Dagens Puls: Politisk lättnad lyfte börsen – finans och guld i täten
Politisk lättnad gav börsen nytt bränsle
Onsdagens handel präglades av lättnad efter det amerikanska mellanårsvalet. Demokraternas stora framgångar och Donald Trumps besked om att acceptera valresultatet och samarbeta med oppositionen bidrog till att minska den politiska osäkerheten.
Marknaden började prisa in möjligheten att en stark demokratisk kongress kan begränsa mer långtgående politiska beslut. Riskaptiten förbättrades och uppgångarna tilltog på båda sidor av Atlanten.
Stockholmsbörsen stängde med OMXSPI upp 1,0 procent och OMXS30 upp 0,8 procent. Även Wall Street återhämtade sig kraftigt efter en inledande tvekan.
Samtidigt föll oljepriset kraftigt. Brent handlades kring 99 dollar per fat, vilket kan bidra till att lätta på inflationstrycket om nedgången blir bestående.
Finans och guld visade vägen
I vår portfölj var dagens vinnare tydliga.
L&G Gold Mining steg hela 5,66 procent medan WisdomTree Physical Gold avancerade 2,55 procent. Guldets styrka fortsätter därmed att ge ett värdefullt bidrag till portföljen.
Även finanssektorn hade en stark dag. Nordnet steg 3,46 procent, Nordea 3,31 procent, Storebrand 2,65 procent och Handelsbanken 2,60 procent.
Det var dessutom glädjande att se vår ETF inom dagligvaror, Xtrackers MSCI World Consumer Staples, stiga 2,56 procent. Även hälsovård utvecklades positivt.
Samtidigt fortsätter marknaden att skilja mellan olika delar av tekniksektorn. De stora teknikbolagen återhämtade sig medan AI-infrastrukturen pressades av nya politiska risker, inte minst i Texas.
Det mest intressanta med dagens uppgång är kanske inte indexens utveckling, utan vilka sektorer som leder den.
Bank, finans, guld och defensiv konsumtion visar styrka samtidigt som delar av AI-sektorn brottas med motvind.
Vi har sedan tidigare full allokering i de innehav som uppfyller våra trendkriterier, medan svagare positioner har viktats ned. Det innebär att vi fortfarande har likviditet tillgänglig när nya köpsignaler uppstår.
En stark börsdag är alltid välkommen, men den förändrar inte vår strategi.
Dagens Puls – Starka rapporter, svaga kursreaktioner
Stockholmsbörsen vände upp under eftermiddagen och avslutade onsdagen på plus. Både OMXSPI och OMXS30 steg 0,2 procent, samtidigt som oljepriset föll tillbaka.
För vårt eget lag blev det också en positiv börsdag, även om rapportmottagandet var minst sagt blandat.
Fyra av våra bolag presenterade kvartalsrapporter. Endast ett belönades med stigande aktiekurs, medan de övriga tre föll. Gemensamt för de tre förlorarna är dock att de fortfarande handlas ovanför MA200.
Regelboken ger därför ingen anledning till förändringar.
HMS Networks – rekordomsättning men kursras
HMS Networks passerade för första gången miljardgränsen i kvartalsomsättning. Intäkterna steg 15 procent till 1 024 Mkr, samtidigt som orderingången ökade hela 29 procent.
Rörelseresultatet på 253 Mkr överträffade dessutom analytikernas förväntningar och rörelsemarginalen uppgick till 24,7 procent.
Trots detta föll aktien hela 7,58 procent. Marknaden fokuserade på risken för kortsiktig marginalpress till följd av nya handelstullar. Bolaget planerar prishöjningar i början av 2027 för att möta kostnadsökningarna.
En påminnelse om att en stark rapport inte alltid innebär en stigande aktiekurs.
Handelsbanken och SKF fick också kalla handen
Handelsbanken presenterade ett räntenetto något under förväntningarna. Samtidigt kom ett positivt kapitalbesked från Finansinspektionen, som kan öppna för ytterligare kapitalåterföring till aktieägarna.
Aktien föll 3,03 procent.
SKF överträffade kvartalsförväntningarna, men försiktiga utsikter på kort sikt bidrog till att aktien backade 1,28 procent.
Marknaden fortsätter alltså att lägga stor vikt vid framtidsutsikterna, även när de redovisade resultaten är starka.
Storebrand – dagens rapportvinnare
Norska Storebrand gick mot strömmen och steg 2,05 procent efter en stark kvartalsrapport.
Rörelseresultatet ökade med 7 procent till rekordhöga 1 162 miljoner norska kronor, drivet av fortsatt tillväxt inom försäkringsverksamheten.
