BNP

Min aktievecka 17, VIX stiger, barometern visar FEAR, BNP, kärninflation och rapporter

Per G OhlinLämna en kommentar

Nästa vecka vecka intensifieras rapportperioden, men det blir ändå en hel del makro och vid horisonten överskuggas allt av händelserna i Mellanöstern. Makrohuvudpunkter blir amerikansk BNP-tillväxt för Q1 (torsdag) och PCE-inflationför mars (fredag). Båda indikatorerna blir viktiga för hur marknaden kommer prognostisera kommande makro och räntebeslut från FED. I Europa får vi flash PMI för april för Frankrike, Tyskland och euroområdet som helhet. I Sverige redovisas arbetslöshetssiffror för mars (onsdag) som väntas stiga. Konjunkturinstitutets sentiment (torsdag) förväntas förbättras för både företag och hushåll. PPI (tors) väntas stiga något på grund av högre energipriser, men konsumentvaror förväntas falla med hjälp av en tillfälligt starkare krona under mars.

CNN:s Fear & Greed index faller ner till Fear från Neutral 31(46). För Swedbanks Fear & Greed index hittar jag ingen uppdatering ??(47). VIX har de tre senaste veckorna stigit och indikerar en mix av riskaptit och ökad rädsla 18,71(17,31). Detsamma gäller Taildex: 11,96(11,28). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för trettonde veckan i rad över fyra procent: 4,63%(4,53 %). Nästa veckas rapporter, makroindikatorer och utvecklingen i Mellanöstern blir avgörande för marknaden framåt. Osäkerheten är stor och är det något marknaden ogillar är det osäkerhet, det kommer att bli skakigt.

Stockholmsindexen har tagit över ledartröjan från New York-indexen. På MA200 är trenden fortfarande positiv, men på MA20 generellt negativ. Börsindexen trend påverkar min strategi enligt regelboken. Nedanstående trender föranleder ingen förändring mer än att jag blivit försiktigare.

Nästa vecka är det tretton bolag som rapporterar och det trillar in en utdelning. Mycronic släppte en stark rapport och bekräftade sin position som lagets supertrendare. ABB klättrade upp på en andraplats efter sin starka rapport. Hela laget utom nykomlingen investmentbolaget Spiltan har en positiv trend. Ni som följer mig vet att investmentbolagen är undantagna från MA200-regeln. Jag håller nu järnkoll på bolagens kortsiktiga trend och fyller på eller tar hem lite vinst beroende på omständigheterna, men behåller så länge MA200 är i positiv trend.

OMX30 tidvis på rekordnivå, inflation, BNP, Lime Technologies och Mycronic i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen fick ny fart efter att USA:s inflation fortsatt ner och vid stängning hade indexen vänt upp. OMXS30handlades periodvis över det tidigare stängningsrekordet på strax över 2456 punkter, men stängde till slut lägre på 2552,8 punkter och upp för tolfte dagen. Breda OMXSPI steg 0,3 procent. Positivt i Europa var att den tyska inflationen kom in lägre än väntat. Svenskt BNP fortsatte att sjunka i Q4 och detta bör tala för räntesänkningar i maj eller juni enligt bankerna. Laguppställningen levererade bra med Lime Technologies i toppen följd av Mycronic, Munters och Svolder. Toppkvartetten steg utan direkta nyheter.

Laguppställningen “grejade” en fin uppgång, men OMX30 backade

Per G OhlinLämna en kommentar

Det blev återigen en riktigt bra dag för laguppställningen medan storbolagsindexet backade och breda index stängde på nollan. Laget har i år slagit index alla handelsdagar utom en dag. Satsar man på vinnare med bra trend så ökar sannolikheten för att slå index. När det gäller makro så bekräftar dagens svenska BNP en stagnerande ekonomi och svag inhemsk efterfrågan. På torsdag behöver Riksbanken agera och sänka räntebanan. Detta gäller även ECB och euroområdet. Ett talande exempel är att Tysklands NK idag ansöker om konkurs. Lyxvaruhuset på Kurfürstendamm har inte längre råd att betala hyran.

