Guld

Börsen vände upp efter Trumps besked – guld och New Wave i topp – utsikter framåt

Per G OhlinLämna en kommentar

Börsen vände upp efter Trumps besked – guld och New Wave i topp

Stockholm, stängning den 21 januari 2026

Efter flera dagar av tilltagande oro lyckades Stockholmsbörsen på måndagen vända upp från tydliga intradagstapp och stängde på plus. Vändningen kom efter att Donald Trump i ett tal slog fast att USA inte ska använda våld för att ta kontroll över Grönland – ett besked som tillfälligt dämpade den geopolitiska osäkerheten.

Vid stängning noterades:

OMXSPI: +0,2 % OMXS30: +0,4 %

”Det återstår att se vart det tar vägen, men den chockkänsla som många har känt de senaste dagarna har kanske avtagit lite”, säger Robert Bergqvist, seniorekonom på SEB, till Di.

Bolag & sektorer

Handeln präglades av försiktiga återköp snarare än bred riskaptit. Verkstadssektorn bidrog positivt till index, med stabila uppgångar i Atlas Copco B (+0,55 %) och Alfa Laval (+0,58 %). Även industrinära bolag som Nolato B (+0,59 %) höll sig på plus.

Inom konsumentsektorn stack New Wave Group B ut som dagens tydliga vinnare bland svenska bolag med en uppgång på +1,63 %, medan Lyko Group A avancerade +1,58 %. Hälsovårdssektorn utvecklades stabilt med Asker Healthcare Group upp +0,98 %.

Investmentbolagen noterades för en lugn men positiv utveckling. Latour B steg +1,04 %, medan Spiltan Invest, Lundbergföretagen B och Handelsbanken A alla avslutade dagen svagt upp.

Tematiska reflektioner – volatilitet och positionering

Volatilitetsindex VIX backade ned till 18,74 efter att tidigare ha varit uppe och vänt över 20-nivån – en nivå som ofta betraktas som gränsen för förhöjd marknadsoro. Nedgången indikerar att den akuta stressen i marknaden har dämpats, även om osäkerheten fortsatt är påtaglig.

En central osäkerhet gäller vad som händer med tullavtalet från förra året, som Europeiska unionen ännu inte har godkänt med hänvisning till Grönlandshändelsen. Samtidigt valde Trump att inte nämna de extra tullar mot vissa länder – däribland Sverige – som han aviserade under helgen. Ett uteblivet besked som i sig lämnar marknaden i ett vänteläge.

Trots detta uppvisar marknaden en förvånansvärd motståndskraft. Investerarna tycks hålla aktier med ena foten, drivet av FOMO och rädslan att missa en fortsatt uppgång, och guld med den andra som hedge mot geopolitik, tullrisker och snabba sentimentsskiften. Optimism och försiktighet samexisterar snarare än ersätter varandra.

Råvaror & defensiva tillgångar

Guld fortsatte att fungera som säker hamn i ett osäkert marknadsklimat. WisdomTree Physical Gold steg hela +2,34 %, medan L&G Gold Mining UCITS ETF avancerade +0,90 %. Även kärnkraftstemat höll sig starkt, där VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF ökade +1,45 %.

Utvecklingen bekräftar bilden av att kapital fortsatt söker skydd och strukturella tillväxtteman snarare än renodlad cyklisk exponering.

Samtidigt rörde sig finans- och plattformsbolag mer stillsamt men höll sig på rätt sida nollstrecket. Nordnet steg +0,22 % och flatexDEGIRO noterades upp +0,38 %, vilket speglar ett fortsatt aktivt men avvaktande investerarkollektiv.

Utsikter

Trots dagens återhämtning är marknaden långt ifrån lugn. Volatiliteten är fortsatt förhöjd och nyhetsflödet – inte minst kring geopolitik och handel – har visat hur snabbt sentimentet kan svänga. Samtidigt antyder dagens rörelse att den värsta chockkänslan tillfälligt kan ha lagt sig.

Fokus flyttas nu mot hur tullfrågan utvecklas, kommande makrosignaler och huruvida investerarnas försiktiga riskaptit vågar ta ett tydligare steg fram – eller fortsätter balansera mellan tillväxt och skydd.

Top 15 – dagens vinnare

WisdomTree Physical Gold +2,34 % New Wave Group B +1,63 % Lyko Group A +1,58 % VanEck Uranium & Nuclear Technologies ETF +1,45 % Latour B +1,04 % Asker Healthcare Group +0,98 % L&G Gold Mining ETF +0,90 % Nolato B +0,59 % Alfa Laval +0,58 % Atlas Copco B +0,55 % flatexDEGIRO +0,38 % Spiltan Invest +0,32 % Handelsbanken A +0,29 % Lundbergföretagen B +0,29 % Nordnet +0,22 %

Blytung dag för börserna efter tullhot – lagets strategiska allokering dämpade nedgången

Per G OhlinLämna en kommentar

Blytung dag för börserna efter tullhot – lagets strategiska allokering dämpade nedgången

19 januari 2026

Stockholmsbörsen föll tillbaka kraftigt under måndagens handel efter nya tullhot från USA, vilket bidrog till ökad osäkerhet och tydligt sänkt riskaptit. Breda index OMXSPI stängde ned 2,1 procent medan storbolagsindex OMXS30 tappade 1,8 procent.