Trots tillfälliga negativa effekter från räntor och valuta ligger bolaget kvar på plan för att nå sina långsiktiga mål.
Den starka kapitalpositionen, med en solvensgrad på 200 procent, öppnar dessutom för ökad kapitalåterföring. Styrelsen avser att föreslå en utdelningshöjning på 10 procent till omkring 6 NOK per aktie samt aktieåterköp på 2 miljarder NOK under 2027.
Storebrand blev därmed dagens positiva undantag bland våra rapporterande bolag.
Fyra rapporter, tre kursfall och en vinnare. Men samtliga fyra håller fortfarande ställningarna i laget.
FlatexDEGIRO – fortsatt tillväxt
Efter börsens stängning presenterade även vår tyska nätmäklare FlatexDEGIRO sina kvartalssiffror.
Intäkterna ökade 14 procent till 150 miljoner euro och resultatet steg närmare 30 procent till 50 miljoner euro.
Tillväxten inom mäklarverksamheten fortsätter, samtidigt som räntenettot bidrog positivt till resultatet. Bolaget pekar bland annat på fortsatt stark efterfrågan på värdepapperslån.
Ledningen håller fast vid helårsprognosen om cirka 650 miljoner euro i intäkter och ett koncernresultat på 200–230 miljoner euro.
Aktien steg omkring 1,5 procent i den inledande efterhandeln på Tradegate, trots att intäkter och resultat låg något under analytikernas uppskattningar.
Dagens Top 20 – Cloetta tar kaptensbindeln
Cloetta +2,38 %
Svolder +2,14 %
Storebrand +2,05 %
SaltX Technology +1,81 %
FlatexDEGIRO +1,48 %
iShares Core DAX ETF +1,41 %
Investor +1,24 %
Beijer Ref +1,16 %
Skanska +1,15 %
Xtrackers MSCI World Energy ETF +1,11 %
Xtrackers MSCI World Financials ETF +1,06 %
Xtrackers Stoxx Europe 600 ETF +0,92 %
VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF +0,89 %
Lundbergföretagen +0,88 %
ABB +0,84 %
Nordea +0,81 %
Xtrackers MSCI World ex USA ETF +0,77 %
Nordnet +0,66 %
iShares MSCI World Small Cap ETF +0,65 %
VanEck Defense ETF +0,59 %
Cloetta tog kaptensbindeln före Svolder och Storebrand.
Det är glädjande att se bredden i dagens uppgång. Här samsas svenska kvalitetsbolag och investmentbolag med internationella ETF:er inom bland annat energi, finans och försvar.
Även ABB återhämtade sig något efter gårdagens rapportfall.
Enskilda spelare kan ha en tung dag utan att hela laget behöver förlora matchen.
Regelboken håller kursen
Rapportsäsongen visar återigen hur snabbt marknadens förväntningar kan förändras. Starka resultat kan mötas av fallande kurser, samtidigt som andra bolag stiger utan några större nyheter.
För vår del är slutsatsen enkel.
Vi behöver inte förutse marknadens nästa reaktion. Vi behöver följa våra regler.
Så länge trenderna håller finns ingen anledning att låta en enskild rapportdag styra portföljen.
Trenden är min chef.
MA200 är ett beslutsverktyg, inte en prognosmaskin.
Dagens Puls – Stark ABB-rapport räckte inte när AI-oron styrde
Börsen – sentimentet tog kommandot
Stockholmsbörsen stängde tisdagen på minus, men återhämtade en del av nedgången efter den amerikanska börsöppningen.
OMXSPI föll 0,7 procent och OMXS30 backade 0,9 procent. Som mest var båda indexen ned omkring 1,5 procent.
AI-oron fortsätter att prägla handeln. Det handlar inte längre bara om amerikanska teknikbolag. Även svensk industri med kopplingar till de omfattande investeringarna i datacenter dras med i nedgången.
ABB – stark rapport, svag aktie
ABB levererade en imponerande rapport för tredje kvartalet. Orderingången ökade med 40 procent till drygt 12 miljarder dollar, klart över analytikernas förväntningar.
Omsättningen steg med 14 procent och det operativa resultatet förbättrades med 24 procent. Bolaget höjde dessutom sin tillväxtprognos för helåret.
Trots detta föll aktien med närmare 5 procent.
Marknaden oroar sig för hållbarheten i de enorma AI-investeringarna, och ABB har genom sin exponering mot datacenter hamnat mitt i den diskussionen.
Även Atlas Copco och Alfa Laval drogs med i nedgången.
