gäller att analysera dokument och göra dem ännu bättre. Så vi rör på oss i AI-frågan.”

Rapporten togs emot positivt av marknaden, särskilt efter tisdagens vinsthemtagningar inför rapportdagen.

Även Latour (+2,6 %) hade en stark dag och fortsatte uppgången efter vd Johan Hjertonssons insiderköp tidigare i veckan, medan AQ Group (+2,0 %) och Lagercrantz (+1,6 %) bidrog till bredden i portföljens industriella del.

Råvarurelaterade tillgångar som L&G Gold Mining ETF (+4,9 %) och WisdomTree Physical Gold (+1,8 %) fick stöd av stigande guldpriser, vilket gav en defensiv komponent till dagens uppgång.

Jumbo

Nedgångarna var få och begränsade under onsdagen. Hexagon (−1,4 %) tappade något efter flera starka dagar, sannolikt på grund av kortsiktiga vinsthemtagningar snarare än förändrade fundamenta.

Virtune Crypto Top 10 (−2,5 %) fortsatte att svänga i takt med kryptomarknadens nyckfullhet, medan flatexDEGIRO (−0,8 %) och Spiltan Invest (−0,5 %) rörde sig marginellt nedåt utan bolagsspecifika nyheter.

Defensiva innehav som Axfood (−0,1 %) och AstraZeneca (−0,4 %) backade svagt i den riskvilliga marknaden, där investerare fortsatt roterade mot industri och tillväxt.

Utsikter

Efter tre raka uppgångsdagar närmar sig veckan sitt mittskede med stärkt riskaptit och nya rekordnivåer på börsen. Fokus ligger nu på utvecklingen i USA, där kongressens röstning om det tillfälliga budgetpaketet väntas bekräfta att den utdragna nedstängningen går mot sitt slut – något som kan ge ytterligare stöd åt marknadens riskvilja.

För svenska bolag ligger tonvikten nu på de avslutande rapporterna och de första riktiga tolkningarna av konjunkturläget inför vintern. Med ett starkt momentum i ryggen och bred uppgång i portföljen framstår läget som balanserat: fortsatt optimism, men också en marknad som kan behöva andas ut efter tre dagars klättring.

Top 15

SaltX Technology B  +6,24 % L&G Gold Mining ETF  +4,90 % Latour B  +2,60 % AQ Group  +2,00 % WisdomTree Physical Gold  +1,84 % Lagercrantz B  +1,60 % iShares DAX ETF (DE)  +1,26 % Karnov Group  +1,12 % Svenska Handelsbanken A  +1,10 % Xtrackers MSCI World Financials ETF  +1,07 % Nolato B  +1,07 % Securitas B  +1,04 % SWECO B  +1,02 % Storebrand  +1,01 % Xtrackers MSCI World ex USA ETF  +0,94 %

Stockholmsbörsen rusar – lagets rekordsprint med helsvensk topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen rusar – lagets rekordsprint med helsvensk topp

11 november 2025

Makro & Index

Stockholmsbörsen fortsatte uppåt på tisdagen efter måndagens starka inledning på veckan. Vid stängning noterades OMXSPI och OMXS30 båda på +1,1 %. Stämningen var genomgående positiv med breda uppgångar i flera sektorer.

Även internationellt präglades dagen av lättnadstoner. Under natten röstade den amerikanska senaten igenom ett lagpaket som säkrar finansieringen av statsapparaten fram till januari. Förslaget väntas nu gå vidare till Representanthuset redan i morgon, vilket minskade oron för en eventuell nedstängning.

Räntorna höll sig stabila och kronan stärktes något mot både euron och dollarn, vilket gav stöd åt svenska aktier.

Bolag & Sektorer

Tisdagens börsdag präglades av breda uppgångar – med särskilt starka rörelser bland svenska industribolag, investmentbolag och handelsaktier. Hela topplistan dominerades av svenska innehav, vilket markerar en tydlig hemmaplansrevansch efter flera veckor med internationella ETF:er i topp.