Laguppställningen stod emot bättre än marknaden som helhet och begränsade nedgången till cirka –1,0 procent. Neddragningen är i huvudsak ett resultat av att innehav som brutit ned under sitt 200-dagars glidande medelvärde har viktats ned till omkring en fjärdedel av normal position. Den ökade kassan – som under den senaste veckan stärkts från 0 till 14 procent – skapar därmed handlingsutrymme för att antingen plocka in nya bolag eller fylla på i befintliga innehav som fortsatt uppvisar en positiv trend relativt MA200.

Den verkstadstunga Stockholmsbörsen utvecklades svagare än flera andra större europeiska marknader. Än större nedgångar noterades dock i Danmark, som hamnat i fokus för den pågående Grönlandsrelaterade konflikten, där Köpenhamnsbörsen föll 2,7 procent.

Hur långt tullhoten faktiskt kommer att gå återstår att se. EU har samtidigt signalerat beredskap att svara med kraftfulla motåtgärder, inklusive användning av den så kallade ”handelsbazookan”. Det stora hotet ligger dock i osäkerheten i sig – risken för att företag väljer att skjuta investeringar på framtiden snarare än att ställa in dem helt, vilket i förlängningen kan dämpa den ekonomiska tillväxten.

Bolag & sektorer – från toppen och ned

I toppen av dagens lista återfanns tillgångar med tydlig skyddsprofil. Guldrelaterade placeringar stack ut i det riskaverta klimatet, där L&G Gold Mining (+2,97 %) och WisdomTree Physical Gold (+1,31 %) utvecklades starkt. Även uraniumrelaterade innehav höll emot väl och bekräftade sin roll som ett strukturellt tema snarare än ett konjunkturspel. Därtill bidrog försvars- och ränteexponering till stabilitet, med VanEck Defense (+0,36 %) och iShares Govt Bond 3–7yr (+0,12 %) på plus.

Längre ned i listan dominerade cykliska och konjunkturkänsliga bolag. Verkstad och teknik pressades brett i takt med att riskaptiten avtog, med tydliga nedgångar i exempelvis Hexagon (–4,24 %), Addtech (–4,50 %) och Mycronic (–4,77 %). Samtliga dessa innehav har sedan förra veckan varit nedviktade till omkring en fjärdedel av normal position efter att ha brutit ned under MA200, vilket bidrog till att dämpa portföljens totala nedgång.

Portföljjusteringarna följer därmed den etablerade metodiken snarare än dagsrörelserna. Den ökade kassan används nu inte defensivt i första hand, utan som ett aktivt verktyg – fokus ligger på bolagsjakt, med sikte på nya case eller påfyllnader i befintliga innehav som åter kvalificerar sig genom en stabil och positiv trend.

Utsikter

Marknaden befinner sig i ett läge där osäkerheten blivit den dominerande drivkraften. Geopolitiska utspel och handelspolitiska hot skapar snabba sentimentförskjutningar, samtidigt som de underliggande konjunktursignalerna ännu inte ger något entydigt svar. I ett sådant klimat tenderar volatiliteten att öka, särskilt i cykliska och högt värderade tillgångar.

Samtidigt är det värt att notera att volatiliteten ännu inte signalerar någon egentlig stress i marknaden. VIX-indexet steg under dagen men handlas fortsatt kring 18,8 – alltså under nivån runt 20 som ofta betraktas som gräns för mer förhöjd oro. Det antyder att dagens rörelser i första hand drivs av omallokering och osäkerhet snarare än panik.

Med en stärkt kassa och tydliga ramverk finns nu beredskap att agera selektivt. Nya positioner eller påfyllnader kommer i första hand att ske i bolag som visar relativ styrka och återetablerar en positiv trend, snarare än i de som enbart fallit mycket i pris. Tills dess får defensiva tillgångar och riskkontroll fortsätta göra sitt jobb.