Vårt lag – regelboken styr
Portföljen backade 0,39 procent och klarade sig därmed bättre än båda Stockholmsindexen.
ABB föll under MA200 och innehavet viktades därför ned. Vi behåller cirka 60 procent av ett fullt innehav. Aktien har fortfarande stigit omkring 30 procent sedan köp och omfattas därmed av vår särskilda regel för innehav under utlandsvistelsen.
Det är inte en prognos om ABB:s framtid, utan en konsekvens av vår riskhantering.
Vi har också börjat doppa tårna i två defensivare sektorer genom ETF:er inom global hälsovård och dagligvaror.
Hälsovård blev dagens tydliga vinnare i laget med en uppgång på 2,13 procent.
Dagens Top 15 – gröna öar i ett rött börshav
Placering
Innehav
Idag
1
Xtrackers World Health Care
+2,13 %
2
Cloetta
+0,89 %
3
Storebrand
+0,85 %
4
Svolder B
+0,66 %
5
Linc
+0,59 %
6
Nordea
+0,55 %
7
SaltX Technology
+0,52 %
8
iShares World Small Cap
+0,52 %
9
Handelsbanken A
+0,39 %
10
Xtrackers World Consumer Staples
+0,27 %
11
Xtrackers World Financials
+0,24 %
12
L&G Gold Mining
+0,24 %
13
SKF B
+0,18 %
14
iShares € Govt Bond 3–7yr
+0,15 %
15
Skanska B
+0,15 %
Reflektion – alla aktier faller inte samtidigt
Dagens handel visar hur snabbt sentimentet kan förändras. En stark rapport är inte alltid tillräcklig när investerarna börjar ifrågasätta värderingar och framtida investeringar.
Samtidigt finns det styrka på andra håll. Hälsovård, dagligvaror och flera finansbolag stod emot dagens nedgång.
Vi fortsätter därför att följa trenderna snarare än att försöka förutse när oron ska upphöra.
När känslorna styr marknaden får regelboken styra kapitalet.
Global diversifiering gav en annan utveckling än hemmabörsen
Inledning / Makro
Efter flera starka börsdagar avslutade Stockholmsbörsen torsdagen strax under nollstrecket. Både OMXSPI och OMXS30 backade 0,1 procent när investerarna valde att avvakta fredagens amerikanska jobbrapport för juli – en viktig indikator för den fortsatta utvecklingen på världens börser.
Samtidigt steg oljepriset kraftigt under eftermiddagen. Brentoljan handlades upp omkring 3 procent till drygt 81 dollar per fat, vilket gav stöd åt energirelaterade tillgångar.
Efter den senaste veckans breda börsuppgång ligger marknadens fokus nu på om den amerikanska ekonomin fortsätter att utvecklas i en takt som kan stödja företagens vinster utan att skapa ny ränteoro.
Sektorer / Bolag
Trots att de svenska indexen avslutade dagen svagt på minus utvecklades min portfölj något starkare.
Samtliga innehav på dagens topp 20-lista steg, samtidigt som flera innehav utanför listan också noterade uppgångar. Dagens starkaste utveckling återfanns i Bure, VanEck Defense och investmentbolaget Linc, medan Hexpol, Alfa Laval och Storebrand också bidrog positivt.
Det mest intressanta var dock bredden. Tolv av topp 20 bestod av ETF:er, tre av investmentbolag och fem av enskilda bolag. Försvar, ren energi, uran, infrastruktur, Europa, Japan och globala finansaktier bidrog tillsammans till en stabil utveckling.
Reflektion
Dagens utveckling illustrerar varför jag under det senaste året successivt har ökat inslaget av ETF:er i portföljen.
När kapitalet söker sig till flera marknader och teman samtidigt behöver utvecklingen inte följa den svenska hemmabörsen en enskild handelsdag. ETF:erna ger bred exponering mot globala marknader och långsiktiga megatrender, investmentbolagen tillför aktiv kapitalallokering och de enskilda kvalitetsbolagen kompletterar helheten.
Stockholmsbörsen stängde svagt på minus, men portföljen visade att en globalt diversifierad strategi ibland kan utvecklas i en annan riktning än hemmabörsen.
Topp 20
Bure Equity +1,65 %
VanEck Defense UCITS ETF +1,63 %
Linc +1,52 %
Storebrand +0,98 %
Hexpol +0,94 %
Alfa Laval +0,88 %
iShares Global Clean Energy Transition ETF +0,82 %
Handelsbanken A +0,81 %
VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF +0,71 %
Global X European Infrastructure Development ETF +0,59 %
Stockholmsbörsen vände upp – bryter nedgångssvit i sista stund, energi visar styrka
Inledning / Makro & Index
De europeiska huvudindexen steg brett på torsdagen, i linje med utvecklingen i Stockholm. Samlingsindexet Stoxx 600 avancerade 1,3 procent.
