Efter en natt på Östersjön anlände jag till Berlin på morgonen och har återhämtat mig från gårdagens långa bilkörning. Börsen tog tillbaka det den gav igår när oron för den politiska utvecklingen i Europa skymde de positiva inflationsutfallen i USA avseende KPI och PPI. Laguppställningen höll ställningarna bra med alternativa placeringar som bromsade nedgången plus några aktieinnehav som gick motströms. Stockholmsindexen stängde på omkring -1,60% och laguppställningen på -0,60%.
Bäst mot strömmen gick forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus som återhämtade del av gårdagens fall när en storägare dumpade aktier med rabatt. På andra plats kom investmentbolaget Spiltan som återhämtade en del av tidigare nedgångar senaste veckan. Blodanalysbolaget Cellavision och specialfettbolaget AAK stängde också på grönt utan direkta nyheter. Jag konstaterar att dagar som dessa så dämpar alternativa placeringar nedgången. Idag stängde råvaror och säkra obligationer på grönt. Guld och HY obligationer stängde strax under nollan.
Det räckte att USAs PCE-inflation kom in enligt förväntningarna för hålla börshumöret på den positiva sidan även om börsuppgången idag avmattades innan stängning. Kronan fortsatte stärkas gentemot både euron och dollarn vilket pressade utlandsinnehaven. Precis som i fredags toppar idag två hälsovårdsbolag med det forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus som behåller ledartröjan. På andra plats kommer blodanalysbolaget Cellavision följd av mjukvarubolaget Lime Technologies och investmentbolaget Spiltan. För topptrion hittar jag inga specifika nyheter men Spiltan meddelade idag ett förvärv av 47 procent av aktierna i Scandinavian Crusher Partner (SCP) som tillhandahåller maskiner, komponentdelar och service till stenkrossningsbranschen. Bolaget har under senaste räkenskapsåret en omsättning på 70 miljoner kronor med ett rörelseresultat på 11 miljoner kronor.
Jag har bestämt mig för att inkludera SaltX i laguppställningen trots att bolaget avviker från regelboken fundamentalt, däremot är trenden oslagbar. Det innebär att det är fullt lag på plan. Eftersom jag är överlikvid kan jag öka i befintliga innehav, men väljer en annan väg. Jag är intresserad av att investera i ren energi. AI-trenden med uppbyggande av datacenter och elektrifieringen utan fossila bränslen inom industriprocesser kommer att mångdubbla vårt energibehov i en nära framtid. Bara det europeiska energibehovet beräknas öka med cirka 50% inom tio år enligt en diskussion i Börslunch idag. Se printscreen från programmet. Efter hajpen 2021/22 har aktier i bolag som levererar förnybar energi haft det motigt, men indexen börjar lyfta över MA200 nu. Jag har därför börjat ta position i iShares Global Clean Energy som placerade sig på fjärde plats på dagens Top 15.
Det blev en lättnad för marknaden när USAs PCE-inflation kom in enligt förväntningarna. Möjligen ökar detta förutsättningarna för en sänkning från FED efter sommaren. ECB kommer troligen att sänka räntan i nästa vecka trots att inflationsutfallet för euro-området kom in högre än väntat. Laget hade två rusare idag med forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus i täten som fick en kraftigt höjd riktkurs från Nordea med köprekommendation. På andra plats rusade medicinteknikbolaget Medcap utan direkta nyheter. Samma sak gäller nätmäklaren Nordnet som knep tredjeplatsen. Verkstadsbolaget Atlas Copcos aktie fick möjligen en puff uppåt av några insidersköp de senaste dagarna. Igår rasade flera amerikanska mjukvarubolag när Salesforce rapportmissade. Detta orsakade att både Intuit och ServiceNow föll under MA200 och idag flyttade båda till bänken, sammantaget blev det en vinsthemtagning då Intuit fortfarande var upp +16% sedan köp. I och med detta blev jag lite oväntat överlikvid så det blir till att inventera avbytarbänken. Det är ingen brådska för juni är historiskt en dålig börsmånad.