Dagens ledartröja gick till Novo Nordisk som stiger inför rapporten på onsdag. Munters aktie går också bra efter att ha lämnat en fin rapport i förra veckan. Rapporten tidigarelades eftersom det fanns risk för siffrorna skulle komma ut när deras it-leverantör drabbades av en cyber-attack. Initialt backade aktien, men sedan hann de goda nyheterna ikapp. AAKgick också bra idag påhejade av Danske Bank som häromdagen skrev att aktien handlas till ett historiskt lågt pris och att den är attraktiv givet ett starkt vinstmomentum. AQ Group gick bra utan direkta nyheter. Lundbergs har tankat aktier i Alleima för 149 miljoner kr och det har även varit en del insynsköp efter att aktien föll på rapportdagen. Jag tog hem lite vinst före rapporten och köpte tillbaka billigare.

Min aktievecka 5, supervecka med både makro- och rapporthöjdpunkter

Per G OhlinLämna en kommentar

Vi har en supervecka framför oss med inflationsbesked, BNP, räntebeslut och rapporter från bl a techjättar. BNP-siffror för december får vi från Tyskland (tisdag) och Sverige (måndag). Det kommer inflationsutfall från Tyskland (onsdag) och Euro-området (torsdag). Centralbankerna i USA, Storbrittanien och Sverige beslutar om räntan. Jag vill också nämna detaljhandelssiffror från Sverige (måndag) och arbetslöshetsstatistik från USA (fredag). Sammantaget får vi en diagnos på den ekonomiska utvecklingen i Sverige och Tyskland. Ekonomin har hittills gått starkare i USA än Europa. Det förväntas att centralbankerna lämnar räntan oförändrad, men får vi se sänkta räntebanor enligt marknadens förväntningar?

CNN:s Fear & Greed index hettar till inför rapporterna och stiger till Extreme Greed 77(72). Swedbanks Fear & Greed index tar rygg och stiger till ökad Girighet 64(58). VIX indikerar fortsatt låg volatilitet och riskaptit 13,26(13,30). Taildex är också fortsatt lågt: 9,53(9,19). Den amerikanska 10-årsräntan håller sig för andra veckan i rad över fyra procent 4,14%(4,13); positivt är att den inte bryter över nuvarande nivå. Tjurmarknaden på Wall Street fortsätter och i Europa ökar optimismen. Men, kommer kommer techjättarna att leverera på rapporterna och kommer centralbankerna att närma sig marknadens räntebanor? Räkna ändå med avkylande rekyler, men jag ser det som köplägen.

Samtliga index trendar återigen positivt på MA200 och den kortsiktiga trenden har stärkts. USA-indexen är på rekordnivåer och överköpta och det kan vara positivt om rapporterna kommer in rätt och Fed är mild i sin kommunikation. Jag blir inte förvånad om centralbankerna i Europa sänker före Fed eftersom ekonomin går starkare i USA.

Det blir verkligen spännande att se rapporterna från Microsoft, Apple, Munters, Medcap, Novo Nordisk, ABB och Holmen. Innan rapportdagen tittar jag alltid över det är läge att ta hem lite vinst, det gäller särskilt om aktien gått starkt. Faller aktien på på rapporten köpet jag sedan tillbaka billigare och stiger den på rapporten är det enda som hänt är att jag tagit hem lite vinst. Topptrendaren Camurus fortsätter trenden och nyemissionen har ytterligare stärkt möjligheterna för tillväxt. I botten hittar vi Alffa Laval där rapporten troligen avgör om bolaget får vara kvar i laguppställningen. Jag sätter punkt här, nu skallu jag ut o springa milen. Trevlig börsvecka!

Min aktievecka 51, BNP, inflation och detaljhandel, fortsatt rally?

Per G OhlinLämna en kommentar

Efter 11 kilometers löpning är det skönt att sätta sig ned med en kall öl och uppdatera makroindikatorer och kolla in vad som är på gång i nästa vecka. På makrofronten får vi indikatorer som kan ge en vägledning om det blir en mjuklandning i ekonomin. Vi får inflationsutfall för Euro-området (tisdag) och Storbritannien (onsdag). BNP redovisas för USA (torsdag) och Storbritannien (fredag). För svensk del är det tunt på makrofronten, men på fredag kommer svenska detaljhandelssiffror. Det skall mycket till för att kommande veckas makrodata skall störa glädjeyran som fick fart efter FED:s besked om sänkt räntebana och för svensk del, det oväntat låga inflationsutfallet.