Dagens vinnare blev Clas Ohlson (+4,5 %), som fortsatte sin starka trend efter rapportperioden. Bolaget har gynnats av förbättrad lönsamhet och ökad optimism kring konsumentsektorn inför julhandeln.

Specialfettbolaget AAK (+2,9 %), som är ny i laget, har snabbt etablerat sig som ett stabilt bidrag. Aktien plockades in när kursen bröt över sitt 200-dagars glidande medelvärde, och kombinationen av historiskt låg värdering, förbättrad lönsamhet och stigande rörelseresultat gör bolaget extra intressant på medellång sikt.

Även Latour (+2,7 %) utvecklades starkt, sannolikt med draghjälp av att vd Johan Hjertonsson på måndagen köpte 20 000 aktier för 231,50 kr styck – en affär värd drygt 4,6 miljoner kronor. Ägaraktiviteten tolkas som en tydlig förtroendesignal och stärkte aktiens momentum ytterligare.

Bland övriga vinnare återfanns Asker Healthcare (+2,6 %) och Nordnet (+2,4 %), som steg i takt med ökad handelsaktivitet på spararsidan. Industribolag som Lagercrantz, Addtech, Mycronic och Hexagon följde efter med uppgångar kring 1,5–2 %. Tyngre namn som Investor och ASSA ABLOY bidrog också till bredden i uppgången, vilket gav index extra draghjälp.

Jumbo

I den svagt negativa delen av listan fanns främst nischade tillväxt- och temainnehav. Karnov Group (−2,9 %) föll tillbaka inför morgondagens Q3-rapport, sannolikt på grund av vinsthemtagningar efter den senaste tidens starka kursutveckling.

SaltX Technology (−4,8 %), lagets outsider och mest volatila innehav, tog ett steg tillbaka efter några intensiva uppgångsveckor. Nedgången såg mest ut som ren vinsthemtagning – och passar väl in i aktiens ojämna men ofta explosiva mönster.

Bland tematiska ETF:er märktes mindre nedgångar för VanEck Uranium (−2,3 %) och Virtune Crypto Top 10 (−2,6 %), i linje med ett något försiktigare sentiment på råvaru- och kryptosidan.

I övrigt rörde det sig om marginella rörelser nedåt för bolag som flatexDEGIRO, Axfood och Platzer Fastigheter, samtliga inom intervallet −0,4 till −1 %.

Utsikter

Efter två starka handelsdagar i rad står börsen inför en mer nyhetsdriven mittvecka. Fokus riktas nu mot de sista rapporterna för säsongen, där Karnov Group rapporterar i morgon och kan ge ytterligare tonläge för kunskaps- och tjänstesektorn.

Investerare lär också följa utvecklingen i USA, där Representanthusets behandling av budgetförslaget väntas bekräfta den politiska lättnaden efter nattens senatsbeslut. Räntemarknaden ser stabil ut, vilket talar för att riskaptiten kan bestå – men efter lagets rekordsprint kan viss andhämtning vara naturlig.

Sammantaget en marknad med fortsatt positiv underton, där svenska bolag åter visar styrka och självförtroende.

Top 15

Clas Ohlson B  +4,49 % AAK  +2,87 % Latour B  +2,71 % Asker Healthcare  +2,59 % Nordnet  +2,40 % AstraZeneca  +2,31 % Lagercrantz B  +2,00 % Addtech B  +1,75 % Mycronic  +1,72 % Hexagon B  +1,68 % ASSA ABLOY B  +1,59 % Investor B  +1,55 % New Wave B  +1,52 % Addnode B  +1,36 % Nolato B  +1,33 %

Börsen tog ett glädjeskutt, laguppställningen hoppade högre med Crypto och Gold Mining i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Börsen tog ett glädjeskutt, laguppställningen hoppade högre med Crypto och Gold Mining i topp

Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen fick en munter inledning på veckan efter att den amerikanska nedstängningen av statsapparaten tagit ett första steg mot en lösning. Vid stängning var utvecklingen:

OMXSPI: +0,9 %

OMXS30: +1,0 %

Laget gjorde ett bra jobb och överträffade indexen med råge.