Laguppställningen fick en bra dag och steg med Sverigedelen i täten med +1,60 och Stockholmsindexen steg stängde på +1,50%. Det är nästan bara svenska bolag på top 15 listan med undantag för guld-etf:en som är listad i Frankfurt. Ledartröjan idag tillfaller SaltX som rusar +10,47% på nyheten att delägaren och samarbetspartnern SMA Minerals ingått avtal med amerikanska Infinium som producerar e-fuels, främst till flygbränsle. Det ingångna avtalet innebär att SMA Mineral, som kommer drifta och äga ZEQL fabriken i Mo i Rana, får avsättning för den CO2 som SaltX teknik Electric Arc Calciner (EAC), separerar i den elektriska tillverkningsprocessen. Det här är stort för miljön om det förverkligas; SaltX teknik ersätter fossila bränslen och CO2 som separerats kan användas till bränsle.
Näst i topp kom Camurus som fortsätter rusa efter den starka rapporten i onsdags. Dagens fortsatta rusning med +5,42% fick hjälp av en höjd riktkurs från DNB och som upprepade sin köprekommendation. På tredje plats kom SEB som fick en höjd riktkurs från Citigroup och en upprepad neutral rekommendation. Nordnet sällade sig också till vinnarkvartetten utan direkta nyheter.
Avslutningsvis noterar jag att två dygn efter att Riksbanken sänkt styrräntan har den s k kronsmällen uteblivit. Förklaringen är troligen att kronan redan handlas på historiskt svaga nivåer och att även andra riksbanker förväntas sänka i närtid.
Laguppställningen med Sverigedelen i täten steg +0.8% på en småsur börs där storbolagsindex stängde på nollan och breda index på -0,20%. Inledningsvis steg Stockholmsbörsen efter Riksbankens sänkning av styrräntan men uppgången mattades av. Bra av Riksbanken att våga gå före ECB nu när vi ser tydliga tecken på att inflationen faller och att svensk ekonomi mattas av.
Men det finns ljusglimtar också. Svenska exportföretag ser allt positivare på framtiden. Exportchefsindex som görs av Business Sweden, steg under andra kvartalet till 55,3 från 50,8 föregående kvartal. Traditionellt sett innebär en siffra över 50-strecket tillväxt inom ekonomin medan det motsatta gäller under 50-strecket.
Hälsovård toppar idag. Ledartröjan idag gick till rapporterande forskningsbaserade läkedelsbolaget Camurus som ökade omsättning och rörelseresultat samt upprepade prognosen för 2024. Aktien stängde på +7,43%.
På andra plats kom medicinteknikbolaget Medcap som efter sin starka Q1 rapport fått höjd riktkurs av SEB. Jag noterade också att igår mäklades en aktiepost om 69 miljoner kronor, vilket motsvarar en procent av totala antalet aktier.
Trea kom kund- och mjukvarubolaget Lime Technologies som nyligen höjdes till köp (behåll) av Carnegie. Till vinnarkvartetten sällade sig även specialfettbolaget AAK som steg utan direkta nyheter.
På den negativa sidan har specialbolaget Alleimas aktie gått svagt efter rapportsläppet och gick idag under MA200 med -0,9%. Det är för tidigt att säga om aktien får stöd här eller om nedgången fortsätter. Aktien riskerar nu att flyttas till avbytarbänken.
Forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus rapporrusar i detta nu med +7,42% %. Sedan köp är aktien upp 63%%. Trenden är 21,8% över MA200.
Camurus ökar omsättning och rörelseresultat, upprepar prognosen för 2024 och så här skriver Fredrik Tiberg, vd och koncernchef: ”Camurus hade ett bra första kvartal med ökade intäkter, förbättrat resultat och framsteg i utvecklingsportföljen. Försäljningen av Brixadi® i USA gick starkt framåt och royaltyintäkterna från Braeburn trefaldigades jämfört med föregående kvartal. En ansökan om marknadsgodkännande (NDA) för Oclaiz™ (CAM2029) för akromegali accepterades för granskning av FDA med måldatum för godkännandebeslut den 21 oktober i år. Vidare slutfördes rekryteringen i POSITANO-studien av CAM2029 för behandling av polycystisk leversjukdom. I den tidiga projektportföljen erhölls lovande resultat för en ny månadsdepå av semaglutid på väg in i klinisk utveckling.”