CNN:s Fear & Greed index för New York börsen är oförändrat på GREED 67(68). Swedbanks Fear & Greed index är oförändrat på EXTREM GIRIGHET 84(81). VIX indikerar låg volatilitet och riskaptit och är på låg nivå 12,28(12,35). Taildex är också fortsatt lågt: 8,17(7,22). Den amerikanska 10-årsräntan fortsätter falla, 3,91%(4,23%), vilket är bra för börsen. Sammantaget ser det fortsatt bullish ut, men börsindexen är överköpta, så kanske det blir en nedåtrekyl innan tomterallyt kör igång, för det vore nästan för bra om blir en rak uppgång in på nya året.

Plötsligt händer det, Stockholm har trendat förbi Frankfurt och är hack ihjäl New York. Det är dessutom en stark bredd i uppgångarna, men jag noterar samtidigt att flera börser visar överköpta nivåer på RSI14.

Jag har sällan skådat en sådan stark trend som Camurus har haft en längre tid. I laguppställningens aktieportföljer är jag fullinvesterad med aktieinnehav som alla trendar bättre än sitt 200 dagars medelvärde. Likviditeten är nere på 2-3%. MEN, det är inte så att jag är fullinvesterad i aktier. I bakgrunden har jag Allvädersportföljen med olika obligationer, råvaror, guld och globala index. Det har naturligtvis sitt pris i att inte ha allt i aktier när marknaden i närtid är så bullish som nu, men jag investerar på lång sikt och vid nedgångarna gillar jag att ha tillgångar som inte korrelerar med aktier.

Min aktievecka 48, Extrem Girighet och Marknadsbredd

Per G OhlinLämna en kommentar

Då är det söndag kväll och det är dags att fundera över kommande vecka. På onsdag får vi BNP-siffror från Sverige och USA. Det blir intressant att se hur det är ställt med ekonomin på hemmaplan kontra USA. Samma dag får vi även svensk detaljhandelsstatistik och tysk inflation. På torsdag får vi inflationen för EU som är en viktig indikator. Sist men inte minst kommer investerarna att hålla koll på Powells tal på fredag. Kommer börsrallyt att fortsätta? Som vanligt tar jag en titt på några viktiga indikatorer. Häng med! CNN:s Fear & Greed index för New York börsen går mot ett starkare GREED 68(58). Swedbanks Fear & Greed indexlyfter från GIRIGHET till EXTREM sådan 83(66). VIX är nästintill 52 veckorslägsta, vilket indikerar lägre volatilitet och ökad riskaptit 12,46(13,80) och Taildex är också fortsatt lågt: 8,97(10,21). Den amerikanska 10-årsräntan går sidledes 4,47%(4,44%). Sammantaget ser det rätt bullish ut i närtid, med tillägget att det är en bred uppgång på börserna, vilket indikerar styrka. Härligt att se att båda Stockholmsindexen trendar över sitt MA200, vilket innebär att jag bara håller aktier som trendar över MA200 i laguppställningen, med undantag för investmentbolag. Kortsiktigt trendar samtliga index positivt. Imponerande att Camurus orkar trenda så starkt flera veckor i rad på överköpta nivåer. Eftersom volatiliteten är på höga 36 ser jag till att ta hem vinst regelbundet och allokera ned till grundinnehavet. Normalt tar jag hem vinst när en aktie trendar 5% eller mer över sitt grundinnehav, men när en aktie har ett volatilitetsvärde under 20 kan jag låta innehavet få en större allokering. Noterar att hela gänget utom två investmentbolag, Svolder och Traction, trendar över sitt MA200. Båda har dock en positiv trend på MA50 och 20, särskilt Svolder har en stark trend. På tisdag rapporterar Intuit, det ser jag fram emot.

Makrobesvikelser för ECB – laguppställningen leverar grönt på röd börs

Per G OhlinLämna en kommentar

Min laguppställning slår indexen igen och stänger med en fin uppgång. Stockholmsbörsens index stängde på minus och sämst i Europa. Stockholm har verkligen underpresterat i juli och rapportperioden har varit ganska blek i Sverige med dåligt gensvar på oväntat bra rapporter. I USA är det gröna börser vid Europas stängning.

