kvartalsrapport

Min aktievecka 21, sänkt kreditbetyg för USA, men positiva indikatorer och trender

Per G OhlinLämna en kommentar

Tullar och handelsavtal har överskuggat det mesta och hittills har verkligheten inte kommit ikapp makrosiffrorna som fortfarande är ok. Nu väcks en ny oro till liv igen när Moody’s i fredags kväll meddelade att USA får sänkt kreditbetyg. USAs statskuld är ett problem och det är föga förvånande att kreditbetyget sänks.

Det finns en riska för att det här dämpar börshumöret och att det kan bli en del vinsthemtagningar. Eller är detta inprisat? Hur ser då indikatorerna ut?

Trots ovanstående ser indikatorerna positiva ut. CNNs F&G index har på tre veckor gått från skräck till Greed. Skräckindikatorn VIX har äntligen fallit under 20, vilket brukar ses som brytpunkten mellan normal och förhöjd volatilitet. Det europeiska Skräckindexet VSTOXX har varit på normalnivå i en hel månad.

Det vore önskvärt att den amerikanska 10-åringen faller, men det ser inte ut så när skuldoron ökar, inflationsrisk och ett Fed som avvaktar. Man kan fundera på hur Wall Street kan gå så bra när det ser så problematiskt ut för den underliggande ekonomin.

I europa ser det bättre ut med lättad skuldbroms i Tyskland med satsningar på infrastruktur och försvar.

CNN:s Fear & Greed index, Greed 71(62)

VIX (S&P500, 30dgr) normal 17,24(21,90)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,48%(4,31%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 16,36(20,50)

Samtliga index är i positiv trend på MA20 med tyska DAX i täten på MA200. På den korta trenden är det Nasdaq100 som toppar efter en uppåtrekyl för techbolagen i USA. Nu är det dags att Stockholmsindexen glider över sitt MA200, kanske det händer de kommande dagarna.

Rapporterna börjar glesna och nästa vecka är det bara Lagercrantz som öppnar böckerna. Aktien har stigit ca 20% den senaste månaden och värderingen är hög så det kommer att krävas en bra rapport. Vi hoppas naturligtvis på ett rapportlyft.

Det är samma aktiegäng som trendtoppar som förra veckan med FlatexDegiro i topp följd av ClasOhlson, Storytel, Lagercrantz och Visa. Jag tycker att laguppställningen innehåller en bra mix av bolag som kan klara sig väl i en värld med tullar.

Bland ETF:Erna är det försvar, guld och infrastruktur som gått bäst i år. Jag släppte guldtrejden i tid eftersom guld-relaterat backat den senaste månaden, vilket är naturligt när riskviljan ökar och det sker en omallokering till aktier. Jag behåller de båda guld-relaterade etf:erna och är lång i en normalallokering.

I laget finns bara tre fonder och där är det behåll och zooma ut som gäller; Roburs Technology (+2353% sedan köp) och Transition fonder (+795%) och den första har ca 90% allokerat till USA-tech och den andra ca 70%. Sedan årsskiftet är det Spiltan Global fond investmentbolag som klarat sig bäst. Noterar att Technology stigit 20% den senaste månaden, vilket återspeglar återhämtningen i USA tech.

Mellandag på börsen med Asker Healthcare och Karnov Group i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Det blev en mellandag på börsen och laguppställningen stängde på +0,10% och storbolagsindex på -0,40%. Själv tog jag på mig löparskorna och sprang milen i ett sommargrönt Berlin.

Ledartröjan gick till gårdagens rapportör medicinteknikbolaget Asker som idag fick höjd riktkurs och upprepat köp från både Citigroup och Danske bank.

Tvåa kom dagens rapporterande bolag affärsinformationsbolaget Karnov vars omsättning överträffade förväntningarna men justerat ebita något under.

Till vinnarkvartetten sällade sig även prylbolaget Clas Ohlson och investmentbolaget Exor.

Trump tar intryck av marknadsreaktionerna, inflations- och tull-lättnad lyfte börserna, ClasOhlson och Asker healthcare i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Inflationen i USA kom in oväntat lågt på 2,3% mot förväntade 2,4%. Wall Street lyfte på beskedet och att Kina sänker sina USA-tullar imorgon. Stockholm tog rygg och vände från minus till en stängning på drygt +0,10%. Ännu bättre gick det för laguppställningen som stängde på +0,60%.

Under sitt besök i Saudiarabien meddelar Trump i skrivande stund:  – Kongressen är nära att driva igenom den största regelminskningen och skattesänkningen i USA:s historien, säger Trump. Om man får igenom dem ”blir det som en raket för vårt land”, fortsätter han. Trump säger också att tonen mot honom har ändrats efter att marknaderna återhämtat sig. – Den kommer att gå mycket högre, säger han.