Stockholmsbörsens storbolagsindex noterade nytt stängningsrekord inför morgondagens räntebesked. Indexen stängde omkring 1,25%. I laguppställningen stängde hela top15 på över +1,23% med läkemedelsbolaget Novo Nordisk i toppen, med en uppgång på +3,66%. Idag besökte jag Investors bolagsstämma och avgående vd:n Johan Forssell kunde knappast ha tajmat sin sista dag som vd för Investor bättre. Di skriver att “solen strålade över de omkring 900 aktieägare som köade för att ta sig in på årsstämman som hölls på China Teatern vid Berzelii Park i centrala Stockholm. Dessutom valde aktiemarknaden att skicka upp Investoraktien till nytt all time high”. Jag kan bara instämma i hyllningskören då Investor slagit index 13 år i rad.
Som jag redan nämnt blev det Novo Nordisk som fick bära ledartröjan idag. Novo återköper aktier av sin egen storägare Novo Holdings för att inte minska free floaten. Bolaget fick dessutom höjt kreditbetyg från stabilt till positivt. Tvåa kom kund- och mjukvarubolaget Lime Technologies som nyligen höjdes till köp (behåll) av Carnegie. På tredje plats kom forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus som steg inför rapporten imorgon. Förväntningarna är höga så det blir mycket spännande att följa rapportsläppet. På fjärde plats kom verkstadsbolaget Sandvik som steg på en höjd rekommendation från ABG Sundal. Sandvik meddelade också i fredags att bolaget slutfört förvärvet av den tyska leverantören Almü.
Centralbankerna kommer att stå i centrum när Riksbanken onsd kl 9:30) och Bank of England (torsd) beslutar om styrräntan. Det förväntas att Riksbanken gör sin första räntesänkning, det lär också bli en kommunikation om kronförsvagningen och inflationsrisker. BoE lär hålla sina styrräntor oförändrade. SEB skriver att “vi ser en stor sannolikhet att Riksbanken sänker styrräntan med 25 punkter i maj. KPIF ex energi har trendat lägre och även om den svaga kronan är en huvudvärk förväntar vi oss att styrelsen säger att räntebanan från mars fortfarande gäller och att räntorna kommer att sänkas gradvis framöver. Dessutom kommer vi att få data om budgetsaldo och produktionsdata för mars som nu borde matcha nedrevideringen av BNP-indikatorn”. Stockholmsbörsen stänger kl 13 på onsdag och håller stängt på torsdag när det är Kristi Himmelsfärdsdag.
CNN:s Fear & Greed index är på Fear för tredje veckan i rad, men rör sig mot Neutralt 40(38). Swedbanks Fear & Greed index indikator har flyttat sig från Rädsla till Neutral 50(42). VIX fortsätter nedåt och indikerar en mix av riskaptit och minskad rädsla 13,49(15,03). Detsamma gäller Taildex: 6,76(8,34). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för femtonde veckan i rad över fyra procent: 4,52%(4,67 %). Efter Powells ord ”det är osannolikt att vi höjer räntan” vände indikatorer och börser mot det positiva hållet. “Sell in May and sail away” kanske inte gäller i år då marknaden skall prisa in räntesänkningar och/eller en förväntansbild av sänkningar i närtid. Förutsättningen är att vi slipper recession.
Stockholmsindexen håller ledartröjan för tredje veckan i rad följt av Nasdaq 100. Det skall bli intressant att följa om ledartröjan blir ännu mer gulblå om Riksbanken vågar sänka räntan före ECB och FED.
Klimatkontrollbolaget Munters håller ledartröjan för andra veckan i rad tätt följd av medicinteknikbolaget Medcap. Laguppställningens bolag som hittills rapporterat har överlag överträffat förväntningarna och bekräftat sin sin positiva trend med undantag för Stellantis. Biljätten har trendat starkt länge och jag har skördat vinst på toppen flera gånger. I förra veckan såg vi i biljättarnas Q1-rapporter att det är tufft nu för bilindustrin. Stellantis rasade strax under MA200, men aktien är fortfarande upp 20% sedan köp. Jag gjorde vinsthemtagning och sålde av 40% av innehavet.