Top 15 – dagens utfall

L&G Gold Mining UCITS ETF – USD Acc (+2,97 %) WisdomTree Physical Gold (+1,31 %) VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (+0,54 %) VanEck Defense UCITS ETF (+0,36 %) iShares € Govt Bond 3–7yr UCITS ETF (+0,12 %) XACT Obligation (UCITS ETF) (–0,06 %) iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF (–0,13 %) Clas Ohlson AB ser. B (–0,81 %) Spiltan Invest (–0,83 %) Cloetta AB ser. B (–0,84 %) Axfood AB (–0,85 %) AstraZeneca PLC (–0,86 %) Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF (–0,89 %) Storebrand ASA (–0,98 %) Karnov Group AB (–1,13 %)

2025 – året då världen skakade, men marknaderna stod pall

Per G OhlinLämna en kommentar

2025 – året då världen skakade, men marknaderna stod pall

Ett märkligt år går mot sitt slut. Ett år där världspolitiken tidvis kändes mer improviserad än planerad, där geopolitiken tog förarsätet – och där marknaderna, mot alla odds, valde att blicka framåt snarare än bakåt.

I årets laguppställning var det ETF:en L&G Gold Mining som iklädde sig ledartröjan med en uppgång på hela +153 procent. Tätt bakom följde den europeiska nätmäklaren FlatexDEGIRO, upp +149 procent. Ett påminnelse om att råvaror och finansiell infrastruktur ofta blomstrar i tider av osäkerhet.

Samtidigt var det många aktier som tappade fotfästet. När trenden bröts vid MA200 var det ingen nåd – avbytarbänken väntade. I stället tog nya, starkare trendare plats. 2025 belönade inte nostalgiker, utan de som vågade rotera.

När geopolitiken slutade viska och började skrika

Året präglades av kraftiga politiska kastvindar. Donald Trump återkom till maktens centrum och gjorde det med besked. Handelspolitiken skrevs om i realtid, tullar användes som politiska vapen och den transatlantiska relationen blev allt mer transaktionell.

Scener som tidigare hade betraktats som osannolika blev plötsligt vardag. När Trump öppet skällde ut Volodymyr Zelenskyj i Vita huset var det inte bara ett diplomatiskt lågvattenmärke – det var en symbol för en ny, råare världsordning. Säkerhetskonferensen i München bekräftade bilden: Europa och USA har klivit in i en ny era, där gamla garantier inte längre kan tas för givna.

Rysslands krig i Ukraina närmade sig sitt fjärde år. Europas svar blev tydligt: mer försvar, mer infrastruktur, mer statlig närvaro. NATO enades om nya, högre mål för försvarsutgifter – ett beslut som redan satt tydliga avtryck i både budgetar och obligationsmarknader. I Mellanöstern nåddes en skör vapenvila mellan Israel och Palestina, vilket tillfälligt dämpade riskpremierna i regionen.

Marknadernas paradox: lugn i stormen

Trots detta visade marknaderna en närmast provocerande motståndskraft. Riskaptiten förblev god. Globala börser steg, samtidigt som dollarn försvagades kraftigt – en ovanlig men talande kombination.

Råvarumarknaden blev en spegel av världens spänningar. Silver, koppar och andra metaller med koppling till AI, elektrifiering och försvar rusade. Brentoljan däremot pressades ned mot 60 dollar per fat, tyngd av överutbud och svagare efterfrågan. Guldet steg kraftigt, drivet av oro för statsfinanser, geopolitik och inflation – ett klassiskt skydd i en ovanligt oklassisk tid.

AI – tillväxtmaskin utan bromsar

Artificiell intelligens fortsatte att vara årets strukturella ryggrad. Massiva investeringar i datacenter, halvledare och mjukvara bidrog till att hålla uppe global tillväxt och motivera höga aktievärderingar, särskilt i USA.

Samtidigt fick begrepp som K-formad tillväxt och jobless growth nytt liv. BNP och börsvärden steg – men jobbtillväxten hängde inte med. AI skapade produktivitet, men också varsel. För investerare blev balansakten mellan framtidstro och värderingsoro alltmer central.

Statsfinanser i fokus – och centralbanker på väg mot mål

De ökade försvarssatsningarna kom vid en känslig tidpunkt. Europa kämpade fortfarande med låg tillväxt och strukturella problem, och statsfinanserna hamnade åter i strålkastarljuset. Även länder med starka utgångslägen såg sina upplåningsbehov öka, vilket drev upp långa räntor i både Tyskland och Sverige.

Centralbankerna stod åter i centrum. Inflationen var inte besegrad överallt, men 2025 präglades ändå av normalisering snarare än krishantering. Federal Reserve återupptog räntesänkningar efter en längre paus, medan ECB och Riksbanken fortsatte att sänka – och nu tycks ha nått räntebotten.

Sverige – kronan som comeback-historia

Den svenska kronan blev årets kanske mest oväntade vinnare. I takt med att dollarn försvagades – pressad av lägre ränteförväntningar, svalare tillväxt och politisk osäkerhet – stärktes kronan kraftigt. Ett test av 9,15 mot dollarn skulle innebära den starkaste nivån på minst 50 år.