Uttalandet visar att han på allvar börjar ta hänsyn till aktiemarknadens reaktioner.

Dagens ledartröja gick till prylbolaget Clas Ohlson (+3,90%) som toppade utan direkta nyheter. En bra aktie när det är global oro.

På andra plats kom dagens rapportör medicinteknikbolaget Asker Healthcare (+2,91%) som redovisade ökad omsättning och vinst; aktien steg på rapporten.

Ljudboksbolaget Storytel (+2,74%) som rusade igår och fortsätter sin fina reversering efter rapportraset och stängde som trea. Möjligen blev investerarna inspirerade idag av att Konkurrensverket godkände Storytels köp av Bokfabriken, ett av Sveriges största allmänutgivande förlag.

Till vinnarkvartetten sällade sig också lagets outsider greentechbolaget SaltX (+2,24%) som knep fjärdeplatsen.

Min aktievecka 20, fler handelsavtal i sikte,  positiva indikatorer och rapportrysare

Per G OhlinLämna en kommentar

Nästa veckas data kommer att belysa viktiga inflations- och tillväxttrender. I USA kommer aprils KPI (ti) och detaljhandelsförsäljningen (to) att övervakas för tidiga tecken på tulleffekter. Euroområdet kommer att släppa slutgiltiga inflationssiffror för några av de större ekonomierna och BNP (to) för första kvartalet, medan Sverige fokuserar på Riksbankens protokoll (on) och slutgiltigt KPI (on).

Det går snabbt i hockey, på två veckor har F&G indikatorerna hoppat från extrem rädsla till girighet. Marknaden glädjer sig åt att ett tullavtal mellan USA och Storbritannien blev klart i veckan och fler är på gång. Det har också visat sig att Trumpadministrationen är beredd att backa och bli mindre agressiv när den amerikanska 10-åringen stiger för mycket, vilket marknaden gillar.

Det europeiska skräckindexet VSTOXX är sedan tre veckor nere på normala nivåer med stabil marknad medan det amerikanska VIX lugnat sig, men är fortfarande strax över gränsen för oro. Lättnadsrallyt kan fortsätta om fler tullavtal ramlar in och starka rapporter från flera techjättar var också en positiv kick.

CNN:s Fear & Greed index, Greed 62(43)

VIX (S&P500, 30dgr) förhöjd oro 21,90(22,68)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,31%(4,39%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 20,50(20,54)

Swedbank Fear & Greed,  Girighet 71(44)

Samtliga index är i positiv trend på MA20 med tyska DAX i täten på både lång och kort trend. Kortsiktigt ser det bra ut, men frågan är vad som händer när tulleffekterna börjar märkas i makro och bolagens tillväxt, men marknaden är närsynt och kommande veckor kan det bli bra. På väldigt lång sikt blir det alltid bra 🙂

Rapportfloden börjar sina och kommande vecka har laget bara tre rapporter från affärsinformationsbolaget Karnov, medicinteknikbolaget Asker och teknikhandelsbolaget Addtech. Riktiga rysare med andra ord.

Efterhand som trenderna stärkts har strategin ökat i aktier med flöden från den tidigare guldtraden och obligationer. Jag har spetsat laget och ökat allokeringen i de bästa trendarna medan Biogaia och RevolutionRace har flyttats till avbytarbänken. Noterar att favoriten Storytel som rapportbackade med 18% är veckans aktie i Di och det är möjligt att vi får uppleva en reversering efter den överdrivet negativa rapportreaktionen.

Bästa trendare är FlatexDEGIRO, ClasOhlson, Storytel, Lagercrantz och Visa. Trots rapportraset klamrar sig Storytel kvar i toppen och frågan är om bolaget kan ta tillbaka ledartröjan efter Di:s köprek.

Bland etf:erna är det L&G Gold Mining som är bäst och jag har efter vinsthemtagning i traden flyttat kapitalet till aktier. L&G är nu på en normal allokering och den andra etf:en Gold producers är helt avyttrad. Noterar också att etf:erna VanEck defense och European infrastructure gått som tåget.

I laget finns bara tre fonder och där är det behåll och zooma ut som gäller; Roburs Technology (+2132% sedan köp) och Transition fonder (+751%) som har ca 70% allokerat till USA tech. Sedan årsskiftet är det Spiltan Global fond investmentbolag som klarat sig bäst.

Krypto vinnare för andra dagen i rad följd av Addtech och Lagercrantz

Per G OhlinLämna en kommentar

När Trump presenterade det nya handelsavtalet mellan USA och Storbritannien skanderade han att det är dags att köpa aktier för ekonomin kommer att gå uppåt som raket. Vi hoppas att han får rätt för det var ju en stark köprek från självaste presidenten.