I Stockholm, där handeln stängde redan klockan 13, inleddes den korta sessionen i moll. Bakgrunden var ett stigande oljepris efter oro för att USA överväger att återuppta attacker mot Iran – ett scenario som riskerar att förlänga störningarna i Hormuzsundet och därmed tynga det globala börssentimentet.
Men sentimentet svängde snabbt. Börsen vände upp i takt med att oljepriset nominellt föll kraftigt – omkring 10 dollar. Rörelsen förstärktes dock av att terminskontrakten under dagen rullade från juni till juli, vilket gav en tekniskt större prisjustering än vad fundamenta ensamt motiverar.
Därmed lyckades Stockholmsbörsen undvika den längsta nedgångssviten på 15 år med minsta möjliga marginal. Inför dagen hade marknaden fallit åtta dagar i rad – en nionde nedgång hade varit den längsta sviten sedan 2011.
Vid stängning summerades dagen till:
OMXSPI +0,6%
OMXS30 +0,7%
Bolag & Sektorer
Energirelaterade tillgångar dominerade tydligt på uppsidan.
I topp återfanns VanEck Uranium and Nuclear Technologies (+3,54%), vilket speglar ett fortsatt starkt momentum inom kärnkrafts- och urantemat. Även bredare energiexponering gick starkt, med Xtrackers MSCI World Energy (+1,51%) och iShares Global Clean Energy Transition (+1,36%) på vinnarlistan – en intressant kombination där både traditionell och grön energi samtidigt attraherar kapital.
Bland enskilda bolag utmärkte sig Storebrand (+3,00%), som blev dagens bästa aktie efter en stark Q1-rapport med ökad vinst och robust solvens. Flera riktkurshöjningar och upprepade köprekommendationer följde i spåren av rapporten. Noterbart är även att insideshandel rapporterats, vilket ytterligare stärker signalvärdet.
Även Alfa Laval (+2,16%) fortsatte att utvecklas väl efter sin rapport, där orderingången överraskade positivt. Aktien har därefter fått stöd av höjda riktkurser och förnyat köpintresse.
Guldrelaterade placeringar fanns också högt upp i listan, där exempelvis L&G Gold Mining (+1,86%) och WisdomTree Physical Gold (+1,32%) indikerar ett fortsatt intresse för defensiva tillgångar i en osäker geopolitisk miljö.
Reflektioner
Dagens handel illustrerar tydligt hur snabbt marknadens fokus kan skifta – från geopolitisk oro och stigande oljepris till lättnad och riskaptit inom loppet av några timmar.
Att både energisektorn och guld går starkt parallellt är särskilt intressant. Det signalerar inte en entydig “risk on”-miljö, utan snarare en marknad som balanserar mellan tillväxtförhoppningar och fortsatt försiktighet.
Samtidigt ger styrkan i kvalitetsbolag som Storebrand och Alfa Laval en mer konstruktiv underton. Kapitalet söker sig inte bara till teman, utan även till bolag med tydlig resultattillväxt och förbättrade utsikter.
Att nedgångssviten bröts – om än knappt – kan också få psykologisk betydelse. Det minskar trycket i marknaden och öppnar för en mer stabil utveckling på kort sikt.
Top 20 – Dagens starkaste innehav
VanEck Uranium and Nuclear Technologies +3,54%
Storebrand +3,00%
Alfa Laval +2,16%
Global X European Infrastructure Development +1,93%
Stockholmsbörsen tappade återigen fart under onsdagseftermiddagen och stängde på minus för åttonde handelsdagen i rad – den längsta sviten sedan oktober 2018. Det breda indexet OMXSPI föll 0,6 procent medan storbolagsindex OMXS30 backade 0,5 procent.
På makrosidan fortsätter energimarknaden att sätta tonen. Brentoljan steg kraftigt under dagen och handlas nu över 117 dollar per fat, efter uppgifter om att Donald Trump bett rådgivare förbereda en förlängd blockad mot iranska hamnar. Det ökade geopolitiska trycket ger stöd åt energirelaterade tillgångar, men bidrar samtidigt till en mer försiktig riskaptit i övriga marknaden.