Starkare tillväxtutsikter, sunda statsfinanser och ett återväckt internationellt intresse för Sverige bidrog till utvecklingen. Trenden kan fortsätta även nästa år när tillväxten tar fart – men sannolikt utan samma medvind.

2025 blev året då världen darrade, men marknaderna höll kursen.

Ett år som påminde om att börsen sällan speglar nuet – utan diskonterar framtiden, hur osäker den än ter sig.

Guld och silver i rekordrus – geopolitik, räntor och lagets positionering

Per G OhlinLämna en kommentar

Guld och silver i rekordrus – geopolitik, räntor och lagets positionering

Guld- och silverpriserna fortsätter att stiga kraftigt och noterar nya rekordnivåer, i ett marknadsläge präglat av ökade geopolitiska spänningar och förväntningar om en mjukare penningpolitik från Federal Reserve.

Räntehandlare prisar nu in ytterligare två räntesänkningar från Fed under 2026, efter att förra veckans makrodata inte gav någon tydlig riktning för konjunkturen. Samtidigt fortsätter efterfrågan på reala tillgångar att öka.

Under tisdagsmorgonen accelererar uppgången ytterligare. Vid 06-tiden är guldpriset upp över 3 procent och handlas strax under 4 500 dollar per uns, efter att under måndagen ha passerat 4 400 dollar för första gången.

Enligt Bloomberg har guldet därmed noterats på rekordnivåer under 50 handelsdagar bara i år. Ädelmetallen är upp omkring 70 procent sedan årsskiftet, vilket – om utvecklingen står sig – innebär den starkaste årsavkastningen på 46 år.

Även silverpriset följer med upp i rallyt och noterar under morgonen en ny rekordnivå på 69,59 dollar per uns, vilket förstärker bilden av ett brett ädelmetalllyft.

– Centralbankers köp, fysisk efterfrågan och en försäkring mot geopolitisk oro fortsätter att vara drivkrafterna på medellång till lång sikt, medan Federal Reserve och realräntorna fortsatt styr de kortsiktiga rörelserna, skriver Dilin Wu, strateg på Pepperstone, i en analys.

Han tillägger att även nya typer av aktörer nu söker exponering mot guld, däribland stablecoin-utgivaren Tether, vilket breddar efterfrågebasen ytterligare.

Sammantaget är ädelmetallerna på väg mot sitt starkaste år sedan slutet av 1970-talet – ett tydligt tecken på investerarnas växande behov av reala tillgångar i en osäker makromiljö.

Laguppställningen – allokering mot ädelmetaller

Fysiskt guld: ~4,9 % Guldgruvor: ~4,0 % Totalt guldtema: ~8,9 %

Lagets positionering kombinerar ett defensivt skydd mot geopolitik och realräntor med cyklisk hävstång via gruvbolag, utan att dominera portföljens totala riskprofil.

Börsen tvärvände – flera i laget stod emot med Karnov i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Börsen tvärvände – flera i laget stod emot med Karnov i topp

12 december 2025

Efter en stark inledning på dagen tappade Stockholmsbörsen successivt fart under eftermiddagen. Det breda indexet OMXSPI, som vid 16-tiden var upp omkring 0,9 procent, vände ned och stängde till slut svagt på minus 0,1 procent. Även storbolagsindex OMXS30 följde samma mönster och föll tillbaka från plus 0,8 procent till en nedgång på 0,3 procent vid stängning.

Samtidigt handlades de ledande USA-indexen tydligt i rött. Särskilt pressad var tekniktunga Nasdaq Composite, där tilltagande oro kring värderingarna inom AI-relaterade bolag tyngde utvecklingen. Nedgången på Wall Street har fördjupats successivt sedan öppningen klockan 15.30.

Bolag & Sektorer

Trots det svagare indexutfallet fanns tydliga fickor av styrka i marknaden. Karnov Group (+2,24 %) utmärkte sig med dagens starkaste uppgång, stödd av fortsatt förtroende för bolagets stabila affärsmodell inom juridisk information. Även New Wave Group (+0,89 %) och Spiltan Invest (+0,82 %) handlades upp, där exponering mot konsumentvaror respektive investmentbolagsstruktur bidrog till ett mer defensivt tolkningsutrymme.

Uppgången i New Wave Group fick sannolikt ytterligare stöd av kommentarer från storägaren Svolder i samband med investmentbolagets rapport. Vd Tomas Risberger pekade på att New Wave genomfört betydande investeringar trots en svag marknad, vilket enligt honom skapar goda förutsättningar när efterfrågan gradvis förbättras. Med höga bruttomarginaler, skalbar affärsmodell och tydlig operativ hävstång bedöms bolaget kunna dra tydlig nytta av även måttliga volymökningar framöver.

