Portföljresultat och veckans rapporter

@borsdata har problem med tyska aktier. Därför saknas Allianz +3,28% och VW +3,57% i veckans lista. I slutet av veckan blev det oro på börserna när USA:s inflationssiffror uppdaterades på nya rekordnivåer. Den 10-åriga räntan stack över den magiska gränsen 2%, men stängde på 1,9% inför helgen. Jag tror inte kommande räntehöjningar ännu är inprisat i bolag med höga värderingar. Mina portföljer är nu omallokerade för att för att möta detta. I stort sett tycker jag rapportreaktionerna för mina innehav varit rimliga utom för ett av bolagen; Lindab. Riktiga rapportvinnare blev finska Sampo, AstraZeneca, Coor Bettson och Boliden. En riktig besvikelse blev Resurs Holdingsom åkte ut ur portföljen. Lindab lämnade en en mycket bra rapport där omsättningen +23%, den organiska tillväxten +20% och rörelsemarginal ökade. Men marknaden tog fasta på att rörelseresultatet var lägre än analytikernas förväntningar och aktien föll -6.52% på rapportdagen. Jag förstår att flera insiders fyllde på sina innehav på dippen. Jag behåller men fyller inte på då jag är fullallokerad i innehavet. Mitt innehav i Lindab är upp +62% sedan köp.

Utdelningsportföljen: försäkring, bank och råvaror

De senaste dagarna har jag förstärkt utdelningsportföljen med innehav som har god direktavkastning och kan klara sig bra i inflation och kommande räntehöjningar. De svenska och finska bolagen har lämnat fina rapporter och jag ser fram emot det franska försäkringsbolaget AXA:s rapport den 24 februari. Jag avyttrar Industrivärden då jag har fem av deras sju innehav i portföljen.

Finsk vinstkross

Mitt innehav i finska finanskonglomeraten Sampo redovisar ett positivt nettoresultat i fjärde kvartalet som också överträffar analytikernas förväntningar med råge. Bolaget föreslår en total utdelning på 4,10 euro per aktie, dvs en direktavkastning på 9%.

Resultatet före skatt blev 1 197 miljoner euro (-675), väntat var 1 010 miljoner euro. Resultatet efter skatt blev 1 086 miljoner euro (-769), och per aktie 1,89 euro (-1,44). Bolaget föreslår en total utdelning på 4,10 euro (1,70), varav 1,70 euro är i form av ordinarie utdelning.

Påfyllning av utdelningsaktier…

Foto: Per Gustafsson Plats: Trelleborg

Förhoppning- och tillväxtbolag finns bland Aktieportföljens innehav men i basen på pyramiden finns det mogna bolag med en bra direktavkastning. Aktier som ofta stabiliserar portföljen bland mer volatila innehav. I förra veckan blev det lite påfyllning i några av dessa innehav. Katten bland hermelinerna i dagens blogg är möjligen Neste som har en miljövänlig produkt med stor tillväxt.

🇺🇸 Welltower (REIT), just nu är det läkemedelsbolagen som skapar rubrikerna, men det är fastighetsbolagen inom hälsovård som går bäst på börserna, senaste månaden upp +16,78%, men ligger fortfarande på -21,11% för helåret 2020. Bra direktavkastning. Se inlägg 9 juni.

🇺🇸 Lazard, Bank- och investmentbolaget Lazard går bra just nu, mycket bättre än t ex svenska banker. Lazard är även rådgivare vid stora företagsköp och denna tjänst förväntas öka i pandemins spår. Sedan tre månader är aktien upp +19,39%, men ser vi på helåret finns det en bit kvar, -7,68%. Direktavkastningen är 5,10%. Se inlägg 6 september.

🇺🇸 Abbvie, läkemedelsbolaget är den senaste månaden upp +19,61% och för helåret är uppgången +13,89%. Direktavkastningen är 5,16%. Se inlägg 20 maj.

🇺🇸 IBM, IT-jätten är sedan årsskiftet ned -12,76%. Fokuseringen på molntjänster ser lovande ut. Direktavkastning 5,58%. Se inlägg 3 september.

🇸🇪 Cibus, Sveriges enda månadsutdelare. Får komma med även om jag skrev om påfyllningen i förra veckan. Förvaltar fastigheter och hyr ut till livsmedelsföretag. Upp 13,59% sedan årsskiftet. Se inlägg den 8 oktober.

🇫🇮 Sampo, Investment- och försäkringskoncernen är upp +7,15% de senaste tre månaderna, men sett på helåret ligger bolaget fortfarande på -8,38%. Bra direktavkastning. Se inlägg 15 maj.

🇫🇮 Neste, jag har varit med i bolaget sedan årets början och tror mycket på tillväxten för den fossilfria dieseln som minskar utsläppen med mer 90%. Dessutom kan drivmedlet tankas i befintliga dieselmotorer utan konvertering. Aktien upp +78,79% sedan årsskiftet, men jag räknar med en stor ökning på efterfrågan, inte minst från flygindustrin som ställs inför ökade miljökrav när stöd erhållits under pandemin. När jag besökte Sverige i förra veckan blev jag positivt överraskad att Neste MY finns som ett utbud på de flesta mackarna. Se inlägg 4 juni.

🇨🇦🇨🇦 För att ytterligare bygga på utdelningsportföljen har jag även positionerat mig i två kanadensiska månadsutdelare, som förutom bra direktavkastning varje månad, även ligger rätt i tiden avseende det trendskifte som förväntas med anledning vaccineringsnyheterna. Eftersom detta är nya innehav vill jag skriva lite mer, och ber att få återkomma.

Stabil utdelare med försäkring

Igår fyllde jag på med aktier i det finska bolaget Sampo. Värderingsmässigt är Sampo billigare än på länge. DI skriver att ”genomsnittet för de senaste fem åren är ett framåtriktat p/e-tal på 14,6 och p/b 1,9, enligt Factset. Aktien handlas i dag till strax under 14 gånger årets förväntade vinst och 1,4 gånger eget kapital. För nästa år är motsvarande siffror 11,5 respektive 1,3. Även om osäkerheten stor om vad som händer under andra halvåret, ser Sampo lockande ut. Ökar Nordea lönsamheten gynnas Sampo samtidigt som den stabila försäkringsrörelsen sänker risken. Det är inte illa”.

Foto: Per Gustafsson Plats: Friedrichswerdersche Kirche, Berlin

I början av året ändrade Sampo sin utdelningspolicy till att i fortsättningen dela ut minst 70 procent av den årliga nettovinsten mot tidigare 50 procent. Dessutom kan Sampo köpa tillbaka egna aktier, vilket ökar aktieägarvärdet. Vid bokslutet föreslogs en utdelning om 2,2 euro per aktie, vilken nu har sänkts till 1,5 euro. Det är visserligen en betydande minskning, men ger ändå en direktavkastning på 5,1 procent.