Fastighetsbolag tillbaka i Sverigeportföljen

I Sverigeportfoljen har jag saknat fastighetsbolag sedan en tid tillbaka. Bolagens aktiekurser har tagit mycket stryk efterhand som räntor höjts för att stilla inflationen. Marknaden känner en osäkerhet hur detta kommer att påverka bolagen som ofta är högt belånade och hur det kommer att slå på fastighetsvärderingarna i takt med att räntorna höjs. Det har gjort att jag m fl hållt oss borta från svenska fastigheter ett tag. Efter Q2 rapporterna har jag tagit positioner i två fastighetsbolag igen, Castellum och Cibus. Fastighetsbolagen redovisar en rejäl ökning av både hyresintäkter och förvaltningsresultatet under det andra kvartalet, jämfört med året innan. Hyresavtalen är indexkopplade hyresavtal, vilket innebär kompensation för inflation. Cibus handlas till en premie på substansvärdet på 18% och Castellum med en rabatt på 38%. I år ligger Castellums aktie på -34% och Cibus på -37%. Jag vet naturligtvis inte om aktiepriserna är på en nivå där det är rätt att gå in. Jag har har haft fel ingång tidigare när det gäller fastighetsbolag. Jag vet dock att jag aldrig köpt dessa bolags aktier till ett så här lågt pris innan, men självklart är finsieringsförutsättningarna för bolagen helt annorlunda nu än då. Rutger Arnhult, vd Castellum: ”Trots turbulens och oro i vår sektor detta första halvår ser vi en fortsatt stark hyresmarknad med positiv nettouthyrning. Med en belåningsgrad på 38,2 procent och finansiella muskler i form av redan förhandlade bankfaciliteter som täcker alla förfall de kommande 2 åren, samt en kärnaffär med starkt och stabilt kassaflöde, är Castellum väl rustat att möta en kärvare finansmarknad”, säger Arnhult. ( Börskollen) Sverker Källgren, vd Cibus: ”Vi har stor marginal i våra kassaflöden och räntan måste stiga med ytterligare cirka 5 procent-enheter för att vi skall vara nära vår räntetäckningskovenant”, uppger vd Sverker Källgren som också pekar på att bolagets hyresavtal är kopplade till KPI. ”Våra hyresgäster är de största nordiska dagligvarukedjorna, vilka har en stabil ekonomi och verksamhet som levererar bra resultat. Vi ser därför ingen ökad hyresgästrisk i portföljen”, skriver han vidare. ( Börskollen)

Bank in – fastighet ut

ECB sänker indexen idag. ECB lämnar räntan  oförändrad vid dagens möte, men ECB flaggar för höjning i juli och eventuellt september. En viss oro finns också inför USA:s inflationsbesked imorgon. Molnen för fastighetsaktier blir mörkare och jag säljer Castellum och välkomnar Swedbank tillbaka till sverigeportföljen. Jag förväntar mig att kommande räntehöjningar kommer att generera fortsatta uppjusteringar av storbankernas vinster. De negativa effekterna har redan beaktats enlig min mening, dvs kreditförluster m m. Förutom Swedbank finns redan SEB i sverigeportföljen och Nordea och Lazard i utlandsportföljen. Jag släpper inte fastigheter helt ännu då jag har kvar Cibus och Lundbergföretagen. Den sistnämnda är inte bara fastigheter utan ett investmentbolag andra innehav också. I utlandsportföljen har fastighetsaktierna klarat sig riktigt bra i år. Där återfinns amerikanska W.P Carey, kanadensiska Northwest healthcare och Riocan.

Utökad månadspeng – attraktiv direktavkastning efter kursras

Kursrasen för fastighetsbolagen Cibus och SBB gör att bolagens direktavkastningar ser riktigt attraktiva ut. Dessutom blir det från och med april  även månadsutdelning från SBB. Båda bolagen är därmed de enda månadsutdelarna på Stockholmsbörsen. Cibus direktavkastning för B-aktien är 4.09% och för SBB:s B-aktie är den 5.00% och för D-aktien hela 8,23%. Jag kan inte motstå att gå in i SBB:s B-aktie igen på denna nivå. Jag fyller dessutom på i Cibus B och SBB D. Därigenom höjer jag min månadspeng från B-aktierna och kvartalsvis från D-aktien. Risken är naturligtvis att kursrasen fortsätter ned och äter upp månadspengen och lite till. Risken finns också att kommande räntehöjningar äter upp bolagens kassaflöden och minskar utdelningarna. Hittills har kassaflödena ökat rejält varje år och utdelningarna baseras på föregående års kassaflöden. Så det ser lovande ut.