Bland de större industrinamnen höll flera kvalitetsbolag emot relativt väl. Atlas Copco (+0,20 %), Hexagon (+0,37 %) och Addtech (+0,30 %) stängde samtliga på plus, vilket indikerar selektiv köplust snarare än bred riskaptit. Även Investor (+0,17 %) och Lundbergföretagen (+0,48 %) fortsatte att fungera som stabiliserande inslag i portföljerna.

På den svagare sidan märktes press inom finans och konsumentnära sektorer. Svenska Handelsbanken (−2,14 %), Nordnet (−0,99 %) och Clas Ohlson (−1,86 %) tillhörde dagens tydligare förlorare, samtidigt som flera tillväxtorienterade industribolag som Alfa Laval (−0,50 %), Mycronic (−0,95 %) och HMS Networks (−0,67 %) noterades för nedgångar.

ETF-flödena speglade ett försiktigt sentiment. Guld- och obligationsrelaterade ETF:er, som WisdomTree Physical Gold (+0,64 %) och XACT Obligation (+0,22 %), utvecklades relativt bättre, medan breda aktie-ETF:er och tematiska exponeringar mot exempelvis uran och försvar, där VanEck Uranium and Nuclear Technologies ETF föll 3,48 procent, mötte tydligare motvind.

Tematiska reflektioner

Dagens handel präglades av en tydlig dragkamp mellan risk och kvalitet. Trots att börsdagen inleddes i positiv ton avtog riskviljan successivt, i takt med att USA-börserna försvagades och tekniktunga index drogs ned av tilltagande värderingsoro inom AI-relaterade bolag.

I detta klimat sökte kapitalet i stället stabilitet. Investmentbolag, bolag med hög andel återkommande intäkter samt reala tillgångar som guld och infrastruktur utvecklades relativt bättre än marknaden i stort. Mönstret understryker en marknad som i allt högre grad premierar balansräkningar, kassaflöden och förutsägbarhet snarare än tillväxt till varje pris.

Utsikter

På kort sikt talar mycket för att volatiliteten består. Kombinationen av höga värderingar inom vissa segment, osäker global tillväxtbild och ett informationsflöde som snabbt skiftar fokus gör marknaden fortsatt känslig för impulser – inte minst från USA.

Samtidigt finns ett underliggande stöd i bolag med stabil intjäning, tydlig affärslogik och bevisad förmåga att hantera svagare konjunktur. Så länge dessa fortsätter att attrahera kapital begränsas nedsidan, även om bredare index har svårt att ta tydlig riktning.

Inför de kommande handelsdagarna väntas investerare förbli selektiva, med fokus på kvalitet, kassaflöden och rimlig värdering snarare än tematiska berättelser. Det är ett klimat där tålamod och balans sannolikt fortsätter att löna sig.

Top 15 – dagens starkaste

Karnov Group AB +2,24 % New Wave Group AB ser. B +0,89 % Spiltan Invest +0,82 % WisdomTree Physical Gold +0,64 % Global X European Infrastructure Development UCITS ETF +0,53 % Lundbergföretagen AB ser. B +0,48 % Airbus SE +0,38 % Hexagon AB ser. B +0,37 % Addtech AB ser. B +0,30 % XACT Obligation (UCITS ETF) +0,22 % Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF 1C +0,22 % Atlas Copco AB ser. B +0,20 % Investor AB ser. B +0,17 % Storebrand +0,12 % Lyko Group AB ser. A 0,00 %

Stockholmsbörsen i fritt fall efter bred riskaversion – hedgen höll emot och två nya in

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen i fritt fall efter bred riskaversion – hedgen höll emot och två nya in

18 november 2025

1) Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen fick en tung dag där storbolagsindex OMXS30 föll 2,3 procent till 2 674, och det bredare OMXSPI backade 2,2 procent. Rörelsen speglar ett sentiment som redan var spänt efter veckor av uppgångar och överköpta nivåer.

Laget klarade sig däremot bättre än index. Tack vare defensiva inslag och en medveten nedviktning i innehav med negativ trend landade nedgången på dryga procenten — en tydlig kontrast till det breda raset.

Två övergripande faktorer låg i bakgrunden:

• Effekterna av den senaste amerikanska nedstängningen: Shutdownen gjorde att flera viktiga makrosiffror inte publicerades i tid. Marknaden navigerar därmed utan ordentlig instrumentpanel, och riskaptiten faller snabbt när sikten försvagas.

• Överköpta index i ett spänt läge: Efter starka veckor räcker det nu med en mindre störning för att säljtrycket ska dominera.

• AI – värderingar under press och nervositet inför Nvidia

AI-sektorn är den tydligaste oroshärden. Efter en lång och kraftig uppgång ligger värderingarna i många av de stora teknik- och halvledarbolagen på nivåer som kräver nästintill felfria utsikter. När statistiken dessutom lyst med sin frånvaro efter nedstängningen ökar tvivlen snabbt.