Samtidigt präglas sentimentet av en tydlig avvaktan inför kvällens rapporter från några av de amerikanska techgiganterna – de så kallade “Magnificent 7”, där särskilt fokus riktas mot utvecklingen inom AI och molntjänster. Utfallet väntas ge viktig vägledning för den globala riskviljan på kort sikt.
Bolag & Sektorer
Dagens tydliga utropstecken kom från SaltX Technology Holding AB (+47,64%), som rusade efter ett tekniskt genombrott inom elektrifierad cementproduktion. Tillsammans med Holcim har bolaget lyckats producera cementklinker helt utan fossila bränslen – en milstolpe som tar tekniken från verifiering till industriell tillämpning. Att SMA Mineral redan beställt en anläggning i Norge, med ugnsleverans från thyssenkrupp, stärker caset ytterligare.
På rapportsidan steg Storebrand (+3,52%) efter en kvartalsrapport som kom in något över förväntningarna.
Även energitemat fortsatte att dominera. Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF (+1,07%) följde oljepriset upp, samtidigt som iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (+2,52%) visade styrka i spåren av energimarknadens omställningstryck.
Läkemedelsbolaget AstraZeneca PLC (-1,26%) rapporterade ett justerat resultat per aktie på 2,58 dollar, något över förväntningarna på 2,52 dollar. Trots detta föll aktien under dagen, vilket antyder att marknaden redan prisat in ett starkt utfall.
Tematiska reflektioner
Det är en marknad i tydlig divergens. Samtidigt som breda index pressas av makrooro och stigande energipriser, ser vi selektiv styrka i bolag och sektorer med direkt exponering mot energiomställning och råvaror.
Avvaktan inför kvällens amerikanska techrapporter förstärker också den defensiva undertonen. Kapital söker sig i högre grad till tematiska vinnare – som energi och elektrifiering – snarare än bred exponering, i väntan på vägledning från USA.
SaltX-rallyt illustrerar samtidigt hur snabbt sentimentet kan skifta när teknik går från pilot till industriell verklighet – särskilt inom klimatrelaterad industri.
Topp 15 – Dagens laguppställning
SaltX Technology Holding AB +47,64%
Storebrand +3,52%
iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF +2,52%
Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF +1,07%
AQ Group AB +0,92%
Clas Ohlson AB +0,76%
Alfa Laval AB +0,75%
Linc AB +0,70%
SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +0,46%
ABB Ltd +0,38%
iShares Core S&P 500 UCITS ETF +0,37%
Catena AB +0,32%
Nordea Bank Abp +0,20%
iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF 0,00%
Storebrand Q1 2026 – Defensiv bjässe levererar på lönsamhet
Inledning
Storebrand ASA fortsätter att spela rollen som en defensiv bjässe i laguppställningen. I en marknad präglad av osäkerhet och volatilitet levererar bolaget en rapport där stabilitet, kapitalstyrka och lönsamhet står i centrum.
Det är ingen spektakulär tillväxtresa – men det är heller inte poängen. Storebrand visar återigen varför bolaget hör hemma i den mer motståndskraftiga delen av finanssektorn.
Det mest centrala: rörelseresultatet växer med 28 % år över år, vilket visar på stark operationell hävstång.
Vad driver kvartalet?
Försäkring – ryggraden i caset
Försäkringsverksamheten är tydligt draglok:
Resultat +42 %
Combined ratio: 93 % (97)
Stark tillväxt i retailsegmentet
Storebrand fortsätter att ta marknadsandelar inom en lönsam nisch, vilket stärker den defensiva profilen ytterligare.
Stabilt sparande – men utan överraskningar
Avgifts- och förvaltningsintäkter växer med 5 %, men når inte upp till marknadens förväntningar. Utvecklingen är stabil, men påverkas av svängig marknad och valutaeffekter.
Kostnadskontroll ger effekt
Kostnaderna ökar endast 4 %, vilket visar att effektiviseringsprogrammen fungerar. Detta är en viktig komponent bakom den kraftigt förbättrade rörelsemarginalen.
Kapitalstyrka som trygghetsankare
Solvensgrad: 206 %
Planerade återköp: 2 miljarder NOK under 2026
Den starka balansräkningen gör att Storebrand kan kombinera stabil drift med aktiv kapitalallokering.
Svagheter i rapporten
Intäkterna missar förväntningarna
Nettovinsten tyngs av finansiella poster och hög skatt
Valuta (stark NOK) påverkar negativt
Begränsad avkastning i finansiella portföljer
Strukturellt framåt
Ny reglering kring fribrev ger potential för:
Högre avkastning i pensionskapital
Ökad framtida intjäning
Starkare konkurrenskraft i sparaffären
Sammanfattning
Storebrand levererar exakt det man förväntar sig av en defensiv aktör:
Stabil intjäning
Stark kapitalposition
Förbättrade marginaler
Låg operationell risk
Det är inte en rapport som förändrar caset – men den bekräftar det.
