Idag vandrade vi upp till en av vulkantopparna norr om Las Palmas. Här kommer ännu en lightversion av ”Min aktievecka”. Flera börsindex är på toppnivåer och frågan är hur mycket tulloro investerarna tål. Det är fortsatt drag i rapportfloden när techjättar och svenska storbolag visar böckerna. ECB väntas behålla räntan oförändrad. EU varnar för motåtgärder när Trump höjer tonläget. Än så länge är volatilitetsindikatorerna på normala nivåer med bibehållen riskaptit. Enligt AAII-enkäten är nu optimister och pessimister ungefär lika många. För att bibehålla optimismen krävs fortsatta bra rapporter och framsteg i handelsavtalet mellan EU och Europa. Om inte, blir det hårda vindar och då får vi hålla i hatten (som på bilden).b
Idag besökte vi Arucas som är en charmig stad på norra Gran Canaria, känd för sin imponerande Neogotiska kyrka, Iglesia de San Juan Bautista, som ofta kallas ”Gran Canarias katedral” på grund av sin storlek och arkitektur. Vi upplevde den mysiga gamla stadskärnan med smala, kullerstensbelagda gator, traditionella kanariska hus och trevliga torg.
Tillkbaka till hotellet ser jag att det blev blandade stängningar i Europa. Laguppställningens två rapportörer rapportbackade. Nordnet lämnade en rapport i linje med förväntningarna och teknikvarubolaget Lagercrantz överträffade sina förväntningar något. Rapporterna var bra och båda har fortsatt en stark trend över MA200 så dagens rapporter föranleder ingen åtgärd.
Däremot är det värre med Handelsbanken och Sweco som rapportbackade tidigare i veckan. Båda har fallit under sitt MA200 och innehaven är halverade. Istället har jag plockat in låsjätten Assa Abloy från avbytarbänken som i samband med veckans rapport bröt över sitt MA200. Låsjätten är tack vare sin decentraliserade produktionsstrategi, lokala närvaro och starka prissättningsförmåga, mer robust mot tullkänslighet än många andra globala industriföretag.
Jag konstaterar att dagens top 15 lista innehåller mycket Europa, Globala och alternativa innehav då Stockholmsbörsen stängde i moll.
Dagens ledartröja gick till etf:en som följer utvecklingen för bolag inom Europeisk infrastruktur (+2,23%). Etf:en är i år upp +27% och de europeiska satsningarna inom området väntas bli gigantiska för att stärka försvarsförmågan.
På andra plats kom den tyska nätmäklaren FlatexDEGIRO (+1,56%) som nyligen gjorde en omvänd vinstvarning och höjde sina prognoser för helåret 2025. Aktien är i år upp +85%.
Trea kom etf:en VanEck Uranium and Nuclear Technology (+1,35%) som också har bra trend eftersom efterfrågan på kärnkraftsteknologi är stor både från stater och globala företag.
Till vinnarkvartetten sällade sig även Crypto top 10 index (+0,96%) som följer de tio största kryptovalutorna där viktningen på Bitcoin 38% är störst och som handlas på nya rekordnivåer.
Jumboplatserna gick till dagens båda rapportörer, Nordnet (-4,93%) och Lagercrantz (-5,63%), som jag redan skrivit om. Rapporterna var bra och ytterligare nedgång inom ramen för positiv MA200-trend ser jag som potentiellt påfyllnadsläge.
Wow, vilken börsdag det blev, väl tillbaka till hotellet efter vandring på Gran Canaria ser jag vilket lyft det varit. Lagets enda rapportör Investor steg +1,47% och kom inte ens med på top 15-listan.
För andra dagen i rad var det inte en aktie som tog ledartröjan utan det var krypto-etf:en (+5,14%) igen.
På andra plats kom VanEck Uranium and Nuclear Technology (+4,63%) som fortsätter gå bra i spåren av hög efterfrågan på kärnkraftsteknologin.
Bästa bolag blev aliminiumbolaget Gränges (+3,49%) som hakade på rapportrallyt utan direkta nyheter.
I vinnarkvartetten kom även VanEck defense (+3,18) med som stiger i spåren av uppgångarna inom försvarsindustrin.
Idag blev det två mils stadsvandring i Las Palmas till Gamla stan och avslutning med solnedgång vid strandpromenaden La Canteras. Väl hemma konstaterar jag att Stockholmsbörsen backat med -0,80%. Trots att laget fick täcka upp för två rejäla rapportmissar blev stängningen på -0,40% bättre än Stockholmsindexen.
