Stark uppsida i Intrum

Mitt innehav Intrum stänger på +6,14% idag efter köprekommendation av Dagens industri. Efter flera trista år visar kredithanteraren Intrum styrka med sin rapport för fjärde kvartalet. Omstöpningen av bolaget går bra och vinsterna kan fortsätta att växa framöver, skriver Di. Intrum är på gång att ersätta 55 gamla system med en ny plattform. DI tror att bolagets vinster kan fortsätta att öka med hjälp av ytterligare effektiviseringar och nya EU-regler med licensiering av bolag som sköter bankfordringar. För 2022 och 2023 räknar Di med ökade vinster för bolaget och ett resultat på 34 kronor per aktie för 2023, vilket ger p/e 7. ”Om Intrum fortsätter att leverera i linje med fjärde kvartalet, kan mycket väl en värdering på tio gånger vinsten vara inom räckhåll”, menar DI och rekommenderar köp med en möjlig uppsida på runt 40%.

Överviktat i utdelningsaktier med hög direktavkastning

Börsen fortsätter skaka mot bakgrund av Rysslands aggression och osäkerheten kring centralbankernas planer för att stävja inflationen. För min del blir det nu allt viktigare att ha pålitliga högutdelare i portföljen. Om jag har en hög direktavkastning får jag i alla fall någon form av avkastning även om kurserna inte rör sig. Sannolikheten för en positiv avkastning ökar. Bland de största bolagen finns det flera om aktier som ger 5-6 procent i direktavkastning. Men det gäller även att hitta utdelare med en utdelning som håller i längden och har ett bra kassaflöde. Jag har nu en övervikt i pålitliga utdelare i min Sverigeportfölj. Idag bjuder jag på en genomgång  av innehaven i Sverigeportföljen som har minst 5% i direktavkastning. Bankerna, med Swedbank och Nordea i spetsen har båda en direktavkastning på cirka 6,6%. Konkurrenterna SEB och Handelsbanken ligger något lägre på drygt 5%. Enligt rapporterna har bankerna har låga kreditförluster, stabila räntenetton och bra transaktionsrelaterade intäkter. Det ger förutsättningar för att det även kan fortsätta vara en bra direktavkastning i bankerna. Andra bolag där utdelningarna kan försvaras av kassaflödet är SSAB och Boliden. Gruv- och smältverksbolaget Boliden smällde till med en ordentlig utdelning efter att ha levererat ett rekordresultat 2021 tack vare de höga metallpriserna. Bolaget kommer att dela ut 26 kronor per aktie inklusive extrautdelning, totalt 7,1 miljarder kronor, till ägarna. Det motsvarar en direktavkastning på 6,5 procent. Även råvarukollegan SSAB bjuder på Stockholmsbörsens största direktavkastning på drygt 10,6%. Råvaror befinner sig i ett bra marknadsklimat som ger stigande vinster. Även teleoperatörerna fortsätter att vara stabila högutdelare. Telia med en direktavkastning på ca 5,6% och Tele2 med 5,14%. Från båda väntas det komma extrautdelningar under året; från Tele2 efter försäljningen av T-mobile och från Telia efter mastförsäljningarna. Volvo delar ut mest i pengar. Fordonsjätten delar ut 26 miljarder kr av nettokassan på 66 miljarder. Det blir en direktavkastning på över 6%. I sverigeportföljen finns även innehaven Betsson 6,7%, Intrum 5,2%, Coor 6,4% och Electrolux 5,0%.

Utdelningsportföljen: försäkring, bank och råvaror

De senaste dagarna har jag förstärkt utdelningsportföljen med innehav som har god direktavkastning och kan klara sig bra i inflation och kommande räntehöjningar. De svenska och finska bolagen har lämnat fina rapporter och jag ser fram emot det franska försäkringsbolaget AXA:s rapport den 24 februari. Jag avyttrar Industrivärden då jag har fem av deras sju innehav i portföljen.

Fyller på i rapportvinnare och högutdelare

Det svenska stålet biter – stålkoncernen SSAB  med ett P/E tal på 5,21 lämnar en kvartalsrapport långt över förväntningarna, samtliga divisioner gör rekordresultat. Utdelningen återkommer med en direktavkastning på 12,3% med mitt GAV eller 10,8% med nuvarande aktiepris. Investmentbolaget Öresunds substansvärde var 147 kr kronor (125) vid årsskiftet, utdelningen höjs med 8,3%, vilket innebär en direktavkastning på 4,6%. Kredithanteringsbolaget Intrum redovisar både högre intäkter som en högre vinst än väntat. Utdelningen föreslås höjas till 13,50 kr, dvs en direktavkastning på 4,9%.

Trendskifte, köp o fortsatta vinsthemtagningar

Efter att ha varit lite ledig och på resande fot under första hälften  av januari är jag tillbaka till Mac:en och skärmarna. Trendskiftet mot värde, råvaror energi, hälsovård och finans har fortsatt. Det har gått alldeles utmärkt att omallokera till dessa sektor med Ipad och Iphone under resorna. Hittills i år har gjort inte mindre än 50 avslut fram till skrivande stund. Vinsthemtagningarna innebär att jag är ovanligt likvid, vilket är bra inför rapportperioden som börjar nu. De senaste portföljförändringarna är:

Omvänd vinstvarning från Intrum – Aktien just nu upp 12%…

Kredithanteringsbolaget Intrums andra omvända vinstvarning på några månader är ett faktum. Aktieportföljen har bolaget som en långsiktig trade och påfyllning av innehavet har skett vid några strategiska tillfällen. Se exempelvis senaste inlägg. Aktien är efter lunch upp 12,11% efter beskedet om ett starkare resultat än väntat under det tredje kvartalet och att bolaget nu byter vd inför nästa utvecklingsfas för bolaget.

Från årsskiftet är aktien ned 4,2 procent och sedan ett år tillbaka ligger förändringen på plus 4,7 procent. Aktiens 52-veckorshögsta ligger på 303,80 kronor, medan 52-veckorslägsta är 97,70 kronor.