Och i den här typen av marknad är det ofta precis det investerare vill ha.
Stockholmsbörsen till nya rekord efter domstolsbesked i USA – rapportvinnare i topp
Datum: fredag 20 februari
Inledning / Makro & Index
Stockholmsbörsen lyfte tydligt under torsdagen efter att den amerikanska Högsta domstolen gått emot Donald Trumps försök att införa nya tullar. Beskedet tolkades som ett stöd för fortsatt frihandel och minskad politisk risk, vilket satte tonen för riskaptit globalt.
På makrofronten kom amerikanska inflationssiffror in något högre än väntat. PCE-deflatorn steg till 2,9 procent i årstakt i december, jämfört med förväntade 2,8 procent och samma utfall månaden före. Samtidigt visade BNP-siffrorna för fjärde kvartalet en svagare utveckling än prognosticerat, vilket mildrade ränteoron något.
Stockholmsbörsen avslutade handelsdagen tydligt upp. Breda OMXSPI steg 0,8 procent medan OMXS30 avancerade 0,7 procent. I båda fallen noterades stängningar på nya rekordnivåer.
Bolag & Sektorer
Fastighetssektorn utmärkte sig tydligt på uppsidan med Catena i klar ledning efter en uppgång på drygt 6,5 procent. Aktien drevs av att bolaget under dagen rapporterade ett starkt helårsresultat för 2025 samtidigt som man presenterade sitt hittills största förvärv.
Catena redovisade en tydlig tillväxt i förvaltningsresultatet och meddelade förvärvet av en nordisk logistikportfölj om 20 fastigheter till ett värde av cirka 8,8 miljarder kronor. Affären innebär bland annat en etablering i Finland och kompletterar bolagets befintliga nordiska plattform. Den förvärvade portföljen har en hög uthyrningsgrad och väntas bidra med stabilt årligt driftnetto. I samband med rapporten bekräftade Fitch bolagets kreditbetyg BBB med stabila utsikter, samtidigt som styrelsen föreslog en höjd utdelning.
Även investmentbolagen utvecklades starkt i det positiva marknadsklimatet. Lundbergföretagen steg över två procent efter att Fredrik Lundberg ökat sitt ägande i bolaget genom aktieköp om cirka 55 miljoner kronor, vilket gav ytterligare stöd åt aktien. Även Latour handlades tydligt upp i linje med sektorn.
Bland finansrelaterade tillväxtbolag återhämtade sig flatexDEGIRO efter gårdagens nedgång, som utlöstes av AI-relaterad sektororo och mer försiktiga utsikter för 2025. Under torsdagen fick aktien stöd av att både Deutsche Bank och UBS meddelade att de behåller sina köprekommendationer på bolaget.
Banksektorn bidrog i övrigt positivt, där Handelsbanken avancerade i takt med den förbättrade riskaptiten. Industribolagen rörde sig mer försiktigt; Atlas Copco avslutade dagen svagt upp, medan defensiva kvalitetsbolag som ASSA ABLOY och Essity noterade stabila men mer begränsade uppgångar.
Bland ETF:er syntes ett brett riskpåslag. Tillväxtmarknader, europeiska index samt tematiska exponeringar mot försvar, uran och kärnteknik handlades samtliga på plus. Även guldrelaterade ETF:er steg, vilket signalerar att inflations- och osäkerhetshedgar fortsatt efterfrågas parallellt med aktier.
Tematiska reflektioner
Dagens börsrörelse präglades av en kombination av politisk lättnad och bolagsspecifika drivkrafter. Beskedet från den amerikanska Högsta domstolen minskade risken för ett mer protektionistiskt handelsscenario och gav därmed stöd åt den globala riskaptiten. Samtidigt visade marknadsreaktionerna att investerarna i hög grad fortsätter att premiera konkreta resultat, strukturell tillväxt och tydlig kapitalallokering.
Rapport- och ägarrelaterade nyheter fick tydligt genomslag, där Catena och Lundbergföretagen fungerade som exempel på hur starka balansräkningar, strategiska förvärv och insynsköp fortsatt väger tungt i värderingen. Återhämtningen i flatexDEGIRO underströk samtidigt hur snabbt sentimentet kan stabiliseras när analytikerstöd och långsiktiga tillväxtantaganden ligger fast, trots kortsiktiga tematiska svängningar.