Det blev inget drömscenario idag för ECB när kärninflationen och BNP för eurozonen kom in högre än väntat. Det skulle kunna leda till att ECB håller räntebanan hög länge eller möjligen en räntehöjning till. Det är omöjligt att veta hur det blir, men det här var en indikation åt vart det lutar i Europa.

Idag skördade jag i Stellantis och Ependion som båda gått bra sedan köp. När en aktie stigit mer än fem procent över planerat grundinnehav gör jag en vinsthemtagning. Det sker ofta flera vinsthemtagningar i samma bolag och det kan pågå länge. Det är mycket bättre att ha bra trendare som man kan beskära ofta än att ha värdebolag och vänta på utdelning en eller två gånger om året. För att detta skall fungera håller jag bara bolag som trendar över sitt 200 dagars medelvärde. Därmed säger jag inte att jag inte gillar utdelningar, jag har alltid flera bolag med bra direktavkastning i laget. I bästa fall får jag då både skörd och utdelning.

Ledartröjan idag går till läkemedelsjätten Novo Nordisk som nu rullar ut det eftertraktade läkemedlet Wegovy i Europa och som redan gjort succé i USA. Både Infineon och Ependion stänger med en bra uppgång utan direkta nyheter.

Lågkonjukturen som inte märks – Sverige mot skön mjuklandning

Per G OhlinLämna en kommentar

Det var en rejäl omsvängning från i prognosen i mars då KI bedömde att lågkonjunkturen skulle pågå fram till 2026. Nu är bedömningen att den kommer kommer att bestå 2024 med den kommer knappt att märkas på arbetsmarknaden. Inflationen beräknas ligga under tvåprocentsmålet redan under det andra halvåret 2024. Riksbanken inleder ett batteri av räntesänkningar andra halvåret 2024. Styrräntan bedöms toppa på 3,75% i sommar och sänkas till 1,75% under första halvåret av 2025. För aktiemarknadens del tolkar jag det här som mycket positivt om det slår in och jag utgår ifrån att USA får en lika skön mjuklandning.

Börsstart i dur, stängning i moll – tre ut, två in

Per G OhlinLämna en kommentar

Tre bolag lämnar laguppställningen och två bolag in. Men först dagens utfall; från dur till moll på Stockholmsbörsen som stängde under nollan på -0,17%. Min laguppställning stängde också precis under minusstrecket. Däremot steg min ränte- och obligationsportfölj med +0,71%. Svenska BNP siffran kom in överraskande högt, +0,6% istället för preliminära +0,2%. Det var ju något helt annat än tyska BNP som sjönk för andra kvartalet i rad, vilket defineras som recession. Jag är inte förvånad av det svenska BNP utfallet med tanke på industribolagen excellenta rapportutfall. Frågan är om det här ger stöd för ytterligare en räntehöjning från Riksbanken i juni. Vi får se, men det är intressant att det kan bli så olika i närliggande länder som har mycket handelsutbyte med varandra.

Redan på morgonen fick New Wave, Nibe och Sobi flytta till avbytarbänken eftersom bolagen fr o m igår trendar under MA200. Gemensamt för alla tre är att de fallit ner mot MA200 och min förhoppning har varit att de skulle vända uppåt därifrån. Tyvärr blev det inte så. Från avbytarbänken tar jag in två starka trendare i Fortnox och Hexagon. Tre ut och två in, därmed återgår jag till min regel att hålla mig till 30 bolag. Efter alla vinsthemtagningar har jag blivit för likvid och hamnat i det angenäma problemet om jag skall utöka antalet bolag till 31 eller höja nivån i respektive innehav. Jag väljer det senare och håller mig till min regelbok då jag tycker att 30 spelare är ett okej antal att hålla reda på.

I dagens börsnedgång passade jag på att fylla på i mina innehav som trendar över MA50 men som hade en nedgång idag. Därför blev det påfyllning i Bakkafrost, Ependion, Surgical Science och Husqvarna. I och med att jag höjer grundnivånför respektive bolag  kommer det att bli en hel del påfyllningar framöver, men jag passar på när det är rött på börsen eller i det enskilda innehavet.