Dagens ledartröja gick till Crypto top 10 index (+3,97%) som följer utvecklingen för de tio största kryptovalutorna där Bitcoin har störst vikt på 37%. Bitcoin handlas på nya rekordnivåer.
På andra plats kom greentechbolaget SaltX (+3,14) som stängde bra utan direkta nyheter för dagen.
På tredje plats hittar vi kommunikationsbolaget HMS Networks (+0,84%) som fick en höjd rekommendation från behåll till köp och höjd riktkurs av ABG Sundal Collier.
På fjärde plats kom betalkortsbolaget VISA (+0,83%) som gick bra på Wall Street utan direkta nyheter.
Jumboplatserna gick till Handelsbanken (-9,09%) och Sweco (-8,33%) som båda bommade förväntningarna. Båda innehaven kommer enligt regelboken att viktas ned imorgon och ett nytt bolag kan få chansen i närtid.
Stockholmsbörsen stängde på den gröna sidan nära nollan medan laguppställningen svingade sig högre upp på grönt med två rapportrusare i täten.
Vi har lämnat Sächsiche Schweiz och i soluppgången flög vi till Gran Canaria. Här fortsätter vi våra vandringar.
Ledartröjan gick idag till teknikhandelsbolaget Addtech som rapportrusade med +8,6% efter att ha presterat en nettoomsättning och rörelsevinst över konsensusestimaten.
Även verkstadsbolaget AQ Group rapportrusade med +6,63% efter att ha ökat omsättningen men rörelseresultatet minskade.
Koncernen har med sin strategi en lokal produktion nära kunderna världen över och är därmed väl positionerade för att hantera tullkrig och handelsstörningar.
På tredje plats återfinns etf:en VanEck Uranium and Nuclear Technology (+3,51%) som har en fin trend och är upp 28% i år. Efterfrågan på kärnkraftsteknologi är hög både från stater och globala företag.
Till vinnargänget sällade sig även affärsinformationsbolaget Karnov som stängde bra utan direkta nyheter.
Jumbotröjan tilldelas ljudboksbolaget Storytel (-6,39%) som stängde sämst utan direkta nyheter. Trenden är positiv på MA200 så nedgången föranleder ingen åtgärd.
Vi anlände till Bad Schandau vid floden Elbe vid lunchtid och efter en god lunch vandrade vi till foten av sandstensberget Schrammsteine. En fantastisk upplevelse genom lövskog och sandstensformationer. Området benämns ibland som Tysklands Grand Canyon.
Senare på kvällen besökte vi en konsert med den tyske gitarristen Maximilian Mangold i St Johannikirche. Det blev en konsert med verk av såväl Bach som några spanska kompositörer.
Väl tillbaka på hotellet konstaterar jag att vi fortfarande väntar på ett tullavtal mellan USA och Europa, vilket pressat börserna under dagen. Stockholmsbörsen stängde på omkring -1,35%. Laguppställningen (-0,20%) höll ställningarna väl med hjälp av alternativa tillgångar tillsammans med några aktier som gick motströms.
Ledartröjan gick till Crypto top 10 index (+9,08%) där Bitcoin var dragloket som nådde nya rekordnivåer. Det är ett styrkebesked att Bitcoin allt oftare stiger vid börsoro och kan fungera som hedge till aktier.
På andra plats hittar vi dagens rapportvinnare finans- och försäkringskoncernen Storebrand (+4,35%) som överträffade förhandsestimaten.
På tredje plats kom L&G Gold Mining som investerarna flyr till vid börsoro. Noterar att guld-etf:en stängde som femma med en uppgång på (+1,09%).
På fjärde plats kom etf:en VanEck Uranium and Nuclear Technology där både råvara och ingående bolag har en stor efterfrågan att möta upp till.
Förutom Storebrand hade laguppställningen fyra rapportörer till.
Aluminiumtillverkaren Gränges (+0,46%) rapporterade ett justerat rörelseresultat något under förväntan, men aktien stängde på plus eftersom bolaget förväntar sig fortsatt stark volymtillväxt under tredje kvartalet.
Dagligvarubolaget Axfood (-0,98%) lämnade en stark rapport och bröt en negativ marginaltrend.
