Min aktievecka 37 – utdelningar, valresultat, regeringsbildning och vinstvarningar

Två utdelningar från hälsovårdssektorn kommer i veckan, brittisksvenska läkemedelsbolaget AstraZeneca kanadensiska fastighetsbolaget Northwest healthcare. Valresultatet och regeringsbildningen kommer att dominera den kommande veckan, men viktigast för börsen kommer att vara inflationen. Imorgon kommer USA:s inflation. På onsdag redovisas den svenska inflationen, en vecka innan Riksbankens nästa räntebesked. ECB höjde i förra veckan räntan med 0,75 punkter, hur gör Riksbanken? Thule och Electrolux vinstvarnar idag, inte oväntat att bolag i konsumentsektorn nu vinstvarnar. Vi kommer att ser mer av detta framöver. Det är helt enkelt fortsatt läge att vara försiktig.

Portföljsnack – räntehöjning, hedge, strategier

Som väntat höjde ECB ränta med 0,75 punkter och aktieindexen i Europa och USA är volatila. Det känns bra att jag nu ligger 40% i hedgefonder, ökad likviditet och minskad aktiedel. Det har nu börjat ge resultat i Sverigeportföljen. En svårighet för många är att i de bästa hedgefonderna är att minimibeloppet för att bli andelsägare ofta 50000, 100000 kr eller mer. En del har handelsdag varje dag och några en gång i månaden. Förutom trögheten är en annan nackdel att du inte har kontroll, men jag är själv inte så förtjust i att hålla på med blankningar och optioner så överlåter gärna det till hedgefondförvaltarna som har bättre verktyg för detta än jag. Det är väl värt värt avgiften. En oväntad fördel med björnmarknaden när jag blir andelsägare i hedgefonder är att jag nu får mer tid över till andra intressen. Det ser jag fram emot. Utlandsportföljen i KF har hittills skyddats av den allt starkare dollarn i år och haft en uppgång om jag räknar med utdelningarna. Även här har jag dock börjat gardera mig med en mindre post i en hedgefond som handlas i SEK. Jag har numera även utländska aktier i ISK:en (Sverigeportföljen) men det är mer av bolagsfundamentala skäl och att jag kan få tillbaka källskatten när jag deklarerar eftersom jag inte har bolån etc, dvs inget underskott av kapital. Men det gäller att ha högutdelarna i KF eftersom ISK har ett tak som är vad du totalt betalar i schablonskatt på ISK-innehavet. Men hur länge kommer dollarn att vara stark? Jag vet inte, men vi vet att FED ligger före med räntehöjningarna och att många söker sig till dollarn i lågkonjukturer som vi är på väg in i. Den som har svaret på detta får gärna dela med sig 😉 Jag tänker egentligen inte så mycket på vilken valuta mina investeringar hamnar i utan det är andra faktorer som väger tyngre. Nu är jag ganska diversierad om man ser på vilken valuta investeringarna ligger i, (rangordning) SEK, USD, EURO, DKR och GBP.

Ny strategi – ”jag vänder på klacken”

Det ser fortsatt mörkt ut på aktiemarknaden med fokus alla negativa macrohändelser, såsom krig, inflation, räntehöjningar och lågkonjuktur. Det här får mig att ”vända på klacken”. Jag minskar mina svenska innehav och ökar andelen utländska aktier och hedgen mer än vad jag tidigare tänkt. I Sverigeportföljen ISK (som jag nu får ändra namn på 🙂 har jag nu ökat andelen hedge till 37% och kommer att landa på drygt 40% när jag är klar. Jag tar även positioner i några globala bolag, tyska Infineon, amerikanska Lam research och NXP semiconductors samt tre svenska bolag ABB, Alfa Laval och Atlas Copco. Som jag tidigare skrivit har jag inte underskott av kapital och därmed regleras hela den utländska källskatten i deklarationen även i ISK. Utlandsportföljen som i sig varit hedge genom valutaeffekten och haft en positiv utveckling i år får vara intakt.

Aktiespararna har frågat partierna om beskattning på sparande (ISK)?