Att börsen når nya rekordnivåer parallellt med stigande guldpriser och bred ETF-efterfrågan pekar på ett marknadsläge där risk tas selektivt snarare än blint. Helhetsbilden är en marknad som kliver vidare med tillförsikt, men där positionering fortsatt sker med viss försiktighet och tydligt fokus på kvalitet.
Top 20 – Dagens vinnare
Catena AB +6,55 % Lundbergföretagen B +2,18 % flatexDEGIRO +2,11 % Storebrand +1,84 % SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF +1,83 % Latour B +1,82 % Handelsbanken A +1,59 % Airbus +1,41 % ASSA ABLOY B +1,38 % AQ Group +1,38 % Essity B +1,28 % WisdomTree Physical Gold +1,26 % XACT Svenska Småbolag +1,15 % L&G Gold Mining UCITS ETF +1,13 % Nordnet +1,09 % VanEck Uranium & Nuclear Technologies ETF +0,99 % VanEck Defense UCITS ETF +0,95 % iShares DAX UCITS ETF +0,89 % Atlas Copco B +0,83 % Xtrackers STOXX Europe 600 UCITS ETF +0,73 %
Stockholmsbörsen tappade fart – defensivt höll emot medan AI-frossan pressade nätmäklarna
11 februari 2026
Stockholmsbörsen steg efter att den amerikanska jobbdatan visat på fler nya jobb i januari än väntat, men uppgången kom av sig under dagen. Vid stängning var det breda indexet OMXSPI ned 0,3 procent medan storbolagsindexet OMXS30 steg 0,3 procent.
Skillnaden mellan breda och stora bolag speglade en marknad där defensiva tungviktare höll emot, samtidigt som mer konjunktur- och tekniknära aktier tappade mark.
Bolag & sektorer
Inom OMXS30 adderade AstraZeneca PLC 3,4 procent i spåren av tisdagens delårsrapport. Aktien fortsatte därmed att ge ett betydande stöd åt storbolagsindexet. Bland annat har Nordea höjt sin riktkurs för läkemedelsbolaget efter rapporten, vilket bidrog till det positiva sentimentet.
Telekom utvecklades starkt under dagen. Telenor steg 2,1 procent efter sin rapport den 6 februari. Rapporten har fortsatt att få positivt genomslag och aktien fick ytterligare stöd av flera höjda riktkurser samt nya och upprepade köprekommendationer från analyshus. Den defensiva telekomprofilen bidrog därmed till att hålla OMXS30 på plus.
Guldrelaterade placeringar gick också starkt. L&G Gold Mining UCITS ETF steg 2,0 procent och WisdomTree Physical Gold 1,3 procent – ett tecken på att investerare fortsatt söker viss trygghet trots stark amerikansk makrodata.
Industrin var mer blandad. Atlas Copco AB steg 1,3 procent medan delar av teknik- och nischindustrin pressades tillbaka.
På den svagare sidan återfanns tillväxt- och tekniknära bolag. Addtech AB backade 2,3 procent och AQ Group AB föll 3,0 procent.
Rapporter
Bland rapporterande bolag steg Storebrand 3,2 procent efter ett starkt fjärde kvartal. Koncernens vinst för Q4 2025 ökade med 42 procent jämfört med föregående år till 1 515 miljoner norska kronor, vilket bidrog till en helårsvinst på 5 695 miljoner kronor – över bolagets finansiella mål. Styrelsen föreslår en höjd utdelning och ett utökat återköpsprogram för 2026.
Även Investment AB Latour rapporterade ett starkt fjärde kvartal, och aktien steg 1,5 procent. Det justerade rörelseresultatet i den industriella verksamheten ökade med 9 procent till 1 112 miljoner kronor, med en förbättrad rörelsemarginal på 15,0 procent. Styrelsen föreslår en höjd utdelning till 5,10 kronor per aktie (4,60).
AI-frossan har nått nätmäklarna
Dagens tydligaste rörelser återfanns bland nätmäklarna. Nordnet AB föll 3,2 procent och tyska flatexDEGIRO SE rasade närmare 11 procent.
Marknaden tycks prisa in ökade investeringar i AI-lösningar, automatisering och plattformsteknik – satsningar som på sikt kan stärka konkurrenskraften men som kortsiktigt riskerar att pressa marginalerna. Kombinationen av höga värderingar och osäker intäktseffekt gör sektorn känslig för minsta besvikelse.