Nordea noterar i ett morgonbrev att förslaget som partierna nu enats om är en kompromiss som kan finansiera statsbudgeten fram till januari – något de kallar ”ett steg framåt” i förhandlingarna. Liksom SEB konstaterar de att det kan dröja flera dagar innan USA faktiskt öppnar upp igen.

Bolag & Sektorer

Förra veckan bröt bitcoin en ny nivå och föll under 100 000 dollar, vilket tände farhågor om en ny kryptovinter. Under måndagen återhämtade sig dock kryptomarknaden – bitcoin och ethereum steg efter Donald Trumps utspel om att ge amerikaner en ”tullutdelning” på 2 000 dollar. Lagets Virtune Crypto Top 10 ETP SEK (+6,9 %) studsade kraftigt uppåt.

Samtidigt lyfte priset på guld och silver. Enligt Bloomberg steg ädelmetallerna på förhoppningar om kommande räntesänkningar från Federal Reserve. Det syntes även i WisdomTree Physical Gold (+2,0 %) och L&G Gold Mining ETF (+6,2 %), som båda noterade tydliga uppgångar.

Även energi- och råvarusektorn fick draghjälp. VanEck Uranium & Nuclear Tech ETF (+5,6 %) och VanEck Defense ETF (+3,1 %) fortsatte sin återhämtning, medan SaltX Technology Holding (+4,1 %) studsade upp efter flera tunga dagar.

Industrin bidrog till styrkan med AQ Group (+3,7 %) och Addtech (+2,7 %), båda draghjälpta av ett stabilare konjunkturläge och fortsatt intresse för kvalitetsbolag.

Jag tog också in iShares Core S&P 500 ETF (+2,2 %) i dag. Jag bedömer att den största delen av kronförstärkningen mot dollarn ligger bakom oss, och då börjar USA-exponering åter se intressant ut. Jag fyllde dessutom på med ett halvt innehav i AAK (0,0 %) som är på väg att bryta upp över sitt MA200.

Jumbo

Det var en ovanligt kort jumbolista i dag när nästan hela laget stängde grönt. Svagast gick fastighetsrelaterat:

Fastighets AB Balder B (−2,26 %)

Catena (−1,97 %)

Platzer (−1,93 %)

Samtliga tog ett steg tillbaka efter flera dagars uppgång. Hela fastighetsgänget är sedan tidigare halverade innehav då alla fallit under MA200. Kanske är jag för tidigt ute igen och jag har inget emot att plocka in nya om det inte lyfter i närtid.

Utsikter

Efter dagens breda uppgång ser marknaden ut att ha fått ny energi av hoppet om att USA:s nedstängning snart kan hävas. Det politiska tonläget har mjuknat, vilket ger en andhämtningspaus efter veckor av oro kring tullar och räntor.

Samtidigt visar dagens rörelser att investerarna åter vågar ta risk – från guld till tech och råvaror. Om sentimentet håller i sig kan veckan bli en vändpunkt inför årets slutspurt, även om mycket fortfarande hänger på nyhetsflödet från Washington.

Regelboken behåller viss likviditet men lutar alltmer mot offensivt läge – särskilt inom industri, teknik och selektiv energi där momentum nu är starkt.

Topp 15 idag

Virtune Crypto Top 10 Index ETP +6,92 %

L&G Gold Mining UCITS ETF +6,56 %

VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF +5,67 %

SaltX Technology Holding AB +4,05 %

AQ Group AB +3,71 %

VanEck Defense UCITS ETF +3,17 %

Latour Investmentab. B +3,11 %

Addtech AB B +2,70 %

iShares Core S&P 500 UCITS ETF +2,17 %

WisdomTree Physical Gold +2,04 %

iShares DAX UCITS ETF (DE) +1,83 %

flatexDEGIRO AG +1,82 %

AstraZeneca PLC +1,73 %

SWECO AB B +1,73 %

Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF +1,62 %