Det blir sänkta skatter på ISK-kontot om högerblocket vinner valet skriver Aktiespararna utifrån svaren i enkäten. Vinner vänsterblocket blir skatten troligen oförändrad som jag tolkar det utifrån svaren i enkäten. Moderaterna vill rulla tillbaka regeringens skattehöjning från 2018 genom att sänka påslaget på statslåneräntan till 0,75 procentenheter. Liberalerna vill bland annat vill vi göra de första sparade 300 000 kronorna skattefria. Sverigedemokraterna ansluter sig till Moderaternas linje att sänka påslaget på statslåneräntan till 0,75%, det vill säga till den nivå som den var på före höjningen 2018. Kristdemokraterna har inte några direkta förslag om att sänka skatten på ISK. KD är öppna för att justera skattenivåerna i ISK nedåt. Centern vill slopa skatten på de första 300 000 kronorna på ISK för att göra det mer gynnsamt för vanliga människor att spara till en lägenhet, pensionen eller en framtida buffert. Centern kommer inte att medverka till några skattehöjningar av sparandet. Socialdemokraterna vill inte ändra skatten på ISK. S tycker att ISK fungerar bra som det gör nu. Miljöpartiet vill höja skatten för de med stora kapitaltillgångar, men har inga färdiga förslag. Vänsterpartiet vill sätta ett tak för sparande i ISK på 2 miljoner kronor. Sparande utöver taket ska beskattas med den vanliga skatten på kapitalinkomster, som i dag ligger på 30%.

Sverigeportföljen

Länk till mina aktieinnehav

Min Sverigeportfölj i en bearish marknad exkl likvida medel. Största innehaven är två hedgefonder som skyddar portföljen och därefter övervikt i värdeaktier med bra kassaflöden och direktavkastning. (Två utländska innehav finns med,  men jag kan ha utländska utdelare i ISK då jag inte har underskott av kapital (bolån etc), och därmed får jag tillbaka källskatten när jag deklarerar). Portföljen är långsiktig, aktievärden får gå upp och ned, men utdelningarna trillar in. Jag har tagit två nya positioner i hårt pressade Clas Ohlson och Electrolux. Jag har även gått in i några fastighetsbolag samt D/Pref. aktie igen.

Min aktievecka 36

Två utdelningar och en rapport att vänta i veckan. Veckans höjdpunkt är ECB:s räntebesked på torsdag, Jag förväntar mig en trippelhöjning och det är vad marknaden också prisat in. Rysslands gaschock kommer att skapa oro på marknaderna, men regeringen har agerat snabbt med sin likviditetsgaranti och kan EU dela på gas- och elpris på spotmarknaden kan det underlätta för elhandeln. På onsdag redovisas BNP-indikatorer och en fallande tillväxt spås. Det ser ut att bli volatilt framöver, men med en fallande trend. Jag fortsätter öka i hedgefonderna och behåller värdebolag med bra kassaflöden och utdelningar samt klar undervikt i tillväxt.

Flera indikatorer på fallande inflation

Det finns flera indikationer på att inflationen börjar falla tillbaka, men problemet är de skenande elpriserna. Råvarupriser för mat har fallit fem månader i rad och oljepriset faller för tredje månaden i rad. Nyligen föll bensinpriset ner till nivån från februari. Flaskhalsar inom transporter börjar släppa så att utbudet börjar komma ikapp efterfrågan. Allt detta lättar på inflationstrycket. Problemet är just nu att Putin har stängt av gaskranen till Europa och som systemet är nu ökar också elpriset till skyhöga nivåer. Frågan är om EU lyckas separera dessa två energikällor. Vi ska vara försiktigare att ropa att ALLT blir dyrare hela tiden för så är det inte. Det tar naturligtvis tid innan fallande priser på mat och råvaror får genomslag på marknaderna, men risken blir att om alla tror att allt blir dyrare blir det en självuppfyllande profetia.

Bäst och sämst v 35

Portföljerna backade tillsammans -2,17%, men allt är inte minus. I den klart nedåtgående trend vi befinner oss i är det hedgefonderna som går bäst. Båda fonderna är nu mina två största innehav. Båda fonderna är så kallade CTA hedgefonder med kvantitativ kapitalförvaltning. Det är fonder som arbetar med hjälp av egenutvecklade datamodeller, där datorn systematiskt sköter placeringarna. Den här typen av hedgefonder har gått bäst i år. Lynx är i år upp +26% och SEB Asset +19%. De fem sämsta utfallen drabbade hälsovårdssektorn med AstraZeneca och Novo Nordisk. Båda bra defensiva bolag som ligger på plus i år, särskilt Astra som är upp +25%. Energi med innehaven Orrön Energy och Orsted är volatila innehav och nu blev det en negativ vecka. Orrön är årets kursraket och är upp 51%, så här får man räkna med hög volatilitet.