Kommunikationsbolaget HMS Networks (-2,03%) minskade den organiskt med 5%, påverkat av valutaförändringar och leveransutmaningar. Vd Staffan Dahlström ser fortsatt osäkerhet kring tullar och geopolitik, men är försiktigt positiv till långsiktig utveckling.
Spiltan invests (-1,33%) avkastningen på substansvärdet för det första halvåret uppgick till -1,79 procent medan SIX RX avkastade positiva 2,31 procent.
Vi går in i slutspurten för tullförhandlingarna och rapportfloden drar igång. Även denna vecka blir det en lightversion av “Min aktievecka” när sommarlovet fortsatt har övertaget. Jag har med mig börsen överallt, i bergen, på havet eller vad jag nu befinner mig. Viktigast kommande vecka är hur tullförhandlingarna utvecklar sig och blir det ett handelsavtal kan vi förvänta oss ett lättnadsrally. Det råder en grundoptimism och ett positivt tolkningsföreträde bland investerarna och optimisterna har övertaget igen. F&G indexet är på extremt girig nivå och volatilitetsindexen visar normala värden med riskaptit.
Efter ett besök i Frankfurt och München är jag tillbaka i Berlin ikväll. Sedan årsskiftet är jag bosatt i Tyskland och nästa vecka har jag beviljat mig själv semester och kommer att börja i Sverige. Eftersom det går utmärkt att kombinera börsen med ledighet kommer jag att fortsätta skriva på bloggen i den mån tiden medger det även på mina sommarresor. Börsen är ju inte bara mitt levebröd utan även mitt största intresse.
I USA blir det fokus på Trumps skattepaket, handelssamtalen med Kina och färska inflationssiffror för maj. En starkare jobbsiffra än väntat och beskedet att Kina och USA ska hålla nya samtal i London på måndag hissade upp S&P 500 i tjurmarknad med bara drygt 2% till all time high.
I Sverige får vi tillväxtindikatorer, inklusive hushållens konsumtion och BNP-indikatorn, och intressant är om vi får se tecken på ekonomisk återhämtning. Efter att BNP-tillväxten otippat minskat under det första kvartalet väntar sig SEB m fl en återhämtning i tisdagens BNP-indikator för april
CNNs Fear & Greed index indikerar Greed och volatilitetsindexen på båda sidor Atlanten visar en förväntan på en normal volatilitet. Den senaste AAII-enkäten visar dock att pessimisterna är fler än optimisterna, åtminstone bland amerikanska investerare. Börserna har tuffat på bra trots geopolotisk oro och de som har stannat kvar i aktier efter nedgången i april är hittills vinnare.
CNN:s Fear & Greed index, Greed 63(62)
VIX (S&P500, 30dgr) normal 16,77(18,57)
Den amerikanska 10-årsräntan 4,51%(4,40%)
VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 17,42(19,15)
Börsindexens trender är överlag positiva med tyska DAX i toppen. Återhämtningen på Nasdaq 100 ser stark ut. Stockholmsindexen är kvar i negativ trend på MA200 och det kan förklaras av att indexen innehåller många exportbolag som investerarna tror kan vara förlorare med ökade tullar. Med lagets momentum strategi kombinerad med alternativa placeringar är jag försiktigt positiv, men jag vill påminna igen om att juni är en historiskt svag börsmånad.
Nästa vecka lämnar prylkedjan Clas Ohlson sin Q4 rapport, vilket också blir en indikation på hur hushållens konsumtion utvecklar sig.
Bland aktier fortsätter tyska nätmäklaren FlatexDEGIRO att vara i topp på MA200-trenden. Både Flatex och Nordnet gick starkt i början av året när kunderna var aktiva i aprilnedgången, men senare statistik har varit svagare och båda aktierna har tappat på den korta trenden. AQ Group, Karnov och New Wave har gått bäst på de korta trenderna.
Bland etf:erna har L&G Gold Mining varit bäst hittills i år, men den senaste månaden är det Uran och Krypto som toppat.
Förra veckan avslutades dramatiskt efter att USA:s president Donald Trump hotat EU med 50-procentiga tullar. Under helgen har det varit tyst, men nya utspel från Washington och Bryssel lär komma i veckan.
På måndag håller Wall Street och Londonbörsen stängt med anledning av ”Memorial Day”.
Stockholmbörsen stänger redan klockan 13 på onsdagen och på torsdagen är den helt stängd med anledning av Kristi himmelsfärdsdag. Även börserna i Köpenhamn, Helsingfors och Oslo håller stängt.
