Min laguppställning slår indexen igen och stänger med en fin uppgång. Stockholmsbörsens index stängde på minus och sämst i Europa. Stockholm har verkligen underpresterat i juli och rapportperioden har varit ganska blek i Sverige med dåligt gensvar på oväntat bra rapporter. I USA är det gröna börser vid Europas stängning.
Det blev inget drömscenario idag för ECB när kärninflationen och BNP för eurozonen kom in högre än väntat. Det skulle kunna leda till att ECB håller räntebanan hög länge eller möjligen en räntehöjning till. Det är omöjligt att veta hur det blir, men det här var en indikation åt vart det lutar i Europa.
Idag skördade jag i Stellantis och Ependion som båda gått bra sedan köp. När en aktie stigit mer än fem procent över planerat grundinnehav gör jag en vinsthemtagning. Det sker ofta flera vinsthemtagningar i samma bolag och det kan pågå länge. Det är mycket bättre att ha bra trendare som man kan beskära ofta än att ha värdebolag och vänta på utdelning en eller två gånger om året. För att detta skall fungera håller jag bara bolag som trendar över sitt 200 dagars medelvärde. Därmed säger jag inte att jag inte gillar utdelningar, jag har alltid flera bolag med bra direktavkastning i laget. I bästa fall får jag då både skörd och utdelning.
Ledartröjan idag går till läkemedelsjätten Novo Nordisk som nu rullar ut det eftertraktade läkemedlet Wegovy i Europa och som redan gjort succé i USA. Både Infineon och Ependion stänger med en bra uppgång utan direkta nyheter.
Enligt en artikel från Dagens Börs har börsen i juli genomsnittligt stigit med +1,62 % under perioden 1990-2020. Det är den tredje bästa månaden efter december och maj. Enligt en annan artikel från Avanzabloggen har juli varit den bästa sommarmånaden historiskt sett. Av de senaste 13 åren har juli bjudit på positiv avkastning under 9 av dem, jämfört med 6 för juni och augusti. Även avkastningen är betydligt bättre. Juli är också en månad som präglas av rapporter från många bolag, vilket kan skapa rörelse på börsen. På fredag kommer USA:s jobbrapport och om den försvagats mer än väntat är det tveksamt om FED gör sin förväntade räntehöjning i juli. Wall Street börjar veckan med en klämdag före nationaldagsfirandet den fjärde juli. På onsdag får vi FED:s protokoll från majmötet. I Sverige får vi industri-PMI imorgon och SEB förväntar sig uppgång till 41 från majs treårslägsta på 40,6. låga nivå. Tjänste-PMI som redovisas på onsdag ligger nu stadigt kring 50-nivån de senaste månaderna efter februari månads bottennotering på 46,3. På fredag kommer även BNP-indikatorn och hushållens konsumtion. CNN:s Fear & Greed index för New York börsen pekar på Extreme Greed i marknaden. Av de sju underliggande faktorerna för indexet indikerar fyra på Extreme Greed, två på på Greed och en på Neutral. Swedbanks motsvarande index för svenska börsen pekar på girighet i marknaden.
Efter nästan en veckas ledighet i Haag är jag tillbaka i investerarstolen. Ja, inte helt ledig, jag utförde en del ideella insatser i Haag som inte har med börsen att göra. Det första jag gör när jag varit ”out of stockmarket” några dagar är att kolla hur mina innehav trendar kring MA200d. Jag konstaterar att 25 bolag av 30 trendar över. Investmentbolagen Svolder och Lundbergföretagen har fallit under, men det föranleder ingen åtgärd eftersom jag accepterar att investmentbolag trendar under. Däremot konstaterar jag att mitt dopp i SCA och Catena inte gick så bra, båda har dykt under medelvärdet under min ledighet. Även Nordnet har havererat på en sänkt rekommendation och fallit långt under medelvärdet. Jag säljer alla tre och tar små förluster och låter mina 27 vinnare löpa på.
Det här gillar jag; börsen har varit röd i några dagar och tre innehav faller ur laget. Jakten på nya långsiktiga trendare börjar på en röd börs. Alternativt funderar jag på att stanna vid 27 innehav över sommaren och plocka ut en del av vårens uppgång utanför börsen? Helt enkelt gå in i ett sommarläge och öka i ränte-, obligations- och likviditetskassan. Det som talar emot detta är att jag har bra spelare på avbytarbänken som vill in på planen. Det som talar för för det är att jag kommer att resa omkring i Sverige i juli som en vanlig semesterfirare. Även om jag plockar ut en del av uppgången är aktieinnehaven totalt större än vid årsskiftet.Trevlig frågeställning att fundera över och jag får återkomma i frågan.
Det andra jag gör efter en ledighet är försöka komma ikapp på makro- och nyhetsfronten. Jag konstaterar att på börsindexfronten är det oförändrat. Alla index trendar över MA200 utom Helsingfors. VIX är på fortsatt låga nivåer, i detta nu på 14,42, och indikerar lugn och riskaptit. Även Taildexindexet pekar nedåt, dvs kostnaden för att skydda sig faller.