Försvar och finans höll emot när börsen tog tillbaka en del av gårdagens rekorduppgång
Torsdagen den 8 januari 2026
Inledning – Makro & index
Efter onsdagens kraftiga rekyl uppåt tog Stockholmsbörsen ett steg tillbaka under torsdagen. Både OMXS30 och OMXSPI föll omkring -0,9 %, i vad som främst framstod som en vinsthemtagning inom cyklisk industri snarare än ett bredare riskskifte. Laguppställningen klarade sig relativt bättre med en nedgång på -0,40 %, där försvar och finans höll emot indexpressen.
Bolag & sektorer
Försvars- och säkerhetstemat utmärkte sig tydligt och fungerade som ett stabiliserande inslag i en annars försiktig marknad. VanEck Defense UCITS ETF avancerade +2,17 % och toppade listan, i linje med ett fortsatt starkt globalt intresse för försvarsrelaterade tillgångar. Uppgången skedde inte isolerat – europeiska försvarsbolag steg generellt mot bakgrund av fortsatt geopolitisk oro och återkommande signaler om långsiktig upprustning inom EU och Nato. Även Airbus bidrog positivt med +0,68 %, vilket gav sektorn ytterligare stadga.
Finanssektorn visade relativ styrka jämfört med övriga marknaden. Storebrand steg +1,65 %, medan Handelsbanken A ökade +1,55 %. Även global finans fick visst stöd via Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF, som avancerade +0,74 %. För Storebrand kan utvecklingen delvis förklaras av färska bolagsnyheter: dotterbolaget SPP utökar sitt samarbete med Danske Bank för att från april 2026 erbjuda ett bredare utbud av tjänstepensioner och sparprodukter, samtidigt som Storebrand Bank emitterat en ny grön senior obligation för finansiering av hållbara initiativ.
Bland bolag med mer stabil affärsmodell märktes Karnov Group (+1,51 %), som fortsatte att visa relativ styrka inom affärs- och juridisk informationsförsörjning, samt Cloetta B (+0,83 %), där defensiv konsumentexponering gav visst stöd i ett mer avvaktande marknadsläge.
På råvaru- och realtillgångssidan fungerade guldet som ett visst ankare. Trots att börsindex backade omkring -0,9 % bromsade både WisdomTree Physical Gold (+0,07 %) och L&G Gold Mining UCITS ETF (-0,38 %) nedgången, vilket signalerar ett försiktigt men stabiliserande intresse för guldrelaterade tillgångar.
Den cykliska industrisektorn fick samtidigt lämna tillbaka en del av gårdagens rekorduppgång i takt med att riskaptiten dämpades. Nedställ var brett förankrat bland verkstads-, automations- och teknikbolag. Atlas Copco B (-1,95 %), Alfa Laval (-1,28 %), Hexagon B (-1,28 %) och ABB (-2,70 %) bidrog sammantaget till indexpressen. Även HMS Networks (-2,26 %), Addtech (-2,39 %) och Dynavox (-2,41 %) utvecklades svagt.
I tillväxt- och konsumtionssegmentet noterades fortsatta rekyler, där Lyko A (-2,63 %) och New Wave B (-1,14 %) backade efter tidigare styrka. Dagens största enskilda nedgång stod Mycronic för, som föll -7,70 % och stack ut även i ett generellt svagt teknikklimat.
Utsikter
Efter onsdagens kraftiga uppgångar och torsdagens rekyl går marknaden in i ett mer avvaktande läge, där investerare väger kortsiktig vinsthemtagning mot fortsatt stöd från strukturella teman. Rörelsemönstret visar hur kapitalet blivit mer selektivt, med försvar, finans och vissa defensiva tillgångar som relativa vinnare.
Industrisvagheten signalerar i nuläget inte ett trendbrott, men understryker hur cykliska bolag är känsliga för snabba skiften i riskaptit efter starka börsdagar. Samtidigt är det värt att notera att börsindexens långsiktiga trend fortsatt är stabilt positiv, där både OMXS30 och OMXSPI handlas över sina respektive MA200, vilket ger ett underliggande tekniskt stöd till helhetsbilden.
Top 15 – dagens utveckling
VanEck Defense UCITS ETF +2,17 % Storebrand +1,65 % Handelsbanken A +1,55 % Karnov Group +1,51 % Airbus +0,68 % Xtrackers MSCI World Financials ETF +0,74 % Cloetta B +0,83 % WisdomTree Physical Gold +0,07 % L&G Gold Mining UCITS ETF -0,38 % Alfa Laval -1,28 % Hexagon B -1,28 % Atlas Copco B -1,95 % ABB -2,70 % Lyko A -2,63 % Mycronic -7,70 %