Det återstår att se om aktien får stöd vid MA200. Jag avvaktar. Kommande vecka kommer jag att se över avbytarbänken; att ha fundamentalt bra bolag redo att hoppa in på planen är en viktig del av strategin, men det är lätt att försumma detta. Det är viktigt inte minst när vi går in i sommaren med kommande räntesänkningar som kan leda till trendskiften. Nästa vecka har laget fem årsstämmor, tre utdelningar och bara en rapport. Jag ser fram emot att besöka ett Financial Stockholms investerarmöte och Investors bolagsstämma. Jag ser även fram emot den enda rapporten som lämnas av forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus (onsd). Förväntningarna är höga med ett PE-tal på 63 och en volatilitet på 100 dagars standardavvikelse på höga 45 blir det lätt rus eller ras.
Laguppställningen backade -0,30% medan Stockholmsindexen backade dubbelt upp med -0,60%. Laguppställningen fick täcka upp för Volvo Group som backade med 4,1% när Geely sålde sina B-aktier. De amerikanska storbanker som agerade rådgivare åt Geely i affären uppges inte ha lyckats sälja samtliga B-aktier som planerat enligt Di. Jag passade på att köpa tillbaka den volym jag gjorde vinsthemtagning i före rapporten. Jag fyllde även på i Virtune Crypto Top 10. Dagens ledartröja gick till Greentechbolaget SaltX som gick mot strömmen utan direkta nyheter. SaltX har en intressant elektrifieringsteknik som kan ersätta fossila bränslen vid industriprocesser. ABB är involverade som delägare och partner i kommersialiseringen av tekniken.
Eftersom bolaget fortfarande är i ett utvecklingsskede och inte går med vinst på sista raden är det en placering med risk. Volatiliteten i aktien på 100 dagars standardavvikelse ligger på 141, vilket skall jämföras med laguppställningen i övrigt där Investor ligger lägst med ett värde på 13 och Volvo Car ligger högst på 62. Det är därför klokt att ge aktien låg allokering i en portfölj. Fundamentalt ligger aktien utanför min strategi, men aktien trendar positivt på MA200. Jag ser innehavet som en placering i en intressant teknik som kan medverka till en bättre miljö för vår planet. Nästbäst gick AQ Group som lämnade en bra rapport igår och fick en höjd riktkurs av SEB med behåll. Camurus steg också bra utan nyheter. Mycronic fick hjälp Carnegie som höjde aktien till köp (behåll) efter gårdagens starka rapport.
Trots en avmattning på Stockholmsbörsen stängde indexen och laguppställningen på tydligt grönt. Inflationen inom euroområdet fortsätter att falla som förväntat och det stärker min tro om att räntesänkningarna börjar i Europa och kanske t o m vår Riksbank blir först ut. Ledartröjan idag gick till rapporterande lastbilsjätten Volvo som slog förväntningarna trots lägre volymer. Det är uppenbart att kunderna accepterat prishöjningarna och att bolaget har en kostnadsflexibilitet. Till vinnarkvartetten sällade sig även specialfettbolaget AAK, specialstålbolaget Alleima och forskningsbaserade läkemedelsbolaget Camurus som alla steg utan direkta nyheter. Idag fyllde jag på i läkemedelsbolaget AstraZeneca och har därmed nått önskad allokering i aktien. Imorgon har laguppställningen fyra rapporterande bolag, ABB, AQ Group, Investor och Mycronic.
Hela morgondagens rapportgäng har trendat bra och jag har flera gånger i år skördat och allokerat ned innehaven. Idag tog jag hem ytterligare lite vinst i topptrendaren Mycronic. Blir det någon rapportmiss köper jag tillbaka till ett lägre pris och blir det rapportglädje blir jag gladare. Jag kan också berätta att jag har tagit en bevakningsposition i greentechbolaget SaltX Technology som utvecklar elektrifieringstekniker för att minska industrins beroende av fossila bränslen. Just nu fokuserar SaltX på ett samarbete med SMA Minerals i en fossilfri kalkindustrianläggning med CO2-separering. Nyligen kom även ABB med som samarbetspartner för att påskynda kommersialiseringen av tekniken.