Därtill rapporterar Nvidia imorgon kväll — ett tungviktsögonblick som fungerar som sentimentbarometer för hela AI-komplexet. Marknaden vågar inte vara kraftigt positionerad inför rapporten; minsta försiktiga guidning kan slå hårt mot sektorn. Det bidrog tydligt till dagens frossa.

Resultatet blev den brantaste nedgången sedan tullraset i april.

2) Bolag & Sektorer

Riskoff dominerade och rött färgade i stort sett hela världsbilden. Ett fåtal defensiva och alternativa tillgångar stod emot:

Alternativa tillgångar: Virtune Crypto Top 10 +1,42% stack ut som dagens vinnare. Obligationer: stabila rörelser — XACT Obligation +0,21%, iShares € Govt Bond 3–7yr -0,01%. Guld: i stort sett stilla; WisdomTree Physical Gold -0,02%.

Sedan följer brett fallande sektorer:

Konsumtion & handel: Clas Ohlson -0,74%, Axfood -0,98%. Teknik & industri: Mycronic -1,21%, Hexagon -1,76%, HMS -1,87%. Fastigheter & småbolag: Catena -1,24%, Balder -0,67%, XACT Småbolag -2,04%. Investmentbolag: Investor -2,32%, Latour -2,24%, Lundbergföretagen -2,94%. Tematiskt: VanEck Defense -1,60%, Global X Infrastructure -2,01%. Råvaror/uran: VanEck Uranium -2,90%.

Positionering i nedgången – Alfa Laval och AddLife

I den breda nedgången öppnades också möjligheter. Här tog laget nya startpositioner i Alfa Laval och AddLife – två bolag som fortsatt ligger i positiv trend över MA200, och som samtidigt handlas en bit under sina femåriga värderingsgenomsnitt. Kombinationen av teknisk styrka och rimligare multiplar gjorde dem attraktiva just i dagens svaghet.

ABB – pressat efter nya finansiella mål

På svensk bolagsnivå hörde ABB till dagens tydligaste förlorare. Vid kapitalmarknadsdagen presenterade bolaget nya finansiella mål med ett högre intervall för rörelsemarginalen, något som marknaden initialt såg som positivt. Däremot höjdes tillväxtmålet i mindre grad, vilket flera analytiker uppfattade som en besvikelse — särskilt mot bakgrund av förväntningarna kopplade till automation och AI-relaterad efterfrågan.

Aktien stängde ned 4,4 procent, vilket gjorde ABB till ett av dagens tyngsta sänken i OMXS30.

3) Tematiska reflektioner

Vi ser ett tydligt sentimentbrott: marknaden har gått från ”fear of missing out” till ”fear of being wrong”. Avsaknaden av makrodata, AI-sektorns skakiga självförtroende och en tungviktare som Nvidia inför rapport gör investerare defensiva.

Det är inte kapitulation — men marknaden rör sig försiktigare än på länge.

4) Jumbo

ABB -4,38% (bolagets rörelse -4,4%). En tydlig symbol för dagens nervositet: när ett av börsens mest stabila industribolag faller i den här storleken säger det mycket om känsloläget.

5) Utsikter

Nu riktas allt fokus mot tre punkter:

Nvidias rapport imorgon kväll – helt avgörande för AI-sektorn och därmed hela techkomplexet. Makrostatistikens återkomst efter shutdownen – marknaden behöver nya datapunkter för att hitta riktning. Räntemarknaden – obligationslugnet har hittills dämpat dramatiken, men det kan snabbt skifta.

Marknaden letar fotfäste och de närmaste dagarna lär bli datapunktdrivna och volatila.

6) Top 15-listan

1) Virtune Crypto Top 10 +1,42%

2) XACT Obligation +0,21%

3) iShares € Govt Bond 3–7yr -0,01%

4) WisdomTree Physical Gold -0,02%

5) SaltX -0,20%

6) High Yield Corp Bond ETF -0,22%

7) Balder -0,67%

8) AstraZeneca -0,68%

9) Clas Ohlson -0,74%

10) Spiltan Invest -0,80%

11) Gold Mining ETF -0,92%

12) Axfood -0,98%

13) S&P 500 Acc -1,20%

14) Mycronic -1,21%

15) Catena -1,24%

Laget står emot i avvaktande handel – guld och uran i topp inför Fed och techrapporter

Per G OhlinLämna en kommentar

Laget står emot i avvaktande handel – guld och uran i topp inför Fed och techrapporter

Stockholmsbörsen backade på onsdagen efter flera starka dagar. Det breda indexet föll 0,4 procent medan laget stod emot och stängde nära oförändrat. Guld och uran ledde uppgången efter Feds räntesänkning, medan investerare riktade blickarna mot kvällens tunga kvartalsrapporter från Microsoft, Meta och Alphabet.

Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsen backade något på onsdagen efter gårdagens starka Wall Street-uppgång. Det breda indexet OMXSPI föll 0,4 %, medan OMXS30 tappade 0,5 %, i en handel som präglades av avvaktan inför kvällens tunga amerikanska rapportsläpp och Feds räntebesked.

Federal Reserve sänkte som väntat styrräntan med 25 punkter, vilket markerar början på en möjlig lättnadsfas i penningpolitiken. Lyften på Wall Street höll i sig efter beskedet, men indexen vände ner under Jerome Powells tal, där centralbankschefen betonade att framtida sänkningar kommer att bero på inkommande data och inflationsutvecklingen.

Räntan på tioåriga amerikanska statspapper steg på beskedet och är för dagen upp nära fyra punkter. Efter börsernas stängning väntas dessutom tre tunga delårsrapporter – techbjässarna Microsoft, Meta och Alphabet visar korten, något som kan sätta tonen för resten av veckan.

På makrosidan var det annars en lugn dag i Europa, där investerare tog hem vinster efter flera uppgångsdagar. Råvarusektorn gick starkt, medan industri och teknik visade svagare tendenser.

Laget stod emot relativt väl och stängde samlat strax under nollstrecket, med guld och uran som tydliga draglok.

Bolag & Sektorer

Dagens vinnare återfanns inom ädelmetaller och energi. L&G Gold Mining ETF steg +2,7 % och WisdomTree Physical Gold ökade +1,0 %, efter att guldpriset fortsatt uppåt i spåren av Feds räntesänkning och en svagare dollar. Investerare sökte sig mot defensiva tillgångar i det osäkra ränteläget.

Även VanEck Uranium & Nuclear Technologies ETF utvecklades starkt, +1,5 %, då optimismen kring kärnkraftssektorn håller i sig efter gårdagens amerikanska besked om storskaliga investeringar i nya reaktorer.

Svenska Handelsbanken A gick mot strömmen bland bankerna och steg +0,7 %, medan Airbus SE avancerade +0,3 % efter sin delårsrapport.

Den europeiska flygplanstillverkaren redovisade intäkter för det tredje kvartalet 2025 på 17,8 miljarder euro, något högre än väntade 17,6 miljarder, enligt estimat från S&P Global Market Intelligence.

Räntefonder som XACT Obligation och iShares € Govt Bond 3–7yr steg marginellt i spåren av Feds besked, medan flera svenska industribolag noterades kring oförändrat.

Jumbo

I botten återfanns SaltX Technology (−4,9 %) som föll tillbaka efter flera starka dagar. Aktien pressades av vinsthemtagningar och ett svagare sentiment inom förnybar energi efter stigande obligationsräntor.

New Wave Group (−4,4 %) tyngdes av att Danske Bank sänkte sin rekommendation från Köp till Behåll men upprepade riktkursen på 125 kronor. Aktien föll i linje med den allmänna avmattningen bland svenska konsument- och exportbolag.

Karnov Group (−2,7 %) och Addnode (−2,1 %) noterades också bland dagens förlorare efter kursuppgångar tidigare i veckan, medan Virtune Crypto Top 10 (−2,7 %) tyngdes av svagare sentiment inom kryptomarknaden.

Utanför de största förlorarna var rörelserna överlag begränsade, vilket bidrog till att laget ändå höll emot väl trots den svagare börsdagen.

Utsikter

Marknadens fokus riktas nu mot utfallet av kvällens tunga kvartalsrapporter från Microsoft, Meta och Alphabet, som väntas sätta tonen för resten av veckan. De amerikanska techjättarna står tillsammans för en betydande del av indexvikten i S&P 500 och Nasdaq, vilket gör rapporterna avgörande för sentimentet framöver.

Efter Feds räntesänkning ligger fokus på centralbankens tonläge och hur snabbt nästa sänkning kan komma. Räntemarknaden prissätter nu ytterligare lättnader under vintern, men Jerome Powells försiktiga framtoning kan dämpa förhoppningarna om en snabb sänkningscykel.

I Europa väntas torsdagen präglas av inflationsdata och arbetsmarknadssiffror som kan ge nya ledtrådar om den ekonomiska riktningen.

Laget står väl positionerat med bredd inom energi, råvaror och teknik, vilket ger balans mellan defensiva tillgångar och tillväxtorienterade teman. På kort sikt väntas handeln bli volatil men konstruktiv, med hög känslighet för nyhetsflödet från USA.