Under morgonen lämnade Riksbanken som väntat styrräntan oförändrad på 2,25%, men lämnade dörren öppen för en sänkning framöver. Dessutom tror Riksbanken att inflationen blir lägre än vad man förutsåg i sin marsprognos.

Det blev en munter börstängning i Stockholm och laguppställningen. Enda smolken i bägaren var att lagets enda rapportör Securitas (-6,44%) backade när siffrorna kom in något under estimaten.

Inte heller idag blev det en aktie som toppade. På de två första dagarna i veckan toppade guldet och igår blev det krypto-etf:en. Även idag hoppade krypto-etf:en (+6,94%) i ledartröjan. Orsaken är att krypto är en risk-on valuta och när det blivit optimism kring handelsavtalen fick köparna luft under vingarna.

På andra och tredje plats kom teknikhandelsbolagen Addtech (+3,18%) och Lagercrantz (+2,57%) som stängde bra utan direkta nyheter. Snart är det dags för båda att bekänna färg för Q1.

Till vinnarkvartetten sällade sig även etf:en VanEck defense (+2,55%) som går bra i kölvattnet av att flera bolag inom försvarsindustrin lämnar starka rapporter.

Krypto blev draglok idag följd av Biogaia och RevolutionRace

Per G OhlinLämna en kommentar

Det blev en stillsam dag på Stockholmsbörsen som stängde på +0.1% medan laguppställningen stängde något grönare. Äntligen har Kina och USA börjat förhandla och på morgonen fick vi in en svensk inflation som steg mindre än väntat. Det är väl ändå inte troligt att Riksbanken sänker räntan på torsdag. Innan dess, ikväll, är det Fed som ger sitt räntebesked och inte heller Fed väntas sänka räntan. Det som blir intressant är hur de båda centralbankerna kommunicerar framåt.

Guldet har toppat två dagar i rad och inte heller idag blev det en aktie som hoppade i ledartröjan. Istället blev det krypto-etf:en (+2,30%) som följer de tio största kryptovalutorna.

Bästa aktie blev bioteknikbolaget Biogaia (+1,92%). Bolaget redovisade minskad omsättning och rörelsevinst och var ner sju procent vid börsöppningen, men återhämtade sig senare. Vd:n menar dock att tillväxten kommer tillbaka redan andra kvartalet och detta gillade köparna och aktien stängde på +1,92%.

På tredje plats kom RevolutionRace som återhämtade något efter gårdagens rapportras. Aktien kanske får stöd på MA200 som den nu balanserar på.

Lagets outsider greentechbolaget SaltX sällade sig också till toppkvartetten. Bolagets elektrifieringsteknik som kan ersätta fossila bränslen inom bl a kalk- och cementindustrin och minska det globala CO2-utsläppen med 8% är intressant.

Guldet höll emot rapportras och kronförstärkning, guld-etf:erna toppade följd av Addtech och Asker

Per G OhlinLämna en kommentar

Guldet bromsade laguppställningens nedgång när RevolutionRace (-13,4%) rapportrasade. Även kronförstärkningen pressade utlandsinnehaven. Trots detta stängde laguppställningen bättre än index på -0,60% medan breda index stängde på -1,20% och storbolagsindex på -1,50%.

Spotpriset på guld lyfter L&G Gold Mining (+2,89%) och Wisdomtree Physical Guld (+2,27%) och duon toppar för andra dagen i rad.

Bästa aktie blev teknikhandelsbolaget Addtech (+1,09) som gick motströms utan direkta nyheter.

Medicinteknikbolaget Askers (+0,81%) aktie lyfte påhejad av både Danske bank och Carnegie som ser en långsiktig potential i bolaget på en fragmenterad marknad.

Min aktievecka 19, “det är dags att  gå från ord till handling för att börsrallyt skall fortsätta”

Per G OhlinLämna en kommentar

Varken Fed (on) eller Riksbanken (to) förväntas överraska marknaderna nästa vecka, och fokus kommer att ligga på kommunikation och hur tankarna går inför de kommande mötena i juni.  I Sverige kommer även inflationssiffror att släppas på onsdag, vilka är viktiga för Riksbankens penningpolitiska navigering.

Investerare vill se färdiga tullavtal om rallyt efter tullkraschen ska fortsätta. Ett enda handelsavtal kan räcka för att göra börsen på gott humör. Wells Fargos strateg Scott Wren säger att det är ”dags att gå från ord till handling”.

De senaste två veckorna har indikatorerna förbättrats successivt från skräck mot neutralt. Det europeiska skräckindexet VSTOXX är för andra veckan nere på normala nivåer med stabil marknad medan det amerikanska VIX lugnat sig, men är fortfarande strax över gränsen för oro. Även F&G index visar Fear, strax under värdet för Neutral.