Trots att bank- och skuldtaksoro har lagt sig och oljeprischocken kom av sig och en del indikatorer pekar mot riskaptit är analytikerna m fl splittrade om utvecklingen i närtid och på sikt. Egentligen bryr jag inte mig om detta utan försöker istället titta på hur marknaden faktiskt agerar och hur bolagen faktisk trendar. Nästan alla analytiker och finansjournalister skall göra skäl för sin lön och behöver leverera nyheter, positiva och negativa, till sina kunder och uppdragsgivare. Det är naturligtvis en viktig bevakning de gör, men det är som investerare av största vikt att lära sig sålla i bruset och alltid utgå från egen analys.
När det gäller makro i veckan fick vi nu på morgonen tysk PPI och producentpriserna faller kraftigt med 1,4% i maj jämfört med månaden innan. Det här är naturligtvis bra för inflationen. På torsdag får vi amerikansk arbetsmarknadsdata som visat svagare tendenser men inget alarmerande ännu. Samma dag får vi räntebesked från Norge, England, Turkiet och Powell frågas ut i representanthuset och senaten. På fredag firar vi midsommar i Sverige men det kommer också preliminär PMI från Frankrike, Tyskland, England, EMU och USA.
USA bjuder på veckans thriller när inflationen kommer in på tisdag och FED beslutar om räntan på onsdag. Marknaden räknar med en fortsatt fallande inflation och att FED pausar räntan på 5-5,25 efter tio höjningar i rad. På torsdag väntas ECB göra sin åttonde raka räntehöjning sedan i juli förra året. Flera ledamöter har varit tydliga med att räntehöjningarna inte är klara. På onsdag får vi den svenska inflationen som i maj väntas ha fallit med en procentenhet från april till 6,6 procent, Swedbank och Nordea tror på ett lägre utfall på 6,4 procent. Kärninflationen är dock fortfarande hög så vi får nog räkna med fler höjningar från Riksbanken. Tekniktunga Nasdaq 100 fortsätter trenda bäst och endast Helsingfors börs trendar under sitt MA200. Det finns goda argument för optimism när bankkris, skuldtaksoro och varningarna om en oljeprischock blåst över. Både VIX och Taildex indexen är på låga nivåer vilket indikerar riskaptit. Även Swedbanks Fear & Greed index pekar mot riskaptit och bättre marknadsbredd. Det ser bullish ut under förutsättning att den amerikanska inflationen kommer in rätt och FED pausar räntehöjningarna. Det finns även en osäkerhet kring den likviditetsbrist som kan uppkomma när det kommer ett flöde av amerikanska obligationer i spåren av skuldtaksavtalet. Svolder som har brutet räkenskapsår lämnar sin Q3-rapport denna veckan. Laguppställningen trendar stabilt över MA200d. För fjärde veckan i rad är lagets topptrendare Surgical Science. Ser jag på den senaste 3-månadersperiodenär laget upp +6,16% och breda index är på +0,23%. Med bra trendare i laget får jag en helhet som levererar. Det är laget som skall ge en bra årsavkastning inte enskilda aktier. Jag har plockat in branscherna skog, fastighet och bank på planen igen. Det är Europas största privata skogsägare SCA, lågt belånade Catena med logistik- och lagerlokaler och affärsbanken SEB. Jag gillar det fundamentala och trion har nyligen börjat trenda över sitt MA200. Det blir spännande att följa om det fortsätter så.
Den här veckan väntar en utdelning från Microsoft och Apple har årsstämma. Under förra veckan visade marknaden åter styrka och köparna fick övertaget trots att inflationen ser ut att bli en svårare nöt att knäcka än väntat. Nästa utmaning och veckans viktigaste händelse blir fredagens amerikanska jobbrapport. Förra månadens starka siffra fick börserna på fall. På torsdag ger SCB sitt första besked om hur den svenska tillväxten inlett året när BNP-indikatorn för januari redovisas. Vi får även redan på om bostadsmarknaden bottnat när ny statistik kommer i veckan. Positivt är att samtliga börsindex jag handlar på trendar över MA200. I fredags dalade långa räntorna något och VIX- indexet föll ned under 20. Trots tecken på momentum litar jag litar inte fullt ut på marknadens styrka gentemot centralbankernas hökaktiga framtoning så jag håller en defensiv del i portföljen i likvider, räntor och guld. I laguppställningen håller jag extra koll på Sampo som trendar under MA200. Jag har gjort succesiva vinsthemtagningar efterhand som aktien gått ned under MA200. Detta gäller även AstraZeneca, Microsoft, W.P. Carey och Apple som alla varit nere och vänt under MA200. Jag fyller på igen när de åter etablerar sig ovanför, annars byts de ut mot nya lagspelare. Jag har flera kandidater som vill in på plan om något innehav tappar momentum. Bäst trendar Volvo, HMS Networks, Traction och Hexatronic.