Från USA får vi på torsdag preliminära BNP-siffror för det första kvartalet.
På fredag får vi även på en rad makrosiffror. I USA väntas bland aprilutfallet för PCE-inflationen och SCB meddelar hur Sveriges BNP utvecklades under det första kvartalet i år.
I spåren av Donald Trumps jojo-politik har intresset för riskkapitalinvesteringar i Europa fått ett uppsving, medan USA tappar fart. Rådgivningsfirman Campbell Lutyens pekar i en rapport på att institutionellt kapital från Mellanöstern, Asien och Europa är på väg att öka vikten i Europa, och minska i USA skriver Omni Ekonomi. Det här är intressant och vi vet att Europa med Tyskland i täten satsar mer på försvar och infrastruktur samt minskad reglering.
CNN:s Fear & Greed index, Greed 64(71)
VIX (S&P500, 30dgr) oro 22,29(17,24)
Den amerikanska 10-årsräntan 4,52%(4,48%)
VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 22,48(16,36)
Fear & Greed håller sig kvar på på Greed nivå medan de mer framåtblickande skräckindexen försämrats igen. Det europeiska VSTOXX är visserligen kvar på normal nivå, men VIX är över 20, vilket är brytpunkten för mer oro med förväntan om ökad volatilitet. Utspelen från EU och USA i tullförhandlingarna kommer att vara avgörande för börshumöret samtidigt som oron för USAs statsskuld hänger som en våt filt över alltihop och pressar upp långräntorna. Möjligheter kan öppna sig där marknaden är närsynt, men där du själv förmår att vara klarsynt 😉
Stockholmsindexen avviker på de korta trenderna genom att vara i negativ trend. Orsaken är att marknaden tror att Stockholm med många exportbolag är extra utsatt i konjukturoro. Det är åndå överraskande att börserna har gått förhållandevis bra med tanke på all oro för både det ena och andra. Det är ganska Bullish trots allt.
Den här veckan får laget den sista Q1 rapporten från investmentbolaget Lundberg. Det lär bli en lugn tillställning då deras rapporter inte brukar vara någon kioskvältare.
Det är nästan samma aktiegäng som trendtoppar som förra veckan med FlatexDegiro i topp följd av Storytel, ClasOhlson, AQ och Visa. AQ har dock avancerat och petar ned Lagercrantz. Jag har hållt den här laguppställningen ett tag tycker fortfarande att det är en bra mix. Trendstyrkan avgör allokeringen.
Bland ETF:Erna är det fortsatt försvar, guld och infrastruktur som gått bäst i år. Även här är det trendstyrkan som avgör allokeringen. Jag håller ständigt koll på olika etf-teman som kan vara intressant att gå in i,
Jag håller mig kvar i USA via fonderna (och till viss del etf:erna). I laget finns bara tre fonder och där är det behåll och zooma ut som gäller; Roburs Technology och Transition fonder; den förstnämnda har ca 90% allokerat till USA-tech och den andra ca 70%. Sedan årsskiftet är det Spiltan Global fond investmentbolag som klarat sig bäst.
Jag sitter ute och summerar börsen i ett underbart väder i Berlin. Det är inte helt riskfritt ha ha, för en stund sedan parerade jag en fotboll med vänsterfoten som kom flygande mot mig. Det gick bra, däremot förlorade jag rapportmatchen idag när teknikhandelskoncernen Lagercrantz lämnade en utmärkt rapport, men bommade förväntningarna. Istället fick övriga laget täcka upp.
Bäst stängde affärsinformationsbolaget Karnov (+4,06) som smårusade utan direkta nyheter.
På andra plats, precis som igår, kom etf:en L&G Gold Mining (+2,33%). Det förvånar mig att guld-relaterat fortsätter gå bra trots att det är risk-on på börsen.
På tredje plats kom etf:en European infrastructure som stiger i kölvattnet av att bl a Tyskland lättar på skuldbromsen och att i europeiska försvarssatsningar ingår det även att infrastrukturen förbättras.
På fjärde plats kom byggbolaget Peab och aktien fick lite hjälp av att storägaren Ekhaga fyllde på med aktier för 108 miljoner kronor.
Dagens reflektion får bli att när en högt värderad spelare rapportmissar gäller det att ha ett lag som täcker upp. I slutändan är det hela laget som tillsammans skall ge en god avkastning, inte enskilda aktier.