Dagens span….

Positiv öppning idag, både OMX30 och OMXSPI stiger med 0,56% just nu. Handeln är avvaktande inför vad de amerikanska terminerna skall visa inför New York börsens öppning i eftermiddag. Senare ikväll får vi dessutom räntebesked från amerikanska FED. Presskonferens med Powell hålls kl 20:30 och direktsänds via Di tv. Just nu är mina europeiska portföljer upp +30 tkr, men det är omöjligt att veta om portföljerna stänger på plus eller minus ikväll med tanke på marknadens nervositet inför de besked vi väntar på. Dagen börjar med att jag följer Nordnets event ”Börsåret 2020 – Detta är sakerna att hålla koll på!”. Intressant att höra Swedbanks aktiechef Fredrik Warg och Nordnets Alexander spåna om kommande år utifrån inflation, räntor m m. De tips och råd som ges följer i stort sett de strategier jag själv anammat och som jag skrivit om i tidigare inlägg. Pareto höjer sin rekommendation för Cibus till köp från behåll. Riktkursen höjs från 228 kr till 300 kr. Nyligen genomfördes en riktad nyemission för att tillvarata de förvärvsmöjligheter som bolaget har identifierat i Norden. Cibus är förnärvarande med minsta möjliga marginal mitt näst största innehav i sverigeportföljen. Aktien stiger i skrivande stund med +4,23%. Fortsätter det så här kan bolaget ha gått om mitt största innehav Investor redan idag. Sedan köp har aktien stigit med +61,58%. ASSA ABLOY har förvärvat B&B Roadway and Security Solutions i USA, en tillverkare av lösningar inom vägsäkerhet, trafikkontroll och skalskydd. Aktien stiger i skrivande stund med +0,38%, kanske dämpad av ett negativt arkitektindex i USA. Mitt innehav har stigit med +17,23% sedan köp. Storägaren Rutger Arnhult säljer aktier i Castellum för drygt 76 miljoner kronor. Trots detta stiger aktien just nu med 0,83%. Mitt innehav har ökat med 35,84% sedan köp.

Cibus köper fastighetsportfölj i Finland för 102 miljoner euro

Jag läser i Börskollen (Nyhetsbyrån Finware) att ”Fastighetsbolaget Cibus har tecknat avtal om att förvärva en fastighetsportfölj bestående av sju fastigheter i Finland för 102 miljoner euro. Tillträde till fastigheterna beräknas till den 17 december. Det framgår av ett pressmeddelande”. Jag har idag dubblat mitt aktieinnehav i Cibus.

Jag läser vidare i Börskollen att ”Fastigheterna har en total uthyrbar area om 58 000 kvadratmeter, är byggda mellan 2007-2018 och är belägna i Helsingfors-, Tammerfors-, Åbo- samt Seinäjokiregionen. Samtliga fastigheter har antingen Kesko, Tokmanni eller S-Gruppen som ankarhyresgäst och den genomsnittligt återstående hyrestiden är närmare sex år. I samband med förvärvet tecknades ett nytt seniorlån hos OP Corporate Bank”.

“- Fastigheterna är perfekta tillskott till vår nuvarande portfölj, och detta är ett ypperligt tillfälle för oss att snabbt växa med ett förvärv. Dessutom är vi glada för vårt nya samarbete, inklusive en seniorlånefacilitet, med OP Bank, kommenterar Sverker Källgården, vd i Cibus.

Cibus uppskattar att med detta förvärv, inklusive tidigare pressmeddelade men ej tillträdda fastigheter, att det årliga driftnettot i intjäningsförmågan per den 31 december 2020 totalt uppgår till 72,6 miljoner euro.”