Top 15 idag

L&G Gold Mining UCITS ETF – USD Acc  +2,72 % VanEck Uranium & Nuclear Technologies UCITS ETF  +1,47 % WisdomTree Physical Gold  +1,04 % Svenska Handelsbanken A  +0,73 % Airbus SE  +0,31 % XACT Obligation (UCITS ETF)  +0,23 % AQ Group  +0,16 % Asker Healthcare Group  +0,12 % iShares € Govt Bond 3–7yr UCITS ETF EUR (Acc)  +0,09 % AstraZeneca PLC  +0,03 % Xtrackers Stoxx Europe 600 UCITS ETF 1C  −0,03 % STOREBRAND  −0,06 % iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc)  −0,06 % Mycronic AB  −0,09 % Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C  −0,10 %

Laget stängde samlat strax under nollstrecket medan Stockholmsbörsens breda index backade 0,4 %.

Trots den avvaktande handeln stod laget emot väl med draghjälp från guld och uran inför kvällens tunga techrapporter i USA.

📅 Börskommentar – 29 oktober 2025

Handelsoptimism pressar guldpriset – Lundin Gold faller | EFN.se

Per G OhlinLämna en kommentar

Guldpriset faller vidare på tisdagen till den lägsta nivån på över tre veckor, då optimism kring ett möjligt handelsavtal mellan USA och Kina dämpar efterfrågan på den traditionella trygghetstillgången. Lundin Gold påverkas av nedgången och faller drygt 5 procent på börsen. | Senaste nyheterna, analyserna och fördjupningarna om ekonomi och finans
— Läs på efn.se/handelsoptimism-pressar-guldpriset-infor-trump-och-xis-mote

🔑 Min investeringsfilosofi i praktiken

Per G OhlinLämna en kommentar

🔑 Min investeringsfilosofi i praktiken

Jag vill ha en portfölj som är stabil nog för att jag ska sova gott om natten – men ändå spännande nog för att jag ska känna att den kan växa på sikt.

Så här ser mixen ut just nu:

75 % aktier & breda ETF:er → långsiktig tillväxt 9 % guld (fysiskt + gruvor) → skydd mot inflation och oro 6 % obligationer → stabilitet i svängiga tider 7 % kassa → flexibilitet när lägen dyker upp 3 % uran (NUCL ETF) → exponering mot kärnkraftens comeback <1 % krypto → ren krydda

Dessutom styr jag aktieexponeringen efter trenden (MA200): mer risk i bull-marknader, mer kassa i bear-marknader.

➡️ Målet: en portfölj som klarar både stormar och solsken.

SaltX, fastigheter och guld i täten – laget stängde grönt

Per G OhlinLämna en kommentar

SaltX, fastigheter och guld i täten – laget stängde grönt

Efter en trevande börsdag stängde OMXSPI kring nollstrecket. Laguppställningen däremot stängde på tydligt grönt, med fastigheter och guld i spetsen.

📰 Inledning / Makro & Index

Börsen fortsatte trevande efter gårdagens uppgångar. OMXSPI pendlade kring nollstrecket och stängde oinspirerat. Laguppställningen däremot stängde på tydligt grönt.

Samtidigt är VIX fortfarande över brytpunkten 20, vilket signalerar förhöjd oro och volatilitet på marknaderna. Det präglar investerarnas beteende och förklarar varför kapital söker sig till mer defensiva placeringar.

📈 Bolag & Sektorer

Fastighetssektorn glänste i dagens handel, stärkta av sjunkande marknadsräntor. Glädjande nog har alla tre fastighetsinnehaven nu gått över i positiv trend på MA200:

Catena +3,81 % Balder +2,89 % Platzer +2,01 %

Råvaror stod också stadigt. Lagets raket SaltX tog dagens ledartröja med +4,03 %, samtidigt som guldet lyste:

L&G Gold Mining +1,13 % WisdomTree Physical Gold +0,86 %

Även Addnode (+1,64 %) och Securitas (+0,83 %) fanns på pluslistan.

📉 Jumbo

I botten återfanns främst:

Virtune Crypto Top 10 −3,15 % AQ Group −2,31 % Lagercrantz −2,16 % Asker Healthcare −2,05 %

Industrin och tekniktunga aktier som Mycronic (−0,93 %) och Hexagon (−1,42 %) föll tillbaka, medan kryptot fortsatte nedåt efter flera svaga dagar.

🔮 Utsikter

Medan fastigheter och guld visar styrka finns osäkerheten kvar på de globala börserna. VIX över 20 signalerar att marknaden fortfarande befinner sig i en orolig fas. Mycket fokus ligger nu på makrosiffror och centralbankernas kommande besked.

📊 Top 15 – dagens vinnare

SaltX +4,03 % Catena +3,81 % Balder +2,89 % Platzer +2,01 % Addnode +1,64 % L&G Gold Mining +1,13 % WisdomTree Physical Gold +0,86 % Securitas +0,83 % Karnov +0,56 % Handelsbanken +0,53 % Lundbergs +0,37 % HMS Networks +0,36 % Airbus +0,35 % Investor +0,13 % ASSA ABLOY +0,12 %