CNN:s Fear & Greed index, fear 43(35)

VIX (S&P500, 30dgr) förhöjd oro 22,68(24,84)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,31%(4,24%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 20,54(21,97)

Vi har upplevt ett lättnadsrally och samtliga index är i positiv trend på MA20. Europa har tagit på sig ledartröjan med DAX och EuroStoxx 600 i täten på MA200. Anledningen är att Trump visat att han kan backa och att tullförhandlingarna pågår samt fina rapporter från flera techjättar. Skall det fortsätta i positiv riktning krävs det att något handelsavtal blir klart i närtid.

Nästa vecka är det dags för sex bolag att visa böckerna; Peab (ti), RevolutionRace (ti), SaltX (ti), Biogaia (on), Storebrand (on) och Securitas (to). Även denna vecka kommer rapportutfallen att bli påtagliga.

Efterhand som trenderna stärkts har strategin ökat i aktier med flöden från främst guldtraden.

Jag är dock fortfarande försiktig och sitter fortsatt på en högre likviditet med kassa, obligationer och guld än normalt. Nu krävs det att, som jag skrivit ovan, handelsavtal sätts på pränt för att börsrallyt skall fortsätta.

Bästa trendare är nu FlatexDEGIRO, ClasOhlson, SaltX, Storytel, Securitas och RevolutionRace. Trots rapportras klamrar sig Storytel kvar i toppen men tappar ledartröjan till tyska nätmäklaren Flatex som tagit över efter en fin rapport. Kommande vecka är det SaltX, Securitas och RevolutionRace som skall försvara sina platser i toppen.

Bland etf:erna har guldtraden varit överlägset bäst i år med L&G Gold Mining i täten följd av iShares Gold Producers och Wisdomtree Physical Gold. Traden är avslutad och vinsten är flyttad till aktier.

I den rena Guld-etf:en är jag dock fortsatt något överviktad och volatiliteten är lugnare i den jämfört med guldgruvorna som mer handlas som risk-on/off än på fundamenta. Fortsätter börsrallyt kommer förmodligen guldrelaterat att tappa medan aktierelaterade etf:er fortsätter att köra om med VanEck defense och DAX i täten.

Nej, jag har inte släppt USA-aktier helt eftersom jag behållt Roburs Technology (+2132% sedan köp) och Transition fonder (+751%) som har ca 70% allokerat till USA tech. Här är strategin kort och gott; behåll och zooma ut :). Det gäller även Spiltan Global fond investmentbolag.

Skönt att Stockholm stängde innan USAs makromissar kom in, Handelsbanken och Karnov i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Wow, vad investerarna är på gott humör. Förhoppningen om att tullförhandlingarna går i mål finns där, samtidigt som Trump verkar backa om något blir för mycket skadat. Så här inledde jag idag innan amerikansk makro anlände, under tiden jag skrev detta inlägg.

Jag sitter på balkongen i Berlin och summer börsen redan vid 15-snåret. Stockholm har stängt men övriga börser är öppna som vanligt så top15-listan är preliminär.

Laget hade en rapport idag; Handelsbanken överträffade estimaten och rusade med +7,03%. Handelsbankens rörelseresultat kom in bättre än väntat på 8 136 miljoner kronor i det första kvartalet. Även räntenettot var bättre än väntat på 11 347 miljoner kronor. Jag sa till min omgivning imorse att jag har bara en bank som rapporterar, det blir en lugn tillställning. Vad fel jag fick.

På andra plats återfinns affärsinformationsbolaget Karnov som stängde på +3,89% utan direkta nyheter. Med bolagets starka position på den europeiska marknaden ser jag en stor potential framåt.

På tredje plats hittar vi Sweco som rapportbackade och föll under MA200 häromdagen, men återhämtade sig idag och stängde på +3,42%. När Stockholmsindexen är i negativ trend får jag behålla innehav som trendar under MA200, så jag avvaktar och ser om aktien orkar lyfta över MA200 igen.

Till vinnarna sällade sig även bioteknikbolaget Biogaia (+3,07)  som också steg utan direkta nyheter. Aktien trendar under MA200 och är nedviktad till 25% av fullt innehav. Jag avvaktar rapporten.

Precis när jag börjar låta optimistisk kommer den amerikanska BNP-siffran in under förväntan. Istället för att som förväntat stiga med 0,3% redovisas -0,3%. Wall streets termingar faller och 10-åringen stiger. Kanske börjar vi redan nu se effekterna av Trumpadministrationens destruktiva finanspolitik.

Som om detta inte var nog kom också en flash på skärmen att jobbdata kom in svagare än väntat. Antalet sysselsatta i den privata sektorn i USA ökade med 62 000 personer i april, väntat var 108000.

Det känns nästan lite skönt att Stockholm stängde innan detta kom in. Nu stänger jag ipaden och njuter av sommarvärmen innan det kommer mer negativ makro. Trevlig Valborg.